高端裝備制造業(yè)重裝突圍行業(yè)龍頭蓄勢待發(fā)

1、高端裝備制造業(yè)重裝突圍 行業(yè)龍頭蓄勢待發(fā) 阮韋波行業(yè)簡要及范圍界定1.1行業(yè)簡要高端裝備制造業(yè)是為國民經(jīng)濟各行業(yè)提供技術裝備的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，其特征是產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度高、吸納就業(yè)能力強、技術資金密集。其發(fā)展水平是各行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、技術進步的重要保障和國家綜合實力的集中體現(xiàn)。近十幾年來，我國高端裝備制造業(yè)發(fā)展步驟明顯加快，重大技術裝備自主化水平顯著提高，國際競爭力進一步提升，部分產(chǎn)品技術水平和市場占有率躍居世界前列。為繼續(xù)發(fā)展這一戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，我國政府連續(xù)頒布裝備制造業(yè)利好政策，進一步加強產(chǎn)業(yè)扶持力度，把發(fā)展裝備制造業(yè)提升到經(jīng)濟升級、新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略高度。振興高端裝備制造業(yè)是實現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的重要保

2、證和支撐，目前由機械部起草的關于振興裝備制造業(yè)的草案已入選“十二五”規(guī)劃，在可預見的未來高端裝備制造業(yè)迎來高速發(fā)展機遇。行業(yè)范圍界定高端裝備制造業(yè)是按照國民經(jīng)濟行業(yè)分類行業(yè)標準分類方法劃分而得，細化到申萬行業(yè)分類標準主要包括：電氣設備、普通機械、儀器儀表、專用設備、金屬制品及非汽車交運設備，具體見下表：表格 SEQ 表格 * ARABIC 1 高端裝備制造業(yè)涉及具體子行業(yè)（申萬標準）二級子行業(yè)三級子行業(yè)電氣設備電機電氣自控設備輸變電設備電源設備普通機械機床工具機械基礎件內(nèi)燃機制冷空調(diào)設備專用設備建筑機械冶金礦產(chǎn)設備印刷包裝設備紡織服裝設備農(nóng)用機械儀器儀表儀器儀表非汽車交運設備鐵路設備航空航運設

3、備船舶制造資料來源：同花順金融研究中心行業(yè)相關產(chǎn)業(yè)政策回顧與前瞻裝備制造業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱性和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，裝備制造業(yè)一直受到國家政策的大力支持，表格2回顧了我國高端裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)政策。表格 SEQ 表格 * ARABIC 2 高端裝備制造業(yè)相關產(chǎn)業(yè)政策回顧政策文件政策內(nèi)容十七大報告指出要“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構優(yōu)化升級”，提要“提高自主創(chuàng)新能力，建設創(chuàng)新型國家”。 “十一五”規(guī)劃 提出努力突破核心技術，提高重大技術裝備研發(fā)設計、核心元器件配套、加工制造和系統(tǒng)集成的整體水平。特別是在高效清潔發(fā)電和輸變電、高檔數(shù)控機床等領域?qū)崿F(xiàn)突破，提高研發(fā)設計、核心元器件配套、加工制造和系統(tǒng)集成的

4、整體水平。國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要掌握一批事關國家競爭力的裝備制造業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)核心技術，制造業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)技術水平進入世界先進行列。到2010 年，全社會研究開發(fā)投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2%，2020 年提高到2.5%以上，力爭科技進步貢獻率達到60%以上，對外技術依存度降低到30%以下。國務院關于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見明確國家將完善相關法律法規(guī)、制定重點領域裝備制造技術政策、調(diào)整進口稅收優(yōu)惠政策、鼓勵訂購和使用國產(chǎn)首臺（套）重大技術裝備、加大對重大技術裝備企業(yè)的資金支持力度、加強進口設備管理等方面政策支持。指明重點振興大型煤化工成套設備、大型綜采提升和洗選設備、大型海上石油

