融資融券交易解讀講義

1、一、融資融券關(guān)鍵詞解釋：1、“融資融券交易”：是指投資者向具有融資融券試點資格的證券公司提供擔(dān) 保物，借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。2、“客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”：也稱客戶證券擔(dān)保賬戶，指證券公司以自 己的名義在證券登記機(jī)構(gòu)開立的、專用于記錄客戶委托證券公司信托持有相關(guān)證 券以擔(dān)保證券公司因向客戶融出資金或證券所生債權(quán)的證券賬戶。3、“客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶”：也稱客戶資金擔(dān)保賬戶，指證券公司以自 己的名義在商業(yè)銀行開立的、專用于存放客戶委托證券公司信托持有的相關(guān)資金 以擔(dān)保證券公司因向客戶融出資金和/或證券所生債權(quán)的資金賬戶。4、“信用資金賬戶”：是指投資者在第三方存管

2、銀行開立的專門用于記載投資 者繳存擔(dān)保資金的資金賬戶(此賬戶為“證券公司客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶” 的二級明細(xì)賬戶)。5、“信用證券賬戶”：是指投資者在證券公司開立的專門用于信用交易的證券 賬戶(此賬戶為“證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”的二級明細(xì)賬戶)。6、“保證金”：是指投資者向證券公司申請融資或融券，應(yīng)當(dāng)向證券公司提交 一定比例的保證金。保證金可以用現(xiàn)金和證券公司認(rèn)可的證券充抵。2月12日 滬深交易所公布的可充抵保證金折算率：(1)深證100指數(shù)成份股股票的折算率 最高不超過70%，非深證100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過65%；交易所交易型開放式指數(shù)基金折算 率最高不超過90%；

3、國債折算率最高不超過95%；其他上市證券投資基金和債券折算 率最高不超過80%。7、“擔(dān)保物”：證券公司向投資者收取的保證金及投資者融資買入的全部證券 和融券賣出所得的全部價款，即投資者信用賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)，整體作為投資者 對證券公司融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。8、“標(biāo)的證券”：是指經(jīng)上海、深圳證券交易所及證券公司認(rèn)可的可作為融資 買入或融券賣出的證券，包括符合規(guī)定的股票、證券投資基金、債券等。9、“維持擔(dān)保比例”：是指投資者擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例， 計算公式為：維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/（融資買入金額+融券賣出證 券數(shù)量X市價+利息及費用）最低維持擔(dān)保比例（即平

4、倉線）為130%，低于此比例時投資者須在2個交 易日內(nèi)追加擔(dān)保物，使其回升到150%以上，否則將被強(qiáng)制平倉；當(dāng)維持擔(dān)保比例高于300%時，投資者可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或 充抵保證金證券的有價證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。10、“保證金可用余額：是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值、融資 融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交 易已用保證金和相關(guān)利息、費用的余額。保證金可用余額計算公式如下：保證金可用余額=現(xiàn)金+（充抵保證金的證券市值X折算率）+（融資買 入證券市值一融資買入金額）X折算率+（融券賣出金額一融券賣出證 券市值）X折算率一融

5、券賣出金額一融資買入證券金額X融資保證金比 例一融券賣出證券市值X融券保證金比例一利息及費用其中，折算率是指融資買入、融券賣出證券對應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券 市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按 100%計算。11、 “強(qiáng)制平倉”：是指當(dāng)投資者未按規(guī)定補足擔(dān)保物、到期未償還融資融券 債務(wù)、或證券公司和投資者雙方約定的其他情況發(fā)生時，證券公司按雙方的約定 對客戶信用賬戶資產(chǎn)強(qiáng)制進(jìn)行融資還款或融券還券操作。強(qiáng)制平倉所得資金和證 券優(yōu)先用于清償投資者所欠融資融券債務(wù)、融資利息或融券費用、證券交易手續(xù) 費等相關(guān)費用后，剩余資金和證券分別記入投資者信用資金賬戶或信用證券賬

6、 戶。二、融資融券交易與普通交易的區(qū)別（一）交易特性的區(qū)別1、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額 的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證 金一定倍數(shù)的買賣（買空賣空），在預(yù)測證券價格將要上漲而賬戶沒有足夠的資 金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款；預(yù)測 證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低 位買入證券歸還。2、法律關(guān)系不同普通證券交易，投資者與證券公司只有一層法律關(guān)系：委托買賣。融資融券交易，兩者之間有四層法律關(guān)系：

