基于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的企業(yè)資金管理問題及對(duì)策研究 -以A企業(yè)為例

基于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的企業(yè)資金管理問題及對(duì)策研究——以A企業(yè)為例〔〕:

摘要：現(xiàn)金流之于企業(yè)就如血液之于身體，具有至關(guān)重要的作用，它是維系企業(yè)正常消費(fèi)經(jīng)營活動(dòng)的重要保證。企業(yè)現(xiàn)金管理程度決定了企業(yè)的存亡，而企業(yè)的現(xiàn)金管理程度依賴于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)程度。現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)不僅是企業(yè)制定融資方案的前提，而且有助于改善企業(yè)的投資決策和用于評(píng)估是否有足夠的資金維持目前經(jīng)營和將來的開展，因此，基于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)討論企業(yè)資金管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文在分析基于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的企業(yè)資金管理重要性的根底上，以A企業(yè)為典型案例，討論了A企業(yè)當(dāng)前資金管理中存在的問題，并針對(duì)性地提出了加強(qiáng)A企業(yè)資金管理的對(duì)策，以供參考借鑒。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；現(xiàn)金流預(yù)測(cè)；資金管理；問題；對(duì)策

一、前言

現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)是企業(yè)對(duì)將來一定期間資金的流入與流出進(jìn)展預(yù)測(cè)，其目的是合理規(guī)劃企業(yè)現(xiàn)金收支，協(xié)調(diào)現(xiàn)金收支與經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、融資活動(dòng)的關(guān)系，保持現(xiàn)金收支平衡和償債才能，優(yōu)化資金構(gòu)造，降低資金本錢，同時(shí)也為現(xiàn)金控制提供根據(jù)，為企業(yè)開展甚至擴(kuò)大經(jīng)營提供規(guī)劃根據(jù)。現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的方法主要有三大類：〔1〕現(xiàn)金收支法，也稱為直接法，是指企業(yè)在預(yù)算期內(nèi)將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)劃分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，預(yù)測(cè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)全部可能實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入和流出，進(jìn)而確定現(xiàn)金余缺，預(yù)測(cè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?！?〕收益調(diào)整法，也稱為凈收益調(diào)整法或間接法，是指對(duì)企業(yè)的凈收益按照收付實(shí)現(xiàn)制對(duì)凈收益進(jìn)展調(diào)整，從而確定企業(yè)現(xiàn)金流量的一種方法?！?〕科學(xué)預(yù)測(cè)法，它是利用往年的歷史數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)企業(yè)的現(xiàn)金流存量。在企業(yè)主營業(yè)務(wù)不變的前提下，其每一業(yè)務(wù)模塊在現(xiàn)金支付的時(shí)間和波動(dòng)屬性是變化不大的，按照預(yù)測(cè)的增長率可以預(yù)估測(cè)算期的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流預(yù)測(cè)對(duì)企業(yè)資金管理的重要性主要表達(dá)在以下幾個(gè)方面：

1.優(yōu)化資本構(gòu)造，降低資金本錢

企業(yè)在運(yùn)營當(dāng)中或存在著資金來源的問題，會(huì)形成各種資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。一個(gè)合理的資本構(gòu)造，有助于企業(yè)確定融資時(shí)點(diǎn)和融資方式，發(fā)揮負(fù)債的杠桿作用，進(jìn)步企業(yè)價(jià)值，降低融資本錢。

2.為企業(yè)運(yùn)營和開展提供規(guī)劃根據(jù)

合理的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，可以提供企業(yè)將來期間的經(jīng)營資金流入與流出，從而有助于企業(yè)對(duì)將來到期債務(wù)提早規(guī)劃，降低或防止償債風(fēng)險(xiǎn)；基于現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，企業(yè)可以最大程度進(jìn)步資金利用效率，充分利用閑置資金進(jìn)展投資，獲取最大收益；合理的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，有助于企業(yè)規(guī)劃開展戰(zhàn)略，可以提早評(píng)估新工程的現(xiàn)金回報(bào)才能，為是否投資新工程提供數(shù)據(jù)根據(jù)。

