公司財(cái)務(wù)理論范式反思與修正

摘要：公司財(cái)務(wù)理論具有嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)學(xué)路徑依賴(lài)特征，使公司財(cái)務(wù)呈現(xiàn)出理性經(jīng)濟(jì)人行為假設(shè)、個(gè)體主義方法論和數(shù)理性分析工具的研究范式，現(xiàn)實(shí)非倫理化財(cái)務(wù)行為需要對(duì)公司財(cái)務(wù)理論所選擇的傳統(tǒng)分析范式進(jìn)行思考。在分析公司財(cái)務(wù)倫理屬性的基礎(chǔ)上，本文從社會(huì)復(fù)雜人假設(shè)、結(jié)構(gòu)主義方法論和全面的分析工具等方面，對(duì)公司財(cái)務(wù)理論的范式進(jìn)行了修正。關(guān)鍵詞：公司財(cái)務(wù)理論；經(jīng)濟(jì)學(xué)依賴(lài)；倫理屬性；范式修正中圖分類(lèi)號(hào)：文標(biāo)識(shí)碼a收稿日期：2013-01-06作者簡(jiǎn)介：范英杰，黑龍江依安人，青島大學(xué)國(guó)際商學(xué)院副教授，研生導(dǎo)師，管理學(xué)博士，研究方向：財(cái)務(wù)管理。一、反思公司財(cái)務(wù)的理論范式（一）公司財(cái)務(wù)理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)路徑依賴(lài)特征（二）公司財(cái)務(wù)理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究范式托馬斯·庫(kù)恩（thomas，kuhn，1962指出范式是指一個(gè)共同體成員所共享的信仰、價(jià)值、技術(shù)等集合，是常規(guī)科學(xué)所賴(lài)以運(yùn)作的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐規(guī)范，是從事某一科學(xué)的研究者群體所共同遵從的世界觀(guān)和行為方式。公司財(cái)務(wù)理論承襲了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究范式，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)遵循的理念、接受的假說(shuō)、理論、準(zhǔn)則和方法。1理性濟(jì)人行為的假設(shè)。假設(shè)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的根基，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)分析框架中的一個(gè)基本組成部分是對(duì)人類(lèi)的行為方式做出假設(shè)，通常被經(jīng)濟(jì)學(xué)家所采用的人類(lèi)行為假設(shè)“人是自利的理性經(jīng)濟(jì)人在經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)進(jìn)程中假設(shè)后來(lái)被修正為有限理性經(jīng)濟(jì)人但也只是理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)的推廣和延拓，仍屬于自利行為假設(shè)的一種。公司財(cái)務(wù)理論也是嚴(yán)格按照理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)展開(kāi)的，財(cái)務(wù)行為突出的是最優(yōu)決策的基本分析結(jié)構(gòu)，即任何財(cái)務(wù)行為主體行為目的都是要達(dá)到最優(yōu)決策：首先要確定需達(dá)到的目標(biāo)，其次是發(fā)現(xiàn)約束條件變化，并及時(shí)調(diào)整實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的手段與方式，最后是在進(jìn)行理性成本和收益計(jì)算而決策，該過(guò)程實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)學(xué)的“成本效益分析”范式。在公司財(cái)務(wù)理論演進(jìn)中理論創(chuàng)了從成本和收益角度研究資本結(jié)構(gòu)的先河，后來(lái)破產(chǎn)成本學(xué)派的資本結(jié)構(gòu)理論和稅差學(xué)派的資本結(jié)構(gòu)理論繼續(xù)發(fā)展了該思路，最后形成了資本結(jié)構(gòu)的靜態(tài)權(quán)衡理論。目前，公司財(cái)務(wù)教材中仍然恪守著該假設(shè)，在構(gòu)建財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)，理性經(jīng)濟(jì)人的財(cái)務(wù)選擇和財(cái)務(wù)行為動(dòng)機(jī)是實(shí)現(xiàn)收益最大化；在財(cái)務(wù)決策理論中，假定投資者都是理性的，在進(jìn)行決策時(shí)，選擇能夠產(chǎn)生最大期望效用的行為，并假定理性投資者是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的，在已定的收益條件下，盡可能使風(fēng)險(xiǎn)減少到最低程度，或在已定的風(fēng)險(xiǎn)條件下，盡可能使收益最大化；在籌資行為決策時(shí)，需要在對(duì)比各種籌資方式和渠道下，從收益最大化出發(fā)進(jìn)行決策??