投資項目總投資的估算概述

1、投資項目總投資的估算概述投資項目總投資的估算概述第三節(jié) 投資項目總投資的估算一、固定資產(chǎn)投資的估算二、無形資產(chǎn)投資的估算三、流動資金的估算四、資金構(gòu)成（資金來源）五、投資借款的償還第三節(jié) 投資項目總投資的估算一、固定資產(chǎn)投資的估算一、固定資產(chǎn)投資的估算（一）建設項目投資構(gòu)成（二）固定資產(chǎn)投資的估算方法一、固定資產(chǎn)投資的估算（一）建設項目投資構(gòu)成一、固定資產(chǎn)投資的估算（一）建設項目投資構(gòu)成1.建筑工程費用2.設備安裝工程費用3.設備購置費用4.工具、器具及生產(chǎn)家具購置費用5.其他費用一、固定資產(chǎn)投資的估算（一）建設項目投資構(gòu)成一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用（1）土地使用費（2）建

2、設單位管理費（3）勘察設計費（包括可行性研究費）（4）研究試驗費（5）聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用（6）生產(chǎn)準備費（7）辦公和生活家具購置費（8）市政基礎設施貼費（9）引進技術(shù)和設備進口項目的其他費用（10）施工機構(gòu)遷移費一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用（11）臨時設施費（12）工程監(jiān)理費（13）工程保險費（14）預備費用基本預備費漲價預備費一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用（15）財務費用建設期借款利

3、息建設期匯兌損益（16）經(jīng)營項目流動資金經(jīng)營項目鋪底流動資金一、固定資產(chǎn)投資的估算 總投資構(gòu)成5.其他費用一、固定資產(chǎn)投資的估算（一）固定資產(chǎn)投資構(gòu)成（或）1.建筑安裝工程費用2.設備、工器具及生產(chǎn)家具購置費用3.其他費用基本預備費漲價預備費財務費用經(jīng)營項目流動資金 流動資金動態(tài)投資靜態(tài)投資固定投資一、固定資產(chǎn)投資的估算（一）固定資產(chǎn)投資構(gòu)成（或）動態(tài)投資靜一、固定資產(chǎn)投資的估算（二）固定資產(chǎn)投資的估算方法1.固定資產(chǎn)靜態(tài)投資的估算方法（1）資金周轉(zhuǎn)率法（2）生產(chǎn)能力指數(shù)法（3）比例系數(shù)法（4）指標法（5）模似概算法一、固定資產(chǎn)投資的估算（二）固定資產(chǎn)投資的估算方法一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)

4、投資估算方法（1）資金周轉(zhuǎn)率法適用于機會研究及項目建議書階段其中 一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（1）資金周轉(zhuǎn)率一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（2）生產(chǎn)能力指數(shù)法I0（I） 已建（擬建）同類項目的投資額（靜態(tài)）Q0（Q） 已建（擬建）同類項目的生產(chǎn)能力 n 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù) f 不同時間，不同地點的費用調(diào)整系數(shù)一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（2）生產(chǎn)能力指一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（2）生產(chǎn)能力指數(shù)法 n 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)（ 0 n 1 ） 規(guī)模相近（在1倍以內(nèi)）n = 1規(guī)模相比在50倍以內(nèi)加大設備 n = 0.6 0.7增加數(shù)量 n = 0.8 0.9規(guī)

5、模相比在50倍以上，不適用一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（2）生產(chǎn)能力指一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（3）比例系數(shù)法I、 E、 O 項目的總投資、設備費用、其他費用P1、P2、Pn 項目中建筑工程、設備安裝工程、工器具購置費用等與設備費用的比值f1、f2、fn 由于時間因素引起的建筑工程、設備安裝工程、工器具購置費用變化的綜合調(diào)整系數(shù)一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（3）比例系數(shù)法一、固定資產(chǎn)投資的估算 估算方法（3）比例系數(shù)法（或）I、E、O 項目的總投資、設備費用、其他費用P1、P2、Pn 項目中各專業(yè)工程（總圖、土建、給排水、電氣、暖通、管道、自控）費用與設

