荷蘭米塔爾鋼鐵公司

1、荷蘭米塔爾鋼鐵公司Mittal Steel米塔爾鋼鐵公司是世界最大的鋼鐵企業(yè)之一，是著名的LNM控股集團(tuán)和伊斯帕特 鋼鐵集團(tuán)在2004年10月完成合并后重新命名 的。拉科什米米塔爾集團(tuán)（LNM）董事長(zhǎng)拉科什米 N 米塔爾（LakshimNmit ta l ） 是印度裔英國(guó)人。1957年，LNM現(xiàn)任董事長(zhǎng)拉科什米米塔爾的父親在印度投資創(chuàng)辦了一家小型軋鋼廠。后來(lái)，由于印度政府限制民營(yíng)企業(yè)涉足 鋼鐵業(yè)，老米塔爾于1976年在印尼投 資興建了一家年產(chǎn)量?jī)H6.5萬(wàn)噸的小型軋鋼廠，并讓年僅19歲的拉科什米米塔爾 監(jiān)管。1981年，米塔爾家族又在印尼投資興建了一座 年產(chǎn)量30萬(wàn)噸的電爐煉鋼廠。在198920

2、04年，LNM還并購(gòu)了愛(ài)爾蘭唯家鋼鐵企業(yè) 和阿爾及尼亞的Annaba 公司。從全球鋼鐵業(yè)的角度分析，跨國(guó)并購(gòu)將使世界鋼鐵業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生驚人的變化。 對(duì)此，跨國(guó)并購(gòu)重組“跨度”最大、靠并購(gòu)重組崛起速度最 快、并購(gòu)成功率最高的當(dāng) 今世界第一大鋼鐵企業(yè)拉科什米米塔爾集團(tuán)（LNM集團(tuán)）預(yù)言：不出10年，阿塞勒、 LNM、美鋼聯(lián)極有可能發(fā)展成3個(gè)億噸級(jí)鋼鐵企業(yè)，屆時(shí)，世 界上年產(chǎn)鋼250300 萬(wàn)噸的鋼鐵企業(yè)將失去競(jìng)爭(zhēng)力。米塔爾鋼鐵公司還將成為鋼鐵市場(chǎng)占有份額最大的公司。該公司將在美國(guó)、加拿大和 墨西哥等14個(gè)國(guó)家開(kāi)展鋼鐵經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，雇員人數(shù)將達(dá)到16.5萬(wàn)人。米塔爾鋼鐵公司 2004年鋼鐵出貨量為42

3、10萬(wàn)噸，收入222億美元。董事長(zhǎng)米塔爾一躍成為世界財(cái)富 最多人士之一。在美國(guó)福布斯雜志10日公布的全球富豪排行榜上，米塔爾以250 億美元的身價(jià)名列第三，僅次于微軟公司董事長(zhǎng)比爾蓋茨和美國(guó)“股神”沃倫巴 菲特。米塔爾-鋼鐵是資本煉成的國(guó)際鋼鐵行業(yè)的發(fā)展速度目前在3%4%的水平，而中國(guó)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一水平。世界 鋼鐵巨頭米塔爾，正是看好這一點(diǎn)，在中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)開(kāi)始了資本角逐。在鋼鐵市場(chǎng)上以并購(gòu) 著稱的米塔爾在中國(guó)也是屢見(jiàn)戰(zhàn)功。早在2005年1月，米塔爾與湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé) 任公司（以下簡(jiǎn)稱華菱鋼鐵）簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，成為其第一大股東。國(guó)際鋼鐵行業(yè)的發(fā)展速度目前在3%4%的水平，而中國(guó)增長(zhǎng)

4、速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一水平。 世界鋼鐵巨頭米塔爾，正是看好這一點(diǎn)，在中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)開(kāi)始了資本角逐。在鋼鐵市場(chǎng)上以并購(gòu)著稱的米塔爾在中國(guó)也是屢見(jiàn)戰(zhàn)功。早在2005年1月，米塔爾與湖南 華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，成為其第一大股東。2005年12月30日， 世界鋼鐵巨頭米塔爾公司（以下簡(jiǎn)稱米塔爾）入股包頭鋼鐵集團(tuán)（下稱包鋼）49%股權(quán)一事 得到雙方證實(shí)。這是米塔爾在中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)棋局上布下的又一枚棋子。鋼鐵是資本煉成的米塔爾鋼鐵公司是世界最大的鋼鐵企業(yè)之一，是著名的LNM控股集團(tuán)和伊斯帕特鋼鐵集 團(tuán)在2004年10月完成合并后重新命名的。2004年末合并美國(guó)國(guó)際鋼鐵公司后產(chǎn)能達(dá)6000 700

