《金融基礎(chǔ)》教案

PAGE26PAGE64《金融基礎(chǔ)》教案授課老師：溫睿授課班級：會計(jì)071、會計(jì)072第一章貨幣與貨幣制度教學(xué)目的與要求：了解貨幣作為一般等價(jià)物，最早出現(xiàn)在金融的范疇，本節(jié)主要要使學(xué)生能夠了解貨幣的概念，貨幣的形態(tài)、形式和職能。教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：了解貨幣的概念教學(xué)難點(diǎn)：貨幣的幾種形式課時(shí)：2授課時(shí)間：2月17日——2月20日第一周教學(xué)內(nèi)容：在經(jīng)濟(jì)分析中，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)世界被分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)兩個(gè)側(cè)面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是本原的，金融經(jīng)濟(jì)是第二性的。一方面它應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要而產(chǎn)生，發(fā)展而發(fā)展，另一方面，它的獨(dú)特的運(yùn)行還對身體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。但在一定意義上沒有金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)體因素的動員將達(dá)不到如今的深度，實(shí)體因素的配置也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大不到經(jīng)濟(jì)上有效率水平。金融包括貨幣、時(shí)間、預(yù)期收益三大要素。金融的三大要素一方面構(gòu)成了開放的、豐富的、不斷創(chuàng)新的資金流通活動，另一方面也帶來了幣值、利率、有價(jià)證券價(jià)格此起彼伏的金融風(fēng)險(xiǎn)。教學(xué)過程：國際收支和國際收支平衡表國際收支的定義及解釋定義解釋：1、記錄的是對外往來帳戶，是居民與非居民的交易2、是系統(tǒng)的記錄的貨幣記錄，即包括涉及貨幣收支的對外往來也包括未涉及貨幣收支的對外往來。交易包括A、交換B、轉(zhuǎn)移，提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值但沒有補(bǔ)償C、移居，移居后原有資產(chǎn)和負(fù)債關(guān)系轉(zhuǎn)移會使兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對外債權(quán)和債務(wù)均發(fā)生變化，應(yīng)記錄在國際收支中。D、其他根據(jù)推論而存在的交易。如國外直接投資收益者的再投資發(fā)生，盡管這一行為并不涉及兩國間的資金和勞務(wù)的流動。3、國際收支是一個(gè)流量的概念。流量是一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的變量變動的數(shù)值。4、國際收支是個(gè)事后的概念，是對已發(fā)生事實(shí)進(jìn)行的記錄國際收支平衡表基本原理（1）帳戶分類（2）復(fù)式記帳法：國際會計(jì)通行準(zhǔn)則，即每一筆交易都是由兩筆價(jià)值相等、方向相反的帳目表示。任何一筆交易發(fā)生均涉及借方和貸方所有國際收支項(xiàng)目都可以分為資金來源項(xiàng)目和資金運(yùn)用項(xiàng)目。資金來源項(xiàng)目的貸方表示資金來源（即收入）增加，借方表示資金減少。引進(jìn)運(yùn)用項(xiàng)目的貸方表示資金占用（即支出）減少，借方表示資金占用增加。凡是有利于國際收支順差增加或逆差減少的資金來源增加或資金占用減少均記入貸方，凡是有利于國際收支逆差增加或順差減少的資金占用增加或資金來源減少均記入借方。記入借方的帳戶包括：反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目記入貸方的帳戶包括：表明出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目（3）記帳實(shí)例國際收支平衡和國際收支均衡自主性交易和國際收支平衡1、自主性交易和國際收支平衡。國際收支差額是自主性交易的差額，差額為零稱國際收支平衡，差額為負(fù)或?yàn)檎紴閲H收支不平衡。但由于統(tǒng)計(jì)和概念上很難精確區(qū)別自主性交易與補(bǔ)償性交易的，所以識別國際收支差額的方法僅僅提供可一種思維方式，還無法付注于實(shí)踐。國際收支均衡。把國際收支與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的均衡聯(lián)系起來便產(chǎn)生了國際收支均衡的問題。國際收支均衡是指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡，即充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定下的自主性國際收支平衡。國際收支均衡是一國達(dá)到福利最大化的綜合政策目標(biāo)。國際收支不平衡的口徑貿(mào)易收支差額經(jīng)常項(xiàng)目收支差額資本和金融帳戶差額綜合帳戶差額或總差額國際收支不平衡的性質(zhì)臨時(shí)性的：短期的有非確定或偶然因素引起結(jié)構(gòu)性的不平衡。含義層次：第一層是指因經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的滯后和困難所引起第二層是指一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一、或產(chǎn)品出口需求的收入彈性低，或進(jìn)口需求的價(jià)格彈性低所引起的國際收支失衡。貨幣性不平衡周期性不平衡收入性不平衡國際收支調(diào)節(jié)手段和理論國際收支的自動調(diào)節(jié)貨幣-價(jià)格機(jī)制收入機(jī)制利率機(jī)制（二）國際收支政策調(diào)節(jié)需求調(diào)節(jié)型：支出增減型：財(cái)政政策間接管制貨幣政策匯率政策：法定貶值支出轉(zhuǎn)換型：直接管制：外匯管制、進(jìn)口許可證管制直接管制補(bǔ)貼、關(guān)稅政策：*間接管制&直接管制的比較：利弊直接管制作用迅速，顯著挫傷積極性可調(diào)節(jié)局部引起報(bào)復(fù)間接管制作用自然存在時(shí)滯及傳導(dǎo)誤差*政策的負(fù)面影響：利率政策：資金安全第一，收益其次貶值政策：僅影響價(jià)格；不一定有效（馬-勒條件）；注意防止傾銷。b、供給調(diào)節(jié)型：（生產(chǎn)：增加生產(chǎn)，提高質(zhì)量，增加供給）產(chǎn)業(yè)政策科技政策制度創(chuàng)新政策c、融資調(diào)節(jié)型（資本項(xiàng)目）d、政策搭配。搭配可能：增減&轉(zhuǎn)換支出&融資增減&供給財(cái)政&貨幣：蒙代爾搭配法支出增減&支出轉(zhuǎn)換：斯旺圖示內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)米德沖突—內(nèi)外均衡矛盾的經(jīng)典論述內(nèi)外均衡矛盾產(chǎn)生根源在于經(jīng)濟(jì)的開放性，在開放的經(jīng)濟(jì)中政府的或者冊目標(biāo)發(fā)生改變。一是政策目標(biāo)數(shù)量的增加，二是各目標(biāo)之間的關(guān)系發(fā)生變化國內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件變化國際間經(jīng)濟(jì)波動的傳遞與基本經(jīng)濟(jì)因素?zé)o關(guān)的國際資金的投機(jī)性沖擊內(nèi)外均衡矛盾政策調(diào)節(jié)的基本原理丁伯根法則政策指派與有效市場分類原則內(nèi)外均衡政策搭配案例財(cái)政&貨幣政策搭配支出增減&支出轉(zhuǎn)換政策搭配（三）國際收支調(diào)節(jié)理論國際收支是指一國在一定時(shí)期內(nèi)全部往來的系統(tǒng)的貨幣記錄，體現(xiàn)的是一國的對外經(jīng)濟(jì)交往，是貨幣的、流量的、事后的概念。其是通過國際收支平衡表的特定帳戶反映出來，各國根據(jù)自己的情況采用不同的口徑對國際收支狀況進(jìn)行分析。從而通過國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制進(jìn)行自動和政策調(diào)節(jié)。西方具有代表性的國際收支調(diào)節(jié)理論包括：彈性論、吸收論、貨幣論和結(jié)構(gòu)論等。國際收支國際收支平衡表國際收支平衡國際收支均衡自主性交易調(diào)節(jié)性交易綜合帳戶差額價(jià)格-現(xiàn)金機(jī)制收入機(jī)制利率機(jī)制需求增減政策需求轉(zhuǎn)換政策米德沖突丁伯根法則財(cái)政政策和貨幣政策搭配支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策搭配彈性馬歇爾-勒那條件J曲線效應(yīng)貿(mào)易條件彈性論貨幣論收支論教學(xué)小結(jié)：首先、國際收支復(fù)式記帳法的原則具有特殊性其次、國際收支平衡表的最終差額恒等于零最后、每項(xiàng)帳戶都反映一定性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為所以，國際收支平衡表是各國政府重要的政策工具和制定政策的基礎(chǔ)。課后作業(yè)：1、貨幣政策的主要手段有哪些？2、彈性理論的主要內(nèi)容？第二章信用與利率教學(xué)目標(biāo)：最早的信用是實(shí)物借貸。我國的利率主要走向國際化，主要要使學(xué)生了解信用的概念，信用的形式，信用的只能和利率的種類。