農(nóng)經(jīng)09財務(wù)管理實習(xí)資料

資金時間價值應(yīng)用實習(xí)資料一一、實習(xí)名稱遞延年金的應(yīng)用——新光照相機(jī)廠購買設(shè)備的決策。二、實習(xí)目的通過本實習(xí)使學(xué)習(xí)者掌握遞延年金現(xiàn)值的計算，并能夠運用遞延年金解決實際問題。三、實習(xí)資料新光照相機(jī)廠是生產(chǎn)照相機(jī)的中型企業(yè)，該廠生產(chǎn)的照相機(jī)質(zhì)量優(yōu)良，價格合理，長期以來供不應(yīng)求。2009年年初，為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該廠決定再新建一條生產(chǎn)線。構(gòu)成生產(chǎn)線的主要設(shè)備需從鴻飛機(jī)械廠購入，鴻飛機(jī)械廠提供兩種付款方式供新光照相機(jī)廠選擇：1．立即付款200萬元；2．從第4年年初開始分5期付款，每年年初付款60萬元。四、實習(xí)要求若新光照相機(jī)廠的資金成本率為8％，試替新光照相機(jī)廠作出付款方式的決策。實習(xí)資料二一、實習(xí)名稱年金終值與現(xiàn)值——利民公司年金終值與現(xiàn)值的計算。二、實習(xí)目的――通過本實習(xí)使學(xué)習(xí)者掌握各種年金終值與現(xiàn)值的運用。三、實習(xí)資料資料(一)：利民公司2005年1月1日向沈陽信托投資公司融資租賃一臺萬能機(jī)床，雙方在租賃協(xié)議中明確：租期截止到2010年12月31日。年租金5600元，于每年年末支付一次，沈陽信托投資公司要求的利息及手續(xù)費率為5％。資料(二)：利民公司2008年8月擬在東北某大學(xué)設(shè)立一筆“助成獎學(xué)基金”。獎勵計劃為：每年特等獎1名，金額為10000元；一等獎2名，每名金額5000元；二等獎3名，每名金額3000元；三等獎4名，每名金額l000元。目前銀行存款年利率為4％，并預(yù)測短期內(nèi)不會發(fā)生變動。資料(三)：利民公司2005年1月1日向工商銀行沈陽分行借人一筆款項，銀行貸款年利率為6％，同時利民與該銀行約定：前三年不用還本付息，但從2008年12月31日起至2012年12月31日止，每年年末要償還本息20000元。四、實習(xí)要求1．根據(jù)資料(一)計算系列租金的現(xiàn)值和終值，如果年租金改按每年年初支付一次，再計算系列租金的現(xiàn)值和終值。2．根據(jù)資料(二)分析利民公司為設(shè)此項獎學(xué)基金，應(yīng)一次性存入銀行多少錢?3．根據(jù)資料(三)分析利民公司當(dāng)初向工商銀行沈陽分行借入多少本金?至2012年12月31日共向工商銀行沈陽分行償還本息為多少?風(fēng)險及風(fēng)險價值實習(xí)資料一一、實習(xí)名稱風(fēng)險收益的計量——東方公司風(fēng)險收益的計量。二、實習(xí)目的――通過本實習(xí)使學(xué)習(xí)者掌握風(fēng)險的衡量方法及風(fēng)險收益的計算。三、實習(xí)資料東方公司目前正在進(jìn)行一項包括A、B、C三個備選方案的證券投資分析工作。市場的無風(fēng)險利率為10％。各方案的投資期限都是一年，對三個方案在不同的經(jīng)濟(jì)條件下的報酬率估計如下表：經(jīng)濟(jì)狀態(tài)概率A方案B方案C方案衰退0.20－30％5％一般0.620％20％10％繁榮0.240％70％20％要求：（1）計算各方案的期望報酬率、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率；（2）公司的財務(wù)經(jīng)理要求你根據(jù)三個備選方案各自的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差率來確定是否可以淘汰其中一個方案，應(yīng)如何回復(fù)？（3）上述分析思想存在哪些問題？（4）假設(shè)A、B、C三個備選方案的β系數(shù)分別為1.5、2.0和1.2，試用資本資產(chǎn)定價模型來評價各方案。（5）假設(shè)公司的財務(wù)經(jīng)理要求按各占50％的投資比例，在三種證券之間作投資組合，試分析各種投資組合的風(fēng)險與報酬。風(fēng)險與收益假設(shè)你是FIM公司的財務(wù)主管，目前正在進(jìn)行一項包括四個待選方案的投資分析工作。各方案的投資期都一樣，對應(yīng)于不同的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)所估計的收益如表4-2所示。