5、設備、高附加值船舶、鐵路車輛、大型精密高速數(shù)控設備。裝備制造業(yè)振興規(guī)劃細則 提出要在清潔發(fā)電、高速鐵路、城市軌道交通、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村等十大領域的重點工程中大力發(fā)展相關核心產(chǎn)品，以增強核心產(chǎn)品的國內(nèi)制造能力；在四大配套產(chǎn)品中，體現(xiàn)在上市公司中的主要是大型鑄鍛件和基礎部件七大新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃關于科技重大專項進口稅收政策的通知、國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（20062020年）、“首臺套” “首批次”等一系列后續(xù)政策資料來源：中國政府網(wǎng)預計“十二五”期間，國家裝備制造業(yè)的重點任務將會緊緊圍繞開發(fā)品種、提高質(zhì)量、清潔生產(chǎn)、節(jié)能降耗、安全生產(chǎn)、兩化融合等方面，廣泛采用新技術、新工藝、新設備、新材料對傳統(tǒng)裝備

6、企業(yè)進行技術升級，鼓勵企業(yè)結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構調(diào)整、兼并重組等進行改造。表格 SEQ 表格 * ARABIC 3產(chǎn)業(yè)項目政策惠及的子行業(yè)政策涉及領域惠及的裝備制造業(yè)子行業(yè)高速鐵路鐵路設備、工程機械、機床城市軌道交通鐵路設備、工程機械基礎設施工程機械、重型機械生態(tài)環(huán)境與民生重型設備、其他專用設備（醫(yī)療設備）等科技重大專項數(shù)控機床、機械基礎件、機床燃氣管道與液化儲運石化設備、船舶特高壓輸變電輸變電設備、機床煤礦與金屬采掘重型設備農(nóng)業(yè)與農(nóng)村農(nóng)業(yè)機械、工程機械高清潔能源新能源：核電、風電、太陽能等電氣設備資料來源：中國政府網(wǎng)行業(yè)生命周期與價值鏈分析我國裝備制造業(yè)處于行業(yè)成長期，在整體上，中國裝備制造業(yè)仍處于成

7、長期，但由于發(fā)展階段的不同以及增長的速度不同，各個子行業(yè)的生命周期會有所不同。具體而言，中國的數(shù)控機床、航空航天、鐵路設備以及關鍵基礎件等行業(yè)仍處于導入期，電氣設備、交運設備、輸變電設備、冶金礦產(chǎn)設備等行業(yè)處在成長期，而集裝箱和港口機械（中國港口機械已占據(jù)全球70%以上的市場份額）已進入成熟期。圖 圖 SEQ 圖 * ARABIC 1 我國高端裝備制造業(yè)各子行業(yè)生命周期幼稚期成長期成熟期數(shù)控機床關鍵基礎件航天航運鐵路設備建筑機械輸變電設備冶金礦產(chǎn)設備港口、集裝箱設備資料來源：中機聯(lián)資料整理圖圖 SEQ 圖 * ARABIC 2 高端裝備制造業(yè)價值鏈分析附加值附加值研發(fā)生產(chǎn)銷售、服務研發(fā)技術品牌

8、服務一般裝備制造企業(yè)國內(nèi)高端裝備制造企業(yè)國際高端裝備制造標桿企業(yè)資料來源：同花順金融研究中心項目產(chǎn)業(yè)新政及惠及龍頭企業(yè)預計“十二五”期間，國家裝備制造業(yè)的重點任務可以概括為以下幾個方面：推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，培育高端裝備制造業(yè)，夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎，推進重大裝備自主化，推進創(chuàng)新能力建設。預計政策將會緊緊圍繞開發(fā)品種、提高質(zhì)量、清潔生產(chǎn)、節(jié)能降耗、安全生產(chǎn)、兩化融合等方面，具體可以細化至以下領域。高效清潔能源（節(jié)能減排）節(jié)能減排是全世界面臨的大課題，綠色低碳經(jīng)濟將成為經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)升級的主要驅(qū)動力。從我國單位GDP 能耗與歐、美、日等發(fā)達國家的差距來看，我國節(jié)能減排的空間較大。我國政府已經(jīng)在哥本哈根會議

