某某年建筑行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告報(bào)告

1、摘 要一、行業(yè)供需分析及預(yù)測（一）建筑業(yè)供給平穩(wěn)快速增長資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局1987-2007年建筑業(yè)總產(chǎn)值2007年，全國建筑業(yè)企業(yè)（指具有資質(zhì)等級(jí)的總承包和專業(yè)承包建筑業(yè)企業(yè)，不含勞務(wù)分包建筑業(yè)企業(yè)，下同）完成建筑業(yè)總產(chǎn)值50019億元，比上年增加8461億元，增長20.4%，增幅同比提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局1987-2007年建筑業(yè)總產(chǎn)值增速（二）建筑業(yè)需求持續(xù)旺盛資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局1998-2007年固定資產(chǎn)投資2007年全年我國實(shí)現(xiàn)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資達(dá)到137239億元，同比增長25%。在宏觀調(diào)控趨緊的情況下維持了較高的增長速度。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局1998-200

2、7年固定資產(chǎn)投資增速另外，建筑業(yè)企業(yè)新簽合同額也實(shí)現(xiàn)了較快增長。2007年，建筑業(yè)企業(yè)簽訂合同額80274億元，比上年增加13080億元，增長19.5%。（三）建筑業(yè)供需預(yù)測2008年，防止經(jīng)濟(jì)過熱和通脹風(fēng)險(xiǎn)是宏觀調(diào)控的重點(diǎn)，貨幣政策“從緊”的基調(diào)已經(jīng)奠定，投資將成為調(diào)控的重點(diǎn)，調(diào)控手段除了控制信貸總量之外，估計(jì)窗口指導(dǎo)和行政調(diào)控力度將大幅加大。但綜合來看，存在諸多因素確保固定資產(chǎn)投資增速仍舊維持高位。首先，建筑業(yè)是其他各行業(yè)賴以發(fā)展的基礎(chǔ)性先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，全社會(huì)50以上的FAI要通過建筑業(yè)才能形成新的生產(chǎn)能力或使用價(jià)值，我國若要保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，較大規(guī)模的FAI必不可少，這樣也就保障了建筑業(yè)的

3、總需求(對(duì)FAI增速會(huì)否下降的問題隨后探討)；其次，GDP增速隨宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行狀況會(huì)有波動(dòng)，但建筑業(yè)增加值占GDP比重卻很穩(wěn)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)形成持續(xù)拉動(dòng)；第三，需求的結(jié)構(gòu)性變化將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生恒定驅(qū)動(dòng)。從早年公路、水路交通建設(shè)到近幾年的房地產(chǎn)投資驅(qū)動(dòng)，再到未來幾年鐵路、地鐵等基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模建設(shè)與房地產(chǎn)投資的共同驅(qū)動(dòng)。基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模上升、城市化進(jìn)程加快以及由房地產(chǎn)供求突出矛盾導(dǎo)致的房地產(chǎn)建設(shè)需求依然強(qiáng)勁等較好地保障了建筑業(yè)企業(yè)的外延擴(kuò)張。第四，國家為“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱”運(yùn)用了系列貨幣政策工具來收縮過剩的流動(dòng)性，而流動(dòng)性緊縮又基本不影響建筑市場的總需求。因此預(yù)計(jì)2008年固定資產(chǎn)投資全年增速

4、仍將保持較快增長水平，年度增速有望達(dá)到25%以上。而且，這一趨勢將在今后比較長的一段時(shí)間內(nèi)得到維持。而全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額基本決定了建筑市場的規(guī)模，通過模型計(jì)算，建筑業(yè)總產(chǎn)值增速或?qū)⑦_(dá)到25%左右。二、行業(yè)效益分析及預(yù)測建筑企業(yè)的盈利能力繼續(xù)增強(qiáng)。2007年建筑業(yè)企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤1470億元，較06年增長23.2%，建筑企業(yè)盈利能力不斷增強(qiáng)，自1998年以后，建筑業(yè)企業(yè)產(chǎn)值利潤率逐年提升，2007年達(dá)到歷史最高值2.94%(20042006年建筑業(yè)企業(yè)產(chǎn)值利潤率分別為2.48%、2.62%和2.87%)。建筑業(yè)企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)，很大程度上歸功于企業(yè)盈利模式的改變。三、區(qū)域?qū)Ρ确治黾邦A(yù)測我國

5、建筑業(yè)區(qū)域化特征明顯。東部地區(qū)始終保持建筑業(yè)主力地位，中、西部地區(qū)建筑業(yè)企業(yè)產(chǎn)值增長較快。2007年，東部地區(qū)建筑業(yè)總產(chǎn)值31116億元，比上年增長18.1%，增幅同比提高1.5個(gè)百分點(diǎn)；中部地區(qū)10916億元，增長24.8%，增幅同比提高1.1個(gè)百分點(diǎn)；西部地區(qū)7986億元，增長23.6%，增幅同比提高3.7個(gè)百分點(diǎn)。東部地區(qū)完成產(chǎn)值占全國建筑業(yè)總產(chǎn)值的62.2%，分別是中、西部地區(qū)的2.9倍和3.9倍。建筑業(yè)總產(chǎn)值最高的省份主要集中在珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)，其余則是中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的省份。建筑業(yè)總產(chǎn)值在10002000億元的有湖南、河北、福建、安徽、天津、重慶、陜西七個(gè)省

6、市。其他13個(gè)省建筑業(yè)總產(chǎn)值均低于1000億元，海南和西藏地區(qū)建筑業(yè)總產(chǎn)值不足百億元。2007年各地區(qū)建筑業(yè)總產(chǎn)值地區(qū)2007年建筑業(yè)總產(chǎn)值（億元）2006年建筑業(yè)總產(chǎn)值（億元）增長（%）2007年比重（%）2007年累計(jì)比重（%）2006年比重（%）2006年累計(jì)比重（%）全國總計(jì)50018.6241557.1620.4100100浙 江6790.325655.6120.113.613.613.613.6江 蘇6511.735424.85201326.613.126.7山 東3301.632791.8118.36.633.26.733.4廣 東3037.252592.5817.26.139.