7、（1）委托買賣；（2）借貸；（3）因借貸產(chǎn)生的三種擔(dān)保關(guān)系；（4）信托關(guān)系。3、風(fēng)險承擔(dān)和交易權(quán)利不同。投資者從事普通證券交易時，風(fēng)險完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買賣所 有在證券交易所上市交易的證券品種（少數(shù)特殊品種對參與交易的投資者有特別 要求的除外）；而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公 司帶來風(fēng)險，所以投資者只能在證券公司公布的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買賣證 券，而證券公司公布的標(biāo)的證券限于證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi)，這些 證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。（二）交易規(guī)則的區(qū)別項目融資融券交易普通證券交易交易時間與普通證券交易相同上海市場

8、：9： 30-11： 30，13： 00-15： 00（其中 9： 15-9：25為開盤集合競價階段）深圳市場：9： 30-11： 30，13： 00-15： 00（其中 9： 15-9：25為開盤集合競價階段，14：57-15： 00為收盤集合競價 階段）委托類別普通買入、普通賣出、融資買入、融 券賣出、賣券還款、直接還款、買券 還券、直接還券普通買入、普通賣出委托數(shù)量限制申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整 數(shù)倍（直接還券可為零股）買入股票或基金的，申報數(shù) 量為100股（份）或其整數(shù) 倍；賣出股票或基金時，金 額不足100股（份）部分，應(yīng)當(dāng)次性申報賣出委托價格限制融資買入和普通買入相同；融券

9、賣出 的申報價格不得彳低于申報進(jìn)入交易 主機(jī)當(dāng)時的最新成交價；當(dāng)天沒有成 交價的，其申報價格不得彳低于前收盤 價，彳低于上述價格的申報為無效申 報。申報價格須在有效競價范圍 內(nèi)買入、賣出品種限制在信用賬戶進(jìn)行普通買入時，買入證 券須在證券公司公布的可充抵保證 金證券范圍內(nèi)；融資買入或融券賣出 的證券須在證券公司公布的標(biāo)的證 券范圍內(nèi)。可按照規(guī)定買入、賣出非停 牌上市證券資金限制未了結(jié)相關(guān)融券交易前，融券賣出價 款除買券還券外不得另作他用；客戶 賣出信用證券賬戶內(nèi)已開倉證券所 得價款，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先償還其融資欠款； 維持擔(dān)保比例超過300%時，客戶可 以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或 充抵保證金的有價證

10、券，且提取后， 其維持擔(dān)保比例不得彳氐于300%。買入時普通賬戶內(nèi)需有足額 可用資金債券回購、預(yù)售 要約、新股申購 等客戶信用證券賬戶不得用于從事新 股申購、定向增發(fā)、債券回購、預(yù)受 要約、LOF申購贖回、現(xiàn)金選擇權(quán)申 報、LOF和債券的跨市場轉(zhuǎn)出以及證 券質(zhì)押等法律法規(guī)禁止的事項?？梢愿鶕?jù)規(guī)定從事債券回 購、預(yù)受要約、新股申購等 事項可否進(jìn)行大宗 交易暫不采取大宗交易可以進(jìn)行大宗交易賬戶限制投資者用于一家證券交易所上市 證券交易的信用證券賬戶只能有一 個?？蛻粜庞觅Y金賬戶是證券公司客 戶信用交易擔(dān)保資金賬戶的二級賬 戶，用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的 明細(xì)數(shù)據(jù)。客戶只能在一家證券公司開立一個信

11、用資金賬戶。投資者用于一家證券交易所 的普通證券賬戶只能有一個賬戶資產(chǎn)性質(zhì)投資者信用賬戶內(nèi)全部資金、證券及 其所生孳息為信托財產(chǎn)，擔(dān)保證券公 司對投資者的融資融券債權(quán)。投資者自有財產(chǎn)、除因意外因素導(dǎo)致客戶不當(dāng)符合合同約定的條件，證券公司對投可否強(qiáng)制平倉得利等情況，證券公司無權(quán)資者信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉。對投資者賬戶進(jìn)行平倉三、投資者準(zhǔn)備融資融券在活躍證券交易，增強(qiáng)證券市場流動性，為投資者提供新的盈利模 式的同時，也為投資者帶來了不容回避的風(fēng)險。投資者在參與融資融券交易前應(yīng) 審慎評估自身的經(jīng)濟(jì)狀況和財務(wù)能力，做好以下準(zhǔn)備：1、心理準(zhǔn)備。投資者在正式申請融資融券業(yè)務(wù)前，要了解相關(guān)知識，進(jìn)行自我 風(fēng)險