6、備費用的比值f1、f2、fn 由于時間因素引起的各專業(yè)工程費用變化的綜合調(diào)整系數(shù)返回一、固定資產(chǎn)投資的估算 估算方法（3）比例系數(shù)法（或）返一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（4）指標法（5）模似概算法一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（4）指標法一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法投資項目按空間劃分建設項目 工廠、學校、醫(yī)院單項工程 車間、試驗樓、辦公樓、食堂單位工程 土建、安裝分部工程 土方、打樁、砌筑、混凝土分項工程 人工、機械、地基加固一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法投資項目按空間劃一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（4）指標法A.單位工程估算指標法元m、

7、元m2、元m3、元t、元KVA分別求出相應土建、水、電、暖各單位工程投資，再匯總成單項工程投資，再估算其他費用和預備費，求得所需總投資一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（4）指標法一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（4）指標法B.單項工程綜合指標估算法包括土建、水、電、通風空調(diào)等費用單項工程投資 建筑面積單位面積造價價格浮動指數(shù) 結(jié)構(gòu)和建筑差異的價差一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（4）指標法一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（1）指標法C.單元指標估算法單元指標指每個估算單位的投資額賓館：元客房套；醫(yī)院：元床位；學校：元席項目投資額 = 單元指標 建筑功能值 物價指

8、數(shù)一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（1）指標法一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（5）模似概算法單位工程投資 = （分部分項工程量概算定額單價）（綜合費率）單項工程投資 = 單位工程投資 + 包括在該單項工程內(nèi)的設備、工器具及生產(chǎn)家具購置費用建設項目總投資 = 單項工程投資 + 其他費用返回一、固定資產(chǎn)投資的估算 靜態(tài)投資估算方法（5）模似概算法一、固定資產(chǎn)投資的估算 動態(tài)投資估算方法1.漲價預備費估算方法V 漲價預備費It 建設期第 t 年計劃投資額按建設期前一年價格水平估算n 建設期年份數(shù)i 平均年價格變動率一、固定資產(chǎn)投資的估算 動態(tài)投資估算方法1.漲價預備費估例6-2：漲

9、價預備費計算 某投資項目的靜態(tài)投資為22310萬元，建設期3年，計劃三年的投資比例分別為20%、55%、25%，預測建設期內(nèi)年平均價格上漲率為6%，試估計該項目建設期的漲價預備費例6-2：漲價預備費計算 某投資項目的靜態(tài)投資為223例6-2：漲價預備費計算V = 22,310 20% (1 + 6%)-1+ 22,310 55% (1 + 6%)2-1 + 22,310 25% (1 + 6%)3-1= 267.72 + 1,516.63 + 1,065.39= 2,849.74例6-2：漲價預備費計算V = 22,310 20% 一、固定資產(chǎn)投資的估算 動態(tài)投資估算方法2.建設期貸款利息一、

10、固定資產(chǎn)投資的估算 動態(tài)投資估算方法2.建設期貸款利二、無形資產(chǎn)投資的估算（一）無形資產(chǎn)投資的概念（二）無形資產(chǎn)投資的估算方法（三）無形資產(chǎn)投資的攤銷問題二、無形資產(chǎn)投資的估算（一）無形資產(chǎn)投資的概念二、無形資產(chǎn)投資的估算 概念無形資產(chǎn)投資是為取得土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等所投入的一次性支出若分期支出則可直接作為生產(chǎn)費用計入產(chǎn)品成本二、無形資產(chǎn)投資的估算 概念無形資產(chǎn)投資是為取得土地使用二、無形資產(chǎn)投資的估算 估算方法無形資產(chǎn)獲取的途徑不同，其估算方法也不同1.購入 實際支付2.自制 成本核算3.外單位投入 現(xiàn)行市價法二、無形資產(chǎn)投資的估算 估算方法無形資產(chǎn)獲取的途徑不同，二、無形資產(chǎn)投

