金融衍生品之現(xiàn)貨黃金篇

金融衍生品之現(xiàn)貨黃金篇

一關(guān)于現(xiàn)貨黃金/\

現(xiàn)貨黃金（也叫國際現(xiàn)貨黃金和倫敦金）是即期交易，指在交易成交后交割或數(shù)天內(nèi)交割。通常也稱現(xiàn)貨黃金是世界第一大股票。因為現(xiàn)貨黃金每天的交易量巨大，日交易量約為20萬億美元。因此沒有任何財團和機構(gòu)能夠人為操控如此巨大的市場，完全靠市場自發(fā)調(diào)節(jié)?，F(xiàn)貨黃金市場沒有莊家，市場規(guī)范，自律性強，法規(guī)健全。

/\

/現(xiàn)貨黃金交易是利用資金杠桿原理進行的一種合約式買賣。根據(jù)國際黃金保證金合約的交易標準，利用一盎司的價格購買一百盎司的黃金的交易權(quán)。利用這100盎司的黃金的交易權(quán)進行買漲賣跌，賺取中間的差額利潤。

.定義：現(xiàn)貨黃金是一種國際性的理財產(chǎn)品，由各大銀行和注冊黃金公司建立交易平臺，以杠桿比例的形式向做市商進行網(wǎng)上買賣交易，形成的投資理財項目。做市商即國際五大知名銀行：英國匯豐銀行、加拿大楓葉銀行、美國共和銀行、洛希爾國際投資銀行和德意志銀行。

.黃金投資細則

買漲（做多）：在低價買進、高價賣出的盈利。

買跌（做空）：在高價先賣出、低價再買進以盈利。

交易形式：T+0形式即隨買隨賣，雙向操作，以首付款（定金）形式。

'手續(xù)費（點差）與（傭金），點差由銀行收取（正規(guī)的交易商點差波動都不大的，只會在行情臨時波動大，如遇巨資或是重要數(shù)據(jù)做標準一手合約單位的1000美金100盎司，市場波動一美金你就獲利100美金的收益。

.黃金市場機制/

黃金市場采用做市商制，買賣由國際五大金商進行，具有全球性,/無任何莊家操縱，不存在無人接貨現(xiàn)象。

.現(xiàn)貨金優(yōu)勢\/

.T+0形式交易：網(wǎng)上交易，可隨買隨賣。/

.開盤時間長：一天24小時交易且晚上20:00后行情機會大，上班理財兩不誤。

.杠桿比例大：以小資金做大投資，約1:100比例，即1000美元買約價值80000美元的黃金。

④雙向操作：可買漲買跌，行情上漲可操作盈利。行情下跌也可操作盈利。

⑤操作簡單：品種單一，只有一種產(chǎn)品，不同于股票有上千只，且交易速度快。不存在無人接貨現(xiàn)象，1秒鐘可完成交易。

二現(xiàn)貨黃金的發(fā)展\

眾所周知，現(xiàn)貨黃金在美國以及歐洲已有一百多年的歷史,、在國外已經(jīng)是非常成熟的一個投資產(chǎn)品。無論是大基金公司或者是投資者個人，\都非常熟悉。近年來，隨著國內(nèi)投資者的成熟，已經(jīng)慢慢滲透到國內(nèi)。大通金，維財金等就是例子，但是這些產(chǎn)品都是仿照現(xiàn)貨黃金出來的，跟現(xiàn)貨黃金相比都有或大或小的不足。以下有張表格描述的非常詳細，可供大家參考。

對比項

紙黃金

黃金期貨

上海AU(T+

D)

天通金

倫敦金

維財金

報價方式

人民幣/

克

人民幣/克

人民幣/克

人民幣/克

美元/盎司

人民幣/盎司

交易單位

10克/手

1000克/手

1000克/手

1000克/手

100盎司/手

1盎司、20盎司、50盎司、

100盎司

1\,

是否實物交割

不能提現(xiàn)