12、評估等準(zhǔn)備。因為融資融券本質(zhì)上是一種借貸關(guān)系，相當(dāng)于借錢炒股，在策 略選擇上，應(yīng)本著風(fēng)險可測、可控和可承受的原則，審慎決定是否參與。2、參與資格的準(zhǔn)備。投資者申請融資融券業(yè)務(wù)之前，需評估、確定自身是否滿 足本公司的融資融券客戶適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)。適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn):普通賬戶在本公司開戶18 個月以上：個人客戶普通賬戶資產(chǎn)50萬元以上、機(jī)構(gòu)客戶普通賬戶資產(chǎn)100萬 元以上：合格賬戶、非“黑名單”客戶；非本公司股東或關(guān)聯(lián)人;非上市公司董 事、監(jiān)事或高級管理人員3、業(yè)務(wù)知識準(zhǔn)備。投資者在參與融資融券之前，可以通過與我公司的業(yè)務(wù)人員 進(jìn)行交流，或者在我公司網(wǎng)站融資融券專欄學(xué)習(xí)融資融券相關(guān)知識。4、保證金的準(zhǔn)備。投資者

13、最終可使用的融資融券額度將根據(jù)擔(dān)保物的多少決定。 擔(dān)保物越多，所能使用的融資融券額度就越多。5、風(fēng)險控制的準(zhǔn)備。因為每筆融資融券交易期限不能超過6個月，如果超過6 個月，投資者信用賬戶將會被強(qiáng)制平倉。投資者需要注意：如果投資者交易方向 判斷錯誤，因下跌過多導(dǎo)致資產(chǎn)虧損過多，維持擔(dān)保比例低于130%時，并未在 兩個交易日內(nèi)補足擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上，我公司將采取強(qiáng)制平 倉措施，T+3日按照平倉預(yù)案對信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉。6、交易的準(zhǔn)備。客戶在交易前須了解交易規(guī)則、熟悉融資融券系統(tǒng)的使用方法。7、材料準(zhǔn)備（一）本人有效身份證原件及復(fù)印件；（二）普通A股證券賬戶卡原件及復(fù)印件;可選提供

14、（三）人民銀行出具的個人信用報告；(（四）金融資產(chǎn)證明：包括銀行存款、股票、基金、期貨權(quán)_益?zhèn)?、黃金、保單、理財產(chǎn)品、其他金融資產(chǎn)等；（五）其他資產(chǎn)證明：指自有房地產(chǎn)；其中涉及抵押的，需申報；(（六）收入證明：由客戶所在工作單位蓋章確認(rèn)的收入證明或納稅證明；申請人工資通過銀行代發(fā)的，要求提供工資發(fā)放賬戶（存折或銀行卡）近期對賬單（工資流水記錄）等；(（七）最近三個月的水電單據(jù)。必須提供(（一）最近年檢的機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照副本或法人注冊登記證書原件及復(fù)印件（加蓋公章）；（二）法定代表人證明書原件（加蓋公章）（三）組織機(jī)構(gòu)代碼證原件及復(fù)印件（加蓋公章）（四）稅務(wù)登記證原件及復(fù)印件（加蓋公章）（五）法定

15、代表人的有效身份證明文件原件及復(fù)印件；機(jī)構(gòu)（六）授權(quán)代理人有效身份證原件及復(fù)印件；(（七）法定代表人授權(quán)委托書（加蓋公章和法定代表人印鑒）；（八）普通A股證券賬戶卡原件及復(fù)印件；(（九）股東大會或董事會同意參與融資融券業(yè)務(wù)的決議（復(fù)印件須加蓋企業(yè)公章）；(（十）經(jīng)審計的資產(chǎn)負(fù)債表（報表出具日期離申請日不超過16個月）；可選提供（十一）人民銀行出具的征信材料；(（十二）金融資產(chǎn)證明：包括銀行存款、股票、基金、期貨權(quán)益、債券、黃金、保單、理財產(chǎn)品、其他金融資產(chǎn)等；(（十三）其他資產(chǎn)證明：指自有房地產(chǎn)；其中涉及抵押的，需申報；（十四）對外連帶擔(dān)保情況說明（加蓋公章）；客戶還需向公司申報其持有限售股情

