財(cái)務(wù)管理模擬考試試題四

財(cái)務(wù)管理》模擬考試試題四、單項(xiàng)選擇題（每題1.5分，共15分）、企業(yè)按規(guī)定向國(guó)家交納稅金，在性質(zhì)上屬于 （）A、資金結(jié)算關(guān)系 B、資金借貸關(guān)系C、資金融通關(guān)系D資金分配關(guān)系2、 采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是 （）A、有利于降低資金成本 B、有利于集中企業(yè)控制權(quán)C有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D、有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用5%C、5.5%D、9.5%（每股收益）無(wú)差別點(diǎn)確定最佳資金結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是3、 某企業(yè)按年利率5%C、5.5%D、9.5%（每股收益）無(wú)差別點(diǎn)確定最佳資金結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是A、4.95%B4、運(yùn)用普通股每股利潤(rùn)）A、息稅前利潤(rùn)）（）5）（）A、加強(qiáng)銷售管理 B、采取積極的收賬政策C制定適當(dāng)?shù)男庞谜?D、盡量采用現(xiàn)款現(xiàn)貨6、采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是A、數(shù)量較多的存貨 B、占用資金較多的存貨C品種較多的存貨C品種較多的存貨D、庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨7、在證券投資中，因通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是7、在證券投資中，因通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是A、利息率風(fēng)險(xiǎn) B、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（）D、違約風(fēng)險(xiǎn)8、某投資方案貼現(xiàn)率為元，該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為15%，凈現(xiàn)值為8、某投資方案貼現(xiàn)率為元，該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為15%，凈現(xiàn)值為A、 15.7%B、 15.22%C、 17.34%D、9、杜邦分析法主要用于A、償債能力分析 B、資產(chǎn)管理能力分析430萬(wàn)元，貼現(xiàn)率為17%時(shí)，凈現(xiàn)值為（）17.56%（）C、盈利能力分析-790萬(wàn)D財(cái)務(wù)狀況綜合分析10、用于評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)中的“報(bào)酬”是指（ ）A、息稅前利潤(rùn) B、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C、利潤(rùn)總額 D、凈利潤(rùn)、多項(xiàng)選擇題（每題1.5分，共15分）1、財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理活動(dòng)的特點(diǎn)在于它屬于 （A、物資管理A、物資管理B、價(jià)值管理、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有A、考慮了資金時(shí)間價(jià)值C反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求C、單項(xiàng)管理 D、綜合管理（）B 、考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D、直接揭示了企業(yè)的獲利能力TOC\o"1-5"\h\z、銷售百分比法下資產(chǎn)負(fù)債表中的敏感項(xiàng)目包括 （ ）A、應(yīng)收賬款B、存貨C、短期借款 D、應(yīng)付賬款、判斷最佳資金結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)有 （ ）A、企業(yè)價(jià)值最大 B、加權(quán)平均資金成本最低C資本結(jié)構(gòu)具有彈性 D、籌資風(fēng)險(xiǎn)最小5、確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮的成本主要有 （ ）A、機(jī)會(huì)成本B、管理成本 C、轉(zhuǎn)換成本 D、短缺成本6、下列各項(xiàng)中，影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有A、債券的價(jià)格 B、票面利率C、當(dāng)前的市場(chǎng)利率D債券的計(jì)息方式7、 不考慮時(shí)間價(jià)值的項(xiàng)目投資決策方法有（A、投資回收期法B、投資報(bào)酬率法C、現(xiàn)值指數(shù)法D內(nèi)含報(bào)酬率法8、 下列項(xiàng)目中，屬于經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有（A、營(yíng)業(yè)收入 B、經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額C、回收流動(dòng)資金D無(wú)形資產(chǎn)投資9、 常用的財(cái)務(wù)分析方法有（A、比較分析法 B、比率分析法C、趨勢(shì)分析法D因素分析法TOC\o"1-5"\h\z10、下列各項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有 （）A、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率 B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率D權(quán)益乘數(shù)三、 判斷題（每題1.5分，共15分）1、 通常情況下，資金時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。 （）2、 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原理，高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益。 （ ）3、 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。 （ ）4、 企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期資金需要量的增量。 （ ）5、 資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項(xiàng)目是否可行的取舍標(biāo)準(zhǔn)。（）6、由于留存收益是企業(yè)利潤(rùn)所形成，不是外部籌資所得，所以留存收益沒(méi)有成本。 （）7、 在全投資假設(shè)條件下，從投資企業(yè)的立場(chǎng)看，企業(yè)取得借款應(yīng)視為現(xiàn)金流入，而歸還借款和支付利息則應(yīng)視為現(xiàn)金流出。 （ ）8、 證券投資是一種不參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且必須借助中介機(jī)構(gòu)才能完成的投資，故又稱為間接投資。 （ ）9、 市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)，它反映投資者愿意對(duì)公司每股凈利潤(rùn)支付的價(jià)格。 （ ）10、 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）四、 計(jì)算題（每題10分，共40分）1、 某公司擬購(gòu)入新設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，初始需投資100000元，使用壽命為5年，5年期滿設(shè)備殘值收入為20000元，5年中每年凈利潤(rùn)34000元。預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為10%。要求：（附：5年期10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.621）（1）計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量；（2）凈現(xiàn)值法對(duì)上述方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。2、 某企業(yè)擬籌資5000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券2000萬(wàn)元，票面利率為10%，籌資費(fèi)用率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬(wàn)元，年股息率為12%，籌資費(fèi)用率3%；發(fā)行普通股2200萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為33%。要求：（1）計(jì)算債券資金成本。（2）計(jì)算優(yōu)先股資金成本。（3）計(jì)算普通股資金成本。（4）計(jì)算綜合資金成本。3、某公司目前擁有資本1000萬(wàn)元，資本結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本 20%（年息為20萬(wàn)元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值80元）。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：（l）增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元；（2）全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)：利率為10%，利息40萬(wàn)元。所得稅率為33%。要求:（1）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)；（3）若追加籌資后，預(yù)計(jì)稅息前利潤(rùn)為 160萬(wàn)元，請(qǐng)選擇最優(yōu)籌資方案4、某企業(yè)于2004年1月5日以每張1050元的價(jià)格購(gòu)買Y企業(yè)發(fā)行的利隨本清的企業(yè)債券。該債券的面值為1000元，期限為5年，票面利率為10%，不計(jì)復(fù)利。購(gòu)買債券時(shí)市 場(chǎng)利率為8%。不考慮所得稅。（附：5年期8%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.681）（1） 利用債券股價(jià)模型評(píng)價(jià)該企業(yè)購(gòu)買該債券是否合算？（2）如果該企業(yè)于2005年1月5日將該債券以1150元的市場(chǎng)價(jià)出售，計(jì)算該債券的 投資收益率。五、綜合計(jì)算分析題（每題15分，共15分）某企業(yè)擬制定2005年度賒銷的信用條件為“2/60，N/120”，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)賒銷收入凈額 為5400萬(wàn)元，將會(huì)有70%的客戶享受現(xiàn)金折扣，收賬費(fèi)用為 30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)壞賬損失率為3%。該企業(yè)變動(dòng)成本率為 60%，資金成本率為10%。一年按360天計(jì)算。要求:（1）計(jì)算企業(yè)信用成本前收益；2）計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本額；（3）計(jì)算企業(yè)信用成本后收益，并作出信用條件備選方案決策。一、單項(xiàng)選擇題模擬試題四1、D 2、C3、B4、A 5、C6、B7、B&A 9、D10、A二、多項(xiàng)選擇題1、BD 2ABC3、ABC4、ABC5、AC 6、ABD7、AB 、 &AC9、ABCD10、ABD三、判斷題1、X 2、X3、V4>V5、"6、X 7、X9」10、"四、計(jì)算題1、 (1)計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量；NCF0=-100000 (元)NCF1-4=34000+ (100000-20000)/5=50000 (元) NCF5=50000+20000=70000 (元)(2)凈現(xiàn)值法對(duì)上述方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。NPV=(50000X3.791+20000X0.621) -100000=189550+12420-100000=201970-100000=101970 (元)>0該方案可行。2、 (1)計(jì)算債券資金成本。10%X(1—33%)-(1—2%)=6.84%計(jì)算優(yōu)先股資金成本12%-(1—3%)=12.37%計(jì)算普通股資金成本。12%-(1—5%)+4%=16.63%計(jì)算綜合資金成本。2000-5000X6.84%+800-5000X12.37%+2200-5000X16.63%=12.03%3、(1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)；(EBIT—80)X(1—33%)/(4500+1000)=(EBIT—330)X(1—33%)/4500解得每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)的 EBIT=1455(萬(wàn)元)(2)若追加籌資后，預(yù)計(jì)稅息前利潤(rùn)為160萬(wàn)元，請(qǐng)選擇最優(yōu)籌資方案預(yù)計(jì)的EBIT=1600>1455所以采用發(fā)行債券籌資4、(1)利用債券價(jià)模型評(píng)價(jià)該企業(yè)購(gòu)買該債券是否合算？債券價(jià)值=1000X(1+5X10%)X(P/F，8%，5)=1021.5(元)因?yàn)椋?021.5V1050，因此，企業(yè)購(gòu)買該債券是不合算的資收益(2)如果該企業(yè)于2005年1月5日將該債券以1150元的市場(chǎng)價(jià)出售，計(jì)算該債券的投率。資收益?zhèn)耐顿Y收益率=(1150-1050)-1050=9.52%五、綜合計(jì)算分析題(1)計(jì)算企