教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：了解信用的概念和結(jié)合當(dāng)前的金融危機(jī)講解教學(xué)難點(diǎn)：利率的種類課時(shí)：2授課時(shí)間：2月13日——2月27日第二周教學(xué)內(nèi)容：國際收支和匯率變動的影響以及結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢做出分析。教學(xué)過程：概述利率匯率匯率的種類匯率變動的影響因素和經(jīng)濟(jì)后果影響匯率變動的因素國際收支相對通貨膨脹利率相對利率總需求與總供給心理預(yù)期財(cái)政赤字國際儲備匯率變動的經(jīng)濟(jì)影響貶值與物價(jià)水平貨幣工資機(jī)制生產(chǎn)成本機(jī)制貨幣供應(yīng)機(jī)制收入機(jī)制貶值與外匯短缺外匯短缺：經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長能力之間在外匯方面的差距，稱外匯瓶頸。外匯短缺的原因：貨幣因素經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與生產(chǎn)力水平因素經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期因素貶值會影響外匯短缺的擴(kuò)大和縮小貨幣供應(yīng)-預(yù)期機(jī)制貨幣貶值-國內(nèi)物價(jià)上漲-預(yù)期進(jìn)一步貶值-資金外流-缺口擴(kuò)大勞動生產(chǎn)率-經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)機(jī)制貶值保護(hù)落后貶值與貨幣替代與資金外逃含義：格雷欣法當(dāng)金融貨幣為銀行券或紙幣替代后被倒置“良幣驅(qū)逐劣必”貨幣替代與資金外流貨幣替代的條件：充要條件是貨幣的可兌換性基本條件：一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體持有外國貨幣；二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體持有的外國貨幣余額隨匯率、利率和通貨膨脹重要的經(jīng)濟(jì)變量的變化而變化。貨幣替代與資金外流的經(jīng)濟(jì)后果美圓化：約4300億美鈔的1/3都是在境外流通，新增發(fā)得3/4美鈔被外國人持有貨幣替代的因素與貨幣反替代貶值與資本流動貶值與進(jìn)出口貿(mào)易收支取決于：第一、需求彈性；第二、國內(nèi)總供給的數(shù)量與結(jié)構(gòu)；第三、閑置資源貶值與貿(mào)易交換條件貶值與總需求貶值對總尋求的影響是擴(kuò)張還是收縮性的，一直有爭議傳統(tǒng)理論認(rèn)為：成功的匯率下調(diào)對經(jīng)濟(jì)的影響是擴(kuò)張性的。在乘數(shù)的作用下，增加出口、增加進(jìn)口替代品的生產(chǎn)，使國民收入多倍增長。但貶值對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的影響時(shí)也有可能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生緊縮性影響，其原因在于：需求彈性較低的進(jìn)口產(chǎn)品越來越有必要，糧食、高科技產(chǎn)品、設(shè)備貶值可使出口行業(yè)利潤增加，進(jìn)口成本增加，推動物價(jià)水平上升。收入再分配效應(yīng)使本幣購買外國資產(chǎn)尤其是外幣金融資產(chǎn)的能力下降，把較多的本國購買力轉(zhuǎn)移到了相同數(shù)量的外幣資產(chǎn)上，導(dǎo)致總需求萎縮。貨幣資產(chǎn)效應(yīng)債務(wù)效應(yīng)也會導(dǎo)致總需求萎縮所以貨幣匯率變化對總需求的影響是雙重的。貶值與就業(yè)、民族工業(yè)、勞動生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)四匯率的決定基礎(chǔ)金本位制度下匯率的決定基礎(chǔ)金快本位和金匯兌本位制度下匯率的決定基礎(chǔ)紙幣本位制度下匯率的決定基礎(chǔ)教學(xué)小結(jié)：匯率的決定以及匯率變動的經(jīng)濟(jì)影響。外匯匯率直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法固定匯率浮動匯率單一匯率實(shí)際匯率即期匯率遠(yuǎn)期匯率升水貼水套利套匯貨幣替代黃金輸送法鑄幣平價(jià)法定平價(jià)一價(jià)定律購買力平價(jià)國際收支說資產(chǎn)分析法資產(chǎn)組合分析法匯率超調(diào)課后作業(yè)：1、寫出世界只要國家的貨幣名稱？2、貨幣有哪些職能？教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解國家匯率的選擇，了解我國銀行開展消費(fèi)信用的情況。教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：了解利率有哪些主要的種類教學(xué)難點(diǎn)：制約和影響利率的主要因素課時(shí)：2授課時(shí)間：2月23日——2月27日第三周教學(xué)內(nèi)容：我國國家匯率的選擇以及優(yōu)劣的比較教學(xué)過程：匯率政策的選擇固定匯率與浮動匯率的優(yōu)劣比較匯率制度種類：固定匯率制：典型的固定匯率制－金本位制可調(diào)整的固定匯率制－布雷頓森林體系浮動匯率制：政府干預(yù)：清潔浮動骯臟浮動（管理浮動）浮動形式：單獨(dú)浮動:US$,A$,J￥,C$..少數(shù)發(fā)展中國家聯(lián)合浮動：歐洲貨幣體系國被釘貨幣：釘住單一貨幣浮動：釘住復(fù)合貨幣浮動：SDR,ECU,“一攬子貨幣”②對浮動匯率制的分析：優(yōu)勢：能適應(yīng)市場供求變化，自動實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平衡。劣勢：政策太自由，隨意性太強(qiáng)，國際收支紀(jì)律松弛。固定匯率與浮動匯率下貨幣政策和財(cái)政政策的相對有效性分析影響一國匯率制度選擇的因素政府對外匯市場的干預(yù)干預(yù)的目的干預(yù)的類型干預(yù)的效力干預(yù)實(shí)踐分析有利時(shí)：a．穩(wěn)定物價(jià)b．集中外匯c．保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)d．保持BOP平衡不利時(shí)：a．妨礙自由貿(mào)易b．增加交易成本c．導(dǎo)致腐敗d．產(chǎn)生黑市注：“外幣利率市場化”對外債管理的影響：一.市場化改革的主要內(nèi)容：（2000年9月21日實(shí)施）1.外幣貸款利率放開。由金融機(jī)構(gòu)自行確定。2.外幣存款利率:300萬美元及等值其他外幣以上的大額存款,金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商確定;300萬美元及等值其他外幣以下的小額存款,中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)一確定.二.對外債管理的影響（可能性預(yù)測）：基礎(chǔ)環(huán)境：外債利率（國際市場貸款利率）≈境內(nèi)外匯貸款利率，兩者利差空間開始縮小。1.外債規(guī)模將會縮小（外債價(jià)格優(yōu)勢削弱）（以前，外債利率〈外匯貸款利率）or外債成本將會下降。（外資銀行要保持優(yōu)勢，就要降低外債利率）2.“債務(wù)轉(zhuǎn)嫁”or“債務(wù)替換”現(xiàn)象減少。以前，外債利率低時(shí)，借外債還內(nèi)債。外債利率高時(shí)，借內(nèi)債還外債?，F(xiàn)在，借債考慮業(yè)務(wù)流動性要求，而非單純節(jié)約利息目的。3．“非法借貸”行為減少。因?yàn)椋匈Y企業(yè)借外債要審批，而外資企業(yè)不必。所以，由外資企業(yè)出面借入再轉(zhuǎn)歸中資企業(yè)使用，外資企業(yè)可套取利差，中資企業(yè)以此逃避外債管理?，F(xiàn)在不必，外債價(jià)格優(yōu)勢已不存在。4．中資銀行高息攬存，經(jīng)營成本增加。因?yàn)?，大額存款可議價(jià)，中資銀行為攬存款業(yè)務(wù)而提高利率，外資企業(yè)就會借入低利外債存之，賺取利差，導(dǎo)致國內(nèi)中資銀行成本增加。結(jié)論:利>弊。顯示我國外匯管理的逐步放松。為資本帳戶開放創(chuàng)造條件，推進(jìn)外債資本流動的自由化。注意防止短期外債流動的沖擊。直接管制政策概述機(jī)構(gòu)：①授權(quán)中央銀行負(fù)責(zé)管理．英國②設(shè)立專門機(jī)構(gòu)管理.法國，意大利，中國國家行政部門直接負(fù)責(zé).日本對象：人物地區(qū)行業(yè)國別嚴(yán)格居民黃金，現(xiàn)鈔其他地區(qū)傳統(tǒng)行業(yè)敵對國家寬松非居民保稅區(qū)，特區(qū)高新技術(shù)，重工業(yè)貿(mào)易伙伴國類型：嚴(yán)格外匯管理．部分外匯管理．“部分”含義c．取消外匯管理．間接管理依然存在．內(nèi)容：1.外匯資金收支管理．（反映在表中）貿(mào)易收支下：出口管理強(qiáng)行結(jié)匯制進(jìn)口管理進(jìn)口許可證制（多收）鼓勵出口制（少付）進(jìn)口存款預(yù)交制出口許可證制貨幣幣種限制b.非貿(mào)易收支下：經(jīng)營性業(yè)務(wù)，同上非經(jīng)營性業(yè)務(wù)，同下．逐筆申請，逐項(xiàng)審核c.資本收支下：發(fā)展中國家輸出管理：額度控制、（少付）期限控制、行業(yè)控制輸入管理：長期資本：加強(qiáng)外債管理，減輕還款壓力．（注）（多收）短期資本：管制嚴(yán)格，防沖擊發(fā)達(dá)國家輸出管理目的：防止經(jīng)濟(jì)“空心化”輸入管理目的：避免本幣通貨膨脹d.