證券投資學(xué)(一)

1、06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌證 券 投 資 學(xué)郵箱：主講人： 余 學(xué) 斌 教 授1/證券投資學(xué)(一)06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌2/證券投資學(xué)(一)目 錄（適用：財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)） （46學(xué)時(shí)） 章節(jié) 標(biāo)題 分配學(xué)時(shí)第一章 證券市場(chǎng)導(dǎo)論 4第二章 證券投資工具 4第三章 證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理 2第四章 證券市場(chǎng)監(jiān)管 4第五章 股票投資 6第六章 債券投資 2第七章 證券市場(chǎng)交易 4第八章 證券投資基金 2 第九章 證券投資基本分析* 8 第十章 證券投資技術(shù)分析* 8 復(fù)習(xí) 考試 206 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌3/證券投資學(xué)(一) 參

2、考書目： 藍(lán)本：證券投資學(xué)、科學(xué)出版社；余學(xué)斌主編 2008年12月 1、投資學(xué)、郎榮鑫、黎谷主編、人大版（中加合作編寫）2、證券投資學(xué)、李才等編著、東北財(cái)大版。3、家庭投資理財(cái)概論、萬芳編、審計(jì)版。4、證券投資教程、孫可娜 主 編、 機(jī)械工業(yè)出版社5、報(bào)刊類：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)、中國(guó)證券報(bào)、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)、 New York times 、Wall street Journal。6、雜志類：中國(guó)投資、科學(xué)投資投資與合作 7、Fortune財(cái)富； Forbes Global福布斯 8、Google谷歌以及百度搜索引擎； 9、Business Weekly商業(yè)周刊； 10、相關(guān)高校精品課程網(wǎng)頁 06 九月 2

3、022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌4/證券投資學(xué)(一)課程概況與要求考察方式：開卷考試評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)：課堂筆記：提供電子教案；課后作業(yè)課堂討論：課后作業(yè)案例分析證券投資學(xué)模擬投資網(wǎng)站(替代上機(jī)實(shí)習(xí))一、叩富網(wǎng)：/ 二、同花順最新官方版下載_百度軟件中心 其它同類型模擬投資平臺(tái)06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌投資工具投資分析投資理論投資基本分析：宏觀中觀、微觀、心理分析；技術(shù)分析：k線圖、波浪理論、基本技術(shù)指標(biāo)（MA、MACD、KDJ、BIAS、PYS、OBV)、黃金交叉、死亡交叉）基本投資工具： 儲(chǔ)蓄、 證券 （股票、債券、基金） 衍生金融工具：保險(xiǎn)、外匯、實(shí)物、期權(quán)期貨、互換等 投

4、資基本理論：投資概念、收益、風(fēng)險(xiǎn)、交易、監(jiān)管等。 投資相關(guān)理論：貨幣時(shí)間價(jià)值、投資相關(guān)法律法規(guī)等。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌10/證券投資學(xué)(一)學(xué)習(xí)指南：基礎(chǔ)課程學(xué)習(xí)該門課程之前最好有下列課程的基礎(chǔ)： 1、西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 2、貨幣銀行學(xué) 3、統(tǒng)計(jì)學(xué) 4、管理學(xué) 5、會(huì)計(jì)學(xué) 6、財(cái)務(wù)管理 7、高等數(shù)學(xué)8、概率論數(shù)理統(tǒng)計(jì) 06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌11/證券投資學(xué)(一)基本要求：使學(xué)生了解證券投資的發(fā)展歷史，理解金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。深刻理解投資與投機(jī)的關(guān)系，熟練掌握兩種基本的投資理念以及現(xiàn)代證券投資過程。第一章 證券市場(chǎng)導(dǎo)論本章重點(diǎn)：投資的定義

5、；證券市場(chǎng)構(gòu)成要素。本章難點(diǎn)：金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn).06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌12/證券投資學(xué)(一)本章教學(xué)結(jié)構(gòu)證券投資概述證券投資基本概念證券投資概念與實(shí)物投資關(guān)系與投機(jī)關(guān)系證券投資過程證券投資發(fā)展簡(jiǎn)史證券投資發(fā)展簡(jiǎn)史中國(guó)證券投資發(fā)展基本內(nèi)容和研究方法證券投資基本內(nèi)容證券投資研究方法06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌13/證券投資學(xué)(一)1、何謂管理？官管:竹+官=文官, 通過文化來統(tǒng)治;管:管制。理:土地之王；理:條理 。管理:通過文化來達(dá)到條理化。Management: Man+age+ment “有年紀(jì)的人可做官”！補(bǔ)充： 管 理藝術(shù) 概 述As th

6、e name implies06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌14/證券投資學(xué)(一)2、管理藝術(shù)管理層次Levels of Management： 基層管理（者）First-line managers 中層管理（者）Middle-line managers 高層管理（者）Top-line managers06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌15/證券投資學(xué)(一) 技術(shù)技能（管理范圍內(nèi)、技能和方法）人際技能（上下左右、能力） 概念技能（洞察、分析、判斷、抽象、概括）概 念 技 能人 際 技 能技 術(shù) 技 能基層管理中層管理高層管理管理層次與管理技能要求06 九月 202

7、2武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌16/證券投資學(xué)(一) 管理的根本目的是讓人的內(nèi)心順暢和諧，讓人與人之間能夠合群，人類與外部環(huán)境和諧相處，成為一個(gè)整體。管理就是設(shè)計(jì)和保持一種良好的環(huán)境，使人在群體中高效率地完成既定的目標(biāo)管理的對(duì)象是人，是人情，是人與外物、他人的關(guān)系。 管理首先要知人。管理就是領(lǐng)導(dǎo)(Leading).06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌17/證券投資學(xué)(一) 管理的職能(Management Functions) 何為管理職能？(即管理活動(dòng)所具備的基本功能與作用） 管理職能的劃分 三職能說：計(jì)劃、組織、控制 五職能說： 計(jì)劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制 計(jì)劃、組織、人事、

