國際收支剖解課件

第一章國際收支第一節(jié)國際收支平衡表一、國際收支的含義

★國際收支是一個國家在一定時期全部對外經濟往來的系統(tǒng)記錄。1.國際收支記錄的是一國全部對外經濟交易，包括

▲

商品、勞務買賣

▲

物物的交換

▲

金融資產交易

▲

商品、勞務單方面轉移

▲

金融資產單方面轉移第一章國際收支1.國際收支記錄的是一國全部對外經濟12.國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的經濟交易。

個人居民:自然人在某國居住1年以上便是該國居民；

法人居民：企業(yè)等法人為注冊國家居民；

外交使節(jié)、駐外軍事人員屬于所駐國家的非居民；

國際性機構是任何國家的非居民；3.國際收支是對國際經濟交易系統(tǒng)的貨幣記錄。4.國際收支是一個流量的概念。5.國際收支是一個事后的概念。2.國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的經濟交易。2二、國際收支平衡表的含義

★

國際收支平衡表，是指將國際收支按照特定賬戶分類和復式記賬原則編制的會計報表。

▲國際貨幣基金組織（IMF）編制出版的《國際收支手冊》（現已出第五版），規(guī)定了成員國編制國際收支平衡表的準則、項目分類、構成標準及管理方法等，具有指導性意義。

▲國際收支平衡表的記賬：

收入項目、負債增加項目、資產減少項目列為貸方；支出項目、資產增加項目、負債減少項目列為借方；二、國際收支平衡表的含義3三、國際收支平衡表的內容國際收支賬戶經常賬戶資本和金融賬戶錯誤與遺漏賬戶

貨物收益經常轉移服務金融賬戶資本賬戶三、國際收支平衡表的內容國際收支賬戶經常賬戶資本和金4

經常賬戶貨物服務收益經常轉移運輸、旅游、通訊、金融、保險、計算機服務、其它商業(yè)服務除了資本轉移以外的各種轉移貨物出口貨物進口與投資收入有關的對外金融資產和負債的收入與支出支付給非居民的雇員報酬經常賬戶貨物服務收益經常轉移運輸、旅游、通5資本和金融賬戶

資本賬戶金融賬戶固定資產所有權的資產轉移與固定資產收買或放棄相聯系或以其為條件的資產轉移債務人不索取任何回報而取消的債務資本轉移非生產、非金融資產的收買和放棄各種無形資產的交易直接投資證券投資其它投資儲備資產貨幣性黃金外匯資產和其它債權在IMF的儲備頭寸特別提款權錯誤與遺漏賬戶資本和資本賬戶金融賬戶固定資產所有權的資產轉移與固定資產收買6四、國際收支平衡表的分析

1.國際收支不平衡的含義

★由于國際收支平衡表采用了復式記賬的原則，因此國際收支從會計意義上說總是平衡的。國際收支不平衡應從經濟意義上理解。

自主性交易和補償性交易自主性交易：經濟主體為了經濟利益或其它目的積極主動地進行的交易。補償性交易：為彌補自主性交易收支不平衡而被動進行的交易。四、國際收支平衡表的分析7

國際收支不平衡

◆

理論上是指：

自主性交易收入≠自主性交易支出

◆實際中常指：（經常賬戶收入+資本與金融賬戶中儲備資產以外的收入）≠（經常賬戶支出+資本與金融賬戶中儲備資產以外的支出）國際收支不平衡8

2.國際收支差額分析

▲貿易收支差額

▲經常賬戶收支差額▲資本和金融賬戶收支差額

▲綜合賬戶收支差額或總差額3.分析國際收支平衡表的意義與方法

▲縱向分析與橫向分析▲靜態(tài)分析與動態(tài)分析▲比較分析2.國際收支差額分析92002年中國國際收支平衡表

（單位：千美元）2002年中國國際收支平衡表（單位：千美元）10國際收支剖解課件11國際收支剖解課件12國際收支剖解課件13國際收支剖解課件144.國際收支不平衡的原因與類型

