航空物流項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告

1、泓域/航空物流項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告航空物流項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113602998 一、 基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc113602998 h 2 HYPERLINK l _Toc113602999 二、 純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc113602999 h 3 HYPERLINK l _Toc113603000 三、 不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc113603000 h 7 HYPERLINK l _Toc113603001 四、 考察風(fēng)險(xiǎn)的角度 PAGEREF _Toc113603001

2、h 10 HYPERLINK l _Toc113603002 五、 內(nèi)部措施 PAGEREF _Toc113603002 h 11 HYPERLINK l _Toc113603003 六、 外部措施 PAGEREF _Toc113603003 h 15 HYPERLINK l _Toc113603004 七、 風(fēng)險(xiǎn)匯聚的成本 PAGEREF _Toc113603004 h 20 HYPERLINK l _Toc113603005 八、 保險(xiǎn)合同的風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc113603005 h 21 HYPERLINK l _Toc113603006 九、 風(fēng)險(xiǎn)成本的構(gòu)成 PAGEREF

3、_Toc113603006 h 22 HYPERLINK l _Toc113603007 十、 風(fēng)險(xiǎn)成本之間的替代 PAGEREF _Toc113603007 h 26 HYPERLINK l _Toc113603008 十一、 風(fēng)險(xiǎn)成本的影響 PAGEREF _Toc113603008 h 28 HYPERLINK l _Toc113603009 十二、 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) PAGEREF _Toc113603009 h 28 HYPERLINK l _Toc113603010 十三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113603010 h 33 HYPERLINK l _Toc11360

4、3011 十四、 建設(shè)先進(jìn)完備的保障體系 PAGEREF _Toc113603011 h 34 HYPERLINK l _Toc113603012 十五、 必要性分析 PAGEREF _Toc113603012 h 38 HYPERLINK l _Toc113603013 十六、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc113603013 h 39 HYPERLINK l _Toc113603014 十七、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc113603014 h 42 HYPERLINK l _Toc113603015 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113603015 h

5、 44 HYPERLINK l _Toc113603016 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113603016 h 44 HYPERLINK l _Toc113603017 十八、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc113603017 h 44 HYPERLINK l _Toc113603018 十九、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc113603018 h 48 HYPERLINK l _Toc113603019 二十、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc113603019 h 60 HYPERLINK l _Toc113603020 二十一、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAG

6、EREF _Toc113603020 h 62基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險(xiǎn)可以分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)。1.基本風(fēng)險(xiǎn)基本風(fēng)險(xiǎn)是由非個(gè)人的，或至少是個(gè)人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，任何特定的社會(huì)個(gè)體都很難在較短的時(shí)間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會(huì)、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭(zhēng)、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基本風(fēng)險(xiǎn)?；撅L(fēng)險(xiǎn)不僅僅影響一個(gè)群體或一個(gè)團(tuán)體，而且影響到很大的一組人群，甚至整個(gè)人類社會(huì)。由于基本風(fēng)險(xiǎn)主要不在個(gè)人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個(gè)特定個(gè)人的過錯(cuò)所造成的，個(gè)人也無法有效分散這些風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)當(dāng)

7、由社會(huì)而不是個(gè)人來應(yīng)付它們，這就產(chǎn)生了社會(huì)保險(xiǎn)。例如在美國(guó)，洪水風(fēng)險(xiǎn)就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系列措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，社會(huì)保險(xiǎn)所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)也包括那些私營(yíng)保險(xiǎn)市場(chǎng)不能提供充分保障的風(fēng)險(xiǎn)，它被視作是對(duì)市場(chǎng)失靈的一種補(bǔ)救，同時(shí)也表現(xiàn)出社會(huì)對(duì)于促進(jìn)公平以及保護(hù)弱勢(shì)人群利益的愿望。例如，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般就不由商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)，而是由社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃負(fù)責(zé)，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會(huì)保險(xiǎn)來負(fù)擔(dān)。2.特定風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)是指由特定的社會(huì)個(gè)體所引起的，通常是由某些個(gè)人或者某些家庭來承擔(dān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引起的財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)他人財(cái)產(chǎn)損失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)等，都屬于

8、特定風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是由個(gè)人引起的，在個(gè)人的責(zé)任范圍內(nèi)，因此，它們的管理也主要由個(gè)人來完成，如通過保險(xiǎn)、損失防范和其他工具來應(yīng)付這一類風(fēng)險(xiǎn)?；撅L(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)的界定也不是一成不變的，它隨著時(shí)代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認(rèn)為是特定風(fēng)險(xiǎn)，是由于個(gè)人懶惰或無能的緣故造成的，而現(xiàn)在則認(rèn)為失業(yè)主要是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的問題造成的，屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。1.純粹風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性?；馂?zāi)、疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險(xiǎn)。又如，一個(gè)人買了

9、一輛汽車，他立即就會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，如汽車碰撞、丟失等。對(duì)這個(gè)車主來說，結(jié)果只可能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)都屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)。2.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)，它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很好的例子。人們購(gòu)買股票以后，必然面臨三種可能的結(jié)果：股票的價(jià)格下跌，持股人遭受損失2；股票價(jià)格不變，持股人無損失但也不獲利；股票價(jià)格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大，這是一種損失；而當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成

10、本減小，則其盈利就會(huì)增大；而當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格不變時(shí)，生產(chǎn)商無損失也無獲利。3.二者在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的比較對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)做出區(qū)分是非常重要的，因?yàn)槎咴诤芏喾矫娑加兴煌@就使得適用的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風(fēng)險(xiǎn)，則很多純粹風(fēng)險(xiǎn)可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的原因，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如，一個(gè)工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，它可以采取安裝煙火報(bào)警器、自動(dòng)噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設(shè)備以及加強(qiáng)職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個(gè)公司面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于造成匯率波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素，一個(gè)公司是根本無法控制的。面對(duì)這類投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)

11、險(xiǎn)承受體（即承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的組織或個(gè)人）可以從提高自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力或回避風(fēng)險(xiǎn)等角度來降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補(bǔ)償，則大多數(shù)純粹風(fēng)險(xiǎn)都可以選擇保險(xiǎn)來管理。2這些可以通過保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)稱為可保風(fēng)險(xiǎn)，它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù)定律是保險(xiǎn)公司預(yù)估損失以及厘定費(fèi)率時(shí)的一個(gè)重要的理論基礎(chǔ)。另外，某個(gè)被保險(xiǎn)人發(fā)生損失時(shí)，其他的被保險(xiǎn)人不會(huì)同時(shí)都遭受這種損失，這樣就可以通過商業(yè)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)來進(jìn)行損失的分?jǐn)?。而絕大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生變化無常，很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測(cè)未來損失，當(dāng)某個(gè)市場(chǎng)因素，如利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，可能有一大批企業(yè)會(huì)受到負(fù)面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險(xiǎn)運(yùn)

12、作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象，這就必須要尋找其他的應(yīng)付措施。如價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就通常使用金融衍生合約來管理，由于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)在給一些風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者帶來損失的同時(shí)，可能使另一些風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者獲益，因此和保險(xiǎn)的損失分?jǐn)偛煌?，金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給可能獲取收益的一方。最后，從損失的角度來說，純粹風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不同，它是社會(huì)財(cái)富和人身的凈損失。如2008年中國(guó)漢川大地震造成超過8451億元的直接經(jīng)濟(jì)損失，又如2011年日本“311”震災(zāi)的直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)16.9萬億日元，是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外，純粹風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)造成大量的間接損失，如

