風險投資合同精編

1、財務風險也稱融資風險或籌資風險，是指由于舉債籌資而產生的應由普通股股東承擔的風險。也可定義為由于使用債務或優(yōu)先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔的超過基本商業(yè)風險以上部分的風險。它是與企業(yè)及其融資方式相聯(lián)系的風險，是由于企業(yè)資金困難，采取不同的籌資方式而帶來的風險。 一、我國企業(yè)財務風險現(xiàn)狀 我國的一些企業(yè)，特別是國有企業(yè)，盈利水平普遍低下，虧損較為嚴重，有的甚至達到了資不抵債的危險邊緣。造成這種狀況的原因雖然很多，但忽視財務風險是大多數(shù)企業(yè)經營不良的重要原因之一。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，會對企業(yè)生產經營產生重大影響。因此，企業(yè)員工、特別是企業(yè)的經

2、營管理者，只有樹立財務風險意識，對財務風險成因及其防范進行研究，善于對環(huán)境變化帶來的不確定性進行科學預測，有預見性地采取各種防范措施，使可能遭受的風險損失盡可能降到最低限度，才能保證企業(yè)的生存和發(fā)展。 二、財務風險分析在財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特征和正確識別，對其進行正確分析，明確其產生的原因，才能防范和化解財務風險。 （一）財務風險的基本特征 1、與負債經營相關。財務風險因償還到期債務而引起，因而總與負債相關聯(lián)。沒有債務，企業(yè)經營的資本全靠投資人投入，則不存在財務風險。2、與投資相關。一般而言，企業(yè)舉債的主要目的有兩個：一是擴大再生產，擴大規(guī)模，形成規(guī)模效益；二是投資于其他

3、企業(yè)，向多元化發(fā)展，以分散經營風險。因此，沒有投資，亦不存在財務風險。 3、與流動資產相對應。由于與財務風險相對應的企業(yè)債務必須用現(xiàn)金來償還，而企業(yè)現(xiàn)金的主要來源有：銷售實現(xiàn)、應收賬款收回、存貨變現(xiàn)、收回投資等，都與資產負債表中的流動資產相關聯(lián)。 4、與投資者相關。財務風險是負債融資后，企業(yè)投資者所承擔的額外風險，因而與投資者密切相關。 （二）我國企業(yè)財務風險的成因。我國企業(yè)產生財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險，其存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)。 1、制度環(huán)境的變化。如

4、產業(yè)政策、利率、資本市場的發(fā)達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現(xiàn)為企業(yè)在不恰當?shù)臅r間或用不恰當?shù)姆绞竭M行融資，持續(xù)的通貨膨脹將使企業(yè)的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現(xiàn)短缺，將給企業(yè)債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。 2、資產的流動性差是引起財務危機的直接原因。資產的流動性是指資產變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。財務風險與資產的流動性息息相關。資金匱乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現(xiàn)，也是爆發(fā)財務危機的導火索。如果企業(yè)不能以適當?shù)膬r格變換資產或不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然引發(fā)資產流動性風險，產生財務危機。 3、從決策的角度看。產生

5、財務風險的主要原因有兩個：一是在決策時缺乏足夠的、真實的信息，在進行投資決策時決策者對決策事項未來變化的各種可能結果，事先是無法掌握的，或者不能獲取充分有用的信息，或者獲取信息的成本太高，使決策者帶有一定的主觀性；二是決策事項的未來結果受制度環(huán)境方面的制約，制度環(huán)境的不確定性是決策者無法控制的，這使得財務決策處于風險之中。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險。4、企業(yè)資本結構不合理。資本結構是指企業(yè)長期資本（長期負債、優(yōu)先股、普通股）構成及其比例關系。資本結構的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。企業(yè)采用負債經營方式擴大資金來源，發(fā)揮財務杠桿作用，已成為普遍做法，但高負債并未帶來高利潤。如何改善資本結構、避免財務危機是每一個企業(yè)必須認真考慮的問題。 5、道德風險的廣泛存在。在市場經濟中的各種欺詐、違約、投機取巧等現(xiàn)象稱為“道德風險”。道德風險對企業(yè)財務有重大影響，主要表現(xiàn)：信用度低。這主要表現(xiàn)在違約及債權債務關系嚴重扭曲等方面。