▲臨時性不平衡

▲結構性不平衡▲貨幣性不平衡

▲周期性不平衡

▲收入性不平衡

▲國際資本流動沖擊性不平衡4.國際收支不平衡的原因與類型15第二節(jié)國際收支調節(jié)一、國際收支的自動調節(jié)機制

（一）金本位制度下的國際收支自動調節(jié)機制（貨幣—價格機制）國際收支逆差黃金輸出貨幣供應量減少國內物價下降出口增加貿易收支改善第二節(jié)國際收支調節(jié)國際收支逆差黃金輸出貨幣供應量16（二）紙幣流通制度下的國際收支自動調節(jié)機制

1.固定匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯儲備減少貨幣供應量減少改善國際收支逆差利率提高資本流入增加金融收支改善投資減少國民收入下降公眾支出減少進口需求減少利率機制：收入機制：（二）紙幣流通制度下的國際收支自動調節(jié)機制國際收172.浮動匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯需求大于供給外匯匯率上升本幣對外貶值本國商品相對價格下降出口增加進口減少改善國際收支逆差狀況2.浮動匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯需求大18二、國際收支的政策調節(jié)國際收支調節(jié)政策需求調節(jié)政策供給調節(jié)政策資金融通政策政策搭配二、國際收支的政策調節(jié)國際收支需求調節(jié)政策供給調節(jié)政策資金融19需求調節(jié)政策支出增減型政策支出轉換型政策財政政策貨幣政策財政收入政策財政支出政策公債政策調整存款準備率貼現政策公開市場政策關稅政策優(yōu)惠稅收政策外匯管制外貿管制匯率政策財政補貼稅收政策直接管制需求調節(jié)支出增減型支出轉換型財政政策貨幣政策20推動技術進步加強人力資本投資提高管理水平供給調節(jié)政策制度創(chuàng)新政策科技政策產業(yè)政策優(yōu)化產業(yè)結構企業(yè)制度改革提高企業(yè)經營效率推動技術進步加強人力資本投資提高管理水平供給調節(jié)制度創(chuàng)新21三、內外均衡的矛盾及政策搭配調節(jié)

1.米德沖突

★在固定匯率情況下，政府只能主要運用影響社會總需求的政策來調節(jié)內外均衡，這樣在開放經濟的特定運行區(qū)間便會出現內外均衡難以兼得的情形?！羯媳碇兄挥械?、3種情況內外均衡是一致的。三、內外均衡的矛盾及政策搭配調節(jié)◆上表中只有第2、3種情況22

2.丁伯根原則

★

要實現若干個獨立的政策目標，至少需要若干個有效的相互獨立的政策工具。

▲

其政策含義：只運用支出增減政策調節(jié)支出總量的方法，要同時實現內外均衡兩個目標是不夠的，必須尋找新的政策工具，并進行合理配合。

2.丁伯根原則233.蒙代爾的政策指派原則

★如果每一工具被合理地指派給一個政策目標，并且在該目標偏離其最佳水平時按規(guī)則進行調控，那么在分散決策的情況下仍有可能實現最佳調控目標。3.蒙代爾的政策指派原則24

4.財政政策與貨幣政策的搭配4.財政政策與貨幣政策的搭配25第三節(jié)國際收支理論一、國際收支調節(jié)的彈性分析法（彈性論）1.彈性論的基本觀點

★貨幣貶值通過進出口商品價格的相對變化來影響本國進出口商品的數量，在一定的進出口需求彈性下，可以改善貿易收支，進而起到調節(jié)國際收支的作用。

第三節(jié)國際收支理論26

2.馬歇爾—勒納條件

馬歇爾—勒納條件的研究內容：

在什么條件下，貨幣貶值才能引起貿易收支的改善。

馬歇爾—勒納條件的研究思路：（1）由貶值引起的進出口商品的單位價格的變化。（2）由進出口商品單位價格變化引起的商品數量的變化。

貿易差額=出口值-進口值出口值=出口商品單價×出口商品數量進口值=進口商品單價×進口商品數量

2.馬歇爾—勒納條件27

★馬歇爾—勒納條件是指：

貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和大于1，貿易收支才能改善，即：貨幣貶值改善貿易收支的條件是：EM+EX＞1★馬歇爾—勒納條件是指：EM+E28