13、稅收減少、社會(huì)福利費(fèi)減少、價(jià)格波動(dòng)、人們實(shí)際生活水平降低等。而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，一部分人遭受了損失，另一部分人卻可能從中獲利。實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)事故并沒有改變社會(huì)財(cái)富的總量，沒有產(chǎn)生凈損失，只是將社會(huì)財(cái)富在一定范圍和程度上進(jìn)行了重新分配。因此，從整個(gè)社會(huì)的角度來說，對(duì)一些純粹風(fēng)險(xiǎn)采取損失控制的做法比進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，即便是有了成熟的水災(zāi)保險(xiǎn)，如果只是保險(xiǎn)，沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者個(gè)體來說水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可能就降低了，但整個(gè)地區(qū)甚至國(guó)家的水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)并沒有降低。這里值得一提的是，美國(guó)的“國(guó)家洪水保險(xiǎn)計(jì)劃”之所以比較成功，就是因?yàn)樗鼘⒈ｋU(xiǎn)和損失控制有機(jī)地結(jié)合在一起，達(dá)到了降低全社會(huì)

14、水災(zāi)總損失的目的。不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)總是用在這樣的一些場(chǎng)合，即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定的。我們?cè)诮忉岋L(fēng)，險(xiǎn)時(shí)，很多時(shí)候會(huì)用到不確定這個(gè)詞。但不確定并不等同于風(fēng)險(xiǎn)。為了滿足風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的需要，有必要將不確定與風(fēng)險(xiǎn)加以區(qū)分。不確定與確定是特定時(shí)間下的概念。在韋伯斯特新詞典中，“確定”的一個(gè)解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”，而確定的反義詞“不確定”也就成為“懷疑自己對(duì)當(dāng)前行為所造成的將來結(jié)果的預(yù)測(cè)能力”。因此，不確定這一術(shù)語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在于客觀事物與人們的認(rèn)識(shí)之間的一種差距，反映了人們由于難以預(yù)測(cè)未來活動(dòng)和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。有的時(shí)候，一項(xiàng)活動(dòng)雖然有多種可能的結(jié)果，人們由于無

15、法掌握活動(dòng)的全部信息，因此事先不能確切預(yù)知最終會(huì)產(chǎn)生哪一種結(jié)果，但可以知道每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率。另外一些時(shí)候，人們可能連這些概率都不能估計(jì)出來，甚至未來會(huì)出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不確定的情況。一項(xiàng)活動(dòng)的結(jié)果的不確定程度，一方面和這項(xiàng)活動(dòng)本身的性質(zhì)有關(guān)，另一方面，也是很主要的一個(gè)方面，是和人們對(duì)這項(xiàng)活動(dòng)的認(rèn)知有關(guān)的。在不確定的這三個(gè)水平中，第1級(jí)是不確定的最低水平，這一層次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會(huì)發(fā)生，但未來有哪些結(jié)果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確定”?？陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計(jì)意義上的不確定，是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗(yàn)所揭示出的一種性

16、質(zhì)，它是指那些有明確的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗(yàn)就是一個(gè)典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果是正面還是反面，但有一點(diǎn)是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。由此可知，客觀不確定不是由于人們對(duì)事件不了解，而是由于事件結(jié)果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一確定，但結(jié)果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要工具。第2級(jí)不確定的程度更高一些，對(duì)于這一級(jí)的活動(dòng)，雖然知道未來會(huì)有哪些結(jié)果，但事先既不知道未來哪種結(jié)果會(huì)發(fā)生，也不清楚每種結(jié)果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由于我們對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)發(fā)展機(jī)制缺乏深

17、刻的認(rèn)識(shí)。這一類活動(dòng)要么是發(fā)生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的概率，例如核事故；要么是影響最終結(jié)果的因素很多，事先無法判斷，例如一個(gè)司機(jī)在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的結(jié)果，但一般情況下很難準(zhǔn)確估計(jì)卷入到一場(chǎng)車禍中的可能性以及不同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時(shí)間、路況、司機(jī)以及其他駕駛員的行駛習(xí)慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度和維修費(fèi)用等信息。由于在這一級(jí)中，結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要是由于人們沒有足夠的信息來進(jìn)行判斷，進(jìn)而帶有一定主觀猜測(cè)的成分，因此也稱為“主觀不確定”。第3級(jí)的不確定程度最高，早期的太空探險(xiǎn)等活動(dòng)都屬于這種類型。

18、理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級(jí)別的不確定可以轉(zhuǎn)化為低級(jí)別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認(rèn)識(shí)之間的一種差距，有關(guān)活動(dòng)的信息掌握得越充分，人們對(duì)此活動(dòng)的認(rèn)識(shí)越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時(shí)間的推移，如果得到了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核事故的發(fā)生概率。風(fēng)險(xiǎn)中的不確定指的是第1級(jí)和第2級(jí)的不確定，而第3級(jí)的不確定嚴(yán)格來說已不是風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇。但在實(shí)踐中，人們有時(shí)也會(huì)將第3級(jí)不確定事件的結(jié)果劃分為幾類，從而將其簡(jiǎn)化為第2級(jí)的不確定事件加以處理。例如，多種形式的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)屬于第3級(jí)的不確定，暴露于責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果取決于法律環(huán)境的進(jìn)一步完善，法律

19、環(huán)境包括決定個(gè)體或組織是否承擔(dān)責(zé)任和承擔(dān)多少責(zé)任的法律條款。然而保險(xiǎn)商一般會(huì)對(duì)他們承擔(dān)的責(zé)任數(shù)量進(jìn)行限制，至少確定為兩個(gè)結(jié)果（最小和最大的損失），這些限制就使得保險(xiǎn)商所面臨的不確定由第3級(jí)降到了第2級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)的不確定主要來源于以下幾方面：（1）與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定；（2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實(shí)物理行為的模擬模型只是原型的一個(gè)，造成了模型的不確定；（3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；（4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測(cè)量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性，數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差，由于時(shí)間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表性等。這些不確定的來源分別涉及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)

20、險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理措施的選擇，它們貫穿了風(fēng)險(xiǎn)管理的始終?？疾祜L(fēng)險(xiǎn)的角度風(fēng)險(xiǎn)可以從三個(gè)角度來考察。首先，風(fēng)險(xiǎn)與人們活動(dòng)的目標(biāo)有關(guān)。人們從事某項(xiàng)活動(dòng)，總是在事先有一個(gè)預(yù)期的目標(biāo)，希望達(dá)到某種目的。如果人們對(duì)于這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標(biāo)的可能，那么，人們就會(huì)認(rèn)為該項(xiàng)活動(dòng)有風(fēng)險(xiǎn)。其次，風(fēng)險(xiǎn)同行動(dòng)方案的選擇有關(guān)。對(duì)于一項(xiàng)活動(dòng)，總是有多種行動(dòng)方案可供選擇，應(yīng)該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這項(xiàng)活動(dòng)既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少損失，又保證收益？不同的行動(dòng)方案，風(fēng)險(xiǎn)是不同的。最后，風(fēng)險(xiǎn)與世界的未來變化有關(guān)。當(dāng)客觀環(huán)境或者人們的思想發(fā)生變化時(shí)，活動(dòng)的結(jié)果也會(huì)發(fā)生變化

21、。如果世界永恒不變，人們也不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的概念。內(nèi)部措施1.增加資本金（1）資本金的概念保險(xiǎn)公司的資本金是指資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值與負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值之差。資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值即保險(xiǎn)公司的股票、債券、房地產(chǎn)和現(xiàn)金等的市場(chǎng)價(jià)值，負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值等于保險(xiǎn)公司承，諾將來為已出售保單支付的索賠額的現(xiàn)值。如果某保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)為1000萬元，期望負(fù)債為900萬元，則它有100萬元的資本金，但如果實(shí)際發(fā)生的負(fù)債達(dá)到1010萬元，那么該保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債之間就有一個(gè)負(fù)的差額，保險(xiǎn)公司的資本金為負(fù)數(shù)，此時(shí)，保險(xiǎn)公司就出現(xiàn)了償付能力不足，10萬元的負(fù)債沒有能力償付。大多數(shù)保險(xiǎn)公司都會(huì)通過合理選擇資產(chǎn)與負(fù)債，持有適當(dāng)數(shù)額的資本金，以避免

