融資租賃分類及案例分析

1、融資租賃分類及案例融資租賃，又稱金融租賃或財(cái)務(wù)租賃，是指出租人根據(jù)承租人對供貨人和租 賃標(biāo)的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標(biāo)的物，然后租給承租人使用。融資租賃是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會(huì) (中國銀監(jiān)會(huì))批準(zhǔn)經(jīng)營融資租 賃業(yè)務(wù)的單位和經(jīng)對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作主管部門批準(zhǔn)經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的外商投 資企業(yè)、外國企業(yè)開展的融資租賃業(yè)務(wù)。一、融資租賃一般原理(一)融資租賃的定義企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號一一租賃中，定義融資租賃為實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資 產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。租賃資產(chǎn)的所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不 轉(zhuǎn)移。其中，風(fēng)險(xiǎn)是指由于資產(chǎn)技術(shù)陳舊、生產(chǎn)能力閑置等造成的損失；報(bào)酬是 指資產(chǎn)在其有效使用年限

2、內(nèi)帶來的收益，以及因資產(chǎn)升值或處置所實(shí)現(xiàn)的收益。 凡是符合以下一條或者數(shù)條標(biāo)準(zhǔn)的租賃，就應(yīng)認(rèn)定為融資租賃。(1)在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人(2)承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選 擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將 會(huì)行使這種選擇權(quán)。(3)租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分。 但是，如果租賃資產(chǎn)在開始租 賃前已使用年限超過該資產(chǎn)全新時(shí)可使用年限的大部分，則該條標(biāo)準(zhǔn)不適用。(4)承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值， 幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃 資產(chǎn)的公允價(jià)值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值， 幾乎相當(dāng) 于租

3、賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值。(5)租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。經(jīng)營租賃和融資租賃的區(qū)別一一是否具備融資功能項(xiàng)目經(jīng)營租賃融資租賃當(dāng)事人出租人，承租人出租人，承租人和供貨商承租人的目的短期、臨時(shí)使用中長期融資投資決策權(quán)出租人承租人維修保養(yǎng)服務(wù)出租人供貨商或承租人自己租金與投資回收之間的關(guān)系一次非全額清償通過多次租賃回收投資一次全額清償出租人的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)承租人信用風(fēng)險(xiǎn)期末租賃物件的處理方式退租退租或廉價(jià)購買、續(xù)租中途可含解約可以/、可以會(huì)計(jì)處理不納入承租人資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營性租賃不列入承租人的 固定資產(chǎn)和負(fù)債，租金列費(fèi)用 支出；資本性租賃列承租人的 固定資產(chǎn)和長期應(yīng)付款，租

4、金 稅前支出（二）融資租賃的項(xiàng)目流程1、相互溝通，雙向選擇（1）合作各方對融資租賃的內(nèi)涵達(dá)成共識；（2）建立一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作模式，與所有合作方簽訂合作協(xié)議，為今后的運(yùn)作做好準(zhǔn)備。（3）通過租賃經(jīng)紀(jì)人或者廠商、經(jīng)銷商尋找項(xiàng)目，或者自己開發(fā)市場；（4） 了解承租人的基本需 求；（5）遞交租賃申請書；（6）潛在承租人提供需要的必要資料，了解潛在承租 人的基本條件。2、項(xiàng)目初評。租賃公司根據(jù)承租人提交的租賃申請書及相關(guān)資信材料，通 過電話交談、實(shí)地考察等多種調(diào)查方式，了解租賃項(xiàng)目的基本情況，考察租賃項(xiàng) 目所在地的工作環(huán)境和社會(huì)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)資信等重要情況，通過與審核 標(biāo)準(zhǔn)的對比，進(jìn)行簡便估算