每項(xiàng)財(cái)務(wù)行為都要達(dá)到用最少的成本達(dá)到最大收益?？偟?37期范英杰：公司財(cái)務(wù)理論范式反思與修正商業(yè)研究個(gè)主義的方法論。人主義方法論methodologicalindividualism）是現(xiàn)代新古典主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本架構(gòu)之一，它將一個(gè)大實(shí)體約化為許多小實(shí)體，把社會(huì)發(fā)展看做是許多個(gè)人的聚集，主張群體只不過(guò)是許多個(gè)體的組合，以理性追求最高效益的個(gè)人作為研究實(shí)體和分析集體的行為。沿著經(jīng)濟(jì)學(xué)個(gè)體主義方法論路徑，公司財(cái)務(wù)學(xué)在方法論上也信奉個(gè)體主義，即以公司個(gè)體作為獨(dú)立的封閉式考察對(duì)象，并從公司個(gè)體內(nèi)在屬性和內(nèi)部驅(qū)力出發(fā)來(lái)解釋公司財(cái)務(wù)行為。因此，公司財(cái)務(wù)理論在個(gè)體主義方法論下主要解決個(gè)參與者如何做出財(cái)務(wù)決策，尤其是在金融市場(chǎng)中的交易決策個(gè)體參與者的這些決策如何決定金融市場(chǎng)的整體行為，特別是金融要求權(quán)的價(jià)格這些價(jià)格如何影響資源的實(shí)際配置

（王江，2006在上述方法論范式下，公司的最優(yōu)化投資、融資、運(yùn)營(yíng)、分配行為，以及資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和運(yùn)行方式的分析，都是從個(gè)人效用最大化出發(fā)，考察資源配置的制度安排和效率問(wèn)題，至于與個(gè)人相關(guān)的傳統(tǒng)的、血緣的、生態(tài)的等一切社會(huì)關(guān)系都被剝離出去。以此為基礎(chǔ)建立起來(lái)的理論和機(jī)制安排去指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，勢(shì)必會(huì)帶來(lái)諸如財(cái)務(wù)關(guān)系中欺詐、舞弊、功利等道德風(fēng)險(xiǎn)，甚至體現(xiàn)出只有人類(lèi)是道德權(quán)利主體，自然僅僅具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值和工具價(jià)值的個(gè)人主義倫理邏輯；勢(shì)必將整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)割裂開(kāi)來(lái)，認(rèn)為自然是從屬或是依附于人類(lèi)的，不能成為道德意義上的關(guān)注對(duì)象并對(duì)生態(tài)環(huán)境的關(guān)注排除在財(cái)務(wù)決策維度之外。3數(shù)理性的分析工具。經(jīng)濟(jì)學(xué)要界定每個(gè)理論成立的邊界條件、建立參照系和給出分析一般都需要數(shù)理分析和證實(shí)性分工具在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中成為主要的研究方國(guó)強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)數(shù)理范式主要體現(xiàn)為兩種形式，一是數(shù)學(xué)模型，二是實(shí)證分析方法。經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典的需求供給模型、博弈論、委托代理理論、動(dòng)態(tài)最優(yōu)理論等都采用了數(shù)理性方法，作為公司財(cái)務(wù)理論研究的必要方法，分析工具遵循了經(jīng)濟(jì)學(xué)嚴(yán)格的數(shù)理分析模式。財(cái)務(wù)學(xué)越來(lái)越喜歡采用大樣本數(shù)據(jù)和概率統(tǒng)計(jì)分析，通過(guò)邏輯嚴(yán)密的數(shù)量模型來(lái)解釋和預(yù)測(cè)一些會(huì)計(jì)現(xiàn)象和變量間的關(guān)（良華2011財(cái)理論研究主要是對(duì)財(cái)務(wù)模型進(jìn)行價(jià)值判斷檢驗(yàn)和評(píng)估拓展原有的理論模型。財(cái)務(wù)理論研究普遍采用以假說(shuō)為起點(diǎn)，以觀(guān)察和實(shí)驗(yàn)為手段，對(duì)假說(shuō)進(jìn)行批判性討論或嘗試性反駁完善假設(shè)或提出新假說(shuō)題假-檢驗(yàn)假”的研究范式下，公司財(cái)務(wù)理論將價(jià)值判斷等倫理道德因素驅(qū)逐出去，實(shí)證研究和數(shù)學(xué)模型研究在全部研究文獻(xiàn)中獨(dú)占鰲頭。