16、況、是否為上市公司董事、監(jiān)事或 高級管理人員。四、開戶環(huán)節(jié)（一）資質(zhì)審核：1、普通賬戶在本公司開戶18個月以上；2、個人客戶普通賬戶資產(chǎn)50萬元以上、機(jī)構(gòu)客戶普通賬戶資產(chǎn)100萬元以上;3、合格賬戶、非“黑名單”客戶；4、不得為本公司股東或關(guān)聯(lián)人。5、客戶還需向本公司申報持有限售股信息、是否為上市公司董事、監(jiān)事或高級 管理人員。（二）投資者教育1、業(yè)務(wù)介紹，包括融資融券基本知識、相關(guān)法律法規(guī)、交易規(guī)則；2、揭示融資融券業(yè)務(wù)的各類風(fēng)險，尤其強(qiáng)調(diào)融資融券交易與普通交易風(fēng)險的區(qū) 別；3、業(yè)務(wù)流程介紹，包括委托方式、擔(dān)保物提交與取出的方式、查詢對賬單的途 徑、授信額度的有效期、利息（費用）的計算和收取

17、方式、相關(guān)費用標(biāo)準(zhǔn)等；4、其他注意事項，如投資者在進(jìn)行擔(dān)保證券提交時，需在信用資金賬戶中存入 一定的現(xiàn)金，便于收取手續(xù)費。（三）知識測評1、全部答對知識測評試題的客戶方可申請融資融券業(yè)務(wù)?！氨Ｊ匦汀笨蛻暨€需 通過融資融券專項心理測試；75歲以上的老人，需提供經(jīng)本人簽字的健康證明。2、簽署投資者教育簽署表，并抄寫指定段落?？蛻粽餍藕皖~度申請1、客戶根據(jù)自身實際情況填寫客戶征信表；2、客戶根據(jù)自身風(fēng)險承受能力和資產(chǎn)情況填寫額度申請表；3、營業(yè)部融資融券崗、交易主管、營業(yè)部負(fù)責(zé)人三級審核客戶額度申請。合同講解、客戶預(yù)簽合同1、融資融券崗為客戶講解合同條款，并進(jìn)行風(fēng)險揭示。重點提示雙方的權(quán)利義 務(wù)、擔(dān)

18、保物提交、風(fēng)險控制、強(qiáng)行平倉、債務(wù)清償、特殊事項、權(quán)益處理、通知 送達(dá)等內(nèi)容。2、個人客戶親筆簽名，機(jī)構(gòu)客戶法定代表人或授權(quán)代理人簽署后，需加蓋公章。以上是客戶第一次臨柜辦理的業(yè)務(wù)總部審核、信用評級、額度授信、合同蓋章客戶融資融券申請經(jīng)總部審核，并綜合客戶信用情況進(jìn)行信用評級后，根據(jù) 客戶資產(chǎn)情況、擬提交擔(dān)保品情況、申請額度情況、公司實際情況等因素確定客 戶最終授信額度。并在合同上加蓋融資融券業(yè)務(wù)合同專用章。客戶第二次臨柜客戶領(lǐng)取合同、開立信用賬戶合同經(jīng)雙方簽署后生效，營業(yè)部通知客戶再次親臨營業(yè)部開立信用資金賬戶 和信用證券賬戶。轉(zhuǎn)入保證金和擔(dān)保品客戶在3個交易日內(nèi)通過第三方存管方式向信用資金

19、賬戶轉(zhuǎn)入現(xiàn)金，或向信用證 券賬戶轉(zhuǎn)入擔(dān)保證券。以證券充抵保證金時，應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按交易所規(guī) 定的下列折算率進(jìn)行折算：深證100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過70%，非深證100指數(shù)成 份股股票的折算率最高不超過65%；交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%；國債折算率最高不超過95%；其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。被實行特別處理和暫停上市的A股為0%權(quán)證為0%客戶提交擔(dān)保證券，登記結(jié)算公司將收取每筆20元的擔(dān)保證券提交手續(xù)費，客戶需在信用資金賬戶中存入足夠金額供劃轉(zhuǎn)。（九）授信額度激活客戶轉(zhuǎn)入足額擔(dān)保品后，公司對客戶授信額度進(jìn)行激活。只有進(jìn)行額度激活， 信

