經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分析

經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分析xxx公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分析文件編號：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準審核制定方案設計，管理制度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量立志2009-04-0203:02:43閱讀452評論0字號：大中小1.當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場。其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。2.當經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正數(shù)時，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。3.當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，表明企業(yè)進入產(chǎn)品成熟期，在這個階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的信譽。4.當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，可以認為企業(yè)正處于衰退期。這個時候的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應付債務不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。

投資活動的現(xiàn)金凈流量投資活動的現(xiàn)金凈流量時企業(yè)投資活動現(xiàn)金流入減去投資活動現(xiàn)金流出的不足。1.通過投資活動的現(xiàn)金流量分析，可以了解企業(yè)是否存在新的發(fā)展機會或新的投資機會，也可以了解企業(yè)投資活動產(chǎn)生的效益；比較投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，可以了解企業(yè)的理財政策，從而可以從總體上對財務管理績效做出正確評價。當企業(yè)擴大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點時，需要大量現(xiàn)金

投入，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金凈流量，應結(jié)合企業(yè)目前的投資項目進行，不能簡單的以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。2.如何從投資活動現(xiàn)金流量分析企業(yè)的狀況如果公司對內(nèi)投資中現(xiàn)金凈流入量大幅度增加，表示該公司正常的經(jīng)營活動沒有能夠充分的吸納其現(xiàn)有的資金。公司對外投資產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量大幅度增加時，說明該公司正大量的收回對外投資額，可能公司內(nèi)部的經(jīng)營活動需要大量資金，該公司內(nèi)部現(xiàn)有的資金不能滿足公司經(jīng)營活動的資金需要；如果一個公司當期對外投資活動的現(xiàn)金凈流出量大量增加，說明該公司的經(jīng)營活動沒有能夠充分的吸納公司的資金，從而游離出大筆資金，通過對外投資為其尋求獲利機會。在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不變時，如果投資活動的現(xiàn)金凈流出量主要依靠籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量來解決，這就說明公司的規(guī)模擴大主要是通過從外部籌資來完成的，這意味著該公司正在擴張。若果籌資活動的現(xiàn)金凈流入量大幅度增加，則該公司在擴大經(jīng)營規(guī)模，說明公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營需要，又獲得了新的市場機會需要從公司外部大量籌集資金；如果籌資活動的現(xiàn)金凈流出量大幅度增加，則說明本期大量的現(xiàn)金流出公司，該公司的規(guī)模在收縮。利潤表的趨勢分析立志2009-04-0202:03:49閱讀153評論0字號：大中小1.利潤表水平分析

是將表內(nèi)不同時期的項目進行對比，既可以了解企業(yè)目前的利潤情況，也可以分析其發(fā)展趨勢，若利潤表中的主要項目出現(xiàn)異動，突然大幅度上下波動，各項目之間出現(xiàn)背離，或者出現(xiàn)惡化趨勢，那么表明企業(yè)的某些方面發(fā)生了重大變化，為判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢提供了線索。2.利潤表垂直分析