儲備資產(chǎn)管理黃金；現(xiàn)鈔二、貨幣兌換管理a.自由兌換定義b.貨幣兌換與外匯管理的關(guān)系：一個(gè)事物兩個(gè)側(cè)面：貨幣兌換是其核心，各自階段分別對應(yīng)．c.兌換管制原因（外匯管理原因）：三、匯率管理a.匯率水平的管理：匯率水平的確定匯率水平的調(diào)整b.匯率種類的管理：復(fù)匯率：貿(mào)易匯率1:2.8金融匯率1:1.53復(fù)匯率形式：①補(bǔ)貼or退稅②影子匯率③外匯留成復(fù)匯率缺陷：①②③③香港的聯(lián)系匯率制：⑴制度安排：聯(lián)系匯率為：US$/HK$:1:7.8⑵匯率穩(wěn)定機(jī)制：發(fā)行市場同業(yè)市場⑶特點(diǎn)：匯率穩(wěn)定，接近于固定匯率制。阿根廷也采用。四．我國的外匯管制：背景：79年，中國外匯管理局成立，80年，《中國外匯管理暫行條例》頒布，97年，《中國外匯管理?xiàng)l例》頒布1.實(shí)踐過程：a.49-78年：高度集中，（嚴(yán)格）b.79-93年：逐漸放松.①外匯留成制:留成形式:中資/外資79.8額度定義額度留成的弊端:留成比例地區(qū),行業(yè)分配極不平衡②外匯調(diào)劑制:額度的有償轉(zhuǎn)讓,出現(xiàn)調(diào)劑市場.80年利弊分析c.1994年:一次重大的外匯體制改革①1994.1.1:⑴⑵⑶②1994.4.1:⑴⑵結(jié)論:放松經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯管制,兩點(diǎn)例外:三資企業(yè)因私用匯d.94年改革后期的完善:96.7因私用匯額度放寬,500美元->1000美元(99.10額度進(jìn)一步放寬,1000美元->2000美元,并提供多次供匯,改變年度供匯一次的限制)96.11三資企業(yè)進(jìn)入結(jié)售匯體系.96.12成為IMF第八條款國.第八條款義務(wù):①②③出口收匯榮譽(yù)企業(yè)中的中資企業(yè)允許開設(shè)現(xiàn)匯帳戶,上限為上年度進(jìn)出口總額的15%(后放寬至30%)2.現(xiàn)狀分析:a.成就.①現(xiàn)行體制特征:②實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下貨幣的可兌換.③維護(hù)了人民幣法定貨幣的地位.b.問題.①外匯占款嚴(yán)重,通脹壓力存在.②強(qiáng)行結(jié)匯制弊端:⑴匯率水平被扭曲(外匯供給不完全,本幣實(shí)際匯率低,牌價(jià)高,造成人民幣匯率高估)⑵企業(yè)自負(fù)匯率風(fēng)險(xiǎn),損失擴(kuò)大⑶銀行外匯資金來源減少,聚集成國家外匯儲備.⑷儲備，外債雙增長,造成資源浪費(fèi).③市場發(fā)展:⑴市場買賣方的壟斷必須打破;⑵市場交易品種尚須豐富.四.人民幣的自由兌換.1.放松資本管制的條件:2.“三個(gè)不變”政策：99.9外管局資本項(xiàng)目管理司投資處處長劉欣a.堅(jiān)持人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換原則不變,不對經(jīng)常項(xiàng)目重新實(shí)施匯兌限制.堅(jiān)持資本項(xiàng)目管理不變,堅(jiān)持外匯資金正常有序流動..堅(jiān)持實(shí)行人民幣完全可兌換的最終目標(biāo)不變,促進(jìn)中國進(jìn)一步開放.教學(xué)小結(jié)：主要對匯率制度、外匯資金收入和運(yùn)用的管制、匯率水平的管制和貨幣兌換等問題的分析，實(shí)施管制的目的是維護(hù)本國國際收支的平衡和匯率和金融的穩(wěn)定，促進(jìn)本國的競爭能力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但應(yīng)加強(qiáng)管理效率。外匯管制管制利弊分析復(fù)匯率貨幣自由兌換干預(yù)國際儲備國際清償力羊群效應(yīng)棘輪效應(yīng)匯率失調(diào)課后作業(yè)：我國人民幣有哪些特征？2、現(xiàn)代信用有哪些主要形式？教學(xué)目標(biāo)：了解實(shí)施管制的目的是維護(hù)本國國際收支的平衡和匯率和金融的穩(wěn)定，促進(jìn)本國的競爭能力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但應(yīng)加強(qiáng)管理效率教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：了解匯率失調(diào)的概念教學(xué)難點(diǎn)：全球的金融機(jī)構(gòu)職能教學(xué)課時(shí)：2授課時(shí)間：3月2日——3月6日第四周教學(xué)內(nèi)容：教學(xué)過程：國際儲備政策國際儲備的構(gòu)成國際儲備的作用國際儲備的管理分全球性機(jī)構(gòu)（IMF,WB）和區(qū)域性機(jī)構(gòu)（ADB）兩種。一、IMF1、職能：2、份額（quota）：①定義：②作用：ⅰ）提款權(quán)ⅱ）借款權(quán)ⅲ）SDR分配權(quán)③確定方法：3、貸款業(yè)務(wù)：來源：特點(diǎn)：種類：二、WB1、構(gòu)成：2、與IMF的關(guān)系：3、來源：4、特點(diǎn)：5、與IMF比較（表）：第五節(jié)國際貨幣體系一、概述國際貨幣體系又叫國際貨幣制度，是有關(guān)貨幣的兌換，貨幣政策的執(zhí)行等各個(gè)方面在國際范圍內(nèi)的一種有效的安排，在國際金融領(lǐng)域內(nèi)具有基礎(chǔ)性制約作用。它對于貿(mào)易結(jié)算，資本流動，匯率調(diào)整，外匯儲備及國際收支等都會產(chǎn)生重大影響，愈來愈受到國際社會的重視，人們希望通過一個(gè)完善的體系來維持貿(mào)易、收支、資本流動的穩(wěn)定性。完善的國際貨幣體系包括：１、內(nèi)容：國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制國際匯率制度國際儲備體制核心基礎(chǔ)：世界本位貨幣問題２．變遷：金本位制一戰(zhàn)（14-18）布雷頓森林體系牙買加體系···區(qū)域貨幣1816-1914金匯兌本位（19-29）(44-73)1976年一體化大危機(jī)（29-33）貨幣集團(tuán)（36：三國貨幣協(xié)定）二戰(zhàn)（37-44）貨幣集團(tuán)：英鎊圈，美元圈，法郎圈之間的匯率戰(zhàn)：貨幣競爭性貶值貨幣戰(zhàn)：外匯傾銷后三方利益均受損，方意識到只能合作，不能對抗，從而出現(xiàn)首次貨幣合作。1936年的三國貨幣協(xié)定。３．形成方式：a．自然演進(jìn)型：緩慢發(fā)展變化，依靠習(xí)慣自然形成。―――金本位制b．人工創(chuàng)設(shè)型：通過國際會議立刻形成，以后不斷修正，改善。―――布雷頓森林體系二、國際金本位制１．特點(diǎn)：a．黃金作為本位貨幣，是金本位制的基礎(chǔ)。b．固定匯率制，又黃金輸送點(diǎn)嚴(yán)格限制。c．物價(jià)－現(xiàn)金機(jī)制自動調(diào)節(jié)國際收支。２．缺陷：也是崩潰的根本原因a．體制過于剛性。b．各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡。黃金大量聚集在發(fā)達(dá)國家。c．黃金產(chǎn)量跟不上世界經(jīng)濟(jì)增長。表面原因：一戰(zhàn)爆發(fā)，為籌集軍費(fèi)開支，過度增發(fā)銀行券，致使無法確保銀行券的兌換，于是政府宣布停止兌換黃金，禁止黃金進(jìn)出口。三、布雷頓森林體系１．建立背景：凱恩斯計(jì)劃和懷特計(jì)劃―――凱恩斯計(jì)劃：內(nèi)容：a．發(fā)行班柯，與黃金單向聯(lián)系。b．設(shè)立“國際清算聯(lián)盟”作為世界性的央行，承擔(dān)起調(diào)節(jié)國際收支的責(zé)任。如何調(diào)節(jié)？順差國：盈余計(jì)入班柯帳戶；逆差國：向“聯(lián)盟”透支，最多300億美元。并且，失衡雙方須共負(fù)調(diào)節(jié)責(zé)任。（評述：因?yàn)橛旧硎悄娌顕?，所以較多考慮逆差國利益。并希望與美國分享國際金融領(lǐng)袖地位。）核心：透支原則。―――懷特計(jì)劃：內(nèi)容：a．發(fā)行尤尼它，與黃金雙向聯(lián)系。b．設(shè)立基金以穩(wěn)定匯率和解決收支平衡?；鹂傤~為50億美元。如何調(diào)節(jié)逆差？通過基金組織貸款。c．成立基金組織從事國際貨幣的合作與協(xié)調(diào)。提倡存款原則，確定各成員國在基金組織的份額，按份額大小分配在基金組織內(nèi)的投票權(quán)，表決權(quán)和其他權(quán)利。（評述：美國憑借二戰(zhàn)后國內(nèi)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，通過操縱基金組織這個(gè)機(jī)構(gòu)，達(dá)到獨(dú)霸金融領(lǐng)域的目的。）核心：存款原則２．主要內(nèi)容：美元－黃金：定價(jià)：１盎司黃金＝35美元雙掛鉤兌換義務(wù)（美國）：美元兌換黃金向政府提供維持義務(wù)（其他國家）：共同維持黃金官價(jià)。其他貨幣－美元：固定比價(jià)：與美元保持固定匯率（一固定）可調(diào)整：比價(jià)波動＞10％，須基金組織批準(zhǔn)雙掛鉤制度是布雷頓森林體系的兩大支柱。上下限：±1％要干預(yù)：政府義務(wù)，在兩大市場：黃金市場和外匯市場進(jìn)行反向的公開市場操作，共同維持黃金官價(jià)和固定匯率。結(jié)論：這是以美元－黃金為中心的可調(diào)整的固定匯率制，也是一種金匯兌本位制。３．對美國的意義有利：前期a．有利于美國強(qiáng)占國際市場，防止西歐各國與之競爭。b．有利于美國實(shí)行對外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?！吒吖烂涝挥绊懗隹赾．