基建央企繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展新型建筑表現(xiàn)亮眼

一、本周觀點本周觀點建筑業(yè)202三季報概覽基央企續(xù)穩(wěn)健發(fā)展新建筑現(xiàn)亮眼我們統(tǒng)了筑業(yè)08上市司三報022前季建板合計現(xiàn)收入5.6億10.歸凈利149230億同+6.1%222Q3板塊現(xiàn)收入1.3億同+9.8歸凈現(xiàn)49007元+5.1業(yè)增較2022有所升行看基建板塊表現(xiàn)較好且金流改善202Q3建板實現(xiàn)收入567萬11.0歸凈利44896元同增長10.3Q3板實現(xiàn)入1.6億1.06母利47.11元+.77%分業(yè)質(zhì)來，32家建企為健合計現(xiàn)收5.01億同+12.1%歸凈利286.40億元比12.814家建國實收640.54億元同+0.5凈利52.75億比1.226家建民業(yè)承現(xiàn)收25378億21.57母凈利981元同45.8。金方，22QQ3基建塊營現(xiàn)流凈為2237.74億，47429億，體所善2）鋼結(jié)構(gòu)業(yè)績增較過幾年有所放緩。2Q1Q3結(jié)塊實營收34.23億同+4.8%歸凈利3120億，同+3.8%我認能系情響游工奏。告內(nèi)板新訂單8.億元同增加.04行業(yè)體維較的氣度地產(chǎn)鏈板塊表仍受制于行業(yè)需求偏弱Q1Q3飾園筑計入速分14.234.99+0.9，凈利速別為111.25352.15+2.7制于產(chǎn)求弱相公司營情況繼承以新型建筑為主的其他板塊現(xiàn)眼主包蘇電能糧科等，202Q1Q3合實收入181.19億同增長2785實歸凈利15.9億同比長18.4。投資建議：點推薦蘇電能、鴻路鋼構(gòu)、中國電建、四川路橋、百利科技，其他個推薦國鐵中建，建關(guān)中能。四川路橋：公司2021現(xiàn)歸凈潤55.8億同+85.3主繼增。1股東川投與省另投平四交投團合新集，整合蜀集總產(chǎn)模近000億東持增彰信29年初至今，公司控股股東鐵投集團通過要約收購、全額認購等方式已累計增持四川路橋股份7.32億持比從41.9持到67.83公新源務(wù)續(xù)進，有望造二長線。蘇文電能司位PO產(chǎn)鏈能務(wù)商高速長行1)電力咨詢設(shè)力備應(yīng)電力程設(shè)智用服務(wù)大務(wù)020年力設(shè)備及工兩合收占約85其程貢獻超0毛2)通過屬地化設(shè)業(yè)布帶工程、備應(yīng)務(wù)的，過O業(yè)增強客戶粘未主有益于業(yè)場程增續(xù)持3)021年聯(lián)合洛凱份大力備場的局設(shè)投一占到力程資的0左右，二次備新率備板空進步)2021年8司自有資金1億投設(shè)江明頂能科有公，進步伸務(wù)條布局新能源場。鴻路鋼構(gòu)：）22噸利超期司21業(yè)入8901億，9.02，歸母潤5.1元+.98，結(jié)產(chǎn)量15868萬，+.6，我們照非利潤產(chǎn)簡單算公司QQ2噸扣凈潤為38335元，比各25+7Q2利善顯且度扣噸潤創(chuàng)2020年來最高值毛率有升下需恢復(fù)今年35月東區(qū)疫影較大，近期鋼材價格逐漸回落至合理水平，疊加前期積壓的需求釋放，我們認為年內(nèi)需均有維較的氣司對業(yè)備顯優(yōu)超規(guī)產(chǎn)的履約優(yōu)勢，大訂單議價能力更強；鋼材采購優(yōu)勢，可平抑材料價格波動；管理優(yōu)勢以規(guī)模勢，盈持提升輯改?；〝?shù)據(jù)跟蹤：1專項債本專債量68044億止222年1月6計行量4076222億元累同+1.82。城投債：周投行為89.0元凈資額22.4元截目前計凈融額1018.9元計同43.2。本周發(fā)改委重大批復(fù)本周發(fā)委大目復(fù)。止202年1月6日，222年度批項合投額326.76元累同+6160其鐵路232.62元、鐵876.50億、場0億、海及口0億、他36.64億。公司訂單跟蹤：本共4公標4份單中標額14.4元其中屋建設(shè)5.31元化工程25億，橋工18.82億元水工程5.36元至目前本累合單195.81元同長21.。圖1專項債周發(fā)行與累計發(fā)行量圖表城投債周發(fā)行與凈融資額70040020020060050040030020010001//019 1//020

