2022年江蘇省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》考試題庫（含典型題）

2022年江蘇省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》考試題庫（含典型題）一、單選題.有甲、乙、丙、丁四個投資者，均申報買進X股票，申報價格和申報時間分別為：甲的買進價為10.70元，時間是13：35；乙的買進價為10.40元，時間是13：40；丙的買進價為10.75元，時間為13：55；丁的買進價為10.40元，時間為13：50o則四位投資者交易的優(yōu)先順序。。A、丁、乙、甲、丙B、丁、乙'丙、甲C、丙、甲、丁'乙D、丙'甲、乙'丁答案：D解析：指令驅動的成交原則如下：①價格優(yōu)先原則；②時間優(yōu)先原則。如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。先比較申報價格，可知丙的申報價格最高，甲其次，乙丁的申報價格相同且低于丙甲；再比較乙丁的申報時間，乙先于丁申報，所以乙應優(yōu)先于丁。【考點】報價驅動市場、指令驅動市場和經紀人市場.按期權買方執(zhí)行期權的時限分類，期權可分為。。A、看漲期權和看跌期權B、平值期權和虛值期權C、歐式期權和美式期權D、期貨期權和利率期權答案：C解析：按期權買方執(zhí)行期權的時限分類，期權可分為歐式期權（Europeanoptions）和美式期權（AmericanOptions）兩種。.在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進行估算，由此引出的O是現(xiàn)代金融和財務分析中的一個基礎概念，在金融資產定價中具有廣泛的應用。A、貨幣時間價值B、期權時間價值C、期貨時間價值D、負債時間價值答案：A解析：在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進行估算，由此引出的貨幣時間價值是現(xiàn)代金融和財務分析中的一個基礎概念，在金融資產定價中具有廣泛的應用。知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和FV的概念'計算和應用；.自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，F(xiàn)CFF等于。。A、FCFF二EBITX（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本B、FCFF=EBITX（1-稅率）-折舊-資本性支出-追加營運資本C、FCFF=EBITXQ-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本D、FCFF=EBITX（1-稅率）-折舊-資本性支出+追加營運資本答案：A解析：由于公司自由現(xiàn)金流是公司支付了所有營運費用，進行了必需的固定資產與營運資產投資后，可以向所有投資者分派的稅后現(xiàn)金流量，所以該指標體現(xiàn)了公司所有權利要求者，包括普通股股東'優(yōu)先股股東和債權人的現(xiàn)金流總和，其計算公式為：FCFF=EBITX（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本（式中：EBIT為稅息前利潤）知識點：理解內在估值法與相對估值法的區(qū)別；.發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票的債券是（）。A、浮動利率債券B、附息債券C、貼現(xiàn)債券D、息票累積債券答案：C解析：貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。.自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型有那些模型。。A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）和公司自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型B.公司自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型和股權資本自由現(xiàn)金流（FCFE）貼現(xiàn)模型C.自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DC和股權資本自由現(xiàn)金流（FCF貼現(xiàn)模型D、股利貼現(xiàn)模型（DDM）和股權資本自由現(xiàn)金流（FCF貼現(xiàn)模型答案：B解析：自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DCF）：公司自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型、股權資本自由現(xiàn)金流（FCFE）貼現(xiàn)模型.（2015年）某基金A在持有期為12個月，置信水平為95%的情況下，若計算的風險價值為5%,則以下說法正確的是。。A、該基金在12個月中的最大損失為5%B、該基金在12個月中的損失有5%的可能不超過5%C、該基金在12個月中的損失有95%的可能不超過5%D、該基金在12個月中的損失有5%的可能不超過95%答案：C解析：風險價值，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產組合或投資機構造成的潛在最大損失。舉例來說，某投資組合在持有期為1年、置信水平為95%的情況下，若所計算的風險價值為-0.82%,則表明該資產組合在1年中的損失有95%的可能性不會超過-0.82%。.目前，我國證券投資基金托管費是由O根據基金管理人的指令從基金資產中定期支取的。A、基金托管人B、監(jiān)管機構C、基金注冊登記機構D、基金份額持有人答案：A解析：基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務而向基金收取的費用。.私募股權投資企業(yè)進行清算的情況不包括()。A、由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術優(yōu)勢，私募股權投資基金決定放棄該投資企業(yè)B、所投資企業(yè)有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業(yè)要求其破產C、所投資企業(yè)經營太差，達不到IPO的條件，且沒有買家愿意接受私募股權投資基金持有的企業(yè)的權益，而且繼續(xù)經營只能使企業(yè)的價值變小，只得進行破產清算D、企業(yè)所屬的行業(yè)前景良好，企業(yè)具備技術優(yōu)勢，具有良好的發(fā)展?jié)摿Υ鸢福篋解析：私募股權投資企業(yè)進行清算，主要在以下三種情況下出現(xiàn)：一是由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術優(yōu)勢，或利潤增長率沒有達到預期的目標，私募股權投資基金決定放棄該投資企業(yè)；二是所投資企業(yè)有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業(yè)要求其破產；三是所投資企業(yè)經營太差，達不到IPO的條件，且沒有買家愿意接受私募股權投資基金持有的企業(yè)的權益，而且繼續(xù)經營只能使企業(yè)的價值變小，只得進行破產清算。.()對基金合同應列明基金資產估值事項內容作出要求。A、《證券法》B、《基金合同的內容與格式》C、《證券投資基金法》D、《關于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》答案：B解析：根據《基金合同的內容與格式》要求，基金合同應列明基金資產估值事項，包括估值日'估值方法、估值對象、估值程序'估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理。知識點：掌握基金資產估值的法律依據和應用；.下列關于銀行間債券市場交易方式的說法中，正確的是O。I銀行間債券市場交易以詢價方式進行，自主談判，逐筆成交II債券回購交易的完整合同僅包括債券回購主協(xié)議川進行債券交易應訂立書面形式的合同，其書面形式包括同業(yè)中心系統(tǒng)生成的成交單'電報'電傳'傳真、合同書和信件等IV參與者進行債券交易可以在合同約定的價款或利息之外收取未經批準的其他費用A、IxIIB、I、IIIC、川、IVD、I、川、IV答案：B解析：II項說法錯誤，債券回購主協(xié)議和書面形式的回購合同構成回購交易的完整合同。IV項說法錯誤，參與者進行債券交易不得在合同約定的價款或利息之外收取未經批準的其他費用。知識點：理解銀行間市場的交易品種和類型;.如果證券的公允價值是由基金管理人通過估值技術所獲得的，。