《國際經(jīng)濟學（第四版）》第11章國際直接投資與企業(yè)國際化

第十一章

國際直接投資與企業(yè)國際化第一節(jié)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化與區(qū)位因素企業(yè)特定優(yōu)勢的來源交易成本與交易內(nèi)部化區(qū)位因素與國際直接投資01第二節(jié)

企業(yè)國際化方式的選擇企業(yè)國際化方式的類型企業(yè)國際化方式選擇的數(shù)量分析02第一節(jié)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化與區(qū)位因素一、企業(yè)特定優(yōu)勢的來源

（一）對某些技術的壟斷

（二）產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占特點（三）企業(yè)家才能或管理能力的“過?！?/p>

（四）具備獲取廉價的原材料和資金的渠道二、交易成本與交易內(nèi)部化

（一）中間產(chǎn)品、無形資產(chǎn)與交易成本（二）內(nèi)部化理論核心原理的圖形說明三、區(qū)位因素與國際直接投資一、企業(yè)特定優(yōu)勢的來源（一）對某些技術的壟斷

企業(yè)擁有或獲得金融資本的有利條件并不是國際直接投資的充分條件，跨國公司利用由于市場不完全性所產(chǎn)生的企業(yè)特定優(yōu)勢對海外企業(yè)和業(yè)務進行控制，以抵消東道國當?shù)仄髽I(yè)的優(yōu)勢并獲得足夠的投資回報，才是企業(yè)進行國際直接投資的根本原因。

在市場不完全競爭的前提下，跨國公司的特定優(yōu)勢主要來自以下幾個方面。一、企業(yè)特定優(yōu)勢的來源（一）對某些技術的壟斷

這里的技術是指廣義上的技術，既包括生產(chǎn)過程中實際運用的技術設備、工具等具體有形的技術，也包括知識、信息、訣竅等以無形資產(chǎn)形式存在的技術。所有這些都是跨國公司特定優(yōu)勢的重要方面和來源。一、企業(yè)特定優(yōu)勢的來源（二）產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占特點

大型或特大型的跨國企業(yè)，其規(guī)模經(jīng)濟對通過研究與開發(fā)而獲得技術上的優(yōu)勢具有十分重要的作用。同時，在對已獲得優(yōu)勢的維持和保護方面，由規(guī)模因素而形成的壟斷也是十分重要的。一、企業(yè)特定優(yōu)勢的來源（三）企業(yè)家才能或管理能力的“過剩”

卓越的企業(yè)家對市場的發(fā)現(xiàn)與開拓、產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)有著敏銳的前瞻性準確判斷并付諸實際行動的現(xiàn)象。企業(yè)家管理能力的“過?！笔峭苿悠髽I(yè)不斷擴大其規(guī)模并發(fā)展為跨國公司的重要動力源泉。一、企業(yè)特定優(yōu)勢的來源（四）具備獲取廉價的原材料和資金的渠道

一般來說，一個已經(jīng)建立市場購銷體系的外來企業(yè)比一個在本國沒有市場渠道的當?shù)仄髽I(yè)，可能會從開發(fā)該國原材料中獲取更多的利潤，與獲取原材料同樣重要的是進入資本市場的能力。二、交易成本與交易內(nèi)部化（一）中間產(chǎn)品、無形資產(chǎn)與交易成本

第一，無形資產(chǎn)在某種程度上都具有“公共物品”的性質(zhì)。新的技術或知識在另一國家或地區(qū)的企業(yè)使用的邊際成本就很低，甚至為零，并且也沒有減少原產(chǎn)地公司所能使用的這種新技術、知識的數(shù)量。根據(jù)其邊際成本定價，那么這種無形資產(chǎn)的價格應該為零或接近于零。這樣便會出現(xiàn)兩難情況：要么這種無形資產(chǎn)沒有人愿意提供，要么定價不合乎效率原則。二、交易成本與交易內(nèi)部化（一）中間產(chǎn)品、無形資產(chǎn)與交易成本

第二，無形資產(chǎn)的定價受信息不對稱現(xiàn)象的困擾。無形資產(chǎn)的交易或者難以成交，或者要付出較高的交易成本。在交易成本過高的情況下，無形資產(chǎn)的持有人便傾向于自己通過內(nèi)部使用這種資產(chǎn)來實現(xiàn)其價值。二、交易成本與交易內(nèi)部化（一）中間產(chǎn)品、無形資產(chǎn)與交易成本