7、36.239.6北 京2580.132167.92195.244.55.244.8上 海2425.212285.386.14.849.35.550.3遼 寧2099.151774.9918.34.253.54.354.6四 川2092.391753.2319.34.257.74.258.8河 南2077.571530.9335.74.261.93.762.5湖 北2011.85166720.7465.9466.5湖 南1888.261462.8829.13.869.73.570河 北1614.291448.7311.43.272.93.573.5福 建1490.711161.9928.3375

8、.92.876.3安 徽1486.741168.2427.3378.92.879.1陜 西1208.57830.4145.52.481.3281.1天 津1183.92983.9320.32.483.72.483.5重 慶1119.54895.0925.12.285.92.285.7山 西1025.88939.679.22.1882.388黑 龍 江875.51699.8425.11.889.81.789.7江 西778.18668.8916.31.691.41.691.3資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對(duì)建筑業(yè)發(fā)展具有高度的正相關(guān)性和感應(yīng)度。一方面建筑業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

9、重要支柱，國民經(jīng)濟(jì)基本建設(shè)資源配置和實(shí)現(xiàn)的重要環(huán)節(jié)，建筑業(yè)生產(chǎn)的速度、效率與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度、效率休憩相關(guān)。另一方面宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的好壞，也決定了建筑業(yè)市場容量的發(fā)展變化，每當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)整體形勢趨好、發(fā)展加速、投資加快時(shí)，建筑業(yè)就迎來產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的黃金時(shí)期，相反每當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)增長趨緩、發(fā)展減慢、投資降溫時(shí)，建筑業(yè)就會(huì)首先由宏觀經(jīng)濟(jì)趨緩感受到市場緊縮和發(fā)展吃緊。因此行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)來自于固定資產(chǎn)投資增速下降的風(fēng)險(xiǎn)。建筑工程承包行業(yè)很大程度上依賴于固定資產(chǎn)投資額增速，并且容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。從宏觀層面來看，在我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展和國家產(chǎn)業(yè)政策支持的前提下，政府用于交通、能源、市政、電力、水利、通

10、訊等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投入將持續(xù)增加，建筑業(yè)仍將沿景氣上升通道加速上行。2008年建材價(jià)格高企，但總體而言對(duì)建筑業(yè)影響不大。主要是因?yàn)榻ㄖ袠I(yè)毛利率受行業(yè)競爭程度、原料成本、人工成本、財(cái)務(wù)成本等因素影響：（1）就民用建筑行業(yè)而言，因簽訂合同更多的為開口合同，受鋼鐵等原材料價(jià)格上升影響不大；更多的是受人工成本和財(cái)務(wù)成本影響；（2）就鐵路建設(shè)而言，因合同訂價(jià)指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)更多是由政府控制，鋼鐵等原料價(jià)格上升對(duì)公司略有影響，但政府部分仍承擔(dān)原料價(jià)格上升，對(duì)行業(yè)影響不大?？傮w而言，對(duì)建筑行業(yè)有影響但不大，不是行業(yè)毛利率影響的關(guān)鍵因素。另外建筑業(yè)還面臨著市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括三個(gè)方面。一是來自建筑市場本體的風(fēng)

11、險(xiǎn)，主要由一系列長期得不到有效治理的市場無序行為構(gòu)成。比如，工程款拖欠；惡性的、低于成本價(jià)競爭；以及市場主體之間誠信精神的嚴(yán)重缺乏等。二是相關(guān)市場的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)建筑業(yè)的輻射。比如，建筑材料市場的價(jià)格大幅變動(dòng)，造成的施工合同價(jià)格缺口；資本市場、包括外匯市場的走勢對(duì)工程結(jié)算價(jià)格的影響。三是政策性的。由于我國還處在市場經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)過程中，根據(jù)市場的發(fā)展情況出臺(tái)新政策或調(diào)整、完善原有政策的工作都會(huì)相對(duì)較多。五、行業(yè)授信建議2007年我國建筑業(yè)整體處于景氣上升空間，實(shí)現(xiàn)增加值與總產(chǎn)值增速較高。建筑企業(yè)的利潤增長較快。2008年內(nèi)需將成為經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿?，在城?zhèn)化的推進(jìn)，民生政策的實(shí)施、基礎(chǔ)建設(shè)的增長等因素影

12、響下，建筑業(yè)景氣有望持續(xù)。因此總體上建議增加授信。從子行業(yè)授信來看，應(yīng)傾向于鐵路建設(shè)和建筑裝飾業(yè)。首先，從2005年開始，鐵路建設(shè)基本投資迎來巨幅增長，到2020年我國鐵路里程由原定的10萬公里調(diào)整到12萬公里以上。這些規(guī)劃為中國中鐵、中國鐵建等大公司提供了巨大的發(fā)展機(jī)遇。而建筑裝飾業(yè)雖然并未面臨像鐵路建設(shè)那樣的投資巨幅增加的發(fā)展機(jī)遇，但在中國因?yàn)槌擎?zhèn)化進(jìn)程的加速和北京申奧、上海市博會(huì)等具體事件的刺激，再加上國人消費(fèi)觀念的逐步改變，使得建筑裝飾業(yè)在中國現(xiàn)階段可以被看作一個(gè)新興的朝陽產(chǎn)業(yè)，并且因?yàn)槠淙踔芷谛远媾R著一個(gè)持續(xù)快速發(fā)展的時(shí)期。從授信區(qū)域來看，授信應(yīng)向珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)