20、用賬戶方可進(jìn)行融資融券交易。五、交易環(huán)節(jié)（一）融資買入或融券賣出客戶在授信額度內(nèi)，可進(jìn)行標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出申報。客戶融資 時，可在融資額度范圍內(nèi)融資買入標(biāo)的證券。當(dāng)客戶融資買入時，我公司以融資 專用資金賬戶中的自有資金為其提供融資，資金不劃入客戶信用資金賬戶，而是 代客戶完成和登記結(jié)算公司的資金交收?？蛻羧谌瘯r，在融券額度范圍內(nèi)，我公 司以融券專用證券賬戶中的自有證券代客戶完成和登記結(jié)算公司的證券交收。按照相關(guān)規(guī)定，融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當(dāng)天還 沒有產(chǎn)生成交的，其申報價格不得低于前收盤價。在融券期間賣出通過其所有或 控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的，

21、其賣出該證券的價格也應(yīng)當(dāng)滿 足不低于最近成交價的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。融資融券系統(tǒng)對融資 融券交易申報進(jìn)行前端檢查，對買賣證券的種類等違反規(guī)定的交易指令，予以拒 絕。（二）維持擔(dān)保比例與擔(dān)保物的補充、替換、提取維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例。在交易存 續(xù)期間，客戶必須對維持擔(dān)保比例加以關(guān)注：如果因為證券市值變動或者擔(dān)保物 范圍調(diào)整，導(dǎo)致維持擔(dān)保比例低于一定值（目前交易所規(guī)定為130%），客戶必須 在2個交易日內(nèi)及時補充、替換擔(dān)保物，或自行減倉，否則可能會被我公司強(qiáng)制 平倉；當(dāng)維持擔(dān)保比例高于300%，客戶可以提取擔(dān)保物，但提取后，維持擔(dān)保 比例需高于300%

22、。（三）融資融券強(qiáng)制平倉客戶在我公司發(fā)出補倉通知后的二個交易日內(nèi)未補足擔(dān)保物，使維持擔(dān)保 比例恢復(fù)至150%以上的，我公司將自下個交易日開始對客戶信用賬戶內(nèi)的擔(dān)保資產(chǎn)進(jìn)行強(qiáng)制平倉處理,使客戶的維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上?？蛻羧谫Y融券合同或合約到期未償還融資或融券債務(wù)的，我公司自合同或合 約到期日后一交易日開始對客戶信用賬戶內(nèi)的擔(dān)保資產(chǎn)進(jìn)行強(qiáng)制平倉處理。在扣 除融資還款、融資利息和融券費用以后，剩余部分資產(chǎn)留存于客戶信用賬戶內(nèi)。在強(qiáng)制平倉機(jī)制啟動的情況下，平倉的過程將不受投資者的控制，投資者必 須無條件地接受平倉結(jié)果；同時，如果平倉后投資者仍然無法全額歸還融入的資 金或證券，還將繼續(xù)被追索。（

23、四）償還融資融券債務(wù)投資者融資買入證券后，可以通過直接還款或賣券還款的方式償還融入資 金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按照其與證券公司之間的約定辦理; 以賣券還款償還融入資金的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司賣出證 券，結(jié)算時投資者賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶。需要指出的是，投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得資金，須優(yōu)先償還其融 資欠款。投資者融券賣出后，可以通過直接還券或買券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按照其與證券公司之間約定，以及交易 所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過 其信用證券賬戶委托證券

24、公司買入證券，結(jié)算時登記結(jié)算機(jī)構(gòu)直接將投資者買入 的證券劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶。投資者采用買券還券方式償還融入證券時，其買券還券申報內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括 投資者信用證券賬號、融資融券交易專用席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買入 數(shù)量、買入價格（市價申報除外）、“融券”標(biāo)識、本所要求的其他內(nèi)容。 需要指出的是，未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得資金除了用于買券 還券外，不得另作他用。（五）結(jié)束信用交易和信用賬戶注銷當(dāng)投資者全部償還我公司的融資融券債務(wù)后，投資者可向我公司申請將其信 用證券賬戶中的剩余證券資產(chǎn)轉(zhuǎn)入其普通證券賬戶，信用資金賬戶中的資金通過 第三方存管方式結(jié)息轉(zhuǎn)出后，可注銷信用證券賬戶和