5、，對項(xiàng)目進(jìn)行初評。3、項(xiàng)目審批。通過對租賃項(xiàng)目的調(diào)查及項(xiàng)目初評情況，從多方面因素進(jìn)行 綜合分析，全面評價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和可行性，決定項(xiàng)目的取舍。4、項(xiàng)目策劃。如項(xiàng)目通過，合作各方進(jìn)行洽談，對租賃項(xiàng)目進(jìn)行策劃。包 括：（1）確定策劃整體思路；（2）確認(rèn)參與合作的各方；（3）合作各方的風(fēng)險(xiǎn)責(zé) 任；（4）合作各方的利益分配；（5）租賃模式的選擇與確定5、合同簽約。租賃公司辦理租賃物件的購置手續(xù)，簽訂租賃合同、購貨合 同等。6、履約管理。供貨商提供交貨及售后服務(wù)，承租人為租賃物件辦理保險(xiǎn)， 并承擔(dān)繳付租金等義務(wù)。至租賃期限屆滿后，根據(jù)租賃合同的約定對租賃物 件進(jìn)行處置。（三）融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理由于資產(chǎn)所有

6、權(quán)和資產(chǎn)使用權(quán)相分離，出租人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是承租人的 信用風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理主要體現(xiàn)在對租賃資產(chǎn)的監(jiān)控方面， 并且應(yīng)該是一個(gè)閉環(huán)的、 動(dòng)態(tài)的、可隨時(shí)調(diào)整和控制的系統(tǒng)。監(jiān)控的主要目標(biāo)包括：租賃物件的地區(qū)分布、市場變化、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整、承 租企業(yè)微觀環(huán)境、租賃物件的運(yùn)行情況以及租金的償還能力動(dòng)向。融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理流程從時(shí)間順序上可以分為事前、事中及事后控制。按邏輯順序分為風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理等三個(gè)階段。風(fēng)險(xiǎn)分析。融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩個(gè)部分， 一是外部風(fēng)險(xiǎn)，一是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。外部 風(fēng)險(xiǎn)即來源于承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)， 一方面是事前風(fēng)險(xiǎn)，即承租人的道德風(fēng)險(xiǎn)；另 一方面則來自于市場風(fēng)險(xiǎn)，即承租人由于自

7、然的、社會(huì)的、經(jīng)濟(jì)的原因而導(dǎo)致的 經(jīng)營失敗，以致無力償還租金的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：不可抗力、政策風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng) 險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等。而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)則來自于租賃公司的管理風(fēng)險(xiǎn)， 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)一般通過 租賃公司建立成熟的內(nèi)控機(jī)制來控制。風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)控制包括：避免、消除或減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率（如為防范承租人的道德 風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)立嚴(yán)格的租賃項(xiàng)目審批制度，為租賃物件購買保險(xiǎn)，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等）； 限制已經(jīng)發(fā)生的損失（如逾期租金、逾期利息、呆滯租金的催收處理等）。從風(fēng)險(xiǎn)控制手段上而言，主要包括：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)鎖定、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng) 險(xiǎn)化解等。（1）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防對于一些可以預(yù)見并可以防范的風(fēng)險(xiǎn)，要納入企業(yè)管理體系和業(yè)務(wù)流程。（2

8、）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控需要內(nèi)外部的配合。如根據(jù)客戶的反饋以及租后的管理檢測設(shè)備的運(yùn)行等。（3）風(fēng)險(xiǎn)鎖定實(shí)際上是一種止損的措施。將損失鎖定在企業(yè)能夠承受的范圍內(nèi)。 如按租賃 的債權(quán)質(zhì)量劃分為正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類等，并據(jù)此界定時(shí) 問和有效的處理手段（如財(cái)產(chǎn)保全、強(qiáng)制公證執(zhí)行、申請承租人破產(chǎn)等）（4）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括：（1）依靠社會(huì)的力量，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分解為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，如采用財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、 信用擔(dān)保、信用保險(xiǎn)、應(yīng)收賬款保理等方式與多方合作。（2）要廠商承擔(dān)租賃物 件回購責(zé)任和租金代墊義務(wù)。（3）將租賃資產(chǎn)交給專業(yè)資產(chǎn)管理公司， 以實(shí)現(xiàn)租 賃資產(chǎn)的保值和增值（5）風(fēng)險(xiǎn)化解風(fēng)險(xiǎn)分為永久性風(fēng)險(xiǎn)和暫時(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。如遇