1//021 1//022

4003003002002001001005000

200100100500-00

2001001005002121//721//721//721/0/722//722//722//722/0/722//722//722//722/0/722//722//722//722/0/7總發(fā)行量(億元) 累計發(fā)行量（右軸，億元）

單周發(fā)行量(億元) 凈融資額(億元)累計凈融資額（右軸，億元）wn、中國債券信息網(wǎng)、 wn、中國債券信息網(wǎng)、二、行業(yè)要聞簡評上周回顧：）據(jù)財聯(lián)社道據(jù)示強房今年10操口銷售額5553.1億，比降2.，比下降28.5，比跌擴大3.1百。另中指院統(tǒng)，222年110月百強企售為694.6億，比降4.4，降較19月收窄17百）政：大央算內(nèi)資深保性房籌建設(shè)的補助，加大中央財政城鎮(zhèn)保障性安居工程補助資金對深圳公租房、保障性租賃住房和老舊區(qū)造支力動決城住出問國發(fā)委示截目前，有批志重外資目入作班調(diào)范，劃投約100億元，已完投約80美標志重外項體進順利有18個目實全部或部投）—9全新工造鎮(zhèn)舊區(qū)5.6個、88戶小區(qū)數(shù)計工為00.9、戶數(shù)開為1011超過度工劃務(wù)。（一）宏觀119月全新改造鎮(zhèn)舊區(qū)516個、48戶按區(qū)計開率為100.9、戶計工為1011超年開計劃務(wù)（聯(lián)）2數(shù)顯強企年10月盤徑金額5531元比降2.7，同比降28.5，比幅大31百點據(jù)中院計202年110，強房企售額為6954.6億元同下降4.4降幅較19月收窄1.7分點（財聯(lián)社）3中國10月新造業(yè)PMI49.2期49前值8.10月造供給外需就業(yè)收幅較9改企業(yè)本有升收端依以價主物運輸有遲滯，場緒位升（同順）4、政發(fā)數(shù)顯2021地政專債發(fā)行額4929.13億，項債還本額1152.82億，支出477.67元截至2021末地政專債務(wù)額16699.68億元按專債券余均限90測算均期本模8554.5億元。中證網(wǎng)）（二）基建1財部加中預(yù)內(nèi)投對圳障住籌集設(shè)補加央財城鎮(zhèn)保障性安居工程補助資金對深圳公租房、保障性租賃住房和老舊小區(qū)改造的支持力度推動決城住突問題（聯(lián)）2、國家發(fā)改委表示，截至目前，共有六批標志性重大外資項目納入工作專班協(xié)調(diào)范圍計劃投約700億已完投約80元標性大資總體展順利，有8項實部或分產(chǎn)。（三）裝配式1建六門《于深推城建綠發(fā)展實方到05省新建配建占年建建面比到35以上（建住和建設(shè)）2南政發(fā)實淮南人政關(guān)加推進配建發(fā)的知要，到205底新裝建筑積比到0淮南人政）（四）其他1江撫房積管理心布于段調(diào)整房積的項理規(guī)明確，住房公積金繳存人在撫州市范圍內(nèi)購買家庭首套自住住房申請使用個人住房公積貸款最貸額由0萬元提至70萬元。n）2廈門住公金管委會《上浮人房積貸最高款額度流動性調(diào)節(jié)系數(shù)的通知》明確，首次個人住房公積金貸款最高貸款額度的流動性調(diào)系數(shù)浮0多女首次請人房積貸款高款度流性調(diào)系數(shù)提至1（n）3南寧房積管理員發(fā)《進一優(yōu)住公金用政的通知》。提出，放寬靈活就業(yè)繳存人住房公積金貸款使用條件。允許其購買首套或第二自住房使一住公積貸同提繳存額至15不能過南寧住公金理員規(guī)定公金高款度。（n）4國能局經(jīng)師俊嶺露至前風電伏電機模別到3.48億千和359億瓦全球電伏機規(guī)的三之以連年穩(wěn)世界首位（n）三、公司動態(tài)簡評（一）訂單類1、洪濤股份:公司第三度新簽訂單金額206億元公司三度簽單額2.6元標簽單額0.6元至季度累計已簽未工單額547元。