電大最新金融管理期末重點(diǎn)考試資料小抄

第4頁電大最新《金融管理》期末重點(diǎn)考試資料小抄一：判斷:分（－個(gè)）二：簡(jiǎn)答:＊三：計(jì)算題*分:利率風(fēng)險(xiǎn)管理

:遠(yuǎn)期持續(xù)期

:期貨期權(quán)

計(jì)算波動(dòng)范圍（置信度，如）:股票市場(chǎng)波動(dòng)

:計(jì)算波動(dòng)范圍

:外匯起算:利率期權(quán)取貨外匯期權(quán)期貨遠(yuǎn)期利率協(xié)議持續(xù)期久期外匯期權(quán)期貨案例分析與問答（宏觀認(rèn)識(shí)）定性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)（用負(fù)債理論解釋）在我過迅速發(fā)展與資產(chǎn)負(fù)債管理理論四：案例分析問答:

分（不會(huì)輕易拿分綜合）以定性為主一道問題

例如：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)用負(fù)債角度分析

結(jié)合負(fù)債與管理負(fù)債的綜合理論一起答。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)如：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)用負(fù)債管理理論對(duì)我國(guó)發(fā)展的必要性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理論根源金融風(fēng)險(xiǎn)外部效應(yīng)較大。金融市場(chǎng)中的信息不完全與不對(duì)稱難以消除。金融體系的內(nèi)在脆弱性銀行危機(jī)的處理與退出中央銀行提供低利率的貸款存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供資金組織大銀行救助小銀行政府出面援助。此外，還有市場(chǎng)退出。金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的影響首先，金融風(fēng)險(xiǎn)的直接后果是可能給經(jīng)濟(jì)主體帶來直接的經(jīng)濟(jì)損失，如購買股票后價(jià)格下降；其次，它給經(jīng)濟(jì)主體帶來潛在的損失，如它會(huì)打亂一家企業(yè)的生產(chǎn)部署；第三，它會(huì)影響投資者的預(yù)期收益，如一些經(jīng)濟(jì)主體在預(yù)期通貨膨脹率后對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整等行為；第四，它增大了經(jīng)營(yíng)管理成本，如成立部門進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理等；第五，它降低了部門生產(chǎn)率，如一些企業(yè)因?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的恐懼，不敢開發(fā)新產(chǎn)品等；第六，它降低了資金的使用效率，如為了防止流動(dòng)性不足，商業(yè)銀行不得不保持更大的備付金等；第七，它增大了交易成本，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，使得市場(chǎng)中許多交易難以達(dá)成。金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響其一，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)引起實(shí)際收益率、產(chǎn)出率、消費(fèi)與投資的下降，如由于資金安全的憂慮，消費(fèi)者會(huì)減少投資；其二，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸形發(fā)展，整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)力水平下降，如大量資源都涌向安全性較高的行業(yè)；其三，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)引起金融市場(chǎng)秩序混亂，對(duì)市場(chǎng)形成極大的破壞力，常見的金融風(fēng)波就是實(shí)例；其四，金融風(fēng)險(xiǎn)影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實(shí)施，因?yàn)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)既會(huì)給政策制定者帶來一些錯(cuò)誤信息，也會(huì)抵消一些政策的實(shí)施效果；其五，金融風(fēng)險(xiǎn)影響著一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支，如匯率的變化會(huì)影響一個(gè)國(guó)家的進(jìn)出口額，從而影響經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目下的國(guó)際收支。金融不穩(wěn)定假說的解釋：一、是代際遺忘或無知，即今天的借款人忘了產(chǎn)生危機(jī)的歷史進(jìn)程與痛苦經(jīng)歷。