貨

平倉或?qū)嵨?/p>

交割

平倉或?qū)嵨?/p>

交割

平倉或?qū)嵨锝?/p>

割

不能提取現(xiàn)貨

平倉或?qū)嵨锝桓?/p>

交易方式\

單向T+0

雙向T+0

雙向T+0

雙向T+0

雙向T+0

雙向T+0

交易機制\

隨時成交

撮合成交

撮合成交

隨時成交

隨時成交

撮合成交//

資金保障

銀行的產(chǎn)品\

銀行第三方

托管

銀行第三方

托管

銀行第三方存托管（光大，交通銀行和農(nóng)行）

資金需要中轉(zhuǎn)或

直接打到開戶公司賬戶或網(wǎng)購方/式支付，有監(jiān)管

銀行第三方托管（中國工商銀行，機構(gòu)代碼00001

058）

保證金

100%

7%^15%

10叱15%

8%

1000美元/手

1%^20%

交易成本

較高，手續(xù)費元/克

手續(xù)費60元

/千克，交割費1毛/克

雙邊萬分之三十，遞延費萬分之二，交割費1毛/克

手續(xù)費單邊萬了［分之八，點差為

成交金額萬分

之八，遞延費萬分之二

手續(xù)費50美元/

手點差總50美元

/手

1盎司手續(xù)費20元/手，

20盎司手續(xù)費150元/手

,50盎司手續(xù)費350元/手，100盎司手續(xù)費700元/手

最后交易日

無固定期限

交割除每月

15日

無固定期限

無固定期限

無固定期限

無固定期限

交易時間

中行

周一9:0

0一周六

4:00

工行/建」行

周一7:0

0至周六

4:00

周一至周五

上午9:00-1

1:30

下午13:30-

15:00

“周一至周五日市9:00-

11:3013:3

0-15:30

周一至周四夜市

21:00-2:30

（國家法定假日除外）

每周一至周五開市（國家法定節(jié)假日及國際市場休市除、外）,周一早8:00至周六早4:00每日4:006:00結(jié)算

周一至周五

時交易，

日4:00—

結(jié)算

24小

一般每

6:00

周一至周五早上7:00到第二天零晨4:30,其中每天04:30-07:00休市停盤時間。（注：4:30-7:00亦不能交易）

強制平倉，每

強制平倉，

jr

風險控制

無強制平倉，無波幅度限制

日價格最大

波動限制不

超過上一交

易日結(jié)算價

每日價格最

大波動限制不超過上

一交易日結(jié)

強制平倉，無波幅度限制

強制平倉，

度限制

無波幅

強制平倉，無波幅度限制

±5%

算價±7%

適宜人群

轉(zhuǎn)嫁通脹

風險

能承擔一定

風險，要求利

潤較高

黃金使用機構(gòu)（金商等）

投資獲利，門檻較高，10萬人民幣起步

追求高風險高收益，操作理念技術(shù)全面

資產(chǎn)保值增值，投資獲

禾IJ,風險較低、

運行成本

\\推廣現(xiàn)貨黃金的成本主要是前期的投入，包括辦公場地的投入，辦公室設(shè)備的支出，水電費等，后期的主要成本主要是員工的工資，這部分的支出是與業(yè)績掛鉤的，公司可以采取有責任底薪制度，所以，業(yè)務(wù)人員有業(yè)績的話，公司就有業(yè)績，業(yè)務(wù)人員沒業(yè)績，底薪是不多的，當然，我們要對業(yè)務(wù)人員的能力做個很好的評估，確保每個業(yè)務(wù)人員都是很有能力，都是有能力為公司作出業(yè)績的，而不是來混日子的。

四盈利\/

公司盈利分為兩塊，'一塊為技術(shù)盈利，一塊為傭金收入。/技術(shù)盈利即公司利用自有資金或者同客戶約定，幫客戶操作，盈利后分成的形式，這方面每個操盤人員的風格不一樣，最后的結(jié)果也不一樣，大致上操盤能力優(yōu)秀的話，月盈利在百分之三十到百分之百不等，按照私募傳統(tǒng)上的分成比例，三七分成，客戶占七成，公司占三成，這個要簽合同，以確?？蛻舨粫椿凇Ａ硪粔K就是傭金收入，傭金收入能確保公司立于不敗之地，就是說無論如何，公司都是賺錢的，按照公司代理的性質(zhì)，公司代理一個平臺的話，可以達到每張單70美金的回傭，這70

美金是公司，業(yè)務(wù)人員，管理人員，操作人員，大家一同共享的，怎么分配，看

公司決定。舉個例子，一個一萬美金的賬戶，一天做五手單的話，一個月下來一百手單子來算，會有7000美金的收入，當然這不是公司的收入，這里面有業(yè)務(wù)人員及所有有份操作的人員的收入，具體怎么分配還看公司。

五前景展望/\

國內(nèi)的大多數(shù)投資產(chǎn)品都是不成熟的投資產(chǎn)品，'無論是產(chǎn)品還是規(guī)則，都有一些弊端，這些弊端/在成熟的投資者看來是無法