3.為資金管理提供根據(jù)

現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)為運(yùn)營當(dāng)中的資金管理提供核實(shí)根據(jù)。企業(yè)應(yīng)制定資金管理政策，跟蹤實(shí)際業(yè)務(wù)中從經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；核實(shí)實(shí)際業(yè)務(wù)每一模塊或業(yè)務(wù)單元產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并和現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)進(jìn)展比照分析，找出偏向，防治管理破綻或風(fēng)險(xiǎn)；及時(shí)調(diào)整投資戰(zhàn)略或資本構(gòu)造，為企業(yè)按照既定預(yù)測(cè)目的運(yùn)營保駕護(hù)航。

二、當(dāng)前A企業(yè)資金管理中存在的問題

A企業(yè)是消費(fèi)制造性企業(yè)，根據(jù)客戶訂單消費(fèi)不同配置的產(chǎn)品，主要產(chǎn)成品出口銷售至境外并在全球流通運(yùn)轉(zhuǎn)使用。為了能最大效率地對(duì)售后產(chǎn)品提供維修效勞，A企業(yè)在全球設(shè)立了多個(gè)維修中心。A企業(yè)向提供維修效勞的維修中心支付修理勞務(wù)費(fèi)，維修中心直接從A企業(yè)采購用于產(chǎn)品維修的配件，A企業(yè)和主產(chǎn)品原材料供給商簽訂了長期框架協(xié)議，框架協(xié)議里擬定的付款條款為賒銷，視不同供給商和不同原材料賬期期限不等。A企業(yè)現(xiàn)階段正處于產(chǎn)品轉(zhuǎn)型期和成長期，為了滿足產(chǎn)品的更新?lián)Q代，A企業(yè)每年有新投資或更換設(shè)備的方案。目前，A企業(yè)資金流管理存在的問題主要表達(dá)在以下幾個(gè)方面：

1.境外銷售維修配件的催款工作進(jìn)展效果甚微

由于地域和時(shí)間差，A企業(yè)在跟蹤催款工作方面要花費(fèi)大量的時(shí)間和人力本錢。維修中心是為A企業(yè)售后產(chǎn)品進(jìn)展維修效勞，為了不影響客戶對(duì)產(chǎn)品的使用，即使維修中心拖欠支付到期的配件款項(xiàng)，A企業(yè)也會(huì)出售并以最快效率調(diào)配發(fā)運(yùn)新的配件至維修中心，以確保維修中心能及時(shí)對(duì)售后產(chǎn)品進(jìn)展修理，從而也導(dǎo)致了維修中心的拖欠款項(xiàng)或拖欠時(shí)間滾動(dòng)增加或延長。

2.臨時(shí)訂單對(duì)A企業(yè)資金方案安排的影響

由于A企業(yè)是按訂單需求消費(fèi)，有些臨時(shí)訂單不僅交貨期限短，配置要求也是客戶指定，這給A企業(yè)帶來了采購及款項(xiàng)支付的方案安排問題。臨時(shí)訂單點(diǎn)的不可預(yù)測(cè)性，給A企業(yè)在原材料采購款的時(shí)間安排上帶來一定阻礙。怎樣能提早預(yù)測(cè)資金需求，保障資金充足、流通順暢，進(jìn)步資金使用效率，使資金本錢收益最大化，是A企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流把控和考核的核心。

三、基于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)加強(qiáng)A企業(yè)資金管理的對(duì)策

