培訓新三板業(yè)務概述課件

1、目 錄一、什么是新三板二、企業(yè)為什么要上新三板三、企業(yè)上新三板的條件四、新三板業(yè)務開發(fā)渠道1第1頁/共33頁目 錄一、什么是新三板1第1頁/共33頁2什么是新三板一新三板業(yè)務概述第2頁/共33頁2什么是新三板一新三板業(yè)務概述第2頁/共33頁“新三板”是業(yè)界對“中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統(tǒng)”的通俗稱謂。一、什么是新三板第3頁/共33頁一、什么是新三板第3頁/共33頁4一、什么是新三板主板中小板創(chuàng)業(yè)板股份報價轉讓系統(tǒng)主要為大型、成熟企業(yè)提供股權融資和轉讓服務（上海、深圳證券交易所）主要為傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權融資與轉讓服務（深圳證券交易所）主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股

2、權融資和轉讓服務（深圳證券交易所）主要解決初創(chuàng)期高新技術企業(yè)股份轉讓及融資問題（深圳證券交易所）國內(nèi)資本市場層次結構資本市場服務對象掛牌情況財務分析第4頁/共33頁4一、什么是新三板主板中小板創(chuàng)業(yè)板股份報價主要為大型、成熟企5一、什么是新三板新三板概況創(chuàng)立時間：2006年1月主要服務對象：國家級高新區(qū)的創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)新三板 門檻低 定向增資資產(chǎn)規(guī)模較小資金需求旺盛資本市場服務對象掛牌情況財務分析第5頁/共33頁5一、什么是新三板新三板概況創(chuàng)新型企業(yè)新三板 門檻低 定向增6一、什么是新三板掛牌情況截至2011年7月20日，已有94家中關村園區(qū)公司通過中國證券業(yè)協(xié)會備案確認，其中4家掛牌公司

3、成功上市（久其軟件、北陸藥業(yè)、世紀瑞爾、佳訊飛鴻）；1家通過IPO發(fā)審會審核等待發(fā)行上市（紫光華宇）；13家公司正在籌備IPO。資本市場服務對象掛牌情況財務分析第6頁/共33頁6一、什么是新三板掛牌情況資本市場服務對象掛牌情況財務分析第一、什么是新三板掛牌企業(yè)財務狀況公司掛牌后盈利能力顯著提升。2010年年報：資本市場服務對象掛牌情況財務分析指標中小板創(chuàng)業(yè)板新三板平均營業(yè)收入16.12億4.08億1.1億平均凈利潤1.44億7053萬1122萬平均每股收益0.58元0.67元0.37元2008年收入2135萬元，凈利潤259萬元收入5261萬元，凈利潤950萬元完成第二輪定向增資2009年20

4、10年2011年收入6296萬元，凈利潤1458萬元。以定向增資方式并購競爭對手430051九恒星第7頁/共33頁一、什么是新三板掛牌企業(yè)財務狀況資本市場服務對象掛牌情況財務8一、什么是新三板 新三板的特點證券公司只提供股份轉讓的報價服務，不提供集中競價撮合的標準化轉讓服務委托數(shù)量至少30000股，不足30000股須一次性賣出投資主體信息披露政策動向交易機制第8頁/共33頁8一、什么是新三板 新三板的特點投資主體信息披露政策動向9一、什么是新三板試行投資者適當性管理參與試點的投資者將僅限于：機構投資者，包括法人、信托、合伙制企業(yè)等公司掛牌前的自然人股東通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人

5、股東投資主體信息披露政策動向報價轉讓第9頁/共33頁9一、什么是新三板試行投資者適當性管理投資主體信息披露政策動10一、什么是新三板信息披露范圍適用適度信息披露原則，定期報告只須披露年度報告和半年度報告不要求報紙披露信息披露平臺為報價轉讓的相關規(guī)則及信息披露設置了專門的信息披露平臺（)投資主體信息披露政策動向報價轉讓第10頁/共33頁10一、什么是新三板信息披露范圍投資主體信息披露政策動向報價11一、什么是新三板隨著園區(qū)擴容的推出，新三板的業(yè)務規(guī)則也會做出較大的調(diào)整：做市商制度交易門檻降低自然人放開投資主體信息披露政策動向報價轉讓第11頁/共33頁11一、什么是新三板隨著園區(qū)擴容的推出，新三板