13、，其次應(yīng)考慮的是中西部的大城市。從建筑業(yè)企業(yè)所有制類型來看，國有企業(yè)尤其是中小型國有建筑業(yè)企業(yè)，對(duì)其授信需謹(jǐn)慎。從建筑業(yè)企業(yè)類型來看，對(duì)工程承包類的企業(yè)授信需謹(jǐn)慎，可適當(dāng)向綜合類建筑企業(yè)傾斜授信。目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc202152631 第一章 建筑業(yè)市場供需分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152631 h 1 HYPERLINK l _Toc202152632 第一節(jié) 建筑業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位變化 PAGEREF _Toc202152632 h 1 HYPERLINK l _Toc202152633 一、建筑業(yè)的范圍及產(chǎn)業(yè)鏈 PAGE

14、REF _Toc202152633 h 1 HYPERLINK l _Toc202152634 二、建筑業(yè)增加值占GDP比重變化 PAGEREF _Toc202152634 h 2 HYPERLINK l _Toc202152635 三、建筑業(yè)從業(yè)人員占全國的比重 PAGEREF _Toc202152635 h 2 HYPERLINK l _Toc202152636 第二節(jié) 建筑業(yè)供給分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152636 h 4 HYPERLINK l _Toc202152637 一、供給總量及速率分析 PAGEREF _Toc202152637 h 4 HYPERLINK

15、l _Toc202152638 二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 PAGEREF _Toc202152638 h 5 HYPERLINK l _Toc202152639 三、20082010年供給預(yù)測 PAGEREF _Toc202152639 h 5 HYPERLINK l _Toc202152640 第三節(jié) 建筑業(yè)需求分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152640 h 8 HYPERLINK l _Toc202152641 一、需求總量及速率分析 PAGEREF _Toc202152641 h 8 HYPERLINK l _Toc202152642 二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 PAGEREF _To

16、c202152642 h 9 HYPERLINK l _Toc202152643 三、20082010年需求預(yù)測 PAGEREF _Toc202152643 h 10 HYPERLINK l _Toc202152644 第四節(jié) 建筑業(yè)的海外市場業(yè)務(wù)拓展 PAGEREF _Toc202152644 h 13 HYPERLINK l _Toc202152645 第二章 建筑業(yè)規(guī)模與效益分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152645 h 15 HYPERLINK l _Toc202152646 第一節(jié) 建筑業(yè)規(guī)模分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152646 h 15 HYPERLI

17、NK l _Toc202152647 一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析 PAGEREF _Toc202152647 h 15 HYPERLINK l _Toc202152648 二、建筑業(yè)企業(yè)盈利模式改變 PAGEREF _Toc202152648 h 15 HYPERLINK l _Toc202152649 第二節(jié) 建筑業(yè)效益分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152649 h 16 HYPERLINK l _Toc202152650 一、建筑業(yè)效益分析 PAGEREF _Toc202152650 h 16 HYPERLINK l _Toc202152651 二、建筑業(yè)企業(yè)效益預(yù)測 PAGEREF

18、 _Toc202152651 h 16 HYPERLINK l _Toc202152652 第三章 建筑業(yè)競爭分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152652 h 18 HYPERLINK l _Toc202152653 第一節(jié) 建筑業(yè)競爭特點(diǎn)分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152653 h 18 HYPERLINK l _Toc202152654 一、建筑業(yè)集中度分析 PAGEREF _Toc202152654 h 18 HYPERLINK l _Toc202152655 （一）建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量減少，但從業(yè)人數(shù)增加 PAGEREF _Toc202152655 h 18 HYPE

19、RLINK l _Toc202152656 （二）建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度有所提高 PAGEREF _Toc202152656 h 18 HYPERLINK l _Toc202152657 二、我國建筑行業(yè)平均勞動(dòng)生產(chǎn)率水平 PAGEREF _Toc202152657 h 19 HYPERLINK l _Toc202152658 三、我國建筑行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析 PAGEREF _Toc202152658 h 19 HYPERLINK l _Toc202152659 第二節(jié) 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152659 h 21 HYPERLINK l _Toc202152660

20、 一、建筑業(yè)內(nèi)部競爭激烈 PAGEREF _Toc202152660 h 21 HYPERLINK l _Toc202152661 二、建筑業(yè)內(nèi)大企業(yè)的競爭優(yōu)勢 PAGEREF _Toc202152661 h 21 HYPERLINK l _Toc202152662 三、建筑業(yè)外資進(jìn)入的威脅 PAGEREF _Toc202152662 h 22 HYPERLINK l _Toc202152663 第三節(jié) 行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)重組分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152663 h 23 HYPERLINK l _Toc202152664 一、建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 PAGEREF _Toc2021

21、52664 h 23 HYPERLINK l _Toc202152665 二、建筑業(yè)企業(yè)的兼并重組 PAGEREF _Toc202152665 h 23 HYPERLINK l _Toc202152666 第四節(jié) 行業(yè)技術(shù)水平發(fā)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152666 h 25 HYPERLINK l _Toc202152667 一、技術(shù)裝備水平 PAGEREF _Toc202152667 h 25 HYPERLINK l _Toc202152668 二、技術(shù)壟斷優(yōu)勢 PAGEREF _Toc202152668 h 25 HYPERLINK l _Toc202152669 第四

