5第五章-保險(xiǎn)企業(yè)組織形式

1、2021/9/111第五章 保險(xiǎn)企業(yè)的組織形式22021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)企業(yè)組織形式的變遷專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并專(zhuān)題四 國(guó)有保險(xiǎn)公司第五章 保險(xiǎn)企業(yè)的組織形式32021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)企業(yè)組織形式的變遷交易成本是影響保險(xiǎn)企業(yè)組織形式變化最為關(guān)鍵的因素，其他因素都是通過(guò)影響交易成本來(lái)影響變遷的。42021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定一、交易成本對(duì)保險(xiǎn)制度變遷的影響（一）增加外在于現(xiàn)存制度的利潤(rùn)1.保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模變化保險(xiǎn)組織制度安排的成本沒(méi)有改變，但是保險(xiǎn)企業(yè)的收益變了，內(nèi)部力量要組織調(diào)整。2.保險(xiǎn)技術(shù)變遷產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)技術(shù)的廣泛外部效果

2、是使保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)用更為復(fù)雜的組織形式變得有利可圖。3.保險(xiǎn)企業(yè)各參與者預(yù)期收入變化預(yù)期收入改變導(dǎo)致對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)要求細(xì)節(jié)的變化，各個(gè)力量的改變也促成了組織形式的變化。52021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定一、交易成本對(duì)保險(xiǎn)制度變遷的影響（二）減少設(shè)計(jì)制度革新與操作的成本1.設(shè)立不同保險(xiǎn)企業(yè)的組織費(fèi)用不同只有在組織費(fèi)用代替調(diào)整成本后新保險(xiǎn)企業(yè)組織形式才有利可圖。2.技術(shù)革新降低新保險(xiǎn)組織的操作成本精算技術(shù)的發(fā)展使保險(xiǎn)定價(jià)和業(yè)務(wù)評(píng)估更加準(zhǔn)確，網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)的發(fā)展使保險(xiǎn)企業(yè)整合業(yè)務(wù)、統(tǒng)計(jì)、匯總變得更容易，這樣就可以不局限在相互制一種組織上。3.保險(xiǎn)知識(shí)與統(tǒng)計(jì)資料的增長(zhǎng)對(duì)需要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的發(fā)展，如壽

3、險(xiǎn)中統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)收集方法的改進(jìn)，為制定死亡率表提供基礎(chǔ)。62021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定一、交易成本對(duì)保險(xiǎn)制度變遷的影響（三）外在環(huán)境性變化外在環(huán)境性變化主要是指保險(xiǎn)組織不為社會(huì)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)支持，當(dāng)期改變后才獲得發(fā)展。股份制保險(xiǎn)企業(yè)出現(xiàn)很早，但是一直被相互制壓制了很久，例如，美國(guó)1850年就有股份制保險(xiǎn)企業(yè)，但半個(gè)世紀(jì)后才開(kāi)始發(fā)展。72021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定二、影響保險(xiǎn)企業(yè)交易成本的要素（一）產(chǎn)權(quán)對(duì)保險(xiǎn)公司交易成本的影響產(chǎn)權(quán)：通俗地說(shuō)，就是處置和運(yùn)用資產(chǎn)的各種權(quán)限，保有產(chǎn)權(quán)要支付排他成本；運(yùn)用產(chǎn)權(quán)與他人產(chǎn)權(quán)交易或與他人產(chǎn)權(quán)在某一組織內(nèi)結(jié)合時(shí)，會(huì)發(fā)生協(xié)調(diào)成本。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，產(chǎn)

4、權(quán)關(guān)系的明晰有助于降低交易成本。1.相互制是保險(xiǎn)組織的原始形態(tài)。相互保險(xiǎn)公司的會(huì)員同時(shí)具有所有人和公司顧客的身份，既是投保人又是被保險(xiǎn)人。但是，相互制公司不但在產(chǎn)權(quán)界定和度量方面發(fā)生問(wèn)題，而且對(duì)會(huì)員權(quán)利的保證也有影響，這些都會(huì)增加交易成本。82021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定二、影響保險(xiǎn)企業(yè)交易成本的要素（一）產(chǎn)權(quán)對(duì)保險(xiǎn)公司交易成本的影響2.股份制是最有效率的現(xiàn)代企業(yè)制度。在采用股份制之后，以分散風(fēng)險(xiǎn)、聚集和轉(zhuǎn)移為要義的保險(xiǎn)企業(yè)又多了一種被要求的功能實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。3.近年來(lái)，出現(xiàn)了一種產(chǎn)權(quán)由集團(tuán)（或控股公司）的股東所有的組織形式金融保險(xiǎn)集團(tuán)。金融一體化和全球化趨勢(shì)對(duì)金融金融機(jī)構(gòu)的規(guī)

5、模提出了更高的要求，股權(quán)和債權(quán)融資雖好，但往往很難滿(mǎn)足保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)短期內(nèi)大幅擴(kuò)大規(guī)模的需求。因此，以掌握產(chǎn)權(quán)為目的的兼并出現(xiàn)并為很多保險(xiǎn)公司采用，兼并的結(jié)果就是產(chǎn)生巨無(wú)霸的保險(xiǎn)金融集團(tuán)或保險(xiǎn)控股公司。92021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定二、影響保險(xiǎn)企業(yè)交易成本的要素（二）風(fēng)險(xiǎn)變化對(duì)保險(xiǎn)公司交易成本的影響1.相互制為一種有效的制度安排，從保險(xiǎn)者分散風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)償損失的機(jī)制出現(xiàn)開(kāi)始，就一直發(fā)揮重要作用直到今天。由于相互制利用資本市場(chǎng)能力有限，無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票快速融資，對(duì)于現(xiàn)今對(duì)資金要求很高的保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)相互制無(wú)疑并不是最優(yōu)的選擇，它不能滿(mǎn)足擴(kuò)大了的可保風(fēng)險(xiǎn)的資金要求。102021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)