8、領(lǐng)導(dǎo)、控制06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌18/證券投資學(xué)(一) 管理源自泰勒，他說： 管理是一門怎樣建立目標(biāo)，然后用最好的方法經(jīng)過他人的努力來達(dá)到的藝術(shù)。管理就是決策(Decision Making)!五要素學(xué)說人資本土地信 息管 理（要素最優(yōu)化）06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌19/證券投資學(xué)(一)管理：三分管，七分理；管理，管理，就是我管你！縣官不如現(xiàn)管！ 管理哲學(xué)（藝術(shù)）：國(guó)學(xué)：儒家、道家、周易、孫子兵法。“管理就是管轄與處理，即管人理事”.中國(guó)特色 管理是超級(jí)生產(chǎn)力李榮融 管的最高水平，就是少管、不管，更多的精力花在理上！公 司 治 理公司治理（Cor

9、porate Governance）又名公司管治、企業(yè)管治和企業(yè)管理！ 狹義：公司治理是指諸多利益相關(guān)者的關(guān)系，主要包括股東、董事會(huì)、經(jīng)理層的關(guān)系，這些利益關(guān)系決定企業(yè)的發(fā)展方向和業(yè)績(jī)。 公司治理討論的基本問題，就是如何使企業(yè)的管理者在利用資本供給者提供的資產(chǎn)發(fā)揮資產(chǎn)用途的同時(shí)，承擔(dān)起對(duì)資本供給者的責(zé)任。 廣義：關(guān)系則包括所有相關(guān)主體之間的關(guān)系，最重要是擁有者、經(jīng)理、董事會(huì)董事、管理當(dāng)局、雇員和整個(gè)小區(qū)。 股市題材電影公司責(zé)任 01.3gp 公司治理的核心是在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的條件下，由于所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益不一致而產(chǎn)生的委托代理關(guān)系。 公司治理的目標(biāo)是降低代理成本，使所有者不干預(yù)公司的日常

10、經(jīng)營(yíng)，同時(shí)又保證經(jīng)理層能以股東的利益和公司的利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。代理 agency“授權(quán)”制度公司治理模式韓國(guó)與東南亞家族治理模式 德日治理模式被稱為是銀行控制主導(dǎo)型 英美模式:決策、執(zhí)行、監(jiān)督三權(quán)分立的框架 富不過三代：一代創(chuàng)業(yè)；二代管理；三代消費(fèi)！“德式認(rèn)真”與“日式認(rèn)真”崛起的百年經(jīng)濟(jì)奇跡1500年前，意大利城邦國(guó)家引領(lǐng)商業(yè)革命浪潮；16001700年：荷蘭的合伙企業(yè)成為國(guó)際化先驅(qū)；17001800年：英國(guó)的股份公司，成為世界第一工業(yè)國(guó)；1694年，世界第一家國(guó)家中央銀行英格蘭銀行誕生；1688年光榮革命之后，發(fā)生了兩件頭等重要的經(jīng)濟(jì)事件：英格蘭銀行和東印度公司的建立。1800：美國(guó)的巨型

11、聯(lián)合企業(yè)。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌24/證券投資學(xué)(一)人 才 巴蜀出鬼才：諸葛亮等 荊楚出天才：毛澤東等 吳越出人才：“梁祝”。南有易中天北有于丹06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌25/證券投資學(xué)(一)國(guó) 學(xué)（孔子）孔子(前551前479)，名丘，字仲尼。 生于魯國(guó)陬邑(今山東曲阜東南)人。 先世是宋國(guó)貴族，避難遷魯。他出生時(shí) 家世已經(jīng)沒落?？鬃佑啄陠矢浮Ｄ贻p時(shí) 做過季孫氏的委吏(管倉庫)和乘田等。 據(jù)孔子自述,他十五歲時(shí)就以學(xué)為志,學(xué)習(xí)的內(nèi)容自然非常廣泛,但首先不能離開先代的禮樂典章制度 三十多歲到齊國(guó)，幾年沒有得到齊君的重用，又回到魯國(guó)，聚徒講學(xué)。曾

12、周游宋、衛(wèi)、蔡、齊、楚等國(guó)。晚年在魯國(guó)編訂古代文化典籍詩尚書春秋等，教授門徒?？鬃拥牡茏釉鴮⑺恼勗捄退c門徒的問答，輯成論語一書，這是研究孔子思想的主要資料?；盍η€韋爾奇利用這張正態(tài)分布圖，你將很容易區(qū)分出業(yè)績(jī)排在前面的20%的員工（A類）、中間的70%的員工（B類）和業(yè)績(jī)排在后面的10%的員工（C類）。 “活力曲線”需要獎(jiǎng)勵(lì)制度來支持。 善于用人的管理者，必須善于利用獎(jiǎng)勵(lì)措施，隨時(shí)掌控20%和10%的人員，進(jìn)而帶動(dòng)中間狀態(tài)的70%！以業(yè)績(jī)?yōu)闄M軸（由左向右遞減），以組織內(nèi)達(dá)到這種業(yè)績(jī)的員工的數(shù)量為縱軸（由下向上遞增）。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌27/證券投資學(xué)(一)“

13、國(guó)人不可不知的五句論語經(jīng)典” 有朋自遠(yuǎn)方來，不亦樂乎；四海之內(nèi)皆兄弟也；己所不欲，勿施于人； 德不孤，必有鄰； 禮之用，和為貴。 南宋朱熹把大學(xué)與論語、孟子、中庸合稱為“四書”。 大學(xué)專講修身、齊家、治國(guó)、平天下的理學(xué)代表作。 “駕?！眴⑹?6 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌28/證券投資學(xué)(一)管理學(xué)最高境界無為而治（現(xiàn)代公司）第二境界事必親躬（諸葛亮）第三境界令人敬畏（張飛） 第四境界互相殘殺（家族企業(yè)）輕松時(shí)刻06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌29/證券投資學(xué)(一)長(zhǎng)期與企業(yè)管理者打交道的吳春波閱人無數(shù)，根據(jù)觀察，他把管理者分成七個(gè)等次，依次是： 六流管理者不知