二、是競(jìng)爭(zhēng)壓力，即在經(jīng)濟(jì)上升期，銀行不得不對(duì)外更為自由地放貸，因?yàn)樗麄兠媾R著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，害怕失去客戶與市場(chǎng)金融不穩(wěn)定假說：弗里德曼的“貨幣主義”解釋，指出如果沒有貨幣的過度供給參與，金融體系的動(dòng)蕩不太可能發(fā)生或者至少不太容易發(fā)生，金融動(dòng)蕩的基礎(chǔ)在于貨幣政策。年施蒂格勒強(qiáng)調(diào)信息的不完全性。金融風(fēng)險(xiǎn)管理由七部分組成：一是衡量系統(tǒng)，用來估量每項(xiàng)交易中金融風(fēng)險(xiǎn)的大小與影響，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理的決策提供依據(jù)，它既包括對(duì)單項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)衡量，也包括對(duì)整體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；二是決策系統(tǒng)，制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策與作出風(fēng)險(xiǎn)管理決策，如作出風(fēng)險(xiǎn)管理的方案，對(duì)各操作層進(jìn)行授權(quán)等；三是預(yù)警系統(tǒng)，提供機(jī)構(gòu)承受風(fēng)險(xiǎn)狀況與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)的預(yù)警信號(hào)，預(yù)警信號(hào)可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)與比較同業(yè)及對(duì)市場(chǎng)的分析獲得；四是監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體承受風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)情況進(jìn)行監(jiān)控，既包括實(shí)時(shí)監(jiān)控制約，也包括定期或不定期的稽核等；五是補(bǔ)救系統(tǒng)，對(duì)已經(jīng)暴露出來的金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，以防止金融風(fēng)險(xiǎn)的惡化與蔓延；六是評(píng)估系統(tǒng)，包括對(duì)內(nèi)控系統(tǒng)的評(píng)估、金融風(fēng)險(xiǎn)管理模型的評(píng)估與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等；七是輔助系統(tǒng)，通過整理儲(chǔ)存風(fēng)險(xiǎn)管理中的各種資料與信息，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供幫助金融風(fēng)險(xiǎn)管理分成四個(gè)階段：金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析（）保險(xiǎn)調(diào)查法，（）頭腦風(fēng)暴法；（）德爾菲法；（）情景分析法；（）財(cái)務(wù)分析法；（）事件樹法；金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略選擇與管理方案設(shè)計(jì)（包括預(yù)策略、規(guī)避策略、分散策略、轉(zhuǎn)嫁策略、對(duì)沖策略、補(bǔ)償策略）金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施與監(jiān)控金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與總結(jié)識(shí)別方法：保險(xiǎn)調(diào)查法；、頭腦風(fēng)暴法；、德爾菲法；、情景分析法；、財(cái)務(wù)分析法；、事件樹法金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略：預(yù)防策略、規(guī)避策略、分散策略、轉(zhuǎn)嫁策略、對(duì)沖策略、補(bǔ)償策略金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性理論：、經(jīng)濟(jì)泡沫理論；、股價(jià)波動(dòng)理論；、匯率波動(dòng)理論。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)：、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略化與制度化；、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的全面化與產(chǎn)品化；、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的模型化與信息化；、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論化與全球化。證券公司監(jiān)管內(nèi)容：、證券發(fā)行的監(jiān)管；、證券建議的監(jiān)管；、上市公司收購的監(jiān)管；、證券公司的監(jiān)管，市場(chǎng)準(zhǔn)入、行為規(guī)范、經(jīng)營(yíng)狀況監(jiān)管。