2021年融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

1、 6/62021年融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析 2020年融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析 2019年金融對外開放步伐加快，同時隨著“一帶一路”倡議的深入推進，我國租賃業(yè)正加速和國際租賃業(yè)接軌，融資租賃公司走出國門開展跨境租賃業(yè)務迎來重要契機。例如，2019年12月23日，銀保監(jiān)會發(fā)布銀保監(jiān)會實施支持澳門經(jīng)濟發(fā)展政策措施。政策要求推進跨境融資租賃業(yè)務的開展，探索建立融資租賃跨境融資市場。這對于內地融資租賃行業(yè)來說擴大了市場，是全新的發(fā)展機遇。 一融資租賃行業(yè)簡介 2018年5月14日商務部發(fā)布的商務部辦公廳關于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知稱，商務部已將制定融資租賃公

2、司、商業(yè)保理公司、典當行業(yè)務經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責劃給銀保監(jiān)會。我國融資租賃行業(yè)多頭監(jiān)管終于走向了統(tǒng)一。 融資租賃是20世紀50年代興起于美國的新型融資方式，此后逐漸成為與銀行信貸、證券并駕齊驅的三大融資工具之一。據(jù)世界租賃年鑒統(tǒng)計，全世界租賃成交額1978年是410億美元，1987年是1038億美元，2000年達到4990億美元，2005年為5820億美元，2010年為5945億美元，到2015年為10053 億美元，平均每年以10%的速度增長。而我國自20世紀80年代引進融資租賃后，從融資租賃合同余額即業(yè)務量來看，發(fā)展迅速，近年來增長率達30%至40%。 二融資租賃經(jīng)營模式 我國融資租賃形式較

3、為簡單，包括直接租賃（簡稱“直租”）、售后回租（簡稱“回租”）和杠桿租賃，尤其以直租和回租業(yè)務為主。 直接租賃是融資租賃的最簡單的交易形式，只有出租人、承租人和供貨人三方參與，由融資租賃合同和供貨合同兩個合同構成。 直接融資租賃流程 售后回租是指設備所有人將設備出售給出租人獲得價款后，再以承租人的身份從出租人處租回設備以供使用，在租賃期屆滿后支付殘值重新獲得設備的所有權。售后回租實際上是購買 和租賃的一體化，售后回租合同實際上是購買合同和融資租賃合同一體化的結果，企業(yè)可以在確保繼續(xù)使用設備的情況下，獲取流動資金。 售后回租流程 杠桿租賃是介于出租人、承租人及貸款人之間的三方協(xié)定。由出租人承擔部

4、分資金，加上貸款人提供的資金，供承租人購買所需設備。出租人通常提供其中20%-40%的資金，貸款人則提供60%-80%的資金。一般用于飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。 杠桿租賃流程 三監(jiān)管政策的發(fā)展歷程 融資租賃,是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件所有權屬于出租人，承租人擁有租賃物件的使用權。在商務部融資租賃劃歸原銀監(jiān)會監(jiān)管前，我國融資租賃業(yè)根據(jù)監(jiān)管主體的不同，一直處于多頭監(jiān)管、業(yè)務不平衡狀態(tài)，存在三類租賃公司：一類是原銀監(jiān)會審批設立的金融租賃公司，屬非銀行金融機構

5、；另一類是融資租賃公司，屬一般工商企業(yè)，其中又分為外資融資租賃公司和內資試點融資租賃公司，前者由商務 部省級主管部門審批設立，后者由商務部和國家稅務總局及授權機構審批設立。三類公司都從事融資業(yè)務，卻分屬不同的部門監(jiān)管，顯然會有不小的矛盾。在當時的環(huán)境下，融資租賃業(yè)形成監(jiān)管分割的格局，有其一定的歷史必然。 深圳市地方金融監(jiān)督管理局(下稱“深圳金融監(jiān)管局”)發(fā)布深圳市疑似“失聯(lián)”融資租賃企業(yè)名錄的公告。公告稱，該局于2019年12月中旬開展融資租賃公司風險排查工作，排查發(fā)現(xiàn)該市830家疑似“失聯(lián)”企業(yè)。 公告稱，“現(xiàn)對深圳市疑似失聯(lián)的融資租賃企業(yè)名錄予以公告，期限為2020年2月20日至3月20日