9、永久性風(fēng)險(xiǎn)，則采取一定的風(fēng)險(xiǎn)鎖 定措施及時(shí)鎖定風(fēng)險(xiǎn)；如為暫時(shí)性風(fēng)險(xiǎn)，則可以通過緩收租金、提供租賃項(xiàng)下流 動(dòng)資金貸款等方式緩解承租人的財(cái)務(wù)危機(jī)。3、風(fēng)險(xiǎn)管理采取了一定的風(fēng)險(xiǎn)控制措施之后，還要以財(cái)務(wù)手段對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理， 主要有 三種方面：(1)融資租賃業(yè)內(nèi)部實(shí)行專業(yè)自保，即在融資租賃業(yè)內(nèi)部建立風(fēng)險(xiǎn)基金制 度，通過籌集一定的風(fēng)險(xiǎn)基金，用于彌補(bǔ)融資租賃內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)損失。(2)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。即融資租賃業(yè)通過一定的手段或金融工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、分 散出去。確保經(jīng)營穩(wěn)健和安全，比如通過保險(xiǎn)和擔(dān)保。(3)銀行保理。即出租人在與承租人形成租賃關(guān)系的前提下，出租人將其 對承租人的應(yīng)收債權(quán)打包出售給保理銀行， 保理銀行為出租

10、人提供綜合性的金融 服務(wù)，包括融資、應(yīng)收賬款管理、應(yīng)收賬款催收和信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等。二、融資租賃的分類鑒于融資租賃的靈活性，由基礎(chǔ)的融資租賃業(yè)務(wù)模式派生出許多品種。按照不同的分類方式，劃分為不同的類型。(一)按照交易方式的不同，也即參與合作各方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系的不同。融資租賃可劃分為直接融資租賃、轉(zhuǎn)租式融資租賃和回租式融資租賃三種。直接融資租賃是最基本的業(yè)務(wù)形式，涉及三方，兩個(gè)合同，即一個(gè)出租人， 一個(gè)承租人，一個(gè)出賣人，一個(gè)租賃合同和一個(gè)買賣合同。 租賃公司利用自有資 金或自有信用，在國際或國內(nèi)金融市場上籌集資金，向設(shè)備制造廠家購進(jìn)用戶所 需設(shè)備，然后再租給承租企業(yè)使用的一種主要融資租賃方式。轉(zhuǎn)租

11、式融資租賃則至少涉及四方當(dāng)事人，至少包括兩個(gè)出租人，兩個(gè)租賃 合同，是以同一物件為標(biāo)的物的多層次融資租賃交易。其中，上一層次的租賃 合同的承租人，同時(shí)又是下一層次租賃合同中的出租人， 稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人承 租租賃物件的目的是為了能向第三人轉(zhuǎn)讓對該租賃物件的占有、使用及通過使用獲得收益的權(quán)利。轉(zhuǎn)租賃具有以下特點(diǎn)：(1)各層次的融資租賃合同的標(biāo)的物必須是同一的； (2)在一般情況下，各層次的融資租賃合同的租賃期限也應(yīng)該是同一的，或者 下一層次的融資租賃合同的租賃期限屆滿日不得遲于上一層次的融資租賃合同 的租賃期限屆滿日；(3)各層次的融資租賃合同對租賃期屆滿時(shí)租賃物件的歸屬 的約定必須同一。轉(zhuǎn)租賃

12、因可以使企業(yè)充分利用融資租賃的有利條件、或者便于融資租賃公司監(jiān)控租賃設(shè)備等優(yōu)點(diǎn)而廣受出租人的歡迎，常用于國際租賃業(yè)務(wù)中?；刈馐饺谫Y租賃是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人訂立一份融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的租賃形式。回租業(yè)務(wù)是承租人和 出賣人為同一人的特殊融資租賃方式。在這種模式下，在基本不改變企業(yè)資產(chǎn)規(guī) 模和不影響對其既有實(shí)物資產(chǎn)使用的前提下， 變更某些實(shí)物資產(chǎn)為金融資產(chǎn)，以 改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高其資產(chǎn)的流動(dòng)性，以滿足其特定的經(jīng)營需要。售后回租曾 在企業(yè)資產(chǎn)重組中起過重大作用。除此之外，在實(shí)務(wù)中，還會(huì)有這幾種交易方式的結(jié)合使用，如轉(zhuǎn)回租等，即 某融資租賃公司向某企業(yè)收購