22、章 細(xì)分地區(qū)分析 PAGEREF _Toc202152669 h 27 HYPERLINK l _Toc202152670 第一節(jié) 建筑業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152670 h 27 HYPERLINK l _Toc202152671 一、建筑業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152671 h 27 HYPERLINK l _Toc202152672 二、建筑業(yè)效益指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152672 h 30 HYPERLINK l _Toc202152673 三、各地區(qū)建筑業(yè)合同簽訂情況 PAGEREF _

23、Toc202152673 h 31 HYPERLINK l _Toc202152674 四、各地區(qū)跨省完成建筑業(yè)總產(chǎn)值情況 PAGEREF _Toc202152674 h 31 HYPERLINK l _Toc202152675 第二節(jié) 江蘇省建筑業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152675 h 32 HYPERLINK l _Toc202152676 一、江蘇省建筑業(yè)在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 PAGEREF _Toc202152676 h 32 HYPERLINK l _Toc202152677 二、江蘇省建筑業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 PAGEREF _Toc202152677 h

24、 32 HYPERLINK l _Toc202152678 三、江蘇省建筑業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn) PAGEREF _Toc202152678 h 34 HYPERLINK l _Toc202152679 四、江蘇省建筑業(yè)存在的主要問題 PAGEREF _Toc202152679 h 35 HYPERLINK l _Toc202152680 第三節(jié) 浙江省建筑業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152680 h 37 HYPERLINK l _Toc202152681 一、浙江省建筑業(yè)在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 PAGEREF _Toc202152681 h 37 HYPERLINK l

25、 _Toc202152682 二、浙江省建筑業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 PAGEREF _Toc202152682 h 37 HYPERLINK l _Toc202152683 三、浙江省建筑業(yè)的特點(diǎn) PAGEREF _Toc202152683 h 37 HYPERLINK l _Toc202152684 四、浙江省建筑業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 PAGEREF _Toc202152684 h 38 HYPERLINK l _Toc202152685 第四節(jié) 山東省建筑業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc202152685 h 39 HYPERLINK l _Toc202152686 一、山東省建筑業(yè)在行業(yè)

26、中的規(guī)模及地位變化 PAGEREF _Toc202152686 h 39 HYPERLINK l _Toc202152687 二、山東省建筑業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 PAGEREF _Toc202152687 h 39 HYPERLINK l _Toc202152688 三、山東省建筑業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 PAGEREF _Toc202152688 h 40 HYPERLINK l _Toc202152689 第五章 企業(yè)分析 PAGEREF _Toc202152689 h 42 HYPERLINK l _Toc202152690 第一節(jié) 建筑業(yè)企業(yè)特征分析 PAGEREF _Toc202152690 h

27、 42 HYPERLINK l _Toc202152691 一、建筑業(yè)特、一級(jí)企業(yè)基本情況分析 PAGEREF _Toc202152691 h 42 HYPERLINK l _Toc202152692 二、不同類型特、一級(jí)企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn) PAGEREF _Toc202152692 h 43 HYPERLINK l _Toc202152693 第二節(jié) 上市公司運(yùn)營狀況對(duì)比分析 PAGEREF _Toc202152693 h 45 HYPERLINK l _Toc202152694 一、總體排名分析 PAGEREF _Toc202152694 h 45 HYPERLINK l _Toc202152

28、695 二、盈利能力對(duì)比分析 PAGEREF _Toc202152695 h 46 HYPERLINK l _Toc202152696 三、償債能力對(duì)比分析 PAGEREF _Toc202152696 h 47 HYPERLINK l _Toc202152697 四、營運(yùn)能力對(duì)比分析 PAGEREF _Toc202152697 h 48 HYPERLINK l _Toc202152698 五、發(fā)展能力對(duì)比分析 PAGEREF _Toc202152698 h 50 HYPERLINK l _Toc202152699 第三節(jié) 中鐵二局分析 PAGEREF _Toc202152699 h 53 HY

29、PERLINK l _Toc202152700 一、企業(yè)基本狀況 PAGEREF _Toc202152700 h 53 HYPERLINK l _Toc202152701 二、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 PAGEREF _Toc202152701 h 53 HYPERLINK l _Toc202152702 三、企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 PAGEREF _Toc202152702 h 54 HYPERLINK l _Toc202152703 四、公司發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展前景預(yù)測 PAGEREF _Toc202152703 h 55 HYPERLINK l _Toc202152704 第四節(jié) 中國中鐵分析 PAGERE

30、F _Toc202152704 h 57 HYPERLINK l _Toc202152705 一、企業(yè)基本狀況 PAGEREF _Toc202152705 h 57 HYPERLINK l _Toc202152706 二、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 PAGEREF _Toc202152706 h 57 HYPERLINK l _Toc202152707 三、企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 PAGEREF _Toc202152707 h 60 HYPERLINK l _Toc202152708 四、公司發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展前景預(yù)測 PAGEREF _Toc202152708 h 61 HYPERLINK l _Toc2021

31、52709 五、2007年重大發(fā)展事項(xiàng)及啟示 PAGEREF _Toc202152709 h 61 HYPERLINK l _Toc202152710 第六章 行業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 PAGEREF _Toc202152710 h 63 HYPERLINK l _Toc202152711 第一節(jié) 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 PAGEREF _Toc202152711 h 63 HYPERLINK l _Toc202152712 一、國際環(huán)境對(duì)行業(yè)影響分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREF _Toc202152712 h 63 HYPERLINK l _Toc202152713 二、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)行業(yè)影響分析及風(fēng)險(xiǎn)