6、的業(yè)務規(guī)則也會12企業(yè)為什么要上新三板二新三板業(yè)務概述第12頁/共33頁12企業(yè)為什么要上新三板二新三板業(yè)務概述第12頁/共33頁13通過定向增資籌集資金 截至目前，報價轉讓系統(tǒng)有21家公司進行了27次定向增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行平均市盈率約為21.6倍，報價轉讓系統(tǒng)能有效地提高企業(yè)的融資效率 下表為部分公司定向增資情況表幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快二、企業(yè)為什么要上新三板成本低財富效應第13頁/共33頁13通過定向增資籌集資金幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌14二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應掛牌公司增資時間融資金額定向增資市盈率中科

7、軟2007年1月600020倍北京時代2007年1月500012.68倍指南針2008年1月731514.28倍現(xiàn)代農(nóng)裝2008年3月550011.26倍合縱科技2008年4月300020.54倍北陸藥業(yè)2008年7月6662.511倍恒業(yè)世紀2008年8月230026.78倍北京時代2009年2月2454.2710.13倍紫光華宇2009年4月318512.47倍世紀瑞爾2010年1月870018.92倍聯(lián)飛翔2010年3月334022.86倍中海陽2010年7月1125031倍彩訊科技2010年11月260014.56倍第14頁/共33頁14二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)

8、便利融資15二、企業(yè)為什么要上新三板門檻低。諾思蘭德，2009年2月掛牌，股本950萬，2008及2009年營業(yè)收入分別為220萬、223萬，凈利潤-16.39、10.6萬元。2010年10月進行定向增資，募集資金3,973.2萬，每股價格21元。效率高。中海陽，2010年3月掛牌。2010年4月、11月分別進行了兩次定向增資，分別融資1.1億、2.1億，掛牌不到一年時間，累計融資3.2億。價格相對較高。選擇面廣。幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應第15頁/共33頁15二、企業(yè)為什么要上新三板門檻低。諾思蘭德，2009年2月16掛牌公司更容易獲得銀行貸款經(jīng)過中介機構的盡職調(diào)查

9、及梳理后，公司治理更加規(guī)范，內(nèi)部控制更加完善。而且，公司作為公眾公司信息透明，對銀行而言，風險將有所降低。掛牌公司一般都有上市計劃，銀行希望通過授信方式提前鎖定客戶。2008年底同期公司凈資產(chǎn)1.56億元2006年底2005年底3200萬元4000萬元5800萬二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應430003北京時代第16頁/共33頁16掛牌公司更容易獲得銀行貸款2008年底2006年底20017能夠提高公司治理和規(guī)范運作水平推薦掛牌過程中，中介機構對公司進行全面調(diào)查，對公司歷史進行梳理，發(fā)現(xiàn)并解決問題，為未來上市掃清障礙。掛牌后，公司在券商的督導下規(guī)范

10、運行。二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應430008 紫光華宇2011年創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會規(guī)范運行梳理歷史，按上市標準制定治理架構掛牌時掛牌后掛牌時掛牌后第17頁/共33頁17能夠提高公司治理和規(guī)范運作水平二、企業(yè)為什么要上新三板幫18廣告效應掛牌公司信息在深交所行情系統(tǒng)中揭示，能夠起到很好的廣告效應，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價值 關鍵詞九恒星（430051）中機非晶（430041）紫光華宇（430008）世紀東方（430043） 搜索結果152,000條104,000條825,000條8,180,000條二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市

11、廣告效應流通套現(xiàn)便利融資 掛牌快成本低財富效應第18頁/共33頁18廣告效應 關鍵詞 搜索結果二、企業(yè)為什么要上新19財富效應企業(yè)在報價轉讓系統(tǒng)掛牌后，企業(yè)價值得到最大化體現(xiàn)，能夠為股東帶來財富效應二、企業(yè)為什么要上新三板案例： 以“紫光華宇”為例，在“新三板”掛牌一年后股價暴漲（從6.18元漲到一年后的13.7元），財富效應使得股權激勵效果立竿見影幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應第19頁/共33頁19財富效應二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)20股份能夠在資本市場流通、套現(xiàn)戰(zhàn)略投資者VC、PE等原始股東公司股份在報價轉讓系統(tǒng)掛牌后，為非上市股份公司股東提供了

12、退出機制，股東能夠通過報價轉讓系統(tǒng)進行股份套現(xiàn)案例：某公司在報價轉讓系統(tǒng)掛牌后，某參與創(chuàng)業(yè)的股東以15倍的市盈率賣出其持有的部分股份，套現(xiàn)所得300萬元，享受創(chuàng)業(yè)的成果股權轉讓二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應第20頁/共33頁20股份能夠在資本市場流通、套現(xiàn)戰(zhàn)略投資者原始股東公司股份在21掛牌快從券商進場改制算起，公司股份進入報價轉讓系統(tǒng)掛牌流通一般需要6個月左右，而股票進入主板或者中小板一般需要2至3年如果條件成熟，掛牌后即可進行定向增資，募集資金2008.11.3券商進場盡職調(diào)查完成券商內(nèi)核、表決2008.12.192008.12.252008.