14、道為什么干； 五流管理者自己干，下屬無事干； 四流管理者自己干，下屬跟著干； 三流管理者自己不干，下屬照樣干； 二流管理者自己不干，下屬玩命干； 一流管理者只要活著，即使不參與具體管理活動(dòng)，但企業(yè)仍能運(yùn)營(yíng)如常； 06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌30/證券投資學(xué)(一) 超一流管理者，如百年老店的創(chuàng)始人不用活著，企業(yè)照常健康、快速發(fā)展。 “管理者是管人，不一定凡事都要親力親為。做到三流就算成功了。 四流管理者有點(diǎn)像一首歌里唱的一樣，總是心太軟，默默流淚到天亮”杜月笙：“人可以不識(shí)字，但不能不識(shí)人！”頭等人有本事沒脾氣， 高人 二等人有本事有脾氣， 牛人 三等人沒本事脾氣大， 鳥人

15、四等人沒本事沒脾氣， 常人 老 板小老板要做的是“事”：中老板要做的是“市”：大老板要做的是“勢(shì)”：管理：管“事” 管“人” 管“規(guī)則”經(jīng)營(yíng)：從“銷售” “營(yíng)銷” “戰(zhàn)略”06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌33/證券投資學(xué)(一)子程子曰，不偏之謂中；不倚之謂庸。中者，天下之正道。庸者，天下之定理 。 白話解：宋朝大儒，程伊川先生說：不偏于一邊的叫做中，永遠(yuǎn)不變的叫做庸。中是天下的正道。庸是天下的定理。這一篇中庸，是孔門傳授的心得法要！仲尼曰，君子，中庸；小人，反中庸?？酌现溃骸爸杏埂?！ 外柔中剛，不偏不倚 The Doctrine of the Mean 06 九月 2022武

16、漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌34/證券投資學(xué)(一)個(gè)人感想 傳統(tǒng)應(yīng)試教育模式概括為：小學(xué)是聽話教育，中學(xué)是分?jǐn)?shù)教育，大學(xué)是才知識(shí)教育。 這種教育的最大弊端是統(tǒng)一大綱、統(tǒng)一教材、千校一貌、萬人一書，忽視對(duì)學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)新思維、創(chuàng)新能力的教育和培養(yǎng)。 06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌35/證券投資學(xué)(一)教育家梅貽琦：“大學(xué)，非大樓之謂也，乃大師之謂也！” 鄙人：“大學(xué)，不僅大樓之謂也，更是大師之多也！” A university is an institution where students study for degrees and where academic research

17、is done）06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌36/證券投資學(xué)(一)2012年中國(guó)大學(xué)排名名次學(xué)校名稱所在省市類型總分科學(xué)研究人才培養(yǎng)綜合聲譽(yù)1北京大學(xué)北京綜合10091.811001002清華大學(xué)北京理工96.8110087.3092.463復(fù)旦大學(xué)上海綜合55.8754.2553.6453.974浙江大學(xué)浙江綜合54.2749.9650.5464.045上海交通大學(xué)上海綜合47.6257.6433.9146.896南京大學(xué)江蘇綜合45.0142.5342.8347.727中山大學(xué)廣東綜合37.8541.7930.2439.338武漢大學(xué)湖北綜合37.0635.7035.8

18、635.819中國(guó)科技大學(xué)安徽理工35.2936.5026.3148.3710吉林大學(xué)吉林綜合34.0032.9932.7532.6511華中科技大學(xué)湖北理工32.0535.3227.4228.6512四川大學(xué)四川綜合30.0029.8127.8029.83142武漢科技大學(xué)湖北綜合2.372.282.880.73 學(xué)科職能 財(cái)務(wù)管理基本職能：準(zhǔn)確核算與精明管理 會(huì)計(jì)基本職能：核算（貨幣度量、實(shí)物度量、勞動(dòng)度量）與監(jiān)督； 通俗地說: “記帳、對(duì)帳、算帳、報(bào)帳”（盤錢）。 統(tǒng)計(jì)基本職能：信息（實(shí)物度量、貨幣度量、勞動(dòng)度量）、咨詢、監(jiān)督。（盤數(shù)字）年度：自然年度：公歷年度（陽歷）。星期日期不同。經(jīng)

19、濟(jì)年度（fiscal year financial year :A fiscal year or financial year is a 12-month period used for calculating annual (“yearly”) financial reports in businesses and other organizations.）：財(cái)政（會(huì)計(jì)）年度。日本：4月1日（香港）；美國(guó)：10月1日；中國(guó)：會(huì)計(jì)年度與自然年度相同：1,112,31。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌38/證券投資學(xué)(一)統(tǒng) 計(jì)多種方式做調(diào)查，統(tǒng)山統(tǒng)地統(tǒng)天下；十個(gè)數(shù)字為籌碼，記工

20、記農(nóng)記萬家！06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌39/證券投資學(xué)(一)智 商 IQ IQ or Intelligence Quotient, is a general determination of the capacity of individuals to think and reason. An IQ level indicates how one is positioned compared to the majority of individuals in a given age bracket. 06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌40/證券投資學(xué)(一)英

21、國(guó)教授繪智商地圖 2006年，英國(guó)阿爾斯特大學(xué)名譽(yù)教授理查德林恩出版了名為種族智力的差異：一種進(jìn)化分析的新書，總結(jié)出不同地區(qū)人種智商的差異排位以及原因，并據(jù)此繪制了IQ世界地圖。 在林恩教授繪制的IQ世界地圖上，東亞人(包括中國(guó)人、日本人、朝鮮人)擁有全世界最高的平均智商，平均值為105。而之后排位是歐洲人(100)，愛斯基摩人(91)，東南亞人(87)，美洲本土印第安人(87)，太平洋諸島土著居民(85)，南亞及北非人(84)，撒哈拉沙漠以南非洲人(67)，澳大利亞原住民(62)。人種智商最低地區(qū)是南非沙漠高原的叢林人和剛果(布)雨林地區(qū)俾格米人，平均智商為54。06 九月 2022武漢科技