有利于美國增強(qiáng)黃金儲備?！叩凸傈S金，低價(jià)聚斂d．有利于加強(qiáng)美元霸權(quán)地位。不利：后期a．導(dǎo)致美國出口受阻。b．導(dǎo)致美元信用不足。４．崩潰過程①美元荒：1944-1958美國經(jīng)濟(jì)具有壓倒優(yōu)勢,各國普遍缺乏美元。解決：馬歇爾計(jì)劃（47－49）：向西歐以無償贈予或低息貸款提供130億美元，以解決西歐各國的國際收支失衡的問題。后果：1950年后，美國的國際收支開始赤字，但58年前，各國儲備仍屬短缺，危機(jī)并未暴露。58年后，各國美元儲備已經(jīng)足夠。西歐各國解除外匯管制，實(shí)現(xiàn)貨幣的自由兌換。②美元災(zāi)：1960-1973表現(xiàn)：三次美元危機(jī)背景：布雷頓森林體系中，美元享有“過分的特權(quán)”（戴高樂語）美國實(shí)際上是拿借條換取外國的商品和勞務(wù)。美國的國際收支赤字無須調(diào)整，以增發(fā)美元了事。比較：英國：逆差國，須配合外匯市場操作以及國內(nèi)政策調(diào)整。陷入政策上松松緊緊，經(jīng)濟(jì)上停停走走的不利狀況。外匯市場：拋美元，買英鎊國內(nèi)政策：緊縮→失業(yè)↑→擴(kuò)張（利率↓）→通漲→逆差→資本外流→逆差A(yù)．第一次美元危機(jī)：（1960.10）原因：美國對外短期債務(wù)總額首次大于美國黃金儲備。這是美國持續(xù)逆差所致。表現(xiàn)：拋美元，買黃金，馬克等硬通貨。解決：經(jīng)濟(jì)上：黃金總庫（1961.10）：穩(wěn)定金價(jià)黃金總庫成員：美，英，法，意，荷蘭，比利時(shí)，瑞士，西德。互惠借款協(xié)定(1962.3)：借馬克等其他貨幣（建立十國集團(tuán)）借款總安排(1962.10)：借美元穩(wěn)定貨幣匯率十國集團(tuán)成員：美，英，法，意，荷蘭，德國，比利時(shí)，瑞典，日，加。政治上:游說各國不要用美元兌換黃金。德國妥協(xié)，法國不聽，帶頭沖擊美國的黃金儲備。B．第二次美元危機(jī)：（1968.3）原因：黃金儲備只有對外短期債務(wù)的三分之一。這是美國陷入越戰(zhàn)的惡果。表現(xiàn)：同上，但更為瘋狂。見書；巴黎黃金市場價(jià)格：1∶44倫敦黃金市場被迫關(guān)閉。解決：黃金雙價(jià)制（意味著局部倒塌）1968.3.15創(chuàng)設(shè)SDR（意識到本位貨幣數(shù)量難以保證）1969年C．第三次美元危機(jī)：（1971.5）原因:經(jīng)常項(xiàng)目首次巨額逆差。對外短期債務(wù)達(dá)到500億美元?！邍鴥?nèi)軍費(fèi)開支，財(cái)政赤字→通漲上升經(jīng)濟(jì)衰退→產(chǎn)品競爭力下降表現(xiàn)：美元泛濫，表現(xiàn)同上解決：政治游說，要求德國等升值國提高平價(jià)，遭拒絕?！叩凸镭泿艃r(jià)值對出口有利。維持不住，開始解體。③解體過程：A.新經(jīng)濟(jì)政策（1971.8）：對內(nèi)：凍結(jié)物價(jià)，工資。為了減少財(cái)政赤字對外：停止黃金兌換。一根支柱倒塌征收進(jìn)口稅10%為了減少貿(mào)易赤字B.史密森協(xié)議（1971.12）：①美元貶值7.89%1∶351∶38②取消10%進(jìn)口附加稅③各國貨幣升值，即變動平價(jià)④匯率波動幅度擴(kuò)大→±2.25%目的：維持固定匯率（另一根支柱）結(jié)果：失敗。￡→s.F.→DM,J￥,宣布自由浮動。美元信心沒有恢復(fù)，預(yù)期美元還會貶值，繼續(xù)在外匯市場和黃金市場上投機(jī)，而政府有干預(yù)義務(wù)。這樣，政府頂不住壓力，英國政府首先宣布英鎊浮動。投機(jī)者：拋美元，買馬克政府：拋馬克，買美元↓↓國內(nèi)通漲壓力形成美元懸突（后轉(zhuǎn)為歐洲美元）C．美元再度貶值10%1∶38→1∶42．22其他貨幣也自由浮動。徹底瓦解。５．崩潰原因分析：根本原因：特里芬兩難。保證質(zhì)量→美元堅(jiān)挺，維持信心→收支順差世界本位貨幣保證數(shù)量→滿足國際清償力要求→進(jìn)口輸出，逆差矛盾其他原因：Ｐ193①②③四、牙買加體系19761、內(nèi)容：浮動匯率合法化匯率浮動受監(jiān)督，防止競爭性貶值，本意不愿，不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維持現(xiàn)狀目前世界各國的匯率安排：浮動匯率為主盯住匯率：美元21法郎15SDR2其他貨幣11不丹→盧比籃子貨幣17多樣化有限浮動：美元4聯(lián)合浮動12歐盟較大浮動：管理浮動48浮動51瑞士，美，英，日，加，意，澳，新西蘭等黃金非貨幣化廢除官價(jià)；不得清償；出售黃金將SDR作為主要的國際儲備資產(chǎn)解決“兩難”擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通。分配不公，彌補(bǔ)增加基金份額。比例有所調(diào)整2、對照要求：——關(guān)于本位貨幣：*黃金：1960-68:維持黃金貨幣作用1969-79:黃金非貨幣化進(jìn)程69:SDR71:停止兌換76:牙買加會議1979-80`s:非貨幣化進(jìn)程徘徊，貨幣作用抬頭1980—今：保持現(xiàn)狀，回避問題。結(jié)論：最終趨勢：走向非貨幣化。*美元：1960-68:強(qiáng)盛時(shí)期1969-70`s:衰落時(shí)期出現(xiàn)儲備貨幣多樣化1980—今：恢復(fù)時(shí)期比重有所上升，多樣化進(jìn)程放慢恢復(fù)原因：美國抗衰退能力較強(qiáng)；近年來一系列政治事件均有利于美國。（海灣戰(zhàn)爭，蘇聯(lián)解體，兩德統(tǒng)一）評述：短期內(nèi)美元的世界主要貨幣地位不會喪失，受美國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，政治實(shí)力的支撐，美元的信譽(yù)開始上升，并且，人們已經(jīng)習(xí)慣了使用美元，在各種場合，儲備資產(chǎn)，干預(yù)貨幣，支付結(jié)算貨幣等，美元被廣泛應(yīng)用，只要美元能夠保持幣值穩(wěn)定，人們還是愿意使用美元。目前世界本位貨幣是多樣化的，其中以美元為主。*SDR：將來本位貨幣的方向，目前不具備。原因：P216——關(guān)于儲備體制：儲備貨幣一般就是本位貨幣。多種貨幣本位。利：可靈活調(diào)節(jié)弊：匯率風(fēng)險(xiǎn)增大，管理復(fù)雜——關(guān)于匯率制度：評述：上述多樣化安排中，一般，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)的國家，選擇獨(dú)立浮動，以便使國內(nèi)政策更獨(dú)立；對外開放程度高的，多采取相對固定的安排，如多美尼加比索盯住美元；貿(mào)易伙伴分散的，盯住籃子貨幣。歸納起來看，分為六類：完全浮動：完全浮動：多為工業(yè)化國家，趨勢增多中間匯率制：中間匯率制：不可行管理浮動：理想?yún)R率難測，憑經(jīng)驗(yàn)操作趨于公式化，如5%，4%。易導(dǎo)致儲備耗盡，危機(jī)出現(xiàn)。理論上講不持久。但現(xiàn)實(shí)存在有其合理性。一是風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)加強(qiáng)，一是小區(qū)域內(nèi)能保持相對穩(wěn)定。可調(diào)整的盯住制：容易造成本國貨幣高估。又不能及時(shí)調(diào)整。高估原因，本國通漲比被盯國家的通漲嚴(yán)重；另外，其他貨幣的變動也會引起本幣高估。不調(diào)整的原因，害怕貶值會加劇通漲；害怕貶值會加重債務(wù)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；貶值會降低富人，商人以及許多官員的利益；存在僥幸心理，希望貨幣能自我調(diào)節(jié)，或者其他幣種發(fā)生有利于本幣的變化。于是政府繼續(xù)維持匯率，最終導(dǎo)致儲備耗盡，危機(jī)發(fā)生，以更痛苦方式實(shí)現(xiàn)貶值。完全固定：貨幣局：香港，阿根廷比索兩大好處：心理效應(yīng)；自動調(diào)節(jié)貨幣聯(lián)盟：西歐優(yōu)：減少交易成本，促進(jìn)資本流動缺：調(diào)整受限，要政策配合，如工作機(jī)會多，移民自由，可擴(kuò)展的財(cái)政平衡等。美元化：極端。完全放棄本國貨幣，直接用美元。因?yàn)閷Ρ緡胄型耆バ判?，也不期望將來變好。這時(shí)可采用?！P(guān)于調(diào)節(jié)機(jī)制：多種渠道（匯率，利率，IMF貸款，財(cái)政政策，儲備）結(jié)論：不健全。最終靠貸款，而IMF能力有限，無力指導(dǎo)和監(jiān)督，要求對稱調(diào)節(jié)，結(jié)果，逆差國赤字增加，靠外債支付，導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，危機(jī)加重。順差國盈余增加，對外投資，錦上添花，不愿承擔(dān)調(diào)節(jié)責(zé)任。不對稱調(diào)節(jié)的結(jié)果就是逆差國采取貿(mào)易保護(hù)主義強(qiáng)制平衡，結(jié)果不利于世界經(jīng)濟(jì)的增長。國際貨體系改革教學(xué)小結(jié)：國際貨幣體系的任務(wù)是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定，國際何必體系本身的穩(wěn)定和完善即非常重要。歷史上出現(xiàn)過不同類型的國際貨幣體系各有其存在的歷史價(jià)值也存在著固有的不足。結(jié)合國際貨幣體系的演變過程，分析一個(gè)穩(wěn)定的國際貨幣體系必須具備的條件。國際貨幣體系國際金本位布雷頓森林體系牙買加體系雙掛鉤特里芬兩難懸突額美元危機(jī)黃金雙價(jià)制課后作業(yè)：制約和影響利率的主要因素是什么？2、了解我過銀行目前開展的消費(fèi)信用情況？教學(xué)目標(biāo)：了解歐洲貨幣體系。