馬歇爾—勒納條件隱含的假設

（1）只考慮匯率變動對進出口商品值的影響，假設收入、商品價格等其它條件不變。（2）假設所有進出口商品的供給彈性無窮大。（3）貿易收支最初是平衡的，匯率變化很小。馬歇爾—勒納條件隱含的假設29

3.J曲線效應（貶值的時滯效應）

內容

★當匯率變動后，進出口額的實際變動情況還要取決于進出口商品的供給對價格的反應程度。既使在馬歇爾—勒納條件成立的情況下，貨幣貶值也不會立即改善貿易收支，而會有一段時滯。在貨幣貶值后初期，貿易收支的逆差不僅不會縮小，反而會有所擴大。3.J曲線效應（貶值的時滯效應）30產生J曲線效應的原因

（1）貨幣貶值以前簽訂的貿易合同較少受貨幣貶值的影響。認識時滯決策時滯生產時滯（2）貨幣貶值后簽訂的貿易合同要受到時滯的影響。產生J曲線效應的原因認識時滯決策時滯生產時滯314.貨幣貶值對貿易條件的影響

貿易條件的含義

★貿易條件又稱交換比價，是指出口商品單位價格指數與指進口商品單位價格指數之間的比率。即：

T=Px/Pm

上式中：T代表貿易條件Px代表指出口商品單位價格指數；Pm代表指進口商品單位價格指數；4.貨幣貶值對貿易條件的影響32

貿易條件的實質

貿易條件表示的是一國貨幣貶值后對其實際資源的影響。

貿易條件改善的前提條件

SXSM＞EXEM，貿易條件惡化；

SXSM＜EXEM，貿易條件改善；SXSM=EXEM，貿易條件不變；

▲

在實際中貶值改善一國貿易條件的案例極為罕見。貿易條件的實質335.對彈性論的評價

彈性論的理論貢獻

◆不僅指出了在紙幣流通條件下，可以通過貨幣貶值來調節(jié)國際收支。而且提出了貨幣貶值改善貿易收支的前提條件。彈性論的缺陷

（1）只分析了貨幣貶值對進出口的影響，忽略了對社會總需求和總支出的影響。（2）馬歇爾—勒納條件的幾個假設之間存在著矛盾。

（3）沒有分析貨物幣貶值對資本流動的影響。5.對彈性論的評價34二、國際收支調節(jié)的吸收分析法（吸收論）

1.吸收論的基本理論

★吸收論從宏觀經濟學的國民收入方程式入手，著重考察總收入與總支出對國際收支的影響，并在此基礎上，提出了調節(jié)國際收支的相應政策主張。

Y=E=C+I（封閉條件下國民收入方程式）

上式中Y、E、C、I分別表示國民收入、國民支出、消費支出和投資支出。

Y=C+I+X–M（開放條件下國民收入方程式）X–M=Y–(C+I)

B=Y-A二、國際收支調節(jié)的吸收分析法（吸收論）B352.吸收論的政策主張

★

根據上述理論公式，吸收論認為：國際收支的不平衡的原因是總收入和總支出的不平衡。因此可以通過改變總收入和總支出的政策（即支出轉換政策和支出增減政策）來調節(jié)國際收支。