13、12.302009.2.5完成現(xiàn)場盡職調(diào)查向協(xié)會報送備案文件協(xié)會確認、備案二、企業(yè)為什么要上新三板案例：九恒星（430051）掛牌進程幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應第21頁/共33頁21掛牌快2008.11.3券商進場盡職調(diào)查完成券商內(nèi)核、表22成本低費用方面：在政府財政支持范圍內(nèi)基本能夠解決中介機構費用二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便利融資掛牌快成本低財富效應第22頁/共33頁22成本低二、企業(yè)為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現(xiàn)便23企業(yè)上新三板的條件三新三板業(yè)務概述第23頁/共33頁23企業(yè)上新三板的條件三新三板業(yè)務概述第23頁/共33頁24三

14、、企業(yè)上新三板的條件存續(xù)已滿兩年主營業(yè)務突出治理健全規(guī)范股權取得合規(guī)取得試點資格新三板的基本條件國家級高新區(qū)的創(chuàng)新型企業(yè)企業(yè)注冊在高新科技園區(qū) 基本條件第24頁/共33頁24三、企業(yè)上新三板的條件存續(xù)已滿兩年主營業(yè)務突出治理健全規(guī)25三、企業(yè)上新三板的條件存續(xù)已滿兩年主營業(yè)務突出治理健全規(guī)范股權取得合規(guī)取得試點資格新三板的條件公司存續(xù)滿兩年 從股份有限公司成立之日起滿兩年。由有限責任公司變更為股份有限公司的，設立時間從有限責任公司成立之日起連續(xù)計算由有限責任公司變更為股份有限公司設立時間連續(xù)計算的判斷標準為： 以變更基準日經(jīng)審計的原賬面凈資產(chǎn)值折股，且折合的實收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)值基本

15、條件第25頁/共33頁25三、企業(yè)上新三板的條件存續(xù)已滿兩年主營業(yè)務突出治理健全規(guī)26三、企業(yè)上新三板的條件存續(xù)已滿兩年治理健全規(guī)范股權取得合規(guī)取得試點資格主營業(yè)務突出主營業(yè)務突出，具有持續(xù)經(jīng)營能力主要是指公司專注主營業(yè)務，公司自成立以來有持續(xù)的經(jīng)營且具有持續(xù)經(jīng)營能力如果公司在掛牌前兩個年度出現(xiàn)連續(xù)虧損，可能影響掛牌基本條件第26頁/共33頁26三、企業(yè)上新三板的條件存續(xù)已滿兩年治理健全規(guī)范股權取得合27三、企業(yè)上新三板的條件公司治理結構健全，運作規(guī)范目前不少公司治理不夠規(guī)范，例如公司章程僅僅是擺設，未能得到執(zhí)行等券商會同律師在企業(yè)改制之時會幫助公司建立規(guī)范的公司治理結構存續(xù)已滿兩年治理健全規(guī)范股權取得合規(guī)取得試點資格主營業(yè)務突出基本條件第27頁/共33頁27三、企業(yè)上新三板的條件公司治理結構健全，運作規(guī)范存續(xù)已滿28三、企業(yè)上新三板的條件股份發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī)公司成立、出資、增資行為合法合規(guī)公司歷次股權轉讓合法合規(guī)，公司股權明晰，不存在法律糾紛或者潛在的法律糾紛存續(xù)已滿兩年治理健全規(guī)范股權取得合規(guī)取得試點資格主營業(yè)務突出基本條件第28頁/共33頁28三、企業(yè)上新三板的條件股份發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī)存續(xù)已滿29三、企業(yè)上新三板的條件取得當?shù)厥腥嗣裾鼍叩姆巧鲜泄竟煞輬髢r轉讓試點資格確認函例如： 取得北京市人民政府出具的非上市公