表4-2各方案的預(yù)期收益率和發(fā)生的概率經(jīng)濟(jì)狀況概率A方案B方案C方案D方案衰退一般繁榮0.20.60.210%10%10%8%16%30%15%4%-2%10%17%26%要求：（1）計算各方案的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率；（2）根據(jù)四項待選方案各自的標(biāo)準(zhǔn)差和預(yù)期收益率來確定是否可以淘汰其中某一方案；本量利分析法實習(xí)資料一一、實習(xí)目的：通過實習(xí)，使學(xué)生掌握保本點分析的幾種方法：方程式法和邊際貢獻(xiàn)法。1、某公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，固定成本為24000元，產(chǎn)品的單位變動成本為6元，銷售單價為18元，用方程式法計算保本點的銷售量和銷售額。2、某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，固定成本總額為1500元，產(chǎn)品的單位變動成本為30元，單位售價為50元。求：用邊際貢獻(xiàn)法計算保本點的銷售量和銷售額。如果單位變動成本下降5元，其他條件不變，求保本點的銷售量和銷售額。實習(xí)資料二一、實習(xí)名稱――ABC公司利潤預(yù)測及本·量·利分析二、實習(xí)目的――用Ｅxcel電子表格進(jìn)行利潤頂測及本量利分析，并制作敏感分析圖。三、實習(xí)材料ABC公司是一家專門生產(chǎn)襯衫的公司。其２00７年度公布的會計報表３－１所示。表3-1損益表2007年12月31日單位：萬元銷售收入1260銷售成本882經(jīng)營和管理費用變動費用63固定費用63折舊26營業(yè)利潤226利息費用10利潤總額216所得稅64.8稅后利潤151.2其他財務(wù)信息及統(tǒng)計信息如下：1．2007年銷售明細(xì)表中記錄該年銷售數(shù)量為100萬件，據(jù)銷售部門預(yù)測，2008年的銷售數(shù)量可達(dá)120萬件。2．由于銷售費用增加，需增加固定資產(chǎn)支出220萬元，并因此使公司年折舊額達(dá)30萬元。3．銷售成本及經(jīng)營和管理費用中的變動費用與銷售收入的比例不變。四、實習(xí)要求1．根據(jù)上述資料，用本量利模型對該公司2008年的營業(yè)利潤進(jìn)行預(yù)測。2．運用本量利模型預(yù)測該公司2008年的保本點的銷售量、銷售收入。3．分析銷售單價、銷售量、單位變動成本、固定成本變動對營業(yè)利潤的影響。4．制作敏感分析圖?；I資決策實習(xí)資料一一、實習(xí)名稱――個別資金成本與綜合資金成本的計算。二、實習(xí)目的通過本實習(xí)使學(xué)習(xí)者掌握企業(yè)個別資金成本與綜合資金成本的計算。三、實習(xí)資料百華公司在籌資過程中通常采用多種籌資方式，該公司本年進(jìn)行了以下籌資行為：1．取得3年期借款100萬元，年利率8％，每年付息一次，到期一次還本。已知公司所得稅稅率為25%，籌資費用率為1%。2．發(fā)行5年期的債券，票面面值為1200萬元，票面年利率為10％，每年付息一次，發(fā)行價為1200萬元，發(fā)行費用率為3%，所得稅率為25%。3．按面值發(fā)行100萬元的優(yōu)先股股票，籌資費用率為4%，年優(yōu)先股股利率10%。4．發(fā)行普通股600萬股，每股10元，籌資費用率為5％，第一年末每股發(fā)放股利2元，預(yù)計未來股利每年增長率為4％。5．留存收益為600萬元。四、實習(xí)要求計算各種籌資方式的個別資金成本和綜合資金成本。實習(xí)資料二一、實習(xí)名稱――杠桿系數(shù)的計算。二、實習(xí)目的――通過本實習(xí)使學(xué)習(xí)者掌握杠桿系數(shù)的計算。三、實習(xí)資料1．海成公司當(dāng)前銷售量為10000件；售價為50元；單位變動成本為20元，固定成本為200000元，EBIT為100000元，預(yù)計下年度的銷售量為12000件(即增長20％)，固定成本保持不變。2．下年度預(yù)測需要資金400000元。假設(shè)有兩種籌資方案可供選擇，方案A：發(fā)行40000股普通股，每股面值10元：方案B：采用負(fù)債籌資，利率8％，所得稅稅率40％，預(yù)計下年度EBIT也同比增長20％。四、實習(xí)要求1．計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)。2．計算該公司不同籌資方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。3．計算該公司復(fù)合杠桿系數(shù)，并進(jìn)行簡單分析。實習(xí)資料三一、實習(xí)名稱――EBIT-EPS分析法。二、實習(xí)目的――通過本實習(xí)使學(xué)習(xí)者掌握EBIT-EPS分析法并能夠應(yīng)用。