11、資的估算 攤銷問題在有效年內(nèi)攤銷（除土地使用權(quán)）不計殘值一般采用直線分攤法二、無形資產(chǎn)投資的估算 攤銷問題在有效年內(nèi)攤銷（除土地使例6-3：無形資產(chǎn)投資的攤銷 某投資項目的土地使用權(quán)是以2000萬元批租方式取得，批租期40年，項目建設期3年，生產(chǎn)使用期15年，試計算項目生產(chǎn)使用期內(nèi)，每年應計的無形資產(chǎn)攤銷費用例6-3：無形資產(chǎn)投資的攤銷 某投資項目的土地使用權(quán)是例6-3：無形資產(chǎn)投資的攤銷土地批租使用期內(nèi)，每年應計的無形資產(chǎn)攤銷費用2000 40 = 50（萬元/年）生產(chǎn)使用期內(nèi)，每年應計的無形資產(chǎn)攤銷費用50 +（503）15 = 60（萬元/年）例6-3：無形資產(chǎn)投資的攤銷土地批租使用期內(nèi)

12、，每年應計的無形三、流動資產(chǎn)投資的估算 流動資金是項目建成投產(chǎn)后墊支在原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等方面的資金三、流動資產(chǎn)投資的估算 流動資金是項目建成投產(chǎn)三、流動資金的估算（一）流動資金的分類（二）流動資產(chǎn)的估算方法（三）鋪底流動資金三、流動資金的估算（一）流動資金的分類三、流動資產(chǎn)投資的估算（一）流動資金的分類1.生產(chǎn)領域中的流動資金2.流通領域中的流動資金三、流動資產(chǎn)投資的估算（一）流動資金的分類三、流動資產(chǎn)投資的估算 分類1.生產(chǎn)領域中的流動資金（1）儲備資金（定額流動資金）原材料、燃料、包裝材料、低值易耗品（2）生產(chǎn)資金（定額流動資金）在產(chǎn)品、自制半成品、待攤費用三、流動資產(chǎn)投資的估算 分

13、類1.生產(chǎn)領域中的流動資金三、流動資產(chǎn)投資的估算 分類2.流通領域中的流動資金（1）成品資金（定額流動資金）產(chǎn)成品、外購商品（2）結(jié)算資金（非定額流動資金）應收及預付款、發(fā)出商品（3）貨幣資金（非定額流動資金）備用金、庫存現(xiàn)金、存款、證券三、流動資產(chǎn)投資的估算 分類2.流通領域中的流動資金三、流動資產(chǎn)投資的估算（二）流動資產(chǎn)的估算方法1.流動資金率法2.分項詳細估算法三、流動資產(chǎn)投資的估算（二）流動資產(chǎn)的估算方法三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法1.流動資金率法主要參照類似項目流動資金占銷售成本，銷售收入或固定資產(chǎn)價值的百分比來確定三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法1.流動資金率法三、流動資產(chǎn)投資

14、的估算 估算方法1.流動資金率法流動資金 銷 售 成 本 銷 售 成 本項目 銷 售 收 入 銷 售 收 入 流動資金率 固定資產(chǎn)價值 固定資產(chǎn)價值三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法1.流動資金率法三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法其中：銷 售 成 本 年流動資金平均占用額銷 售 收 入 流動資金率 = 固定資產(chǎn)價值 年 銷 售 成 本 （ 或 年 銷 售 收 入 或 固 定 資 產(chǎn) 價 值 ）三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法其中：三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法2.分項詳細估算法流動資金 = 流動資產(chǎn) - 流動負債流動資產(chǎn) = 現(xiàn)金 + 應收賬款 + 存貨流動負債 = 應付賬款流動資金本年增加額

15、 = 本年流動資金 - 上年流動資金三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法2.分項詳細估算法三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法2.分項詳細估算法三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法2.分項詳細估算法三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法2.分項詳細估算法年費用現(xiàn)金：工資及福利費 + 其他費用 應收賬款：銷售收入存貨：外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品應付賬款：外購原材料 + 外購燃料三、流動資產(chǎn)投資的估算 估算方法2.分項詳細估算法三、流動資產(chǎn)投資的估算（三）鋪底流動資金流動資產(chǎn)投資中，自有資金不得少于30%，稱鋪底流動資金三、流動資產(chǎn)投資的估算（三）鋪底流動資金四、資金構(gòu)成（資金來源）（一）資金構(gòu)成（資金來