應對管理人所采用的估值技術的科學性、合理性、合法性等方面進行審查。A、基金份額持有人B、基金注冊登記機構C、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會D、基金托管人答案：D解析：如果證券的公允價值是由基金管理人通過估值技術獲得的，基金托管人應對管理人所采用的估值技術的科學性、合理性、合法性等方面進行審查，以保證通過估值技術獲得的估值結果是公允的。知識點：了解基金資產估值的重要性和需要考慮的因素；.（2015年）目前我國銀行間債券交易的結算主要采用。。A、見券付款B、券款對付C、純券過戶D、見款付券答案：B解析：根據《銀行間債券市場債券登記托管結算管理辦法》，債券結算可采用純券過戶'見券付款、見款付券、券款對付四種結算方式。根據中國人民銀行2013年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結算主要采用券款對付的方式。.（2016年）關于單利和復利的區(qū)別，下列說法正確的是。。A、單利的計息期總是一年，而復利則有可能為季度、月或日B、用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復利就有現(xiàn)值和終值之分C、單利屬于名義利率，而復利則為實際利率D、單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產生的利息一并計算利白答案：D解析：按照單利計算利息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息；按照復利計算利息，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。.證券間的聯(lián)動關系由相關系數P來衡量，p值為1,表明。。A、兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關系B、兩種證券的收益有同向變動傾向C、兩種證券的收益有反向變動傾向D、兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關系答案：D解析：相關系數P總處于+1和7之間，亦即IPIW1。若p=1,則表示完全正相關；相反，若P=7,則表示完全負相關。如果兩個變量間完全獨立，無任何關系，即零相關，則它們之間的相關系數P=0?！究键c】隨機變量的相關性——相關系數.個人投資者買賣基金份額。征收印花稅。A、減半B、雙倍C、全額D、暫免答案：D解析：個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。.（2017年）按照目前全球投資業(yè)績標準（GIPS）的要求，下列有關組合群收益的計算正確的說法是。。A、必須至少每月一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以算術平均計算B、必須至少每月一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算C、必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算D、必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以算術平均計算答案：B解析：自2010年1月1日起，公司必須至少每月一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算。.（2018年）根據下表數據，計算甲、乙公司當前的市凈率和市銷率正確的是。。公司總資產（億元）總負債（億元）總營業(yè)收入（億元）總股本（億股）股價（元）甲503035540乙7515451025A、甲的市銷率3.7B、乙的市銷率5.56C、甲的市凈率8.62D、乙的市凈率2.15答案：B解析：市銷率=每股市價/每股銷售收入；市凈率:每股市價/每股凈資產。甲公司市銷率=40/(35/5)=5.71,市凈率=40/[(50-30)/5]=10；乙公司市銷率=25/(45/10)=5.56,市凈率=25/[(7575)/10]=4.17。.貼現(xiàn)因子把?，F(xiàn)金流直接轉化為相對應的現(xiàn)值。A、過去B、現(xiàn)在C、未來D、不明確答案：C解析：知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應用；貼現(xiàn)因「把未來現(xiàn)金流直接轉化為相對應的現(xiàn)值因此巳知任意現(xiàn)金流(％.X,,..….占)與相應的市場即期利率,現(xiàn)值是：尸/=%+</內?"皿+…丙 (6-10).(2018年)其他條件不變，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就00A、越小B、不能確定C、越大D、無影響答案：C解析：利率風險是指利率變動引起債券價格波動的風險。債券的到期日越長，受市場利率的影響就越大。.馬科維茨的投資組合理論的主要貢獻表現(xiàn)在。。A、以因素模型解釋了資本資產的定價問題B、降低了構建有效投資組合的計算復雜性與所費時間C、確立了市場投資組合與有效邊界的相對關系D、創(chuàng)立了以均值方差法為基礎的投資組合理論答案：D解析：馬科維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎的投資組合理論。這一理論的基本假設是投資者是厭惡風險的。這意味著投資者若接受高風險的話，則必定要求高收益率來補償。.在辦理質押式回購業(yè)務前，市場參與者應簽訂。。A、質押式回購主協(xié)議B、債券回購交易風險提示書C、債券質押式回購委托協(xié)議書D、買斷式回購主協(xié)議答案：A解析：在辦理質押式回購業(yè)務前，市場參與者應簽訂質押式回購主協(xié)議，而進行每筆交易時應訂立書面形式的合同，主協(xié)議和書面形式的合同構成一筆質押式回購的完整合同。.在一定的期望收益率E（R）水平下，有效前沿上的投資組合風險（）；在一定的風險水平下，有效前沿上的投資組合期望收益率水平（）。A、最低;最低B曰~^=r曰'取導j;取局C、最低；最高D、最高；最低答案：C解析：在一定的期望收益率E(R)水平下，有效前沿上的投資組合風險最低；在一定的風險水平下，有效前沿上的投資組合期望收益率水平最高。.根據投資者對風險的不同態(tài)度，可以將投資者分為。。I風險偏好II風險期待III風險中性IV風險厭惡A、I、II、川、IVB、I、IIxIIIC、I、IILIVD、IIxIILIV答案：C解析：根據投資者對風險不同的態(tài)度，可以將投資者分為風險偏好'風險中性和風險厭惡三類。知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；.普通股的現(xiàn)金流量權是()oA、按公司表現(xiàn)和董事會決議獲得分紅B、獲得固定股息C、獲得承諾的現(xiàn)金流D、獲得本金和利息答案：A解析：普通股的現(xiàn)金流量權是按公司表現(xiàn)和董事會決議獲得分紅；B項，優(yōu)先股的現(xiàn)金流量權是獲得固定股息；C項，債券是獲得承諾的現(xiàn)金流。D項，息票債券和定期存款是獲得現(xiàn)金和利息。故本題選A選項。.（2015年）兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的。這是因為。。A、匯率變動B、貨幣具有時間價值C、所有者主觀感受不同D、投資項目不同答案：B解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金。如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的，因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達其準確的價值。.（2018年）下列費用不屬于基金交易費的是。。A、過戶費B、交易傭金C、印花稅D、上市年費答案：D解析：基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用。目前,我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費。D項，上市年費屬于基金運作費。.(),債券信用評級行業(yè)在我國首次出現(xiàn)。1986年1987年G1990年D、2000年答案：B解析：1987年，債券信用評級行業(yè)在我國首次出現(xiàn)。知識點：掌握投資債券的風險；29.下列對于市凈率模型的說法中，錯誤的是O。