教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：了解區(qū)域貨幣的高級形式教學(xué)難點(diǎn)：理論的幾種形式課時(shí)：2授課時(shí)間：3月9日——3月13日第五周教學(xué)內(nèi)容：歐洲貨幣一體化的演進(jìn)被認(rèn)為是自布雷頓森林體系崩潰以來在國際貨幣安排方面最有意義的發(fā)展，是國際政策協(xié)調(diào)方面最為重要的典范。教學(xué)過程：第三章歐洲貨幣體系是國際貨幣體系改革的延續(xù)，是區(qū)域貨幣一體化的較高級形式。一、幾個(gè)概念：1、通貨區(qū)定義：2、通貨區(qū)特征：比價(jià)固定是最主要的特征。3、最適度通貨區(qū)的界定：成本收益比較所得。4、相關(guān)概念：通貨區(qū)<貨幣同盟<貨幣合作一、傳統(tǒng)的最適度通貨區(qū)理論——單一指標(biāo)法（一）蒙代爾的最適度通貨區(qū)理論：背景：蒙代爾，60年代提出，1961年發(fā)表《最佳貨幣區(qū)域》，提出一個(gè)當(dāng)時(shí)看來很激進(jìn)的問題：“幾個(gè)國家或地區(qū)到底在什么時(shí)候放棄貨幣主權(quán)，采用共同貨幣反而是有利的？”1、標(biāo)準(zhǔn)：生產(chǎn)要素的高度流動可以用要素的高度流動來代替需求的轉(zhuǎn)移，即只要生產(chǎn)要素可以流動，需求就可以不轉(zhuǎn)移，而需求不轉(zhuǎn)移就可以實(shí)現(xiàn)國際收支平衡。所以要素流動可以平衡國際收支?，F(xiàn)在在一定區(qū)域內(nèi)，要素實(shí)現(xiàn)自由流動，該區(qū)域就不會發(fā)生需求轉(zhuǎn)移，就可以保持物價(jià)穩(wěn)定，充分就業(yè)，匯率固定，國際收支平衡，則該區(qū)域就是通貨區(qū)，且這一通貨區(qū)就是最適度通貨區(qū)。2、內(nèi)容：需求轉(zhuǎn)移是導(dǎo)致國際收支失衡的主要原因；要素高度流動的區(qū)域內(nèi)不會發(fā)生需求轉(zhuǎn)移；所以，要素流動可以失區(qū)域內(nèi)各國國際收支平衡?？梢?，?。┮亓鲃涌梢蕴娲枨筠D(zhuǎn)移，ⅱ）要素流動可以稱為調(diào)節(jié)國際收支的機(jī)制之一。（二）最適合通貨區(qū)其他理論標(biāo)準(zhǔn)：1、生產(chǎn)要素的高度流動蒙代爾理論2、經(jīng)濟(jì)高度開放羅納德-麥金農(nóng)理論3、低程度的產(chǎn)品多樣化彼得-凱南4、國際金融高度一體化詹姆斯-伊格拉姆強(qiáng)調(diào)資本要素的流動5、政策一體化愛德華-托爾托馬斯-威萊但政策一體化的標(biāo)準(zhǔn)確定很模糊6、通貨膨脹的相似70、71年G-哈伯勒和G-M-佛萊明二、最適合通貨區(qū)理論的新發(fā)展——綜合分析法20世紀(jì)90年代以來，隨著各國經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深而向綜合分析方向發(fā)展，即加入通貨區(qū)的收益和成本上。經(jīng)濟(jì)一體化與固定匯率區(qū)的收益法經(jīng)濟(jì)一體化與固定匯率區(qū)的成本法是否加入通貨區(qū)的決策第二節(jié)歐洲貨幣一體化概況歐洲貨幣一體化的演進(jìn)被認(rèn)為是自布雷頓森林體系崩潰以來在國際貨幣安排方面最有意義的發(fā)展，是國際政策協(xié)調(diào)方面最為重要的典范。歐洲貨幣一體化的沿革第一階段（1960-1971）跛行貨幣區(qū)當(dāng)時(shí)國際上共存在三個(gè)跛行貨幣區(qū)：英鎊區(qū)、黃金集團(tuán)、法郎區(qū)跛行貨幣區(qū)雖然開始了歐洲貨幣一體化的嘗試，但由于其內(nèi)部缺乏支持其存在的穩(wěn)定基礎(chǔ)，在整個(gè)何必一體化的發(fā)展進(jìn)程中，地位并不重要。雖然有巴爾報(bào)告，但在實(shí)踐中并沒有取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。第二階段（1972-1978）聯(lián)合浮動隨著布體系的逐步瓦解，跛行貨幣區(qū)也在信用儲備多樣化的背景下開始分化和重組，西歐各國的黃金集團(tuán)解體，并在歐洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推動下，由西歐貨幣的聯(lián)合浮動取而代之。1969年提出建立歐洲貨幣聯(lián)盟（EMU）70年提交“魏納爾報(bào)告”于71年2月9日歐共體部長會議通過。雖然美元危機(jī)、石油危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的多重沖擊下，這一計(jì)劃最后夭折，但這嘗試為以后的歐洲貨幣一體化提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)該計(jì)劃于1972年開始實(shí)行成員國貨幣匯率的聯(lián)合浮動。第三階段（1979-1998）歐洲貨幣體系聯(lián)合浮動好呢容易受到美圓匯率的沖擊，為制止匯率的劇烈波動，歐共體各國在78-12-5布魯塞爾首腦會議上決定79-1-1建立歐洲貨幣體系（EMS），由于德國和法國在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易補(bǔ)償上發(fā)生爭執(zhí)，該體系延至79-3正式建立內(nèi)容：歐洲貨幣單位、穩(wěn)定匯率機(jī)制、歐洲貨幣合作基金其中2最重要第四階段（1999-）歐洲單一貨幣1989年的“德洛爾報(bào)告”（1）貨幣聯(lián)盟建立的條件：保證貨幣完全和不可取消的自由兌換在銀行和其他金融市場充分一體化的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)資本的完全自由流動取消匯率的波動幅度實(shí)行不可改變的固定匯率平價(jià)提出建立歐洲中央銀行體系（EuropeanSystemofCentralBankESCS）鑒于各成員國對此報(bào)告的反應(yīng)不同，為實(shí)現(xiàn)歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟，推進(jìn)歐洲的統(tǒng)一，歐共體成員國的首腦在“德洛爾報(bào)告”基礎(chǔ)上91-12簽署了“馬約”，標(biāo)志著歐洲貨幣一體化進(jìn)程進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段。（2）貨幣聯(lián)盟發(fā)展的過程馬約的三階段計(jì)劃成員國進(jìn)入階段三的條件（趨同標(biāo)準(zhǔn)）準(zhǔn)備工作歐元實(shí)施教學(xué)小結(jié)：最適度通貨區(qū)理論是國際貨幣體系理論的重要組成部分，其研究重心是組成通貨區(qū)的成員特征、加入的利弊分析，最最適度通貨區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)等，在研究的基礎(chǔ)上才會有圓滿的解釋和說明。而歐洲貨幣體系的發(fā)展又是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的實(shí)踐，有重大意義。貨幣一體化通貨區(qū)的特征歐洲貨幣體系課后作業(yè)：信托的只能有哪些？2、租賃分為哪些種類？教學(xué)目標(biāo)：了解國際金融市場的發(fā)展以及形成的過程。教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：國際貨幣市場的主要形式教學(xué)難點(diǎn)：短期借貸和短期信貸的不同課時(shí)：2授課時(shí)間：3月16日——3月20日第六周教學(xué)內(nèi)容：世界上主要的黃金市場，金塊金條市場。倫敦：倫敦是傳統(tǒng)的黃金市場，有五大金行組成，以金價(jià)定盤標(biāo)價(jià)，每天上午10。30，下午1。30五大金行的代表在羅斯柴爾德父子公司定價(jià)，并成為世界上最有影響力的價(jià)格。倫敦黃金市場有14個(gè)交易商，是世界最多的，交易量每天約100-200噸。自1986年起由英格蘭銀行開始監(jiān)督市場。，1987年成立的倫敦黃金市場公會（LBMA）與它一起管理。教學(xué)過程：第四章國際金融市場國際金融市場的發(fā)展國際金融市場發(fā)展的根本原因國際貿(mào)易和國際金融市場的發(fā)展私人對外投資與國際金融市場的發(fā)展國際金融市場發(fā)展的推動力量國家紙幣作用的國際化通訊技術(shù)的現(xiàn)代化國家政策與國際金融市場的發(fā)展二、國際金融市場的構(gòu)成國際貨幣市場短期信貸市場短期證券市場貼現(xiàn)市場歐洲貨幣市場——國際貨幣市場的重要組成部分歐洲貨幣市場的發(fā)展前身是產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代的歐洲美圓市場原因：A、1958年后的美國國際收支赤字，采取的金融管制，刺激了歐洲美圓市場的發(fā)展B、70年代的兩次石油提價(jià)，導(dǎo)致了供給和非產(chǎn)油發(fā)展中國家赤字帶來的需求。C、歐洲市場的自身優(yōu)勢導(dǎo)致的原因首先、在國內(nèi)金融市場上，銀行運(yùn)營成本高其次、基本上是一個(gè)銀行同業(yè)市場，數(shù)額大，各項(xiàng)服務(wù)費(fèi)成本較低再次、客戶通常是大公司或政府機(jī)構(gòu)，信譽(yù)高，風(fēng)險(xiǎn)低。又次、競爭激烈，降低了交易成本最后、管制少、創(chuàng)新快、降低市場參與者的交易成本有明顯的效果（3）、歐洲貨幣市場經(jīng)營的特點(diǎn)國際資本市場信貸市場證券市場歐洲貨幣市場的長期資本市場國際租賃市場國際外匯市場和黃金市場外匯市場黃金市場結(jié)構(gòu)和工具實(shí)物黃金市場黃金期貨和期權(quán)市場國際黃金市場的供求世界主要的黃金市場供給：新黃金的供給和黃金存量構(gòu)成的變動需求：主要是工業(yè)應(yīng)用：電子、牙醫(yī)、金牌獎?wù)?