32、提示 PAGEREF _Toc202152713 h 63 HYPERLINK l _Toc202152714 三、貨幣政策影響分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREF _Toc202152714 h 64 HYPERLINK l _Toc202152715 四、匯率變化對(duì)行業(yè)影響分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREF _Toc202152715 h 67 HYPERLINK l _Toc202152716 五、產(chǎn)業(yè)政策影響分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREF _Toc202152716 h 68 HYPERLINK l _Toc202152717 第二節(jié) 上下風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 PAGEREF _Toc20215271

33、7 h 69 HYPERLINK l _Toc202152718 一、上游行業(yè)影響分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREF _Toc202152718 h 69 HYPERLINK l _Toc202152719 二、下游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 PAGEREF _Toc202152719 h 72 HYPERLINK l _Toc202152720 第三節(jié) 建筑業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 PAGEREF _Toc202152720 h 77 HYPERLINK l _Toc202152721 一、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152721 h 77 HYPERLINK l _Toc2021527

34、22 二、市場供需風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152722 h 77 HYPERLINK l _Toc202152723 三、行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152723 h 77 HYPERLINK l _Toc202152724 四、成本風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREF _Toc202152724 h 77 HYPERLINK l _Toc202152725 五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152725 h 78 HYPERLINK l _Toc202152726 六、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152726 h 78 HYPERLINK l _To

35、c202152727 七、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152727 h 78 HYPERLINK l _Toc202152728 八、法律風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152728 h 79 HYPERLINK l _Toc202152729 九、多元化投資風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc202152729 h 79 HYPERLINK l _Toc202152730 第七章 行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 PAGEREF _Toc202152730 h 80 HYPERLINK l _Toc202152731 一、總體授信機(jī)會(huì)及授信建議 PAGEREF _Toc202152731 h 8

36、0 HYPERLINK l _Toc202152732 二、子行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 PAGEREF _Toc202152732 h 80 HYPERLINK l _Toc202152733 三、區(qū)域授信機(jī)會(huì)及建議 PAGEREF _Toc202152733 h 82 HYPERLINK l _Toc202152734 四、企業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 PAGEREF _Toc202152734 h 82附 表 TOC h z t 表題 c HYPERLINK l _Toc202152735 表1建筑業(yè)行業(yè)分類及代碼 PAGEREF _Toc202152735 h 1 HYPERLINK l _Toc202

37、152736 表21978-2007年建筑業(yè)增加值占GDP比重變化 PAGEREF _Toc202152736 h 2 HYPERLINK l _Toc202152737 表32007年建筑業(yè)企業(yè)主要生產(chǎn)指標(biāo)完成情況 PAGEREF _Toc202152737 h 5 HYPERLINK l _Toc202152738 表4建筑業(yè)總產(chǎn)值與全社會(huì)投資皮爾森相關(guān)分析 PAGEREF _Toc202152738 h 6 HYPERLINK l _Toc202152739 表5模型分析 PAGEREF _Toc202152739 h 6 HYPERLINK l _Toc202152740 表6回歸系數(shù)

38、分析 PAGEREF _Toc202152740 h 7 HYPERLINK l _Toc202152741 表71998-2007全社會(huì)及分城鄉(xiāng)的固定資產(chǎn)投資 PAGEREF _Toc202152741 h 9 HYPERLINK l _Toc202152742 表82001-2006年建筑業(yè)退出壁壘分析 PAGEREF _Toc202152742 h 20 HYPERLINK l _Toc202152743 表91990-2006年建筑業(yè)動(dòng)力裝備率和技術(shù)裝備率 PAGEREF _Toc202152743 h 25 HYPERLINK l _Toc202152744 表102007年各地區(qū)建

39、筑業(yè)總產(chǎn)值 PAGEREF _Toc202152744 h 28 HYPERLINK l _Toc202152745 表11各地區(qū)建筑業(yè)分布 PAGEREF _Toc202152745 h 29 HYPERLINK l _Toc202152746 表122007年3季度各地區(qū)建筑業(yè)企業(yè)效益狀況 PAGEREF _Toc202152746 h 30 HYPERLINK l _Toc202152747 表13上市公司分析指標(biāo)及權(quán)重 PAGEREF _Toc202152747 h 45 HYPERLINK l _Toc202152748 表142007年建筑業(yè)上市公司排名 PAGEREF _Toc2

40、02152748 h 45 HYPERLINK l _Toc202152749 表15上市公司盈利能力 PAGEREF _Toc202152749 h 47 HYPERLINK l _Toc202152750 表16上市公司償債能力 PAGEREF _Toc202152750 h 48 HYPERLINK l _Toc202152751 表17上市公司營運(yùn)能力 PAGEREF _Toc202152751 h 49 HYPERLINK l _Toc202152752 表18上市公司發(fā)展能力 PAGEREF _Toc202152752 h 50 HYPERLINK l _Toc202152753

41、表1920042007年中鐵二局經(jīng)營狀況 PAGEREF _Toc202152753 h 54 HYPERLINK l _Toc202152754 表2020042007年中國中鐵經(jīng)營狀況 PAGEREF _Toc202152754 h 60附 圖 TOC h z t 圖題 c HYPERLINK l _Toc202152755 圖1建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREF _Toc202152755 h 1 HYPERLINK l _Toc202152756 圖22002-2006年建筑業(yè)從業(yè)人員占全部就業(yè)人員比重 PAGEREF _Toc202152756 h 3 HYPERLINK l _Toc20

42、2152757 圖31987-2007年建筑業(yè)總產(chǎn)值 PAGEREF _Toc202152757 h 4 HYPERLINK l _Toc202152758 圖41987-2007年建筑業(yè)總產(chǎn)值增速 PAGEREF _Toc202152758 h 4 HYPERLINK l _Toc202152759 圖51998-2007年固定資產(chǎn)投資增速與建筑業(yè)增加值增速 PAGEREF _Toc202152759 h 6 HYPERLINK l _Toc202152760 圖6模型擬合圖 PAGEREF _Toc202152760 h 7 HYPERLINK l _Toc202152761 圖71998