22、大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌41/證券投資學(xué)(一)EQ：Emotional Quotient 情商 研究表明并不是只有高智商（IQ）的人在生活中才可以獲得成功。IQ用來衡量純粹的智商，并認(rèn)可一個(gè)人的理論上的智力。 但是還有另一種智力，我們稱她為情緒智力（通常我們說的情商）來衡量一個(gè)人掌握和控制如何和別人相處的關(guān)系的問題。 情商的核心要素誠(chéng)信（余世維語） “智商(IQ)決定錄用，情商(EQ)決定提升”。 “比爾克林頓是情商奇才，比爾蓋茨是智商天才”06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌42/證券投資學(xué)(一)人 緣 變 財(cái) 源 美國(guó)名人名言：20歲靠體力賺錢， 30歲靠腦力賺錢，那40歲以后則靠

23、人緣賺錢！06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌43/證券投資學(xué)(一)FQFQ： financial Quotient 財(cái)商 財(cái)商（FQ)是指一個(gè)人在財(cái)務(wù)方面的智力，是理財(cái)?shù)闹腔?。?cái)商可以通過后天的專門訓(xùn)練和學(xué)習(xí)得以改變，改變你的財(cái)商， 可以改變你的財(cái)務(wù)狀況。財(cái)商是一個(gè)人最需要的能力，也是最被 人們忽略的能力?？梢韵胂螅粋€(gè)漠視財(cái)商的人，一定是現(xiàn)實(shí)感 很差的人。財(cái)商包括兩方面的能力：一是正確認(rèn)識(shí)金錢及金錢規(guī)律的能力；二是正確使用金錢及金錢規(guī)律的能力。 財(cái)商不僅是人們現(xiàn)實(shí)生活中唯一能健康發(fā)展的智能，而且是人為觀念和智能中的非常重要的一種。財(cái)商常常被人們急需，也被 忽略。財(cái)商不是孤立的，

24、而是與人的其他智慧和能力密切相關(guān)的。事實(shí)上，財(cái)商與智商、情商一樣，都是一種指導(dǎo)人們行為的無形 力量。而財(cái)商，也是可以通過學(xué)習(xí)來獲得的。 財(cái)商 = 智商 + 情商 。（專業(yè)知識(shí) + 良好心態(tài)）44統(tǒng)計(jì)學(xué)（一）哇哈哈宗慶后06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌46/證券投資學(xué)(一)教育四職能（支柱）1、learn to know: 如何學(xué)習(xí)（專業(yè)、人文、 科學(xué)）知識(shí)（智商）；2、learn to do: 培養(yǎng)（實(shí)踐、動(dòng)手）能力；3、learn to live together: 和諧能力（情商）；4、learn to be: 如何做人（四有新人：理想、 道德、文化、紀(jì)律）； 經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪丁

25、丁曾經(jīng)聲稱，經(jīng)濟(jì)學(xué)一旦進(jìn)入實(shí)踐，便轉(zhuǎn)化為政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，這一見解無疑是非常深刻的。輕松時(shí)刻駕校 與 應(yīng)試教育06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌47/證券投資學(xué)(一)人才培養(yǎng)對(duì)象： CEO:Chief Effective Officer “首席執(zhí)行官”. CFO:Chief Financial Officer “首席財(cái)務(wù)執(zhí)行官”、 “財(cái)務(wù)總監(jiān)” (Superintendent of Finance)、 “總會(huì)計(jì)師”（Chief Accountant）、 “財(cái)會(huì)主管” （Head of Accounting and Finance Department） CPA:Certified Pu

26、blic Accountants “注冊(cè)會(huì)計(jì)師”。 CFA:Chartered Financial Analyst “注冊(cè)金融分析師”。CFP：Certified Financial Planner “注冊(cè)金融策劃師 ”。Else ,traders, salespeople, portfolio managers, Stockbrokers, RIA(Registered Investment Advisor)活力曲線韋爾奇利用這張正態(tài)分布圖，你將很容易區(qū)分出業(yè)績(jī)排在前面的20%的員工（A類）、中間的70%的員工（B類）和業(yè)績(jī)排在后面的10%的員工（C類）。 “活力曲線”需要獎(jiǎng)勵(lì)制度來支持。

27、善于用人的管理者，必須善于利用獎(jiǎng)勵(lì)措施，隨時(shí)掌控20%和10%的人員，進(jìn)而帶動(dòng)中間狀態(tài)的70%！以業(yè)績(jī)?yōu)闄M軸（由左向右遞減），以組織內(nèi)達(dá)到這種業(yè)績(jī)的員工的數(shù)量為縱軸（由下向上遞增）。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌49/證券投資學(xué)(一)中國(guó)最值錢五大證書輕松時(shí)刻CFA:Chartered Financial Analyst：2007年：美國(guó)：44220人；香港：3650人；新加坡：2133人；中國(guó)大陸：1086人。 證 書 名 稱 英文簡(jiǎn)稱 說 明 國(guó)際注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格 ACCA資格 The Association of Chartered Certified Accountan

28、ts“國(guó)際會(huì)計(jì)師”(英國(guó)),三個(gè)階段,14門課程,10年內(nèi)完成;40萬100萬元。 IT審計(jì)師資格 CISA資格 “國(guó)際注冊(cè)信息系統(tǒng)審計(jì)師”，五個(gè)方面，全英文答題。 北美精算師資格 FSA資格 “金領(lǐng)中的金領(lǐng)”，57年考試。準(zhǔn)精算師和精算師。9門課程。2040萬元。 注冊(cè)金融分析師資格 CFA資格 Certified Financial Analyst.考試費(fèi)3萬元以上，年薪19萬美元以上.。. 注冊(cè)金融策劃師資格 CFP資格 Certified Financial Planner.“國(guó)際金融界理財(cái)規(guī)劃師”，涵蓋106門學(xué)科。 國(guó)際權(quán)威十大考試（1） MBA工商管理學(xué)碩士領(lǐng)域：管理：進(jìn)入企業(yè)中