9、上對節(jié)能減排做出了莊嚴承諾，相關裝備產(chǎn)業(yè)的市場空間正在被徹底打開。預計未來我國會持續(xù)推進二代改進型、AP1000 核電設備自主化，重點實現(xiàn)壓力容器、蒸汽發(fā)生器、控制棒驅(qū)動機構、核級泵閥、應急柴油機等主要設備的國內(nèi)制造；推進風電設備自主化，重點實現(xiàn)變頻控制系統(tǒng)、風電軸承、碳纖維葉片等產(chǎn)品的國內(nèi)制造。進一步提高70 萬千瓦以上水電設備、大型抽水蓄能機組、百萬千瓦級超臨界/超超臨界火電設備、大型燃氣機組、垃圾焚燒發(fā)電設備等技術裝備的性能質(zhì)量，開發(fā)太陽能發(fā)電設備，發(fā)展大型火電、核電站輔機。表格 SEQ 表格 * ARABIC 4 高效清潔能源相關個股股票名稱股票代碼涉及高效清潔能源產(chǎn)品或業(yè)務中國南車6

10、01766公司生產(chǎn)各種機電設備及其零部件，研發(fā)設計及制造環(huán)保設備，規(guī)模經(jīng)濟明顯，行業(yè)內(nèi)成本領先且具有較強的定價能力。杉杉股份600884鋰電池原料大型生產(chǎn)供應商，產(chǎn)品性能領先，公司盈利能力行業(yè)排名處于前列天奇股份002009公司主營機械產(chǎn)品的設計制造，生產(chǎn)銷售的風電設備領先傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)天威保變600550太陽能龍頭企業(yè)，具有行業(yè)領先的生產(chǎn)技術能力，核心競爭力優(yōu)勢明顯。特變電工600089公司主營各種電氣設備，具有一定太陽能研發(fā)能力，處于行業(yè)龍頭地位。資料來源：同花順金融研究中心高速鐵路及城市軌道交通該領域主要涉及實現(xiàn)高速動車組、大功率交流傳動電力/內(nèi)燃機車、重載貨車、大型養(yǎng)護機械等裝備的國內(nèi)制造重

11、點實施城市軌道交通車輛、信號系統(tǒng)、列車網(wǎng)絡控制系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、主輔逆變器等機電設備自主化表格 SEQ 表格 * ARABIC 5 高速鐵路及城市軌道交通相關個股股票名稱股票代碼涉及高效清潔能源產(chǎn)品或業(yè)務中國南車601766公司生產(chǎn)各種機電設備及其零部件，研發(fā)生產(chǎn)高速動車組，大型重載貨車，規(guī)行業(yè)內(nèi)成本領先。北方股份600967公司主營鐵路車輛系列產(chǎn)品，產(chǎn)品市場占有率穩(wěn)居10%以上，鐵道部試點企業(yè)之一。中國北車600129公司主營軌道交通裝備電機，軌道交通裝備制造業(yè)領軍企業(yè)，全球規(guī)模最大的軌道交通制造商之一。南方匯通000920公司主營制造、修理各種鐵路貨車，擁有技術先進、規(guī)模強大的貨車生產(chǎn)能力。

12、晉西車軸600495公司主營火車車軸，國內(nèi)唯一合格的地鐵和輕軌領域供應商。資料來源：同花順金融研究中心農(nóng)業(yè)、農(nóng)村及基礎建設農(nóng)業(yè)農(nóng)村方面主要是大力發(fā)展大功率拖拉機及配套農(nóng)機具、節(jié)能環(huán)保中型拖拉機等耕作機械，通用型谷物聯(lián)合收割機、新型半喂入式水稻聯(lián)合收割機、高效玉米聯(lián)合收割機、自走式采棉機等收獲機械；基礎設施建設主要涉及以大型隧道全斷面掘進機、大型履帶吊和全路面起重機、架橋機、瀝青混凝土攪拌和再生成套設備等為重點表格 SEQ 表格 * ARABIC 6 農(nóng)業(yè)、農(nóng)村及基礎建設相關個股股票名稱股票代碼涉及高效清潔能源產(chǎn)品或業(yè)務云內(nèi)動力000903公司生產(chǎn)多缸小缸徑柴油機，和國內(nèi)多家農(nóng)用車制造商建立戰(zhàn)略