是將表內(nèi)每個項目都與一個關鍵項目主營業(yè)務收入相比，用于發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項目，揭示近一步分析的方向。如將企業(yè)的主營業(yè)務利潤與主營業(yè)務收入相比較，可以了解企業(yè)的毛利率，進而可以了解企業(yè)的產(chǎn)品或勞務的技術含量和市場競爭力；將主營業(yè)務利潤與其他業(yè)務利潤相比較，可以了解企業(yè)的主營業(yè)務是否突出，并借以對企業(yè)未來獲利能力的穩(wěn)定性做出相應的判斷；將營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出與利潤總額相比較，可以對企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定性及可靠性做出基礎判斷。只有營業(yè)利潤占利潤總額的比重較大時，企業(yè)的獲利能力才較穩(wěn)定、可靠；而投資收益反映的是建立在資本運營前提下的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整情況及相應的獲利能力；但通過政府的補貼收入或關聯(lián)交易的方式提高上市公司的利潤水平，卻是不穩(wěn)定、不可靠的，對此企業(yè)的投資者應予以重點關注。1.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。（1）經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量由銷售商品，提供勞務收到的現(xiàn)金；收到的租金；收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款；收到的增值稅以外的其他稅費返還；收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金等五個項目組成。（2）經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量由購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金；經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的增值稅款、支付的所得稅款；支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費和支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金等七個項目組成。2.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍的投資及其處置活動。3.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生的活動。4.現(xiàn)金流量表有哪些勾稽關系我國的現(xiàn)金流量表分基本部分和補充資料兩部分。（1）現(xiàn)金流量表表內(nèi)項目的勾稽關心一.正表中按直接法列報的‘經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額’必須與補充資料中按間接法列報的‘經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額’相等。二.正表中的‘現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額’必須與補充資料中的‘現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額’相等。三.正表中‘收到的增值稅銷稅項和退回的增值稅款’項目與‘支付的增值稅款’項目之差，必須與補充資料中‘增值稅增加凈額（減：減少）’項目相等。分析償債能力的指標立志2009-04-0203:45:08閱讀44評論0字號：大中小1.現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動負債總額現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)償債能力，特別是短期償債能力的一個重要指標?，F(xiàn)金比率越高說明企業(yè)的短期償債能力越強。對于企業(yè)來說，現(xiàn)金比率不是越高越好。因為資產(chǎn)的流動性（即變現(xiàn)能力）和其盈利能力成反比，流動性越差的資產(chǎn)盈利能力越強，而流動性越好的資產(chǎn)盈利能力越弱。在企業(yè)的所有資產(chǎn)中，現(xiàn)金是流動性最好的資產(chǎn)，同時也是盈利能力最低的資產(chǎn)。保持過高的現(xiàn)金比率，就會使企業(yè)的資產(chǎn)過多的保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然提高了企業(yè)的償債能力，但是降低了企業(yè)的獲利能力。2.現(xiàn)金流量指標反應企業(yè)短期償債能力的指標有許多種，如流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等。他們的共同點是，都以有關項目，如流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)、現(xiàn)金等價物期末數(shù)和流動負債的期末數(shù)進行比較，根據(jù)兩者之間的比率大小來分析在發(fā)生財務危機時的償債能力，即企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中斷，不再有新的現(xiàn)金流入，因而只能依靠現(xiàn)有現(xiàn)金以及其他流動資產(chǎn)來償還。而現(xiàn)金流量指標則不同，它反應的是企業(yè)在一個會計期內(nèi)實際收到和支出的現(xiàn)金量和結(jié)存量，因而能更真實、直觀的分析企業(yè)的償債能力。(1）在確定償債能力時，企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入，不應該包括企業(yè)本期借入現(xiàn)金的數(shù)額。也就是說在沒有借入資金的情況下，企業(yè)當期的現(xiàn)金收入是否能夠償還到期債務的本息。因為只有在企業(yè)償債能力較強時才能借到資金。（2）企業(yè)在當期償還的債務，在現(xiàn)金流量表中，除了償還債務的本金和利息以及支付融資租賃、固定資產(chǎn)租賃費等。通過籌資活動的現(xiàn)金流量中‘償還債務所支付的現(xiàn)金’。‘分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金’等項目反映以外，企業(yè)還有當期需要償還的其他許多債務。如應付賬款、應付職工薪酬、應付利息支出等，均通過‘經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量’中‘購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金’、‘支付的各項稅費’、‘支付給職工和為職工支付的現(xiàn)金’等項目反映出來。例如購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金中包括償還應付賬款、應付票據(jù)、其它應付款等流動負債的數(shù)額，‘支付給職工和為職工支付的現(xiàn)金’項目中包括應付職工薪酬等。

如何分析企業(yè)‘獲取現(xiàn)金的能力’立志2009-04-0204:44:41閱讀82評論0字號：大中小1.銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/銷售額該比率反映每1元銷售額得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。2.每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù)這一指標是企業(yè)最大的分派股利的能力，超過此限度就要借款分紅。3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=營業(yè)現(xiàn)金流量/全部資產(chǎn)*100如何分析企業(yè)‘支付現(xiàn)金的能力’1.支付能力的含義是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務外，用現(xiàn)金來支付其他各項開支的能力，如購買原材料、包裝物、低值易耗品和商品等貨物，支付職工工資、支付稅金、支付各種經(jīng)營費用、對內(nèi)投資、對外投資、支付投資者股利（利潤）等。2.支付能力分析如果企業(yè)本期可用于投資、分配股利（利潤）的現(xiàn)金大于0，說明企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動取得的現(xiàn)金收入就足以支付本期的債務和日常經(jīng)營活動的支出，可以有一部分余額用于投資和分配股利；反之，如果企業(yè)可以用于投資、分配股利（利潤）的現(xiàn)金小于0，則說明企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動德爾現(xiàn)金收入不足以支付企業(yè)的債務和經(jīng)營活動的開支，需要通過籌資活動來彌補這方面的不足?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量分析是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預期目標進行運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應當具有如下特征：1.企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求。2.在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應當與企業(yè)經(jīng)營活動所對應的利潤有一定的對應關系。并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。

1.分析經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量主營業(yè)務突出、收入穩(wěn)定是企業(yè)運營良好的重要標志，從長期來看，只有當企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非現(xiàn)金消耗成本后仍有剩余，才意味著企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已經(jīng)處于良好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)。2.分析投資活動的現(xiàn)金流量企業(yè)的投資活動主要有三個目的：