5、0萬(wàn)噸，居世界第一位，實(shí)現(xiàn)收入220億美元。而LNM集團(tuán)主要采取收購(gòu)兼并現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)的方法，使其產(chǎn)鋼能力快速增長(zhǎng)。而低價(jià)收 購(gòu)兼并、采用最先進(jìn)技術(shù)建設(shè)新鋼鐵廠和改造老廠、直接還原鐵生產(chǎn)領(lǐng)域繼續(xù)保持領(lǐng)先地位， 也是米塔爾迅速崛起的三種方式。LNM于1957年開(kāi)始在印度建設(shè)一小型軋鋼廠，1976年在印度尼西亞建年產(chǎn)6萬(wàn)噸的棒、 線材軋機(jī)。19861995年，LNM集團(tuán)收購(gòu)了不同國(guó)家（包括加拿大、墨西哥、愛(ài)爾蘭、特立 尼達(dá)和多巴哥、英國(guó)、德國(guó)和印度尼西亞）一系列困境中的鋼廠。墨西哥Sicartsa聯(lián)合企業(yè)是一個(gè)典型代表。最初墨西哥政府投資22億美元建造了 Sicartsa聯(lián)合企業(yè)，但是它的開(kāi)工率僅達(dá)

6、到25%，而且沒(méi)有訂單。1992年，LNM集團(tuán)只花了 2.2億美元收購(gòu)了這家公司，并將該公司更名為IspatMexicanaSA （LNM集團(tuán)墨西哥公司）。 整個(gè)20世紀(jì)90年代，LNM集團(tuán)投巨資對(duì)墨西哥公司進(jìn)行了現(xiàn)代化改造，到1997年，LNM 集團(tuán)在墨西哥的板坯產(chǎn)量翻了三番，達(dá)到280萬(wàn)噸。它已經(jīng)成為墨西哥最大鋼出口廠，而且 成為墨西哥最大的生產(chǎn)者。1999年LNM集團(tuán)投資1.75億美元以提高該公司的煉鋼產(chǎn)量，使 粗鋼產(chǎn)能達(dá)到440萬(wàn)噸/年。LNM集團(tuán)墨西哥公司的目的是要成為國(guó)內(nèi)第一家能為汽車和白 色商品提供高質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)廠。1995年LNM集團(tuán)先后收購(gòu)了 3家鋼鐵企業(yè)。先是僅用了 1個(gè)

7、愛(ài)爾蘭鎊收購(gòu)了愛(ài)爾蘭鋼 公司（年產(chǎn)44萬(wàn)噸電爐小鋼廠，產(chǎn)品為棒材、型材）；其后收購(gòu)了德國(guó)漢堡鋼公司（年產(chǎn) 70萬(wàn)噸電爐小鋼廠，產(chǎn)品為棒、線材，另設(shè)有直接還原鐵設(shè)施1套，年產(chǎn)能力約55萬(wàn)噸）； 1995年11月以低價(jià)收購(gòu)了哈薩克斯坦卡拉干達(dá)鋼公司，這是前蘇聯(lián)時(shí)期建立的生產(chǎn)扁材的 第二大鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。LNM集團(tuán)于1997年從德國(guó)蒂森公司收購(gòu)了生產(chǎn)長(zhǎng)材產(chǎn)品的Rwhrort公司和Walgdraht Hochfeld公司，粗鋼生產(chǎn)能力為150萬(wàn)噸/年。1998年，LNM集團(tuán)公司花14.3億美元并購(gòu)了美國(guó)內(nèi)陸鋼鐵公司。擁有9400人的內(nèi)陸鋼鐵公 司是美國(guó)第六大鋼鐵公司，1997年其粗鋼產(chǎn)量為530萬(wàn)噸。L

