零壹智庫-光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼

光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼報(bào)告名稱報(bào)告名稱報(bào)告名稱云計(jì)算”廠商的全面比拼壹智庫報(bào)告執(zhí)筆：趙越111光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼 光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼數(shù)據(jù)中心是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展底座。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，伴隨數(shù)據(jù)資源存儲(chǔ)、計(jì)算和應(yīng)用需求的大幅提升，數(shù)據(jù)中心迎來新的發(fā)展空間。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心正加速與網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算融合發(fā)展，加快向新型數(shù)據(jù)中心演進(jìn)。其中，作為國內(nèi)數(shù)據(jù)中心市場的重要參與方，第三方數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商憑借精細(xì)化、靈活化的運(yùn)營特點(diǎn)，市場占有率正不斷提升。信通院數(shù)據(jù)顯示，從數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)市場收入占比來看，至2020年的45.7%，市場規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。在第三方數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商中，目前，光環(huán)新網(wǎng)和證通電子兩家公司均以“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算服務(wù)”作為業(yè)務(wù)核心，業(yè)務(wù)發(fā)展契合數(shù)據(jù)中心的演進(jìn)趨勢，并且證通電子在年報(bào)中表示，“光環(huán)新網(wǎng)是其在數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算領(lǐng)域的競爭對(duì)手之一?！痹谛碌陌l(fā)展機(jī)遇下，哪家公司未來更能占據(jù)市場優(yōu)勢？零壹智庫選取了數(shù)據(jù)中心建設(shè)情況、云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展及財(cái)務(wù)表現(xiàn)等相關(guān)維度，對(duì)兩家公司的競爭實(shí)力進(jìn)行了對(duì)比分析。一、數(shù)據(jù)中心建設(shè)情況對(duì)比從數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)布局時(shí)間來看，北京光環(huán)新網(wǎng)科技股份有限公司(簡稱光環(huán)新網(wǎng)，300383.SZ)早于深圳市證通電子股份有限公司(簡稱證通電子，002197.SZ)。光環(huán)新網(wǎng)成立于1999年，于2014年1月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。在成立的早期階段，光環(huán)新網(wǎng)主要經(jīng)營數(shù)據(jù)中心及其增值服務(wù)、寬帶接入服務(wù)，自2015年開始布局云計(jì)算領(lǐng)域。市。在成立初期，證通電子主要從事金融支付信息安全服務(wù)，2015年，開始進(jìn)軍數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算行業(yè)。局各有側(cè)重從數(shù)據(jù)中心的機(jī)柜數(shù)量來看，光環(huán)新網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心規(guī)模大于證通電子。截至2021年末，光環(huán)新網(wǎng)的機(jī)柜數(shù)量約為證通電子的2.5倍，其中，光環(huán)新網(wǎng)的已投產(chǎn)的機(jī)柜數(shù)量約44000個(gè)，證通電子的機(jī)柜數(shù)量約17500個(gè)。數(shù)據(jù)中心資源分布方面，光環(huán)新網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心布局以京津冀、長三角等地區(qū)為核心，并不斷向長沙等中部地區(qū)以及新疆等西部地區(qū)延伸；證通電子則深度布局粵港澳大灣區(qū)和長沙、武漢等中部地區(qū)，其在粵港澳核心區(qū)域的布局規(guī)模占據(jù)數(shù)據(jù)中心總規(guī)模的近69%。