狹義監(jiān)管：金融監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)國(guó)家法規(guī)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管。廣義監(jiān)管：還包括行業(yè)自律與金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制市場(chǎng)失靈的表現(xiàn)壟斷（自然壟斷與非自然壟斷）外部效應(yīng)（外部正效應(yīng)與負(fù)效應(yīng)）公共產(chǎn)品（非競(jìng)爭(zhēng)性與非排他性）信息不完全與不對(duì)稱（資源配置效率）監(jiān)管成本論：監(jiān)管引發(fā)：直接的資源成本、行政成本、奉行成本間接的效率損失、引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)、削弱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、妨礙金融創(chuàng)新、導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)流失金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的具體目標(biāo)、維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全、保護(hù)社會(huì)公眾的利益金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的原則獨(dú)立性原則；適度性原則；法治原則；公正、公平、公開原則；效率原則；動(dòng)態(tài)原則銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的內(nèi)容：（一）銀行準(zhǔn)入管理（二）銀行日常監(jiān)管謹(jǐn)慎性經(jīng)營(yíng)原則（資本充足率、流動(dòng)性、貸款集中度、資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管、呆款準(zhǔn)備金，內(nèi)部監(jiān)控）現(xiàn)場(chǎng)檢查：是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)派員到商業(yè)銀行進(jìn)行實(shí)地檢查，通過查閱報(bào)表、文件、賬冊(cè)等資料與咨詢等方式，分析、檢查、評(píng)價(jià)銀行的經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量及遵循法律及法規(guī)的合規(guī)性。（根據(jù)檢查內(nèi)容現(xiàn)場(chǎng)檢查可分為全面檢查與專項(xiàng)檢查）非現(xiàn)場(chǎng)檢查：是指監(jiān)管當(dāng)局要求銀行定期或不定期報(bào)送相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，通過收集、分析銀行的各宗數(shù)據(jù)來考察、評(píng)價(jià)銀行的經(jīng)營(yíng)情況。（三）存款保險(xiǎn)制度。該制度要求接受存款的金融機(jī)構(gòu)為其吸收的存款向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)投保機(jī)構(gòu)發(fā)生危機(jī)無力支持存款時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代為支付限定金額的保險(xiǎn)金。證券公司監(jiān)管內(nèi)容證券發(fā)行的監(jiān)管證券交易的監(jiān)管（證券上市制度、證券交易、信息披露）上市公司收購的監(jiān)管證券公司的監(jiān)管（市場(chǎng)準(zhǔn)入、行為規(guī)范、經(jīng)營(yíng)狀況監(jiān)管）現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體制發(fā)展的新變化、政府監(jiān)管與自律監(jiān)管融合、外部監(jiān)管與內(nèi)部控制相互促進(jìn)、分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管邁進(jìn)、功能型監(jiān)管的理念對(duì)機(jī)構(gòu)型監(jiān)管提出挑戰(zhàn)、國(guó)際合作加強(qiáng)巴塞爾協(xié)議資本分類核心資本：股本、稅后留利中的儲(chǔ)備金。附屬資本：未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通呆帳儲(chǔ)備金、帶有資本性質(zhì)的資本債券、長(zhǎng)期次級(jí)債券。