13、其固定資產(chǎn)， 然后再將該資產(chǎn)出租給另一公司，而 后再轉(zhuǎn)租回某企業(yè)。（二）按出租人對融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)程度分類一般而言，融資租賃的出資人即為出租人，其資金來源于自有資金或者借入 資金。根據(jù)出資人的不同，融資風(fēng)險(xiǎn)可以不由或不完全由出租人承擔(dān)， 因而發(fā)展 出委托租賃、杠桿租賃等不同類型。委托租賃是指信托同融資租賃的結(jié)合運(yùn)用，是委托人基于對受托人的信任， 將其貨幣資金財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿、以自己的 名義，為受托人的利益或特定目的，以融資租賃的方式運(yùn)用和處分的行為。 在這 里，委托人并不是融資租賃業(yè)務(wù)的當(dāng)事人，而只是融資租賃的出資人。杠桿租賃也是信托同融資租賃的結(jié)合運(yùn)用。 在

14、杠桿租賃中，通常由一家租賃 公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。 在這里，出租人也是租 賃融資額的出資人（通常占20%40%）,并且出資人也即委托人不只一個(gè)， 也不局限于租賃公司，而是多方共同出資，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)合租賃類似銀團(tuán)貸款。通常由一家融資租賃公司作為出租人進(jìn)行融資租賃 交易，但是部分租賃融資額來自其他一家或多家融資租賃公司。通常是融資租賃公司之間，在承辦融資規(guī)模較大的項(xiàng)目時(shí)的一種利益共享、 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作方式。（三）按租賃物的類型分：可分為動(dòng)產(chǎn)租賃和不動(dòng)產(chǎn)租賃（四）按出租人和承租人的國別分：可分為境內(nèi)租賃和跨境租賃。（五）按租賃期限的長短描述：可分為短期租賃、中期租賃和長期

15、租賃。（六）按租賃物的品種：可分汽車租賃、飛機(jī)租賃、工程機(jī)械設(shè)備租賃、醫(yī)療設(shè)備租賃等（七）按出租人的動(dòng)機(jī)或背景：可分為廠商租賃、銀行系租賃、獨(dú)立租賃等（八）按承租人的動(dòng)機(jī)：有節(jié)稅租賃、環(huán)保租賃、節(jié)能租賃等（九）按投入領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)程度，存在風(fēng)險(xiǎn)租賃等。即在成熟的租賃市場上， 出租人以租賃債權(quán)和投資的方式將設(shè)備出租給特定的承租人，出租人獲得租金和股東權(quán)益作為投資回報(bào)的一種租賃交易。 簡言之，就是出租人以承租人的部分股 東權(quán)益作為租金的一種租賃形式。三、融資租賃的主要業(yè)務(wù)模式就目前租賃市場上存在的主要業(yè)務(wù)模式而言，主要分為以下幾個(gè)類型：1、直接融資租賃A融資租賃（全額償付，減輕支付壓力）供應(yīng)商1選擇租

16、賃物7交付租賃物購買合同3融贊租賃合同供應(yīng)商1選擇租賃物7交付租賃物購買合同3融贊租賃合同，租賃公司4貸款含同5%戶監(jiān)管委托收付承祖人9轉(zhuǎn)移所有權(quán)銀行B經(jīng)營性租賃（非全額償付、實(shí)現(xiàn)表外融資）承租人1選擇租賃物7交付租值物e支村貨兼購買合同 茂工租今 謝密粗貫的 9留購.退租 或雷B承租人1選擇租賃物7交付租值物e支村貨兼購買合同 茂工租今 謝密粗貫的 9留購.退租 或雷B-銀行|貨奏合同賬戶監(jiān)管委拒收包租賃公司余值錚倍或租能客戶直接融資租賃是租賃最基本的業(yè)務(wù)模式，在直接融資租賃中，交易各方主要 有三個(gè)：出租人。承租人、出賣人。所涉及的流程如圖所示：（1）承租人選擇租賃物；（2）承租人向租賃公司

