5月國際干散貨市場運價漲跌情況及鐵礦石海運需求分析預測圖

1、5月國際干散貨市場運價漲跌情況及鐵礦石海運需求分析預測圖 一、干散貨運輸市場走勢回顧 2018年，國際干散貨航運市場呈震蕩走勢，總體表現(xiàn)好于前年。年初BDI指數(shù)延續(xù)上年末的下跌態(tài)勢，3月9日，隨著美國總統(tǒng)特朗普正式簽署關稅法令，對進口鋼、鋁征收重稅，開啟中美貿(mào)易糾紛，全球貿(mào)易戰(zhàn)一觸即發(fā)，大宗商品價格和市場信心受到影響，BDI指數(shù)震蕩下跌，于4月6日下探至年內(nèi)最低的948點。之后中國政府高層持續(xù)釋放改革信號，表明了我國繼續(xù)擴大改革開放的決心，市場憂慮情緒大幅緩解，BDI指數(shù)一路震蕩走高，于7月24日達全年高點1774點，其后受中美貿(mào)易戰(zhàn)升級影響而呈寬幅震蕩態(tài)勢。11月初受澳大利亞鐵路事故影響而快

2、速下跌至接近1000點水平，其后震蕩反彈。年末于12月24日收報于1271點，全年均值為1353點，同比上漲208點，漲幅18.2%。 分船型來看，好望角型船全年波動較為劇烈，受澳大利亞鐵路事故影響，在四個船型中漲幅最小。一季度受傳統(tǒng)淡季、經(jīng)濟信心不足影響，承壓下行，好望角型船5TC租金水平在4月5日創(chuàng)下7051美元/天的全年最低水平。之后在中國經(jīng)濟穩(wěn)步向好、鋼廠保持較高利潤增加鐵礦石采購的支撐下，5TC租金水平逐步回升至8月6日的27283美元/天，達到年內(nèi)新高。之后因國內(nèi)去杠桿政策，中國經(jīng)濟下行壓力增加，鋼鐵需求有所回落，尤其是四季度澳大利亞BHP鐵路出軌事故影響出貨，好望角型船呈現(xiàn)旺季不

3、旺走勢。2018年全年好望角型船5TC平均租金16529美元/天，同比增長9%。 巴拿馬型船市場，在煤炭海運需求的支撐下，整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定且好于上一年。一季度盡管處于淡季，但在中國煤炭去產(chǎn)能的刺激下，煤炭進口保持活躍，市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)；二季度市場整體低迷，南美糧價上漲，國內(nèi)糧食進口需求疲弱，南美糧季市場支撐有限；三季度在經(jīng)濟向好的支撐下，即便在政策限制的情況下，煤炭進口快速增長，支撐市場震蕩回升；但進入四季度，因中美貿(mào)易摩擦影響，美灣大豆出貨暫停，加上全年總量控制，貿(mào)易商在年末放慢了煤炭進口的步伐，導致市場旺季不旺。2018年巴拿馬型船典型航線4TC租金年度均值為11654美元/天，同比增長1

4、9%。 靈便型船市場，呈震蕩回升態(tài)勢。一季度因中國經(jīng)濟下行、傳統(tǒng)淡季影響，市場低位震蕩。二季度和三季度，在建筑業(yè)開工復產(chǎn)、中國經(jīng)濟企穩(wěn)的支撐下，小宗干散貨需求回暖，鋁土礦和鎳礦貿(mào)易大幅增長，市場震蕩回升。四季度在貿(mào)易糾紛及國內(nèi)去杠桿政策的壓力下，經(jīng)濟增長降至6.4%，創(chuàng)下2009年一季度以來的新低，市場明顯回落，旺季不旺。2017年，超級大靈便型船租金年度均值為11197美元/天，同比上漲20%；小靈便型船租金年度均值為8700美元/天，同比上漲14%。 二、國際干散貨市場運價漲跌互現(xiàn)（以下括號內(nèi)數(shù)據(jù)均為環(huán)比前周變化） 指數(shù)變化：BDI：1239點（14.19%）；BPI：1101點（-2.6

5、5%）；BCI：2080點（15.56%）；BSI：743點（3.77%）；BHSI：437點（4.05%）。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 相關報告：智研咨詢發(fā)布的2019-2025年中國干散貨運輸行業(yè)市場供需預測及投資戰(zhàn)略分析報告 主要船型的運價：海峽型船的4條航線平均期租為16869美元/天（18.77%）；巴拿馬型船的4條航線平均期租為8837美元/天（-2.73%）；超靈便型船的6條航線平均期租為8483美元/天（4.06%）。 國際鐵礦石運價：巴西圖巴朗與西澳至青島鐵礦石運價分別為18.40美元/噸（7.34%）和7.45美元/噸（1.86%）；國際煤炭運價：紐卡斯爾與海波因特至舟山（Ca

6、pesize船/Panamax船）的運價分別為11.07美元/噸（5.15%）和10.73美元/噸（-2.53%）；國際糧食運價：巴西桑托斯與美西塔克馬至中國運價分別為31.43美元/噸（-3.97%）和22.55美元/噸（-2.13%）；美國密西西比河至中國港口運價為44.38美元/噸（-1.19%）。 沿海礦石庫存、價格以及鋼價指數(shù)：沿海鐵礦石庫存：11752.30萬噸（-0.37%）；鋼廠進口鐵礦石庫存可用天數(shù)：27天；礦石價格：青島港澳大利亞PB粉礦（61.5%）最新價為860元/噸。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 三、鐵礦石海運需求預測 2019年，全球鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)保持