1數(shù)據(jù)中心規(guī)模(截至2021年末)數(shù)據(jù)中心數(shù)量(個(gè))機(jī)柜數(shù)量(個(gè))成在建光環(huán)新網(wǎng)數(shù)據(jù)中心規(guī)模(截至2021年末)數(shù)據(jù)中心數(shù)量(個(gè))機(jī)柜數(shù)量(個(gè))成在建光環(huán)新網(wǎng)44000北京、廊坊、上海天津、長沙、杭州、新疆證通電子817500長沙、深圳、廣東、東莞、武漢/公司數(shù)據(jù)中心資源分布客戶名單銀行類中國人民銀行、中國外匯交易中心、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、北京農(nóng)商行、廣州銀行、恒豐銀行、廣西北部灣銀行、泰安市商業(yè)銀行等保險(xiǎn)類瑞泰人壽、天安人壽、民生人壽、泰康人壽、新華人壽、中國人民保險(xiǎn)客戶類型表1：光環(huán)新網(wǎng)、證通電子數(shù)據(jù)中心布局情況數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)、零壹智庫注：證通電子財(cái)報(bào)中的機(jī)柜數(shù)量根據(jù)4.4千瓦(kW)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)折算。(二)產(chǎn)品服務(wù)類似，客戶類型存在一定重合性在數(shù)據(jù)中心服務(wù)方面，光環(huán)新網(wǎng)主要提供數(shù)據(jù)中心租賃與托管等基礎(chǔ)服務(wù)以及機(jī)房遷移、綜合布線、客戶定制化機(jī)房改造、客戶IT設(shè)備代維護(hù)等增值服務(wù)。光環(huán)新網(wǎng)推出了“前期規(guī)劃設(shè)計(jì)+后期運(yùn)維管理”一體化的新型數(shù)據(jù)中心運(yùn)營管理模式，為大型客戶提供從數(shù)據(jù)中心前期規(guī)劃設(shè)計(jì)、定制化建設(shè)、后期運(yùn)維管理的全生命周期服務(wù)，為中小型用戶提供數(shù)據(jù)中心到云網(wǎng)互聯(lián)的個(gè)性化零售解決方案。目前，光環(huán)新網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)的客戶類型主要包括云計(jì)算客戶、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)客戶、金融客戶以及基礎(chǔ)運(yùn)營商等。光環(huán)新網(wǎng)在金融領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的客戶優(yōu)勢，其中金云網(wǎng)數(shù)據(jù)中心專注于為金融行業(yè)用戶提供一站式云服務(wù)解決方案，客戶覆蓋國內(nèi)數(shù)十家金融機(jī)構(gòu)。表2：中金云網(wǎng)的部分金融客戶資料來源：公司官網(wǎng)、零壹智庫2015年，證通電子通過收購云碩科技、宏達(dá)通信進(jìn)入了數(shù)據(jù)中心行業(yè)。在布局初期，證通電子在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上采取與運(yùn)營商“合作建設(shè)，合作分成”的模式，即運(yùn)營商負(fù)責(zé)投資光纖2 光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼光纜、網(wǎng)絡(luò)接入、通信帶寬等；證通電子負(fù)責(zé)投資場地、外電引入、變配電、油機(jī)、冷卻、蓄電池、UPS電源綜合布線、機(jī)柜等，雙方根據(jù)約定對(duì)機(jī)柜租金、帶寬租金和增值服務(wù)費(fèi)進(jìn)行分成。當(dāng)下，證通電子主要通過盤活內(nèi)生資源和開展外延式收購相結(jié)合的方式，來拓展和布局?jǐn)?shù)據(jù)中心資源，提供機(jī)柜資源及帶寬租賃服務(wù)收取租金等實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)以及供數(shù)據(jù)中心架構(gòu)及規(guī)劃設(shè)計(jì)、運(yùn)維、管理咨詢服務(wù)等增值業(yè)務(wù)。其客戶主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、金融、醫(yī)療及政務(wù)等領(lǐng)域。二、云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展情況對(duì)比云計(jì)算業(yè)務(wù)均屬于兩家公司的延伸業(yè)務(wù)，且兩家公司的入局時(shí)間均集中在2015年。不同的是，光環(huán)新網(wǎng)從數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、寬帶接入服務(wù)延伸到了云計(jì)算領(lǐng)域；證通電子則從金融科技領(lǐng)域延伸到了云計(jì)算領(lǐng)域。其中，光環(huán)新網(wǎng)通過收購中金云網(wǎng)、無雙科技兩家公司切入云計(jì)算領(lǐng)域。目前，光環(huán)新網(wǎng)的云計(jì)算業(yè)務(wù)收入主要來源于運(yùn)營亞馬遜云服務(wù)、無雙科技提供的SaaS服務(wù)及自主光環(huán)云服務(wù)等。