17、提出租賃申請，簽訂融資租賃合同；（3）租賃 公司就該租賃物件向供貨商購買，簽訂購買合同；（4）租賃公司向供應(yīng)商支 付貨款；（5）供應(yīng)商交付租賃物；（6）承租人交付租金直至租賃期滿按照租賃合 同的約定對租賃物進(jìn)行處置，按照是否留有余值，分為資本性融資租賃和經(jīng)營性 租賃。經(jīng)營性租賃比資本性融資租賃給承租人帶來更多好處和靈活性而成為租賃發(fā)達(dá)國家融資租賃的主要經(jīng)營方式：（1）經(jīng)營租賃可以在一定條件下，按照傳統(tǒng)租賃的方式做會(huì)計(jì)處理，租金可以全部攤?cè)虢?jīng)營成本，資產(chǎn)不體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表 中。；（2）因?yàn)槭欠侨~融資，租金總額會(huì)降低；（3）承租人可以選擇退租，及 時(shí)更新設(shè)備。簡單融資租賃資金平衡表等額期末付款成

18、本1,000,000.00利率（%介）8.00%租金總額1,232,909.44應(yīng)收本金1,000,000.00租期（年）5每年還款次數(shù)2應(yīng)收利息232,909.44項(xiàng)目支付日期每期租金利息回收成本未回收成本起租日2007年9月23日1,000,000.00第1期2008年3月23日123,290.9440,000.0083,290.94916,709.06第2期2008年9月23日123,290.9436,668.3686,622.58830,086.47第3期2009年3月23日123,290.9433,203.4690,087.49739,998.99第4期2009年9月23日123,2

19、90.9429,599.9693,690.98646,308.00第5期2010年3月23日123,290.9425,852.3297,438.62548,869.38第6期2010年9月23日123,290.9421,954.78101,336.17447,533.21第7期2011年3月23日123,290.9417,901.33105,389.62342,143.59第8期2011年9月23日123,290.9413,685.74109,605.20232,538.39第9期2012年3月23日123,290.949,301.54113,989.41118,548.98第10期2012年

20、9月23日123,290.944,741.96118,548.98.00經(jīng)營性融資租賃資金平衡表,額期末付款，本1,000,000.00利率（%介）8.00%租金總額1,132,960.31余值120,000.00應(yīng)收本金880,000.00租期（年）5每年還款次數(shù)2應(yīng)收利息252,960.31項(xiàng)目支付日期每期租金利息回收成本未回收成本起租日2007年9月23日1,000,000.00第1期2008年3月23日113,296.0340,000.0073,296.03926,703.97第2期2008年9月23日113,296.0337,068.1676,227.87850,476.10第3期2

21、009年3月23日113,296.0334,019.0479,276.99771,199.11第4期2009年9月23日113,296.0330,847.9682,448.07688,751.04第5期2010年3月23日113,296.0327,550.0485,745.99603,005.05第6期2010年9月23日113,296.0324,120.2089,175.83513,829.22第7期2011年3月23日113,296.0320,553.1792,742.86421,086.36第8期2011年9月23日113,296.0316,843.4596,452.58324,633.

22、79第9期2012年3月23日113,296.0312,985.35100,310.68224,323.11第10期2012年9月23日113,296.038,972.92104,323.11120,000.00按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值， 幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值，就屬于融資租賃的范圍。其中“幾乎相當(dāng)于 通常是按照美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定按照 90%來規(guī)定。下表的余值為120000元，已 超過10%的判定指標(biāo)，但究竟是不是經(jīng)營性租賃，還要看余值的性質(zhì)。最低租賃 付款額等于承租人支付的租金及由承租人本人或者與承租人相關(guān)的第三人提供 的擔(dān)保余值。如該余值為未擔(dān)

