《金融學》第三版第七章中央銀行

1、2021/9/111第六章 中 央 銀 行第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)、職能和獨立性問題第三節(jié) 中央銀行的業(yè)務(wù)回目錄 至下章 2021/9/112第一節(jié) 新中國中央銀行的發(fā)展（1）19481978年：“大一統(tǒng)”的、“一身二任”的復合式中央銀行體制（2）19791983年： “大一統(tǒng)”體制有所改良，各專業(yè)銀行相繼恢復和建立回本章 至下節(jié)2021/9/113回本章 至下節(jié)新中國中央銀行的發(fā)展（3）19841998年：中國人民銀行專門行使中央銀行的職能（4）1998年以后：設(shè)立9個跨省區(qū)的一級分行(1998年10月)，銀監(jiān)會從中央銀行獨立出去(2003年4月28日) ，中國人民

2、銀行專門行使貨幣發(fā)行和貨幣政策職能2021/9/114中國人民銀行總部1.人民銀行總行（1）北京總部（2）上?？偛?2005年8月10日成立.目標：兩個平臺、一個窗口 一個中心2021/9/115九大跨區(qū)分行1.上海分行（上海、浙江、福建）2.天津分行（天津、河北、山西、內(nèi)蒙）3.沈陽分行（遼寧、吉林、黑龍江）4.南京分行（江蘇、安徽）5.濟南分行（山東、河南）6.武漢分行（江西、湖南、湖北）7.廣州分行（廣東、廣西、海南）8.成都分行（云南、貴州、四川、西藏）9.西安分行（陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆）2021/9/116直屬機構(gòu)和營業(yè)管理部1.直屬機構(gòu)：16個。2兩個營業(yè)管理部.北京營業(yè)管

3、理部.重慶營業(yè)管理部2021/9/117第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)、職能和獨立性問題一、中央銀行的性質(zhì)二、中央銀行的職能三、中央銀行的獨立性問題回本章 至下節(jié)2021/9/118央行性質(zhì)的一般表述：中央銀行是國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機構(gòu)。一、中央銀行的性質(zhì) 1.地位的特殊性身份：政府的職能部門，國家貨幣政策的體現(xiàn)者，國家干預經(jīng)濟生活的重要工具。宗旨（4個）：維持一國的貨幣和物價穩(wěn)定促進經(jīng)濟增長保障充分就業(yè)維持國際收支平衡2021/9/119業(yè)務(wù)經(jīng)營的目的：不以盈利為目標，而是為國家干預經(jīng)濟生活，實現(xiàn)經(jīng)濟政策目標服務(wù)。業(yè)務(wù)經(jīng)營的特征：資金來源主要來自

4、發(fā)行的貨幣（特權(quán)），同時也接受商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的存款。3.管理的特殊性是行政管理機構(gòu)并以“銀行”身份出現(xiàn)，但不僅僅憑行政權(quán)力，更多的是采取綜合行政的、經(jīng)濟的和法律的手段。2.業(yè)務(wù)的特殊性 2021/9/1110二、中央銀行的職能1.中央銀行是發(fā)行的銀行 （1）中央銀行成為發(fā)行的銀行是在歷史發(fā)展過程中逐步形成的（2）中央銀行制定貨幣發(fā)行的規(guī)定及其保證制度（如票據(jù)、外匯、貴金屬和政府債券）（3）中央銀行發(fā)行的銀行券是籌集資金的主要來源，成為彌補財政赤字的重要手段2.中央銀行是政府的銀行（1）代理國庫，管理政府資金（財政收支、結(jié)算等）（2）為政府提供信用（短期貸款以彌補財政赤字）（3）代表政府

5、管理國內(nèi)外金融事務(wù) 2021/9/1111（1）保管和調(diào)度一般金融機構(gòu)的存款準備金（運用存款準備金率）（2）作為最后貸款人的銀行（運用再貼現(xiàn)和再抵押)（3）作為最后清算人的銀行（銀行間結(jié)算軋差）4.中央銀行是調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟的銀行（1）制定和執(zhí)行貨幣政策（2）調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量（用利率、存款準備金率和公開市場操作）（3）監(jiān)督和管理金融業(yè)3.中央銀行是銀行的銀行 2021/9/1112性質(zhì)：中國人民銀行是在國務(wù)院領(lǐng)導下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定的國家機構(gòu)特點：（1）建立在社會主義的生產(chǎn)資料公有制基礎(chǔ)上（2）在國務(wù)院領(lǐng)導下管理全國金融事業(yè)注：行長由總理提名，主席任免；副行