A、市凈率=每股市價/每股凈資產B、每股凈資產通常是一個累積的負值，因此市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司C、統(tǒng)計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩(wěn)定得多D、對于資產包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標答案：B解析：每股凈資產通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司。知識點：理解內在估值法與相對估值法的區(qū)別；30.下列選項中，不屬于銀行間債券市場的交易制度的是。。A、公開市場一級交易商制度B、做市商制度C、共同對手方制度D、結算代理制度答案：C解析：銀行間債券市場的交易制度：1.公開市場一級交易商制度；2.做市商制度；3.結算代理制度.銀行A因急需1600萬元資金頭寸，將持有的部分利率債券質押給銀行B,并與銀行B簽訂回購協(xié)議，100天后將債券回購，并支付給銀行B3.3%的利率，銀行A到期回購價格是()。A、1216.57萬元B、1614.47萬元G1608.28萬元D、1622.47萬元答案：B解析：本題考查到期資金結算額的計算，到期資金結算額=首期資金結算額*(1+回購利率*實際占款天數/365),在質押式回購中，首期資金結算額:正回購方融入資金數額，到期資金結算額=1600*[1+3.3%*(100/365)]=1614.47萬.()的劃分沒有統(tǒng)一的標準。A、機構投資者B、個人投資者C、金融機構D、政府機構答案：B解析：個人投資者的劃分沒有統(tǒng)一的標準，每個基金銷售機構都會采用獨有的方法來設置投資者類別以及類別之間的界限。.（2017年）假設資產1的預期收益率為9%,標準差為0.2,資產2的預期收益率為7%,標準差為0.12,兩種資產的相關系數大于0但小于1。在不允許賣空的前提下，以資產1和資產2構建投資組合，這一投資組合的標準差不可能是（）。A、00.130.150.19答案：A解析：投資組合收益率的方差和標準差,取決于各資產的方差、權重以及互相之間的相關系數。對于兩個資產i,/組成的投資組合，其收益率方差的計算公式為：嫁=^^+吟^+2“唱3丫（，,，5）=硫^+%^+2卬制",/,0/（12-12）,因為兩種資產的相關系數大于0,故Cov（ri,rj）>0,則投資組合的標準差則大于0o34.某基金的年化收益率為35%,年化標準差為28%,在標準正態(tài)分布下，該基金年度收益率在67%的可能下處于如下區(qū)間（）。70%?35%63%?7%28%?28%28%~35%答案：B解析：根據標準正態(tài)分布表，1個標準差的偏離概率是67%。設年度凈值增長率落在區(qū)間a~bo則有(a-35%)/28%=1,(b-28%)/28%=-1；可解得:a=63%,b=7%。因此，收益率應為63%?7%。.下列關于債券基金利率風險，說法錯誤的是。。A、市場利率上升時，大部分債券的價格會下降B、債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大C、債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越高D、一只債券基金的平均到期日能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響答案：D解析：D項，一只債券基金的平均到期日只對債券平均償還本金的時間進行考察，因此并不能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響。久期可用于衡量債券基金的利率風險。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。久期乘以利率變化即為利率變動對債券基金凈值的影響。.市現(xiàn)率的計算公式為。。A、每股價格/每股收益B、每股市價/每股凈資產C、股票價格/每股現(xiàn)金流量D、股票市價/銷售收入答案：C解析：選項c正確：選項中A是市盈率的計算公式，B是市凈率的計算公式，C是市現(xiàn)率的計算公式，D是市銷率的計算公式。.（2015年）單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的（）。A、30%B、5%C、20%D、10%答案：D解析：境外投資者的境內證券投資，應當遵循下列持股比例限制：①單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10%;②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的30%。.（2018年）關于個人投資者的需求，下列表述錯誤的是。。A、個人投資者的就業(yè)狀況可能會影響其投資需求B、個人投資者的短期目標可能是通過投資為將退休后的生活提供收入C、個人投資者的家庭狀況可能會影響其投資需求D、個人投資者的短期目標可能是購買汽車答案：B解析：B項中的個人投資者的需求應為其長期目標。.（）是指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分期向對方支付由不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。A、互換合約B、利率互換C、貨幣互換D、信用違約互換答案：C解析：答案是C選項，貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分期向對方支付由不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。.下列費用中列入基金費用項目的是。。A、管理人報酬、托管費、交易費用、利息支出等B、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失C、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發(fā)生的費用D、基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用答案：A解析：A項為基金運作費，在基金財產中列支；BCD三項均為不列入基金費用的項目。.依據。估值方法，任何資產的內在價值等于投資者對持有該資產預期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。A、貼現(xiàn)現(xiàn)金流B、自由現(xiàn)金流C、成本重置D、風險中性定價答案：A解析：根據貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，任何資產的內在價值等于投資者對持有該資產預期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。故A正確。.（2017年）如果期貨交易保證金為合約金額的5%,則可以控制20倍于所投資金額的合約資產。這屬于衍生工具的。特點。A、流動性B、跨期性C、聯(lián)動性D、杠桿性答案：D解析：杠桿性，即衍生工具只要支付少量保證金或權利金就可以買入。例如，如果期貨交易保證金為合約金額的5%。則可以控制20倍于所投資金額的合約資產，實現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風險性。.最常用的VaR估算方法不包括O。A、參數法B、歷史模擬法C、情景分析法D、蒙特卡洛模擬法答案：C解析：最常用的VaR估算方法有參數法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法?！究键c】風險價值44.下列關于歐盟《另類投資基金管理人指令》（AIFMD）對于私募股權投資基金的“資產剝離”規(guī)定，說法正確的是（）。A、私募股權投資基金收購公司1年內不許通過分紅、減持'贖回等形式進行資產轉讓B、私募股權投資基金收購公司2年內不允許通過分紅、減持、贖回等形式進行資產轉讓C、私募股權投資基金持有公司30%及以上股權時，應確保公司董事會向員工通報此持股情況D、私募股權投資基金持有公司20%及以上股權時，應向公司及其他股東進行披露答案：B解析：私募股權投資基金的“資產剝離”規(guī)定包括：①嚴格限制私募股權投資基金采用“資產剝離”方式實現(xiàn)短期高額獲利；②規(guī)定私募股權投資基金收購公司2年內不允許通過分紅、減持、贖回等形式進行資產轉讓，進而阻止它們?yōu)槎唐诔钟匈Y產而進行收購活動；③私募股權投資基金持有公司10%及以上股權時，應向公司及其他股東進行披露，同時還應確保公司董事會向員工通報此持股情況。45.以下步驟不是投資策略的制定是投資交易的基礎環(huán)節(jié)是。A、研究部提出研究報告B、投資決策委員會參考研究部提供的研究報告C、投資部制定投資組合的具體方案D、研究部對方案進行風險收益分析答案：D解析：投資策略的制定是投資交易的基礎環(huán)節(jié)，包括以下幾個步驟：第一，研究部提出研究報告。第二，投資決策委員會參考研究部提供的研究報告，根據現(xiàn)行法律法規(guī)和基金合同的有關規(guī)定，形成基金投資的投資范圍、投資目標等總體投資策略。第三，投資部制定投資組合的具體方案。