22、無償付能力的情況出現(xiàn)。在資產(chǎn)方面，經(jīng)過嚴(yán)格的精算厘定費(fèi)率，對(duì)保險(xiǎn)投資進(jìn)行科學(xué)的組合；在負(fù)債方面，選擇自己有能力承保的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)從承保到理賠過程的管理。（2）資本金的來源保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債在很多情況下都會(huì)有一個(gè)差額。如果這個(gè)差額是負(fù)的，誰負(fù)責(zé)提供額外的資本金來支付不足的部分？如果這個(gè)差額是正的，誰有權(quán)利擁有超出的部分？這個(gè)問題和保險(xiǎn)公司的所有制有關(guān)。目前保險(xiǎn)公司所有權(quán)形式主要有兩種：相互制保險(xiǎn)公司和股份制保險(xiǎn)公司。相互制公司是合伙型公司，保單持有人是公司的所有者。公司開辦時(shí)，通常是投資人提供啟動(dòng)資本金，如果出現(xiàn)不利情況，啟動(dòng)資本金可以用來支付保費(fèi)的不足部分。相互制公司開始運(yùn)營(yíng)后，將會(huì)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

23、繼續(xù)積累資本金，也可以將利潤(rùn)作為紅利支付給保單持有人。股份制保險(xiǎn)公司是投資人所有的保險(xiǎn)公司，這些投資人擁有公司的股票。最初的資本金是通過發(fā)行股票募集來的，以后的資本金可以通過營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、股票或債券的發(fā)售來積累。當(dāng)預(yù)期成本和實(shí)際成本出現(xiàn)差異時(shí)，股東在有限責(zé)任的范圍內(nèi)負(fù)責(zé)不足的部分，也有權(quán)利擁有超額的部分。（3）增加資本金的成本。雖然增加資本金可以使保險(xiǎn)公司償付能力不足的概率降為無限小甚至為零，但是，持有資本金是有成本的，它的數(shù)額不可能無限增加。資本金的成本與機(jī)會(huì)成本有關(guān)。資本金來自投資者，投資者把錢投到的保險(xiǎn)公司，也就放棄了投資到其他渠道的機(jī)會(huì)，這就產(chǎn)生了機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本與不同投資渠道之間的差異

24、有關(guān)。如果投資其他渠道比投資保險(xiǎn)公司有更高的收益，那么保險(xiǎn)公司募集資金的成本就會(huì)較高。2.承保風(fēng)險(xiǎn)分散根據(jù)大數(shù)定律，分散化是一種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制措施。承保風(fēng)險(xiǎn)的分散化通過在不同地區(qū)銷售包括不同保障類型的大量保單，使得平均索賠成本更趨近于期望值。例如，承保與天氣有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就會(huì)面臨區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的之間的相關(guān)性問題。一場(chǎng)洪水過后，某個(gè)地區(qū)的房屋可能全部受災(zāi)，損失是正相關(guān)的。如果能夠在許多不同的區(qū)域銷售保單，這種相關(guān)性就會(huì)在一定程度上被中和，一個(gè)地區(qū)受災(zāi)，另一個(gè)地區(qū)可能沒有受災(zāi)，這樣，平均索賠成本的標(biāo)準(zhǔn)差就會(huì)減小。又如，如果保險(xiǎn)公司只銷售一種保單，如只銷售航空意外保險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)空難，很容易出現(xiàn)償付能力不

25、足，而經(jīng)營(yíng)多個(gè)險(xiǎn)種，有助于中和這種相關(guān)性。平均索賠成本（即實(shí)際值）和期望值之間的差異是承保風(fēng)險(xiǎn)的來源，分散化降低了承保風(fēng)險(xiǎn)。但同時(shí)，它也阻礙了保險(xiǎn)公司專注于某項(xiàng)產(chǎn)品或者某個(gè)區(qū)域的市場(chǎng)。3.再保險(xiǎn)再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)人通過保險(xiǎn)把風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移出去的一種技術(shù)，是在若干保險(xiǎn)人之間分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟男问?，再保險(xiǎn)可大致分為比例再保險(xiǎn)和非比例再保險(xiǎn)。比例再保險(xiǎn)是指再保險(xiǎn)人為分出保險(xiǎn)人（即原保險(xiǎn)人）分擔(dān)一定比例的索賠成本。例如，分出保險(xiǎn)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失的70%，再保險(xiǎn)人承擔(dān)30%。相應(yīng)地，分出保險(xiǎn)人將保費(fèi)的一定比例支付給再保險(xiǎn)人。非比例再保險(xiǎn)指的是當(dāng)索賠成本超過一定闊值時(shí)，超出部分由再保險(xiǎn)人負(fù)擔(dān)。這個(gè)闊

26、值可以針對(duì)某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的的索賠成本，也可以針對(duì)分出保險(xiǎn)人在某個(gè)時(shí)間范圍內(nèi)（如一年）的總索賠成本。對(duì)于分出保險(xiǎn)人來說，再保險(xiǎn)通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移而使其在承保某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)減少所持有的資本金，但是，因?yàn)楹驮ｋU(xiǎn)同樣的道理，分出保險(xiǎn)人向再保險(xiǎn)人購(gòu)買再保險(xiǎn)是有成本的。4.合理選擇資產(chǎn)保險(xiǎn)公司的償付能力不足問題源自預(yù)期與實(shí)際之間的差距，這種差距除了與保費(fèi)有關(guān)之外，還與投資有關(guān)。資產(chǎn)選擇合理，較高的投資收益可以增加償付能力，否則，投資方面的巨大虧損足以使保險(xiǎn)公司因償付能力不足而破產(chǎn)。20世紀(jì)末，日本相繼有幾家壽險(xiǎn)公司破產(chǎn)，就是因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)投資比例過大，導(dǎo)致受股票市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷所累。從整體上看，固定收益?zhèn)耐顿Y占了主要

27、部分，這種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)很低，比較適合于保險(xiǎn)資金對(duì)安全性的要求。產(chǎn)險(xiǎn)公司投資股票的比例比壽險(xiǎn)公司多，一是因?yàn)楫a(chǎn)險(xiǎn)公司資金以短期為主，適合于股票投資；還有一個(gè)原因是稅收方面的，普通股的公司持有者獲得的紅利大部分可免繳所得稅。外部措施除了內(nèi)部措施之外，還有一些來自保險(xiǎn)公司外部的力量對(duì)償付能力不足風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。1.償付能力評(píng)級(jí)償付能力評(píng)級(jí)是評(píng)級(jí)公司對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力做出的評(píng)估，它綜合考慮了保險(xiǎn)公司的理賠能力、經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)質(zhì)量及資產(chǎn)質(zhì)量等多方面得出結(jié)果。公司的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理非常關(guān)注權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，他們會(huì)選擇評(píng)級(jí)高的保險(xiǎn)公司進(jìn)行合作。2.償付能力的監(jiān)管保險(xiǎn)監(jiān)管有很多環(huán)節(jié)，如對(duì)保險(xiǎn)人開業(yè)的許可、對(duì)保