8、NM集團(tuán)公司還收購(gòu)了內(nèi)陸鋼 鐵公司與新日鐵成立的兩家合資企業(yè)，其占股份比例分別為60%和50%。這一收購(gòu)活動(dòng)使世 界的鋼鐵工業(yè)產(chǎn)生了動(dòng)蕩。LNM集團(tuán)收購(gòu)活動(dòng)的做法有以下幾點(diǎn)：一是投資少，產(chǎn)能大。以LNM集團(tuán)收購(gòu)卡拉干達(dá) 鋼鐵公司為例，耗資9.5億美元，收到增鋼能力400萬(wàn)噸的效果，相當(dāng)于噸鋼投資240美元； 收購(gòu)內(nèi)陸鋼鐵公司為噸鋼315美元；而新建大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)噸鋼投資約需1200美元左右 二是不僅購(gòu)得鋼鐵廠硬件，而且包括多年生產(chǎn)實(shí)踐形成的軟件，即生產(chǎn)訣竅和管理經(jīng)驗(yàn)，特 別是像收購(gòu)由內(nèi)陸鋼鐵公司那樣的老牌鋼鐵企業(yè)，具有如生產(chǎn)汽車及大型家用器具用鋼板等 多方面的訣竅，也一并歸LNM集團(tuán)所擁有。

9、三是除了獲得鋼鐵廠硬件和軟件外，收購(gòu)現(xiàn)有企業(yè)活動(dòng)也讓LNM集團(tuán)快速地比較完整地 擁有操作和管理鋼鐵企業(yè)的人才。這些豐富的經(jīng)驗(yàn)，為后來(lái)米塔爾在中國(guó)的并購(gòu)提供了相當(dāng)有價(jià)值的運(yùn)作技巧和空間。目光投向中國(guó)鋼鐵第二軍團(tuán)米塔爾覬覦中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)由來(lái)已久。這是因?yàn)橹袊?guó)鋼鐵市場(chǎng)有了歷史性的突破，從凈進(jìn) 口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)檩敵龃髧?guó)。2004年中國(guó)一舉成為世界鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)。在這樣的一個(gè)前景下，以 收購(gòu)兼并為擴(kuò)張手段的米塔爾自然不會(huì)忽視中國(guó)這樣一個(gè)有巨大潛力的市場(chǎng)。在此之前，自2004年始，米塔爾頻繁與國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)接觸，由于國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)國(guó)有 資產(chǎn)的控制，米塔爾沒(méi)有接觸中國(guó)鋼鐵第一軍團(tuán)的幾家鋼廠，而是將目光轉(zhuǎn)而投向在中國(guó)鋼

10、鐵市場(chǎng)上屬于第二軍團(tuán)的企業(yè)。因?yàn)榈诙妶F(tuán)屬于地方政府控制的企業(yè)，進(jìn)入相對(duì)容易。米 塔爾先后考察過(guò)宣鋼、邢鋼、邯鋼、包鋼、本鋼和八一鋼廠等。最終，位居全國(guó)十大鋼鐵企 業(yè)第八位的華菱集團(tuán)成了米塔爾公司的最終選擇。華菱集團(tuán)是1997年底由湖南三大鋼鐵企業(yè)（湘鋼、漣鋼、衡鋼）聯(lián)合組建的大型企業(yè) 集團(tuán)，是湖南最大的國(guó)有企業(yè)。2004年產(chǎn)鋼達(dá)713萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入262億元；鋼材出 口 83萬(wàn)噸，出口創(chuàng)匯4億美元，緊追鞍鋼、寶鋼之后。華菱集團(tuán)與其控股公司華菱管線年 鋼材生產(chǎn)能力達(dá)850萬(wàn)噸，在深交所上市市值達(dá)到80億人民幣。同時(shí)，華菱管線是中南地 區(qū)最大的線材、無(wú)縫鋼管、螺紋鋼和銅盤管專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，小

11、口徑無(wú)縫鋼管全國(guó)市場(chǎng)占有 率第一。對(duì)于米塔爾來(lái)說(shuō)，華菱管線是一個(gè)非常理想的收購(gòu)目標(biāo)。在米塔爾看來(lái)，華菱集團(tuán)具有獨(dú)特魅力，其裝備、資產(chǎn)、效益和品種結(jié)構(gòu)、管理水平、人工 成本等被米塔爾公司看好，特別是在戰(zhàn)略發(fā)展思路上，華菱集團(tuán)與米塔爾公司極具相似性。2005年1月14日，米塔爾鋼鐵公司董事長(zhǎng)拉克希米與華菱鋼鐵董事長(zhǎng)李效偉簽訂了股 權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，華菱集團(tuán)將持有的華菱管線6.56億余國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓給米塔爾鋼鐵公司。 米塔爾鋼鐵與華菱集團(tuán)并列為華菱管線第一大股東，分別持有公司總股本的37.17%。這宗 股權(quán)收購(gòu)案總金額將超過(guò)25億元人民幣，成為2005年外資購(gòu)并A股股權(quán)交易額最大的一宗 購(gòu)并案。華菱集團(tuán)董