6、長由總理任免。5.中國中央銀行的性質(zhì)和職能 2021/9/1113（1）發(fā)布與履行其職責有關(guān)的命令和規(guī)章（2）作為最后清算人的銀行（3）發(fā)行人民幣，管理人民幣流通（4）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場（5）實施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場（6）監(jiān)督管理黃金市場（7）持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備、黃金儲備（8）經(jīng)理國庫職能： 2021/9/1114（9）維護支付、清算系統(tǒng)的正常運行（10）指導、部署金融業(yè)反洗錢工作，負責反洗錢的資金監(jiān)測（11）負責金融業(yè)的統(tǒng)計、調(diào)查、分析和預測（12）作為國家的中央銀行，從事有關(guān)的國際金融活動（13）國務(wù)院規(guī)定的其他職責（14）為執(zhí)行貨幣政策而從事

7、有關(guān)金融業(yè)務(wù)活動 2021/9/1115三、中央銀行的獨立性問題1.中央銀行獨立性問題的提出提出的背景：與金本位制的崩潰和通貨膨脹的發(fā)展有著重要的聯(lián)系。 堅持中央銀行獨立性的目的：實現(xiàn)低通貨膨脹條件下的適度的經(jīng)濟增長和低失業(yè)率防止由于特定的、短期的，以及個別利益集團的利益需要而犧牲國家的長遠利益、全局利益貨幣政策也需要獨立于政府，不受政府短期目標的影響 2021/9/1116制定與實施貨幣政策的自主性金融監(jiān)管上的獨立性和自主權(quán)2.中央銀行獨立性的內(nèi)涵 2021/9/11173.中央銀行獨立性的表現(xiàn) （1）中央銀行的法律地位(四種模式）： 直接對國會負責具有較強的獨立性 名義上隸屬財政部但具有相

8、對獨立性 隸屬財政部，獨立性較小 隸屬于政府，與財政部并列2021/9/1118 （2）中央銀行的權(quán)力結(jié)構(gòu)：體現(xiàn)在中央銀行及其下設(shè)分行和附屬機構(gòu)的管理體制上和決策、執(zhí)行和監(jiān)督三個方面： 決策、執(zhí)行和監(jiān)督權(quán)力一體制美國、英國 決策、執(zhí)行和監(jiān)督權(quán)力分散制日本、法國、德國 決策、執(zhí)行和監(jiān)督權(quán)力分散制與監(jiān)督、執(zhí)行機構(gòu)決策制瑞士2021/9/11194.中國中央銀行的獨立性 （1）中央銀行獨立性的悖論 主張強化者的基本觀點：中央銀行的獨立性與通貨膨脹呈負相關(guān)關(guān)系，與經(jīng)濟增長呈正相關(guān)關(guān)系。 反對派的主要觀點：由中央銀行獨立性引致的非民主性矛盾、宏觀協(xié)調(diào)困難和中央銀行官員的非正當行為（個人利益最大化）等問題

9、，至少可以證明中央銀行獨立性并不一定能夠帶來低通貨膨脹率，或者說中央銀行獨立性并非是實現(xiàn)物價穩(wěn)定目標的充分條件。2021/9/1120（2）加強中國中央銀行的獨立性 中央銀行的獨立性是相對的 中央銀行的獨立性表現(xiàn)在多方面：中國人民銀行的貨幣決策權(quán)直接受制于中央政府；行為目標的多重性，難免與貨幣政策目標發(fā)生一定的沖突；再貸款供應(yīng)和外匯占款弱化了中國人民銀行的信用獨立性。 加強中央銀行獨立性本身不是目的：目的是為了提高中央銀行維持經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的工作效率，更好地實現(xiàn)中央銀行保持貨幣穩(wěn)定，促進經(jīng)濟發(fā)展的目標。在這方面，中央政府與中央銀行的總體目標是一致的。至下節(jié)回本章 2021/9/1121第三節(jié) 中