23、保余值，則屬于經(jīng)營性租賃，如余值部分由2.1%以上的余值由第三方機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，未擔(dān)保余值不足10%,則要按照融資租賃的 方式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。在融資租賃方式下，租賃期限屆滿時(shí)，租賃物所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。按照實(shí) 質(zhì)重于形式的原則，租賃物在承租人的資產(chǎn)負(fù)債表中作為租賃資產(chǎn)體現(xiàn)。而在經(jīng)營租賃方式下，由于存在余值，使得租賃資產(chǎn)的最低租賃付款額或收款額的現(xiàn)值 不符合融資租賃的要求，使得承租人可以不將租賃資產(chǎn)計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中，只需在“租入固定資產(chǎn)登記表”中做表外登記，租金作為成本費(fèi)用計(jì)入利潤表即可。2、回租式融資租賃A融資性出售回租B經(jīng)營性出售回租B經(jīng)營性出售回租銀行4支勾租急4支勾租急2貸款合同3賬戶監(jiān)管承

24、.租企業(yè)出售叵1租承.租企業(yè)出售叵1租5轉(zhuǎn)移所有權(quán)6余俏銷售或租賃客戶|在這里，融資租賃的當(dāng)事人簡化，其中出售方同承租人為同一人，收購方與 出租人為同一方。購買合同和租賃合同同時(shí)簽訂假設(shè)方案:某租賃公司與某電力公司就某標(biāo)的資產(chǎn)簽訂售后回租交易C 假設(shè)條件：(1)租賃資產(chǎn)的賬面價(jià)值：人民幣5億元；(2)最低租賃付款額的現(xiàn)值：人民幣 4.45億元(3)租賃期限：5年(4)租賃年利率：7.74% (五年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率)(5)租金支付方式：期末付租，每半年等額支付一次(6)租賃資產(chǎn)余值：80401475.05元等額期末付款成本500,000,000.00利率(%介)7.74%租金總額545,09

25、9,870.69余值80,401,473.07應(yīng)收本金419,598,526.93租期(年)5每年還款次數(shù)2應(yīng)收利息54,509,987.07項(xiàng)目支付日期每期租金利息回收成本未回收成本起租日2007 年 9月23日500,000,000.00第1期2008 年 3月23日54,509,987.0719,350,000.0035,159,987.07464,840,012.93第2期2008 年 9月23日54,509,987.0717,989,308.5036,520,678.57428,319,334.36第3期2009 年 3月23日54,509,987.0716,575,958.2437

26、,934,028.83390,385,305.53第4期2009 年 9月23日54,509,987.0715,107,911.3239,402,075.74350,983,229.79第5期2010 年 3月23日54,509,987.0713,583,050.9940,926,936.08310,056,293.71第6期2010 年 9月23日54,509,987.0711,999,178.5742,510,808.50267,545,485.21第7期2011 年 3月23日54,509,987.0710,354,010.2844,155,976.79223,389,508.42第8期

27、2011 年 9月23日54,509,987.078,645,173.9845,864,813.09177,524,695.33第9期2012 年 3月23日54,509,987.076,870,205.7147,639,781.36129,884,913.97第10期2012 年 9月23日54,509,987.075,026,546.1749,483,440.9080,401,473.07租賃期滿時(shí)，殘值處理方式：（1）經(jīng)由出租人同意，承租人對標(biāo)的資產(chǎn)可以選擇續(xù)租、留購或退租；（2）當(dāng)承租人選擇退租時(shí)，擔(dān)保方對標(biāo)的資產(chǎn)承擔(dān)回購 責(zé)任。對承租人而言，選擇經(jīng)營性售后回租具有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢：優(yōu)化財(cái)

28、務(wù)報(bào)表?？梢允钩凶馄髽I(yè)通過經(jīng)營租賃方式實(shí)現(xiàn)表外融資，在不增加資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債金額的情況下獲得資金支出，改善承租人的財(cái)務(wù)狀況和償債能力，使資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量得到明顯改觀。增強(qiáng)流動(dòng)性。承租企業(yè)通過售后回租，可以盤活固定資產(chǎn)，最大程度的降低資金占壓，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金的使用效率。緩解資金壓力。提升信用等級。表外融資降低了資產(chǎn)負(fù)債率，提高了流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，從而有利于提高企業(yè)的信用等級，使企業(yè)在進(jìn)一步的 融資活動(dòng)中占據(jù)有利地位。3、委托融資租賃(與投資機(jī)構(gòu)、優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)行租賃投資合作)I供應(yīng)商委托人1選擇租賃物金網(wǎng)買合同資金贏委托6交付租賃物5支付交款8支付收益3融資租賃客同、7支同租金、承租企