2、中國電建:公司75.36億元中標工程項目占21年營收1.6%公司75.6元標莊市城區(qū)集改提升目PC工總承合同工期為8占21年收1.。3、寧波建工：公以5.1億元中標工程項，占021年營收的2.4%公司以531億中寧市鄞職高中遷工施工占221年收的2.4，工期604、浙江交科：公以182億元中標工程項，占021年營收的4.%公以1882億中臺溫速路線安絡(luò)第J02標，占201營的4.1工期1277天。5、普邦股份：公與生環(huán)境部華南所建立期略合作伙伴關(guān)系為扎實踐行綠色發(fā)展理念，深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)，公司與生態(tài)環(huán)境部華南所建立期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，將加強雙方在生態(tài)環(huán)境保護與修復(fù)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新合作及成果廣應(yīng)。6、東華科技：公以5.5億元中標施工項，占021年營收的8.7%公司以.25元標港石產(chǎn)基公工島項一工二段分系和凈化系項占201收的875%（二）業(yè)績類1、東易日盛：公前三度營收17.3億元，同比下降36%公司三度收17.3億元同降36；母凈潤損4.92億，同下降158.88。2、亞廈股份：公前三度營收86.5億元，同比下降0.7%公司三度收6.95億元同下降0.73母凈潤23元同降9.3。3、普邦股份：公前三度營收15.1億元，同比降7.%（1司三度收5.1元比降1.3歸凈潤損0.7元比增長13.5（2公第季度簽同718億元累計簽未工單069元，第三度中尚簽訂單221億。4、華設(shè)集團：公前三度營收32.3億元，同比增長7.3%公司三度收2.83億元同增長7.3母凈潤347億元同增長1.9。5、ST弘高：公司前度營收1.06億元，同比降1.3%公司三度收1.6元比降140凈利0.6元比長4.14。6、天域生態(tài)：公前三度營收6.45億元，同比長5.3%（1司三度收645元比長4531歸凈潤0.3元同比分比不用（）司季度計訂同0.8元；司三度簽同009億元。7、金螳螂：公司三季營收175.3億元，同比降1.%公司三度收17.03億元同下降1.6母凈潤1201億下降1465。8、建藝集團：公前三度營收13.3億元,同比降0.%（1公前季營收3.63元,同下降105；歸凈潤0.26億同比長4.7（司三新簽單74計簽約完同214三季度已標未單1.6億元。9、東華科技：公前三度營收16.3億元，同比增長1.9%公司三度收1633元比增長1.95凈利潤.55元比降13.51。1、中裝建設(shè)：公司前季度營收334億元，同比下降20.1%（1司三度收3.4元比降2.1歸凈潤損0.5億元同比下降103.1（2公第三度簽單11.3億元累已約完訂單94.05億元第季已標未簽單2.5元。1、中天精裝：公司前季度營收1509億元，同比下降13.9%公司三度收1509元比下降13.9凈利潤.46元比降60.99。1、文科園林：公司前季度營收5.9億元，同比下降65.0%公司三度收5.9元，比降65.6母凈潤損0.9元同比降288.25。1、中國電建：公司前季度營收395.13億元同比增長2.6%公司三度收395.3億元同增長266；歸凈潤8615億，同增長18.68。1、嶺南股份：公司前季度營收1744億元，同比下降45.%公司三度收17.4億元同降4.2歸母利損427億，同下降1130.7。1、東南網(wǎng)架公司前三度營收87.6億元，同比增長4.4%（1司三度收7.26元同增長.4歸凈潤3.6同下降28.12。（）司三度新合同35.31億同比長3178公三季新簽同63.7元同增長08.0。