三、實習(xí)資料萊特公司原有資金2500萬元，其中普通股150萬股，每股10元，其余為借款，利率為６％。因擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要準(zhǔn)備再籌集資金1500萬元。這些資金可采用發(fā)行股票的方式籌集，也可采用發(fā)行債券方式?，F(xiàn)有A、B兩種方案，A方案發(fā)行股票150萬股，每股10元，B方案發(fā)行債券1500萬元，利率8％，所得稅稅率為２５％。公司預(yù)計息稅前利潤為４00萬元。四、實習(xí)要求――用EBIT-EPS分析法確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。實習(xí)資料四一、實習(xí)名稱――比較資金成本二、實習(xí)目的――通過本實習(xí)使學(xué)生掌握比較資金成本法并能夠應(yīng)用三、實習(xí)資料創(chuàng)新公司擬籌資4500萬元，有A、B兩籌資方案可供選擇，有關(guān)資料如下表所示。分別測算兩種籌資方案的加權(quán)平均資金成本，并比較其高低，從而確定最佳資金結(jié)構(gòu)。資金來源A方案B方案籌資額（萬元）比重（%）資金成本（%）籌資額（萬元）比重（%）資金成本（%）長期借款長期債券優(yōu)先股普通股5001500500200011331145671015600120020025001327456781520合計45001004500100四、實習(xí)要求—采用比較資金成本法確定最佳資金結(jié)構(gòu)。項目投資決策實習(xí)資料一：某企業(yè)選定一項設(shè)備投資方案，初始需投資12000元，另需墊支流動資金3000元于初始投入（設(shè)備清理時收回），采用直線法計提折舊，使用壽命為5年，5年后設(shè)備清理凈殘值收入2000元，5年中每年增加的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后每年增加修理費400元。所得稅稅率為25%，企業(yè)采用的折現(xiàn)率為10%要求：(1)計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量(2)計算現(xiàn)金凈流量(3)計算該方案的凈現(xiàn)值（4）計算該方案的內(nèi)部收益率實習(xí)資料二：某公司目前擁有長期資金1億元，其中長期借款2000萬元，長期債券500萬元，留存收益及股本7500萬元，預(yù)計隨籌資額增加，各種資金成本的變化如下表：資金種類籌資范圍資金成本長期借款0——100萬元100——400萬元400萬元以上5%7%8%長期債券0——50萬元大于50萬元10%12%普通股0——750萬元750萬元以上14%16%現(xiàn)公司擬投資一新項目，并維持目前的資金結(jié)構(gòu)，該固定資產(chǎn)的原始投資額為200萬元，全部在建設(shè)起點一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年增加銷售收入90萬元，付現(xiàn)成本21萬元。該項固定資產(chǎn)預(yù)計使用10年，按直線法提取折舊，預(yù)計殘值為1萬元。該公司所得稅稅率為34%。要求：（1）計算各籌資總額分界點及相應(yīng)各籌資范圍的資金邊際成本；（2）計算項目各年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量；（3）計算項目的凈現(xiàn)值；（4）評價項目的可行性。實習(xí)資料三：東方公司是生產(chǎn)微波爐的中型企業(yè)，該公司生產(chǎn)的微波爐質(zhì)量優(yōu)良，價格合理，近幾年來一直供不應(yīng)求。為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線。李強(qiáng)是該公司的投資部的工作人員，主要負(fù)責(zé)投資的具體工作。該公司財務(wù)總監(jiān)要求李強(qiáng)收集建設(shè)新生產(chǎn)線的相關(guān)資料，寫出投資項目的財務(wù)評價報告，以供公司領(lǐng)導(dǎo)決策參考。李強(qiáng)經(jīng)過半個月的調(diào)研，得出以下有關(guān)資料。該生產(chǎn)線的初始投資為57.5萬元，分兩年投入。第一年初投入40萬元，第二年初投入17.5萬元。第二年可完成建設(shè)并正式投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年可生產(chǎn)微波爐1000臺，每臺銷售價格為800元，每年可獲得銷售收入80萬元。投資項目預(yù)計可使用5年，5年后的殘值可忽略不計。在投資項目經(jīng)營期內(nèi)需墊支流動資金15萬元，這筆資金在項目結(jié)束時可如數(shù)收回。