29、業(yè)9轉(zhuǎn)移所有權(quán)1租賃公司委托租賃的具體操作流程：(1)租賃公司以受托人的身份接受委托人的委托資金，與委托人簽訂委托 租金資金協(xié)議，并接受受托資金。(2)租賃公司與由委托人制定的承租人簽訂委托融資租賃合同(3)承租人根據(jù)租賃合同的約定向租賃公司支付租金，租賃公司向承租 人出具租賃費(fèi)發(fā)票(4)租賃公司根據(jù)資金協(xié)議的約定從租金收入中扣除手續(xù)費(fèi)及代扣代繳 的營業(yè)稅后，將剩余所有租金返還委托人，委托人向租賃公司出具符合稅務(wù)要求 的正式資金往來發(fā)票。(5)資金協(xié)議及租賃合同執(zhí)行完畢，租賃資產(chǎn)物權(quán)處置。在這種業(yè)務(wù)模式下，除出資方不同之外，其他業(yè)務(wù)流程與風(fēng)險(xiǎn)控制流程與融 資租賃業(yè)務(wù)并無不同。在一般融資租賃業(yè)務(wù)

30、模式下，租賃資產(chǎn)的融資額一般由出 租人本身負(fù)擔(dān)，或來自于股東權(quán)益，或來自股東負(fù)債，而委托租賃則多是由擔(dān)保 公司或者是承租人的關(guān)聯(lián)企業(yè)出資， 委托租賃公司，利用其資質(zhì)來實(shí)現(xiàn)出資方的 目的。如A公司為C廠商的母公司，委托B融資租賃公司為C廠商辦理融資租賃 業(yè)務(wù)，該廠要購買賬面價(jià)值為5億元的產(chǎn)品生產(chǎn)線，欲以融資租賃方式替代銀行 貸款進(jìn)行融資，故由A公司牽頭聯(lián)絡(luò)B融資租賃公司，并為B租賃公司提供資 金為C廠商融資購入該生產(chǎn)線，之后按照資金協(xié)議的規(guī)定，B公司扣除相應(yīng) 的手續(xù)費(fèi)用后，將C廠向其支付的租金交付給 A公司。在這種情況下，租賃公 司只是相當(dāng)于中介，該租賃物件不計(jì)入租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債表， 收取的手

31、續(xù)費(fèi)僅 以其他營業(yè)收入的形式計(jì)入利潤表中。與該租賃物件相關(guān)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn) 均不由租賃公司承擔(dān)。4、轉(zhuǎn)租賃(發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、避免關(guān)聯(lián)交易)這種租賃方式一般在國際間進(jìn)行。其業(yè)務(wù)流程如下：(1)國內(nèi)租賃公司與國外供貨廠商簽訂購買合同。首先，國內(nèi)租賃公司根據(jù)國內(nèi)最終承租人的要求，向國外租賃公司提交租賃委托書。 然后，國外租賃公司 與國內(nèi)租賃公司及國內(nèi)承租人一起同供貨廠商進(jìn)行商務(wù)談判， 國外租賃公司在租 賃期內(nèi)對設(shè)備的質(zhì)量承擔(dān)連帶保證責(zé)任。 在談判完畢后，國外供貨廠商與國內(nèi)租 賃公司簽訂購買合同，同時(shí)，國內(nèi)承租人與國外供貨廠商簽訂技術(shù)服務(wù)協(xié)議。(2)國內(nèi)租賃公司、國外供貨廠商與國外租賃公司簽署購買合