43、-2007年固定資產(chǎn)投資 PAGEREF _Toc202152761 h 8 HYPERLINK l _Toc202152762 圖81998-2007年固定資產(chǎn)投資增速 PAGEREF _Toc202152762 h 9 HYPERLINK l _Toc202152763 圖91996-2007年建筑業(yè)企業(yè)單位數(shù)變化 PAGEREF _Toc202152763 h 18 HYPERLINK l _Toc202152764 圖101991-2007年建筑業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平 PAGEREF _Toc202152764 h 19 HYPERLINK l _Toc202152765 圖11中鐵二局業(yè)務(wù)

44、構(gòu)成及毛利率 PAGEREF _Toc202152765 h 54 HYPERLINK l _Toc202152766 圖12中國中鐵業(yè)務(wù)構(gòu)成及毛利率 PAGEREF _Toc202152766 h 57 HYPERLINK l _Toc202152767 圖132007年12月31日主要建筑業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率狀況 PAGEREF _Toc202152767 h 66 HYPERLINK l _Toc202152768 圖142005-2008年人民幣對(duì)美元匯率走勢圖 PAGEREF _Toc202152768 h 67 HYPERLINK l _Toc202152769 圖15住宅施工面積的變

45、化 PAGEREF _Toc202152769 h 72 HYPERLINK l _Toc202152770 圖16住宅竣工面積的變化 PAGEREF _Toc202152770 h 73 HYPERLINK l _Toc202152771 圖17不同所有制類型企業(yè)建筑業(yè)總產(chǎn)值比重 PAGEREF _Toc202152771 h 82第一章 建筑業(yè)市場供需分析及預(yù)測第一節(jié) 建筑業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位變化一、建筑業(yè)的范圍及產(chǎn)業(yè)鏈從國家統(tǒng)計(jì)局制定的國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)來看，建筑業(yè)主要由四部分組成，房屋和土木工程建筑業(yè)、建筑安裝業(yè)、建筑裝飾業(yè)和其他建筑業(yè)，其中土木工程建筑業(yè)又包括鐵路、道路、隧道和橋梁工

46、程建筑等五個(gè)行業(yè)細(xì)分。本報(bào)告分析的建筑業(yè)范圍即是按照此標(biāo)準(zhǔn)定義的，具體見下表。建筑業(yè)行業(yè)分類及代碼建筑業(yè) 47房屋和土木工程建筑業(yè) 471房屋工程建筑472土木工程建筑4721鐵路、道路、隧道和橋梁工程建筑4722水利和港口工程建筑4723工礦工程建筑4724架線和管道工程建筑4729其他土木工程建筑48建筑安裝業(yè) 49建筑裝飾業(yè) 50其他建筑業(yè) 建筑業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)復(fù)雜，從內(nèi)涵上來講，固定資產(chǎn)投資主要通過建筑業(yè)來實(shí)現(xiàn)，因此建筑業(yè)與工業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)都緊密相關(guān)。簡單來說，建筑業(yè)上游行業(yè)，主要包括鋼鐵、水泥、玻璃等建材行業(yè)，下游行業(yè)，主要包括基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)。鋼鐵制造鋼鐵制造鋼鐵制造玻璃制造水泥制造建

47、筑業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)45房地產(chǎn)業(yè)建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈二、建筑業(yè)增加值占GDP比重變化建筑業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。建筑投資涵蓋公共基礎(chǔ)設(shè)施（道路、橋梁、港口、電站等）、產(chǎn)業(yè)設(shè)施、公共建筑和居民建筑三大市場，建筑與設(shè)備投資是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的兩大部分，是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。建筑業(yè)的產(chǎn)品及提供了供給，又促進(jìn)了需求。一方面，建筑業(yè)生產(chǎn)所提供的水利、交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施為生產(chǎn)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境和基礎(chǔ)，有利于生產(chǎn)力的不斷提高；另一方面建筑業(yè)產(chǎn)品又為需求的增長創(chuàng)造了空間。隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建筑業(yè)的行業(yè)整體規(guī)模不斷擴(kuò)大，雖然建筑業(yè)增加值在增速上面有所波動(dòng)，但是整體增長的趨勢沒有改變

48、，1991年以來，建筑業(yè)增加值占GDP的比重一直穩(wěn)定在5%以上的位置。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局1978-2007年建筑業(yè)增加值占GDP比重變化建筑業(yè)增加值占GDP的比重最高點(diǎn)在1993年，鄧小平南巡講話之后，比重達(dá)到6.41%，之后比重穩(wěn)步回落，2000年以來，建筑業(yè)增加值占GDP的比重趨于穩(wěn)定，2006年和2007年的比重是2000年以來的最高點(diǎn)。從數(shù)據(jù)上來看，建筑業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。建筑業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要物質(zhì)生產(chǎn)部門，它與整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人民生活的改善密切相關(guān)。我國正處于從低收入國家向中等收入國家發(fā)展的過渡階段，建筑業(yè)增長速度快、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)大。1978年以來，國內(nèi)建筑業(yè)產(chǎn)