一級(jí)資本比率核心資本風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額≥二級(jí)資本比率附屬資本風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額核心資本總資本≥資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率(核心資本附屬資本)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額一級(jí)資本比率二級(jí)資本比率≥長(zhǎng)期次級(jí)債券的金融一級(jí)資本≤附屬資本內(nèi)普通貸款準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)≤表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)∑表外資產(chǎn)×信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×表內(nèi)相對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重巴塞爾意義：監(jiān)管重點(diǎn)從銀行的外部轉(zhuǎn)向了銀行的內(nèi)部，緊緊抓住資本標(biāo)準(zhǔn)與資本風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)主要矛盾；監(jiān)管中心從母國(guó)與東道國(guó)監(jiān)管的責(zé)權(quán)分配轉(zhuǎn)移到對(duì)銀行資本充足性的監(jiān)控上，明確定義了資本的內(nèi)涵與外延，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的資本金管理，建立資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)而靈活調(diào)整的管理機(jī)制；建立起資本金的管理制度更科學(xué)地從資本與風(fēng)險(xiǎn)兩方面著手資本充足率；注重管理的全面性。局限：風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重處理過于主觀化與簡(jiǎn)單化；資本金管理作用有限；表外業(yè)務(wù)缺乏深入全面的管理。新協(xié)議由三大支柱組成：一是最低資本要求；二是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)資本充足率的監(jiān)督檢查；三是市場(chǎng)約束（強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的監(jiān)督作用）。在此次金融危機(jī)中，巴塞爾協(xié)議引發(fā)了三個(gè)效應(yīng)監(jiān)管套利效應(yīng)信貸緊縮效應(yīng)親經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)監(jiān)管套利：、分業(yè)多頭的監(jiān)管體系導(dǎo)致監(jiān)管重疊與監(jiān)管真空。、各國(guó)監(jiān)管理念與監(jiān)管文化的沖突導(dǎo)致監(jiān)管差異、金融中心之間的競(jìng)逐導(dǎo)致監(jiān)管放松利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因：利率水平的預(yù)測(cè)與控制具有不穩(wěn)定性利率計(jì)算具有不確定性金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債具有期限結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱性為保持流動(dòng)性而導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)以防范信用風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)的利率定價(jià)機(jī)制存在的缺陷金融機(jī)構(gòu)的非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)利率變化越來越敏感利率風(fēng)險(xiǎn)類型：缺口風(fēng)險(xiǎn):需要重新設(shè)定利率的那部分資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額.當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即銀行經(jīng)營(yíng)處于“正缺口”.隨著利率上浮，銀行將增加收益，隨著利率下調(diào)，銀行收益將減少期限不匹配的風(fēng)險(xiǎn).利率變化時(shí)由于資產(chǎn)與負(fù)債的期限不相同而造成的風(fēng)險(xiǎn).當(dāng)利率趨于上升時(shí)，資產(chǎn)敏感的銀行將會(huì)獲得較多的凈利差，因?yàn)橘J款利率在會(huì)提高，而存款利率則仍維持在?；军c(diǎn)風(fēng)險(xiǎn):銀行在存貸款利率波動(dòng)不一致中所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn):客戶提前歸還貸款本息與提前支取存款的潛在選擇中產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)收益曲線風(fēng)險(xiǎn):收益曲線斜率的變化導(dǎo)致期限不同的兩種債券收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量方法：利率期限結(jié)構(gòu);持續(xù)期;凸性利率風(fēng)險(xiǎn)管理的方法：、缺口管理；、跨期限管理；、遠(yuǎn)期利率協(xié)議；、利率互換；、利率期貨；、利率期權(quán)。利率期限結(jié)構(gòu)意義（）利率期限結(jié)構(gòu)為債券等定價(jià)提供基準(zhǔn)（各種債券的價(jià)格，等于按未來市場(chǎng)利率把各期利息及本金進(jìn)行貼現(xiàn)的現(xiàn)值，而其中的市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)就是以利率期限結(jié)構(gòu)為基準(zhǔn)的。）