6、原則的認(rèn)定二、影響保險(xiǎn)企業(yè)交易成本的要素（二）風(fēng)險(xiǎn)變化對(duì)保險(xiǎn)公司交易成本的影響2.目前，金融服務(wù)全球化進(jìn)一步發(fā)展，而風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生沒(méi)有國(guó)界，很多政治上、經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)也大量出現(xiàn)。以股份制和相互制公司形式經(jīng)營(yíng)跨國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)困難，交易中的摩擦成本上升。此時(shí)，新的保險(xiǎn)企業(yè)組織形式保險(xiǎn)集團(tuán)就應(yīng)運(yùn)而生了。資本實(shí)力更強(qiáng)，分散風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制更加完善的保險(xiǎn)金融集團(tuán)的出現(xiàn)可以緩解交易成本的快速上升。112021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定二、影響保險(xiǎn)企業(yè)交易成本的要素（三）治理結(jié)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司交易成本的影響1.相互制保險(xiǎn)企業(yè)的會(huì)員享有對(duì)公司的所有權(quán)，會(huì)員代表大會(huì)選出的專(zhuān)職人員負(fù)責(zé)日常運(yùn)營(yíng)，隨著保險(xiǎn)的發(fā)展，保險(xiǎn)企業(yè)的規(guī)模

7、越來(lái)越大，相互制企業(yè)的會(huì)員不大容易湊在一起就某一事項(xiàng)進(jìn)行表決，企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)是在董事會(huì)和經(jīng)理層手中。這樣，通過(guò)相互制保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行的交易成本反而會(huì)高于通過(guò)保險(xiǎn)市場(chǎng)交易的花費(fèi)。122021/9/11專(zhuān)題一 保險(xiǎn)原則的認(rèn)定二、影響保險(xiǎn)企業(yè)交易成本的要素（三）治理結(jié)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司交易成本的影響2.股份制的透明度更高，產(chǎn)權(quán)關(guān)系更明晰，盡管也會(huì)存在經(jīng)理層與廣大股東的利益沖突，但和相互制相比，股東可以“用腳投票”，可以減少交易交易中的摩擦，具有明顯的優(yōu)勢(shì)。3.集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)付出的成本主要包括為經(jīng)營(yíng)新業(yè)務(wù)所付出的成本和一次性付出的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)后保險(xiǎn)公司付出的組織成本；節(jié)省下來(lái)的成本包括集團(tuán)中非保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于整

8、個(gè)集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)、范圍經(jīng)濟(jì)收益和改變生存危機(jī)的隱含收益。當(dāng)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的預(yù)期收益大于預(yù)期成本時(shí)，保險(xiǎn)領(lǐng)域的的兼并重組開(kāi)始大量出現(xiàn)。132021/9/11專(zhuān)題二 最大誠(chéng)信原則三、保險(xiǎn)企業(yè)組織形式的變遷對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的啟示（一）股份制保險(xiǎn)公司應(yīng)為中國(guó)主要的保險(xiǎn)組織形式股份有限保險(xiǎn)公司最突出的特點(diǎn)是能夠從社會(huì)上募集資金，發(fā)行的股票可以上市交易，有著成熟的內(nèi)控機(jī)制。未來(lái)我國(guó)產(chǎn)權(quán)關(guān)系必定越來(lái)越清晰，股份制是有利于降低交易成本的。因此，我們認(rèn)為股份制保險(xiǎn)公司應(yīng)為中國(guó)主要的保險(xiǎn)組織形式。142021/9/11專(zhuān)題二 最大誠(chéng)信原則三、保險(xiǎn)企業(yè)組織形式的變遷對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的啟示（二）相互制保險(xiǎn)企業(yè)在發(fā)展中小保

9、險(xiǎn)公司專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)中和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)中重要意義相互制保險(xiǎn)企業(yè)能夠體現(xiàn)被保險(xiǎn)人的利益，成本低，可以最大限度地避免委托代理問(wèn)題。同時(shí)，它可以起到活躍市場(chǎng)、豐富險(xiǎn)種、減少壟斷的積極作用，還能夠有效地解決保險(xiǎn)市場(chǎng)中保險(xiǎn)公司和客戶(hù)之間信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，提供其他類(lèi)型公司不愿提供的產(chǎn)品。在今后一段時(shí)期內(nèi)，可以在中小保險(xiǎn)公司專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)中和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)中引入相互制這種組織形式。152021/9/11專(zhuān)題二 最大誠(chéng)信原則三、保險(xiǎn)企業(yè)組織形式的變遷對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的啟示（三）保險(xiǎn)集團(tuán)是提升中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)實(shí)力的重要手段從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，保險(xiǎn)集團(tuán)的發(fā)展將經(jīng)歷三個(gè)階段，即單一業(yè)務(wù)階段、綜合保險(xiǎn)業(yè)務(wù)階段、綜合金融業(yè)務(wù)階段，目前我國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)

10、正處于由第一階段向第二階段演進(jìn)的過(guò)程中。保險(xiǎn)集團(tuán)可以大大提升中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)的實(shí)力。162021/9/11專(zhuān)題二 最大誠(chéng)信原則三、保險(xiǎn)企業(yè)組織形式的變遷對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的啟示（四）國(guó)有保險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)功能的分割對(duì)于歷史遺留下來(lái)的國(guó)有保險(xiǎn)公司，應(yīng)該把政策性和商業(yè)性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分開(kāi)。具體來(lái)說(shuō)，就是原國(guó)有公司的商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)由改制后的股份化的國(guó)有公司承包，而商業(yè)保險(xiǎn)公司不愿企及的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可由國(guó)有的獨(dú)資保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)。172021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義182021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義一、股份制保險(xiǎn)公司與相互制保險(xiǎn)公司并行發(fā)展的原因股份制保險(xiǎn)公司與相互制保險(xiǎn)公司

11、在保險(xiǎn)領(lǐng)域中并駕齊驅(qū)，學(xué)術(shù)界對(duì)此主要有三種不同的理論解釋。（一）互助原理代表人物：Dohersty和Dianne等主要內(nèi)容：強(qiáng)調(diào)如果股東和顧客都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，那么，所有的風(fēng)險(xiǎn)一般將會(huì)在被保險(xiǎn)人之間被有效地分?jǐn)偢鶕?jù)參與者的比較優(yōu)勢(shì)按比例分?jǐn)?。評(píng)述：現(xiàn)實(shí)情況是，大量的保險(xiǎn)沒(méi)有采取相互保險(xiǎn)的形式，因此，這種解釋的說(shuō)服力是有限度的。192021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義一、股份制保險(xiǎn)公司與相互制保險(xiǎn)公司并行發(fā)展的原因（二）相互制劣于股份制代表人物：OHara主要內(nèi)容：相互制之所以會(huì)幸存是因?yàn)楸O(jiān)管環(huán)境對(duì)相互制有利。202021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義一、股份制保