28、險(xiǎn)人的檢查等，但它的首要目標(biāo)是防止保險(xiǎn)公司喪失償付能力。對(duì)償付能力的監(jiān)管包括三個(gè)層次：第一，對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)；第二，對(duì)保險(xiǎn)公司的資本和資產(chǎn)進(jìn)行限制；第三，為防止保險(xiǎn)公司的確到了償付能力不足的地步時(shí)，保單受益人遭受損失，監(jiān)管部門要建立向無償付能力的保險(xiǎn)公司提供索賠保障的保證體系。前兩個(gè)方面是為了降低損失頻率，相應(yīng)的措施為監(jiān)管預(yù)警，第三個(gè)方面是為了降低損失幅度，相應(yīng)措施為建立保證基金或風(fēng)險(xiǎn)保障基金。（1）監(jiān)管預(yù)警監(jiān)管預(yù)警的目的在于對(duì)潛在資不抵債情況的早期發(fā)現(xiàn)。以保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó)為例，在監(jiān)管預(yù)警中，監(jiān)管者使用了保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)資本兩種不同的系統(tǒng)。保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)是一些計(jì)算機(jī)軟件

29、，包含了一些與償付能力狀況有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。1974年，美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)使用了保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)，該系統(tǒng)利用計(jì)算機(jī)分析收集到的需要審查的各種比率來找出存在資金問題的保險(xiǎn)人。經(jīng)過改進(jìn)后，系統(tǒng)中針對(duì)財(cái)產(chǎn)一責(zé)任保險(xiǎn)公司的比率有11個(gè)，針對(duì)人壽一健康保險(xiǎn)公司的比率有12個(gè)。通過對(duì)比歷史上出現(xiàn)過破產(chǎn)的保險(xiǎn)公司和具有償付能力的保險(xiǎn)公司的比率值，系統(tǒng)規(guī)定了每項(xiàng)比例的正常范圍。如果初步檢查發(fā)現(xiàn)某保險(xiǎn)公司有與這些設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生偏離的比率，那就需要對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深入審查。盡管保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)為監(jiān)管者提供了有用的信息，但是它作為預(yù)測(cè)保險(xiǎn)人資金困難的工具所具有的不充分性還是受到批評(píng)。到了20世紀(jì)90年代初，作為償付能

30、力監(jiān)督方案的一部分，保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)發(fā)展了發(fā)現(xiàn)潛在危機(jī)的保險(xiǎn)公司的其他工具，如償付能力財(cái)務(wù)分析工具。FAST使用了更多的財(cái)務(wù)比率，每個(gè)比率都劃定了若干區(qū)間，對(duì)應(yīng)于不同分值。對(duì)某個(gè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行償付能力預(yù)測(cè)時(shí)，先將各比率的得分算出，再將分?jǐn)?shù)加總，就得到一個(gè)總分，監(jiān)管者根據(jù)這個(gè)總分進(jìn)行判斷。除了保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)之外，美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)還于1992年和1993年分別向各州提供了關(guān)于人壽一健康保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)一責(zé)任保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)的示范性法規(guī)。在風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)中，對(duì)保險(xiǎn)人風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)量的要求是不同的，取決于保險(xiǎn)人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括承保風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)人投資有價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)的基本思想是：承擔(dān)高風(fēng)

31、險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司必須擁有更多的資本0來滿足風(fēng)險(xiǎn)資本要求。風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)要求保險(xiǎn)公司調(diào)整后的總資本和被用于反映保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本的數(shù)量相匹配。保險(xiǎn)監(jiān)督官將實(shí)際資本與風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行對(duì)比，相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)以及可能采取的措施。（2）保險(xiǎn)保障基金如果保險(xiǎn)公司真的到了破產(chǎn)的地步，就需要有一個(gè)保障基金來彌補(bǔ)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)時(shí)公眾遭受的損失。保障基金的征收可以在事前進(jìn)行，由所有保險(xiǎn)公司按照自留保費(fèi)的一定比例進(jìn)行繳納，也可以在某個(gè)保險(xiǎn)公司出現(xiàn)了無償付能力的狀況后，由其他有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司按市場(chǎng)份額比例承擔(dān)無償付能力的保險(xiǎn)公司賠償額超過其資產(chǎn)的那一部分。保障基金在使用中，對(duì)保單持有人的救濟(jì)一般都有一定的免賠額。免賠額既可以

32、是一個(gè)固定的數(shù)額，也可以是索賠的一定比例，如美國(guó)的喪失償付能力保證基金在很多賠償條件中都規(guī)定了一個(gè)100美元的免賠額，而中國(guó)的保險(xiǎn)保障基金只賠償保單持有人損失的一定百分比。1995年保險(xiǎn)法頒布后，中國(guó)就著手建立并不斷完善保險(xiǎn)保障基金制度，率先在金融行業(yè)建立了市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)自救機(jī)制，以保障被保險(xiǎn)人的利益，維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定。2004年年末，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了保險(xiǎn)保障基金管理辦法（保監(jiān)會(huì)令2004第16號(hào)），于2005年1月1日正式實(shí)施，這標(biāo)志著中國(guó)的保險(xiǎn)保障基金正式開始建立。2008年9月，保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行三部門共同頒布了新的保險(xiǎn)保障基金管理辦法，并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由政府出資設(shè)立了

33、中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司，依法負(fù)責(zé)保險(xiǎn)保障基金的籌集、管理和使用。保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保障基金公司業(yè)務(wù)和保障基金的籌集、管理、運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。伴隨保障基金公司業(yè)務(wù)逐步開展，基金規(guī)模不斷壯大，余額從2008年年末的149億元增至2014年2月末的近490億元，增長(zhǎng)了2.3倍。根據(jù)保險(xiǎn)保障基金管理辦法的規(guī)定，使用保險(xiǎn)保障基金有三種方式。一是對(duì)保單持有人的救濟(jì)，即直接向非人壽保險(xiǎn)合同保單持有人提供救濟(jì)，通常的流程是：發(fā)布救濟(jì)公告并接受登記救濟(jì)申請(qǐng)；進(jìn)行保單的甄別確認(rèn)；經(jīng)監(jiān)管部門審批后，實(shí)施救濟(jì)。二是對(duì)保單受讓公司的救濟(jì)，即向依法接受人壽保險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)公司提供救濟(jì)，通常的流程是：核定受讓壽險(xiǎn)保單損失；確定保

34、單受讓公司并與其達(dá)成救濟(jì)方案；方案經(jīng)審批后，實(shí)施救濟(jì)。三是對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)處置，即由中國(guó)保監(jiān)會(huì)擬定風(fēng)險(xiǎn)處置方案和使用辦法，經(jīng)和有關(guān)部門協(xié)商后，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，一般包括：股權(quán)托管、股權(quán)重組、流動(dòng)性救助等方式。依據(jù)保險(xiǎn)保障基金管理辦法規(guī)定，在保險(xiǎn)公司被依法撤銷或者依法實(shí)施破產(chǎn)，其清算財(cái)產(chǎn)不足以償付保單利益時(shí)，保險(xiǎn)保障基金將按照以下規(guī)則對(duì)保單持有人提供救助。風(fēng)險(xiǎn)匯聚的成本任何一種風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排都是有成本的。風(fēng)險(xiǎn)匯聚的成本主要有兩類，一是風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前加入風(fēng)險(xiǎn)匯聚有關(guān)的成本，二是事故發(fā)生后履行協(xié)議的成本。1.與參加者加入風(fēng)險(xiǎn)匯聚有關(guān)的成本（1）分銷成本首先，為了保證大數(shù)定律和中心極限定理中風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)量足