（）為衍生產(chǎn)品定價(jià)提供基準(zhǔn):（各種衍生產(chǎn)品的價(jià)格其實(shí)就是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)，而其中使用的貼現(xiàn)利率就是以利率期限結(jié)構(gòu)為基準(zhǔn)的。）利率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析：、利率水平的預(yù)測(cè)與控制具有很大的不穩(wěn)定性；、利率計(jì)算具有不穩(wěn)定性；、金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債具有期限結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱性；、為保持流動(dòng)性而導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)；、以防范信用風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)的利率定價(jià)機(jī)制存在的缺陷；、金融機(jī)構(gòu)的非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)利率變化越來越敏感。構(gòu)造利率期限結(jié)構(gòu)債券的選擇（）國(guó)債：過去人們一般選用國(guó)債來構(gòu)造利率期限結(jié)構(gòu)：優(yōu)點(diǎn)：.沒`有信用風(fēng)險(xiǎn)，不含信用風(fēng)險(xiǎn)溢酬，可以直接比較.沒有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，利率中不包含流動(dòng)性溢酬。缺點(diǎn)：融資問題導(dǎo)致的收益率偏低問題。（國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)不是反映收益率與期限的最佳衡量工具，因?yàn)榫哂邢嗤谙薜膫灰欢ㄓ邢嗤氖找媛?。）（）零息債券：零息債券的收益率，一般稱為即期利率，描述即期利率與期限關(guān)系的曲線稱為即期利率曲線，又由于零息債券的期限一般短于一年，其他期限的即期利率必須要通過國(guó)債實(shí)際的收益率中推導(dǎo)出來，因此它又稱為理論即期收益率曲線。確定利率期限結(jié)構(gòu)的方法：息票剝離法:適用于債券市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)、債券種類比較齊全的國(guó)家。（對(duì)于債券市場(chǎng)不規(guī)則、不發(fā)達(dá)的國(guó)家，則適用以下的方法）貼現(xiàn)因子函數(shù)估計(jì)：①線性方法：包括多項(xiàng)式估計(jì)與樣條估計(jì)；②非線性方法：包括指數(shù)樣條估計(jì)等。的離散估計(jì)傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論預(yù)期理論（純預(yù)期理論，偏好預(yù)期理論）市場(chǎng)分割理論現(xiàn)代的利率期限結(jié)構(gòu)模型均衡模型；無套利模型持續(xù)期：說明債券價(jià)格變動(dòng)比例等于債券持續(xù)期與到期收益率變動(dòng)量乘積的相反數(shù)，債券價(jià)格變動(dòng)與持續(xù)期之間是一個(gè)線性關(guān)系零息債券：它的持續(xù)期等于它的實(shí)際到期時(shí)間息票債券：它的持續(xù)期一般不超過債券的實(shí)際到期時(shí)間總之，債券的持續(xù)期越大，利率的變化對(duì)該債券價(jià)格的影響也越大，因此風(fēng)險(xiǎn)也越大。在降息時(shí)，持續(xù)期大的債券上升幅度較大；在升息時(shí)，持續(xù)期大的債券下跌的幅度也較大。因此，投資者在預(yù)期未來降息時(shí)，可選擇持續(xù)期大的債券；在預(yù)期未來升息時(shí)，可選擇持續(xù)期小的債券。當(dāng)距到期日的時(shí)間一定時(shí)，債券的息率越低其持續(xù)期越長(zhǎng)。當(dāng)息率一定時(shí)，債券的持續(xù)期隨距到期日時(shí)間的延長(zhǎng)而延長(zhǎng)。當(dāng)其他所有因素保持不變時(shí)，有息債券的到期收益率越低，其持續(xù)期越長(zhǎng)。永續(xù)年金的持續(xù)期為（），其中是到期收益率。債券組合的持續(xù)期為組合中各債券持續(xù)期的加權(quán)平均值。凸性公式得出推論：（）對(duì)于沒有隱含期權(quán)的債券，凸度總是正的（大于）。也就是說，當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格將以加速度上升；當(dāng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格將減速度下降，這樣無論在利率上升還是下降的環(huán)境中，投資者都有好處。（）有隱含期權(quán)的債券的凸度一般為負(fù)。這表明價(jià)格將隨著利率的下降而以減速度上升，隨著利率上升以加速度下降。這對(duì)投資者而言是不利的。