投資部根據總體投資策略和研究報告，構建投資組合方案，對方案進行風險收益分析?！究键c】投資交易流程46.（2016年）對于股票型基金，業(yè)內比較常用的業(yè)績歸因方法是。方法。A、特雷諾比率B、信息比率C、夏普比率D、Brinson答案：D解析：基金業(yè)績歸因的方法有很多種。對于股票型基金，業(yè)內比較常用的業(yè)績歸因方法是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準組合收益的差異歸因于四個因素：資產配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應。47.下列選項中，可以實現(xiàn)對東道國主管機構境內的證券投資基金管理人進行實地檢查的模式有（）。A、母國主管機構進行檢查模式B、雙方主管機構聯(lián)合檢查模式C、東道國主管機構進行檢查模式D、以上都正確答案：D解析：考慮到各國法律及管理制度的不同，國際證監(jiān)會組織提出了三種可供選擇的模式，即母國主管機構進行檢查模式,雙方主管機構聯(lián)合檢查模式、東道國主管機構進行檢查模式，來實現(xiàn)對東道國主管機構境內的證券投資基金管理人的實地檢查。.一般的投資者在他們的證券資產組合當中納入黃金，主要是為了達到。的目的。A、賺取利差B、規(guī)避風險C、提高收益率D、投機答案：B解析：黃金具備價值儲存功能，同時大多數情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風險厭惡特征，具有長遠目光的投資者適合進行黃金投資，一些投機者為了賺取利差也對黃金進行短期投資。一般的投資者在他們的證券資產組合當中納入黃金，主要是為了達到規(guī)避風險的目的。.()系數度量的是資產收益率相對市場波動的敏感性。A、aB、PC、pD、a答案：B解析：選項B正確：B系數度量的是資產收益率相對市場波動的敏感性。（2016年）下列選項中，不屬于QDII基金不得從事的行為的是（）。A、參與未持有基礎資產的賣空交易B、除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金C、從事證券承銷業(yè)務D、投資于遠期合約答案：D解析：QDII基金不得有下列行為：①購買不動產；②購買房地產抵押按揭；③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實物商品；⑤除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10%（B項正確）；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外；⑦參與未持有基礎資產的賣空交易（A項正確）；⑧從事證券承銷業(yè)務（C項正確）；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。故D項不屬于QDII基金不得從事的行為。（2016年）某投資者購買了A、B、C、D四只基金產品，占總資金的比例為20%、30%、25%、25%,這四只基金產品的收益率分別為15%、10%、5%和20%,則該投資者投資這四只基金產品的收益率為。。A、12.5%B、13.5%C、12%D、12.25%答案：D解析：在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標。平均收益率一般可分為算術平均收益率和幾何平均收益率。其中算術平均收益率即計算各期收益率的算術平均值。算術平均收益率(RA)的計算公式為：VR,51-x100%n 式中：Rt表示t期收益率；n表示期數。故基金的收益率=15%X20%+10%X30%+5%X25%+20%X25%=12.25%。.下列關于理解遠期'期貨'期權和互換的區(qū)別的說法中，錯誤的是。。A、遠期合約具有較高的靈活性，交易成本較高B、期貨合約可以被稱為遠期承諾C、期權合約與遠期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性D、遠期合約和互換合約通常用現(xiàn)金結算答案：D解析：一般而言，遠期合約和互換合約通常用實物進行交割。知識點：理解遠期、期貨、期權和互換的區(qū)別；.通常認為O對個人投資者更為重要。A、風險容忍度B、風險承受能力C、風險承擔意愿D、收益要求答案：C解析：投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿，通常認為風險承擔意愿對個人投資者更為重要。.三大經典風險調整績效衡量方法不包括。。A、特雷諾指數B、夏普指數C、績效指數D、詹森指數答案：C解析：三大經典風險調整績效衡量方法為：特雷諾指數'夏普指數和詹森指數。.證券登記結算機構是。的法人。A、為證券集中交易提供場所和設施B、為證券交易提供集中登記、存管與結算服務C、進行證券的買賣D、墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤'不可抗力等造成的損失答案：B解析：證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記'存管與結算服務，不以營利為目的的法人。知識點：理解證券投資基金場內證券交易市場和結算機構：.普通股股東享有。。I收益權II贖回權川召集權IV表決權A、IxIIB、II、IIIC、IVIVD、IIKIV答案：C解析：普通股股東享有股東的基本權利，概括起來為收益權和表決權。知識點:理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：.我國的股票收益互換業(yè)務開始于2012年年底，采用。成交的方式。A、場外協(xié)議B、場內交易C、電子交易D、柜臺交易答案：A解析:我國的股票收益互換業(yè)務開始于2012年年底，采用場外協(xié)議成交的方式。知識點：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應用方式;.(2016年)下列關于夏普比率的說法，錯誤的是。。A、夏普比率數值越大，代表單位風險超額回報率越高B、夏普比率是對絕對收益率的風險調整分析指標C、夏普比率是針對總波動性權衡后的回報率，即單位總風險下的超額回報率D、夏普比率使用的是系統(tǒng)風險答案：D解析：特雷諾比率與夏普比率的區(qū)別在于特雷諾比率使用的是系統(tǒng)風險，而夏普比率則對全部風險進行了衡量。.()是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。A、轉換期限B、轉換價格C、贖回條款D、回售條款答案：D解析：回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效。.甲公司的銷售收入為2900萬元，資產總額為1750萬元，債務總額為630萬元，如果銷售利潤率為8冊則該公司的凈利潤為。萬元。A、232B、140C、250D、50.4答案：A解析：由銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，凈利潤=銷售利潤率*銷售收入=8%*2900=232萬元。.()是用來衡量數據取值的中等水平或一般水平的數值。A、中位數B、分位數C、標準差D、方差答案：A解析：中位數是用來衡量數據取值的中等水平或一般水平的數值。.(2018年)下列關于期貨合約和互換合約的區(qū)別的說法中，錯誤的是。。A、期貨合約和互換合約都只在交易所交易B、期貨合約通常用現(xiàn)金結算，互換合約通常用實物交割C、期貨合約和大部分互換合約都是雙邊合約D、期貨合約有明顯的杠桿效應，互換合約通常沒有杠桿效應答案：A解析：期貨合約只在交易所交易，期權合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易。.()對有效前沿做了改進，引入了無風險資產。A、馬科維茨B、威廉?夏普C、簡?莫辛D、斯蒂芬?羅斯答案：B解析：選項B正確：馬科維茨有效前沿上的投資組合僅包含了所有風險資產，威廉?夏普對馬科維茨有效前沿做了改進，引入了無風險資產。.貨幣市場工具的特點包括。。I、均是債務契約II、期限在1年以上III、大宗交易，主要由機構投資者參與IV、本金安全性高，風險較低A、IxIIB、HLIVI、川、IVI、II、IILIV答案：c解析：貨幣市場工具有以下特點：（1）均是債務契約。（2）期限在1年以內（含1年）。（3）流動性高。（4）大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣。（5）本金安全性高，風險較低。.基金業(yè)績評價應考慮的因素包括。。I時間區(qū)間II基金管理規(guī)模川基金投資者信用IV綜合考慮風險和收益A、IVIIB、I、IIv川、IVC、I、IIXIIID、I、II、IV答案：D解析：基金業(yè)績評價應考慮的因素包括：基金管理規(guī)模、時間區(qū)間、綜合考慮風險和收益。.