1.要抓住市場和國家政策進(jìn)展開源

在現(xiàn)金流入方面，針對(duì)主產(chǎn)品的現(xiàn)金流入，首先A企業(yè)應(yīng)根據(jù)全球宏觀經(jīng)濟(jì)情況和本企業(yè)產(chǎn)品在全球的占有份額及產(chǎn)品的使用壽命等因素，預(yù)測(cè)企業(yè)在將來一定時(shí)期的銷售收入。銷售收入預(yù)算按照全面預(yù)算中銷售預(yù)算方法進(jìn)展核算，要同時(shí)結(jié)合應(yīng)收賬款賬期調(diào)整銷售收入作為現(xiàn)金流入的測(cè)算。A企業(yè)屬于消費(fèi)制造出口企業(yè)，享有出口退稅政策，且出口退稅金額在A企業(yè)的現(xiàn)金流入中占有一定比重，對(duì)A企業(yè)的現(xiàn)金流會(huì)產(chǎn)生影響，A企業(yè)應(yīng)精準(zhǔn)計(jì)算出口退稅金額和退稅時(shí)間，合理安排資金方案，進(jìn)步資金使用效率。

近年來，國家出臺(tái)了一系列對(duì)企業(yè)的利好政策，如：環(huán)保方面的大氣防治資金、投資方面的技術(shù)改造補(bǔ)貼等政策。A企業(yè)正處于轉(zhuǎn)型變革成長期，管理層應(yīng)理解并重視與企業(yè)相關(guān)的利好政策，在新設(shè)備投資設(shè)計(jì)和決策方案上，抓住利好政策的東風(fēng)，使政策落"袋";為安，增加企業(yè)現(xiàn)金流的開源。

2.應(yīng)考慮存貨方面增加現(xiàn)金流

〔1〕A企業(yè)應(yīng)核算每一品類庫存的使用周轉(zhuǎn)率，計(jì)算平安庫存，防止由于過多的庫存導(dǎo)致資金占用；〔2〕A企業(yè)要加強(qiáng)交貨周期的管理，根據(jù)消費(fèi)方案，提早做好安排，防止采購過早或過多導(dǎo)致多余庫存，占用資金；〔3〕A企業(yè)要加強(qiáng)庫存管理，及時(shí)處理或由于質(zhì)量不良導(dǎo)致的呆滯庫存，或由于技術(shù)進(jìn)步或產(chǎn)品晉級(jí)等原因不能使用的呆滯庫存，及時(shí)盤活呆滯庫存，增加現(xiàn)金流入。

3.針對(duì)維修中心催款難的應(yīng)對(duì)方案

A企業(yè)要對(duì)欠款客戶進(jìn)展梳理，劃分ABC難度等級(jí)，有重點(diǎn)及針對(duì)性地開展清欠工作。對(duì)難度等級(jí)高的客戶，A企業(yè)可以施行以下一種或多種方案：〔1〕加強(qiáng)對(duì)賬頻度和力度，必要時(shí)候?qū)で髧庵鳟a(chǎn)品客戶的幫助；〔2〕加大清欠力度，從維修中心的修理費(fèi)用中直接扣除、或讓利清收等強(qiáng)迫收回；〔3〕A企業(yè)管理層應(yīng)高度重視，增強(qiáng)法律意識(shí)，要前瞻性地建立客戶信譽(yù)記錄，從業(yè)務(wù)合同開始標(biāo)準(zhǔn)信譽(yù)條款，利用合同條款提早躲避信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。A企業(yè)可以和產(chǎn)品購置客戶共同評(píng)估維修中心的維修效勞和信譽(yù)記錄，得到產(chǎn)品客戶的支持，必要時(shí)候可以改變商業(yè)形式，例如：延長產(chǎn)品售后保障年限，使售后維修本錢成為主產(chǎn)品銷售價(jià)格的組成局部。A企業(yè)可以評(píng)估產(chǎn)品歷史維修記錄來計(jì)算維修本錢，從而為主產(chǎn)品定價(jià)提供根據(jù)。A企業(yè)也可建議維修中心從A企業(yè)原材料供給商直接采購產(chǎn)品的維修配件。