35、夠多的條件，風(fēng)險(xiǎn)匯聚中需要盡可能多地接納（最好是相互獨(dú)立的）參與者，這就需要進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷，在市場(chǎng)中尋找潛在的滿足條件的參與者，使他們同意參與進(jìn)來，并且要確定匯聚安排的協(xié)議條款，這個(gè)協(xié)議表明了參與者的權(quán)利和義務(wù)，大家都要共同遵守。市場(chǎng)營(yíng)銷和確定協(xié)議條款都屬于分銷成本。（2）承保費(fèi)用同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)池中的成員必須是風(fēng)險(xiǎn)同質(zhì)的，即面臨相同的風(fēng)險(xiǎn)，否則就會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于每個(gè)潛在的參與者，已參加匯聚的成員需要對(duì)每個(gè)潛在參與者的期望損失進(jìn)行評(píng)估，這也是有成本的。2.與履行風(fēng)險(xiǎn)匯聚規(guī)則有關(guān)的成本所謂風(fēng)險(xiǎn)匯聚規(guī)則，就是當(dāng)某個(gè)參與者遭受損失時(shí)，由所有人共同為他平攤損失。這一規(guī)則的履行需要經(jīng)過兩個(gè)步驟：理賠與

36、收集。（1）理賠費(fèi)用損失發(fā)生后，為了避免某個(gè)人謊報(bào)損失或夸大損失數(shù)額，風(fēng)險(xiǎn)匯聚的參與者需要對(duì)每項(xiàng)損失進(jìn)行監(jiān)控，以確認(rèn)其真實(shí)性，以及是否符合之前協(xié)議中對(duì)損失的有關(guān)規(guī)定。這項(xiàng)工作稱為理賠。（2）收集成本通過理賠，確認(rèn)需要進(jìn)行賠付，風(fēng)險(xiǎn)匯聚的參與者就要履行承諾，拿出自己負(fù)擔(dān)的一部分費(fèi)用，這一步驟的成本包括向每名成員發(fā)送賬單的成本以及努力確保每名成員支付其應(yīng)繳金額的成本。保險(xiǎn)合同的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)池中的成員有兩種平攤損失的方式，一種是在損失發(fā)生后，根據(jù)實(shí)際損失的大小進(jìn)行平攤，另一種是在損失發(fā)生前，根據(jù)預(yù)估的損失、投資收益和管理費(fèi)用事先收取費(fèi)用。保險(xiǎn)采用的是后者，這主要是出于以下原因：第一，如果事后分?jǐn)?，有些?/p>

37、可能會(huì)因分?jǐn)偟馁M(fèi)用太多或自身經(jīng)濟(jì)條件一時(shí)不理想而延遲支付，或者在一些情況下逃避支付。第二，一些嚴(yán)重的直接損失往往伴隨著數(shù)額更大的間接損失，此時(shí)受害者可能會(huì)急需經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，延遲支付索賠的結(jié)果會(huì)給那些遭受了損失的參加者帶來高昂的代價(jià)。第三，雖然在理想條件下，風(fēng)險(xiǎn)池中的每個(gè)人都將負(fù)擔(dān)期望損失那么多的費(fèi)用，費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)差為零。但這個(gè)理想條件并不總是滿足，加入風(fēng)險(xiǎn)池中，究竟要負(fù)擔(dān)多少費(fèi)用還是有一些不確定性，而事后攤派等于讓參加者承擔(dān)了這種不確定性。損失發(fā)生之前預(yù)先收取保險(xiǎn)費(fèi)，就和事后才能確定賠償數(shù)額及管理費(fèi)用之間形成一個(gè)時(shí)間差，這個(gè)時(shí)間差使得收取的款項(xiàng)和支出的款項(xiàng)可能不一致，這就導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)，這種由保險(xiǎn)的固有

38、機(jī)制帶來的風(fēng)險(xiǎn)稱為償付能力不足風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)成本的構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)成本可以分為有形成本和無形成本。1.有形成本有形成本指的是管理風(fēng)險(xiǎn)所花費(fèi)的經(jīng)濟(jì)資源，包括：（1）期望損失成本企業(yè)所面臨的一類主要風(fēng)險(xiǎn)就是純粹風(fēng)險(xiǎn)，而將純粹風(fēng)險(xiǎn)中的一些可保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投保是風(fēng)險(xiǎn)管理中的常見做法，保險(xiǎn)費(fèi)中的純保費(fèi)部分就是期望損失成本，包括直接損失和間接損失的期望成本。我們?cè)诘谝徽轮幸呀?jīng)討論過，企業(yè)純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的直接損失包括對(duì)損毀財(cái)產(chǎn)進(jìn)行修理或重置的成本，對(duì)遭受傷害的員工進(jìn)行賠償?shù)某杀?，?duì)法律訴訟進(jìn)行辯護(hù)和賠償?shù)某杀疽约肮蛦T死亡、生病的福利費(fèi)用支付。間接損失包括由于直接損失使得生產(chǎn)縮減或中斷從而導(dǎo)致的正常利潤(rùn)的減少和額外費(fèi)用的增多，

39、當(dāng)損失較大時(shí)帶來的更高融資成本、放棄的投資機(jī)會(huì)以及損失巨大時(shí)與公司重組和破產(chǎn)清算有關(guān)的法律費(fèi)用和其他成本。在前文所述的割草機(jī)公司的例子中，直接損失的期望成本包括法律責(zé)任訴訟的辯護(hù)和賠償成本。該例子的間接損失的期望成本包括：由于法律責(zé)任問題導(dǎo)致銷售減少而帶來的利潤(rùn)損失的期望成本；由于對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行回收而帶來的期望成本；如果發(fā)生了巨大的責(zé)任損失，使得公司內(nèi)部資金緊張并增加了公司借債或發(fā)行新股的成本，以及由此使得公司放棄了一些投資機(jī)會(huì)而導(dǎo)致的利潤(rùn)損失的期望成本。對(duì)于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，期望損失成本主要指間接損失成本，如上文的在生產(chǎn)中需要使用石油的制造商的例子。（2）損失融資成本損失融資成本是指損失融資措施的交易成

40、本，包括專用基金和自保成本、保險(xiǎn)費(fèi)中的附加保費(fèi)以及套期保值和其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段的交易成本。我們?cè)诘谑聦?huì)詳細(xì)討論，風(fēng)險(xiǎn)自留時(shí)資金的來源渠道包括將損失攤?cè)霠I(yíng)業(yè)成本、專用基金、自保、應(yīng)急貸款和特別貸款，其中，專用基金和自保都是事先提留資金備付，而其他三種方式都是待損失發(fā)生后再籌措資金，因此，這里的損失融資成本中只包括專用基金和自保的成本。專用基金和自保成本是指這些資金中扣除期望損失成本之外的部分，投資于這些資金而需要支付的稅費(fèi)及為了維持這些資金而使公司無法對(duì)其他項(xiàng)目進(jìn)行投資而造成的機(jī)會(huì)成本。套期保值和其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段的成本指的是這些交易的合同在擬定、協(xié)商和實(shí)施過程中的交易成本。這一項(xiàng)

41、成本中不包括風(fēng)險(xiǎn)自留中的將損失攤?cè)藸I(yíng)業(yè)成本、應(yīng)急貸款和特別貸款，是因?yàn)檫@些措施的成本在風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生前無法確定，我們將之歸為第（5）類。（3）損失控制成本管理風(fēng)險(xiǎn)的積極的做法之一就是事先采取各種措施預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)損失，與此相關(guān)的成本稱為損失控制成本，如事先購(gòu)置用于預(yù)防和減損的設(shè)備以及對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素定期檢測(cè)等，以及其維護(hù)費(fèi)、咨詢費(fèi)等，具體包括計(jì)劃費(fèi)用、資本支出和折舊費(fèi)、安全人員費(fèi)（培訓(xùn)費(fèi)、薪金、津貼、服裝費(fèi)等）以及增加的機(jī)會(huì)成本。對(duì)上述生產(chǎn)割草機(jī)的公司來說，在正式生產(chǎn)該產(chǎn)品前進(jìn)行的安全測(cè)試成本就是一種損失控制成本。（4）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制成本除自留以外的其他損失融資措施和某些類型的損失控制措施都可以降低