29、高管理層的標(biāo)準(zhǔn)之一。 （2） ACCA英國(guó)特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師領(lǐng)域：會(huì)計(jì)：被譽(yù)為“會(huì)計(jì)界的MBA”。 （3） /view/1060368.htm美國(guó)注冊(cè)特許分析師領(lǐng)域：管理、財(cái)務(wù)、金融、商業(yè) ：“財(cái)金商護(hù)照”之稱。 （4） /view/188566.htm美國(guó)注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師領(lǐng)域：理財(cái)：財(cái)務(wù)策劃，也稱理財(cái)規(guī)劃或財(cái)富管理。（5） /view/38321.htm美國(guó)金融理財(cái)領(lǐng)域：理財(cái)規(guī)劃：中國(guó)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員組織了兩次全國(guó)性的金融理財(cái)師（AFP）考試。 （6） CIMA英國(guó)管理會(huì)計(jì)師領(lǐng)域：管理會(huì)計(jì)：成立于1919年，總部設(shè)在英國(guó)倫敦。（7） AIA英國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)師領(lǐng)域：會(huì)計(jì)：國(guó)際會(huì)計(jì)師公會(huì)。 （8） ICA

30、EW英格蘭及威爾士注冊(cè)會(huì)計(jì)師領(lǐng)域：會(huì)計(jì)：英格蘭及威爾士注冊(cè)會(huì)計(jì)師。（9） CFA美國(guó)金融分析師領(lǐng)域：投資：CFA（Chartered Financial Analyst），中文譯為特許財(cái)務(wù)分析師、特許財(cái)經(jīng)分析師、特許金融分析師、注冊(cè)金融分析師，注重投資領(lǐng)域，CFA是全球金融財(cái)經(jīng)界最為推崇的金融投資專業(yè)資格之一，考試難度之高令人不可高攀，起碼三年才能考過，與美國(guó)RCA考試齊名兩大分析師資格，更被譽(yù)為“金融第一考”。 （10） LCCI英國(guó)倫敦工商會(huì)領(lǐng)域：基礎(chǔ)入門：LCCI所設(shè)置的考試科目共有100多門，大致可分為西方會(huì)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷、文秘、商務(wù)管理、商務(wù)英語等五大類，每個(gè)科目又分成一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)

31、。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌51/證券投資學(xué)(一)財(cái)務(wù)長(zhǎng)功能： 會(huì)計(jì)長(zhǎng)功能： 1、Capital budgeting 1、Cost accounting 2、 Cash management 2、Cost management 3、Commercial banking and 3、Data processing investment banking relationships 4General edge(payroll,accounts 4、Credit management receivable/payable) 5、Dividend management 5、Gove

32、rnment reporting 6、Financial analysis and planning 6、Internal control 7、Investor relations 7 Preparing financial statements 8、Insurance/risk management 8、Preparing budgets 9、Tax analysis and planning 9、Preparing forecastsAbilities of Accountants and Auditors Auditors: Accountants:Staff accountant (1

33、-2)Senior accountant (1-3)Manager Senior managerPartnerManaging partnerStaff accountantChief accountantFinance managerFinance controllerCFODirector/Vice president06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌53/證券投資學(xué)(一)公司組織圖 圖11、公司組織圖（局部）CMO: Chief Market Officer06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌54/證券投資學(xué)(一)財(cái)務(wù)金融學(xué)的三大分支公司理財(cái)(Corporate

34、 finance)金融市場(chǎng)與中介 (Financial markets & institution)投資學(xué)(Investment) 輕松時(shí)刻實(shí)業(yè)是經(jīng)濟(jì)的母體，金融是經(jīng)濟(jì)的父體。 蔣中正實(shí)業(yè)是經(jīng)濟(jì)的母體，金融是經(jīng)濟(jì)的父體。 蔣中正06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌55/證券投資學(xué)(一)現(xiàn)代投資理論框架圖1 現(xiàn)代學(xué)術(shù)派投資理論的發(fā)展隨機(jī)行走假說效率市場(chǎng)假說馬科維奇現(xiàn)代投資組合理論資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）期權(quán)定價(jià)模型（Black Scholes）套利定價(jià)模型（APT） 證券投資學(xué)相關(guān)概念公司理財(cái)投資理論投資分析投資工具基本投資工具： 儲(chǔ)蓄、 證券 （股票、債券、基金）衍生金融工具：保險(xiǎn)

35、、外匯、實(shí)物、期權(quán)期貨、互換等技術(shù)分析：k線圖、波浪理論、基本技術(shù)指標(biāo)（MA、MACD、KDJ、BIAS、PYS、OBV(成交量)、黃金交叉、死亡交叉）投資相關(guān)理論：貨幣時(shí)間價(jià)值、投資相關(guān)法律法規(guī)等。投資基本分析：宏觀中觀、微觀、心理分析投資基本理論：投資概念、收益、風(fēng)險(xiǎn)、交易、監(jiān)管等。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌57/證券投資學(xué)(一)1.金融與金融市場(chǎng)1.1資金融通金融市場(chǎng)是指貨幣資金融通和金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所和行為的總和。資金融通financing是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動(dòng)，是所有金融交易活動(dòng)的總稱第一節(jié)證券市場(chǎng)概述重點(diǎn)： 證券市

36、場(chǎng)構(gòu)成； 證券市場(chǎng)運(yùn)行程序P206 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌58/證券投資學(xué)(一) 資金融通簡(jiǎn)稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。 直接融資是資金供求雙方直接進(jìn)行資金融通的活動(dòng)，也就是資金需求者直接通過金融市場(chǎng)向社會(huì)上有資金盈余的機(jī)構(gòu)和個(gè)人籌資。 間接融資是指通過銀行所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)，也就是資金需求者采取向銀行等金融中介機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的方式籌資。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌59/證券投資學(xué)(一)1.2 金融市場(chǎng)的分類（1）按融資期限可以分為融資期限在一年以內(nèi)的貨幣市場(chǎng)和融資期限在一年以上的資本市場(chǎng)。（2）按融資方式可以分為直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)