（1）為企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營奠定基礎，如購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)等。（2）為企業(yè)對外擴張和其他發(fā)展性目的進行權益性投資和債權性投資。（3）利用企業(yè)暫時不用的閑置貨幣資金進行短期投資，以求獲得較高的投資收益。在企業(yè)投資活動符合其長期規(guī)劃和短期計劃的條件下，若投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)，一般是由于企業(yè)挖掘利潤增長點，擴大投資行為的結(jié)果。當企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)時，一般是由于企業(yè)在本會計期間投資回收活動的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，或者是由于企業(yè)在經(jīng)營活動方面急需資金，而不得不處理手中的長期資金來變現(xiàn)。需要指出的是，企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流出量有的需要由經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量來補償。例如，企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的購建支出，將由未來使用在有關固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)會計期間的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量來補償。因此，即使在一定時期企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量做出否定的評價，而是要結(jié)合產(chǎn)品市場潛力、產(chǎn)品定位、經(jīng)濟環(huán)境等因素進行分析，以此對企業(yè)未來獲利能力做出判定。3.分析籌資活動的現(xiàn)金流量企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要用于兩個方面：一是支持現(xiàn)有生產(chǎn)；二是用于投資。分析企業(yè)籌資活動的影響是正面的還是負面的，要從企業(yè)現(xiàn)有凈資產(chǎn)收益率分析和投資活動前景分析。若現(xiàn)有企業(yè)凈資產(chǎn)收益率低于銀行利率，則影響是負面的，它顯示公司創(chuàng)利能力弱甚至不足以償付銀行利息。這是一個非常危險的信號。另外，由于在企業(yè)處于發(fā)展的起步階段時，需要投資大量資金，企業(yè)對現(xiàn)金流量的需求主要通過籌資活動來解決。因此，分析企業(yè)籌資活動是否已經(jīng)納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴大投資和經(jīng)營活動為目標的主要籌資行為，還是企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量失控，企業(yè)不得已的籌資行為。如何利用財務比率測定市場狀況每股收益=（稅后利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù)每股股利=股利總額/流通在外的普通股股數(shù)股利發(fā)放率=每股股利/每股收益一般情況下，每股收益越高對投資者越有吸引力，企業(yè)的財務形象越好。但對于每股股利和股利發(fā)放率而言，很難說明企業(yè)每股股利或股利發(fā)放率怎樣才算比較合理，他取決于企業(yè)的股利政策。目前很多企業(yè)的股利政策使得股利發(fā)放率呈現(xiàn)一種下降趨勢。因為不發(fā)放股利而保留更多的利潤用于擴大再生產(chǎn)，可以增強企業(yè)實力，提高企業(yè)競爭力。雖然因此可能導致企業(yè)的股價暫時下降，但從長遠來看，卻呈上升趨勢，對長期投資者十分有利。股利收益率=每股股利/每股市價市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益這一比率是投資者在市場上買賣股票時分析股價與上市公司凈收益之間關系（即股票以幾倍于每股凈收益的價格買入或賣出）的一個重要尺度。企業(yè)發(fā)展能力可持續(xù)性評價立志2009-03-2922:44:53閱讀24評論0字號：大中小銷售增長率=（本年銷售增長額/上年銷售額）*100%凈利潤增長率=（本年凈利潤增長額/上年凈利額）*100%總資產(chǎn)增長率=（本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額）*100%資本積累率=（本年所有者權益增長額/年初所有者權益）*100%固定資產(chǎn)成新率=（平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值）*100%三年利潤平均增長率=最近三年利潤環(huán)比增長率三年資本平均增長率=最近三年所有者權益環(huán)比增長率如何分析上市公司的幾個重要指標1.每股收益

是綜合反應上市公司獲利能力的重要指標，可以用來判斷和評價管理部門的經(jīng)營業(yè)績。每股收益=（稅后利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)分析時應注意公司利用回購庫存股的方式減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)，使每股收益簡單增加。另外，由于企業(yè)將盈利用于再投資，派發(fā)股利或配售股票，就會使企業(yè)流通在外的股票數(shù)量增加，這樣將會大量稀釋每股收益。此指標越大，盈利能力越好，股利分配來源越充足，資產(chǎn)增值能力越強。2.每股股利

是公司股利總額與公司流通股數(shù)的比值。每股股利=股利總額/流通股數(shù)股利總額是指扣除優(yōu)先股股利后的數(shù)額。每股股利與每股收益的區(qū)別，每股收益是企業(yè)每一普通股所能獲得的利潤，但是企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤往往不會全部用于分配股利。因為企業(yè)的凈利潤必須根據(jù)國家規(guī)定以及董事會的決議，扣除公積金、優(yōu)先股股息，以及保留盈余后，才能派發(fā)股利。每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則公司股本獲利能力就越強；反之，就越弱。3.每股凈資產(chǎn)