4.現(xiàn)金流出預(yù)測(cè)的控制

在現(xiàn)金流出方面，A企業(yè)現(xiàn)金流出主要用于原材料、設(shè)備投資、人工費(fèi)用和其他固定支出上。A企業(yè)主產(chǎn)品有相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的原材料清單BOM〔BillofMaterial〕，原材料清單有穩(wěn)定的供給商和一定期間的框架協(xié)議。對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)配置的消費(fèi)訂單，A企業(yè)根據(jù)材料清單和銷售預(yù)測(cè)，核算原材料現(xiàn)金流出。對(duì)于臨時(shí)獲得的且具有不同配置和交貨期短的訂單，A企業(yè)要加強(qiáng)原材料的交貨周期和最小采購量管理，防止額外采購導(dǎo)致呆滯庫存，占用資金本錢。

A企業(yè)的人工費(fèi)用及維持企業(yè)正常運(yùn)行的固定支出比擬穩(wěn)定，可以按照往年的歷史數(shù)據(jù)，同時(shí)考慮通貨膨脹率和各部門的年度方案進(jìn)展調(diào)整，預(yù)測(cè)現(xiàn)金流出。以上現(xiàn)金流入流出是從經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)展的預(yù)測(cè)。

投資活動(dòng)方面的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，A企業(yè)根據(jù)管理層戰(zhàn)略目的作出詳細(xì)工程投資方案，預(yù)測(cè)一定時(shí)期的投資現(xiàn)金流出。在預(yù)測(cè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時(shí)，A企業(yè)不僅要預(yù)測(cè)規(guī)模大的投資工程處置帶來的現(xiàn)金流入，同時(shí)要預(yù)測(cè)因投資所帶來的對(duì)將來現(xiàn)金流入流出的影響。

根據(jù)以上經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及余缺，A企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金需求，確定融資時(shí)點(diǎn)和融資方式，進(jìn)展籌資活動(dòng)，保證資金充足且進(jìn)步閑置資金使用效率，降低資金本錢。

5.要從文化層面上重視現(xiàn)金流的作用

〔1〕A企業(yè)要強(qiáng)化現(xiàn)金管理意識(shí)

A企業(yè)管理層要意識(shí)到現(xiàn)金流在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的作用，把現(xiàn)金流各項(xiàng)指標(biāo)的作用或風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警貫徹落實(shí)到每一業(yè)務(wù)部門；A企業(yè)應(yīng)保證在現(xiàn)金流良好運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，把"現(xiàn)金為王";的理念貫徹在運(yùn)營當(dāng)中的每一環(huán)節(jié)，把現(xiàn)金流的各項(xiàng)指標(biāo)作為考核部門經(jīng)營業(yè)績KPI之一，從業(yè)務(wù)當(dāng)中獲取最正確現(xiàn)金流量。

〔2〕A企業(yè)要完善現(xiàn)金流管理體系

A企業(yè)要建立完善的現(xiàn)金管理制度，明確各職能部門和財(cái)務(wù)部門在現(xiàn)金管理體系的責(zé)任和義務(wù)；A企業(yè)要完善現(xiàn)金支出的管理制度，完善現(xiàn)金付款的標(biāo)準(zhǔn)操作流程〔SOP〕，通過標(biāo)準(zhǔn)操作流程〔SOP〕標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金支出所需的支持性文件及付款時(shí)間。

〔3〕預(yù)算跟蹤分析及糾偏

A企業(yè)對(duì)將來的現(xiàn)金狀況進(jìn)展預(yù)測(cè)，根據(jù)業(yè)務(wù)流程或業(yè)務(wù)部門進(jìn)展消費(fèi)、銷售、投資等預(yù)算編制，以便做出籌資方案、資金調(diào)度和使用方案。A企業(yè)可以編制月度或季度現(xiàn)金預(yù)測(cè)，要根據(jù)實(shí)際產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和現(xiàn)金預(yù)測(cè)進(jìn)展比對(duì)，及時(shí)對(duì)現(xiàn)金預(yù)測(cè)進(jìn)展修正，確保現(xiàn)金流順暢，實(shí)現(xiàn)收益最大化。

參考文獻(xiàn)

【1】章靜.基于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的企業(yè)資