37、。（3）按交易程序可以分為發(fā)行市場(chǎng)（IPO）和流通市場(chǎng)。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌60/證券投資學(xué)(一)（4）按交易場(chǎng)地可以分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。（5）按交割時(shí)間可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)（spot)和期貨(future)市場(chǎng)。（6）按融資范圍可以分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌61/證券投資學(xué)(一)1.3金融市場(chǎng)體系的構(gòu)成06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌62/證券投資學(xué)(一)證券市場(chǎng)基本要素發(fā)行人投資者交易對(duì)象交易場(chǎng)所中介機(jī)構(gòu)06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌/632、證券市場(chǎng)的特征與構(gòu)成2.1證券市

38、場(chǎng)及其特征 證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券和交易的場(chǎng)所。 證券市場(chǎng)的形成與發(fā)展，根源于工業(yè)化以來的企業(yè)制度創(chuàng)新和金融制度深化。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌64/證券投資學(xué)(一) 21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是金融經(jīng)濟(jì)。伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融的創(chuàng)新，證券市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)出以下新的特點(diǎn)：（1）金融資產(chǎn)證券化（2）證券投資法人化（3）證券交易多樣化（4）證券市場(chǎng)自由化（5）證券市場(chǎng)電腦化納斯達(dá)克市場(chǎng)06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌65/證券投資學(xué)(一)2.2 證券市場(chǎng)的構(gòu)成、根據(jù)有價(jià)證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可以分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。 發(fā)行市場(chǎng)又稱初級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市

39、場(chǎng)，它是股份有限公司發(fā)行股票、籌集資金、將社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場(chǎng)所。 交易市場(chǎng)又叫二級(jí)市場(chǎng)、流通市場(chǎng)，是供投資者買賣已發(fā)行證券的場(chǎng)所，通過證券的流通轉(zhuǎn)讓，進(jìn)而保證投資者資產(chǎn)的流動(dòng)性。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌66/證券投資學(xué)(一)(2)、按照有價(jià)證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系來看，證券市場(chǎng)的構(gòu)成主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)等。stock 股票市場(chǎng)就是進(jìn)行各種股票發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所。 債券市場(chǎng)是進(jìn)行各種債券發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債券債務(wù)關(guān)系。 基金市場(chǎng)是進(jìn)行基金證券自由買賣和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。06 九月 2022武漢科技大學(xué)

40、管理學(xué)院/余學(xué)斌67/證券投資學(xué)(一)(3)、 按照組織結(jié)構(gòu)特征，證券市場(chǎng)可分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)。 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)即交易所交易。證券交易所作為證券市場(chǎng)的核心，擁有一整套科學(xué)嚴(yán)密的組織管理體系。 場(chǎng)外市場(chǎng)即在證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，通常是指柜臺(tái)市場(chǎng)（OTC）、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌68/證券投資學(xué)(一)3.證券市場(chǎng)的功能 (1)、聚集社會(huì)資金(“蓄水池”) (2)、進(jìn)行資本定價(jià) (3)、優(yōu)化資源配置 (4)、間接金融調(diào)控06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌69/證券投資學(xué)(一)4.我國(guó)證券市場(chǎng)的特點(diǎn) 我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)可以概括為：市

41、場(chǎng)發(fā)展日益規(guī)范有序、發(fā)行規(guī)模逐年擴(kuò)大，品種結(jié)構(gòu)日趨合理、機(jī)構(gòu)投資逐漸壯大、市場(chǎng)監(jiān)管有法可依。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌70/證券投資學(xué)(一) 1984年11月，上海飛樂音響改制為股份有限公司，成為我國(guó)第一家向公眾公開發(fā)行股票的股份公司。 1990年12月19日，上海交易所正式開業(yè); 1991年7月3日，深圳交易所成立。兩個(gè)交易所的成立標(biāo)志著新中國(guó)股票市場(chǎng)開始形成。中國(guó)第一股06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌71/證券投資學(xué)(一)第二節(jié) 證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素1.市場(chǎng)主體 市場(chǎng)主體是指包括證券發(fā)行人和證券投資人在內(nèi)的證券市場(chǎng)參與者。 包括：市場(chǎng)主體、交易工具、中介

42、機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)。P706 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌72/證券投資學(xué)(一)1.1 證券發(fā)行人 證券發(fā)行人是指為籌資資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。 證券發(fā)行人主要包括政府、金融機(jī)構(gòu)、有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)自公司及股份有限公司。 06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌73/證券投資學(xué)(一) 中央政府債券又稱為國(guó)債（國(guó)庫卷/金邊債券），發(fā)行人是財(cái)政部，引起發(fā)行是以國(guó)家信用作保證的，具有很高的安全性，可以認(rèn)為不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。1.2 證券 投資人 證券投資人是指通過證券進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人，他們是證券市場(chǎng)的資金供給者。證券投資人包括機(jī)構(gòu)

43、投資者（大戶）和廣泛的個(gè) 人投資者（散戶）。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌74/證券投資學(xué)(一)2. 交易工具（客體）（1）債券（bond） 債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。（2）股票（share） 股票是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價(jià)證券，它可以作為買賣對(duì)象和抵押品，是證券市場(chǎng)上主要的長(zhǎng)期信用工具之一。股票是一種永不償還的有價(jià)證券，股份公司不會(huì)對(duì)股票持有者償還本金。P906 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌75/證券投資學(xué)(一)（3）基金（fund）投資基金是一種利益共

44、享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的基金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增殖。根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌76/證券投資學(xué)(一)3. 中介機(jī)構(gòu) 為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)，主要有證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。（1）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 根據(jù)開展業(yè)務(wù)的狀況，可以分為：證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營(yíng)商。P1006 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌77/證券投資學(xué)(一)（2）