▲在非充分就業(yè)的情況下，可以通過擴大生產、增加總收入的方法來改善國際收支逆差；▲

在充分就業(yè)的情況下，只有通過減少總吸收來改善國際收支逆差。2.吸收論的政策主張36

▲吸收論認為，貨幣貶值對國際收支的作用取決于以下兩個因素：

（1）必須有閑置資源的存在，這樣貶值后閑置資源流入出口品生產部門，出口才能擴大。否則貶值只會引起國內物價的上漲而不會引起國際收支的改善。（2）出口擴大會引起國民收入和國內吸收同時增加，只有當邊際吸收傾向小于1，即吸收的增長小于收入的增長，貶值才能最終改善國際收支?！照撜J為，貨幣貶值對國際收支的作用取決于以下373.吸收論和彈性論的比較3.吸收論和彈性論的比較38三、國際收支調節(jié)的貨幣分析法（貨幣論）

1.貨幣論的假定前提條件

（1）一國的實際貨幣需求是收入和利率等變量的穩(wěn)定函數。（2）從長期看，貨幣需求是穩(wěn)定的。貨幣供給的變動不影響實際產量。（3）貿易商品價格由世界市場決定，從長期看，一國的物價水平接近世界市場。

三、國際收支調節(jié)的貨幣分析法（貨幣論）39

2.貨幣論的基本理論

MS=MD

MD=pf(y,I)MS=m(D+R)MS=(D+R)(取貨幣乘數為1）MS=MD=(D+R)

R=MD-D（貨幣論基本公式）★貨幣論的結論：

（1）國際收支是一種貨幣現象；（2）國際收支不平衡由國內貨幣供求不平衡引起。2.貨幣論的基本理論R=MD-D（貨幣論基本公403.貨幣論的政策主張

（1）國際收支不平衡可以由國內貨幣政策來解決。（2）由于貨幣需求是收入和利率的穩(wěn)定函數，國內貨幣政策就是調節(jié)貨幣供應量的政策。緊縮性的貨幣政策可以減少國際收支逆差；擴張性的貨幣政策，可以減少國際收支順差。（3）貨幣貶值、關稅政策及貿易與金融限制等政策只有在改變貨幣供求情況下，才影響國際收支。3.貨幣論的政策主張41

4.貨幣論對貶值效應的分析

▲貨幣貶值能否改善國際收支，取決于貶值時國內的名義貨幣供應量是否增加。因為：R=MD–D

▲如果D與MD同時增加，貶值便不能改變國際收支逆差；

▲如果D的增加大于MD的增加，甚至可能惡化國際收支。5.對貨幣論的評價4.貨幣論對貶值效應的分析42四、國際收支調節(jié)的結構分析法（結構論）

1.結構論的基本理論

（1）結構論認為，貨幣論、吸收論都是從需求角度提出國際收支的調節(jié)政策，而忽視了經濟增長的供給方面對國際收支的影響。（2）國際收支逆差尤其是第期性的國際收支逆差，既可以是第期性的過渡需求引起，也可以是長期性的供給不足引起。而長期性的供給不足往往是由經濟結構問題引起。（3）引起國際收支長期逆差的結構問題主要有：

▲經濟結構老化▲經濟結構單一

▲經濟結構落后四、國際收支調節(jié)的結構分析法（結構論）43

2.結構論的政策主張

（1）國際收支調節(jié)政策的重點是改善經濟結構和加速經濟發(fā)展，以此來增加出口商品和進口替代品的數量和品種的供應。（2）改善經濟結構和加速經濟發(fā)展的主要手段是增加投資、改善資源的流動性，使勞動力和資金等生產要素能順利地從傳統(tǒng)行業(yè)流向新興行業(yè)。2.結構論的政策主張44第一章國際收支第一節(jié)國際收支平衡表一、國際收支的含義

★國際收支是一個國家在一定時期全部對外經濟往來的系統(tǒng)記錄。1.國際收支記錄的是一國全部對外經濟交易，包括

▲

商品、勞務買賣

▲

物物的交換

▲

金融資產交易

▲

商品、勞務單方面轉移

▲

金融資產單方面轉移第一章國際收支1.國際收支記錄的是一國全部對外經濟452.國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的經濟交易。