12、險(xiǎn)公司與相互制保險(xiǎn)公司并行發(fā)展的原因（三）代理假說(shuō)代表人物：Mayers、Smith主要內(nèi)容：相互保險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是為了使保單持有人與剩余索取人之間可能存在的利益沖突內(nèi)在化。如果兩人合二為一了，即采用相互保險(xiǎn)形式，那么當(dāng)然他們之間的利益沖突也就不存在了。按照這種邏輯，意味著所有的保險(xiǎn)公司都會(huì)采取相互形式，這與現(xiàn)實(shí)不符，因此，該學(xué)說(shuō)還認(rèn)為股份制保險(xiǎn)公司在控制經(jīng)理人激勵(lì)即代理人問(wèn)題方面更容易被控制。212021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義二、相互保險(xiǎn)公司特點(diǎn)的理論分析1.相互保險(xiǎn)公司的主要優(yōu)點(diǎn)可以有效地降低保險(xiǎn)業(yè)中的機(jī)構(gòu)成本，通過(guò)會(huì)員資格使股東這一利益群體消失，解決公司股東與被保險(xiǎn)

13、人的利益沖突。2.相互保險(xiǎn)公司的主要缺點(diǎn)由于相互保險(xiǎn)公司所有者和被保險(xiǎn)人地位的混合，制度本身也存在一定的問(wèn)題。主要有：首先，由于其無(wú)法發(fā)行股票，因此其利用資本市場(chǎng)的能力有限；其次，由于在透明度方面的要求不如股份公司，從而造成了對(duì)管理層約束的薄弱。222021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、我國(guó)建立相互保險(xiǎn)制度的必要性設(shè)立發(fā)展相互保險(xiǎn)公司的根本愿意在于我國(guó)現(xiàn)階段存在多種經(jīng)濟(jì)制度、各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一、風(fēng)險(xiǎn)狀況不同。從實(shí)踐看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平各個(gè)地區(qū)差異很大，各地風(fēng)險(xiǎn)狀況、對(duì)保險(xiǎn)保障的需求也各不相同。我們應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)國(guó)際上相互制保險(xiǎn)公司的股份化。232021/9/11專(zhuān)題二

14、相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、我國(guó)建立相互保險(xiǎn)制度的必要性事實(shí)上，在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上，股份保險(xiǎn)公司與相互保險(xiǎn)公司之間的轉(zhuǎn)制一直沒(méi)有停止過(guò)，現(xiàn)階段，由相互制轉(zhuǎn)向股份制是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的主流方向，但是，這并不意味著相互制本身存在問(wèn)題，原因是：第一，在全球化和經(jīng)濟(jì)一體化的推動(dòng)下，實(shí)力強(qiáng)大的大型保險(xiǎn)公司為實(shí)現(xiàn)其本身擴(kuò)張需求而進(jìn)行了轉(zhuǎn)化。第二，股份制和相互制公司相互轉(zhuǎn)化實(shí)質(zhì)也是一種制度安排，制度安排的目的之一是達(dá)到管控企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和交易成本。242021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義四、我國(guó)建立相互保險(xiǎn)制度的可能性現(xiàn)階段，與合作保險(xiǎn)制度相吻合、具有同一風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)組織還是存在的。例如，我國(guó)黑龍

15、江的龍墾局、新疆建設(shè)兵團(tuán)、林業(yè)部門(mén)和漁業(yè)部門(mén)等。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)在保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品定價(jià)和準(zhǔn)備金管理等方面已具備一定的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。在相互保險(xiǎn)監(jiān)管上也已具備條件。多年來(lái)，在我國(guó)部分地區(qū)和行業(yè)早已建立了合作保險(xiǎn)制度，并積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，這為發(fā)展相互制保險(xiǎn)公司奠定了基礎(chǔ)。例如，黑龍江陽(yáng)光農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)公司的成功經(jīng)營(yíng)就是一個(gè)很好的例證。252021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義五、需要研究和解決的問(wèn)題（一）如何建立相互保險(xiǎn)公司可以采取一部分初始會(huì)員發(fā)起設(shè)立并擁有對(duì)公司的實(shí)際控制權(quán)的模式；也可以模仿一些國(guó)外相互公司在成立時(shí)采用征集基金投資者設(shè)立基金的方式來(lái)籌集運(yùn)營(yíng)初期的資金，在成立后的

16、數(shù)年內(nèi)返還該資金及其利息，其后相互公司運(yùn)作所需全部資金全部來(lái)源于會(huì)員繳納的保費(fèi)。262021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義五、需要研究和解決的問(wèn)題（二）我國(guó)相互保險(xiǎn)公司的性質(zhì)在西方，公司法一般都只認(rèn)可有限責(zé)任公司和股份有限公司是合法的公司組織形式，但是，各國(guó)的保險(xiǎn)法卻普遍承認(rèn)相互保險(xiǎn)公司是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)的另一合法組織形式，并由保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)一監(jiān)管根據(jù)現(xiàn)代相互保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況，并針對(duì)中國(guó)實(shí)際情況的判斷，我們認(rèn)為，中國(guó)發(fā)展的相互制保險(xiǎn)公司，其性質(zhì)應(yīng)屬于營(yíng)利性的法人機(jī)構(gòu)，而不應(yīng)是非營(yíng)利性的。272021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義五、需要研究和解決的問(wèn)題（三）相互保險(xiǎn)

17、公司在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)中的定位發(fā)展相互保險(xiǎn)公司并非取代股份制保險(xiǎn)公司在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的主流地位，相互保險(xiǎn)公司只是我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)主體的補(bǔ)充和完善，通過(guò)在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)增加這種傳統(tǒng)形式的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的健全與提高保險(xiǎn)保障的程度。282021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義五、需要研究和解決的問(wèn)題（四）關(guān)于相互保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)應(yīng)制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，使相互保險(xiǎn)公司依法經(jīng)營(yíng)合理制定與相互保險(xiǎn)公司相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策關(guān)于相互保險(xiǎn)公司的盈利分配。相互保險(xiǎn)公司的剩余，理論上是完全由其會(huì)員共享。實(shí)踐中， 相互保險(xiǎn)公司的盈余分配方式是，首先要支付接入基金的利息，然后將多余的部分或轉(zhuǎn)入各種公積金、準(zhǔn)備金以