又稱每股賬面價值，是指公司凈資產(chǎn)與發(fā)行在外的普通股股份之間的比率。每股凈資產(chǎn)=（股東權益總額-優(yōu)先股股本）/發(fā)行在外的普通股股份該項指標顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。這里所說的賬面凈資產(chǎn)是指企業(yè)帳面上的企業(yè)總資產(chǎn)減去欠債后的余額，即股東權益總額。每股凈資產(chǎn)指標反應每一股份于會計期末在公司賬面上到底值多少錢，他與股票面值、發(fā)行價值、市場價值乃至清算價值等往往有較大差距。這主要是因為股東權益包括按照面值計算的股本，包括溢價發(fā)行的溢價凈收入在內(nèi)的內(nèi)在治本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。4.市盈率與市凈率（1）市盈率

市盈率=股價/每股盈利其倒數(shù)既為股票投資報酬率，因此用其衡量投資價值的大小是切實可行的，市盈率越小說明該股票越有投資價值。（2）市凈率

市凈率=股價/每股凈值股票凈值即資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈余等項目的合計，它代表全體股東共同享有的權益，也稱凈資產(chǎn)。市凈率越低的股票，其投資價值越高。（3）市凈率與市盈率的比較從公式可以看出，分子都是股票市價。市凈率的分母是每股凈資產(chǎn)值（凈資產(chǎn)/股本總量），它代表了投資者現(xiàn)在占有企業(yè)每1元的實有凈資產(chǎn)值所要付出的成本代價；市盈率的分母是每股稅后利潤（稅后利潤/股本總量）它代表的是在不考慮貨幣的時間價值和在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的情況下，投資者從企業(yè)盈利中需要多長時間可收回投資。企業(yè)利潤的構(gòu)成

企業(yè)發(fā)展能力可持續(xù)性評價企業(yè)自身發(fā)展能力的計算立志2009-03-2922:16:26閱讀33評論0字號：大中小1.以主營業(yè)務為基礎，加上有現(xiàn)金收入的各項收入，減去實際引起現(xiàn)金支出的各項費用。企業(yè)自身發(fā)展能力=主營業(yè)務收入+其他業(yè)務收入+金融投資收入+營業(yè)外收入+固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失+折舊費+計提壞賬-主營業(yè)務成本-其他業(yè)務支出-金融費用支出-固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益-上交所得稅-收回未發(fā)生壞賬2.以稅后利潤為基礎，加上不實際支出的費用，減去不實際收入的收入。企業(yè)自身發(fā)展能力=稅后利潤+折舊費+固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失+計提壞賬-固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益-收回未發(fā)生壞賬盲目籌資的發(fā)展主要有兩種情況：第一

如果企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模連年擴大而又大舉籌資，成倍擴大生產(chǎn)規(guī)模，則可能是盲目籌資。其盲目性在于，企業(yè)經(jīng)營管理、生產(chǎn)組織能力和人員技術能力難以在短時期內(nèi)相適應；市場競爭加劇或市場容量有限而可能使銷售下降、利潤降低。第二

企業(yè)突然轉(zhuǎn)向與自己行業(yè)差別很大的產(chǎn)業(yè)，又沒有新產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)驗而進行的籌資。這種籌資的盲目性在于，企業(yè)低估了市場競爭和社會分工所形成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的困難。企業(yè)發(fā)展分七種情況：1.平衡發(fā)展