光環(huán)新網(wǎng)可以為用戶提供從IaaS到PaaS、SaaS多層級(jí)的多云生態(tài)服務(wù)。2016年，光環(huán)新網(wǎng)成為了亞馬遜云科技中國(北京)區(qū)域運(yùn)營商，為更好地適應(yīng)云計(jì)算運(yùn)營商的身份，它先后成立了光環(huán)有云和光環(huán)云數(shù)據(jù)兩家公司，通過這兩家公司來為客戶提供協(xié)助上云等增值服務(wù)和培訓(xùn)、咨詢、托管等售前支持及售后服務(wù)。其中，光環(huán)有云提供基于亞馬遜云科技全生命周期的云安全管理服務(wù)，包括安全咨詢、安全審計(jì)、安全規(guī)范建立和實(shí)施等服務(wù)；光環(huán)云數(shù)據(jù)作為數(shù)智化運(yùn)營型服務(wù)提供商，為企業(yè)客戶創(chuàng)造差異化的新型體驗(yàn)，同時(shí)提供“企業(yè)數(shù)字化再創(chuàng)新”的可持續(xù)服務(wù)，為用戶提供一站式、端到端的云服務(wù)交付與客戶支持，滿足不同場景需要。而無雙科技的SaaS服務(wù)為其在搜索廣告領(lǐng)域?yàn)橛脩籼峁?shù)據(jù)監(jiān)測、效果評(píng)估、智能投放的SaaS服務(wù)。目前，無雙科技是百度、搜狗、神馬等媒體核心代理商。在云計(jì)算業(yè)務(wù)布局方面，2016年，證通電子啟動(dòng)為行業(yè)客戶提供按需而動(dòng)、彈性靈活、安全可靠的行業(yè)專有云服務(wù)的研發(fā)，并重點(diǎn)針對(duì)政務(wù)、金融、消防等行業(yè)開展私有云業(yè)務(wù)。目前，證通電子以證通云平臺(tái)為依托，通過協(xié)同云運(yùn)營商為客戶提供數(shù)據(jù)中心+數(shù)字化運(yùn)營、人工智能及大數(shù)據(jù)服務(wù)、智慧城市(園區(qū))、證通信創(chuàng)云平臺(tái)等服務(wù)。具體來看，證通電子的云計(jì)算IaaS層運(yùn)營服務(wù)平臺(tái)可以為用戶提供的云主機(jī)、云托管、云存儲(chǔ)、云加速等基礎(chǔ)云服務(wù)；云服務(wù)SaaS應(yīng)用層主要為客戶提供政務(wù)云、警務(wù)云、交通云、民生云、工業(yè)云、惠農(nóng)云及旅游云等應(yīng)用服務(wù)；此外，憑借云服務(wù)在智慧政務(wù)、智慧交通、智3 光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼慧園區(qū)、智慧節(jié)能等應(yīng)用架構(gòu)上的全面信息感知能力、海量數(shù)據(jù)處理能力和智能管理服務(wù)能力，證通電子構(gòu)建了智慧城市、智慧園區(qū)、信創(chuàng)云、人工智能及大數(shù)據(jù)服務(wù)等應(yīng)用領(lǐng)域綜合服務(wù)體系。三、財(cái)務(wù)表現(xiàn)對(duì)比(一)光環(huán)新網(wǎng)主營業(yè)務(wù)集中于數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算，證通電子業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散光環(huán)新網(wǎng)以數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、云計(jì)算業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入占比一直維持在96%以上，且保持持續(xù)上升態(tài)勢。其中，云計(jì)算業(yè)務(wù)的營收占比最高，一直維持在70%以上。圖1：光環(huán)新網(wǎng)的主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化情況數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)、零壹智庫與光環(huán)新網(wǎng)不同的是，證通電子的主營業(yè)務(wù)相對(duì)分散，包含了數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)、金融科技、照明科技以及合同能源等。從2019年開始，數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入占比超過金融科技業(yè)務(wù)占比，數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算成為了證通電子的第一收入來源。4光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼圖2：證通電子的主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化情況數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)、零壹智庫注：2017年-2020年的金融科技業(yè)務(wù)指金融電子業(yè)務(wù)，照明科技業(yè)務(wù)指照明電子業(yè)務(wù)。