、金幣制造業(yè)在1880年，世界黃金存量4200噸，1968年達(dá)70000噸，1991年底世界累計(jì)黃金產(chǎn)量100000噸，其中1/3為官方持有。大多數(shù)官方的黃金存放在美國。世界上主要的黃金市場金塊金條市場。倫敦：倫敦是傳統(tǒng)的黃金市場，有五大金行組成，以金價(jià)定盤標(biāo)價(jià)，每天上午10。30，下午1。30五大金行的代表在羅斯柴爾德父子公司定價(jià)，并成為世界上最有影響力的價(jià)格。倫敦黃金市場有14個(gè)交易商，是世界最多的，交易量每天約100-200噸。自1986年起由英格蘭銀行開始監(jiān)督市場。，1987年成立的倫敦黃金市場公會（LBMA）與它一起管理。瑞士：大部分的新黃金供應(yīng)量流經(jīng)瑞士，黃金進(jìn)出口量是世界最大的，但黃金交易的規(guī)模不如倫敦。盡管瑞士本身沒有黃金供給，但由于它提供了特殊的隱含制度和輔助性的黃金交易服務(wù)體系，為黃金買賣創(chuàng)造了一個(gè)既自由又保密的環(huán)境，因此瑞士在世界實(shí)物黃金交易中保持了獨(dú)特的優(yōu)勢，瑞士三大銀行：瑞士信貸銀行（CreditSuisse）瑞士聯(lián)合銀行(UnionBankofSwitzerland)、和瑞士銀行（SuissBankCorporation）組成了蘇黎士黃金總庫(ZurichGoldPool)。到1991年，瑞士不僅成為世界上新黃金的最大中轉(zhuǎn)站，也成為世界上最大的私人新黃金的存儲中心，每年約9%的世界新黃金供應(yīng)量流入瑞士的金庫。香港：1910奶奶正式開業(yè)，從1974-1政府撤消黃金進(jìn)口管制后獲得迅速發(fā)展，目前是遠(yuǎn)東的黃金分銷和結(jié)算中心。香港的金銀貿(mào)易場是由195個(gè)固定華人成員組成的交易所，其中包括冶煉和制造標(biāo)準(zhǔn)金條的33名成員。紐約：1975年美國撤消對持有黃金的管制后發(fā)展的。由于投資者和投機(jī)者注重金幣和派生的黃金工具的額角儀，金條從未成為投資的主要目標(biāo)，近幾年來，美國已成為世界第二大產(chǎn)金國，加工業(yè)位居世界第四名（意大利、印度、日本），因此紐約的黃金市場就成為采金企業(yè)和黃金加工業(yè)之間的聯(lián)系紐帶。沒有正式的組織結(jié)構(gòu)和公開竟價(jià)制度，由場外交易的市場交易者組成，買賣沒有時(shí)間限制。黃金期貨和期權(quán)市場70年代早期發(fā)展起來的。產(chǎn)生于溫尼伯（WinnipegCommodityExchange）商品交易所,最早的黃金氣權(quán)合同也產(chǎn)生于此。中央銀行的黃金操作方法通常有黃金存款、黃金貸款、黃金拆借、黃金掉期、黃金抵押貸款、黃金互換交易、黃金期權(quán)等，其中黃金互換和黃金抵押貸款交易是各主要大國使用較多的操作方法。加強(qiáng)了黃金的流動性。歐洲貨幣體系有使用黃金互換技術(shù)，這個(gè)體系創(chuàng)造了新的國際儲備資產(chǎn)—?dú)W元（Euro），歐盟拿出20%的黃金和美圓儲備放在歐洲貨幣基金，歐洲貨幣基金通過這種調(diào)換媒介而持有大量黃金，保證了每個(gè)中央銀行調(diào)撥給歐洲貨幣共同基金的黃金儲備仍占20%。(四)金融衍生品市場產(chǎn)生和發(fā)展70年代以來，世界各國出現(xiàn)了金融創(chuàng)新的浪潮，引起金融創(chuàng)新的一般原因包括技術(shù)進(jìn)步、政府管制的逆效應(yīng)個(gè)較高的通貨膨脹等。從國際金融創(chuàng)新的角度看，產(chǎn)生的條件有其特殊性，主要包括：國際信息傳播領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步國際金融市場的風(fēng)險(xiǎn)國際金融市場面臨政策因素，規(guī)避管制始終是國際金融創(chuàng)新的重要誘因統(tǒng)計(jì)制度的完善使人們有可能把數(shù)字、工程學(xué)的方法運(yùn)用到金融領(lǐng)域，奠定了技術(shù)基礎(chǔ)金融衍生工具教學(xué)小結(jié)：國際金融市場是資金在國際間流動或金融產(chǎn)品在國際間進(jìn)行買賣和交換的場所，可以從不同的角度將其分為幾個(gè)子市場，發(fā)揮著不同的作用。從80年代開始由于管制的放松原因國際金融市場發(fā)生了一系列創(chuàng)新，國際金融衍生品市場由此發(fā)展起來。國際金融市場歐洲貨幣市場在岸金融市場離岸金融市場辛迪加貸款銀團(tuán)貸款歐洲債券外國債券國際金融市場創(chuàng)新金融衍生工具課后作業(yè)：1、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)？2、什么叫貨幣需求？教學(xué)目標(biāo)：了解金融市場的構(gòu)成和類型、貨幣市場、證券市場、金融衍生市場市場的內(nèi)容。教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：金融市場的形成。教學(xué)難點(diǎn)：金融市場體系形成課時(shí)：2授課時(shí)間：3月23日——3月27日第七周教學(xué)內(nèi)容：國際收支和匯率變動的影響以及結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢做出分析。教學(xué)過程：1、導(dǎo)入新課金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動的市場。金融市場又稱為資金市場，包括貨幣市場和資本市場，是資金融通市場。所謂資金融通，是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動，是所有金融交易活動的總稱。在金融市場上交易的是各種金融工具，如股票、債券、儲蓄存單等。資金融通簡稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金供求雙方直接進(jìn)行資金融通的活動，也就是資金需求者直接通過金融市場向社會上有資金盈余的機(jī)構(gòu)和個(gè)人籌資；與此對應(yīng)，間接融資則是指通過銀行所進(jìn)行的資金融通活動，也就是資金需求者采取向銀行等金融中介機(jī)構(gòu)申請貸款的方式籌資。金融市場對經(jīng)濟(jì)活動的各個(gè)方面都有著直接的深刻影響，如個(gè)人財(cái)富、企業(yè)的經(jīng)營、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率，都直接取決于金融市場的活動。第二節(jié)金融衍生市場2、金融市場的形成遠(yuǎn)在金融市場形成以前，信用工具便已產(chǎn)生。它是商業(yè)信用發(fā)展的產(chǎn)物。但是由于商業(yè)信用的局限性，這些信用工具只能存在于商品買賣雙方，并不具有廣泛的流動性。隨著商品經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上，又產(chǎn)生了銀行信用和金融市場。銀行信用和金融市場的產(chǎn)生和發(fā)展反過來又促進(jìn)了商業(yè)信用的發(fā)展，使信用工具成為金融市場上的交易工具，激發(fā)了信用工具潛在的重要性。在現(xiàn)代金融市場上，信用工具雖然仍是主要的交易工具，但具有廣泛流動性的還有反映股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系的股票以及其他金融衍生商品，它們都是市場金融交易的工具，因而統(tǒng)稱為金融工具。3、金融市場的體系金融市場體系是指金融市場的構(gòu)成形式。金融市場體系中幾個(gè)主要的子市場都有其共性的東西：1、風(fēng)險(xiǎn)性(不確定性)：如，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)、外匯市場的風(fēng)險(xiǎn)。2、價(jià)格以價(jià)值為基礎(chǔ)，供求關(guān)系的影響：股票價(jià)格的波動、債券價(jià)格的波動，最終都反應(yīng)其價(jià)值，受供求關(guān)系的影響。3、影響債券流通價(jià)格、影響股票價(jià)格、匯率波動等的基本面分析既要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)影響，也要考慮微觀經(jīng)濟(jì)的影響等。金融市場體系中的相關(guān)相近或相異的內(nèi)容：1、金融市場的功能，同業(yè)拆借市場的功能，債券市場的功能，股票市場的功能，外匯市場的功能，期貨市場的功能等。2、外匯市場參與者，期貨市場的參與者，同業(yè)拆借市場的參與者。3、貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)。4、匯票，本票與支票的異同等等。金融市場體系的分類金融市場體系包括貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場，而一般根據(jù)金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。1、貨幣市場貨幣市場是融通短期資金的市場，包括同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場。2、資本市場資本市場是融通長期資金的市場，包括中長期銀行信貸市場和證券市場。中長期信貸市場是金融機(jī)構(gòu)與工商企業(yè)之間的貸款市場，證券市場是通過證券的發(fā)行與交易進(jìn)行融資的市場，包括債券市場、股票市場、保險(xiǎn)市場、融資租賃市場等。課堂小結(jié)：金融市場是統(tǒng)一市場體系的一個(gè)重要組成部分，屬于要素市場。它與消費(fèi)品市場、生產(chǎn)資料市場、勞動力市場、技術(shù)市場、信息市場、房地產(chǎn)市場、旅游服務(wù)市場等各類市場相互聯(lián)系，相互依存，共同形成統(tǒng)一市場的有機(jī)整體。