也可成為穩(wěn)步發(fā)展

（1）企業(yè)營業(yè)收入增長率高于通貨膨脹率。（2)企業(yè)銷售利潤能夠支付管理費用、財務費用、流動資金需求并有盈余用于企業(yè)發(fā)展投資。（3）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)合理，財務費用不超過一定指標。2.過快發(fā)展即營業(yè)額增長很快，而存活和應收賬款也相應增長，而且后兩項增長比營業(yè)額快，企業(yè)運營資金需求增加，但企業(yè)沒有足夠的資金來源來滿足資金需求的增長，從而引起企業(yè)現(xiàn)金支付困難。3.失控發(fā)展即市場需求增長很快，企業(yè)預期增長將持續(xù)，因而企業(yè)通過借款支持這種增長，營運資金為負。但市場需求減少，因生產(chǎn)能力已擴大，固定費用支出增加，企業(yè)卻發(fā)生銷售困難，資金結(jié)構(gòu)極不合理，且難以轉(zhuǎn)變，造成發(fā)展失控。4.負債發(fā)展企業(yè)盈利很低，卻決定大量舉債投資，營運資金為正，營運資金需求大量增加，但企業(yè)利潤增長緩慢，這是不平衡的冒險發(fā)展，企業(yè)自我發(fā)展能力很低，卻又大量借款。5.周期性發(fā)展企業(yè)發(fā)展隨經(jīng)濟周期的變化而變化，如冶金行業(yè)，企業(yè)在經(jīng)濟擴張時期發(fā)展很快，盈利較好，在需求不足時期，盈利下降，發(fā)展緩慢。這種企業(yè)的投資應以長期發(fā)展趨勢來定，避免因企業(yè)固定費用增加而陷入困境。6.低速發(fā)展企業(yè)盈利率較低，沒有新增生產(chǎn)能力，也沒有新產(chǎn)品進入市場，企業(yè)投資已經(jīng)收回，流動資產(chǎn)和流動負債均沒有增長。這些企業(yè)對競爭很敏感，企業(yè)的投資和發(fā)展沒有保障。7.慢速發(fā)展企業(yè)主動投入減少，企業(yè)營業(yè)額增長放慢，但企業(yè)流動資產(chǎn)仍有增長，可能是企業(yè)產(chǎn)品競爭能力降低，也可能是企業(yè)盈利率降低，難以再投資。有一些企業(yè)往往在這個時候靠增加對外投資來解決。企業(yè)利潤的構(gòu)成立志2009-03-2900:12:30閱讀78評論0字號：大中小1.營業(yè)利潤企業(yè)的營業(yè)利潤是企業(yè)主營業(yè)務收入（營業(yè)額）扣除材料或商品采購成本、人員工資、設備損耗與折舊、營業(yè)稅金及附加、增加投資收益、公允價值變動凈收益之后的余額。2.企業(yè)金融利潤（投資利潤)是企業(yè)長期投資收益和短期融資收益與有關費用的差額，反應企業(yè)長期投資、短期借貸等各項金融活動的經(jīng)濟效益。3.營業(yè)外利潤是營業(yè)外收入與支出的差額，反應企業(yè)營業(yè)外收支的平衡情況。4.利潤總額是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面的最終成果，是企業(yè)主營業(yè)務、其他業(yè)務、對外投資、營業(yè)外業(yè)務各環(huán)節(jié)經(jīng)濟效益的綜合反映，也是我們對企業(yè)獲利能力和投資效益、利潤分配等進行分析的主要依據(jù)。如何分析企業(yè)的盈利能力1.銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入凈額之比，其中銷售毛利是銷售收入凈額與銷售成本的差額。銷售毛利率=（營業(yè)收入—營業(yè)成本）/營業(yè)收入*100%（1）銷售毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品或商品的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤的起點，沒有足夠大的毛利率便不能形成較大的盈利。（2）銷售毛利率的分析與銷售毛利額分析相結(jié)合，可以評價企業(yè)對管理費用、銷售費用、財務費用等期間費用的承受能力。（3）銷售毛利率隨行業(yè)的不同高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大。與同期行業(yè)的平均毛利率比較，可以揭示企業(yè)在定價政策、產(chǎn)品或商品推銷或生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。2.銷售凈利率是指企業(yè)凈利潤占銷售收入凈額的百分比。表示每元銷售收入凈額獲取利潤的能力。銷售凈利潤率=凈利潤/業(yè)務收入*100%（1）銷售凈利潤率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標。比率越高，說明企業(yè)獲利能力越強。（2）只有當凈利潤的增長速度快于銷售收入凈額的增長速度時，銷售凈利潤率才會上升。（3）凈利潤的形成并非都由銷售收入所產(chǎn)生，它還會受到其他業(yè)務利潤、投資收益、營業(yè)外收支等因素的影響。（4）在進行不同行業(yè)間比較時，必須考慮不同行業(yè)和不同時期的情況，設定參考基準進行比較，否者將無法得出正確結(jié)論。3.總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)收益率，反應了企業(yè)利用全部經(jīng)濟資源的獲利能力?？