49、值增長了20多倍，建筑業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從3.8%增加到了2006年的5.6%。在國民經(jīng)濟(jì)各產(chǎn)業(yè)部門增加值占GDP比重排名中，建筑業(yè)位居4位，成為拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)快速增長的重要力量。三、建筑業(yè)從業(yè)人員占全國的比重建筑業(yè)是解決就業(yè)的重要渠道。建筑業(yè)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，為社會(huì)提供了大量就業(yè)機(jī)會(huì)，尤其是為農(nóng)村勞動(dòng)力提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)。所以，建筑業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)就業(yè)和收入影響較大。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2002-2006年建筑業(yè)從業(yè)人員占全部就業(yè)人員比重第二節(jié) 建筑業(yè)供給分析及預(yù)測一、供給總量及速率分析建筑業(yè)總產(chǎn)值平穩(wěn)快速增長。2007年，全國建筑業(yè)企業(yè)（指具有資質(zhì)等級(jí)的總承包和專業(yè)承包建筑業(yè)企業(yè)，

50、不含勞務(wù)分包建筑業(yè)企業(yè)，下同）完成建筑業(yè)總產(chǎn)值50019億元，比上年增加8461億元，增長20.4%，增幅同比提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局1987-2007年建筑業(yè)總產(chǎn)值1987-1997年，建筑業(yè)總產(chǎn)值增速經(jīng)歷了一個(gè)比較完整的波動(dòng)周期，且波動(dòng)幅度較大；1998年之后建筑業(yè)總產(chǎn)值增速變動(dòng)趨于平穩(wěn)，呈現(xiàn)出波動(dòng)上升的趨勢，當(dāng)前正處在上升的階段中，因此可以預(yù)計(jì)未來兩年建筑業(yè)總產(chǎn)值增速不會(huì)低于2007年的增長水平。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局1987-2007年建筑業(yè)總產(chǎn)值增速二、供給結(jié)構(gòu)變化分析（一）房屋建筑施工面積不斷擴(kuò)大2007年，建筑業(yè)企業(yè)房屋建筑施工面積47.33億平方米，比上年增加6.

51、31億平方米，增長15.4%，增幅同比提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，實(shí)行投標(biāo)承包面積39.53億平方米，比上年增加5.64億平方米，增長16.6%，增幅同比提高2.6個(gè)百分點(diǎn)；新開工房屋面積25.71億平方米，比上年增加2.67億平方米，增長11.6%，增幅同比提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。（二）竣工產(chǎn)值和竣工房屋面積低速增長2007年，建筑業(yè)企業(yè)完成竣工產(chǎn)值30845億元，比上年增加2704億元，增長9.6%，增幅同比提高0.4個(gè)百分點(diǎn)；房屋建筑竣工面積18.6億平方米，比上年增加0.63億平方米，增長3.5%，增幅同比提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。2007年建筑業(yè)企業(yè)主要生產(chǎn)指標(biāo)完成情況指標(biāo)名稱計(jì)量單位2007年

52、2006年增長（%）一、全部建筑業(yè)企業(yè)企業(yè)個(gè)數(shù) 個(gè)5925660166-1.5簽訂的合同額億元80274.1867193.9719.5建筑業(yè)總產(chǎn)值億元50018.6241557.1620.4竣工產(chǎn)值億元30844.8928140.929.6房屋建筑施工面積萬平方米473287.39410154.4115.4 其中：新開工面積萬平方米257092.16230346.7711.6 其中：實(shí)行投標(biāo)承包面積萬平方米395327.74338918.9416.6房屋建筑竣工面積萬平方米185965.9179672.963.5計(jì)算勞動(dòng)生產(chǎn)率的平均人數(shù) 萬人3649.913153.0415.8數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)

53、計(jì)局三、20082010年供給預(yù)測我國全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額基本決定了建筑市場的規(guī)模，近年來全社會(huì)固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長，建筑業(yè)總產(chǎn)值增速也保持在20%左右。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局1998-2007年固定資產(chǎn)投資增速與建筑業(yè)增加值增速建筑業(yè)是實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資的最主要行業(yè)，固定資產(chǎn)投資中的基本建設(shè)投資60%70%是由建筑業(yè)完成的，固定資產(chǎn)投資的規(guī)?；緵Q定了建筑業(yè)的市場規(guī)模，因此建筑業(yè)和固定資產(chǎn)投資的增長表現(xiàn)出較強(qiáng)的相關(guān)性。建筑業(yè)總產(chǎn)值與全社會(huì)投資皮爾森相關(guān)分析建筑業(yè)總產(chǎn)值全社會(huì)投資建筑業(yè)總產(chǎn)值相關(guān)系數(shù) 1.0000 0.9955P 值0.0000全社會(huì)投資相關(guān)系數(shù) 0.9955 1.0000P 值

54、0.0000 * 顯著性檢驗(yàn)為雙尾檢驗(yàn) * 整行排除缺失值 有效樣本數(shù)N=2我們應(yīng)用1991-2007年的數(shù)據(jù)對(duì)建筑業(yè)總產(chǎn)值和全社會(huì)投資作相關(guān)性分析，得到兩個(gè)指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)，達(dá)到0.9955。由于建筑業(yè)總產(chǎn)值與投資存在較高的相關(guān)性，因此我們做簡單的回歸方程，來預(yù)測未來建筑業(yè)總產(chǎn)值的增長情況我們得到的回歸方程如下：建筑業(yè)總產(chǎn)值 = 1499.625913+0.3632*全社會(huì)投資模型分析RR 平方修正的R 平方估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)誤 0.9955 0.9909 0.9898 1385.2336回歸系數(shù)分析回歸系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤標(biāo)準(zhǔn)化的betat顯著性常數(shù)項(xiàng) 1499.6259 892.8729 1.6796 0.