6、，企業(yè)可在上述期內與深圳金融監(jiān)管局聯(lián)系，按照有關監(jiān)管要求進行整改后，可申請移出疑似失聯(lián)企業(yè)名錄。公告期滿后，仍未與深圳金融監(jiān)管局取得聯(lián)系的企業(yè)，深圳金融監(jiān)管局將按相關規(guī)定采取必要的處置措施?！睂嶋H上，在深圳公布上述名單之前，上海市地方金融監(jiān)管局、天津市地方金融監(jiān)管局已有類似舉措。 以在融資租賃業(yè)務體量領跑全國的天津市為例，在兩度公布融資租賃公司“黑名單”并采取相關措施之后，天津市地方金融監(jiān)管局于1月14日公布了該市融資租賃公司“失聯(lián)”名單。據(jù)悉，天津市地方金融監(jiān)管局于2019年5月至9月組織各區(qū)金融工作部門對全市融資租賃公司開展了風險專項排查工作。經(jīng)匯總統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)有217家融資租賃公司無法取得

7、聯(lián)系，公司處 于“失聯(lián)”狀態(tài)，并稱該情形的融資租賃公司長期脫離監(jiān)管，無法掌握其實際經(jīng)營情況，存在較大風險隱患。 上海市地方金融監(jiān)管局也曾先后兩次發(fā)布當?shù)亟?jīng)營異常的融資租賃公司名單，累計涉及公司多達554家。業(yè)界對全國鋪開的監(jiān)管升級早有預期。2018年4月，商務部與銀保監(jiān)會完成典當行、融資租賃公司、商業(yè)保理公司的經(jīng)營規(guī)則和監(jiān)督管理規(guī)則制定職責轉隸工作。后續(xù)，各地方金融監(jiān)管局對屬地融資租賃公司進行排查，并陸續(xù)出臺了部分地方性監(jiān)管政策。 2019年10月，中國銀保監(jiān)會下發(fā)了關于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知，為首個針對三類機構的正式監(jiān)管文件。2020年1月8日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布通知，對已起草的融資租

8、賃公司監(jiān)督管理暫行辦法(征求意見稿)(以下簡稱“辦法”)向社會公開征求意見。辦法較之前的流出版有所變化，但從嚴監(jiān)管的大方向不變。辦法對融資租賃公司的業(yè)務開展具有較強的引導和規(guī)范作用，要求融資租賃企業(yè)專注租賃主業(yè)，對目前市場上的主流融資租賃公司影響不大，未正常展業(yè)及非主營業(yè)務占比大的融資租賃公司將受到較大沖擊，未來這些企業(yè)若不經(jīng)整改，將會面臨清退，市場秩序將進一步規(guī)范。 四融資租賃盈利模式 一般來說融資租賃行業(yè)的業(yè)務收入來自于以下幾個方面： 第一，租金收入。融資租賃公司的主營業(yè)務是以物為載體的租賃業(yè)務，收取租金是重要的盈利模式。 第二，殘值收入。在租賃期內，租賃公司擁有租賃物的所有權，在租賃合同

9、內，若承租人違反合同，租賃公司可收回租賃物的使用權；租賃合同到期后，租賃物的所有權不論是承租人留購還是租賃公司收回，都會存在租賃物的余值處置收益。提高租賃物的余值處置收益，不僅能夠降低融資租賃風險，同時也是租賃公司的重要盈利模式之一。根據(jù)金融租賃合同的交易條件和履約情況以及設備回收后再租賃、再銷售的實際收益，扣除 應收未收的租金、維修等相關費用后，余值處置的收益一般在5%-25%左右，有一些大型的通用設備如飛機、輪船等收益會更高。 第三，服務收入。租賃公司除了提供融資、融物服務以外，還會根據(jù)公司的特點和優(yōu)勢向承租人提供其他類型的服務，收取租賃手續(xù)費、財務咨詢費、貿易傭金、服務組合收入等服務收入

10、也是租賃公司的主要盈利模式。 融資租賃盈利模式 五融資租賃2019-2020年發(fā)展情況 據(jù)中國租賃聯(lián)盟、聯(lián)合租賃研發(fā)中心和天津濱海融資租賃研究院統(tǒng)計，截至2019年6月底，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司）總數(shù)約為 12027家，較上年底的11777家增加了250家，增幅為2.1%。其中： 金融租賃進入2019年，銀保監(jiān)會只批準中車金融租賃在天津掛牌營業(yè)，截至6月底，已獲準開業(yè)的金融租賃企業(yè)仍為70家。 內資租賃截止2018年底，各地商務部部門基本完成轉隸工作，內資租賃公司的審批全部停止。全國內資融資租賃試點企業(yè)總數(shù)沒有增加，仍為397家。 外資租賃進入2

11、019年，只有山東、廣東、福建、湖北、浙江等地外資租賃企業(yè)有所增加，截至6月底，全國共11560家，較上年底的11311家增加了249家，增長2.15%。 2019上半年融資租賃企業(yè)數(shù)量概況 截至2019年9月末，全國租賃企業(yè)(不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司)總數(shù)約為12073家，較2018年末增長2.51%。其中，金融租賃公司70家，內資租賃399家，外資租賃共11604家。 2019年，全國融資租賃合同余額約為66540億元人民幣，中國業(yè)務總量約占全球的23.2%，僅次于美國，居世界第二位。目前來看，融資租賃行業(yè)發(fā)展總體處于積極向好的發(fā)展趨勢。 2019年中國融資租賃