二、公司財(cái)務(wù)的倫理屬性分析公司財(cái)務(wù)理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)路徑依賴(lài)，以及沿襲的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究者共同接受的理性經(jīng)濟(jì)人行為假說(shuō)和數(shù)理性的分析工具，是否是公司財(cái)務(wù)學(xué)應(yīng)該遵循的最優(yōu)選擇范式呢，未來(lái)公司財(cái)務(wù)理論研究是否仍舊要沿著經(jīng)濟(jì)學(xué)路徑持續(xù)進(jìn)行下去，這些需要人們進(jìn)行反思，剖析公司財(cái)務(wù)的倫理屬性。1公司務(wù)的雙重屬性?xún)?nèi)蘊(yùn)倫理屬性作為管理系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，企的務(wù)管理是組織一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)價(jià)值管理活動(dòng)。一方面，作為經(jīng)濟(jì)行為的重要主體企業(yè)是依法設(shè)立的以盈利為的的經(jīng)濟(jì)組織著求利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)屬性原則是競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)歷史結(jié)構(gòu)性的預(yù)先規(guī)定，是任何企業(yè)所不可抗拒的，企業(yè)的任何戰(zhàn)略規(guī)劃都必須服從它爾·施泰因曼阿爾伯特·勒爾2001業(yè)追求利潤(rùn)的本質(zhì)屬性決定了公司財(cái)務(wù)的經(jīng)濟(jì)性，公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確需要以最小的投入換來(lái)最大的產(chǎn)出；另一方面，社會(huì)性也是公司財(cái)務(wù)的重要屬性，公司財(cái)務(wù)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中必然要處理與投資者等各方利益主體之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在處理財(cái)務(wù)關(guān)系時(shí)必然具有為己性和為他性、服務(wù)性和牟利性對(duì)立統(tǒng)一的倫理屬性，作出某項(xiàng)財(cái)務(wù)行為時(shí)必然要考慮倫理道德，公司要遵守反映和符合各方利益關(guān)系的價(jià)值觀(guān)念和行為規(guī)范，公司財(cái)務(wù)對(duì)顧客、供應(yīng)商、職工、投資者、債權(quán)人、社會(huì)公眾負(fù)有一定的倫理義務(wù)。三、公司財(cái)務(wù)理論范式的修正倫理學(xué)日益成熟的理論體系和不斷展示的實(shí)踐功能，使其思想的觸須正在伸向社會(huì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)等學(xué)科領(lǐng)域，公司財(cái)務(wù)理論也同樣需要擴(kuò)展僅僅依靠經(jīng)濟(jì)學(xué)視域的狀態(tài)，更多地關(guān)注人文、價(jià)值、道德倫理要求。由于經(jīng)濟(jì)學(xué)本來(lái)就具有兩種根源，即兩種人類(lèi)行為的目的：一是對(duì)財(cái)富的關(guān)注，二是深層次上的目標(biāo)追求。只是隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，倫理學(xué)方法的重要性已經(jīng)被嚴(yán)重淡化了，如阿馬蒂亞·森）出的經(jīng)學(xué)已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的貧困化現(xiàn)象非德財(cái)務(wù)行為和財(cái)務(wù)利益沖突司財(cái)務(wù)在追求投入資本的盈利性和價(jià)值增值的同時(shí)，迫切需要倫理學(xué)的規(guī)制和護(hù)航，以便對(duì)傳統(tǒng)的理論范式進(jìn)行合理修正。

3全面分析工具公司財(cái)務(wù)論研究中否認(rèn)實(shí)證研究分析工具具有科學(xué)理性，使財(cái)務(wù)問(wèn)題的表達(dá)更為精煉和精確，且邏輯更為嚴(yán)密和嚴(yán)謹(jǐn)。公司財(cái)務(wù)在進(jìn)行定量的經(jīng)濟(jì)計(jì)量技術(shù)分析的同時(shí)應(yīng)略涉及價(jià)值準(zhǔn)則的層次建回答公司財(cái)務(wù)實(shí)什是好的“應(yīng)該怎樣”的規(guī)范研究分析工具。因?yàn)樽鳛閼?yīng)用型學(xué)科的公司財(cái)務(wù)研究更重要的使命是對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的