12、事長(zhǎng)李效偉表示，華菱集團(tuán)與全球最大的鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)以實(shí)質(zhì)性股權(quán)轉(zhuǎn) 讓為主要內(nèi)容的戰(zhàn)略合作,在中國(guó)鋼鐵行業(yè)是第一家。這一舉動(dòng)看起來(lái)是雙贏。在與米塔爾公司簽署的協(xié)議中，除股權(quán)轉(zhuǎn)讓外，戰(zhàn)略合作是其 最重要的內(nèi)容。目前，華菱集團(tuán)的采購(gòu)礦石中，進(jìn)口占到了 60%，價(jià)格隨市場(chǎng)行情波動(dòng)，一 般很高。雙方在協(xié)議中規(guī)定，米塔爾把華菱管線納入其全球采購(gòu)系統(tǒng)，每年向華菱管線提供 300萬(wàn)噸以上直供礦。經(jīng)過(guò)測(cè)算，即使按2005年直供礦大幅度漲價(jià)后貿(mào)易礦與直供礦每噸 價(jià)差約19美元測(cè)算，華菱管線2005年降低采購(gòu)成本約5700萬(wàn)美元，此舉可為華菱管線節(jié) 省采購(gòu)成本幾千萬(wàn)美元。此外，雙方協(xié)議中還規(guī)定，雙方將加強(qiáng)技術(shù)及研發(fā)合

13、作，米塔爾將向華菱逐步轉(zhuǎn)讓板、 管、線等附加值品種生產(chǎn)及深加工等技術(shù)。雙方還簽署了互相代銷對(duì)方產(chǎn)品的條款，約定只 收取對(duì)方少量的代理費(fèi)。顯然，米塔爾公司全球40多個(gè)國(guó)家的銷售網(wǎng)絡(luò)，為華菱集團(tuán)的海 外拓展提供了良好的空間。拉克希米表示，收購(gòu)華菱管線股權(quán)，成為進(jìn)入全球發(fā)展最迅速的中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的重要一 步。米塔爾鋼鐵公司將在很多方面幫助華菱管線提升競(jìng)爭(zhēng)地位，包括充分利用旗下的全球化 銷售網(wǎng)絡(luò)、采購(gòu)體系以及兩個(gè)研究中心等優(yōu)勢(shì)資源，幫助華菱管線實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展目標(biāo)。并購(gòu)包鋼試探政策底線成功入主華菱管線之后，米塔爾在中國(guó)的并購(gòu)步伐開(kāi)始加快。很快，包鋼被米塔爾相中。 米塔爾看中的是包鋼的“可持續(xù)發(fā)展能力”，包鋼擁有

14、自己的白云鄂博礦區(qū)，受國(guó)際市場(chǎng)礦 石價(jià)格的影響很小。另外，米塔爾對(duì)包鋼的生產(chǎn)能力、技術(shù)設(shè)備和遠(yuǎn)期發(fā)展都很看好。包鋼始建于1954年，1998年6月改制組建為包頭鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，是我國(guó) 重要的鋼鐵生產(chǎn)基地和全國(guó)最大的稀土科研生產(chǎn)基地。據(jù)調(diào)查公司W(wǎng)orld Steel Dynamics統(tǒng)計(jì)，包鋼計(jì)劃在2009年以前將年產(chǎn)量提高到1000 萬(wàn)噸。包鋼不僅擁有鐵礦石和煉焦煤等原料資源，在生產(chǎn)用于制造汽車和洗衣機(jī)的冷軋卷板 等高質(zhì)量鋼材方面也處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。隨后，和包鋼并購(gòu)一事進(jìn)入了實(shí)質(zhì)操作階段。米塔爾邀請(qǐng)德意志銀行和畢馬威參與對(duì)包 鋼盡職調(diào)查的同時(shí)，更從米塔爾全球生產(chǎn)基地抽調(diào)了 10余位不