該項目生產(chǎn)的產(chǎn)品年總成本的構(gòu)成情況如下：原材料40萬元工資費用8萬元管理費（不含折舊）7萬元折舊費10.5萬元李強(qiáng)又對本公司的各種資金來源進(jìn)行了分析研究，得出該公司加權(quán)平均資金成本為8％。該公司所得稅率為40％。1.根據(jù)以上資料，計算出該投資項目的營業(yè)現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量及凈現(xiàn)值2.在項目投資和使用期間內(nèi)，通貨膨脹率大約為6％左右。生產(chǎn)部經(jīng)理認(rèn)為，由于物價變動的影響，原材料費用每年將增加10％，工資費用也將每年增加8％。財務(wù)部經(jīng)理認(rèn)為，扣除折舊后的管理費每年將增加4％，折舊費每年仍為10.5萬元。銷售部經(jīng)理認(rèn)為，產(chǎn)品銷售價格預(yù)計每年可增加8％。公司總經(jīng)理指出，除了考慮通貨膨脹對現(xiàn)金流量的影響以外，還要考慮通貨膨脹對貨幣購買力的影響。公司領(lǐng)導(dǎo)會議決定，要求李強(qiáng)根據(jù)以上各部門的意見，重新計算投資項目的現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，提交下次會議討論。要求：根據(jù)該公司領(lǐng)導(dǎo)會議的決定，請你幫助李強(qiáng)重新計算各投資項目的現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值，并判斷該投資項目是否可行。存貨經(jīng)濟(jì)批量確定實習(xí)資料一一、實習(xí)名稱――存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量決策——基本模型二、實習(xí)目的――利用Excel軟件，建立財務(wù)函數(shù)，掌握存貨最優(yōu)經(jīng)濟(jì)批量的計算。，三、實習(xí)材料某公司是一家而向零售商提供空氣過濾器分銷商，它從幾家制造商那里購買過濾器，每次訂貨的成本是40元，每個月零售商對過濾器的需求量是20000件，每件過濾器每個月的持有成本為0.1元。四、實習(xí)要求(1)最優(yōu)訂貨量為多少件?(2)如果每件過濾器每個月的持有成本為0．05元，則最優(yōu)訂貨批量是多少?(3)如果每次訂貨成本10元，則最優(yōu)訂貨批量是多少?實習(xí)資料二一、實習(xí)名稱--存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量決策—陸續(xù)供應(yīng)模型二、實習(xí)目的--利用規(guī)劃求解，掌握擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量—陸續(xù)供應(yīng)模型的應(yīng)用。三、實習(xí)材料某企業(yè)生產(chǎn)耗用甲、乙，丙三種材料，各材料的耗用量及儲存成本等資料如表所示。存貨名稱甲材料乙材料丙材料全年需要量D（公斤）120036002400材料月耗用量（公斤）100300200一次釆購成本（元/次）500600400單位儲存成本（元/月）0．410．81每月到貨量（公斤）200900300數(shù)量折扣5%（一次訂貨超過800公斤）5%（一次訂貨超過800公斤）5%（一次訂貨超過800公斤）單價（元/公斤）504080四、實習(xí)要求(1)運用陸續(xù)供應(yīng)模型求最優(yōu)訂貨批量，并確定綜合成本。(2)運用規(guī)劃求解，計算最低存貨總成本。最佳信用政策決策資料一某企業(yè)預(yù)測的2003年度賒銷額為2400萬元，其信用條件為：n／30，變動成本率為65％，資金成本率為20％。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固定成本總額不變，該企業(yè)提出了三個信用條件的備選方案：A：維持n/30的信用條件；B：將信用條件放寬到n/60；C：將信用條件放寬到n/90。各備選方案估計的賒銷水平、壞帳損失率和收帳費用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：信用條件備選方案表項目A（n/30）B（n/60）C（n/90）年賒銷額240026402800應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)306090壞帳損失率2％3％5％收帳費用244056要求：請通過計算進(jìn)行下列決策：（1）在三個備選方案中選擇適合該企業(yè)的最佳方案。（2）如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收帳款的回收，決定將信用條件改為：2/10，1/20，n/60，估計約有60％的客戶（按賒銷額計算）會利用2％的折扣，15％的客戶將利用1％的折扣。