18、擴(kuò)充公司的保險(xiǎn)基金，或分配給公司成員及公司經(jīng)營(yíng)者由于相互保險(xiǎn)公司沒(méi)有像股份公司那樣的巨額資本，關(guān)于相互保險(xiǎn)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力是一個(gè)值得研究的重要課題292021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并302021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)是我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)中幾家領(lǐng)先的保險(xiǎn)企業(yè)面對(duì)金融一體化混業(yè)經(jīng)營(yíng)的反應(yīng)行為。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)上看，保險(xiǎn)（金融）集團(tuán)的出現(xiàn)是保險(xiǎn)企業(yè)集中化的一種形式，同時(shí)，也是金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的客觀要求，無(wú)論在理論上還是實(shí)踐上都有著極其深遠(yuǎn)的發(fā)展基礎(chǔ)，都是一種相當(dāng)成熟的金融組織形式。312021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)

19、營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（一）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的理論背景1.保險(xiǎn)企業(yè)的集中化保險(xiǎn)企業(yè)的集中化主要有兩個(gè)原因：分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則造成的保險(xiǎn)企業(yè)主要由多個(gè)法律單位組成的康采恩（或叫集團(tuán)）出現(xiàn)；對(duì)一些保險(xiǎn)技術(shù)，在跨企業(yè)的基礎(chǔ)上比在單個(gè)企業(yè)基礎(chǔ)上應(yīng)用得更好。集中化的總體經(jīng)濟(jì)意義是支配權(quán)與市場(chǎng)權(quán)力的關(guān)系和與此相關(guān)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)度。集中化的方式有合并、建立康采恩統(tǒng)一管理、建立集團(tuán)進(jìn)行非統(tǒng)一管理、合作、建立卡特爾、建立協(xié)會(huì)、建立聯(lián)營(yíng)。322021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（一）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的理論背景1.保險(xiǎn)企業(yè)的集中化保險(xiǎn)公司集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)是保險(xiǎn)企業(yè)集中化的一種具體表

20、現(xiàn)形式。集團(tuán)是指資本為紐帶聯(lián)系在一起的一組公司的聯(lián)合體，控股是一公司持有另一公司的全部或大部分權(quán)益，對(duì)其有控制力。集團(tuán)化是一種公司之間的組織形式，這種組織形式通過(guò)控股實(shí)現(xiàn)并維持有效的管理協(xié)調(diào)機(jī)制。集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的基本組織架構(gòu)是母子公司結(jié)構(gòu)，母公司和子公司都是獨(dú)立法人。332021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（一）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的理論背景2.保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因價(jià)值最大化：隨著資本市場(chǎng)的日漸完善，所有金融部門(mén)間的并購(gòu)與重組都是為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。因此，價(jià)值最大化仍然是組建保險(xiǎn)服務(wù)集團(tuán)的主要?jiǎng)訖C(jī)。非價(jià)值最大化：從交易成本的角度考產(chǎn)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的出現(xiàn)，保

21、險(xiǎn)集團(tuán)化是一種可以降低交易成本的制度安排，因此，通過(guò)組建保險(xiǎn)集團(tuán)是要優(yōu)于通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行組織的。而且，隨著可保風(fēng)險(xiǎn)范圍的快速擴(kuò)大，保險(xiǎn)組織對(duì)資本的要求越來(lái)越強(qiáng)，而保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)恰好可以滿(mǎn)足保險(xiǎn)組織對(duì)資本的需求。342021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（二）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景1.國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景目前，國(guó)際上成功的保險(xiǎn)企業(yè)從組織形式上大多都進(jìn)行集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)，并采用集團(tuán)控股的模式，例如美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）、蘇黎世保險(xiǎn)集團(tuán)（Zurich）、德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)（Allianz）、法國(guó)的安盛巴黎聯(lián)合保險(xiǎn)公司（AXA-UAP）以及英國(guó)皇家太陽(yáng)聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)（Ro

22、yal and Sun Alliance）等。事實(shí)上，當(dāng)前國(guó)際上比較成功的保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)大多數(shù)都已經(jīng)不能只用保險(xiǎn)集團(tuán)的概念來(lái)界定，更多的是傾向于一個(gè)金融集團(tuán)。352021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（二）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景1.國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司合作主要有三種方式。首先商業(yè)銀行自己投資設(shè)立或收購(gòu)保險(xiǎn)公公司。其次，商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司可以通過(guò)互換股權(quán)建立聯(lián)系。最后，有的商業(yè)銀行則傾向于與保險(xiǎn)公司建立策略聯(lián)盟或市場(chǎng)聯(lián)盟。362021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（二）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景1

23、.國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景保險(xiǎn)公司也在積極向商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展。一方面，保險(xiǎn)公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)銀行的一定股份向商業(yè)銀行滲透。這種股份或者作為保險(xiǎn)公司在商業(yè)銀行的一種投資，或者是保險(xiǎn)公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種方式。另一方面，保險(xiǎn)公司又借助銀行網(wǎng)絡(luò)推銷(xiāo)自己的業(yè)務(wù)。另外，一些保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行的合作可以有效地將銀行的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)與保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品創(chuàng)新能力結(jié)合在一起。372021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（二）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景1.國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景為企業(yè)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)、提供金融安排是投資銀行的重要業(yè)務(wù)之一。實(shí)際上，幾乎所有美國(guó)大型投資銀行都建立了大型的

24、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，集中利用資本市場(chǎng)工具為大型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品。此外，一些大型保險(xiǎn)公司也紛紛在投資銀行領(lǐng)域設(shè)立機(jī)構(gòu)，拓展業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司和投資銀行業(yè)務(wù)融合趨勢(shì)日益明顯。382021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（二）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景2.我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)開(kāi)展時(shí)間并不長(zhǎng)，現(xiàn)在除平安集團(tuán)已經(jīng)擁有了銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)意外，其余的保險(xiǎn)集團(tuán)尚處于實(shí)現(xiàn)了在保險(xiǎn)層面上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)下，我國(guó)的保險(xiǎn)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)從保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)到金融業(yè)內(nèi)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)是發(fā)展的必然趨勢(shì)。392021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并一

25、、保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的背景（二）保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景2.我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐背景國(guó)外保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)完成了保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)分業(yè)到保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)混業(yè)的過(guò)程，然后也完成了從保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的混業(yè)到金融業(yè)內(nèi)的混業(yè)的過(guò)程。而我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)還處于剛完成保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)階段，現(xiàn)有保險(xiǎn)集團(tuán)正在努力向全方位的金融集團(tuán)發(fā)展。盡管?chē)?guó)內(nèi)外保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展階段并不一致，但是保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的驅(qū)動(dòng)力主要都是來(lái)自于整體金融環(huán)境的改變。402021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)題1.保險(xiǎn)企業(yè)設(shè)立集團(tuán)的初衷首先，站在我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展角度，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)關(guān)和其他金融管