45、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)（證券評(píng)估師/“名嘴”）（錦上添花 / 一名不文）會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌78/證券投資學(xué)(一)證 券 交 易 公 司 一 覽財(cái)富證券有限責(zé)任公司長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司東北證券有限責(zé)任公司東方證券有限責(zé)任公司東海證券有限責(zé)任公司東莞證券有限責(zé)任公司方正證券有限責(zé)任公司廣東證券股份有限公司國(guó)泰君安證券股份有限公司國(guó)信證券有限責(zé)任公司國(guó)元證券有限責(zé)任公司海通證券股份有限公司河北證券有限責(zé)任公司恒泰證券有限責(zé)任公司紅塔證券股份有限公司華安證券有限責(zé)任公司華泰證券有限責(zé)任公司華西證券有限

46、責(zé)任公司中信建投證券華鑫證券有限責(zé)任公司江南證券有限責(zé)任公司金通證券股份有限公司金元證券有限責(zé)任公司聯(lián)合證券有限責(zé)任公司平安證券有限責(zé)任公司山西證券有限責(zé)任公司上海證券有限責(zé)任公司申銀萬國(guó)證券股份有限公司世紀(jì)證券有限責(zé)任公司太平洋證券有限責(zé)任公司蔚深證券有限責(zé)任公司湘財(cái)證券有限責(zé)任公司興安證券有限責(zé)任公司招商證券股份有限公司中山證券有限責(zé)任公司中信證券股份有限公司中原證券股份有限公司中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司中國(guó)科技證券有限責(zé)任公司光大證券06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌79/證券投資學(xué)(一)國(guó)家職業(yè)資格證書15級(jí) 證券人員從業(yè)資格證 會(huì)計(jì)人員從業(yè)資格證

47、銀行人員從業(yè)資格證理財(cái)規(guī)劃師證06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌80/證券投資學(xué)(一)4.自律組織與監(jiān)管機(jī)構(gòu) 自律組織 證券自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券交易所是提供證券集中競(jìng)價(jià)交易的、不以盈利為目的的事業(yè)法人。 監(jiān)管機(jī)構(gòu) “證監(jiān)會(huì)” 在我國(guó)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為證券市場(chǎng)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌81/證券投資學(xué)(一)1.證券的發(fā)行 IPO（initial public offerings ）證券發(fā)行市場(chǎng)市場(chǎng)當(dāng)事人證券發(fā)行方式 (1) 按發(fā)行對(duì)象不同，分為私募發(fā)行和公募發(fā)行。 (2) 按發(fā)行過程劃分，分為直接發(fā)行和 間接發(fā)行

48、。第三節(jié) 證券市場(chǎng)的運(yùn)行06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌82/證券投資學(xué)(一)2.證券的交易2.1 證券上市程序股票上市程序 由發(fā)行人提出上市申請(qǐng)經(jīng)證交所上市委員會(huì)審批簽訂上市協(xié)議書進(jìn)行股東登記備案公開發(fā)布上市公布在交易所掛牌交易債券上市程序發(fā)行公司提出上市申請(qǐng)由證交所進(jìn)行初審經(jīng)證券管理委員會(huì)核定訂立上市契約交納上市費(fèi)確定上市日期在交易所掛牌交易。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌83/證券投資學(xué)(一)企業(yè)申請(qǐng)公開發(fā)行股票，按照下列程序辦理：1.申請(qǐng)人提出發(fā)行申請(qǐng)申請(qǐng)人聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等專業(yè)性機(jī)構(gòu)，對(duì)其資信、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審定、評(píng)估和

49、有關(guān)事項(xiàng)出具法律意見書后，按照隸屬關(guān)系，分別向省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市人民政府（以下簡(jiǎn)稱地方政府）或者中央企業(yè)主管部門提出公開發(fā)行股票的申請(qǐng)；2.地主政府審批在國(guó)家下達(dá)的發(fā)行規(guī)模內(nèi)，地方政府對(duì)地方企業(yè)的發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審批，中央企業(yè)主管部門在與申請(qǐng)人所在地方政府協(xié)商后，對(duì)中央企業(yè)的發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審批；地方政府、中央企業(yè)主管部門應(yīng)當(dāng)自收到發(fā)行申請(qǐng)之日起30個(gè)工作日內(nèi)做出審批決定，并抄報(bào)證券委；3.證監(jiān)會(huì)復(fù)審被批準(zhǔn)的發(fā)行申請(qǐng)，送證監(jiān)會(huì)復(fù)審，證監(jiān)會(huì)將在收到復(fù)審申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)出具復(fù)審意見書，并將復(fù)審意見書抄報(bào)證券委，經(jīng)證監(jiān)會(huì)復(fù)審?fù)獾?，申?qǐng)人應(yīng)當(dāng)向證券交易所上市委員會(huì)提出申請(qǐng)，經(jīng)上市委員會(huì)同

50、意接受上市，方可發(fā)行股票。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌84/證券投資學(xué)(一)股 票 發(fā) 行 程 序 1發(fā)行人制作申請(qǐng)文件并申報(bào)。發(fā)行人按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的公司公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件標(biāo)準(zhǔn)格式制作申請(qǐng)文件，經(jīng)省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門同意后，由主承銷商推薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。2中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。3中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行初審。中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，并在30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其主承銷商。4發(fā)行審核委員會(huì)審核。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后60

51、日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。發(fā)行審核委員會(huì)按照國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的工作程序開展審核工作。5中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行。作出決定的期限為3個(gè)月。輕松時(shí)刻06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌85/證券投資學(xué)(一)6發(fā)行人提出復(fù)議申請(qǐng)。發(fā)行申請(qǐng)未被核準(zhǔn)的企業(yè)，接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面決定之日起60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到復(fù)議申請(qǐng)后60日內(nèi)，對(duì)復(fù)議申請(qǐng)作出決定。 7公開發(fā)行股票。第一，刊登招股說明書中的發(fā)行公告。第二，披露招股說明書并備案。發(fā)行人向社會(huì)公開募集股份，必須公告招股說明書。招股說明書應(yīng)當(dāng)符合公司法及有關(guān)法規(guī)的規(guī)定。 第三，發(fā)行股票。招股說明書披露后，發(fā)行人即可通過證