42、損失的不確定性，即使得損失成本更易預(yù)見，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的措施，即分散化和信息投資也同樣具有這樣的效果。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制成本包括分散化的交易成本及管理這些分散行為相關(guān)的成本、對(duì)數(shù)據(jù)等信息進(jìn)行收集和分析的成本。（5）殘余不確定性成本實(shí)施了保險(xiǎn)、套期保值、其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移合同、損失控制以及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制措施之后，損失的不確定性通常并不能完全消除，也就是說，還可能發(fā)生這些措施沒有覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)損失，這些風(fēng)險(xiǎn)損失的成本被公司主動(dòng)或被動(dòng)地進(jìn)行了自留，我們將其稱為殘余不確定性成本。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的個(gè)人和投資者來說，不確定性帶來的損失往往是代價(jià)很高的，例如，它會(huì)影響投資者在購(gòu)買公司股票時(shí)要求得到的回報(bào)數(shù)額。（6）風(fēng)險(xiǎn)管

43、理部門費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)管理部門的支出主要指人員薪資與行政費(fèi)用。2.無形成本風(fēng)險(xiǎn)成本中的無形成本主要指由于不確定性的存在，使得風(fēng)險(xiǎn)管理人員或企業(yè)決策者對(duì)此憂慮，如生產(chǎn)成本價(jià)格的波動(dòng)會(huì)使得制造商深感憂慮，當(dāng)然，憂慮的程度取決于多種因素，如不確定性的程度、潛在損失的大小、人們對(duì)損失的承受能力以及有關(guān)的心理因素。這種憂慮容易造成公司資源分配不當(dāng)。首先，企業(yè)可能會(huì)放棄一些本來非常愿意從事的活動(dòng)，例如，某一產(chǎn)品雖然有較豐厚的利潤(rùn)和廣闊的市場(chǎng)，但企業(yè)考慮到潛在的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)而不生產(chǎn)，這可能導(dǎo)致一些資源的浪費(fèi)。其次，對(duì)于一些帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，企業(yè)可能會(huì)減少?gòu)氖碌某潭?。最后，這種憂慮還可能造成一些投資的短期化行為。風(fēng)險(xiǎn)成本之

44、間的替代風(fēng)險(xiǎn)成本的各組成部分之間存在著一定的替代關(guān)系，此消彼長(zhǎng)。1.期望損失成本和損失控制成本之間的替代期望損失成本和損失控制成本之間可以互相替代。在割草機(jī)公司的例子中，投入更多的資金研制一種安全性更高的割草機(jī)可以使得責(zé)任訴訟的期望成本降低。當(dāng)我們暫不考慮損失控制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成本的其他組成部分的影響時(shí)，損失控制方面投入資金的最佳數(shù)量就是使得其邊際成本與邊際收益（指更低的期望損失成本）相等時(shí)的數(shù)量，這樣會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。讀者稍后將會(huì)看到，風(fēng)險(xiǎn)成本最小化就是風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。由于風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)成本最小化，因此，將損失風(fēng)險(xiǎn)完全降為零的風(fēng)險(xiǎn)控制措施并不是最佳的選擇，也就是說，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)成本最小化時(shí)的損

45、失控制通常并不能使得風(fēng)險(xiǎn)最小化。這主要是因?yàn)椋褤p失發(fā)生的可能性降到零的代價(jià)是非常昂貴的，當(dāng)損失控制超過一定的程度后，在損失控制方面增加的成本會(huì)超過期望損失減少的部分，即邊際成本超過了邊際收益。這時(shí)，損失控制方面增加的成本反而會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)成本。所以，通常將損失風(fēng)險(xiǎn)降為零，對(duì)于企業(yè)和社會(huì)而言并不會(huì)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的目的。人們常常更愿意冒一定的傷害風(fēng)險(xiǎn)，也不愿意為降低風(fēng)險(xiǎn)而花更多的錢。2.損失融資的成本和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的成本與間接損失的期望成本之間的替代如果在包括保險(xiǎn)在內(nèi)的損失融資措施和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制方面增加支出，那么就會(huì)減少公司現(xiàn)金流的變動(dòng)，這樣，企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)的可能性以及由于發(fā)生了巨額的未保險(xiǎn)損失

46、而放棄回報(bào)豐厚的投資機(jī)會(huì)的可能性就都會(huì)隨之降低，這就相當(dāng)于降低了間接損失的期望成本。這一點(diǎn)，對(duì)于我們以后理解保險(xiǎn)的作用非常關(guān)鍵。3.損失融資的成本和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的成本與殘余不確定性成本之間的替代這種替代關(guān)系是很明顯的，如企業(yè)增加了用于保額更高的保險(xiǎn)的支出，則殘余不確定性就會(huì)降低，未來也變得更加好預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)成本的影響風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)成本對(duì)公司未來期望凈現(xiàn)金流及其變動(dòng)的影響上。我們?cè)賮砜辞懊娓畈輽C(jī)的例子。由于責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的存在，公司不管怎么做都會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)成本。首先，保險(xiǎn)費(fèi)、其他損失融資成本、損失控制成本、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制成本和風(fēng)險(xiǎn)管理部門費(fèi)用都會(huì)增加公司未來預(yù)期的現(xiàn)金流出。一方面，這些風(fēng)險(xiǎn)成

47、本中的絕大部分，甚至是所有的因素都可能使得割草機(jī)公司提高這種新產(chǎn)品的價(jià)格，而價(jià)格的提高勢(shì)必導(dǎo)致需求減少。另一方面，在一定的價(jià)格水平下，傷害風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使得商店里的銷售員不那么熱心地向消費(fèi)者推薦這一產(chǎn)品，這又會(huì)減少公司未來預(yù)期的現(xiàn)金流入。兩方面的結(jié)果使公司未來凈現(xiàn)金流減少，企業(yè)價(jià)值降低。其次，殘余不確定性導(dǎo)致了公司未來凈現(xiàn)金流的變動(dòng)，這也同樣降低了企業(yè)價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)1.營(yíng)利公司的總體目標(biāo)對(duì)于營(yíng)利公司來說，我們已經(jīng)通過實(shí)例說明了，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)減少企業(yè)價(jià)值，那么，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理就是要盡量減緩這種減少。事實(shí)上，企業(yè)價(jià)值是企業(yè)管理中一個(gè)核心的問題，當(dāng)今財(cái)務(wù)理論的基本理念就是“價(jià)值最大化”，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和

48、企業(yè)目標(biāo)是一致的，也是要使得企業(yè)價(jià)值最大化。如果將風(fēng)險(xiǎn)成本定義為企業(yè)價(jià)值的減少，則風(fēng)險(xiǎn)成本最小化和企業(yè)價(jià)值最大化就是等價(jià)的。風(fēng)險(xiǎn)管理通過使得風(fēng)險(xiǎn)成本最小化來實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，我們將風(fēng)險(xiǎn)成本最小化看做是營(yíng)利公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)。具體地，它通過對(duì)以下兩個(gè)方面的影響而實(shí)現(xiàn)：（1）凈現(xiàn)金流的期望值風(fēng)險(xiǎn)管理措施要增加公司未來預(yù)期現(xiàn)金流入及減少公司未來預(yù)期現(xiàn)金流出，使之達(dá)到一個(gè)平衡點(diǎn)。（2）未來凈現(xiàn)金流的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理者應(yīng)在邊際成本等于邊際收益的條件下控制未來凈現(xiàn)金流的變動(dòng)，而降低未來凈現(xiàn)金流變動(dòng)的收益常以股東要求得到的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償來體現(xiàn)，因?yàn)樵谄谕麅衄F(xiàn)金流定的情況下，由于未來凈現(xiàn)金流的波動(dòng)而引起的公司股票