(二)數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算營業(yè)收入：光環(huán)新網(wǎng)增速下滑，證通電子出現(xiàn)反彈對(duì)比光環(huán)新網(wǎng)和證通電子的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入，可以看出，光環(huán)新網(wǎng)的營收規(guī)模遠(yuǎn)大于證通電子，但從2018年開始，光環(huán)新網(wǎng)的業(yè)務(wù)收入同比增速要低于證通電子，具體來看：近五年(2017年-2021年，下同),光環(huán)新網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入同比增速一直處在下降趨勢；并且云計(jì)算業(yè)務(wù)收入占這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)收入比重一直維持在72%以上。在2016年成為了亞馬遜云科技中國(北京)區(qū)域運(yùn)營商之后，2017年末，光環(huán)新網(wǎng)獲得云服務(wù)牌照，云計(jì)算業(yè)務(wù)快速增長。2017年，數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入同比增長78.28%，之后，同比增速開始逐年下降。2021年，數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入為76.21億元，同比增速僅3.1%，主要原因是2021年受疫情、教育行業(yè)“雙減”和房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，光環(huán)新網(wǎng)的云計(jì)算客戶收入減少。而證通電子的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)同比增速在2019年、2020年持續(xù)下滑之后，2021年出同比增長30.83%，成為拉動(dòng)其營收規(guī)模的主要?jiǎng)恿Α?光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼圖3：光環(huán)新網(wǎng)和證通電子的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入情況資料來源：Wind、零壹智庫注：光環(huán)新網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入包括數(shù)據(jù)中心及其增值服務(wù)、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營管理服務(wù)。近五年，證通電子的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)的毛利率一直高于光環(huán)新網(wǎng)。其中，證通電子的這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率總體呈現(xiàn)上升趨勢，光環(huán)新網(wǎng)則一直維持在相對(duì)穩(wěn)定的水平。光環(huán)新網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)的毛利率之所以低于證通電子，主要是原因是其云計(jì)算相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率較低，從而拉低了這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率水平，近五年，云計(jì)算業(yè)務(wù)毛利率一直維持在10%左右，2021年，毛利率僅9.59%。僅從數(shù)據(jù)中心相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率來看，近五年，光環(huán)新網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心及其增值服務(wù)的毛利率則一直維持在55%左右。6光環(huán)新網(wǎng)VS證通電子：“數(shù)據(jù)中心+云計(jì)算”廠商的全面比拼圖4：光環(huán)新網(wǎng)和證通電子的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算的毛利率資料來源：Wind、零壹智庫結(jié)語通過對(duì)比分析可以發(fā)現(xiàn)，在數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算業(yè)務(wù)上，證通電子與光環(huán)新網(wǎng)仍存在較大差距，但總體呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。在數(shù)據(jù)中心建設(shè)上，截至2021年年末，光環(huán)新網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心規(guī)模約為證通電子的2.5倍，光環(huán)新網(wǎng)以京津冀、長三角為布局重點(diǎn)，證通電子則在粵港澳大灣區(qū)具有較強(qiáng)資源優(yōu)勢；在云計(jì)算業(yè)務(wù)布局上，兩家公司入局時(shí)間基本相同，且云計(jì)算均屬于其延伸業(yè)務(wù)，即從企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域切入到