在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進行估算，由此引出的（）是現(xiàn)代金融和財務分析中的一個基礎概念，在金融資產定價中具有廣泛的應用。A、貨幣時間價值B、期權時間價值C、期貨時間價值D、負債時間價值答案：A解析：在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進行估算，由此引出的貨幣時間價值是現(xiàn)代金融和財務分析中的一個基礎概念，在金融資產定價中具有廣泛的應用。知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和FV的概念、計算和應用；.流動性風險管理是使資金成本與流動性之間取得最為合適的平衡，基金公司流動性風險管理的主要措施不包括A、加強對重大投資的監(jiān)測B、及時對投資組合資產進行流動性分析和跟蹤C、建立流動性預警機制D、制定流動性風險處置預案答案：A解析：A項屬于市場風險管理的主要措施。【考點】流動性風險.QFII托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產，下列關于QFII基金托管人資格的規(guī)定，錯誤的是。。A、設有專門的資產托管部B、實收資本不少于80億元人民幣C、具備外匯指定銀行資格和經營人民幣業(yè)務資格D、最近1年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄答案：D解析：QFII托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產，托管人應當具備下列條件：①設有專門的資產托管部。②實收資本不少于80億元人民幣。③有足夠的熟悉托管業(yè)務的專職人員。④具備安全保管合格投資者資產的條件。⑤具備安全'高效的清算、交割能力。⑥具備外匯指定銀行資格和經營人民幣業(yè)務資格。⑦最近3年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄【考點】中國基金國際化發(fā)展概況.AIFMD要求私募股權投資基金管理機構初始資本金不應少于。萬歐元。A、10.5B、11.5C、12.5D、13.5答案：C解析:AIFMD要求私募股權投資基金管理機構初始資本金不應少于12.5萬歐元。.下列說法正確的是。。I最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度II投資的期限越短，最大回撤指標越不利，因此在不同基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間III從基金經理的角度看，來自客戶的收入是其主要的收入來源，失去客戶是致命的損失，任何投資策略.均應考慮最大回撤指標，因為不少客戶對這個指標相當重視IV下行風險是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔的損失A、IB、IxIIC、I、川、IVD、I、IIx川、IV答案：C解析：最大回撤的指定區(qū)間越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標時，應盡量控制在同一個評估期間。知識點：理解最大回撤、下行標準差的概念'計算方法、應用和局限性；.以下說法正確的是。。I參數法又稱方差一協(xié)方差法II歷史模擬法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法III參數法依據歷史數據計算風險因子收益率分布的參數值IV風險價值常用計算方法有參數法'歷史模擬法與蒙特卡洛法A、IVIIB、I、II、IVC、I、川、IVD、II、III、IV答案：C解析：蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法。知識點：理解風險價值VaR的概念、應用和局限性；.股票投資組合構建通常有。策略。A、自上而下B、自前而后C、自多而少D、形而上學答案：A解析：股票投資組合構建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從宏觀形勢及行業(yè)'板塊特征入手，明確大類資產、國家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應的股票作為投資標的，實現(xiàn)配置目標?？键c股票投資組合構建.短期政府債券主要有（）特點。I沒有信用風險II違約風險小川流動性強IV利息免稅A、I、IIvIIKIVB、I、IILIVC、I、II、IVD、IIVIILIV答案：D解析：短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經濟衰退階段尤其受投資者喜愛；（2）流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn)；（3）利息免稅，根據我國相關法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型；.資產負債表的下列科目中，不屬于所有者權益的是。。A、長期股權投資B、資本公積C、股本D、未分配利潤答案：A解析：資產負債表中，所有者權益包括以下四部分：①股本，即按照面值計算的股本金；②資本公積，包括股票發(fā)行溢價、法定財產重估增值'接受捐贈資產、政府專項撥款轉入等；③盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積；④未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。A項屬于企業(yè)的資產。.下列關于投資大宗商品衍生工具的說法錯誤的是。A、對單一商品或商品價格指數采用衍生產品合約形式進行投資B、是大多數大宗商品投資者常用的投資方式C、期貨合約是在交易所交易的標準化產品D、無固定的交易場所答案：D解析：對單一商品或商品價格指數采用衍生產品合約形式進行投資，是大多數大宗商品投資者常用的投資方式。期貨合約是在交易所交易的標準化產品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約,透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。.()是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。A、保薦人B、托管人C、做市商D、經紀人答案：D解析：經紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或債券、房地產等，由于商品具有特殊性或只在少數投資者之間交易，經紀人市場便出現(xiàn)了。.關于風險容忍度，說法錯誤的是。A、投資者的風險容忍度取決于其承擔風險的能力和意愿兩個方面B、具備高于平均水平的風險承受能力和風險承擔意愿意味著具備高于平均水平的風險容忍度C、承擔風險的意愿則是投資者的主觀愿望D、相比投資期限較長的投資者而言，投資期限較短的投資者具有更高的風險承受能力答案：D解析：其他條件相同的條件下，相比投資期限較短的投資者而言，投資期限較長的投資者具有更高的風險承受能力?！究键c】投資者需求.（2018年）股票交易印花稅的納稅義務人為（）。A、投資者B、證券交易所C、證券經紀商D、中國證券登記結算機構答案：A解析：印花稅是根據《中華人民共和國印花稅暫行條例》規(guī)定，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。.（2016年）私募股權二級市場投資戰(zhàn)略的特點正確的是。。A、周期短B、風險小C、流動性差D、收益低答案：C解析：私募股權二級市場投資戰(zhàn)略是具有周期長'風險大、流動性差特性的投資戰(zhàn)略,通常以合伙人形式進行組織，可能涉及一對多,多對多等不同的交易形式，因此，在其結構上存在不同的設計形式。.UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括。。A、為UCITS基金的國內和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢B、以最新標準化的“投資人關鍵信息”文件替換原有的簡化募股書C、跨境分銷程序實現(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷D、引進基金管理公司通行證答案：A解析：UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個方面：①引進基金管理公司通行證?；鸸芾砉緦⒈辉试S直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服務提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序實現(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。