10、央銀行的業(yè)務(wù)一、中央銀行的負債業(yè)務(wù)（重點）二、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（重點）三、中央銀行的支付清算四、中央銀行的其他業(yè)務(wù)回本章 至下章2021/9/1122 中央銀行的各項職責主要通過各種業(yè)務(wù)活動來履行，具體包括： 資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，清算業(yè)務(wù)、經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)、代理政府向金融機構(gòu)發(fā)行及兌付債券業(yè)務(wù)、會計業(yè)務(wù)、管理性業(yè)務(wù) 等。 中央銀行的負債是指金融機構(gòu)、政府、個人及其他部門持有的對中央銀行的債權(quán)。主要有：存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、其他負債業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)一、中央銀行的負債業(yè)務(wù)2021/9/11231.中央銀行的存款業(yè)務(wù) 特點：中央銀行與商業(yè)銀行不同，商業(yè)銀行是資金來源決定資金運用，而中央銀行則是資金運用創(chuàng)造了

11、資金來源。意義： 有利于控制貸款規(guī)模與貨幣供應(yīng)量 有利于維護金融業(yè)的安全 有利于國內(nèi)資金的清算 2021/9/1124種類 （1）準備金存款業(yè)務(wù)（2）政府存款（3）非銀行金融機構(gòu)存款（4）外國存款（5）特定機構(gòu)和私人部門存款（6）特種存款等2021/9/11252.中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 中央銀行發(fā)行貨幣，主要通過對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)提供貸款、接受商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)、在金融市場上購買有價證券、購買金銀和外匯等方式投入流通的。中央銀行所發(fā)行的貨幣主要是中央銀行券，即信用貨幣。它是一種債務(wù)憑證，它是貨幣發(fā)行人即中央銀行對貨幣持有者的一種負債因此，貨幣發(fā)行就成為中央銀行負債業(yè)務(wù)之一。 2021/9/

12、11263.中央銀行的其他負債業(yè)務(wù) （1）發(fā)行中央銀行債券（2）對外負債4.中央銀行的資本業(yè)務(wù)涵義：是指籌集、維持和補充自有資本的業(yè)務(wù)。 三個途徑： 政府出資 地方政府和國有機構(gòu)出資 私人銀行或部門出資 2021/9/1127央行資產(chǎn)負債表中的負債業(yè)務(wù)種類2021/9/1128二、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) 1.再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)涵義：指商業(yè)銀行通過貼現(xiàn)業(yè)務(wù)所持有的以尚未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請轉(zhuǎn)讓，中央銀行據(jù)此以貼現(xiàn)方式向商業(yè)銀行融通資金的業(yè)務(wù)。中央銀行的資產(chǎn)是指中央銀行在一定時點上所擁有的各種債權(quán)。主要有：再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、再貸款業(yè)務(wù)、證券買賣業(yè)務(wù)、黃金外匯儲備業(yè)務(wù)及其他一些資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2021/9/1129

13、2.再貸款業(yè)務(wù) （1）對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的貸款 （2）對非貨幣金融機構(gòu)的貸款 （3）對政府的貸款 （信用貸款、政府債券）（4）其他貸款 3.證券買賣業(yè)務(wù) 市場：通過公開市場進行 特點：買入證券就是直接投放基礎(chǔ)貨幣，賣出證券就是直接回籠基礎(chǔ)貨幣 目的：調(diào)節(jié)貨幣量，影響宏觀經(jīng)濟，盈利不是目的 買賣對象：國債、高流動性證券2021/9/11304.黃金和外匯儲備業(yè)務(wù) 黃金、外匯等是國際清算的最后支付手段。各國把黃金外匯作為儲備資產(chǎn)，由中央銀行經(jīng)營和管理。中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲備的主要目的： 穩(wěn)定幣值 穩(wěn)定匯價 調(diào)節(jié)國際收支2021/9/1131中國人民銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)2021/9/1132三、