1、德才股份：公司前季度營收3379億元,同增加4.7%公司三度收3.79億元,同增加4.74；母凈潤138億元同少7.12%。1、元成股份公司前三度營收3.36億元，同下降23.0%（1公第季新同0.7元累簽同5.1元（2公三季營收3.6元同下降23.05；母利潤0.33億元同降27.5。1、森特股份：公司前季度營收2736億元，同比增長30.%（1公第季新目2.9億，比長51.11；計簽2.1元，比增長4.922公三季收27.6元比長30.歸凈潤1元，同比長7.6。1、全筑股份：公司前季度營收1392億元，同比下降57.%公司三度收1392億元同下降7.歸母利虧損.1億，同下降310.4。2、旭杰科技：公司前季度營收2.8億元，同比下降37.3%公司三度收2.8元，比降37.1母凈潤損0.9元同比降157.55。2、四川路橋：公司前季度營收66.59億元，比增長25.%（1司三度收66.59億元同增長25.歸凈潤6018億同增長748（2公成2022年第期短資券發(fā)工，際行額10億元發(fā)率1.9期限80（三）其他1、中國電建：公子公水電顧問集團擬向悅空轉(zhuǎn)讓三亞天涯5.9股權(quán)公司公水顧集擬向悅空讓所有的亞涯5.95股讓格2.31億人幣本易構(gòu)關(guān)交。讓的：司電集下企業(yè)讓酒店資，利進步善公產(chǎn)結(jié)，分合存資，高產(chǎn)營效。2、潤農(nóng)節(jié)水:公司持股以上股東減持1150萬股公司持股%以上股東北京融拓創(chuàng)新投資管理有限公司-石家莊融拓股權(quán)投資基金中心有限伙以中價式持110股減例不于本4.4。3、中糧科工：公持股以上股東減持79727萬股公司5上東海于10月11日10月31日期間減公司77.27股，總股本的1.5。4、上海建工：公近日到浦東新區(qū)財政扶資合計3.46億元公司日到東區(qū)政扶資計3.65、新疆交建：公擬設(shè)兩家新公司（促和經(jīng)高量發(fā)發(fā)公在區(qū)行龍企的治當作公司擬自資設(shè)全子公新交和工建設(shè)限任司注資本000萬元（進步好慧交智物等基礎(chǔ)施域科創(chuàng)及產(chǎn)研發(fā)工作，公司與申昊科技、浩天科技、杭州智芯等三家技術(shù)公司共同投資成立新疆交建聯(lián)科有公，冊本100元公認繳1。6、寧波建工：公累積到政府補助合計人幣299.82萬元自202年1月1日公告露，司積到政補合人幣299.82萬元，其中，與收益相關(guān)的政府補助資金共267.80萬元；與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助資金共計132.02萬。7、中國化學：公實際購股份596萬股，占公司總股本的0.8%截至11月2日公司回購份596股占司總本的0.98，均價851元股目公已成購計。8、上海建工：公近日到債權(quán)轉(zhuǎn)讓價款449億元公司近日收到因東方之門項目所拖欠工程款之債權(quán)受讓方（蕪湖長城潤東投資中心）付的權(quán)讓款449元。9、精工鋼構(gòu)：公實際購股份227.60萬股，公司總股本的113%截至1月3公實回購份276.0公司股的113均價439元股目公已成購計。1、元成股份：公司非開發(fā)行股票發(fā)行完，行數(shù)量405.15萬股公司公發(fā)股發(fā)完成發(fā)數(shù)量405.15萬股發(fā)價格7.10元募金額2.85元募資將于基項建、買公樓償銀貸。四、一周市場回顧（一）建筑行業(yè)表現(xiàn)本周盤漲531創(chuàng)板漲8.0筑業(yè)漲2.8整市中現(xiàn)較；市場各業(yè)部分漲漲幅前為車（1.74）、食飲（11.8、社會務(wù)（10.8、貿(mào)售0.15、力備9.9）。圖表3 本周大盤與建行業(yè)漲跌幅比較 圖表4 本周各行業(yè)漲幅比較9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%