③為UCITS基金的國內和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進主從結構（master-reederstructure）基金以促進（大多由稅改驅動的）資產池的組建，允許某一UCITS基金（從基金）被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS基金實現(xiàn)更大的規(guī)模經濟和更低的經營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機構投資者更具吸引力。⑤以最新標準化的“投資人關鍵信息”（keyinformationforinvestors）文件替換原有的簡化募股書。后者通常被認為太過復雜而不利于投資者的理解，而新的標準化關鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。.按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券和。。A、息票債券B、貼現(xiàn)債券C、零息債券D、可贖回債券答案：C解析:按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券,浮動利率債券和零息債券。息票債券和貼現(xiàn)債券是按付息方式分類，可贖回債券是按嵌入的條款分類。.預期損失是。損失分布的期望。A、信用風險B、操作風險C、經營風險D、財務風險答案：A解析：選項A正確：預期損失是信用風險損失分布的期望。.以下關于債權資本說法正確的是OA、通過借債方式籌集的資本B、不償還本金C、通過置換所有權籌集資金D、代表所有權答案：A解析：債權資本是通過借債方式籌集的資本。公司向債權人（如銀行、債券持有人及供應商等）借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。利息的高低與公司經營的風險相關。經營狀況穩(wěn)健的公司支付較低的利息，而風險較高的公司則需要支付較高的利息；權益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權籌集的資本，代表所有權。.估值方法的。是指基金在進行資產估值時均應采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。A、公開性B、一致性C、長期性D、準確性答案：B解析：估值方法的一致性是指基金在進行資產估值時均應采取同樣的估值方法,遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時進行披露。.（2017年）下列關于大宗商品的說法中，錯誤的是（）。A、大宗商品可以進入流通領域，但不包括零售環(huán)節(jié)B、大宗商品價值具有天然的通貨膨脹保護功能C、大宗商品具有商品屬性，可用于工農業(yè)生產與消費的使用D、在金融投資市場，大宗商品是指異質化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎原材料的商品答案：D解析：大宗商品具有同質化'可交易等特征，供需和交易量都非常大。.封閉式基金的利潤分配方式是。。A、股票分紅B、留存收益C、現(xiàn)金分紅D、分紅再投資答案：C解析：封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅?？键c基金利潤分配.按。分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等。A、發(fā)行主體B、償還期限C、計息方式D、付息方式答案：C解析：按計息方式分類，債券可分為固定利率債券'浮動利率債券、零息債券等。.基金管理費費率主要與。有關。A、基金的規(guī)模與基金的風險B、基金二級市場的換手率C、基金的規(guī)模與基金市場上的換手率D、基金的聲譽與基金的風險答案：A解析：選項A正確，基金管理費費率主要與基金的規(guī)模和基金的風險有關。考點各種費用的計提標準及計提方式.下列。的股票基金不屬于價值型基金。I股票基金的利潤大于市場平均利潤II股票基金的平均市盈率大于市場指數的市盈率川平均市凈率大于市場指數的市凈率IV股票基金的平均市盈率小于市場指數的市盈率A、I、II、IIIB、I、IIxIVC、I、川、IVD、I、IIvIIKIV答案：A解析:如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數的市盈率和市凈率,可以認為該股票基金屬于價值型基金。知識點：掌握股票型基金與混合型基金的風險管理方法；90.期貨市場的風險管理這一功能，具體表現(xiàn)為。。I利用商品期貨管理價格風險II利用外匯期貨管理匯率風險III利用利率期貨管理利率風險IV利用股指期貨管理股票市場非系統(tǒng)性風險A、I、IIv川、IVB、I、II、IIIC、I、II、IVD、IIxIILIV答案：B解析：期貨市場的最基本的功能就是風險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價格風險、利用外匯期貨管理匯率風險、利用利率期貨管理利率風險以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風險。知識點：掌握期貨市場風險管理功能；91.交易所上市交易的債券按。估值。A、第三方估值機構提供的當日估值凈價B、當日的開盤價C、估值當日的結算價D、采用估值技術答案：A解析：交易所上市交易或掛牌轉讓的不含權固定收益品種，按照第三方估值機構提供的相應品種當日的估值凈價估值，含權固定收益品種按照第三方估值機構提供的相應品種當日的唯一估值凈價或推薦估值凈價估值，第三方估值機構提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現(xiàn)公允價值，應采用收盤價。.投資私募股權二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權投資的權益。私募股權合伙企業(yè)的生命周期通常為。年左右。A、3B、5C、7D、10答案：D解析：投資私募股權二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權投資的權益。私募股權合伙企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3?4年的投資，然后5?7年收獲投資和回流資本。有些私募股權合伙企業(yè)的投資者可能在基金的正常生命周期內到流動性或者其他問題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了二級市場。.使用Spearman等級相關系數檢驗法時，如果前后業(yè)績排名具有（）時，則表明基金業(yè)績具有持續(xù)性。A、顯著正相關B、顯著負相關C、不相關D、零相關答案：A解析：Spearman等級相關系數檢驗法是將基金前后期的業(yè)績進行排序，用Spearman等級相關系數檢驗前后期基金業(yè)績排名順序是否有變化。如果前后業(yè)績排名具有顯著正相關時，則表明基金業(yè)績具有持續(xù)性。.下列關于股票型基金的系統(tǒng)性風險的論述，正確的有。。A、系統(tǒng)性風險是可分散風險B、系統(tǒng)性風險不包括匯率風險C、系統(tǒng)性風險即市場風險D、系統(tǒng)性風險包括基金管理公司的經營風險答案：C解析：系統(tǒng)性風險即市場風險（選項C正確），系統(tǒng)性風險不能通過分散投資加以消除，因此又稱為不可分散風險（選項A錯誤），包括政策風險'經濟周期波動風險'利率風險、購買力風險'匯率風險等（選項B錯誤）。經營風險是屬于非系統(tǒng)風險（選項D錯誤）。.下列關于基金國際化的說法，正確的是。。A.美國政府專門為公司型開放式基金（OEI的創(chuàng)立確立了新的法律框架盧森堡基金國際化的表現(xiàn)之一是基金海外發(fā)售募集資金英國投資基金是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心愛爾蘭注冊基金資產的近80%都屬于UCITS基金答案：D解析：A項，英國政府專門為公司型開放式基金（0EIC）的創(chuàng)立確立了新的法律框架,通過0EIC制度來達到符合UCITS指令的要求，進而可以在全歐盟范圍內進行銷售；B項，基金海外發(fā)售募集資金屬于美國基金國際化的表現(xiàn)；c項，盧森堡投資基金是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。.下列屬于資本市場理論和資本資產定價模型的前提假設的有。。