25、信用資金賬戶，終止融資融 券合同。六、融資融券業(yè)務(wù)的權(quán)益處理、客戶信用交易發(fā)生的證券權(quán)益主要涉及有現(xiàn)金紅利、紅股、配股、投票權(quán)、 權(quán)證、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債和預(yù)受要約等股東權(quán)益。由于這些權(quán)益的性質(zhì)不同，對于融 資交易和融券交易，公司將分別采用不同的權(quán)益處理方式。（一）融資買入證券相關(guān)權(quán)益處理客戶融資買入證券計入到公司“客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”，同時二級明 細(xì)數(shù)據(jù)將對應(yīng)到客戶“信用證券賬戶”。因此，在執(zhí)行權(quán)益時，權(quán)益將直接對應(yīng) 到客戶實際持有賬戶。1、對于融資買入證券派發(fā)的現(xiàn)金紅利、紅股、權(quán)證的權(quán)益，公司在收到證券發(fā) 行人派發(fā)的相應(yīng)資金或證券后，直接將相應(yīng)權(quán)益計入客戶信用資金賬戶或信用證 券賬戶。2、

26、對于配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債權(quán)益的，客戶通過公司融資融券交易系統(tǒng)進(jìn)行 認(rèn)購繳款和配售委托操作。對于證券發(fā)行采取市值配售發(fā)行方式的，客戶信用證 券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)納入其對應(yīng)市值的計算。公司根據(jù)客戶認(rèn)購意愿和繳納認(rèn)購款 情況，直接通過信用證券賬戶發(fā)出認(rèn)購、配售委托，但并不影響客戶對證券公司 的實際融資負(fù)債金額。3、對于投票權(quán)，客戶通過公司融資融券交易系統(tǒng)委托申報方式進(jìn)行投票委托。 由公司匯總客戶意見后，按照征集的表決子項統(tǒng)計“贊成”、“反對”或“棄權(quán)”， 通過證券交易所或到上市公司股東大會進(jìn)行投票，不影響客戶對證券公司的實際 融資負(fù)債金額。公司在征集表決權(quán)后，將對提交申請的客戶身份進(jìn)行核實，如果 確認(rèn)

27、客戶與上市公司審議事項存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，將根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)關(guān)于投票回 避的規(guī)定，公司不對其投票意愿進(jìn)行匯總。4、對于預(yù)受要約的，由于公司已將拒絕預(yù)受要約申報固化到融資融券交易系統(tǒng) 中，投資者信用證券賬戶中證券涉及預(yù)受要約的，需將該擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)回其普通 證券賬戶進(jìn)行預(yù)受要約的申報，并確保擔(dān)保證券轉(zhuǎn)出后其信用賬戶維持擔(dān)保比例 高于300%。（二）融券賣出證券相關(guān)權(quán)益處理在客戶融券賣出且未還券期間，融券賣出證券發(fā)生權(quán)益的，客戶可以選擇以下兩種方式：A、在權(quán)益登記日（T日）前2個交易日（即T-2日）前提前了結(jié)相應(yīng)負(fù)債；B、以證券或現(xiàn)金方式向公司進(jìn)行補償，具體權(quán)益種類補償方式如下：融券業(yè)務(wù)中的權(quán)益處理情況

28、表權(quán)益種類是否可補償補償方式紅利V可明確的現(xiàn)金補償紅股V計增還券數(shù)量增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn) 債V約定的現(xiàn)金補償派發(fā)權(quán)證V約定的現(xiàn)金補償配股V約定的現(xiàn)金補償退市、暫停上市X提前償還吸收合并、要約收購X提前償還1、現(xiàn)金紅利由于發(fā)放現(xiàn)金紅利時股價自動除息，因此客戶可以更低的價位買券還券從而 獲取相應(yīng)的利益，使公司承擔(dān)了相應(yīng)的損失。因此，客戶需補償公司相應(yīng)的紅利 損失。融資融券交易系統(tǒng)將在紅利發(fā)放日清算后根據(jù)登記結(jié)算公司發(fā)放的紅利數(shù) 據(jù)，由系統(tǒng)對客戶信用賬戶進(jìn)行紅利扣收。若扣收不成功的，系統(tǒng)在客戶負(fù)債中 計入現(xiàn)金紅利金額，并按融資利率計算利息，客戶在還券時除歸還未償還證券數(shù) 量外，另須現(xiàn)金補償現(xiàn)金紅利和由

