國(guó)際資本流動(dòng)解析課件

1、第 六 章 國(guó) 際 資 本 流 動(dòng)2022/10/111第 六 章 國(guó) 際 資 本 流 動(dòng)2022/10/第一節(jié) 國(guó)際資本流動(dòng)概述一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念 國(guó)際資本流動(dòng)是指資本在各國(guó)（或地區(qū)）之間，以及與國(guó)際金融組織之間的轉(zhuǎn)移。對(duì)于一個(gè)國(guó)家而言，國(guó)際資本流動(dòng)包括流入和流出兩個(gè)方面。第六章 國(guó)際資本流動(dòng)2022/10/112第一節(jié) 國(guó)際資本流動(dòng)概述第六章 國(guó)際資本流動(dòng)2022/1二、國(guó)際資本流動(dòng)類(lèi)型國(guó)際資本 流動(dòng)國(guó)際借貸長(zhǎng)期資本 流動(dòng)短期資本 流動(dòng)貿(mào)易資本流動(dòng)銀行資本流動(dòng)避險(xiǎn)性資本流動(dòng)投機(jī)性資本流動(dòng)直接投資證券投資國(guó)際債券國(guó)際股票國(guó)際投資基金2022/10/113二、國(guó)際資本流動(dòng)類(lèi)型國(guó)際資本國(guó)際借

2、貸長(zhǎng)期資本短期資本貿(mào)易資本 國(guó)際間收益率的差異 利潤(rùn)率的差異 金融資產(chǎn)價(jià)格的差異 稅種稅率的差異 風(fēng)險(xiǎn)的差異 政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)物經(jīng)濟(jì)交易及金融市場(chǎng)操作的需要 伴隨貿(mào)易、旅游等實(shí)物經(jīng)濟(jì)交易的資金流動(dòng) 銀行結(jié)算資金流動(dòng)等三、國(guó)際資本流動(dòng)的原因2022/10/114 國(guó)際間收益率的差異三、國(guó)際資本流動(dòng)的原因2022/10 國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模巨大，脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立增長(zhǎng) 國(guó)際資本流動(dòng)的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于經(jīng)濟(jì)與國(guó)際貿(mào) 易的增長(zhǎng)； 國(guó)際資本流動(dòng)的增長(zhǎng)不受世界經(jīng)濟(jì)周期的影響； 國(guó)際資本流動(dòng)結(jié)構(gòu)與方式發(fā)生了重大變化 國(guó)際資本流動(dòng)方向多樣化，投資渠道與方式大大增加 投資主體多元化， 機(jī)構(gòu)投資者成為間

3、接投資主力軍 國(guó)際資本流動(dòng)證券化趨勢(shì)加強(qiáng)； 國(guó)際投機(jī)資金流動(dòng)頻繁四、20世紀(jì)80年代以來(lái)國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)2022/10/115 國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模巨大，脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立增長(zhǎng)四、20世紀(jì)一、國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)第二節(jié) 國(guó)際債務(wù)問(wèn)題1. 償債率 償債率的警戒線為：20%2022/10/116一、國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)第二節(jié) 國(guó)際債務(wù)問(wèn)題1. 償債率2. 負(fù)債率 負(fù)債率的警戒線為：100%3. 外債依賴率 外債依賴率的警戒線為：8%2022/10/1172. 負(fù)債率 負(fù)債率的警戒線為：100%3. 外債依賴率4. 短期債務(wù)比率 短期債務(wù)比率的警戒線為：25%2022/10/1184. 短期債務(wù)比率 短期

4、債務(wù)比率的警戒線為：25%20225.其它債務(wù)衡量指標(biāo) 一國(guó)當(dāng)年外債還本付息額占當(dāng)年GNP的比率 警戒線為：5% 外債余額占本國(guó)黃金外匯儲(chǔ)備額的比率 警戒線為：3倍以內(nèi) 在衡量一國(guó)外債負(fù)擔(dān)時(shí)，應(yīng)綜合都考慮以上各項(xiàng)指標(biāo)。2022/10/1195.其它債務(wù)衡量指標(biāo) 一國(guó)當(dāng)年外債還本付息額占當(dāng)年GNP的二、發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī) 20 世紀(jì)80年代發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的特點(diǎn) 債務(wù)規(guī)模巨大 債務(wù)高度集中 債務(wù)結(jié)構(gòu)惡化利率 結(jié)構(gòu)（按浮動(dòng)利率計(jì)息）期限結(jié)構(gòu)（短期比重上升）來(lái)源結(jié)構(gòu)（私人貨款增加）2022/10/1110二、發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī) 20 世紀(jì)80年代發(fā)展中國(guó)家債務(wù) 發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的原因 發(fā)展中