52、券承銷機(jī)構(gòu)開始向公眾發(fā)行股票。目前主要采取法人配售和上網(wǎng)定價(jià)相結(jié)合、二級(jí)市場(chǎng)投資者配售和上網(wǎng)定價(jià)相結(jié)合的發(fā)行方式。 路演（Road Show）也有人譯做“路游”，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動(dòng)。一般來說，承銷商先選擇一些可能銷出股票的地點(diǎn)，并選擇一些可能的投資者，主要是機(jī)構(gòu)投資者。然后，帶領(lǐng)發(fā)行人逐個(gè)地點(diǎn)去召開會(huì)議，介紹發(fā)行人的情況，了解投資人的投資意向。另外，會(huì)計(jì)師和投資顧問有時(shí)也參加這一活動(dòng)。承銷商和發(fā)行人通過路演，可以比較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價(jià)格以及發(fā)行時(shí)機(jī)等。 第四，確定股票的分配方式。 第五，驗(yàn)資。第六，股票托管。 第七，發(fā)行結(jié)束。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理

53、學(xué)院/余學(xué)斌86/證券投資學(xué)(一) Financial markets include primary markets and secondary markets. Primary markets ,The market for new issues of securities, typically involving investment bankers, offer the issuer several functions, including advisory, underwriting（承銷、包銷The process by which investment bankers purch

54、ase an issue of securities from a firm and resell it to the public）, and marketing services. secondary markets,The markets where existing securities are traded among investors, consist of equity markets(common and preferred stock), bond markets, and derivative markets(futures,options). 06 九月 2022武漢科

55、技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌87/證券投資學(xué)(一) The equity markets股票市場(chǎng) consist of auction markets(exchanges) and negotiated markets(over-the-counter,or OTC, markets). Brokers經(jīng)紀(jì)人 act as intermediaries, representing both buyers and sellers; dealers做市商 make markets in securities, buying and selling for their own account.Auctio

56、n markets竟價(jià)市場(chǎng):A securities market with a physical location,such as the New York Stock Exchange,where the prices of securities are determined by the auctions of buyers and sellers.06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌88/證券投資學(xué)(一)2012年全球IPO市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮 2012年全球IPO市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮，IPO融資額同比下降29.7%至970億美元，創(chuàng)下自2008年以來的最低水平從歷年的IPO融資額和數(shù)量來

57、看，2007年IPO融資額和數(shù)量均創(chuàng)最高，分別為2649億美元和555個(gè)，2010年融資額也超過2000億美元達(dá)到2344億美元，數(shù)量為479個(gè)。2012年融資額970億美元，同比下降29.7%，創(chuàng)下自2008年以來最低水平；交易數(shù)量197個(gè)，較去年339個(gè)下降41.9%。輕松時(shí)刻06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌89/證券投資學(xué)(一)2.2 證券交易程序 開戶委托買賣競(jìng)價(jià)清算交割過戶競(jìng)價(jià)方式兩種，即集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)。在不同的交易時(shí)間采用不同的競(jìng)價(jià)方式。集合競(jìng)價(jià)。每天交易開始前的一段時(shí)間，通過這種方式產(chǎn)生第一筆交易價(jià)格，并以此作為開盤價(jià)。9：159：30連續(xù)競(jìng)價(jià)。證券交易按價(jià)格

58、優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則競(jìng)價(jià)成交。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌90/證券投資學(xué)(一)股票交易時(shí)間 1、9：15-9：25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，這期間股民只能申報(bào)，不能撮合成交。2、9：25滬、深兩交易所的主機(jī)啟動(dòng)，自動(dòng)進(jìn)行撮合成交，產(chǎn)生開盤價(jià)。3、9：25-9：30暫停委托交易，在此期間可以撤單。4、9：30-11：30為連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，是股票的正常交易時(shí)間，叫前市。5、11：30-13：00交易停止，這期間可以申報(bào)，不能撮合成交。 6、13：00-15：00也是連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，為股票的正常交易時(shí)間，叫后市。 7、15：00為全日收盤時(shí)間，并產(chǎn)生收盤價(jià)和收盤指數(shù)。06 九月 2022武漢

59、科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌91/證券投資學(xué)(一)3.證券交易所的職責(zé)基本職責(zé)： 行為準(zhǔn)則： 4.證券公司的業(yè)務(wù)分類主要業(yè)務(wù)：證券承銷（underwriting/證券發(fā)行與承銷管理辦法）、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資咨詢、資產(chǎn)管理公司類型 根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)可分為：證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營(yíng)商。 根據(jù)證券公司注冊(cè)資本金的多少可分為：綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司兩大類。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌92/證券投資學(xué)(一)思 考 題 作業(yè)：P24、 1、金融市場(chǎng)體系內(nèi)容？ 2、證券市場(chǎng)的主要功能體現(xiàn)在哪些方面？06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌93/證券投資學(xué)(

60、一)第四節(jié) 證券投資工具基本要求：了解證券市場(chǎng)發(fā)展歷史；掌握證券市場(chǎng)功能、證券上市規(guī)則、證券交易基本程序。本章重點(diǎn)：掌握主要投資工具。本章難點(diǎn)：證券交易的基本程序。P1006 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌95/證券投資學(xué)(一) 補(bǔ) 充： 投資學(xué)概述 投資內(nèi)涵：Investment 國(guó)內(nèi)定義：將一定數(shù)量的資財(cái)（有形、無形）投放于某種對(duì)象或事業(yè)，以或取一定收益或社會(huì)效益的活動(dòng)?；蛑钙髽I(yè)通過分配增加財(cái)富或?yàn)楂@取其它利益而將資產(chǎn)讓渡給其它單位的活動(dòng)過程。 即：“讓渡資產(chǎn)”、“資本墊付行為”?！耙藻X賺錢”、“以一筆小錢賺回大筆財(cái)富”等通俗說法。06 九月 2022武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)