29、此產(chǎn)生的利息。2、紅股對于紅股，融資融券交易系統(tǒng)在除權(quán)除息日清算后，根據(jù)登記結(jié)算公司發(fā)放 的紅股數(shù)據(jù)增加投資者信用賬戶中的應(yīng)還券數(shù)量，從而既實現(xiàn)了客戶的權(quán)益，又 確保了公司的利益不受損失。3、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券客戶向公司融入證券后、歸還證券前，證券發(fā)行人增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換 債券的，公司在證券發(fā)行人公告之日起5個交易日內(nèi)，通過發(fā)送短信、公司網(wǎng)站、 營業(yè)部現(xiàn)場以公告形式通知投資者，明確公司是否主張行使權(quán)益。如果公司放棄 認(rèn)購的權(quán)利，客戶在融券債務(wù)到期日無需歸還上述權(quán)益；公司若主張行使上述客 戶未在權(quán)益登記日前2個交易日前了結(jié)融券債務(wù)，則需以現(xiàn)金方式對公司進(jìn)行補 償。公司在上市首日收市清算后

30、，從客戶信用資金賬戶中予以扣收。若投資者在 公司規(guī)定的提前償還日后、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券上市首日前償還融券債務(wù) 的，則融資融券交易系統(tǒng)仍會保留客戶負(fù)債信息，待上市首日后，對投資者應(yīng)補 償?shù)慕痤~進(jìn)行扣收。4、派發(fā)權(quán)證客戶向公司融入證券后、歸還證券前，證券發(fā)行人派發(fā)權(quán)證的，如果客戶未 在權(quán)益登記日前2個交易日前了結(jié)融券債務(wù)，應(yīng)以現(xiàn)金方式進(jìn)行補償。如果權(quán)證上市日在融券債務(wù)到期日之前：補償金額二派發(fā)權(quán)證上市首日的平均交易價格X權(quán)證派發(fā)數(shù)量若投資者在公司規(guī)定的提前償還日之后，且權(quán)證上市首日之前償還融券債 務(wù)的，則融資融券交易及管理系統(tǒng)仍會保留客戶負(fù)債信息，待權(quán)證上市首日后， 對客戶應(yīng)補償?shù)慕痤~進(jìn)行扣

31、收。如果權(quán)證上市日在融券債務(wù)到期日之后，則補償金額按權(quán)證理論價值和權(quán) 證派發(fā)數(shù)量計算得出。5、配股客戶向公司融入證券后、歸還證券前，證券發(fā)行人配股的，公司在證券發(fā)行 人公告之日起5個交易日內(nèi)，通過發(fā)送短信、公司網(wǎng)站、營業(yè)部現(xiàn)場以公告形式 通知投資者，明確公司是否主張行使權(quán)益。如果公司放棄認(rèn)購的權(quán)利，客戶無需 歸還上述權(quán)益；公司若主張行使上述權(quán)益的，且客戶未在權(quán)益登記日前2日了結(jié) 融券債務(wù)，則需以現(xiàn)金方式進(jìn)行補償。6、退市、暫停上市、吸收合并、要約收購公司與客戶約定，在證券發(fā)行人發(fā)出公告日（T日）之后兩個交易日（T+2 日）內(nèi)，客戶提前了結(jié)該證券的融券負(fù)債。否則，公司將會有權(quán)在股權(quán)公告日后的第3

32、個交易日（T+3日）對該融券負(fù)債進(jìn)行強(qiáng)制平倉。（三）發(fā)生特殊情況時對未了結(jié)融資融券交易的處理我公司在與客戶簽署的融資融券業(yè)務(wù)合同中明文規(guī)定：當(dāng)出現(xiàn)以下特殊 情況時，對未了結(jié)融資融券交易的處理方式為：1、可充抵保證金證券范圍和折算率調(diào)整當(dāng)可充抵保證金證券暫停交易、終止上市、調(diào)整出可充抵保證金證券范圍、 或折算率調(diào)整的，公司將通過發(fā)送短信、在公司網(wǎng)站和營業(yè)場所張貼公告等方式 通知客戶，客戶應(yīng)在規(guī)定的時間內(nèi)追加擔(dān)保物，確保其信用賬戶維持擔(dān)保比例在 130%以上。若客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例跌破130%，需在2個交易日內(nèi)減倉或 追加擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例高于150%。2、保證金比例與維持擔(dān)保比例調(diào)整當(dāng)保證金