I所有投資者都是風險厭惡者II投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金III所有投資者期望相同且投資期限相同IV所有投資都可以無限分割，投資數量任意V無摩擦市場VI投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格A、I、II、川、IV、V、VIB、I、II、III、V、VIC、I、II、川、V、IVD、II、IILIV、V、VI答案：A解析：資本市場理論和資本資產定價模型的前提假設包括：（1）所有的投資者都是風險厭惡者，都以馬科維茨均值一方差分析框架來分析證券，追求效用最大化，購買有效前沿與無差異曲線的切點的最優(yōu)組合。（2）投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金。（3）所有投資者的期望相同。（4）所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內對投資組合做動態(tài)的調整。（5）所有的投資都可以無限分割，投資數量隨意。（6）無摩擦市場。主要指沒有稅和交易費用。（7）投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。資本市場理論的七條前提假設可以歸結為兩條：一是所有投資者都是一樣的；二是市場是有效的。知識點：理解資本市場理論的前提假設；.下列關于保險公司的說法錯誤的是。。A、保險公司通過銷售保單募集大量保費B、財險公司通常將保費投資于低風險資產C、壽險公司通常將保費投資于低風險資產D、保險公司分為財險公司與壽險公司兩種類型答案：C解析：保險公司通過銷售保單募集大量保費。保險公司需要將保費進行適當的投資，以將其收益用于未來可能需要支付的理賠款。通常，保險公司對待風險的態(tài)度比較謹慎。保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司。財險公司針對因火災、盜竊等意外事件導致的損失提供保險賠償服務。財險公司吸納的保費投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財險公司通常將保費投資于低風險資產。壽險公司開展人壽保險、人身意外險、健康險等險種業(yè)務。壽險公司通過人壽保險業(yè)務吸納的保費具有較長的投資期，可以部分投資于風險較高的資產?！究键c】個人投資者與機構投資者.負債權益比等于。。I資產總額/所有者權益總額II負債總額/所有者權益總額川1/G-資產負債率）IV資產負債率/（1-資產負債率）A、I、IIIB、II、IIIC、IIxIVD、HLIV答案：C解析：知識點：掌握流動性比率'財務杠桿比率、營運效率比率的概念和應用；A冷為交山 負債總額 勺作二:資產負人債權益比一所有者權益總額負債權益比一1一資產;.下列不屬于利潤表的主要構成部分的是。。A、營業(yè)收入B、盈余公積C、費用D、利潤答案：B解析：利潤表由三個主要部分構成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。.在我國，貨幣市場工具不包括（）。A、銀行間短期資金B(yǎng)、1年以內（含1年）的銀行定期存款和大額存單C、剩余期限在397天以內（含397天）的債券D、期限在1年以上（含1年）的債券回購答案：D解析：在我國，貨幣市場工具主要包括銀行間短期資金、1年以內（含1年）的銀行定期存款和大額存單、剩余期限在397天以內（含397天）的債券、期限在1年以內（含1年）的債券回購、期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據、證監(jiān)會及中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的金融工具。.對基金經理市場時機把握能力進行檢驗的主要模型不包括。。A、T-M模型B、L-M模型C、H-M模型D、C-L模型答案：B解析：選項B符合題意：對基金經理市場時機把握能力進行檢驗的主要模型包括T-M模型、H-M模型、C-L模型?？键c主動管理能力分析.()稱為通貨膨脹風險。A、利率風險B、政策風險C、購買力風險D、經濟周期性波動風險答案：C解析：購買力風險指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險，又稱為通貨膨脹風險。知識點：掌握市場風險、信用風險和流動性風險的概念及其管理方法；.一般來說，期限較長的債券票面利率定得較高，是由于。。A、流動性強，風險相對較小B、流動性差，風險相對較大C、流動性差，風險相對較小D、流動性強，風險相對較大答案：B解析：由于債券投資者希望補償投資長期債券帶來的利率風險，所以，處于相同風險等級的債券，到期期限和到期收益率之間存在顯著的正相關性。一般規(guī)則是:長期債券傾向于比短期的有相同質量的債券提供更高的收益率。.（2015年）在組合投資理論中，有效投資組合是指。。A、在所有風險相同的投資組合中具有最高預期收益率的組合B、可行投資組合集右邊界上的任意可行組合C、可行投資組合集左邊界上的任意可行組合D、可行投資組合集內部任意可行組合答案：A解析：有效投資組合是分布于資本市場線上的點，代表了有效前沿。如果一個投資組合在所有風險相同的投資組合中具有最高的預期收益率，或者在所有預期收益率相同的投資組合中具有最小的風險，那么這個投資組合就是有效的。.（）是以美元計價且在美國證券市場上交易的存托憑證。A、全球存托憑證B、美國存托憑證C、歐洲存托憑證D、香港存托憑證答案：B解析：美國存托憑證（ADR）是以美元計價且在美國證券市場上交易的存托憑證，ADR是最主要的存托憑證，其流通量最大；全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國，也不在發(fā)行公司所在國家。大多數全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易。盡管不在美國的證券市場交易，但是它們通常以美元計價，也可以銷售給美國的機構投資者。.基金對外提供的會計報表不包括。。A、資產負債表B、利潤表C、基金凈值變動表D、投資比例變動表答案：D解析：半年度、年度財務會計報告至少應披露會計報表和會計報表附注的內容?；鹭攧諘媹蟊戆ㄙY產負債表、利潤表及凈值變動表等報表。.投資組合理論最早由美國著名經濟學家。于1952年創(chuàng)立。A、詹森B、特雷諾C、夏普D、馬可維茨答案：D解析：1952年，25歲的哈里？馬科維茨(HarryMarkowitz)在《金融雜志》上發(fā)表了一篇題為“資產組合的選擇”的文章，首次提出了均值一方差模型，奠定了投資組合理論的基礎，標志著現(xiàn)代投資組合理論(modemportfoliotheory,MPT)的開端。馬科維茨用收益率的期望值來度量收益，用收益率的標準差來度量風險,推導出的結論是，投資者應該通過同時購買多種證券而不是一種證券進行分散化投資?！究键c】現(xiàn)代投資組合理論與資本市場理論發(fā)展概述.()是計算投資者申購基金份額'贖回資金金額的基礎，也是評價基金投資業(yè)績的基礎指標之一。A、基金凈值B、基金估值C、基金份額凈值D、基金投資收益答案：C解析：基金份額凈值是計算投資者申購基金份額'贖回資金金額的基礎，也是評價基金投資業(yè)績的基礎指標之一。.下列關于貨幣時間價值的說法，錯誤的是。。A、貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值B、兩筆數額相等的資金，發(fā)生在不同的時期，實際價值也是不同的C、凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出D、貨幣時間價值跟時間的長短無關答案：D解析：貨幣的時間價值跟時間長短有關.下列關于商業(yè)票據發(fā)行的說法錯誤的是（）。A、商業(yè)票據的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種B、大多數資信好的公司采用間接發(fā)行方式C、商業(yè)票據采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式D、貨幣市場利率越高，貼現(xiàn)率越高；發(fā)行主體資信越好，貼現(xiàn)率越低答案：B解析：商業(yè)票據的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。直接發(fā)行指發(fā)行主體直接將票據銷售給投資人，大多數資信好的公司采用這種發(fā)行方式。間接發(fā)行指發(fā)行主體通過票據承銷商將票據間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，商業(yè)票據也采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式。貨幣市場利率越高，貼現(xiàn)率越高；發(fā)行主體資信越好,貼現(xiàn)率越低?！究键c】常用的貨幣市場工具.買斷式回購的資金融出方。獲得回購期間債券的所有權和使用權。A、可以B、不可以C、經融資方同意后才可以D、經交易所同意后才可以答案：A解析：與質押式回購不同，買斷式回購的資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權和使用權。.