在整個(gè)市場體系中，金融市場是最基本的組成部分之一，是聯(lián)系其他市場的紐帶。教學(xué)目標(biāo)：最早的信用是實(shí)物借貸。我國的利率主要走向國際化，主要要使學(xué)生了解信用的概念，信用的形式，信用的只能和利率的種類。教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：了解信用的概念和結(jié)合當(dāng)前的金融危機(jī)講解教學(xué)難點(diǎn)：利率的種類課時(shí)：2授課時(shí)間：3月30日——4月2日第八周教學(xué)內(nèi)容：國際收支和匯率變動的影響以及結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢做出分析。教學(xué)過程：1、導(dǎo)入新課金融市場體系中的相關(guān)相近或相異的內(nèi)容：1、金融市場的功能，同業(yè)拆借市場的功能，債券市場的功能，股票市場的功能，外匯市場的功能，期貨市場的功能等。2、外匯市場參與者，期貨市場的參與者，同業(yè)拆借市場的參與者。3、貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)。4、匯票，本票與支票的異同等等。第四節(jié)金融市場的分類2、金融市場從不同的角度考察，可作如下分類：（1）按地理范圍可分為：①國際金融市場，由經(jīng)營國際間貨幣業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)組成，其經(jīng)營內(nèi)容包括資金借貸、外匯買賣、證券買賣、資金交易等。②國內(nèi)金融市場，由國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)組成，辦理各種貨幣、證券及作用業(yè)務(wù)活動。它又分為城市金融市場和農(nóng)村金融市場，或者分為全國性、區(qū)域性、地方性的金融市場。（2）按經(jīng)營場所可分為：①有形金融市場，指有固定場所和操作設(shè)施的金融市場；②無形金融市場，以營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)形式存在的市場，通過電子電訊手段達(dá)在交易。（3）按融資交易期限劃分為：①長期資金市場（資本市場），主要供應(yīng)一年以上的中長期資金，如股票與長期債券的發(fā)行與流通；②短期資金市場（貨幣市場），是一年以下的短期資金的融通市場，如同業(yè)拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、短期債券及可轉(zhuǎn)讓存單的買賣。（4）按交易性質(zhì)劃分為：①發(fā)行市場，也稱一級市場，是新證券發(fā)行的市場；②流通市場，也稱二級市場，是已經(jīng)發(fā)行、處在流通中的證券的買賣市場。（5）按交易對象劃分為折借市場、貼現(xiàn)市場、大額定期存單市場、證券市場（包括股票市場和債券市場）、外匯市場、黃金市場和保險(xiǎn)市場。（6）按交割期限可分為：①金融現(xiàn)貨市場，融資活動成交后立即付款交割；②金融期貨市場，投融活動成交后按合約規(guī)定在指定日期付款交割。按照上述各內(nèi)在聯(lián)系對金融市場進(jìn)行科學(xué)系統(tǒng)的劃分，是進(jìn)行金融市場有效管理的基礎(chǔ)。金融市場的功能金融市場對于一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有多方面的功能：①融通資金的“媒介器”。通過金融市場使資金供應(yīng)者和需求者在更大范圍內(nèi)自主地進(jìn)行資金融資通，把多渠道的小額貨幣資金聚集成大額資金來源。②資金供求的“調(diào)節(jié)器”。中央銀行可以通過公開市場業(yè)務(wù)，調(diào)劑貨幣供應(yīng)量，有利于國家控制信貸規(guī)模，并有利于使用市場利率由資金供求關(guān)系決定，促進(jìn)利率作用的發(fā)揮。③經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“潤滑劑”。金融市場有利于促進(jìn)地區(qū)間的資金協(xié)作，有利于開展資金融通方面的競爭，提高資金使用效益。金融市場的基本要素一個(gè)完備的金融市場，應(yīng)包括三個(gè)基本要素：（1）資金供應(yīng)者和資金需求者。包括政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位、居民、外商等等，即能向金融市場提供資金，也能從金融市場籌措資金。這是金融市場得以形成和發(fā)展的一項(xiàng)基本因素。（2）信用工具。這是借貸資本在金融市場上交易的對象。如各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等，是金融市場上實(shí)現(xiàn)投資、融資活動必須依賴的標(biāo)的。（3）信用中介。這是指一些充當(dāng)資金供求雙方的中介人，起著聯(lián)系、媒介和代客買賣作用的機(jī)構(gòu)，如銀行、投資公司、證券交易所、證券商和經(jīng)紀(jì)人等。金融市場與其他市場的關(guān)系在市場經(jīng)濟(jì)條件下，各類市場在資源配置中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，這些市場共同組合成一個(gè)完整、統(tǒng)一且互相聯(lián)系的有機(jī)體系。市場體系分為產(chǎn)品市場（如消費(fèi)品市場、生產(chǎn)資料市場、旅游服務(wù)市場等）和為這些產(chǎn)品提供生產(chǎn)條件的要素市場（如勞動力市場、土地市場、資金市場等）。課堂小結(jié)：金融市場是統(tǒng)一市場體系的一個(gè)重要組成部分，屬于要素市場。它與消費(fèi)品市場、生產(chǎn)資料市場、勞動力市場、技術(shù)市場、信息市場、房地產(chǎn)市場、旅游服務(wù)市場等各類市場相互聯(lián)系，相互依存，共同形成統(tǒng)一市場的有機(jī)整體。在整個(gè)市場體系中，金融市場是最基本的組成部分之一，是聯(lián)系其他市場的紐帶。因?yàn)樵诂F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，無論是消費(fèi)資料、生產(chǎn)資料的買賣，還是技術(shù)和勞動力的流動等，各種市場的交易活動都要通過貨幣的流通和資金的運(yùn)動來實(shí)現(xiàn)，都離不開金融市場的密切配合。從這個(gè)意義上說，金融市場的發(fā)展對整個(gè)市場體系的發(fā)展起著舉足輕重的制約作用，市場體系中其他各市場的發(fā)展則為金融市場的發(fā)展提供了條件和可能。教學(xué)目標(biāo)：了解信托的概念，能夠熟悉信托的范圍和意義教學(xué)方法：講授法教學(xué)重點(diǎn)：信托財(cái)產(chǎn)的區(qū)分教學(xué)難點(diǎn)：信托和其他產(chǎn)業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)課時(shí)：2授課時(shí)間：4月13日——4月17日第十周教學(xué)內(nèi)容：1、信托的由來；2、信托的基本原理教學(xué)過程：第五節(jié)信托一、課程導(dǎo)入英文:Trust1、信托的由來：信托是一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為，同時(shí)又是一種金融制度,與銀行、保險(xiǎn)、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托制度起源于英國，是在英國“尤斯制”的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，距今已有幾個(gè)世紀(jì)了。但是，現(xiàn)代信托制度卻是19世紀(jì)初傳入美國后，在傳入美國后信托得到快速的發(fā)展壯大起來的。美國是目前信托制度最為健全，信托產(chǎn)品最為豐富、發(fā)展總量最大的國家。我國的信托制度最早誕生于20世紀(jì)初，但在當(dāng)時(shí)中國處于半殖民地半封建的情況下，信托業(yè)得以生存與發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)極其薄弱，信托業(yè)難以有所作為。我國信托業(yè)的真正發(fā)展開始于改革開放，是改革開放的產(chǎn)物。1978年，改革初期，百廢待新，許多地區(qū)和部門對建設(shè)資金產(chǎn)生了極大的需求，為適應(yīng)全社會對融資方式和資金需求多樣化的需要，1979年10月我國第一家信托機(jī)構(gòu)——中國國際信托投資公司經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)同意誕生了。它的誕生標(biāo)志著我國現(xiàn)代信托制度進(jìn)入了新的紀(jì)元，也極大促進(jìn)了我國信托行業(yè)的發(fā)展。2.什么是信托：由于信托是一種法律行為，因此在采用不同法系的國家，其定義有較大的差別。歷史上出現(xiàn)過多種不同的信托定義，但時(shí)至今日，人們也沒有對信托的定義達(dá)成完全的共識。我國隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和法律制度的進(jìn)一步完善，于2001年出臺了《中華人民共和國信托法》，對信托的概念進(jìn)行了完整的定義：信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。上述定義基本體現(xiàn)了信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性、權(quán)利主體與利益主體相分離、責(zé)任有限性和信托管理連續(xù)性這幾個(gè)基本法理和觀念。二、信托的基本特征我們可以從以下幾個(gè)方面來把握信托的基本特征。①委托人對受托人的信任。這是信托關(guān)系成立的前提。