私募基金運營規(guī)范流程

-.z.一、私募基金募集與備案流程——20步步驟事項名稱涉及的文件名稱提供者簽署人Tip1確定特定投資對象調(diào)查問卷〔機構(gòu)版/個人版〕管理人投資者管理人合格投資者承諾函管理人投資者保密承諾函管理人管理人2投資者適當(dāng)性審查與匹配投資者風(fēng)險評估結(jié)果確認(rèn)書管理人管理人系對"調(diào)查問卷〞填寫結(jié)果確實認(rèn)。3私募基金進(jìn)展風(fēng)險評級私募基金風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)管理人管理人應(yīng)當(dāng)已建立科學(xué)有效的私募基金風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)和方法。4私募基金推介基金募集說明書等相關(guān)宣傳推介材料管理人投資者管理人應(yīng)當(dāng)向投資者說明有關(guān)法律法規(guī)，說明投資冷靜期、回訪確認(rèn)等程序性安排以及投資者的相關(guān)權(quán)利，重點提醒私募基金風(fēng)險。風(fēng)險提醒書管理人投資者管理人5反洗錢核查身份證復(fù)印件/營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件〔加蓋公章〕投資者投資者管理人應(yīng)當(dāng)核對原件，并對每位擬投資者的身份信息進(jìn)展單獨記錄。6合格投資者確認(rèn)資產(chǎn)證明文件或收入證明投資者銀行或第三方機構(gòu)資產(chǎn)證明文件包括但不限于：【自然人】提供其持有金融性資產(chǎn)并加蓋第三方用章的證明文件或收入證明+投資履歷?！緳C構(gòu)】提供營業(yè)執(zhí)照+章程/合伙協(xié)議+最近年度的審計報告+其持有金融性資產(chǎn)并加蓋第三方用章的證明文件。7簽署基金合同/章程/合伙協(xié)議基金合同/章程/合伙協(xié)議管理人投資者管理人托管人應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時的投資冷靜期；在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。應(yīng)當(dāng)約定投資者在募集機構(gòu)回訪確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同。投資者承諾出資出資認(rèn)繳承諾書管理人投資者承諾出資金額與時間。8簽署托管協(xié)議〔如托管〕托管協(xié)議托管人投資者管理人托管人適用于契約型基金。簽署無托管確認(rèn)書〔如不托管〕無托管確認(rèn)書或合伙人會議決議管理人投資者管理人適用于合伙型或公司型基金。9工商設(shè)立/變更登合伙協(xié)議/章程合伙人身份證明等工商局要求提供的文件管理人注冊代辦管理人投資者適用于合伙型或公司型基金。10取得最終版營業(yè)執(zhí)照營業(yè)執(zhí)照工商局工商局適用于合伙型或公司型基金。11設(shè)立募集賬戶，以及基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶申請開戶的系列文件管理人開戶代辦管理人或基金由契約型基金的管理人，或者合伙型/公司型基金簽署。12與監(jiān)視機構(gòu)簽署賬戶監(jiān)視協(xié)議監(jiān)視協(xié)議監(jiān)視機構(gòu)管理人監(jiān)視機構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司以及中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他機構(gòu)。13投資者繳款銀行回單投資者銀行應(yīng)當(dāng)匯入募集賬戶，切勿直接匯入基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶。14投資冷靜期24小時或以上回訪記錄管理人管理人假設(shè)當(dāng)面回訪，由被訪者簽署。15資金募集完成銀行回單或驗資報告管理人銀行或會計師事務(wù)所回訪確認(rèn)成功，投資者交納的認(rèn)購基金款項由募集賬戶劃轉(zhuǎn)到基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶。16制作投資者明細(xì)表投資者明細(xì)表管理人管理人投資者全部出資人簽字蓋章。17簽署備案承諾函備案承諾函基金產(chǎn)品備案平臺管理人在基金產(chǎn)品備案平臺下載。18在基金產(chǎn)品備案平臺填寫信息并上傳相關(guān)文件的原件掃描件基金產(chǎn)品備案平臺要求上傳的文件管理人收集、存檔視文件內(nèi)容而定平臺要求上傳的文件包括：步驟1、2、4、7、8、10、12、15、16、17中提到文件，及管理人制定的保證投資者權(quán)益的相關(guān)制度。填寫完畢后提交協(xié)會審核。19基金業(yè)協(xié)會審核反應(yīng)郵件基金業(yè)協(xié)會基金業(yè)協(xié)會提出反應(yīng)意見或通知備案完成。