傎Y產(chǎn)收益率=（凈利潤/總資產(chǎn)平均余額）*100%總資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2（1）總資產(chǎn)報酬率反應企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。該比率越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。（2）企業(yè)的總資產(chǎn)來源于所有者投入資本和舉債兩個方面，利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關系。（3）總資產(chǎn)報酬率主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢以及凈利潤的大小，如果企業(yè)的銷售利潤率越大、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，則總資產(chǎn)收益率越高。因此，提高總資產(chǎn)報酬率可以從以上兩個方面入手；一方面加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率，另一方面加強銷售管理增加銷售收入，提高利潤水平。4.凈資產(chǎn)收益率又稱所有者權益收益率，他是凈利潤與平均所有者權益（股東權益）的百分比。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/【（期初所有者權益+期末所有者權益）/2】+100%5.資本保值增值率是期末所有者權益與期初所有者權益的比率。資本保值增值率=（期末所有者權益/期初所有者權益）*100%（1）剔除投資者再投入引起的所有者權益增加部分，如果當期投資者又投入資金增加所有者權益，同樣導致資本保值增值率上升，但是實際上并沒有獲得增值利潤。（2）考慮通貨膨脹因素，即使上述指標大于1.仍有可能存在潛虧。（3）考慮資金時間價值，由于期末所有者者權益與期初所有者權益進行比較，兩者所處的時點不同，缺乏時間上的相關性。如果年末的所有者權益貼現(xiàn)為年初時點上的價值（或?qū)⒛瓿跛姓呷阂嬲鬯愠赡昴r點上的價值，即計算其終值）。并將其與年初（或年末）所有者群益進行比較，其結(jié)果或許更有說服力。企業(yè)利潤的產(chǎn)生立志2009-03-2823:12:30閱讀23評論0字號：大中小1.主營業(yè)務收入也稱營業(yè)額，是企業(yè)用購買的原料、商品生產(chǎn)加工出產(chǎn)品之后，將商品銷售出去所取得的收入。主營業(yè)務收入增長率=（期末銷售收入--期初銷售收入）/期初銷售收入2.企業(yè)生產(chǎn)總值企業(yè)的主營業(yè)務收入有時還不能反應企業(yè)報告期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營的真實情況，主要是因為在收入中還存在著存活的增減因素。對于一些大企業(yè)來說企業(yè)內(nèi)部的自建工程也應屬企業(yè)當期的經(jīng)營成果。企業(yè)生產(chǎn)總值=主營業(yè)務收入+企業(yè)存活增加額--企業(yè)存活減少額+企業(yè)自建工程量3.新創(chuàng)造的價值是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營，使企業(yè)采購的材料或商品轉(zhuǎn)化成新產(chǎn)品之后增加的價值后，應作為產(chǎn)品生產(chǎn)獨立主體的生產(chǎn)單位，通過消耗人工、材料、機器設備等各項費用支出，為社會創(chuàng)造的價值。企業(yè)新創(chuàng)造的價值=企業(yè)生產(chǎn)總值-企業(yè)中間材料消耗企業(yè)中間材料消耗=材料采購成本+存活增減+對外委托工程費用立志2009-03-2403:43:14閱讀12評論0字號：大中小1.營業(yè)成本是指企業(yè)銷售商品或者提供勞務的所有成本，銷售產(chǎn)品、商品和提供勞務的營業(yè)成本，是由生產(chǎn)經(jīng)營成本行成的。工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)成本（也稱制造成本）的構(gòu)成主要包括直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。2.主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本是指公司生產(chǎn)和銷售與主營業(yè)務有關的產(chǎn)品或服務所必需投入的直接成本，主要包括原材料、人工成本（工資）和固定資產(chǎn)折舊等。3.其他業(yè)務成本是指除主營業(yè)務以外的其他銷售或其他業(yè)務所發(fā)生的支出，是指企業(yè)取得其他業(yè)務收入相應發(fā)生的成本，與‘其他業(yè)務收入’相對稱。主要包括其他業(yè)務的銷售成本、提供勞務所發(fā)生的相關成本、費用、營業(yè)稅金及附加等。4.營業(yè)稅金及附加是指企業(yè)經(jīng)營活動應負擔的相關稅費，包括營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設稅、資源稅和教育費附加等。5.銷售費用是指納稅人為銷售商品而發(fā)生的費用，包括廣告費、運輸費、裝卸費、展覽費、保險費、銷售傭金（能直接認定的進口傭金調(diào)整商品進價成本）、代銷手續(xù)費、經(jīng)營性租賃費及銷售部門發(fā)生的差旅費、工資及福利費等費用。