個人居民:自然人在某國居住1年以上便是該國居民；

法人居民：企業(yè)等法人為注冊國家居民；

外交使節(jié)、駐外軍事人員屬于所駐國家的非居民；

國際性機構是任何國家的非居民；3.國際收支是對國際經濟交易系統(tǒng)的貨幣記錄。4.國際收支是一個流量的概念。5.國際收支是一個事后的概念。2.國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的經濟交易。46二、國際收支平衡表的含義

★

國際收支平衡表，是指將國際收支按照特定賬戶分類和復式記賬原則編制的會計報表。

▲國際貨幣基金組織（IMF）編制出版的《國際收支手冊》（現已出第五版），規(guī)定了成員國編制國際收支平衡表的準則、項目分類、構成標準及管理方法等，具有指導性意義。

▲國際收支平衡表的記賬：

收入項目、負債增加項目、資產減少項目列為貸方；支出項目、資產增加項目、負債減少項目列為借方；二、國際收支平衡表的含義47三、國際收支平衡表的內容國際收支賬戶經常賬戶資本和金融賬戶錯誤與遺漏賬戶

貨物收益經常轉移服務金融賬戶資本賬戶三、國際收支平衡表的內容國際收支賬戶經常賬戶資本和金48

經常賬戶貨物服務收益經常轉移運輸、旅游、通訊、金融、保險、計算機服務、其它商業(yè)服務除了資本轉移以外的各種轉移貨物出口貨物進口與投資收入有關的對外金融資產和負債的收入與支出支付給非居民的雇員報酬經常賬戶貨物服務收益經常轉移運輸、旅游、通49資本和金融賬戶

資本賬戶金融賬戶固定資產所有權的資產轉移與固定資產收買或放棄相聯系或以其為條件的資產轉移債務人不索取任何回報而取消的債務資本轉移非生產、非金融資產的收買和放棄各種無形資產的交易直接投資證券投資其它投資儲備資產貨幣性黃金外匯資產和其它債權在IMF的儲備頭寸特別提款權錯誤與遺漏賬戶資本和資本賬戶金融賬戶固定資產所有權的資產轉移與固定資產收買50四、國際收支平衡表的分析

1.國際收支不平衡的含義

★由于國際收支平衡表采用了復式記賬的原則，因此國際收支從會計意義上說總是平衡的。國際收支不平衡應從經濟意義上理解。

自主性交易和補償性交易自主性交易：經濟主體為了經濟利益或其它目的積極主動地進行的交易。補償性交易：為彌補自主性交易收支不平衡而被動進行的交易。四、國際收支平衡表的分析51

國際收支不平衡

◆

理論上是指：

自主性交易收入≠自主性交易支出

◆實際中常指：（經常賬戶收入+資本與金融賬戶中儲備資產以外的收入）≠（經常賬戶支出+資本與金融賬戶中儲備資產以外的支出）國際收支不平衡52

2.國際收支差額分析

▲貿易收支差額

▲經常賬戶收支差額▲資本和金融賬戶收支差額

▲綜合賬戶收支差額或總差額3.分析國際收支平衡表的意義與方法

▲縱向分析與橫向分析▲靜態(tài)分析與動態(tài)分析▲比較分析2.國際收支差額分析532002年中國國際收支平衡表

（單位：千美元）2002年中國國際收支平衡表（單位：千美元）54國際收支剖解課件55國際收支剖解課件56國際收支剖解課件57國際收支剖解課件584.國際收支不平衡的原因與類型