凸性具有可加性，債券組合的凸性為各債券凸性的加權(quán)平均值；債券的凸度越大，市場(chǎng)利率變化時(shí)債券價(jià)格的上升幅度就越大，其抗利率風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)債券凸性的特性：在息票率與收益率均保持不變情況下，凸性隨債券（或貸款）到期期限的增加而提高。：到期收益率與持續(xù)期相同的兩種債券，凸性越大，對(duì)投資者越有利。：收益率與持續(xù)期保持不變，票面利率提高，凸性越大。這種情況產(chǎn)生于凸性公式中的貼現(xiàn)效應(yīng)：當(dāng)利率輕度變化時(shí)，對(duì)凸性的糾正是極小的，而當(dāng)利率波動(dòng)時(shí)，凸性被認(rèn)為是最好的性質(zhì)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理的原則、健全完善的分級(jí)授權(quán)管理制度、制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序、建立全面的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)、具有完善的內(nèi)部控制與獨(dú)立的外部審計(jì)系統(tǒng)。凈資產(chǎn)的損益受四個(gè)變量影響持續(xù)期缺口。凸度缺口。當(dāng)凸度缺口為正時(shí)，利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)可以使凈資產(chǎn)得到正損益，從而降低利率風(fēng)險(xiǎn)；反之，當(dāng)凸度缺口為負(fù)時(shí)，增大利率風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)規(guī)模。利率變動(dòng)。免疫資產(chǎn)需滿足、按當(dāng)前的市場(chǎng)利率計(jì)算，資產(chǎn)的現(xiàn)值等于負(fù)債的現(xiàn)值。、資產(chǎn)的修正持續(xù)期等于負(fù)債的修正持續(xù)期。、資產(chǎn)的凸度大于負(fù)債的凸度相關(guān)概念交易日：遠(yuǎn)期利率協(xié)議成交的日期；起算日：一般與交易日相隔兩天；確定日：參考利率確定的日期（結(jié)算日前兩天）；結(jié)算日：名義貸款開始的日期；到期日：名義貸款到期的日期；合同期：結(jié)算日至到期日之間的時(shí)間長(zhǎng)度（天數(shù)）合同利率：遠(yuǎn)期利率協(xié)議商定的固定利率，是在交易日確定的自結(jié)算日至到期日的遠(yuǎn)期利率；參考利率：在確定日的市場(chǎng)利率；結(jié)算金：在結(jié)算日，根據(jù)合同利率與參考利率之間的差額確定的利息差額。結(jié)算金()×(實(shí)際天數(shù))×名義本金額÷(＋×實(shí)際天數(shù))(—實(shí)際市場(chǎng)利率;—固定的合同利率)常用的利率期權(quán)包括：互換期權(quán);利率上限;利率下限期權(quán)及其組合利率上下限期權(quán).利率上限的需求者利率上限的購買者主要是具有固定利率債權(quán)的債權(quán)人與具有浮動(dòng)利率債務(wù)的債務(wù)人利率下限的需求者利率下限的購買者多為浮動(dòng)利率債務(wù)的債權(quán)人與固定利率債務(wù)的債務(wù)人。匯率風(fēng)險(xiǎn)原因產(chǎn)生、經(jīng)濟(jì)主體以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債存在敞口、匯率風(fēng)險(xiǎn)的源于經(jīng)濟(jì)主體的跨貨幣交易行為、匯率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與時(shí)間因素有密切聯(lián)系銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型：、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)；、外匯資產(chǎn)與外匯負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)；、外匯信用風(fēng)險(xiǎn)；、外匯清算風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法：、各種限制措施；、表內(nèi)套期保值；、表外套期保值；、其他匯率風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。外匯交易風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容：、外匯買賣的交易風(fēng)險(xiǎn)；、外幣資本借貸的交易風(fēng)險(xiǎn)；、外幣金融衍生商品買賣的交易風(fēng)險(xiǎn)。表外套期保值方法：、利用遠(yuǎn)期外匯合同進(jìn)行保值；、利用外匯期貨合同進(jìn)行保值；、利用外匯交換合同進(jìn)行保值；、利用外匯期權(quán)合同進(jìn)行保值。外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括：、外匯買賣的交易風(fēng)險(xiǎn)、外幣資本借貸的交易風(fēng)險(xiǎn)、外幣金融衍生商品買賣的交易風(fēng)險(xiǎn)有的信心在接下來的個(gè)交易日中損失程度將不會(huì)超過應(yīng)用(一)被動(dòng)式地應(yīng)用：信息報(bào)告。最早期的應(yīng)用是為了度量總風(fēng)險(xiǎn)。