12、企業(yè)（不含單一項目公司、分公司、SPV公司、港澳臺當?shù)刈赓U企業(yè)和收購海外的企業(yè)）總數(shù)約為 12130家，較上年增加了353家，增長2.91%。其中: 金融租賃：2019年銀監(jiān)會審批了中車金租一家新的企業(yè)。截至12月底，獲批開業(yè)企業(yè)數(shù)70家； 內資租賃：2019年由于監(jiān)管體制變化，內資試點審批機構調整，全國內資融資租賃企業(yè)總數(shù)為403家，較上年底的397家增加了6家； 外資租賃：2019年天津、廣東、上海、遼寧、陜西等地新增外資租賃企業(yè)，全國共11657家，較上年底的11311家增加346家。 截至2019年12月底，全國融資租賃合同余額約為 66540億元人民幣，比2018年底的66500億元

13、增加約40億元。其中： 金融租賃：約25030億元，增加30億元；內資租賃：約 20810億元，增加10億元；外商租賃：約合20700億元，與上年持平。 天津市，融資租賃是該市發(fā)展的重要組成部分，天津市采取監(jiān)管與發(fā)展并行的積極措施，率先恢復內資租賃企業(yè)的審批,2019年新增7家金融和內資企業(yè)，對于整個行業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有積極意義， 廣州市，融資租賃行業(yè)是推動大灣區(qū)建設的核心力量之一，廣州南沙自貿區(qū)在2019年各類租賃企業(yè)超過2000家，飛機租賃業(yè)務130架以上，業(yè)務總量3500億，發(fā)展速度領 跑全國。 上海市，上海自貿區(qū)擴容后，決定進一步加大租賃業(yè)發(fā)展力度，在上海市地方金融監(jiān)管局的指導下，由政府

14、、行業(yè)組織、高校、企業(yè)四方共同參與發(fā)起并設立上海融資租賃研究院。 北京市，順義區(qū)人民政府和北京市地方金融監(jiān)督管理局聯(lián)合頒布關于加快北京市融資（金融）租賃聚集區(qū)建設的辦法，聯(lián)手打造新的融資租賃聚集區(qū)。 澳門，發(fā)力引進發(fā)展融資租賃行業(yè)，相繼在上海、天津舉行澳門融資租賃行業(yè)推介會，招商引資。 融資租賃經(jīng)過2019年的政策調整、監(jiān)管加碼后，在2020 年會越發(fā)成熟，更加健康有序。 融資租賃行業(yè)有上市途徑來拓寬融資渠道，國際市場逐步被打開等利好因素，還有政策嚴格監(jiān)管兜底。可以說2020年，融資租賃迎來轉型發(fā)展的關鍵期，行業(yè)逐漸向成熟階段發(fā)展。 近兩年來，上市公司租賃業(yè)務增速均呈現(xiàn)明顯擴張趨勢，增速表現(xiàn)優(yōu)

15、于整體行業(yè)。在政策趨嚴背景下，上市租賃公司在銀行授信和發(fā)債等方面有更強的競爭優(yōu)勢，在資產端需求提升時資金端供給相對充足，帶動資產端增速表現(xiàn)明顯優(yōu)于行業(yè)平均。 在融資租賃行業(yè)人士看來，融資租賃是資金密集型行業(yè)，企業(yè)希望通過上市途徑來拓寬融資渠道，在A股上市之路難以“走通”的情況下，H股則成為他們的優(yōu)先選擇。尤其是融資租賃公司，融資租賃公司與金融租賃公司不同，由于其無法進入銀行間市場進行同業(yè)拆借，融資渠道相對比較狹窄，同時融資成本也相對較高，因此融資租賃公司希望尋求上市途徑來拓寬融資渠道。 六融資租賃企業(yè)的影響因素 一是隨著租賃業(yè)務糾紛逐漸增多，不完善的法律環(huán)境增加了企業(yè)的融資風險。法律作為融資租

16、賃業(yè)發(fā)展的四大支柱之一，是推動整個行業(yè)規(guī)范發(fā)展的關鍵性力量。近年來，融資租 賃行業(yè)在實現(xiàn)飛速發(fā)展的同時，風險問題也日益增多，融資租賃業(yè)務糾紛和矛盾集中顯現(xiàn)出來。 如何妥善解決糾紛，推動業(yè)務順利開展，成為多家融資租賃公司關注的焦點問題。在我國尚未出臺專門的融資租賃法的背景下，融資租賃行業(yè)法律問題的解決主要依托于物權法和合同法。為了更好地防范融資租賃業(yè)務的風險，在盡快推動融資租賃立法工作的同時，業(yè)內租賃公司還應加強合規(guī)經(jīng)營意識和風險預判，盡量避免違約糾紛。而在糾紛產生之后，或可利用調解這一非訴訟機制來降低糾紛解決的成本，高效率解決租賃業(yè)務的多種爭議和糾紛。 二是企業(yè)地區(qū)分布不均勻，聚集東南沿海一帶