7、增長，東南亞、印度等發(fā)展中國家鋼鐵需求快速增長，國內(nèi)鋼廠盈利水平有所下降，對中低品種鐵礦石的需求將會增多，但由于經(jīng)濟下行壓力增加，鐵礦石整體消耗量增長有限。供給方面，澳大利亞出貨將會增加，巴西受礦難影響出貨將會放緩。預計2019年全球鐵礦石海運貿(mào)易總量將達到14.88億噸，同比增長1%。 1.全球鋼鐵需求復蘇，中國需求溫和增長，東南亞需求增速加快 （1）全球鋼鐵需求繼續(xù)增長，但增速放緩。2018年全球粗鋼產(chǎn)量18.1億噸，同比增長4.6%，國際鋼鐵協(xié)會預計2019年全球鋼鐵需求將達到16.81億噸，同比增長1.4%，增速比2018年的3.9%下降2.5個百分點；預計中國2018年鋼鐵需求將增長

8、6%至7.81億噸，2019年將穩(wěn)定在7.81億噸；新興經(jīng)濟體（除中國外）的鋼鐵需求預計分別在2018年和2019年增長3.2和3.9；發(fā)達經(jīng)濟體2018年和2019年鋼鐵需求預計增長分別為1.0%和1.2%。產(chǎn)能方面， 2018年全球鋼鐵產(chǎn)能為22.5億噸，但5200萬噸的新增產(chǎn)能目前正在建設或?qū)⒃?0182020年投產(chǎn)，而且還有3900萬噸產(chǎn)能目前處于規(guī)劃階段，這將促進全球粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)保持增長。 （2）去產(chǎn)能政策趨于結(jié)束，利好鐵礦石需求，但中國經(jīng)濟下行風險增加，對鐵礦石消耗帶來一定壓力。到2018年底，“十三五”計劃的1.5億噸鋼鐵去產(chǎn)能計劃基本完成。尤其是取締地條鋼使得落后產(chǎn)能大量退出，

9、為先進產(chǎn)能騰出市場空間。2019年市場將聚焦河北省自行提出的在20192020年進一步化解3000萬噸左右的鋼鐵產(chǎn)能任務。若未來兩年河北去產(chǎn)能任務平均分布，每年粗鋼產(chǎn)能減少1500萬噸，到2020年底全國粗鋼產(chǎn)能將降至9.57億噸。相比去年，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利潤下降，對中低品位的鐵礦石需求增加，有利于鐵礦石的海運需求。 2018年中國鐵礦石進口10.64億噸，同比下降1%，是2010年以來首次下降。國內(nèi)去杠桿政策與貿(mào)易戰(zhàn)升級疊加，新的資管新規(guī)導致房地產(chǎn)、基建的資金來源減少，今年1月份PMI降至榮枯線以下，家電、汽車消費低迷。盡管近期政策穩(wěn)增長力度明顯加強，基建投資力度也在增大，但在金融去杠桿的背景下

10、，2019年固定資產(chǎn)投資仍將維持相對弱勢，房地產(chǎn)調(diào)控保持趨緊態(tài)勢，銷售和投資都面臨較大回調(diào)壓力，鋼材需求也會相應趨弱。 （3）東南亞等新興國家鋼鐵需求快速增長，將拉動鐵礦石貿(mào)易需求。東盟國家的鋼鐵產(chǎn)能近年來迅速擴大，還有許多鋼鐵項目正在規(guī)劃中。東盟煉鋼產(chǎn)能目前已經(jīng)達到5600萬噸左右，印度的鋼鐵產(chǎn)能在1.3億噸左右。近年來東南亞和印度的鋼鐵投資明顯加快，其中臺塑河靜鋼鐵公司現(xiàn)已投產(chǎn)700萬噸，馬來西亞關丹350萬噸產(chǎn)能項目也已完成。按照Clarkson的估計，2019年越南鐵礦石進口將從1200萬噸增加到1510萬噸，印度進口將增長1%左右，至2400萬噸。 2.巴西因礦難影響出貨放緩，澳大利

11、亞增長有望加快 按照最新的進展，Brucutu礦區(qū)禁令解除后，考慮到事發(fā)的MinaFeijao礦區(qū)、VargemGrande項目、Timbopeba礦山以及預防性關停的Alegria礦山，目前關停的年化產(chǎn)能降至4000萬噸左右，后期隨著處理程序推進和相關項目的復產(chǎn)，實際減產(chǎn)量會明顯小于名義產(chǎn)能。但北方系統(tǒng)的S11D項目鐵礦石年產(chǎn)量將從5900萬噸提升至9000萬噸左右，將部分對沖礦難的實際減產(chǎn)量。VALE公司宣布其2019年鐵礦銷售量預計在3.07億噸至3.32億噸之間。2018年VALE鐵礦總銷售量（含球團）為3.66億噸。英美資源旗下的Minas-Rio礦山2019年將恢復生產(chǎn)，增量1500萬噸左右。而且Minas-Rio鐵礦已經(jīng)獲得第三階段的開發(fā)許可證，該項目最終產(chǎn)量將達到2650萬噸，預計在2021年以后實現(xiàn)。 澳大利亞出口有望加快。在已有項目的優(yōu)化更新下，2019年力拓鐵礦石產(chǎn)量將增加500萬噸，至3.6億噸左右。必和必拓2019財年預期總產(chǎn)量目標在2.73億2.83億噸，僅小幅增加。受益于中國鋼廠對中低品位礦石需求的增加，加上第三方的采購，F(xiàn)MG總的發(fā)貨量預計將增加1000萬噸達到2億噸左右。澳大利亞政府預計20192020財年鐵礦石出口量將從20172018財年的8.49億噸升至8.78億噸。 3.鐵礦石海運