轉(zhuǎn)型時(shí)期的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困難與出路

1、轉(zhuǎn)型時(shí)期實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難與出路奧維云網(wǎng) 文建平 總裁1/36冷靜對(duì)待新階段困難與機(jī)會(huì)從供給側(cè)改革看未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景對(duì)凈水行業(yè)思索與提議234中國(guó)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷一個(gè)痛苦轉(zhuǎn)型時(shí)期12/36中國(guó)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷一個(gè)痛苦轉(zhuǎn)型時(shí)期3/361.0中國(guó)創(chuàng)造世界經(jīng)濟(jì)奇跡數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)部，中國(guó)GDP總量到達(dá)10.9萬(wàn)億美元，位居世界第二位；人均8016美元，10個(gè)省份人均超出1萬(wàn)美元按照匯率法，預(yù)計(jì)20中國(guó)GDP將超出美國(guó)，位居世界第一；按照購(gòu)置力平價(jià)法，預(yù)計(jì)年中國(guó)GDP將超出美國(guó)4/361.1經(jīng)濟(jì)高速增加原動(dòng)力剖析過(guò)去三十年，中國(guó)出口、投資、消費(fèi)均保持了較高增加速度，但總體來(lái)說(shuō)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增加

2、起到了最主要和最關(guān)鍵支撐作用數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)出口、投資、消費(fèi)對(duì)GDP增加拉動(dòng)（%）5/36經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性改變數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局第一產(chǎn)業(yè)占比逐步下降，近年來(lái)基本保持穩(wěn)定第二產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多年連續(xù)增加后，絕對(duì)規(guī)模舉足輕重，但占比已經(jīng)開始逐步下降 第二產(chǎn)業(yè)為中國(guó)掙來(lái)硬實(shí)力：在世界500種主要工業(yè)品中，中國(guó)有220種產(chǎn)品產(chǎn)量位居全球第一位； 中國(guó)制造在全球份額從開始超出美國(guó)，成為全球最大制造大國(guó)，贏得了“世界工廠”稱號(hào)，“made in china” 成為中國(guó)最主要名片第三產(chǎn)業(yè)占比連續(xù)增加，年開始成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)最大產(chǎn)業(yè)類型，當(dāng)前占比超出50%1.26/361.3傳統(tǒng)意義上經(jīng)濟(jì)增加方式已經(jīng)難

3、認(rèn)為繼消化過(guò)剩產(chǎn)能是中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨巨大挑戰(zhàn)加大投資、刺激出口等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)調(diào)控伎倆已經(jīng)基本失靈三期疊加增加速度換檔期結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期前期刺激政策消化期數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動(dòng)力、多挑戰(zhàn)新常態(tài)7/361.3.1傳統(tǒng)意義上經(jīng)濟(jì)增加方式已經(jīng)難認(rèn)為繼中國(guó)投資規(guī)模巨大，基數(shù)已經(jīng)很高，但投資效果系數(shù)和投資回報(bào)率都已降至新低，社會(huì)投資動(dòng)力不足全部社會(huì)投資已超出51萬(wàn)億元，一些省份投資占其GDP比重已超出100%。數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8/36傳統(tǒng)意義上經(jīng)濟(jì)增加方式已經(jīng)難認(rèn)為繼出口增速下滑，對(duì)GDP增加貢獻(xiàn)在降低數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1.3.29/361.4是中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去25年增加速