49、價(jià)格的下跌使得投資者在購(gòu)買股票時(shí)要求得到更高的期望投資回報(bào)。由于風(fēng)險(xiǎn)成本之間的替代作用，這兩方面又不是獨(dú)立的，二者之間也存在一個(gè)平衡。2.非營(yíng)利公司和政府機(jī)構(gòu)的目標(biāo)對(duì)于營(yíng)利公司來說，其價(jià)值最大化的目標(biāo)源于營(yíng)利公司的股東要求企業(yè)價(jià)值最大化，而非營(yíng)利公司和政府機(jī)構(gòu)不存在股東，它們的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)是什么呢？雖然它們沒有股東，但并不意味著其運(yùn)作就沒有約束，非營(yíng)利公司有來自捐款者的約束，政府有來自納稅人的約束，它們要向這些委托人提供價(jià)值最大化的產(chǎn)品或服務(wù)。0如果將風(fēng)險(xiǎn)成本看做非營(yíng)利公司和政府由于風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的行為價(jià)值的減少，那么它們的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)這些委托人的風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。在這個(gè)總體目標(biāo)下，非營(yíng)利公

50、司在日常決策中的一些準(zhǔn)則可能會(huì)和營(yíng)利公司有所不同。例如，非營(yíng)利公司會(huì)更看重巨大損失對(duì)客戶造成的負(fù)面作用，因此，對(duì)于巨額損失的管理可能就會(huì)付出更多的成本。又如，政府通過貸款或稅收籌措資金的能力顯然比營(yíng)利公司強(qiáng)，因此，在選擇損失融資措施時(shí)就可以得出不同的結(jié)果。再有，非營(yíng)利公司和政府機(jī)構(gòu)一般不繳納收入所得稅，這也會(huì)對(duì)決策的具體選擇產(chǎn)生影響。3.個(gè)人和社會(huì)的目標(biāo)個(gè)人的追求是基于自身效用函數(shù)的個(gè)人財(cái)富最大化，而在前面?zhèn)€人面臨交通風(fēng)險(xiǎn)的例子中我們看到，風(fēng)險(xiǎn)的成本減少了個(gè)人財(cái)富，因此，如果把風(fēng)險(xiǎn)成本定義為由于風(fēng)險(xiǎn)而造成的個(gè)人財(cái)富的減少，那么個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)也是風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。所謂社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)

51、和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的總和。綜合起來看，當(dāng)所有的個(gè)人和企業(yè)所采取的損失控制、損失融資和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制等手段的邊際成本等于社會(huì)總期望損失成本、殘余不確定性成本以及無形成本2的邊際減少時(shí)，就達(dá)到了一種有效風(fēng)險(xiǎn)水平，此時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)全社會(huì)總風(fēng)險(xiǎn)水平最小化，這就是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。4.企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)之間的沖突前面我們說明了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，我們當(dāng)然希望企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)，險(xiǎn)管理的過程中，也會(huì)同時(shí)達(dá)到社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。那么，這二者的目標(biāo)是一致的嗎？也就是說，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的同時(shí)是否也實(shí)現(xiàn)了社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)成本最小化？這里所談?wù)摰娘L(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的目標(biāo)，實(shí)際上是價(jià)值最大化這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)方式，只

52、不過強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)成本最小化比強(qiáng)調(diào)價(jià)值最大化更具體、更形象。上面這個(gè)問題的關(guān)鍵之處就在于，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)股東的價(jià)值最大化，而社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是社會(huì)全體成員的一個(gè)平衡的價(jià)值最大化。企業(yè)只有當(dāng)股東價(jià)值受到威脅時(shí)，才有動(dòng)機(jī)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，例如，如果公司的員工明顯感覺到要面對(duì)安全隱患，那么公司為了吸引雇員就必須支付更高的薪水，這時(shí)公司就會(huì)有動(dòng)機(jī)改進(jìn)安全條件，從而節(jié)省薪水方面的支出，同時(shí)還可以節(jié)省由于傷害的發(fā)生而必須支付的法律賠償。但股東的價(jià)值和公司其他主要利益人的價(jià)值并不總是一致的，甚至是背道而馳。因此，一個(gè)健全的社會(huì)制度會(huì)對(duì)企業(yè)有所規(guī)范，使得那些企業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值沖突的方面會(huì)在規(guī)范下達(dá)到一定

53、的平衡，換句話說，這些規(guī)范使得企業(yè)在進(jìn)行決策時(shí)，不僅考慮私人成本，而且還要考慮社會(huì)成本。當(dāng)私人成本和社會(huì)成本相等時(shí)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小化的風(fēng)險(xiǎn)管理決策就能同時(shí)實(shí)現(xiàn)社會(huì)總風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。什么時(shí)候私人成本低于社會(huì)成本呢？為了簡(jiǎn)要說明這一點(diǎn)，我們可以舉一個(gè)例子。假定一個(gè)社會(huì)不存在員工賠償法，也沒有法律責(zé)任體系可以使員工在遭受了公司傷害后要求賠償，同時(shí)，個(gè)人又低估了傷害風(fēng)險(xiǎn)，那么，員工傷害對(duì)于企業(yè)來說就不是風(fēng)險(xiǎn)，以股東價(jià)值最大化為運(yùn)作目標(biāo)的企業(yè)可能就不會(huì)考慮這一未來的不確定事件可能對(duì)員工造成的傷害，這就可能使得員工在崗位上受到傷害的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。這種情況就是私人成本和社會(huì)成本不相等造成的。如果一個(gè)社會(huì)中存在

54、必要的法規(guī)可以保證私人成本基本上和社會(huì)成本相等，那么使企業(yè)價(jià)值最大化的決策就會(huì)有助于實(shí)現(xiàn)社會(huì)總風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的目標(biāo)。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析福州，簡(jiǎn)稱榕，別稱榕城，是福建省省會(huì)，國(guó)務(wù)院批復(fù)確定的中國(guó)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)中心城市之一、濱江濱海生態(tài)園林城市。截至2018年，全市下轄6個(gè)區(qū)、6個(gè)縣、和1個(gè)縣級(jí)市，總面積11968平方千米，建成區(qū)面積357平方公里，2019年常住人口780萬人，城鎮(zhèn)化率70.5%。福州地處中國(guó)華東地區(qū)、福建東部、閩江下游及沿海地區(qū)，中國(guó)東部戰(zhàn)區(qū)陸軍機(jī)關(guān)駐地，是中國(guó)東南沿海重要都市、首批對(duì)外開放的沿海開放城市、海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)，海上絲綢之路門戶以及中國(guó)（福建）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)組成部分；是

55、近代中國(guó)最早開放的五個(gè)通商口岸之一。福州是國(guó)家歷史文化名城，最早在秦漢時(shí)期名為冶，而后因?yàn)榫硟?nèi)一座福山而更名福州。建城于公元前202年，歷史上曾長(zhǎng)期作為福建的政治中心。福州馬尾是中國(guó)近代海軍的搖籃、中國(guó)船政文化的發(fā)祥地；曾獲中國(guó)優(yōu)秀旅游城市、國(guó)家衛(wèi)生城市、濱江濱海生態(tài)園林城市、國(guó)家環(huán)保模范城、全國(guó)雙擁模范城市、全國(guó)文明城市等稱號(hào)。2019年實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值9392.30億元，比上年增長(zhǎng)7.9%。建設(shè)先進(jìn)完備的保障體系統(tǒng)籌綜合性樞紐機(jī)場(chǎng)和專業(yè)性貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)布局，用好“干-支-通”機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，著力物流樞紐機(jī)場(chǎng)存量挖潛、增量提效；應(yīng)用“云大物智移”等先進(jìn)技術(shù)，加快傳統(tǒng)和新型基礎(chǔ)設(shè)施深度融合，建設(shè)便