壞帳損失率降為2％，收帳費用為30萬元。評價企業(yè)是否應(yīng)該改變信用條件。資料二（一）實習(xí)目的通過實習(xí)要求學(xué)生能夠利用計算機(jī)信息系統(tǒng)進(jìn)行信用政策的選擇。（二）實習(xí)材料假設(shè)Denis電子公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，目前的狀況為：1.年銷售額（全部賒銷）為8000000元。2.應(yīng)收賬款平均收回期為30天，壞賬水平為240000元。3.公司要求的稅前收益率為15%。4.各種成本合計占銷售價格的75%，即營業(yè)利潤率為25%。公司考慮改變現(xiàn)有賒銷策略，將賒銷條件由目前的30天內(nèi)付款，無現(xiàn)金折扣改為“1/30，n/60”，賒銷條件改變后，預(yù)計：①有一半的客戶會在第30天付款，相應(yīng)享受1%的現(xiàn)金折扣，而另一半客戶會在第60天付款，相應(yīng)放棄折扣。②應(yīng)收賬款平均回收期從30天增加到45天。③銷售額增加1000000元。盡管新客戶會帶來新的利潤，但同時也會帶來更多的壞賬。假定原銷售收入產(chǎn)生的壞賬水平不變，新增銷售的壞賬比例為6%。④為了適應(yīng)增加銷售的需要，有必要將平均庫存水平從1000000元增加到1025000元。（三）實習(xí)要求通過運用Excel軟件，判斷Denis公司改變賒銷策略是否可行。財務(wù)狀況分析實習(xí)資料一：1．宏光股份有限公司是A市一家大型的硬塑生產(chǎn)基地。公司為了確保在未來市場逐漸擴(kuò)展的同時，使經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步上升，擬運用杜邦財務(wù)分析方法對公司近兩年的財務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益情況進(jìn)行全面分析。公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表資料如表2-7、表2-8所示表2-7宏光股份有限公司2009年資產(chǎn)負(fù)債表簡表單位：千元資產(chǎn)項目金額2007年2008年2009年流動資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)凈值在建工程遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計199200.007100.00156600.0010755.00--373655.00764600.0034300.00166150.0015800.00-73750.001104600.00872650.0010450.00236700.0064750.003450.0077750.001265750.00負(fù)債項目金額2007年2008年2009年流動負(fù)債合計長期負(fù)債合計負(fù)債總計--所權(quán)益合計權(quán)益合計197500.0015700.00213200.00--160455.00373655.00246950.0043100.00290050.00--814550.001104600.00280000.0064150.00344150.00--921600.001265750.00表2-8宏光股份有限公司2009年利潤表簡表單位：千元項目金額2007年2008年2009年一、產(chǎn)品銷售收入440500.00474400.00494850.00減：產(chǎn)品銷售成本158200.00195500.00210250.00產(chǎn)品銷售費用4950.0026350.0021750.00產(chǎn)品銷售稅金47650.0049800.0044500.00二、產(chǎn)品銷售利潤229700.00202750.00218350.00加：其他業(yè)務(wù)利潤---減：管理費用82450.0053500.0048600.00財務(wù)費用6700.001800.009250.00三、營業(yè)利潤140550.00147450.00160500.00加：投資收益---營業(yè)外收入---減：營業(yè)外支出---四、利潤總額140550.00147450.00160500.00減：所得稅42165.0044235.0048150.00五、凈利潤98385.00103215.00112350.00根據(jù)資料計算完成下述問題：（1）計算該公司上年和本年的凈資產(chǎn)收益率，并確定本年較上年的總差異。（2）對凈資產(chǎn)收益率的總差異進(jìn)行總資產(chǎn)凈收益率和權(quán)益乘數(shù)的兩因素分析，并確定各因素變動對總差異影