6.管理費用是指企業(yè)行政部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費用。包括：工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、業(yè)務招待費、稅金、技術轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)攤銷、咨詢費、訴訟費、開辦費攤銷、壞賬損失、公司經(jīng)費、上繳上級管理費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事會會費及其他管理費用.....管理費用屬于期間費用，在發(fā)生的當期就計入當期損益。7.財務費用是指企業(yè)在籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的過程中發(fā)生的支出。主要包括：利息凈支出、匯兌損益及支付給金融機構(gòu)的手續(xù)費。8.勘探費用是指用于核算在進行石油天然氣地質(zhì)勘探過程中發(fā)生的探礦權使用費、地質(zhì)調(diào)查、物理化學勘探各項支出和非成功探井等支出。這是某些特殊行業(yè)所特有的費用。9.資產(chǎn)減值損失是指因資產(chǎn)的賬面價值低于其可收回金額而造成的損失。資產(chǎn)減值是指資產(chǎn)在期末計價時，對比資產(chǎn)的賬面價值（成本）與市價（或可變現(xiàn)凈值或可收回金額），按成本與市價孰低計價，如果成本高于市價，既資產(chǎn)發(fā)生了減值。10.營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關系的各項支出，如固定資產(chǎn)盤虧、處置固定資產(chǎn)凈損失、債務重組損失、計提的固定資產(chǎn)減值準備、計提的無形資產(chǎn)減值準備、計提的在建工程減值準備、罰款支出、捐獻支出、非常損失等11.所得稅企業(yè)所得稅是對境內(nèi)企業(yè)（外商投資和外國企業(yè)除外）的生產(chǎn)、經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅。12.少數(shù)股東損益是指母公司在合并子公司財務報表的時候，剔除的子公司的利潤中不屬于母公司所有的那部分。利潤立志2009-03-2303:44:38閱讀8評論0字號：大中小利潤=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額1.營業(yè)收入營業(yè)收入包括主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入，利潤表也是以營業(yè)收入為基礎編制的。主營業(yè)務收入是指企業(yè)要從事某種生產(chǎn)經(jīng)營活動，所帶來的經(jīng)濟利益流入。貸方余額表示收入的本年收入額。2.其他業(yè)務收入其他業(yè)務收入是指企業(yè)除主營業(yè)務以外的其他附帶業(yè)務所取得的收入。企業(yè)一般會在哪些地方做手腳？（1）對帳外帳的審查。企業(yè)生產(chǎn)銷售的殘次品、附產(chǎn)品、廢產(chǎn)品和下腳料收入不入賬，形成帳外帳。（2）對營業(yè)外收入的審查?；煜渌麡I(yè)務收入和營業(yè)外收入的界限，將本應記入其他業(yè)務收入的事項記入營業(yè)外收入。（3）對勞務收入的審查。如企業(yè)發(fā)生的非獨立核算的運輸部門對外運輸收入、代購代銷、固定資產(chǎn)出租、包裝物出租收入等均屬于其他業(yè)務收入的核算范疇。（4）對包裝物押金的檢查。稅法規(guī)定，對逾期未收回的包裝物不再退還的和收取一年以上的押金，應并入應稅貨物的銷售額，按照應稅貨物的適用稅率征收增加值稅等流轉(zhuǎn)稅。對此，應通過其他應付款明細賬貸方發(fā)生額結(jié)合出借合同，弄清包裝物的出借時間，就可查證有無到期無法歸還的包裝物押金，沒有列入其他業(yè)務收入而掛在其他應付款的情況。3.營業(yè)外收入營業(yè)外收入是與企業(yè)主要經(jīng)營活動無直接關系的經(jīng)濟利益的流入，使企業(yè)財務成果的組成部分。4.營業(yè)利潤營業(yè)利潤是企業(yè)利潤的主要來源。它指企業(yè)在銷售商品、提供勞務等日常活動中所產(chǎn)生的利潤。營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-銷售費用-管理費用-財務費用5.利潤總額（1）利潤總額是一家公司在營業(yè)收入中扣除成本消耗及營業(yè)稅后的剩余，即盈利。利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出按收益總括觀點，企業(yè)的利潤總額包括產(chǎn)品銷售利潤、投資凈收益、其他業(yè)務收入和營業(yè)外凈收入四部分。（2）營業(yè)利潤和利潤總額能反映出生么？營業(yè)利潤這一指標能夠比較恰當?shù)胤磻髽I(yè)管理層的經(jīng)營業(yè)績。6.凈利潤凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定繳納了所得稅后公司的利潤留成，一般也稱為稅后利潤或凈收入，是企業(yè)在某一會計期間繳納所得稅后竟經(jīng)營成果。凈利潤=利潤總額/（1-所得稅率）（1）決定凈利潤的兩個因素一是利潤總額