第三，不確定性（uncertainty）的存在使上述的不對稱現(xiàn)象難以克服。這種不確定性的存在無疑會減少成交的可能性并增加磋商的復雜性。二、交易成本與交易內(nèi)部化（二）內(nèi)部化理論核心原理的圖形說明圖11-1內(nèi)部化理論的核心原理三、區(qū)位因素與國際直接投資

弗農(nóng)提出的國際產(chǎn)品生命周期理論，以產(chǎn)品生命周期作為橫坐標，將壟斷優(yōu)勢（主要是技術優(yōu)勢）與區(qū)位因素結(jié)合起來分析。國際直接投資首先取決于投資國具有某些特定的優(yōu)勢（技術優(yōu)勢）；其次取決于接受國的某種優(yōu)勢，即區(qū)位優(yōu)勢。國際直接投資的過程就是將這兩組要素結(jié)合起來的過程。三、區(qū)位因素與國際直接投資國家或地區(qū)層次上產(chǎn)業(yè)層次上企業(yè)層次上國家間的地理和心理距離;政府干預(如在關稅、配額、稅收等方面對外國投資者或本國跨國公司的支持)非流動資源的來源和分配;中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品的運輸成本;與行業(yè)相關的關稅和非關稅壁壘;同一行業(yè)中企業(yè)競爭的性質(zhì),行業(yè)活動的分離性;敏感區(qū)位變量(如稅收優(yōu)惠、能源和通信成本)的重要性對海外活動的戰(zhàn)略管理;對外投資的時間和經(jīng)歷(如處于產(chǎn)品生命周期中的位置等);心理距離變量(如文化、語言、法律和商業(yè)機制);對職能(如研究與開發(fā)和市場分配)集中化的態(tài)度;資產(chǎn)組合的地理結(jié)構(gòu);對風險分散化的態(tài)度表11—1不同層次區(qū)位優(yōu)勢的表現(xiàn)形式第二節(jié)

企業(yè)國際化方式的選擇一、企業(yè)國際化方式的類型二、企業(yè)國際化方式選擇的數(shù)量分析

（一）凈現(xiàn)值模型（二）利潤最大化模型（三）成本模式

（四）出口與國際直接投資方式選擇的圖形分析一、企業(yè)國際化方式的類型企業(yè)國際化方式是指企業(yè)的產(chǎn)品技術、技能、管理訣竅或其他資源能夠進入他國的系統(tǒng)籌劃和安排。從經(jīng)濟學的角度看，企業(yè)只能用兩種方式進入外國市場：一是將本國或別國生產(chǎn)的產(chǎn)品出口到目標市場；二是將技術、資本、技能、管理訣竅等資源轉(zhuǎn)移到外國，在外國將資源直接賣給用戶，或者與當?shù)刭Y源（特別是勞動力）結(jié)合，生產(chǎn)制成品在當?shù)厥袌鲣N售。一、企業(yè)國際化方式的類型企業(yè)國際化的進入模式出口進入模式，具體分為間接出口、直接出口、直接代理或經(jīng)銷及其他形式。許可合同交易進入模式，包括許可合同、服務合同、特許專營、管理合同、技術協(xié)議、承包與“交鑰匙”合同、許可合同交易制造、合作生產(chǎn)協(xié)議等。國際直接投資進入模式，其中又可分獨資經(jīng)營（包括創(chuàng)辦新企業(yè)和收購、兼并現(xiàn)有企業(yè)）、合資經(jīng)營等。二、企業(yè)國際化方式選擇的數(shù)量分析

二、企業(yè)國際化方式選擇的數(shù)量分析圖11—2中三條利潤曲線顯示：在S1點對應的時點以前，出口是最佳選擇；在S1點和S2點之間，國際直接投資更為合理；在S2點之后，就可以向國外企業(yè)發(fā)放許可證了。一般情況下，企業(yè)的海外擴張過程也正是按照出口、國際直接投資和對外發(fā)放許可證的順序?qū)崿F(xiàn)的。二、企業(yè)國際化方式選擇的數(shù)量分析

二、企業(yè)國際化方式選擇的數(shù)量分析（三）成本模式與利潤最大化模型相比，成本模式更適于比較出口與投資（合營或獨資）兩種方式的得失。成本模式由以色列學者赫曲（SeevHirsch）提出，故稱赫曲模式。原來的公式主要用于出口與國際直接投資兩種方式的比較，經(jīng)修訂后便可適用于出口、非股權安排（許可證協(xié)議）和國際直接投資三種方式的比較。二、企業(yè)國際化方式選擇的數(shù)量分析