26、理部門(mén)對(duì)于發(fā)展保險(xiǎn)集團(tuán)的考慮主要有三點(diǎn)：保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)可以提高我國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的整合與完善。這里所指的金融市場(chǎng)是指包括銀行、證券、保險(xiǎn)在內(nèi)的廣義金融市場(chǎng)。有利于以更好的狀態(tài)面對(duì)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)內(nèi)外環(huán)境412021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)題1.保險(xiǎn)企業(yè)設(shè)立集團(tuán)的初衷其次，從設(shè)立保險(xiǎn)金融集團(tuán)的保險(xiǎn)組織的角度看：追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)以及由此而來(lái)的協(xié)同效應(yīng)的收益降低經(jīng)營(yíng)成本保險(xiǎn)組織面對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境，有自己對(duì)未來(lái)的判斷和預(yù)期，組建保險(xiǎn)金融集團(tuán)是其對(duì)未來(lái)判斷結(jié)果的具體表現(xiàn)422021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)

27、公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)題1.保險(xiǎn)企業(yè)設(shè)立集團(tuán)的初衷最后，人保、人壽、中再等我國(guó)國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)的出現(xiàn)并不是上述兩方面單一力量推動(dòng)使然，而是二者合理的結(jié)果。政府和監(jiān)管機(jī)關(guān)希望保險(xiǎn)業(yè)可以繼續(xù)做大做強(qiáng)，單憑現(xiàn)有增長(zhǎng)渠道很難會(huì)有跳躍式發(fā)展，而保險(xiǎn)集團(tuán)提供了一種快速擴(kuò)張的途徑我國(guó)幾家傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)市場(chǎng)快速變化中迫切需求進(jìn)一步提高自身實(shí)力，拉開(kāi)和其他內(nèi)外資競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，保持領(lǐng)先地位。432021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)題2.保險(xiǎn)企業(yè)組建集團(tuán)的方式由于目前我國(guó)相關(guān)法律的限制，

28、保險(xiǎn)公司的資金只可用于投資于保險(xiǎn)相關(guān)的公司，因此保險(xiǎn)公司可以通過(guò)下設(shè)壽險(xiǎn)子公司、產(chǎn)險(xiǎn)子公司、資產(chǎn)管理子公司和銷(xiāo)售代理子公司的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)。從一般意義上講，金融控股公司有純粹型控股公司和事業(yè)型控股公司之分。目前，我國(guó)的保險(xiǎn)集團(tuán)基本處于二者之間，可稱(chēng)做半事業(yè)型控股公司，也就是保險(xiǎn)集團(tuán)自身不直接從事主體業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但繼續(xù)承擔(dān)著前身公司非主營(yíng)業(yè)務(wù)、不良主營(yíng)業(yè)務(wù)等的經(jīng)營(yíng)責(zé)任。442021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)題2.保險(xiǎn)企業(yè)組建集團(tuán)的方式因此，集團(tuán)公司出于非主體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的需要，將對(duì)子公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的某些環(huán)節(jié)采取較為直接

29、的管控方式。隨著這些非主體業(yè)務(wù)的消化，保險(xiǎn)集團(tuán)將轉(zhuǎn)化為純粹型控股公司，并趨向采取間接的管控方式。452021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)題2.保險(xiǎn)企業(yè)組建集團(tuán)的方式保險(xiǎn)企業(yè)自己發(fā)起設(shè)立子公司組建保險(xiǎn)集團(tuán)是我國(guó)到現(xiàn)在為止出現(xiàn)得最多的設(shè)立保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)的模式。這也是我國(guó)幾家主要的國(guó)有保險(xiǎn)公司實(shí)施集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)際選擇。采用這一設(shè)立方法往往隱含著部分政府行為與意圖，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)和金融的重視以及對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品社會(huì)屬性的肯定。462021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)

30、題2.保險(xiǎn)企業(yè)組建集團(tuán)的方式兼并是指保險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)獲得其他保險(xiǎn)公司或金融機(jī)構(gòu)的股票或權(quán)益，掌握其絕對(duì)控制權(quán)，從而將其納入保險(xiǎn)金融集團(tuán)的設(shè)立模式。盡管現(xiàn)在我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)具有自己成立子公司和收購(gòu)兼并其他金融機(jī)構(gòu)兩種方式，但是，由于政府和保險(xiǎn)組織對(duì)集團(tuán)化進(jìn)程的雙重決定作用，可以預(yù)計(jì)，在一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)主要還是將以自己設(shè)立子公司的方式進(jìn)行集團(tuán)的完善。472021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（一）我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的相關(guān)問(wèn)題3.引入戰(zhàn)略投資者作為國(guó)有保險(xiǎn)公司，存在著由公有產(chǎn)權(quán)不易界定造成的產(chǎn)權(quán)形式模糊不清，關(guān)系過(guò)于復(fù)雜以致無(wú)法產(chǎn)生有效的激勵(lì)約束機(jī)制，

31、國(guó)有產(chǎn)權(quán)同時(shí)也造成了其他產(chǎn)權(quán)主體進(jìn)入和退出的不可能。這種制度安排的一個(gè)直接不良后果就是在這幾家保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展進(jìn)程中在資本擴(kuò)充方面受到過(guò)于強(qiáng)大的阻礙。此外，我國(guó)很多保險(xiǎn)企業(yè)在集團(tuán)化的進(jìn)程中不約而同地選擇了引入具有國(guó)際背景的戰(zhàn)略投資者加入子公司，從而達(dá)到增加資本的目的。482021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（二）集團(tuán)橫向整合1.集團(tuán)內(nèi)部的前臺(tái)業(yè)務(wù)整合（1）保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)整合問(wèn)題保險(xiǎn)集團(tuán)公司與商業(yè)銀行合作的優(yōu)勢(shì)在于可以綜合核心金融的優(yōu)質(zhì)資源開(kāi)展共同營(yíng)銷(xiāo)，達(dá)到降低成本、擴(kuò)大市場(chǎng)、增加收益的目的。然而，目前我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)公司的整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍

32、然比較單一，交叉產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)比較滯后，各家子公司仍然各自為政，業(yè)務(wù)合作僅停留在初級(jí)階段。492021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（二）集團(tuán)橫向整合1.集團(tuán)內(nèi)部的前臺(tái)業(yè)務(wù)整合（1）保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)整合問(wèn)題從保險(xiǎn)集團(tuán)角度看，保險(xiǎn)集團(tuán)公司發(fā)揮總和經(jīng)營(yíng)效益的前提條件是：集團(tuán)內(nèi)子公司內(nèi)部必須存在閑置資源或是未被充分利用的資源；閑置資源必須是可以轉(zhuǎn)移使用或是可以與其他子公司公用；閑置資源必須是必須是不可分割或不可單獨(dú)交易的。502021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（二）集團(tuán)橫向整合1.集團(tuán)內(nèi)部的前臺(tái)業(yè)務(wù)整合（2）保

33、險(xiǎn)公司與投資銀行業(yè)務(wù)整合問(wèn)題保險(xiǎn)公司和投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的交叉性和相互替代性的特點(diǎn)，使集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)子公司的業(yè)務(wù)整合容易引發(fā)激烈的利益沖突。這種利益沖突主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：集團(tuán)公司與以客戶(hù)為代表的投資人群體之間的利益沖突保險(xiǎn)公司與投資銀行之間存在明顯的利益沖突512021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（二）集團(tuán)橫向整合1.集團(tuán)內(nèi)部的前臺(tái)業(yè)務(wù)整合（2）保險(xiǎn)公司與投資銀行業(yè)務(wù)整合問(wèn)題保險(xiǎn)業(yè)與投資銀行良性互動(dòng)發(fā)展的一個(gè)重要條件是保險(xiǎn)業(yè)和投資銀行都必須通過(guò)改善服務(wù)和進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，為保險(xiǎn)業(yè)搭起與資本市場(chǎng)溝通的橋梁，使保險(xiǎn)資金能夠安全進(jìn)入資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，可

34、以為保險(xiǎn)業(yè)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)提供多樣化的選擇，有利于保險(xiǎn)資金營(yíng)運(yùn)空間的擴(kuò)大；同樣，保險(xiǎn)業(yè)也有必要進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，使保險(xiǎn)資金能夠更好地滿(mǎn)足資本市場(chǎng)的需要，這樣，保險(xiǎn)企業(yè)才能獲得更多的投資收益和回報(bào)。522021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（二）集團(tuán)橫向整合2.集團(tuán)內(nèi)部的后臺(tái)資源整合資源整合和信息共享是發(fā)揮集團(tuán)公司協(xié)同效應(yīng)的重要保證。后臺(tái)資源整合對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)管理的重要性：對(duì)集團(tuán)公司客戶(hù)來(lái)說(shuō)，可以提高各家子公司產(chǎn)品之間的有機(jī)連接渠道的靈活性以及產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售的有效性對(duì)具體開(kāi)展業(yè)務(wù)的子公司來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的提高和經(jīng)營(yíng)成本的下降都需要后臺(tái)資源整合的支持對(duì)集團(tuán)公

35、司來(lái)說(shuō)，信息共享和統(tǒng)一處理不僅是減少成本的問(wèn)題，更重要的是提高服務(wù)質(zhì)量、減少內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題532021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（二）集團(tuán)橫向整合3.集團(tuán)內(nèi)部的資本整合產(chǎn)業(yè)資本與保險(xiǎn)資本在尋求合作時(shí)一定要謹(jǐn)慎，兩者對(duì)合作的要求存在較大的差異。作為投資方的產(chǎn)業(yè)資本一般認(rèn)為，保險(xiǎn)領(lǐng)域是一個(gè)具有潛力的、高投資回報(bào)的理想投資場(chǎng)所，投資方期許的是短期迅速實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)回報(bào)。保險(xiǎn)公司，尤其是壽險(xiǎn)公司穩(wěn)定的、大規(guī)模的現(xiàn)金流也是產(chǎn)業(yè)資本看重的合作目的之一。很多產(chǎn)業(yè)資本，尤其是民營(yíng)資本控股金融機(jī)構(gòu)的目的不是發(fā)展金融業(yè)務(wù)，而是試圖從這些金融機(jī)構(gòu)違規(guī)獲取金融資源，投資保險(xiǎn)集團(tuán)公

36、司的初衷也不出其右。542021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合1.保險(xiǎn)金融集團(tuán)子公司專(zhuān)業(yè)化與集中化組建集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)金融集團(tuán)公司，首先要考慮子公司所從事的行業(yè)選擇。集團(tuán)公司的成立是以通過(guò)資源重新整合和配置的途徑，達(dá)到降低經(jīng)營(yíng)成本，增加集團(tuán)集體經(jīng)濟(jì)效益的目的。552021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合1.保險(xiǎn)金融集團(tuán)子公司專(zhuān)業(yè)化與集中化（1）保險(xiǎn)集團(tuán)各家子公司的相對(duì)專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)在保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)額環(huán)境下，要注意保險(xiǎn)集團(tuán)子公司的業(yè)務(wù)專(zhuān)長(zhǎng)，應(yīng)該在一定限度和一定范圍內(nèi)充分發(fā)揮保險(xiǎn)集團(tuán)子

37、公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，實(shí)行各子公司，尤其是涉及集團(tuán)傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的子公司的專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。562021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合1.保險(xiǎn)金融集團(tuán)子公司專(zhuān)業(yè)化與集中化（2）保險(xiǎn)集團(tuán)各家子公司的集中化國(guó)際上保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)為我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)的發(fā)展提供了豐富的啟示，在此僅借鑒國(guó)外保險(xiǎn)金融集團(tuán)是如何發(fā)揮協(xié)同效益的來(lái)說(shuō)明我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)展的一些思路。首先，優(yōu)化集團(tuán)的架構(gòu)，具體做法包括通過(guò)強(qiáng)化集團(tuán)公司的積極管理職能，從而達(dá)到加強(qiáng)對(duì)子公司控制的目的；發(fā)揮客戶(hù)資源整合在一起的優(yōu)點(diǎn)，可以以客戶(hù)為中心劃分業(yè)務(wù)領(lǐng)域；在集團(tuán)內(nèi)部推行矩陣式的垂直管理。572021

38、/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合1.保險(xiǎn)金融集團(tuán)子公司專(zhuān)業(yè)化與集中化（2）保險(xiǎn)集團(tuán)各家子公司的集中化其次，通過(guò)共享集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)資源實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的發(fā)展，具體做法包括實(shí)現(xiàn)在銷(xiāo)售平臺(tái)上的共享；開(kāi)發(fā)金融交叉產(chǎn)品；集中運(yùn)用資金。再次，開(kāi)展國(guó)際化資本運(yùn)用，通過(guò)保險(xiǎn)集團(tuán)采用收購(gòu)、兼并具有競(jìng)爭(zhēng)潛力、具有協(xié)同效益的企業(yè)，快速擴(kuò)張規(guī)模，提高集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。582021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合1.保險(xiǎn)金融集團(tuán)子公司專(zhuān)業(yè)化與集中化（2）保險(xiǎn)集團(tuán)各家子公司的集中化最后，完善集團(tuán)內(nèi)控機(jī)制，可以通過(guò)專(zhuān)設(shè)垂直獨(dú)立的