4、度最低一年創(chuàng)25年年來(lái)最低6.9%9.8%投資出口-1.3%糟糕經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國(guó)凈水行業(yè)增加也面連著重重壓力規(guī)模增加乏力行業(yè)效益出現(xiàn)下滑成本快速上漲競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈 凈水行業(yè)10/361.5中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)由投資主導(dǎo)向消費(fèi)主導(dǎo)轉(zhuǎn)型內(nèi)圈：外圈：年最終消費(fèi)對(duì)GDP增加貢獻(xiàn)度66.4%人均可支配收入8.9%21966元50.5%15.4%低迷數(shù)據(jù)，其實(shí)是預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)正在經(jīng)歷著深刻改變與轉(zhuǎn)型11/36冷靜對(duì)待新階段困難與機(jī)會(huì)12/362.0中國(guó)經(jīng)濟(jì)提前進(jìn)入消費(fèi)時(shí)代中國(guó)老百姓還沒有真正富裕起來(lái)，消費(fèi)底氣不足不過(guò)，中國(guó)人均GDP僅相當(dāng)于：美國(guó)14.4%德國(guó)19.6%日本24.7%數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)

5、局13/362.0中國(guó)經(jīng)濟(jì)提前進(jìn)入消費(fèi)時(shí)代“腳”已經(jīng)邁入消費(fèi)時(shí)代， 但“身子”和“腦子”還沒有同時(shí)消費(fèi)觀念落后社會(huì)治理體系不協(xié)調(diào)社會(huì)保障與福利體系：不完善信用評(píng)定體系、社會(huì)征信體系、支付結(jié)算體系：不健全消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)和擔(dān)保體系：缺失，中國(guó)人均儲(chǔ)蓄存款超出4萬(wàn)元，未雨綢繆依然是大多數(shù)中國(guó)老百姓消費(fèi)觀念消費(fèi)信貸規(guī)模小，制約消費(fèi)水平提升14/362.1消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)深層次結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配問(wèn)題消費(fèi)在升級(jí)，但社會(huì)資源配置與現(xiàn)實(shí)消費(fèi)需求之間存在嚴(yán)重結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配70年代80年代90年代二十一世紀(jì)但，供給與需求結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配想要產(chǎn)品買不到：本土企業(yè)沒有能力滿足不停升級(jí)消費(fèi)需求，消費(fèi)者到國(guó)外消費(fèi)生產(chǎn)產(chǎn)品不是想要：生產(chǎn)出

6、大量無(wú)效產(chǎn)品，企業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩中國(guó)消費(fèi)在升級(jí)15/362.2扭曲宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了巨大壓力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面臨雙重壓力，挑戰(zhàn)極大企業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性壓力鋼鐵產(chǎn)能利用率：67%水泥產(chǎn)能利用率：67%電解鋁產(chǎn)能利用率：78%平板玻璃產(chǎn)能利用率：68%船舶產(chǎn)能利用率：60%中國(guó)被稱之為“世界工廠”，但以勞動(dòng)力密集型低端制造業(yè)為主歐美企業(yè)掌握著制造技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)，享受著高附加值，而留給中國(guó)制造企業(yè)利潤(rùn)極低，平均利潤(rùn)率僅為7%左右中高端制造業(yè)升級(jí)壓力制造業(yè)2025、工業(yè)4.0去產(chǎn)能、去庫(kù)存16/362.2扭曲宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了巨大壓力當(dāng)前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策改革滯后，企業(yè)面臨較大現(xiàn)實(shí)困境稅收制度不完

7、善企業(yè)融資成本過(guò)高知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不足現(xiàn)行稅收改革沒有處理研發(fā)成本減扣問(wèn)題，極大制約企業(yè)研發(fā)投入、創(chuàng)新主動(dòng)性企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)微弱，習(xí)慣模仿政府知識(shí)產(chǎn)權(quán)立法不到位，執(zhí)法不嚴(yán)中國(guó)貸款基準(zhǔn)利率遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家，且企業(yè)實(shí)際融資成本比基準(zhǔn)利率高一倍直接融資占比過(guò)低，企業(yè)嚴(yán)重依賴銀行貸款17/362.3中國(guó)獨(dú)特國(guó)情為宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了巨大盤旋空間增加潛力1：中國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率較高，且仍將維持較長(zhǎng)時(shí)間增加潛力2：中國(guó)版圖遼闊，地域差距較大，中西部地域仍有較大增加空間高收入中等偏上收入注：按照世界銀行標(biāo)準(zhǔn)，人均GDP在1035美元以下，為低收入；1035-4086美元間，為中等偏下收入；4086-12615美元間，為