32、同轉(zhuǎn)讓書。購 買合同轉(zhuǎn)讓書將原購買合同中買方 (即國內(nèi)租賃公司)應(yīng)向國外供貨廠商履行的 權(quán)利和義務(wù)，轉(zhuǎn)讓給國外租賃公司執(zhí)行。購買合同轉(zhuǎn)讓后，國外租賃公司要與國 外供貨廠商簽訂購貨協(xié)議。(3)國內(nèi)租賃公司與國外租賃公司簽訂租賃合同、國內(nèi)租賃公司與國內(nèi)承租 人簽訂轉(zhuǎn)租合同。同時(shí)，國內(nèi)租賃公司還應(yīng)向國外租賃公司提交由中國銀行或其 他租賃公司可以接受的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出具的不可撤銷保證函，保證國內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)支付租賃費(fèi)。(4)執(zhí)行購買合同。國外供貨廠商按照購貨合同的交貨期裝船交貨，并向國 外租賃公司提交正本裝運(yùn)單據(jù)，同時(shí)向國內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)提供副本單據(jù)及發(fā)送裝運(yùn)電 報(bào)。國外租賃公司驗(yàn)單無誤，并經(jīng)國內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)認(rèn)可后，

33、對供貨商辦理付款手續(xù)， 并且隨即向國內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)寄送正本單據(jù)及簽發(fā)支付租金通知書，通知起租日和每期應(yīng)付的租金金額。該通知書應(yīng)由國內(nèi)租賃公司審核、 簽字確定。租賃設(shè)備到港 后，由國內(nèi)租賃公司通知承租人提貨。(5)執(zhí)行租賃合同。國內(nèi)租賃公司依據(jù)其與國外租賃公司簽訂的租賃合同分 期支付租賃費(fèi)。國內(nèi)承租人根據(jù)轉(zhuǎn)租合同按期向國內(nèi)租賃公司支付租賃費(fèi)。(6)租賃合同結(jié)束。國內(nèi)租賃公司與國外租賃公司簽訂的租賃合同期滿時(shí)， 由國外租賃公司向國內(nèi)租賃公司簽發(fā)“設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移證明書”。同時(shí)，國內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)在向國外租賃公司履行最后一次支付租賃費(fèi)義務(wù)時(shí)，要多付一筆象征性金額作為購買租賃所有權(quán)的付款憑證。當(dāng)國內(nèi)租賃公司與國內(nèi)

34、承租人簽訂的租賃期 限屆滿時(shí)，國內(nèi)租賃公司要向國內(nèi)承租人提交“租賃設(shè)備轉(zhuǎn)讓證明書”。5、杠桿租賃(適合飛機(jī)、輪船等大型設(shè)備的租賃)如國內(nèi)A航空公司計(jì)劃采用融資租賃模式引進(jìn)一架 B737飛機(jī)，經(jīng)與制造商 談判確定凈價(jià)為3000萬美元。此時(shí)與某融資租賃公司設(shè)立的 SPV公司合作。此 特殊目的公司預(yù)采用出資20%,融資80%的模式，與A航空公司簽訂杠桿融資 租賃方式。設(shè)定租賃期限10年。80%的融資可采用向商業(yè)銀行貸款，并以飛機(jī) 本身設(shè)定抵押的方式進(jìn)行，也可以采用以飛機(jī)為資產(chǎn)標(biāo)的，發(fā)行債券或票據(jù)的方 式來融資，融資對象可以不局限于銀行，還可以包括保險(xiǎn)公司，信托公司及各種基金。在此案例中，如果該SPV設(shè)立在免稅區(qū)，也屬于節(jié)稅租賃的模式6、風(fēng)險(xiǎn)租賃A或有租金租賃（適合醫(yī)療、節(jié)能、工程機(jī)械等設(shè)備租賃）承租企業(yè)| 2融資或經(jīng)營租賃融資租賃公司1選擇租筑物4設(shè)備交不投資控股5管理外包合同1選擇租筑物4設(shè)備交不投資控股5管理外包合同8服務(wù)費(fèi)支時(shí)設(shè)備供應(yīng)商服務(wù)運(yùn)營商戰(zhàn)略合作般的租賃方式都采取固定租金支付的方式， 對于租金外的項(xiàng)目收益出租人是沒有要求