39、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式和統(tǒng)一再保以及建設(shè)后院平臺(tái)等模式加強(qiáng)保險(xiǎn)集團(tuán)的內(nèi)部治理。592021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合2.我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的模式保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的模式很多，其中適合我國(guó)的，我們認(rèn)為首推保險(xiǎn)金融控股公司模式。保險(xiǎn)金融控股公司是保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的一種形式，保險(xiǎn)集團(tuán)化與保險(xiǎn)金融控股既有區(qū)別又有聯(lián)系。兩者聯(lián)系在于：集團(tuán)化是一種公司之間的組織形式，通過(guò)控股實(shí)現(xiàn)并維持有效的管理協(xié)調(diào)機(jī)制。602021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合2.我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的模式保險(xiǎn)集團(tuán)化與

40、保險(xiǎn)金融控股的區(qū)別：保險(xiǎn)集團(tuán)強(qiáng)調(diào)資本為紐帶聯(lián)系在一起的一組公司的聯(lián)合體，集團(tuán)本身可能會(huì)沒(méi)有實(shí)際業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)金融控股強(qiáng)調(diào)一公司持有另一公司的全部或大部分權(quán)益，對(duì)其有控制力。612021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合2.我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的模式我國(guó)如果準(zhǔn)備選擇保險(xiǎn)金融控股公司這一模式來(lái)進(jìn)行我國(guó)保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)，結(jié)合我國(guó)特點(diǎn)，還要注意防范金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在一方面要堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則，另一方面要面對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的壓力下，要滿(mǎn)足客戶(hù)的多元化需求，組建金融控股公司是過(guò)度模式或平滑轉(zhuǎn)換的平臺(tái)。從另一方面看，我國(guó)對(duì)金融控股公司的法律、管理滯后條件下

41、，設(shè)立金融控股公司易產(chǎn)生金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)上的不穩(wěn)定性。622021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合3.保險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)及其管理保險(xiǎn)集團(tuán)的出現(xiàn)使得內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易成為可能，擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)傳遞和交叉感染，各家集團(tuán)內(nèi)的子公司如果有問(wèn)題會(huì)損害整個(gè)保險(xiǎn)集團(tuán)的利益。而且，即使可以對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)內(nèi)部各家子公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行很好的控制，從當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)的情況來(lái)看，各家子公司自身也面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。632021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合3.保險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)及其管理關(guān)聯(lián)交易影響經(jīng)營(yíng)效率關(guān)聯(lián)交易使得

42、單個(gè)子公司發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)波及控股公司內(nèi)部的其他金融主體關(guān)聯(lián)交易會(huì)夸大控股公司及其子公司的報(bào)告利潤(rùn)和資本水平，從而掩蓋真是風(fēng)險(xiǎn)，影響公開(kāi)信息的透明性和有效性關(guān)聯(lián)交易可能會(huì)危及控股公司核心金融機(jī)構(gòu)的安全關(guān)聯(lián)交易可能成為控股公司利用信息優(yōu)勢(shì)損害投資者利益的工具642021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合3.保險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)及其管理制度設(shè)計(jì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)在一般情況下，控股公司和子公司之間存在密切的資金聯(lián)系和經(jīng)營(yíng)決策關(guān)系，當(dāng)子公司面臨經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，控股公司往往會(huì)提供各種形式的援助以幫助子公司度過(guò)危機(jī)。從維護(hù)同一公司品牌這一無(wú)形資產(chǎn)角度出發(fā)，控股公司有能力而且

43、也不愿意輕易讓有問(wèn)題子公司倒閉破產(chǎn)，這就為子公司從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供了可乘之機(jī)，銷(xiāo)售大量高風(fēng)險(xiǎn)保單，盲目追求市場(chǎng)份額，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚的同時(shí)保費(fèi)規(guī)模也異常增加，從而造成保險(xiǎn)資本金嚴(yán)重不足。652021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合3.保險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)及其管理危機(jī)發(fā)生傳導(dǎo)倒閉風(fēng)險(xiǎn)控股公司內(nèi)部大量關(guān)聯(lián)交易的存在，為子公司之間風(fēng)險(xiǎn)的傳遞提供了可能。一家經(jīng)營(yíng)困難公司的困境會(huì)迅速通過(guò)業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系和內(nèi)部資金流動(dòng)渠道擴(kuò)散到集團(tuán)內(nèi)所有相關(guān)子公司，引起其他子公司的經(jīng)營(yíng)困難，甚至導(dǎo)致其他公司走向倒閉。經(jīng)營(yíng)困難子公司對(duì)其他子公司的直接影響經(jīng)營(yíng)困難子公司對(duì)其他子公司的

44、間接影響662021/9/11專(zhuān)題三 保險(xiǎn)公司的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)與兼并二、我國(guó)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題（三）集團(tuán)縱向整合3.保險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)及其管理保險(xiǎn)集團(tuán)的交易風(fēng)險(xiǎn)主要是指保險(xiǎn)集團(tuán)總公司與各家分公司之間的業(yè)務(wù)往來(lái)和資金往來(lái)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)其子公司擁有絕對(duì)控制的股份，而在實(shí)質(zhì)上成為其子公司的所有者，在發(fā)揮集團(tuán)各方面協(xié)同能力的同時(shí)也要對(duì)其子公司的行為與責(zé)任進(jìn)行必要的支援和救助。保險(xiǎn)集團(tuán)各種風(fēng)險(xiǎn)的管理是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，是一項(xiàng)需要保險(xiǎn)集團(tuán)自身努力和外部監(jiān)督共同發(fā)揮作用的體系。672021/9/11專(zhuān)題四 國(guó)有保險(xiǎn)公司交易成本是影響保險(xiǎn)企業(yè)組織形式變化最為關(guān)鍵的因素，其他因素都是通過(guò)影響交易