它被用來向高層管理報(bào)告金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)交易與投資的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(二)防御式地應(yīng)用：控制風(fēng)險(xiǎn)。隨后被用來為交易員與營(yíng)業(yè)部門設(shè)置頭寸限額。的優(yōu)點(diǎn)之一是它創(chuàng)立了一種在不利市場(chǎng)中對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)都能進(jìn)行相互比較的共同標(biāo)準(zhǔn)尺度。(三)積極式地應(yīng)用：管理風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在越來越多地被不同機(jī)構(gòu)用來在交易員、業(yè)務(wù)單位部門、產(chǎn)品以及整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部之間配置資本論述置信度,偏離均值的標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)壓力測(cè)試通過設(shè)定一些極壞的情況，來測(cè)算可能給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)。是對(duì)的補(bǔ)充.壓力測(cè)試與給了一個(gè)整體風(fēng)險(xiǎn)圖畫負(fù)債管理理論的產(chǎn)生背景金融工具的創(chuàng)新。隨著負(fù)債理論的發(fā)展，西方商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主動(dòng)型負(fù)債方式向中央銀行借款與同業(yè)拆借得到了很大完善，同時(shí)，隨著歐洲貨幣市場(chǎng)的形成，又開始向歐洲貨幣市場(chǎng)借款，此后，又開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與“回購協(xié)議”等借款形式，擴(kuò)大了資金來源。金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。各種非銀行金融機(jī)構(gòu)興起，壓縮傳統(tǒng)商業(yè)銀行的生存空間，因此銀行不得不采取新的方式籌集資金與管理業(yè)務(wù)。金融管制的影響。通貨膨脹開始困擾各國(guó)經(jīng)濟(jì)，普遍受到政府利率管制的商業(yè)銀行，都感到吸收資金能力衰弱，尋求資金、擴(kuò)大負(fù)債成為當(dāng)時(shí)銀行的第一需求，使負(fù)債理論得以興起。負(fù)債管理理論的核心思想負(fù)債管理理論主張商業(yè)銀行將管理重點(diǎn)放在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，通過尋找新的資金來源，來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方針的要求。負(fù)債管理理論認(rèn)為，銀行的流動(dòng)性不僅可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)獲得，而且可以通過調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)提供。換言之，銀行可以用積極買賣債務(wù)的方式，即主動(dòng)負(fù)債，從各種不同的來源渠道借入資金來提供流動(dòng)性。只要銀行的借款市場(chǎng)擴(kuò)大，它的流動(dòng)性就有一定保證。這就沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，而應(yīng)將它們投入高盈利的貸款與投資中，在必要時(shí)甚至可以通過借款來支持貸款規(guī)模的擴(kuò)大。（三）負(fù)債管理理論的主要內(nèi)容、銀行券理論、存款理論、購買理論、銷售理論負(fù)債管理理論的評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)：負(fù)債管理理論的產(chǎn)生，找到了保持流動(dòng)性的新方法，在流動(dòng)性管理上變單一的資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)與負(fù)債兩方面相結(jié)合。這一理論還為擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模，增加貸款投放創(chuàng)造了條件。缺點(diǎn)：()負(fù)債管理理論建立在對(duì)吸收資金抱有信心、并能如愿以償?shù)幕A(chǔ)上，在一定程度上帶有主觀色彩。()負(fù)債管理理論導(dǎo)致銀行不太注意補(bǔ)充自有資本，使自有資本占商業(yè)銀行資金來源比重下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。()提高了銀行負(fù)債成本。在美國(guó)，實(shí)施負(fù)債管理主要是通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，向中央銀行貼現(xiàn)窗口借款，向聯(lián)儲(chǔ)資金市場(chǎng)借款，或據(jù)購回協(xié)議借款，向歐洲美元市場(chǎng)借款等方式。通過這些方式來借款都必須付息而且高于一般存款利息，這類負(fù)債增加，必然增加銀行負(fù)債成本。