20基金備案完成反應(yīng)郵件//管理人應(yīng)注意后續(xù)的信息披露事宜。二、私募股權(quán)基金投資流程1．尋找工程私募股權(quán)投資成功的重要根底是如何獲得好的工程，這也是對基金管理人能力的最直接的考驗，每個經(jīng)理人均有其專業(yè)研究的行業(yè)，而對行業(yè)企業(yè)的更為細(xì)致的調(diào)查是發(fā)現(xiàn)好工程的一種方式。另外，與各公司高層管理人員的聯(lián)系以及廣闊的社會人際網(wǎng)絡(luò)也是優(yōu)秀工程的來源之一，如投資銀行、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等各類專業(yè)的效勞機構(gòu)，都可能提供很多有價值的信息。當(dāng)然，通常最直接的方式是獲得由工程方直接遞交上來的商業(yè)方案書。在獲得相關(guān)的信息之后，私募股權(quán)投資公司會聯(lián)系目標(biāo)企業(yè)表達(dá)投資興趣，如果對方也有興趣，就可進(jìn)展初步評估。2．初步評估工程經(jīng)理認(rèn)領(lǐng)到工程后，正常情況下應(yīng)在較短期內(nèi)完成工程的初步判斷工作。工程經(jīng)理在初步判斷階段會重點了解以下方面：注冊資本及大致股權(quán)構(gòu)造(種子期未成立公司可忽略)、所處行業(yè)開展情況、主要產(chǎn)品競爭力或盈利模式特點、前一年度大致經(jīng)營情況、初步融資意向和其他有助于工程經(jīng)理判斷工程投資價值的企業(yè)情況。初步判斷是進(jìn)一步開展與公司管理層商談以及盡職調(diào)查的根底。在初步評估過程中，需要與目標(biāo)企業(yè)的客戶、供貨商甚至競爭對手進(jìn)展溝通，并且要盡可能地參考其他公司的研究報告。通過這些工作，私募股權(quán)投資公司會對行業(yè)趨勢、投資對象所在的業(yè)務(wù)增長點等主要關(guān)注點有一個更深入的認(rèn)識。【涉及文件：立項報告】3．盡職調(diào)查通過初步評估之后，投資經(jīng)理會提交"立項建議書"，工程流程也進(jìn)入了盡職調(diào)查階段。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今后的開展，故投資方在決策時一定要清晰地了解目標(biāo)公司的詳細(xì)情況，包括目標(biāo)公司的營運狀況、法律狀況及財務(wù)狀況。盡職調(diào)查的目的主要有三個：發(fā)現(xiàn)問題，發(fā)現(xiàn)價值，核實融資企業(yè)提供的信息。在這一階段，投資經(jīng)理除聘請會計師事務(wù)所來驗證目標(biāo)公司的財務(wù)數(shù)據(jù)、檢查公司的管理信息系統(tǒng)以及開展審計工作外，還會對目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理隊伍進(jìn)展仔細(xì)的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向業(yè)內(nèi)專家咨詢并與管理隊伍舉行會談，對資產(chǎn)進(jìn)展審計評估。它還可能包括與企業(yè)債權(quán)人、客戶、相關(guān)人員如以前的雇員進(jìn)展交談，這些人的意見會有助于投資機構(gòu)作出關(guān)于企業(yè)風(fēng)險的結(jié)論?！旧婕拔募和顿Y意向協(xié)議、盡職調(diào)查報告】4．設(shè)計投資方案盡職調(diào)查后，工程經(jīng)理應(yīng)形成調(diào)研報告及投資方案建議書，提供財務(wù)意見及審計報告。投資方案包括估值定價、董事會席位、否決權(quán)和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單等內(nèi)容。由于私募股權(quán)投資基金和工程企業(yè)的出發(fā)點和利益不同，雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧，解決分歧的技術(shù)要求很高，需要談判技巧以及會計師和律師的協(xié)助?！旧婕拔募和顿Y建議書】5．交易構(gòu)造和管理投資者一般不會一次性注入所有投資，而是采取分期投資方式，每次投資以企業(yè)到達(dá)事先設(shè)定的目標(biāo)為前提，這就構(gòu)成了對企業(yè)的一種協(xié)議方式的監(jiān)管。這是降低風(fēng)險的必要手段，但也增加了投資者的本錢。在此過程中不同投資者選擇不同的監(jiān)管方式，包括采取報告制度、監(jiān)控制度、參與重大決策和進(jìn)展戰(zhàn)略指導(dǎo)等，另外，投資者還會利用其網(wǎng)絡(luò)和渠道幫助企業(yè)進(jìn)入新市場、尋找戰(zhàn)略伙伴以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和降低本錢等方式來提高收益?！旧婕拔募和顿Y協(xié)議】6．工程退出私募股權(quán)投資的退出，是指基金管理人將其持有的所投資企業(yè)的股權(quán)