▲臨時性不平衡

▲結構性不平衡▲貨幣性不平衡

▲周期性不平衡

▲收入性不平衡

▲國際資本流動沖擊性不平衡4.國際收支不平衡的原因與類型59第二節(jié)國際收支調節(jié)一、國際收支的自動調節(jié)機制

（一）金本位制度下的國際收支自動調節(jié)機制（貨幣—價格機制）國際收支逆差黃金輸出貨幣供應量減少國內物價下降出口增加貿易收支改善第二節(jié)國際收支調節(jié)國際收支逆差黃金輸出貨幣供應量60（二）紙幣流通制度下的國際收支自動調節(jié)機制

1.固定匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯儲備減少貨幣供應量減少改善國際收支逆差利率提高資本流入增加金融收支改善投資減少國民收入下降公眾支出減少進口需求減少利率機制：收入機制：（二）紙幣流通制度下的國際收支自動調節(jié)機制國際收612.浮動匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯需求大于供給外匯匯率上升本幣對外貶值本國商品相對價格下降出口增加進口減少改善國際收支逆差狀況2.浮動匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯需求大62二、國際收支的政策調節(jié)國際收支調節(jié)政策需求調節(jié)政策供給調節(jié)政策資金融通政策政策搭配二、國際收支的政策調節(jié)國際收支需求調節(jié)政策供給調節(jié)政策資金融63需求調節(jié)政策支出增減型政策支出轉換型政策財政政策貨幣政策財政收入政策財政支出政策公債政策調整存款準備率貼現政策公開市場政策關稅政策優(yōu)惠稅收政策外匯管制外貿管制匯率政策財政補貼稅收政策直接管制需求調節(jié)支出增減型支出轉換型財政政策貨幣政策64推動技術進步加強人力資本投資提高管理水平供給調節(jié)政策制度創(chuàng)新政策科技政策產業(yè)政策優(yōu)化產業(yè)結構企業(yè)制度改革提高企業(yè)經營效率推動技術進步加強人力資本投資提高管理水平供給調節(jié)制度創(chuàng)新65三、內外均衡的矛盾及政策搭配調節(jié)

1.米德沖突

★在固定匯率情況下，政府只能主要運用影響社會總需求的政策來調節(jié)內外均衡，這樣在開放經濟的特定運行區(qū)間便會出現內外均衡難以兼得的情形。◆上表中只有第2、3種情況內外均衡是一致的。三、內外均衡的矛盾及政策搭配調節(jié)◆上表中只有第2、3種情況66

2.丁伯根原則

★

要實現若干個獨立的政策目標，至少需要若干個有效的相互獨立的政策工具。

▲

其政策含義：只運用支出增減政策調節(jié)支出總量的方法，要同時實現內外均衡兩個目標是不夠的，必須尋找新的政策工具，并進行合理配合。

2.丁伯根原則673.蒙代爾的政策指派原則

★如果每一工具被合理地指派給一個政策目標，并且在該目標偏離其最佳水平時按規(guī)則進行調控，那么在分散決策的情況下仍有可能實現最佳調控目標。3.蒙代爾的政策指派原則68

4.財政政策與貨幣政策的搭配4.財政政策與貨幣政策的搭配69第三節(jié)國際收支理論一、國際收支調節(jié)的彈性分析法（彈性論）1.彈性論的基本觀點

★貨幣貶值通過進出口商品價格的相對變化來影響本國進出口商品的數量，在一定的進出口需求彈性下，可以改善貿易收支，進而起到調節(jié)國際收支的作用。

第三節(jié)國際收支理論70

2.馬歇爾—勒納條件

馬歇爾—勒納條件的研究內容：

在什么條件下，貨幣貶值才能引起貿易收支的改善。

馬歇爾—勒納條件的研究思路：（1）由貶值引起的進出口商品的單位價格的變化。（2）由進出口商品單位價格變化引起的商品數量的變化。

貿易差額=出口值-進口值出口值=出口商品單價×出口商品數量進口值=進口商品單價×進口商品數量

2.馬歇爾—勒納條件71

★馬歇爾—勒納條件是指：

貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和大于1，貿易收支才能改善，即：貨幣貶值改善貿易收支的條件是：EM+EX＞1★馬歇爾—勒納條件是指：EM+E72