45、成本來(lái)影響變遷的。682021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義一、國(guó)有保險(xiǎn)公司概述（一）國(guó)有保險(xiǎn)公司的概念從保險(xiǎn)公司的組織形式出發(fā)，認(rèn)為國(guó)有保險(xiǎn)公司就是國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司。所謂國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司，指的是國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)或國(guó)家授權(quán)的部門(mén)單獨(dú)投資設(shè)立的保險(xiǎn)有限責(zé)任公司，它是國(guó)家以投資者的身份參與保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要手段，并擔(dān)負(fù)著經(jīng)營(yíng)政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重要職責(zé)。當(dāng)前我國(guó)的國(guó)有保險(xiǎn)公司主要是指中國(guó)人保（集團(tuán)）公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股股份有限公司及中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司這五家公司。692021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義一、國(guó)有保險(xiǎn)公

46、司概述（一）國(guó)有保險(xiǎn)公司的概念根據(jù)國(guó)有企業(yè)的分類(lèi)及當(dāng)前我國(guó)國(guó)有保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，我國(guó)國(guó)有保險(xiǎn)公司可以分為兩類(lèi)：一類(lèi)是以營(yíng)利為目的的國(guó)有保險(xiǎn)公司，其經(jīng)營(yíng)涉及各個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性保險(xiǎn)領(lǐng)域，在法律地位上與其他非國(guó)有保險(xiǎn)公司無(wú)異，是目前我國(guó)國(guó)有保險(xiǎn)公司的主要形式，包括了中國(guó)人保（集團(tuán)）公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股股份有限公司。702021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義一、國(guó)有保險(xiǎn)公司概述（一）國(guó)有保險(xiǎn)公司的概念另一類(lèi)是以政策的實(shí)施為宗旨，為配合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策而運(yùn)行的公司，其經(jīng)營(yíng)范圍主要是非競(jìng)爭(zhēng)性保險(xiǎn)領(lǐng)域。這類(lèi)國(guó)有保險(xiǎn)公司更接近于國(guó)際主辦企業(yè)。目前我國(guó)

47、以該種形式存在的國(guó)有保險(xiǎn)公司僅有中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司，其資本來(lái)源為出口信用保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)基金，由國(guó)家財(cái)政預(yù)算安排。712021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義二、國(guó)有保險(xiǎn)公司對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突出作用（一）國(guó)有保險(xiǎn)公司的理論功能和作用理順國(guó)有保險(xiǎn)公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，強(qiáng)化所有權(quán)約束解決政企不分的問(wèn)題，落實(shí)國(guó)有保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)優(yōu)化國(guó)有資源在保險(xiǎn)行業(yè)的配置、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)從而更好地參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)722021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、建設(shè)國(guó)有保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵問(wèn)題（一）國(guó)有股份制保險(xiǎn)公司子公司經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)換一方面股份制子公司努力建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)文化，另一方面則要以創(chuàng)新思維積極

48、指導(dǎo)實(shí)踐。企業(yè)文化是企業(yè)員工在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中共有的理想信念、價(jià)值觀念和行為準(zhǔn)則，是保險(xiǎn)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的主要內(nèi)容和集中體現(xiàn)，也是公司成長(zhǎng)最持久的決定因素，是公司動(dòng)力和凝聚力的來(lái)源。732021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、建設(shè)國(guó)有保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵問(wèn)題（一）國(guó)有股份制保險(xiǎn)公司子公司經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)換子公司進(jìn)行企業(yè)文化建設(shè)時(shí)應(yīng)注意：處理好集團(tuán)共同文化與本公司特色文化的關(guān)系企業(yè)文化不是單純的形象建設(shè)，它包括物質(zhì)文化、精神文化、行為文化、制度文化四個(gè)部分，需要針對(duì)四個(gè)元素四位一體協(xié)調(diào)發(fā)展，而不能只做表面文章企業(yè)文化建設(shè)是企業(yè)家的文化，是一項(xiàng)全局建設(shè)，需要子公司從加強(qiáng)企業(yè)管理這個(gè)根本點(diǎn)出發(fā)742

49、021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、建設(shè)國(guó)有保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵問(wèn)題（二）客觀認(rèn)識(shí)股份制子公司的內(nèi)部人控制現(xiàn)象1.正確認(rèn)識(shí)內(nèi)部人控制的含義在所有權(quán)和控制權(quán)相分離的股份制子公司中，內(nèi)部人控制是一個(gè)較普遍的現(xiàn)象。內(nèi)部人控制是指國(guó)有企業(yè)的經(jīng)歷或者工作人員在企業(yè)公司化改革中獲得相當(dāng)大的一部分控制權(quán)的現(xiàn)象。752021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、建設(shè)國(guó)有保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵問(wèn)題（二）客觀認(rèn)識(shí)股份制子公司的內(nèi)部人控制現(xiàn)象1.正確認(rèn)識(shí)內(nèi)部人控制的含義內(nèi)部人控制的弊端：使董事會(huì)喪失獨(dú)立性，內(nèi)部治理機(jī)制流于形式使管理人才的流動(dòng)和更新困難，影響人力資源的合理配置不利于社會(huì)資本的優(yōu)化配

50、置內(nèi)部人可能損害所有者的利益762021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、建設(shè)國(guó)有保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵問(wèn)題（二）客觀認(rèn)識(shí)股份制子公司的內(nèi)部人控制現(xiàn)象2.正確認(rèn)識(shí)股權(quán)多元化對(duì)內(nèi)部人控制現(xiàn)象的改善作用對(duì)于國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司來(lái)講，長(zhǎng)期的所有者缺位和層層委托代理機(jī)制決定了內(nèi)部人控制現(xiàn)象的產(chǎn)生，因此，實(shí)行股權(quán)改革，改變國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是解決內(nèi)部人控制最根本的辦法。772021/9/11專(zhuān)題二 相互制保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的意義三、建設(shè)國(guó)有保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵問(wèn)題（二）客觀認(rèn)識(shí)股份制子公司的內(nèi)部人控制現(xiàn)象2.正確認(rèn)識(shí)股權(quán)多元化對(duì)內(nèi)部人控制現(xiàn)象的改善作用然而，經(jīng)過(guò)整體改制之后國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的股份制保險(xiǎn)子公司已不同于傳統(tǒng)的國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司，此時(shí)要進(jìn)一步改善內(nèi)部人控制需要注意：盲目的股權(quán)多元化可能加劇內(nèi)部人控制股權(quán)的分散和分立，使每個(gè)單一股東都難以對(duì)企業(yè)的重大決策產(chǎn)生重要影響，經(jīng)營(yíng)者則可以左右企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和發(fā)展方向；在股權(quán)改革中，要注意民營(yíng)化、外資化和股權(quán)的相對(duì)集中，