13、合作關系。全場動力600218國內(nèi)柴油機行業(yè)龍頭企業(yè)，主要生產(chǎn)農(nóng)機配套單缸機和味輕卡配套的多缸機。東安黑豹600760公司是生產(chǎn)低速貨車的骨干企業(yè)，生產(chǎn)制造各種農(nóng)用車型，具有很強的研發(fā)能力。三一重工600031國內(nèi)混凝土機械行業(yè)龍頭企業(yè)，生產(chǎn)各種基建所需重型機械。徐工機械000425公司生產(chǎn)各種工程機械裝備及其成套設備，包括建筑工程機械、礦山機械等等。中聯(lián)重科000157公司生產(chǎn)各種工程機械裝備及其成套設備，環(huán)衛(wèi)機械、汽車起重機等。資料來源：同花順金融研究中心采掘及大型鑄鍛件該領域重點包括電牽引采煤機、液壓支架、大型礦用電動輪自卸車、大型露天礦用挖掘機等設備的國內(nèi)制造重點發(fā)展大型核電設備鑄鍛件

14、，百萬千瓦級超臨界/超超臨界火電機組鑄鍛件，70 萬千瓦以上等級大型混流式水輪機組鑄鍛件，石化、煤化工重型容器鍛件，冷熱連軋機鑄鍛件，大型船用曲軸、螺旋槳軸鍛件，大型軸承圈鍛件等。表格 SEQ 表格 * ARABIC 7 采掘及大型鑄鍛件相關個股股票名稱股票代碼涉及高效清潔能源產(chǎn)品或業(yè)務華銳鑄鋼002204大型鑄件產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，制造裝備水平國際一流，是電站鑄鋼件全球最大供應商。太原重工600169大型重型機械設備制造商之一，主要生產(chǎn)大型起重設備，挖掘設備等，生產(chǎn)研發(fā)能力居于國內(nèi)領先地位。天地科技600582公司主營煤炭機械行業(yè)大型企業(yè)，是國內(nèi)最大的煤礦成套裝備供應商，聲各種采煤機、挖進機以及礦

15、井提升機。廈工股份600815國內(nèi)大型輪式裝載系列產(chǎn)品生產(chǎn)制造商，市場占有率穩(wěn)居同行前列。資料來源：同花順金融研究中心5）科技重大專項及基礎部件本領域是指高速精密復合數(shù)控金切機床、重型數(shù)控金切機床、數(shù)控特種加工機床、大型數(shù)控成形沖壓設備、重型鍛壓設備、清潔高效鑄造設備、新型焊接設備與自動化生產(chǎn)設備、大型清潔熱處理與表面處理設備等八類主機產(chǎn)品。大功率電力電子元件、功能模塊，大型、精密軸承，高精度齒輪傳動裝置，高強度緊固件，高壓柱塞泵/電動機、液壓閥、液壓電子控制器、液力變速箱，氣動元件，軸承密封系統(tǒng)、橡塑密封件等。表格 SEQ 表格 * ARABIC 8 科技重大專項及基礎部件相關個股股票名稱股

16、票代碼涉及高效清潔能源產(chǎn)品或業(yè)務沈陽機床000410公司主營金屬切割機床，生產(chǎn)制造各種數(shù)控機床和普通機床，市場占有率穩(wěn)居同行前列。昆明機床600806公司開發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售各種機床系列，產(chǎn)品具有很強的競爭力。華東數(shù)控002248公司研制、生產(chǎn)制造數(shù)控機床及其關鍵功能部件，國內(nèi)稍有具有數(shù)控機床設計能力企業(yè)之一。東力傳動002164公司主營生產(chǎn)制造各類齒輪箱、電動機、聯(lián)軸器及其成套設備等基礎部件。晉億實業(yè)601002公司是緊固件行業(yè)龍頭企業(yè)，生產(chǎn)制造各類機械基礎部件。資料來源：同花順金融研究中心重點關注個股證券名稱證券代碼收盤價凈資產(chǎn)利率EPS（最近報告）券商觀點中國南車6017665.446.180.09推薦杉杉股份60088420.400.152.10增持天奇股份00200912.930.146.73增持天威保變60055026.150.356.18推薦特變電工60008917.320.5312.80增持華銳鑄鋼00220423.010.295.70推薦太原重工60016913.620.5