8、中等偏上收入；12615美元以上，為高收入數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18/362.3中國(guó)獨(dú)特國(guó)情為宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了巨大盤旋空間增加潛力3：中國(guó)城鎮(zhèn)差距較大，城鎮(zhèn)化將帶動(dòng)整體消費(fèi)增加增加潛力4：中國(guó)人口基數(shù)龐大，伴隨可支配收入提升，消費(fèi)潛力不可限量總?cè)丝冢?3.7億家庭數(shù)：4.6億，其中城市家庭2.5億年收入：超出1萬(wàn)美元有8000萬(wàn)人數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局19/36從供給側(cè)改革看未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景20/363.1未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增加，但增速顯著回落數(shù)據(jù)起源：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)韓復(fù)齡教授中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將保持快于世界平均水平增加速度，但相對(duì)過(guò)往，增速已經(jīng)顯著回落“十三五”基準(zhǔn)情景年均增加

9、6.5%“十四五”基準(zhǔn)情景年均增加5.6%“十五五”基準(zhǔn)情景年均增加4.9%21/363.2中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題根源是內(nèi)生性結(jié)構(gòu)性問(wèn)題短期周期性外部沖擊中長(zhǎng)久結(jié)構(gòu)性內(nèi)部壓力中國(guó)問(wèn)題性質(zhì)不是是資本邊際效率遞減人口年紀(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)折性改變從技術(shù)追隨者向技術(shù)主宰者角色轉(zhuǎn)換22/363.1中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題根治需要標(biāo)本兼治著眼于中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況，需要需求側(cè)和供給側(cè)兩方同時(shí)推進(jìn)改革需求三架馬車供給三架馬車需求側(cè)刺激供給側(cè)改革勞動(dòng)力資本技術(shù)投資消費(fèi)出口直接形成GDP不直接形成GDP著重于中短期，處理是實(shí)際有效需求不足問(wèn)題著重于中長(zhǎng)久，處理是產(chǎn)品和生產(chǎn)端問(wèn)題23/363.4怎樣了解供給側(cè)改革去產(chǎn)能去庫(kù)存去杠桿降成本補(bǔ)短板三去一

10、降一補(bǔ)供給側(cè)改革五大任務(wù)供給側(cè)改革十三個(gè)伎倆供給側(cè)改革勞動(dòng)力要素資本要素技術(shù)要素增加供給放開二胎延遲退休發(fā)展服務(wù)業(yè)戶籍改革公共服務(wù)均等化減稅降費(fèi)價(jià)格改革淘汰落后產(chǎn)能發(fā)展地方金融知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)人才培育和引進(jìn)提升裝備水平提供資金支持優(yōu)化配置降低企業(yè)成本提升資本效率提升創(chuàng)新能力促進(jìn)改造升級(jí)24/363.5供給側(cè)改革離不開資本市場(chǎng)支持供給側(cè)改革伴伴隨大量吞并重組，需要大力發(fā)揮資本市場(chǎng)作用去產(chǎn)能補(bǔ)短板去庫(kù)存降成本去杠桿產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，國(guó)企占主導(dǎo)，需要做好國(guó)企改革，吞并重組離不開資本市場(chǎng)大力支持庫(kù)存降低不能一蹴而就，跟去產(chǎn)能類似，需要多吞并重組、少破產(chǎn)清算我國(guó)政府、企業(yè)、居民負(fù)債率偏高，降低杠桿需要資本市場(chǎng)支