14.00%8.08%78.08%7.37%7.50%5.31%2.83%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%創(chuàng)業(yè)板綜 中小綜指 深證綜指 上證指數(shù) 建筑裝飾

汽食社商電有電傳機綜基建農(nóng)非家醫(yī)計紡鋼交輕通公國建銀房采車品會貿(mào)力色子媒械合礎(chǔ)筑林銀用藥算織鐵通工信用防筑行地掘飲服零設(shè)金

設(shè)化材牧金電生機

運制事軍裝產(chǎn)料務(wù)售備屬

備工料漁融器物

輸造業(yè)工飾資料來源：同花順、 資料來源：同花順、目前筑塊2022年為6.32，在A股各靠。行層，值前的鋼構(gòu)20.8園程14.7工咨服Ⅲ14.7修飾1210其他專程11.3。圖表5 各行業(yè)最新（202，T） 圖表6 建筑子行業(yè)最新P（202，T）5947594743353129292826262423231817171414141313131311108776646050403020100社國美計農(nóng)電食醫(yī)電商汽機綜傳輕公環(huán)紡基通家非有建鋼交房石煤建銀會防容算林子品藥力貿(mào)車械合媒工用?？椀A(chǔ)信用銀色筑鐵通地油炭筑行

25.0020.081420.0814.0714.0712.1011.8311.789.945.844.0215.0010.005.000.00服軍護機

飲生設(shè)零

制事服

電金金

運產(chǎn)石裝務(wù)工理

料物備售

造業(yè)飾

器融屬料輸化飾wn、 wn、（二）個股漲跌一覽本共104只票漲漲幅五公為鋁2428成20.37龍元建設(shè)（1.4%）、亞翔集成（1703%）、寶鷹股份（16.2%）；跌幅前五的公司為鄭中（11.4路8.73路4.91中化4.29中國（3.23度來20211020210共04股上漲年初今共40股上。圖表7 個股漲跌一覽漲幅前十股票名稱本周漲幅股票名稱本月漲幅股票名稱年初至今漲幅1中鋁國際2428%中鋁國際2205%大千生態(tài)4826%2元成股份2037%華電重工1438%江河集團4720%3龍元建設(shè)1740%中毅達1227%元成股份3518%4亞翔集成1703%甘咨詢1098%粵水電3220%5寶鷹股份1682%寶鷹股份9.8%寶鷹股份3190%6華電重工1498%森特股份9.6%ST美尚3178%7中毅達1479%高新發(fā)展9.0%宏潤建設(shè)3170%8甘咨詢1479%ST奇信8.0%中國海誠2997%9百利科技1392%元成股份8.9%安徽建工2392%10江河集團1300%龍元建設(shè)7.1%寧波建工2168%跌幅前十股票名稱本周跌幅股票名稱本月跌幅股票名稱年初至今跌幅1騰達建設(shè)-1.2%中國建筑-0.1%中國化學-3473%2中國建筑-1.3%延華智能-0.2%中天精裝-3576%3中國化學-1.6%美晨生態(tài)-0.3%中鋼國際-3630%4ST美尚-1.3%柯利達-0.9%啟迪設(shè)計-3654%5中國電建-3.5%華陽國際-1.2%蒙草生態(tài)-3809%6中國中鐵-3.3%建發(fā)合誠-1.0%亞廈股份-3936%7中化巖土-4.9%農(nóng)尚環(huán)境-2.7%東南網(wǎng)架-3995%8鴻路鋼構(gòu)-4.1%ST美尚-2.0%天域生態(tài)-4241%9山東路橋-8.3%鴻路鋼構(gòu)-2.2%時空科技-4451%10鄭中設(shè)計-140%亞翔集成-3.2%退市羅頓-7990%資料來源：同花順、（三）重要股東增減持本周共5公發(fā)重股東減方林位股減持107.08，中股份一位管持66443萬，奧康位東持57.16萬，波科高管持0.07股維股一股東持6.95萬。圖表8 重要股東增減持序號名稱變動次數(shù)涉及股東數(shù)涉及高管數(shù)總變動方向凈買入股份合計（萬股）增減持參考值（萬元）1東方園林110減持-173075-2132262中銳股份211減持-64.30-2622453奧賽康110減持-57.64-5787464海波重科111減持-0.70-0.765維業(yè)股份110減持-16900-10.72資料來源：同花順、（四）大宗交易本周共7家司生交易中資總交額02.50元中化總交額109.2萬元寧建總額1871.0萬，尚環(huán)成額89.5元華易佰成交額47.0元東架總額120.25萬，中國總額2680元。圖表9 大宗交易序號名稱日期相對當日收盤價折價率()成交量萬股)成交額萬元)1中礦資源2021031-1000%2.020.02中國化學20210310.0%565039.63中國化學20210310.0%495034.74中國化學20210310.0%424029.75寧波建工202103