17、。由于融資租賃行業(yè)最早起步于國際貿易。全國融資租賃企業(yè)地區(qū)分布極不均勻。 從1981年中國最早利用融資租賃從天津進口大型設備以來，融資租賃行業(yè)在全國起步，截至2018年12月底，全國31個省、市、區(qū)都設立了融資租賃公司，但絕大部分企業(yè)仍分布在東南沿海一帶。其中廣東、上海、天津、遼寧、北京、福建、江蘇、浙江、山東、陜西10個省市的企業(yè)總數(shù)占到了全國的95%以上。 三是資金規(guī)模不斷增加，上天廣三地實力強勁。注冊資金是行業(yè)實力的具體體現(xiàn)，也是企業(yè)業(yè)務拓展和風險防范的基礎。2012 年以來，外商租賃企業(yè)的大幅增加，整個租賃企業(yè)、特別是大型重點租賃企業(yè)注冊資金的持續(xù)不斷追加，是行業(yè)實力和行業(yè)信心的一個重

18、要表現(xiàn)。截至2018年年底，全國融資租賃行業(yè)注冊資金統(tǒng)一按人民幣計算，約合32763億元，比上年底的32031億元增加1732億元，增長5.4%。 四是行業(yè)監(jiān)管趨嚴，龍頭公司市占率有望持續(xù)提升。從目前政策導向看，租賃行業(yè)從此前的雙軌制監(jiān)管逐漸轉變?yōu)榻y(tǒng)一監(jiān)管，融資租賃公司的監(jiān)管政策制定交由銀保監(jiān)會負責，同時，由于內資和外資融資租賃公司數(shù)量眾多，預計具體監(jiān)管實施交由各地方金融監(jiān)管局。新監(jiān)管體系下，預計融資租賃行業(yè)監(jiān)管趨嚴。 七融資租賃企業(yè)前景展望 未來幾年內，中國金融租賃業(yè)務規(guī)模將大幅增加，金融租賃將成為企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，重要的融資選擇;按照55%的增速保守預測，2020年我國融資租賃行業(yè)業(yè)務

19、規(guī)模達44.38萬億元。 2019年金融對外開放步伐加快，同時隨著“一帶一路”倡議的深入推進，我國租賃業(yè)正加速和國際租賃業(yè)接軌，融資租賃公司走出國門開展跨境租賃業(yè)務迎來重要契機。例如，2019年12月23日，銀保監(jiān)會發(fā)布銀保監(jiān)會實施支持澳門經(jīng)濟發(fā)展政策措施。政策要求推進跨境融資租賃業(yè)務的開展，探索 建立融資租賃跨境融資市場。這對于內地融資租賃行業(yè)來說擴大了市場，是全新的發(fā)展機遇。 近年來，金融科技成為市場主流話題，數(shù)字化趨勢的三個重要方面-大數(shù)據(jù)、自動化與信息聚合網(wǎng)絡，將會為融資租賃業(yè)發(fā)展帶來深遠影響。 趨勢一：與金融科技相結合 未來融資租賃通過與金融科技平臺進行模式探索，若能在項目完成后同步

20、發(fā)行相關信托、證券類產品，將大大減少企業(yè)自有資金占用時間，同時又可以收取相關的費用收益，從而打造出時間短、效率高、收益快的互聯(lián)網(wǎng)化的融資租賃新模式?？v觀融資租賃市場發(fā)展，無論基于企業(yè)自身轉型升級發(fā)展還是順應創(chuàng)新潮流，融資租賃與金融科技的融合發(fā)展都已經(jīng)大勢所趨。 趨勢二：監(jiān)管繼續(xù)收緊 對于融資租賃公司來講，一方面是合規(guī)性管理指標加強。比如，按照銀保監(jiān)會的規(guī)定，金融機構不允許給一些不合規(guī)的公司融資，這些公司可能會尋找融資租賃公司合作，但現(xiàn)在統(tǒng)一監(jiān)管之下，這種“繞道”的做法就行不通了。另一方面融資租賃公司的合規(guī)內控加強。比如要求公司有一定的合規(guī)負責人， 內控層面投放要有嚴密的審批制度。從風險管理層面，對杠桿率的管理會更加清晰明確。 趨勢三：未