11、持企業(yè)融資成本高，需要大力發(fā)展資本市場(chǎng)直接融資對(duì)于新經(jīng)濟(jì)，主體是中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，資本市場(chǎng)股權(quán)融資恰好適合這類企業(yè)特點(diǎn)25/363.6供給側(cè)改革效果將逐步顯現(xiàn)：未來(lái)3年實(shí)體經(jīng)濟(jì)有望遲緩回升上六個(gè)月，部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)主動(dòng)向好信號(hào)數(shù)據(jù)起源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局26/363.7供給側(cè)改革指引下，結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)愈發(fā)顯著新經(jīng)濟(jì)顯著增加，將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加模式從高速度低質(zhì)量向高速度高質(zhì)量轉(zhuǎn)型注：采取萬(wàn)事達(dá)卡財(cái)新BBD中國(guó)新經(jīng)濟(jì)指數(shù)日均新登記企業(yè)1.4萬(wàn)戶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加11.8%注：數(shù)據(jù)均指上六個(gè)月，數(shù)據(jù)起源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新經(jīng)濟(jì)高人力資本投入、高科技投入輕資產(chǎn)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向27/363.8中產(chǎn)階層將飾演社會(huì)中堅(jiān)力量中

12、產(chǎn)階層擁有較高文化水平、中等以上收入水平、從事白領(lǐng)職業(yè)、含有消費(fèi)品味群體新興中產(chǎn)階層：家庭可支配月收入為人民幣5200-8300元中產(chǎn)階層：家庭可支配月收入為人民幣8300-12500元上層中產(chǎn)階層：家庭可支配月收入為人民幣12500-24000元富裕階層：家庭可支配月收入在人民幣24000元以上注：劃分標(biāo)準(zhǔn)由波士頓咨詢企業(yè)提出，數(shù)據(jù)起源波士頓咨詢消費(fèi)調(diào)研人口組成改變消費(fèi)加速消費(fèi)轉(zhuǎn)型3萬(wàn)億55%39%1億30%50%3.2倍28/363.9未來(lái)3-5年關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)幾個(gè)主要關(guān)鍵詞3、品質(zhì)、高逼格4、虛擬、鏈接5、養(yǎng)老、休閑6、便捷、服務(wù)1、環(huán)境保護(hù)、健康2、家庭、親情資料起源：奧維云網(wǎng)用戶

13、行為大數(shù)據(jù)采集與挖掘平臺(tái)29/36對(duì)凈水行業(yè)思索與提議30/364.1凈水行業(yè)依然保持增加之勢(shì)，破500億大關(guān)31/364.1.1很多原因推進(jìn)凈水行業(yè)增加機(jī)遇四：農(nóng)村市場(chǎng)將成為凈水市場(chǎng)下一個(gè)“掘金圣地”農(nóng)村收入水平提升農(nóng)村凈水科普推進(jìn)加大農(nóng)村城鎮(zhèn)化水平加速農(nóng)村人口基數(shù)龐大機(jī)遇三：十三五規(guī)劃透露出中國(guó)家電行業(yè)重大利好區(qū)域市場(chǎng)崛起、新增及更新型用戶需求釋放、以及商用市場(chǎng)機(jī)會(huì)凸顯都會(huì)給凈水市場(chǎng)在十三五期間帶來(lái)新市場(chǎng)機(jī)會(huì)。機(jī)遇二：居民收入增高，將帶動(dòng)凈水產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)我國(guó)人均可支配收入近年來(lái)均以8%-10%以上速度增加，中高收入人群增多，高端凈水機(jī)產(chǎn)品購(gòu)置力增多，勢(shì)必推進(jìn)凈水產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，有利于凈水機(jī)市場(chǎng)繁榮機(jī)遇一：污染仍將連續(xù)，處理需要時(shí)間問(wèn)題伴隨人口增加、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化進(jìn)程加緊，水資源短缺、水環(huán)境污染、水生態(tài)受損情況觸目驚心，水安全正在成為新時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展基礎(chǔ)性、全局性和戰(zhàn)略性問(wèn)題環(huán)境角度經(jīng)濟(jì)角度區(qū)域角度政策角度32/364.2凈水市場(chǎng)線下馬太效應(yīng)增強(qiáng)，線上品牌淘汰率增強(qiáng)品牌淘汰率13%品牌淘汰率