15、同領(lǐng)域的技術(shù)專家。他們分 別來(lái)自美國(guó)、德國(guó)、波蘭、印度、哈薩克斯坦、羅馬尼亞等國(guó)，是米塔爾集團(tuán)煉焦、煉鐵煉 鋼、無(wú)縫鋼管、板材、線材、重軌、特殊鋼、環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域的技術(shù)專家。不過(guò)，根據(jù)2005年頒布實(shí)施的鋼鐵政策，對(duì)外資投資中國(guó)鋼鐵行業(yè)有三個(gè)方面的要求： 一是原則上不控股；二是具備一定的資質(zhì)條件；三是要與現(xiàn)有企業(yè)的改造和搬遷結(jié)構(gòu)調(diào)整相 結(jié)合，不布新點(diǎn)。因此，一直堅(jiān)守收購(gòu)原則是“ 100%股權(quán)收購(gòu)”的米塔爾，在中國(guó)也必須要改變這個(gè)原則。 從雙方傳出的消息來(lái)看，米塔爾擁有對(duì)包鋼49%的股權(quán)，這一比例不僅超過(guò)了米塔爾對(duì)華菱 管線的控股比例，在目前國(guó)內(nèi)外資參股的鋼鐵企業(yè)中，控股比例也是非常高的，接近了

16、原則 上不允許控股的底線。鋼鐵大王米塔爾：欲吞全世界鋼鐵業(yè)馬不停蹄購(gòu)并他國(guó)鋼鐵公司2005年3月11日，米塔爾鋼鐵公司斥資45億美元并購(gòu)國(guó)際鋼鐵集團(tuán)，隨著這項(xiàng)交易 塵埃落定，米塔爾鋼鐵公司從老二一舉躍升為全球最大的鋼鐵企業(yè)，米塔爾亦由此登上了事 業(yè)的頂峰。轟動(dòng)全球的并購(gòu)國(guó)際鋼鐵集團(tuán)一案，正集中體現(xiàn)出米塔爾渴望在21世紀(jì)成為鋼鐵王國(guó) 中的“亨利福特”的野心一一不僅控制著整個(gè)王國(guó)，而且實(shí)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)運(yùn)作模式的轉(zhuǎn)型。米塔爾腦海中的“管理-模仿”模式，取決于三個(gè)重要信條。首先，具體的管理細(xì)節(jié)一 定要經(jīng)過(guò)米塔爾的嚴(yán)格監(jiān)控，盡管這意味著他要在一年里乘坐自己的私人飛機(jī)飛行35萬(wàn)公 里。其次，米塔爾深信是利潤(rùn)，

17、而非產(chǎn)量，才是衡量一個(gè)傳統(tǒng)企業(yè)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。他很高興獲 知自己的一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也開(kāi)始注意到這一個(gè)問(wèn)題。最后，米塔爾堅(jiān)信21世紀(jì)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)正 如20世紀(jì)的汽車產(chǎn)業(yè)，將會(huì)整合為三到四家效率極高的超級(jí)巨頭，而自己的公司正是其中 的領(lǐng)頭羊。米塔爾成就事業(yè)的方法，似乎不外乎是馬不停蹄去購(gòu)買一系列瀕臨破產(chǎn)的鋼鐵公司，然 后想方設(shè)法地幫助它們恢復(fù)活力。米塔爾的確擁有化腐朽為神奇的能力。而這秘訣就在于米 塔爾知道如何去獵尋合適的并購(gòu)目標(biāo)。米塔爾在哈薩克斯坦、羅馬尼亞、捷克共和國(guó)以及波 蘭等地所收購(gòu)的鋼鐵公司，大多都是勞動(dòng)力過(guò)剩和技術(shù)落后的企業(yè)。在這些國(guó)家中，由于他 不可避免地削減員工，當(dāng)?shù)毓?huì)組織把他列為“殘暴的

18、資本家”，卻鮮有人注意到米塔爾在 減低運(yùn)作成本的同時(shí)，還有包括諸如嚴(yán)格的安全條例、充滿活力的質(zhì)量監(jiān)控以及打通供應(yīng)商 之間的物流溝通等一整套完善的管理機(jī)制。在過(guò)去17年時(shí)間里，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)那些舊鋼鐵工廠嗤之以鼻時(shí)，拉克希米米塔爾卻 一步一步地在這些工廠廢墟上，建立了強(qiáng)大的世界鋼鐵王國(guó)。米塔爾的中國(guó)攻略在全球版圖上，米塔爾還要填補(bǔ)不少空白，中國(guó)已經(jīng)成為米塔爾的優(yōu)先戰(zhàn)略要地。不久前， 米塔爾以逾26億元的價(jià)格收購(gòu)了中國(guó)華菱管線的37%股份，與華菱集團(tuán)共同成為公司第一 大股東。這一交易是目前外資購(gòu)并A股公司股權(quán)交易額最大的一宗股權(quán)并購(gòu)案。米塔爾在簽字儀式上表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，成為鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展最重要的國(guó)家，米塔 爾鋼鐵公司是全球