()增加了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果市場(chǎng)上資金普遍緊張，無論銀行怎樣努力也難于借到款，那么用負(fù)債管理來提供流動(dòng)性就無法保證，這樣就會(huì)提高銀行流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在負(fù)債成本提高的條件下，為了保住利潤(rùn)，銀行須把資產(chǎn)投放在收益高的貸款與投資上，而收益高的貸款與投資往往伴隨著更高的信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性的動(dòng)態(tài)衡量方法流動(dòng)性缺口;凈流動(dòng)資產(chǎn);現(xiàn)金流量法;融資缺口法衡量流動(dòng)性的簡(jiǎn)單比例貸存比率;流動(dòng)性比率;備付金比例指標(biāo);拆借資金比例;流動(dòng)性指數(shù)等信用風(fēng)險(xiǎn)的特征：、風(fēng)險(xiǎn)概率分布的可偏性；、悖論現(xiàn)象；、信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的獲取困難。我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)：、信用問題引起各個(gè)部門的高度重視；、有關(guān)地方政府開始著手建設(shè)本地區(qū)的信用體系；、參照國(guó)外的相關(guān)信用方法；、著名學(xué)者積極探索我國(guó)信用問題管理的途徑?，F(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段：、交易所與清算所；、信用衍生產(chǎn)品：（）利用期權(quán)對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)，（）利用互換對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)，（）利用元?dú)夂霞s對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)；、信用證券化。銀行保持流動(dòng)性的具體職能、銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性可以保證其債權(quán)人得到償付、銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性就有能力兌現(xiàn)對(duì)客戶的貸款承諾、銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性還可以使銀行抓住任何有利可圖的機(jī)會(huì)，擴(kuò)展其資產(chǎn)規(guī)模，又可使銀行在不利的市場(chǎng)環(huán)境下出售其流動(dòng)性資產(chǎn)，避免資本虧損。資產(chǎn)管理理論的主要內(nèi)容：、商業(yè)貸款理論；、轉(zhuǎn)移理論；、預(yù)期收入理論。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因（）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。由于“短借長(zhǎng)貸”的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)引起到期日缺口，而銀行資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在極少情況下能夠正好彌補(bǔ)因支付負(fù)債而引致的現(xiàn)金流出，從而產(chǎn)生流動(dòng)性問題。（）央行貨幣政策。央行的貨幣政策與商業(yè)銀行的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之間有著密切聯(lián)系。如央行采取緊縮的貨幣政策，商業(yè)銀行向央行借款受到控制，由于整個(gè)社會(huì)貨幣數(shù)量與信用總量的減少，資金呈緊張趨勢(shì)，存款數(shù)量減少，擠兌的可能性增加，貸款需求增高，同時(shí)商業(yè)銀行無法籌集到足夠資金滿足客戶需求，從而造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）商業(yè)銀行對(duì)利率變化的敏感度。利率變化會(huì)影響銀行流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值與增加外部籌資成本，利率預(yù)期的上升與下降均會(huì)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。（）銀行信用。銀行的信用主要取決于凈資產(chǎn)狀況、穩(wěn)定的收入、向外披露信息質(zhì)量與政府的保證，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率居高不下，之所以未發(fā)生流動(dòng)性問題，很大程度上源于政府信用。指借款人、借款用途、還款期限、擔(dān)保物、如何還款；是指?jìng)€(gè)人因素、目的因素、償還因素、保障因素、前景因素判斷：弱有效市場(chǎng)：技術(shù)分析無效；半強(qiáng)有效：基本分析無效；強(qiáng)有效：黑箱操作無效。委托代理模型：掌握信息多一方為代理人，另一方為委托人；信息不對(duì)稱造成代理人機(jī)會(huì)主義。事后