二是所得稅率（2）凈收益與現(xiàn)金流量有什么聯(lián)系I.凈收益是預計未來現(xiàn)金流量的基礎。未來現(xiàn)金流量的通過現(xiàn)金預算的編制進行的，現(xiàn)金預算是保證現(xiàn)金收支管理的重要工具。凈損益調(diào)整法是現(xiàn)金預算編制的重要方法之一，他是以預計損益表中按權責發(fā)生制原則確定的凈收益為現(xiàn)金編制的出發(fā)點，通過逐筆調(diào)整處理各項影響損益和現(xiàn)金余額的會計事項，把本期的凈收益調(diào)整為現(xiàn)金流量的方法。II.現(xiàn)金流量與凈收益的差異，可揭示凈收益品質(zhì)的好壞。所謂收益品質(zhì)是指對企業(yè)凈收益與現(xiàn)金流量之間的差異程度予以反應的一個概念。綜上所述，凈收益是預計未來現(xiàn)金流量的基礎，而現(xiàn)金流量與凈收益的差異程度又可揭示凈收益的品質(zhì)好壞。（3）凈收益與現(xiàn)金流量有什么區(qū)別凈收益是以權責發(fā)生制為基礎分期確認，依據(jù)于費用同收入的配比和因果關系而形成的。而現(xiàn)金流量是反應企業(yè)現(xiàn)金的實際進出，這兩者之所以會有差別，是因為采用不同會計概念和時間推移而造成的。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：I.凈資本性支出，資本性支出在付款時是一種現(xiàn)金流出，但以后以折舊形式在其估計的使用年限內(nèi)作為利潤的沖銷。因此，在任何一個會計期間，如果資本支出超過折舊，超過數(shù)額就是現(xiàn)金流量低于凈收益的數(shù)額；反之則相反。II.存活的周轉(zhuǎn)。存貨的增加在購入付款時是一種現(xiàn)金流出，只是以后在售出而取得凈收益時才能沖銷。因此，在一個會計期間，如果庫存增加，現(xiàn)金流量就低于凈收益，其所低的金額就是這一增加額；當然如果庫存或在產(chǎn)品減少，則正好相反。III.應收、應付款的存在。應收賬款反映的賒銷收入和應付賬款相對應的賒購支出在開出發(fā)票階段就以利潤計算，只有在以后用現(xiàn)金結(jié)算時才是現(xiàn)金流量的增減，而如果應付款增加，現(xiàn)金流量就高于凈收益。反之，情況就相反。IV.其他額外資金的流動。有額外資金進入企業(yè)，或企業(yè)償還借款，這些都是現(xiàn)金流量，但只對資產(chǎn)負債表有某些影響，而對凈收益并無影響。正是以上四個方面的相互制約，才形成凈收益和現(xiàn)金流量之間的差異。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的一個不幸事實是：當企業(yè)擴展時，資本性支出將超過折舊，各種存貨周轉(zhuǎn)量也會增加，同時應收款和應付款也將增加。因此，有利可圖的擴展必然伴之以過高的負現(xiàn)金流量，這種現(xiàn)象被稱之為“超過營運資金的經(jīng)營”即擴展時沒有適當?shù)目刂曝摤F(xiàn)金流量和隨之投入所需增加的資本，這是造成企業(yè)破產(chǎn)的常見原因，也是企業(yè)經(jīng)營虧損而經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量為正數(shù)，或經(jīng)營獲利而經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量卻為負數(shù)的原因。資產(chǎn)負債表垂直分析立志2009-03-1213:02:42閱讀43評論0字號：大中小是將資產(chǎn)負債表各項目與總額相比，計算出各項目占總體的比重，并將各項目構(gòu)成與歷年數(shù)據(jù)及同行業(yè)水平進行比較，分析其變動的合理性及其原因，借以進一步判斷企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢。通過垂直分析，可以看出企業(yè)的行業(yè)特點、經(jīng)營特點和技術裝備特點。如工業(yè)企業(yè)的非流動資產(chǎn)往往大于流動資產(chǎn)，而商業(yè)企業(yè)的情況正好相反。另外在同一行業(yè)中，流動資產(chǎn)、長期投資所占用的比重大小，也可以反應出企業(yè)的特點，流動資產(chǎn)和負債較高的企業(yè)穩(wěn)定性差，較靈活；而那些長期資產(chǎn)和負債占較大比重的企業(yè)，底子較厚但掉頭難；長期投資較高的企業(yè)，投資收益和風險要高；無形資產(chǎn)持有較多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強；而固定資產(chǎn)折舊比例高的企業(yè)，技術更新?lián)Q代快，技術裝備水平高。1.流動資產(chǎn)構(gòu)成分析在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)不變的情況下，流動資產(chǎn)比重提高使生產(chǎn)經(jīng)營額大幅度增加，說明流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占比重較為合理。但如果流動資產(chǎn)比重速度提高快于增長的速度，使單位增加值占用的資產(chǎn)額比上期增加，說明資產(chǎn)利用效益下降，流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占用比重不合理。如果流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中比重提高了，企業(yè)的營業(yè)利潤也相應的增加了，說明流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占比重較為合理。如果流動資產(chǎn)增加了，生產(chǎn)額增長了，利潤卻不增長，說明企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售肯能不暢，經(jīng)營狀況趨勢不好。2.長期投資構(gòu)成分析判斷長期投資比重是否合理，首先要看企業(yè)資金對外，有沒有影響企業(yè)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)，能不能獲得較高利益。長期投資占資金總額比重提高，有可能是企業(yè)資金來源充足，再不影響生產(chǎn)情況下，對外長期投資以取得更多收益。但也有可能是