16、源）資 金資本公積金資本溢價長期借款資本金自有資金借入資金接受贈款短期借款其他借款四、資金構(gòu)成（資金來源）（一）資金構(gòu)成（資金來源）資 金資四、資金構(gòu)成（資金來源）自有資金 無須還本付息借入資金須還本付息資本金（注冊資金）明確資本金在總投資中的比例四、資金構(gòu)成（資金來源）自有資金 四、資金構(gòu)成（資金來源）（二）國務院規(guī)定不同行業(yè)最低資本金的比例1. 交通運輸、煤炭項目 352. 鋼鐵、郵電、化肥項目 253. 電力、機電、建材、化工石油化工、有色金屬、輕工紡織、商貿(mào)及其他 20四、資金構(gòu)成（資金來源）（二）國務院規(guī)定不同行業(yè)最低資本金的四、資金構(gòu)成（資金來源）（三）各貸款銀行，對資本金比例有最

17、低要求規(guī)定四、資金構(gòu)成（資金來源）（三）各貸款銀行，對資本金比例有最低四、資金構(gòu)成（資金來源）（四）中外合資項目，國家工商行政管理局，對中、外各方投資占資本金比例有最低要求規(guī)定四、資金構(gòu)成（資金來源）（四）中外合資項目，國家工商行政管理五、投資借款的償還（一）項目投資借款的還款方式1.等額還本付息（等本息還款）2.等額還本，按期付息（等本還款）3.按預測的償還能力還本付息（二）項目投資借款的還款資金來源五、投資借款的償還（一）項目投資借款的還款方式五、投資借款的償還 還款方式 1.等額還本付息（等本息還款） A = Ic ( A/P,i,n )Ic 建設期末的本息和A 投產(chǎn)期第一年末起每年還本

18、付息額01324673+n5I1AAAAAAAI2I3Ic34n21A五、投資借款的償還 還款方式 1.等額還本付息（等本息還五、投資借款的償還 還款方式 建設期末的本息和Ic基本假定 年中借款建設期各年借款利息=（年初借款本息和 + 本年借款額2）年利率五、投資借款的償還 還款方式 建設期末的本息和Ic五、投資借款的償還 還款方式 2.等額還本，按期付息（等本還款）本息五、投資借款的償還 還款方式 2.等額還本，按期付息（五、投資借款的償還 還款方式 3.按預測的償還能力進行償還五、投資借款的償還 還款方式 3.按預測的償還能力進行五、投資借款的償還（二）項目投資借款的還款資金來源償還本金的

19、資金來源1.固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷2.預測的部分凈利潤（扣除企業(yè)留利）利息進入生產(chǎn)成本五、投資借款的償還（二）項目投資借款的還款資金來源例6-4：投資借款的償還已知：某項目建設期3年，向銀行借款第1年借入10,000萬元第2年借入9,000萬元第3年借入11,000萬元銀行貸款的年利率為10%（每年計息一次）約定從第4年起，分5年償還要求：試編制還款計劃例6-4：投資借款的償還已知：某項目建設期3年，向銀行借款例6-4：投資借款的償還建設期末的本息和Ic第1年借款利息 =（10,0002）10% = 500（萬元）第2年借款利息 =（10,500+9,0002）10% = 1,500（萬元

20、）第3年借款利息 =（10,500+10,500+11,0002）10%= 2,650（萬元）建設期末的本息和Ic= 30,000 + 4,650 = 34,650 （萬元）例6-4：投資借款的償還建設期末的本息和Ic例6-4：投資借款的償還1.等額還本付息（等本息還款） A = Ic ( A/P,10%,5 )= 34,650 0.2638 = 9,140.67（萬元）例6-4：投資借款的償還1.等額還本付息（等本息還款）例6-4：投資借款的償還1固定資產(chǎn)投資借款償還計劃表 等額還本付息i=i-1=10%=A-=-n=n例6-4：投資借款的償還1固定資產(chǎn)投資借款償還計劃表 例6-4：投資借款