一是對受托人誠信的信任，二是對信托人承托能力的信任。②信托財(cái)產(chǎn)及財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移是成立信托的基礎(chǔ)。信托是以信托財(cái)產(chǎn)為中心的法律關(guān)系，沒有信托財(cái)產(chǎn)，信托關(guān)系就喪失了存在的基礎(chǔ)，所以委托人在設(shè)立信托時(shí)必須將財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，這是信托制度與其他財(cái)產(chǎn)制度的根本區(qū)別。財(cái)產(chǎn)權(quán)是指以財(cái)產(chǎn)上的利益為標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)利，除身份權(quán)、名譽(yù)權(quán)、姓名權(quán)之外，其他任何權(quán)利或可以用金錢來計(jì)算價(jià)值的財(cái)產(chǎn)權(quán)，如物權(quán)、債權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等，都可以作為信托財(cái)產(chǎn)。③信托關(guān)系中的三個(gè)當(dāng)事人，以及受托人以自己名義，為受益人的利益管理處分信托財(cái)產(chǎn)是信托的兩個(gè)重要特征。信托關(guān)系是多方的，有委托人、受托人、受益人，這是信托的一個(gè)特征。并且，受托人以自己的名義管理處分信托財(cái)產(chǎn)，這又是信托的另一個(gè)重要特征。這種信托關(guān)系體現(xiàn)了五重含義：一是委托人將財(cái)產(chǎn)委托給受托人后對信托財(cái)產(chǎn)就沒有了直接控制權(quán)；二是受托人完全是以自己的名義對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理處分；三是受托人管理處分信托財(cái)產(chǎn)必須按委托人的意愿進(jìn)行；四是這種意愿是在信托合同中事先約定的，也是受托人管理處分信托財(cái)產(chǎn)的依據(jù)；五是受托人管理處分信托財(cái)產(chǎn)必須是為了受益人的利益，既不能為了受托人自己的利益，也不能為了其他第三人的利益。④信托是一種由他人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用、處分的財(cái)產(chǎn)管理制度。信托機(jī)構(gòu)為財(cái)產(chǎn)所有者提供廣泛有效的服務(wù)是信托的首要職能和唯一服務(wù)宗旨，并把管理、運(yùn)用、處分、經(jīng)營財(cái)產(chǎn)的作用體現(xiàn)在業(yè)務(wù)中，它已成為現(xiàn)代金融業(yè)的一個(gè)重要組成部分。與銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)既有聯(lián)系又有區(qū)別。信托的基本原理：1．信托行為：信托行為是指以設(shè)立信托為目的的而發(fā)生的一種法律行為。①信托約定（主要指信托合同及其附件）是信托行為的依據(jù)。即信托關(guān)系的成立必經(jīng)有相關(guān)的信托關(guān)系文件作保證。信托行為的發(fā)生必須由委托人和受托人進(jìn)行約定。②信托行為的體現(xiàn)形式主要有三種：即書面合同、個(gè)人遺囑、法院的裁決書。③信托目的是委托人通過信托行為所要達(dá)到的目的。信托目的由委托人提出并在信托契約中寫明，受托人必須按照委托人提出的信托目的去管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)。④信托的運(yùn)作：在信托關(guān)系中，委托人提出信托行為，要求受托人代為管理或處理其財(cái)產(chǎn)，并將由此產(chǎn)生的利益轉(zhuǎn)移給受益人；受托人接受委托人的委托，代為管理的處理信托財(cái)產(chǎn)，并以自己的名義按委托人所提出的要求將信托財(cái)產(chǎn)利益轉(zhuǎn)移給受益人；受益人享受信托財(cái)產(chǎn)利益。在此過程中，體現(xiàn)了以下幾層關(guān)系：一是受托人是為受益人的利益管理處理信托財(cái)產(chǎn)，而不是為自己或第三人；二是受托人必須恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎，有效管理的義務(wù)，為受益人的最大利益管理、處分信托財(cái)產(chǎn)；三是受托人因管理、處分信托財(cái)產(chǎn)而支出的費(fèi)用，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。但應(yīng)在書面信托文件中列明或明確告知委托人；四是受托人依照信托文件的約定取得信托報(bào)酬；五是受托人應(yīng)按照事先約定的信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)作范圍進(jìn)行運(yùn)作，受托人不承擔(dān)由此發(fā)生的信托財(cái)產(chǎn)虧損。⑤信托報(bào)酬：信托報(bào)酬是受托人承辦信托業(yè)務(wù)所取得的報(bào)酬。它是按信托財(cái)產(chǎn)的信托收益的一定比率收取的，依據(jù)信托合同而定。⑥信托結(jié)束：信托結(jié)束是指信托行為的終止。信托不會因?yàn)槲腥嘶蛘呤芡腥说乃劳?、喪失民事行為能力，被依法解散、撤消或宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。信托終止必須是信托文件約定的終止條件發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托被撤消；信托被解除。2．信托主體：信托主體包括委托人、受托人以及受益人。①委托人是信托關(guān)系的創(chuàng)設(shè)者，他應(yīng)具有完全民事行為能力的自然人、法人或依法成立的其他組織。委托人提供信托財(cái)產(chǎn)，確定誰是受益人以及受益人享有的受益權(quán)。指定受托人、并有權(quán)監(jiān)督受托人實(shí)施信托。②受托人承擔(dān)著管理、處分信托財(cái)產(chǎn)的責(zé)任。應(yīng)具有完全民事行為能力的自然人或法人。受托人必須恪盡職守、履約誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。必須為受益人的最大利益，依照信托文件的法律規(guī)定管理好信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù)。在我國受托人是特指經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)成立的信托投資公司，屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。③受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的人，可以是自然人、法人、或依法成立的其他組織。也可以是未出生的胎兒。公益信托的受益人則是社會公眾。3．信托客體：信托客體主要是指信托財(cái)產(chǎn)。①信托財(cái)產(chǎn)的范圍：信托財(cái)產(chǎn)是指受托人承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)；受托人因管理、運(yùn)用、處分該財(cái)產(chǎn)而取得的信托利益，也屬于信托財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)的具體范圍我國沒有具體規(guī)定，但必須是委托人自有的、可轉(zhuǎn)讓的合法財(cái)產(chǎn)。法律法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)不能作為信托財(cái)產(chǎn)；法律法規(guī)限制流通的財(cái)產(chǎn)須依法經(jīng)有關(guān)主管院批準(zhǔn)后，可作為信托財(cái)產(chǎn)。②信托財(cái)產(chǎn)的特殊性：信托財(cái)產(chǎn)的特殊性主要表現(xiàn)為獨(dú)立性，包括以下幾個(gè)方面：A.信托財(cái)產(chǎn)與委托人未建立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。建立信托后，委托人死亡或依法被解散，依法被撤消，或被宣告破產(chǎn)時(shí)，當(dāng)委托人是唯一受益人時(shí)，信托終止，信托財(cái)產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)；當(dāng)委托人不是唯一受益人的信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)。B.信托財(cái)產(chǎn)與受托人固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。受托人必須將信托財(cái)產(chǎn)與固有財(cái)產(chǎn)區(qū)別管理，分別記賬，不得將其歸入自己的固有財(cái)產(chǎn)。C.信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受益人的自有財(cái)產(chǎn)：受益人雖然對信托財(cái)產(chǎn)享有受益權(quán)，但這只是一種利益請求權(quán)，在信托存續(xù)期內(nèi)，受益人并不享有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)。信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性是以信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利主