馬歇爾—勒納條件隱含的假設

（1）只考慮匯率變動對進出口商品值的影響，假設收入、商品價格等其它條件不變。（2）假設所有進出口商品的供給彈性無窮大。（3）貿易收支最初是平衡的，匯率變化很小。馬歇爾—勒納條件隱含的假設73

3.J曲線效應（貶值的時滯效應）

內容

★當匯率變動后，進出口額的實際變動情況還要取決于進出口商品的供給對價格的反應程度。既使在馬歇爾—勒納條件成立的情況下，貨幣貶值也不會立即改善貿易收支，而會有一段時滯。在貨幣貶值后初期，貿易收支的逆差不僅不會縮小，反而會有所擴大。3.J曲線效應（貶值的時滯效應）74產生J曲線效應的原因

（1）貨幣貶值以前簽訂的貿易合同較少受貨幣貶值的影響。認識時滯決策時滯生產時滯（2）貨幣貶值后簽訂的貿易合同要受到時滯的影響。產生J曲線效應的原因認識時滯決策時滯生產時滯754.貨幣貶值對貿易條件的影響

貿易條件的含義

★貿易條件又稱交換比價，是指出口商品單位價格指數與指進口商品單位價格指數之間的比率。即：

T=Px/Pm

上式中：T代表貿易條件Px代表指出口商品單位價格指數；Pm代表指進口商品單位價格指數；4.貨幣貶值對貿易條件的影響76

貿易條件的實質

貿易條件表示的是一國貨幣貶值后對其實際資源的影響。

貿易條件改善的前提條件

SXSM＞EXEM，貿易條件惡化；

SXSM＜EXEM，貿易條件改善；SXSM=EXEM，貿易條件不變；

▲

在實際中貶值改善一國貿易條件的案例極為罕見。貿易條件的實質775.對彈性論的評價

彈性論的理論貢獻

◆不僅指出了在紙幣流通條件下，可以通過貨幣貶值來調節(jié)國際收支。而且提出了貨幣貶值改善貿易收支的前提條件。彈性論的缺陷

（1）只分析了貨幣貶值對進出口的影響，忽略了對社會總需求和總支出的影響。（2）馬歇爾—勒納條件的幾個假設之間存在著矛盾。

（3）沒有分析貨物幣貶值對資本流動的影響。5.對彈性論的評價78二、國際收支調節(jié)的吸收分析法（吸收論）

1.吸收論的基本理論

★吸收論從宏觀經濟學的國民收入方程式入手，著重考察總收入與總支出對國際收支的影響，并在此基礎上，提出了調節(jié)國際收支的相應政策主張。

Y=E=C+I（封閉條件下國民收入方程式）

上式中Y、E、C、I分別表示國民收入、國民支出、消費支出和投資支出。

Y=C+I+X–M（開放條件下國民收入方程式）X–M=Y–(C+I)

B=Y-A二、國際收支調節(jié)的吸收分析法（吸收論）B792.吸收論的政策主張

★

根據上述理論公式，吸收論認為：國際收支的不平衡的原因是總收入和總支出的不平衡。因此可以通過改變總收入和總支出的政策（即支出轉換政策和支出增減政策）來調節(jié)國際收支。

▲在非充分就業(yè)的情況下，可以通過擴大生產、增加總收入的方法來改善國際收支逆差；▲

在充分就業(yè)的情況下，只有通過減少總吸收來改善國際收支逆差。2.吸收論的政策主張80

▲吸收論認為，貨幣貶值對國際收支的作用取決于以下兩個因素：

（1）必須有閑置資源的存在，這樣貶值后閑置資源流入出口品生產部門，出口才能擴大。否則貶值只會引起國內物價的上漲而不會引起國際收支的改善。（2）出口擴大會引起國民收入和國