14、中央銀行的支付清算 金融體系的支付清算體系是一個國家或地區(qū)對伴隨著經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的交易者之間、金融機構(gòu)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進行清償并實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的一系列組織和安排。支付清算體系是社會的公共產(chǎn)品，是國家金融體系的重要組成部分，也是國家金融安全的重要保障。中央銀行在支付清算體系中的作用： 支付體系的使用者 支付體系的成員 支付體系的提供者 公共利益的保護人2021/9/11331.中央銀行支付清算的內(nèi)容（1）為銀行提供賬戶服務(wù)（2）運行與管理支付系統(tǒng)（3）為私營清算系統(tǒng)提供差額清算服務(wù)（4）為支付系統(tǒng)提供透支便利 2021/9/11342.國內(nèi)外支付清算體系的比較（1） 美國的支付清算體系圖示 美國

15、支票清算的流程 票據(jù)交換資金清算系統(tǒng)2021/9/1135圖示 美國FEDWIRE的清算流程 聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(FEDWIRE)2021/9/1136 CHIPs已于1991年替代票據(jù)清算，它與SWIFT網(wǎng)絡(luò)連接，主要處理國際資金清算業(yè)務(wù)，并建立了與國外銀行的結(jié)算清算體系。 SWIFT是全球銀行間金融通信組織，它實行會員制，總部設(shè)在比利時，有兩個分行，分別在荷蘭和美國，股權(quán)按各會員行的使用量來分配，主要為國際銀行服務(wù)，也為非銀行機構(gòu)使用。 清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)2021/9/1137用于銀行間票據(jù)交換和電子支付清算，主要為政府機構(gòu)、公司、企業(yè)、消費者提供工資發(fā)放、政府福利津貼、養(yǎng)

16、老金發(fā)放、保險費、房租、水電費、電話費等消費者賬單、抵押分期付款、各種貸款的自動還款、B2B支付及利息支付等小額支付服務(wù)。ACH的賬單業(yè)務(wù)主要由參與銀行完成，商家不可以直接聯(lián)接到ACH網(wǎng)絡(luò)。 自動化票據(jù)清算系統(tǒng)(ACH)信用卡業(yè)務(wù)及電子貨幣美國的信用卡業(yè)務(wù)自20世紀90年代以來一直呈上升趨勢并向國外迅速擴展。2021/9/1138 （2）中國的支付清算體系我國目前尚沒有統(tǒng)一的票據(jù)清算系統(tǒng)，各地根據(jù)實際情況自行組織票據(jù)交換所完成票據(jù)交換。從行政區(qū)劃上看，我國票據(jù)交換所有兩種：地市內(nèi)的票據(jù)交換所和跨地市的區(qū)域性票據(jù)交換所。票據(jù)交換系統(tǒng)2021/9/1139中國人民銀行辦理異地清算業(yè)務(wù)的行間電子處理

17、系統(tǒng)。全國電子聯(lián)行系統(tǒng)通過中國人民銀行聯(lián)合各商業(yè)銀行設(shè)立的國家金融清算總中心和在各地設(shè)立的資金清算分中心運行。各商業(yè)銀行受理異地匯劃業(yè)務(wù)后，匯出、匯入資金由中國人民銀行當即清算。 全國電子聯(lián)行系統(tǒng)2021/9/1140商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)的電子支付系統(tǒng)。我國商業(yè)銀行的電子資金匯兌系統(tǒng)框架基本相同，多為多級結(jié)構(gòu)，形成全國處理中心、省級處理中心、城市處理中心和縣級處理中心的布局層次。一家銀行的所有分支機構(gòu)均有資格參與系統(tǒng)內(nèi)電子資金匯兌系統(tǒng)，有些銀行的電子資金匯兌系統(tǒng)還為其他金融機構(gòu)提供支付服務(wù)。 電子資金匯兌系統(tǒng)2021/9/1141以銀行卡為支付工具的電子支付系統(tǒng)。目前我國已形成了覆蓋全國的銀行卡信息交換系統(tǒng)，銀行卡業(yè)務(wù)步入了高層次、高質(zhì)量、高效率的發(fā)展階段。各發(fā)卡金融機構(gòu)均創(chuàng)立了自己的銀行卡品牌，并聯(lián)合推出了銀聯(lián)卡。多家發(fā)卡機構(gòu)加入了維薩國際組織和萬事達卡國際組織這兩大國際信用卡集團。 銀行卡支付系統(tǒng)2021/9/1142中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)主要提供跨行、跨地區(qū)的金融支付清算服務(wù),能有效支持公開市場操作、債