5、國(guó)家債務(wù)危機(jī)的原因 內(nèi) 因盲目舉借大量外債國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策失誤外債使用效率低下 外 因當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)滯脹當(dāng)時(shí)美元匯率與利率的上升國(guó)際商業(yè)銀行貸款政策的失誤2022/10/1111 發(fā)展中國(guó)家 發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的原因 內(nèi) 因盲目 重新安排債務(wù)到期日 增加新的貸款，促進(jìn)債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整與增長(zhǎng) 債務(wù)資本化（債權(quán)股權(quán)互換） 債務(wù)證券化（債權(quán)交換） 債務(wù)回購(gòu) 債務(wù)危機(jī)的解決方案2022/10/1112 重新安排債務(wù)到期日 債務(wù)危機(jī)的解決方第三節(jié) 我國(guó)利用外資一、我國(guó)利用外資的形式二、我國(guó)利用外資概況三、我國(guó)利用外資的作用四、我國(guó)利用外資中應(yīng)注意的問(wèn)題2022/10/1113第三節(jié) 我國(guó)利用外資一、我國(guó)利

6、用外資的形式2022/10/我國(guó)利用外資形式外商證券投資股票投資發(fā)行國(guó)際債券B股、H股、ADR等外商直接投資中外合資企業(yè)中外合作企業(yè)外商獨(dú)資企業(yè)中外合作開(kāi)發(fā)國(guó)際信貸國(guó)際商業(yè)銀行貸款國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款出口信貸等外商其它投資“三來(lái)一補(bǔ)”等一、我國(guó)利用外資的形式2022/10/1114我國(guó)利用外商證券投資股票投資發(fā)行國(guó)際債券B股、H股、ADR等 我國(guó)利用外資的大致階段 19791987年，起步階段 19881991年，保持穩(wěn)定階段 19921995年，快速發(fā)展階段 1996年以來(lái)，由重?cái)?shù)量轉(zhuǎn)向重質(zhì)量 二、我國(guó)利用外資概況2022/10/1115 我國(guó)利用外資的大致階段二、我國(guó)利用外資概況2022/11

7、9792001年我國(guó)利用外資總額（單位：億美元）年份 利用外資總額 對(duì)外借款 直接投資 其它投資 2022/10/111619792001年我國(guó)利用外資總額（單位：億美元）年份 行 業(yè) 1999 2000 2001 外商直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu) （單位：萬(wàn)美元）2022/10/1117 行 業(yè) 外商直接投資的地區(qū)結(jié)構(gòu) （單位：萬(wàn)美元）2022/10/1118 外商直接投資的地區(qū)結(jié)構(gòu) （單 投資規(guī)模擴(kuò)大，跨國(guó)公司投資增多 外商投資地區(qū)與領(lǐng)域擴(kuò)大 外商更加看重中國(guó)的銷(xiāo)售市場(chǎng) 外國(guó)投資者對(duì)與國(guó)企合資或收購(gòu)國(guó)企舉較大 近10年來(lái)外商對(duì)我國(guó)直接投資的特征2022/10/1119 投資規(guī)模擴(kuò)大，跨國(guó)公司投資增多 近10年 有利的影響 彌補(bǔ)建設(shè)資金不足，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì) 增加出口創(chuàng)匯 增加稅收 引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn) 促進(jìn)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)變 提高金融機(jī)構(gòu)和大企業(yè)的國(guó)際知名度 三、利用外資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響2022/10/1120 有利的影響 三、利用外資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響2022/10 不利的影響 影響到國(guó)家的產(chǎn)業(yè)安全 擴(kuò)大了我國(guó)東西部經(jīng)濟(jì)差距 引進(jìn)外資良莠不齊，負(fù)面影響已有顯現(xiàn)。 存在重復(fù)引進(jìn)和盲目引進(jìn)現(xiàn)象，造成資源浪費(fèi) 2022/10/1121 不利的影響 2022/10/1