56、捷高效的集疏運(yùn)系統(tǒng)，促進(jìn)航空物流專業(yè)化、集中化、綠色化、智慧化發(fā)展。（一）優(yōu)化樞紐布局增強(qiáng)綜合性樞紐物流服務(wù)功能。結(jié)合“一帶一路”倡議及京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、黃河流域等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施需要，優(yōu)化完善北京、上海、廣州、深圳和鄭州等綜合性樞紐機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)設(shè)施，支持建設(shè)空港型國(guó)家物流樞紐、郵政快遞樞紐等，提供快捷高效的國(guó)內(nèi)國(guó)際直運(yùn)、中轉(zhuǎn)、集散等物流服務(wù)，成為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力提升的重要驅(qū)動(dòng)。推進(jìn)專業(yè)性貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)建設(shè)。建成投用湖北鄂州專業(yè)性貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)，總結(jié)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，開展專業(yè)性貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)布局研究，結(jié)合市場(chǎng)需求穩(wěn)妥有序推進(jìn)建設(shè)與我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)格

57、局、綜合運(yùn)輸體系相適應(yīng)的航空物流設(shè)施體系。鼓勵(lì)有條件的支線機(jī)場(chǎng)強(qiáng)化和提升貨運(yùn)功能，穩(wěn)妥有序推進(jìn)專業(yè)性貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)建設(shè)。加強(qiáng)綜合性樞紐機(jī)場(chǎng)和專業(yè)性貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)的分工協(xié)作和有效銜接，構(gòu)建功能完善、結(jié)構(gòu)合理的航空物流樞紐體系。（二）完善基礎(chǔ)設(shè)施整合優(yōu)化存量設(shè)施。加強(qiáng)設(shè)施改造，推進(jìn)貨站、倉(cāng)庫(kù)、立體庫(kù)、停機(jī)坪等現(xiàn)有貨運(yùn)設(shè)施改擴(kuò)建，擴(kuò)大貨運(yùn)區(qū)域進(jìn)深尺度。優(yōu)化設(shè)施布局，合理劃設(shè)全貨機(jī)和客機(jī)腹艙帶貨區(qū)，推行集中式貨運(yùn)區(qū)，靈活調(diào)整一級(jí)、二級(jí)設(shè)施作業(yè)模式，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施共建共享共用，減少物流設(shè)施重復(fù)低效供給，提升場(chǎng)內(nèi)貨物運(yùn)輸便捷性。加快新增設(shè)施建設(shè)。科學(xué)布局物流設(shè)施，引導(dǎo)新建機(jī)場(chǎng)優(yōu)化機(jī)坪與貨運(yùn)設(shè)施距離和貨運(yùn)流線，確

58、保場(chǎng)內(nèi)貨運(yùn)組織便捷通暢。推動(dòng)專業(yè)設(shè)施設(shè)備建設(shè)，完善快遞、冷鏈、醫(yī)藥、危險(xiǎn)品等設(shè)施設(shè)備，支持建設(shè)郵件快件處理中心、保稅倉(cāng)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心。推動(dòng)機(jī)場(chǎng)和物流設(shè)施同步規(guī)劃、同步建設(shè)。加強(qiáng)應(yīng)急配套保障，推動(dòng)航空物流樞紐應(yīng)急物資儲(chǔ)備、應(yīng)急運(yùn)輸轉(zhuǎn)運(yùn)等專業(yè)設(shè)施建設(shè)，完善機(jī)場(chǎng)周邊應(yīng)急物資生產(chǎn)與儲(chǔ)備、檢測(cè)等產(chǎn)業(yè)配套。加快通用航空起降設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)城市社區(qū)內(nèi)、即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)集散點(diǎn)建設(shè)通用航空起降設(shè)施，加強(qiáng)偏遠(yuǎn)地區(qū)、農(nóng)村物流網(wǎng)點(diǎn)通用航空起降簡(jiǎn)易設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)機(jī)場(chǎng)內(nèi)外設(shè)施的協(xié)同聯(lián)動(dòng)。推進(jìn)物流園區(qū)建設(shè)，支持航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)規(guī)模較大且具備條件的機(jī)場(chǎng)在貨運(yùn)區(qū)周邊設(shè)立物流園區(qū)，集聚發(fā)展航空物流產(chǎn)業(yè)。促進(jìn)港區(qū)聯(lián)動(dòng)，推進(jìn)機(jī)場(chǎng)和臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)、物流

59、園區(qū)、綜合保稅區(qū)、自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、邊境（跨境）經(jīng)濟(jì)合作區(qū)等規(guī)劃建設(shè)和設(shè)施運(yùn)行的高水平聯(lián)動(dòng)，根據(jù)機(jī)場(chǎng)實(shí)際情況，建立直連通道和專用物流通道，提高通關(guān)效率，推進(jìn)港區(qū)一體化運(yùn)營(yíng)。推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)。提升設(shè)施綠色發(fā)展水平，鼓勵(lì)機(jī)場(chǎng)貨站、倉(cāng)庫(kù)、物流園區(qū)等廣泛應(yīng)用綠色建筑材料、主動(dòng)式節(jié)能技術(shù)以及清潔能源裝備設(shè)施，支持節(jié)能環(huán)保型立體倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施及分揀裝置的示范應(yīng)用，降低物流倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)消耗。強(qiáng)化資源集約節(jié)約利用，鼓勵(lì)航空物流企業(yè)使用可循環(huán)、可折疊、可降解的新型物流設(shè)備和材料，支持航空集裝器、專用設(shè)備等共享共用，提高托盤等標(biāo)準(zhǔn)化器具和包裝物的循環(huán)利用水平。推進(jìn)航空脫碳技術(shù)應(yīng)用，提升燃油效率。（三）建設(shè)智慧貨運(yùn)加快現(xiàn)代

60、化技術(shù)裝備研發(fā)。鼓勵(lì)冷鏈、醫(yī)藥、超大超重貨物等特殊貨物的專業(yè)運(yùn)輸裝備研發(fā)，推進(jìn)危險(xiǎn)品運(yùn)輸保障裝備、應(yīng)急處置設(shè)備研制和實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證。深化基于人工智能的違禁品機(jī)器識(shí)別、大型貨物掃描探測(cè)等新技術(shù)的研究，開展貨郵安檢自動(dòng)判圖模式實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證與輔助應(yīng)用。加強(qiáng)航空物流安全、產(chǎn)業(yè)鏈集成、全景感知、無人化等領(lǐng)域的技術(shù)研究，解決行業(yè)發(fā)展共性關(guān)鍵問題，推進(jìn)航空物流設(shè)備先進(jìn)適用、完備可控。推廣應(yīng)用智能設(shè)施。建設(shè)智能作業(yè)設(shè)施設(shè)備，以簡(jiǎn)化流程、縮短時(shí)間、降低成本為核心，支持智能分揀、智能裝載、智能倉(cāng)儲(chǔ)等航空物流設(shè)施建設(shè)，提升自動(dòng)化作業(yè)效率；積極推動(dòng)新技術(shù)在危險(xiǎn)品運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域應(yīng)用；鼓勵(lì)應(yīng)用無人駕駛智能卡車、自動(dòng)導(dǎo)引車、智能穿梭車、