55、1316全社會(huì)投資 0.3632 0.0123 0.9955 29.59480.0000 模型擬合圖模型較好的通過了檢驗(yàn)。我們首先預(yù)計(jì)2008年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長23%，因此，由模型可以得到建筑業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到62809億元，較2007年增長25.6%。第三節(jié) 建筑業(yè)需求分析及預(yù)測一、需求總量及速率分析建筑業(yè)的發(fā)展規(guī)模和需求基本是由固定資產(chǎn)投資規(guī)模決定的，因此對(duì)于建筑業(yè)的分析有必要首先考察固定資產(chǎn)投資和GDP的增長情況。固定資產(chǎn)投資按照構(gòu)成可以分為建筑安裝工程、設(shè)備工具器具購置和其他費(fèi)用三類，其中由建筑業(yè)所承擔(dān)的建筑安裝工程在固定資產(chǎn)投資中的比重長期穩(wěn)定在60%以上。在我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展和國家

56、產(chǎn)業(yè)政策支持的前提下，政府用于交通、能源、市政、電力、水利、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投入將持續(xù)增加。特別是在爆發(fā)性增長的鐵路建設(shè)等細(xì)分領(lǐng)域，更使建筑行業(yè)迎來最好發(fā)展時(shí)機(jī)。旺盛的行業(yè)需求為建筑業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，也為建筑業(yè)的業(yè)績高速成長注入了源源不斷的動(dòng)能。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局1998-2007年固定資產(chǎn)投資近十幾年來，我國國民經(jīng)濟(jì)始終保持著快速良好的發(fā)展態(tài)勢。尤其是2001年我國加入WTO以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)步入新一輪景氣周期，與建筑業(yè)密切相關(guān)的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資（FAI）總額增速持續(xù)在15%以上的高位運(yùn)行，2003至2006年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速更是達(dá)到了24%以上。2007年數(shù)據(jù)顯示，全社

57、會(huì)固定資產(chǎn)投資總額同比增速再創(chuàng)新高，達(dá)25%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局1998-2007年固定資產(chǎn)投資增速另外，建筑業(yè)企業(yè)新簽合同額也實(shí)現(xiàn)了較快增長。2007年，建筑業(yè)企業(yè)簽訂合同額80274億元，比上年增加13080億元，增長19.5%，增幅同比提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，上年結(jié)轉(zhuǎn)合同額為29306億元，比上年增加4878億元，增長20%，增幅同比回落5.5個(gè)百分點(diǎn)；本年新簽合同額為50968億元，比上年增加8202億元，增長19.2%，增幅同比提高6.5個(gè)百分點(diǎn)。二、需求結(jié)構(gòu)變化分析1998年至今，我國固定資產(chǎn)投資中始終以城鎮(zhèn)投資為主，城鎮(zhèn)投資占固定資產(chǎn)投資的比重始終在70%以上，且農(nóng)村投資的增

58、速明顯落后于城市。這種建筑業(yè)需求集中于城鎮(zhèn)的趨勢在可預(yù)見的未來不會(huì)改變。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局1998-2007全社會(huì)及分城鄉(xiāng)的固定資產(chǎn)投資三、20082010年需求預(yù)測（一）建筑業(yè)需求的影響因素我國建筑行業(yè)景氣持續(xù)景氣。2008年，除“十一五”規(guī)劃對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施的巨額投入的明確預(yù)期外，出口減少條件下政府拉動(dòng)內(nèi)需的措施、政府換屆效應(yīng)以及我國城市化、新農(nóng)村建設(shè)等因素將持續(xù)地推動(dòng)建筑行業(yè)持續(xù)景氣。1、出口減少，內(nèi)需拉動(dòng)事實(shí)上，我國擴(kuò)大內(nèi)需的政策是從1997年的亞洲金融危機(jī)開始的，亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)使人們認(rèn)識(shí)到過分依賴出口的危險(xiǎn)性。自1998年開始，我國政府連續(xù)4年實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需的政策來拉動(dòng)了我國經(jīng)濟(jì)的

59、增長。實(shí)際上，大型基礎(chǔ)設(shè)施是通過投資拉動(dòng)內(nèi)需的絕好渠道。1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)，把主要的精力投入到了高速公路建設(shè)，而把鐵路排除在外。本次由“次貸危機(jī)”所啟動(dòng)的內(nèi)需需求，鐵路將是大規(guī)模投入的領(lǐng)域。2、地方政府換屆的投資加速效應(yīng)2008年3月，我國各地政府主要領(lǐng)導(dǎo)換屆完成。從目前的考核機(jī)制主要偏重于經(jīng)濟(jì)智能的角度來看，本屆各地方政府的投資沖動(dòng)再所難免。地方政府在一定程度上掌握著土地等資源，且能調(diào)動(dòng)國有銀行的投資，為上項(xiàng)目和搞建設(shè)提供了條件和可能。一屆新班子上臺(tái)，即會(huì)出現(xiàn)一次投資增長高峰。20世紀(jì)90年代以來，政府換屆的3個(gè)年份(1993、1998和2003)均為全社會(huì)投資和國有投資增長高峰年。從

60、全社會(huì)投資看，1989-1993年間，換屆前4年投資平均增速為15.9%，換屆的1993年猛增為55.4%。1994-1998年間，前4年投資平均增速與1998年平均增速相近，主要原因一是1993年過高的投資增速使1994年延續(xù)了較高的投資增長，從而提高了1994-1997年間的平均增速；二是盡管1998年下半年中央實(shí)施積極財(cái)政政策，但受東南亞金融危機(jī)影響，1998年投資增速放慢。即使如此，如果去掉1994年，1998年換屆年的投資增速仍高于1995-1997年的投資平均增速。1999-2003年間，前4年投資增長平均為13.3%，而2003年達(dá)到29.1%。換屆年投資高速增長的特征十分明顯。