21、的償還2.等額還本，按期付息（等本還款）等額還本額 = 34650 5= 6,930（萬元）按期付息額見下表例6-4：投資借款的償還2.等額還本，按期付息（等本還款）例6-4：投資借款的償還2固定資產(chǎn)投資借款償還計劃表 等額還本，按期付息i=i-1=10%=Ic/n=-例6-4：投資借款的償還2固定資產(chǎn)投資借款償還計劃表 例6-4：投資借款的償還三種借款的還本付息方法比較1.等額還本付息 均勻2.等額還本，按期付息 前多后少3.按預測的償還能力還本付息 盡力還本額應不大于折舊、攤銷加凈利潤投資初期，生產(chǎn)不穩(wěn)定，未達設計要求，利潤較少，故一般等額還本付息較受歡迎例6-4：投資借款的償還三種借款的

22、還本付息方法比較綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料1.生產(chǎn)規(guī)模：2萬件/年2.項目周期：建設期2年，生產(chǎn)期10年第3年達產(chǎn)率90%，第4年以后均為100%3.固定資產(chǎn)靜態(tài)投資4,400萬元第1年投入2,400萬元第2年投入2,000萬元4.無形資產(chǎn)投資600萬元（第1年投入）綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料1.生產(chǎn)規(guī)模：2萬件綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料5.流動資金投資1,000萬元（第2年末投入）6.自有資金2,000萬元（第1年投入）7.資金缺口，均向銀行貸款，年利率5%流動資金投資借款，在項目結(jié)束時償還固定資產(chǎn)投資借款，在項目投產(chǎn)后分5年償還8.產(chǎn)品的銷售價格6,000元/

23、件（不含增值稅）9.產(chǎn)品的可變成本3,000元/件（不含增值稅）綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料5.流動資金投資1,綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料10.不包括固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷和投資借款利息的年固定費用4,000萬元11.固定資產(chǎn)投資中房屋建筑占30%，折舊費按直線法計算，殘值率5%，平均折舊年限為40年機器設備占70%，折舊費按直線法計算，殘值率5%，平均折舊年限為10年綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料10.不包括固定資產(chǎn)綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料12.無形資產(chǎn)攤銷，按直線法計算，殘值為零，折舊年限為10年13.稅金按現(xiàn)行政策，所得稅率為33%14.稅后利潤在

24、提取10%法定盈余公積金和10%公益金后，可用于償還固定資產(chǎn)投資借款本金15.項目在提取法定盈余公積金、公益金和償還固定資產(chǎn)投資借款本金后，在投產(chǎn)后的第25年每年按投資額的10%分配股利，后5年每年按投資額的20%分配股利綜合習題：投資項目財務狀況分析 資料12.無形資產(chǎn)攤銷，1.編制投資總額及資金籌措表2.計算長期投資借款建設期末的本息和Ic3.編制長期投資借款還本付息表（1）等額還本付息（2）等額還本，按期付息暫時不考慮還款能力4.編制短期借款還本付息表習題 6-1：根據(jù)綜合習題資料計算下列內(nèi)容1.編制投資總額及資金籌措表習題 6-1：根據(jù)綜合習題資料計1.投資總額 I = 6,126.2

25、5(萬元)資金籌措1,000 + 2,000 +（1,000）2.建設期末的本息和Ic = 3,126.25 (萬元)3.長期投資借款還本付息表（略）A = Ic(A/P,5%,5)= 722.16 (萬元)Ic/n = Ic/5 = 625.26 (萬元)習題6-1答案1.投資總額 I = 6,126.25(萬元)習題6-1答案 資 金 籌 措 表 （ 萬 元 ）習題6-1答案 資 金 籌 措 表 （ 萬 元 ）習題6-1答 資 金 籌 措 表 （ 萬 元 ）習題6-1答案 資 金 籌 措 表 （ 萬 元 ）習題6-1答習題6-1答案第一年借款利息1,00025% = 25.00(萬元)第二年借款利息(1,025 + 2,0002)5% = 101.25(萬元)建設期末的