下列不是在委托國外交易商交易結算過程中可能存的風險是。。A、匯率風險B、交易結算風險C、估值風險D、國外交易體系與國內存在較大的差異，交易的確認、核對、清算交割等任何一個步驟發(fā)生錯誤，都可能造成交易的失敗和基金的損失。答案：A解析：委托國外交易商交易結算過程中可能存的風險：（I）交易結算風險。國外交易體系與國內存在較大的差異，交易的確認、核對'清算交割等任何一個步驟發(fā)生錯誤，都可能造成交易的失敗和基金的損失。（2）估值風險?？缇硺I(yè)務涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題,基金會計估值過程中經常會遇到數據來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些問題都是潛在的估值風險。.為防范債券回購風險可以采取的措施有。。I.建立健全逆回購交易質押品管理制度，根據質押品資質審慎確定質押率水平II.質押品按公允價值應足額,并持續(xù)監(jiān)測質押品的風險狀況與價值變動III.在進行逆回購交易時，嚴格規(guī)范可接受質押品的資質IV.當基準股票市價下跌到轉股價格以下時,持有者被迫轉為債券投資者，因為轉股會帶來更大的損失；而可轉債利率一般低于同等級的普通債券，故會給投資者帶來利息損失風險A、II.III.IVB、I.II.III.IVC、I.III.IVD、I.II.Ill答案：D解析：為防范債券回購風險可以采取的措施有：建立健全逆回購交易質押品管理制度，根據質押品資質審慎確定質押率水平；質押品按公允價值應足額，并持續(xù)監(jiān)測質押品的風險狀況與價值變動；在進行逆回購交易時，嚴格規(guī)范可接受質押品的資質。.下列關于私募股權投資的說法中，錯誤的是。。A、買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法B、信托制是指私募股權投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立C、私募股權投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結構D、杠桿收購是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式答案：B解析：信托制是指由基金管理機構與信托公司合作設立，通過發(fā)起設立信托收益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基金；公司制是指私募股權投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立，所以B項說法錯誤。買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑；私募股權投資基金通常分為有限合伙制'公司制和信托制三種組織結構；杠桿收購，是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式，是應用最廣泛的形式。.基金財務會計報告是指基金對外提供的反映?；鸬呢攧諣顩r和。的經營成果'現(xiàn)金流量等會計信息的文件。A、某一會計期間；某一特定日期B、某一會計期間；某一會計期間C、某一特定日期；某一會計期間D、某一特定日期；某一特定日期答案：C解析：基金財務會計報告是指基金對外提供的反映基金某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現(xiàn)金流量等會計信息的文件。財務會計報告包括會計報表及其附注和其他應當在財務會計報告中披露的相關信息和資料。.（）是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的賣方（正回購方）向買方（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。A、久期B、可轉換債券C、再投資風險D、債券回購答案：D解析：債券回購是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的賣方（正回購方）向買方（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。.根據。的要求，基金合同應列明基金資產估值事項。A、《基金合同的內容與格式》B、《證券投資基金法》C、《關于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》D、《合格境外機構投資者境外證券投資管理試行辦法》答案：A解析：根據《基金合同的內容與格式》的要求，基金合同應列明基金資產估值事項，包括估值日'估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形'基金凈值的確認和特殊情況的處理。.（）允許期權買方在期權到期前的任何時間執(zhí)行期權。A、美式期權B、歐式期權C、實值期權D、虛值期權答案：A解析：歐式期權指期權的買方只有在期權到期日才能執(zhí)行期權（即行使買入或賣出標的資產的權利），既不能提前也不能推遲。而美式期權則允許期權買方在期權到期前的任何時間執(zhí)行期權，故應選擇A項。.下列不屬于衍生工具特點的是（）。A、跨期性B、杠桿性C、聯(lián)動性D、確定性答案：D解析：D選項不屬于衍生工具的特點，與股票'債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性'杠桿性'聯(lián)動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。.（2015年）關于滬港通，以下表述錯誤的是O。A、滬港通試點2014年4月10日開始實施B、滬港通分為滬股通和港股通兩部分C、滬港通的雙向交易分別以人民幣和港幣作為結算單位D、滬股通只能買賣規(guī)定范圍內的上海證券交易所上市的股票答案：C解析：與QDII、QFII不同的是，滬港通的雙向交易均以人民幣作為結算單位，這在一定程度上促進了人民幣的交投量與流轉量增加，為人民幣國際化打下堅實的基礎。.（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）的兩種債券收益率的差額。A、信用評級B、信用利差C、債券評級D、債券利差答案：B解析：信用利差，是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）的兩種債券收益率的差額。.按行權時間分類，（）可以在權證失效日之前的任意交易日行權。A、歐式權證B、百慕大權證C、美式權證D、備兌權證答案：C解析：按行權時間分類，權證可分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。美式權證可在權證失效日之前任何交易日行權，歐式權證僅可在失效日當日行權,百慕大式權證可在失效日之前一段規(guī)定時間內行權。.房地產權益基金通常以。形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。A、封閉式基金B(yǎng)、開放式基金C、公司型基金D、ETF答案：B解析：房地產權益基金通常以開放式基金形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。.（2016年）下列選項中屬于亞洲主要證券交易所的是。。A、泰國證券交易所B、吉隆坡證券交易所C、河內證券交易所D、新加坡證券交易所答案：D解析：亞洲主要證券交易所有：香港證券交易所、東京證券交易所和新加坡證券交易所。.期權合約，又稱作選擇權合約，是指賦予期權。在規(guī)定期限內按雙方約定的價格買入或賣出一定數量的某種。資產的權利的合同。A、買方；金融B、賣方：金融C、買方；金融衍生品D、賣方：金融衍生品答案：A解析：期權合約，又稱作選擇權合約，是指賦予期權買方在規(guī)定期限內按雙方約定的價格買入或賣出一定數量的某種金融資產的權利的合同。知識點：理解期權合約的概念和特點；.（2016年）關于兩種資產收益率相關系數的取值范圍，以下表述正確的是。。A、0~1B、一1?1C、-1-0D、無取值范圍答案：B解析：相關系數pij總處于+1和一1之間，亦即IP若pij=1,則表示ri和rj完全正相關；相反，若pij=-1,則表示，ri和rj完全負相關。如果兩個變量間完全獨立，無任何關系，即零相關，則它們之間的相關系數Pij=0o.如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達。。A、市價指令B、隨價指令C、限價指令D、止損指令答案：A解析：如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令。另外，在連續(xù)競價交易中，證券價格是不斷變化的，在投資者下達市價指令后仍可能發(fā)生變化，這時投資者將面臨新的市場價格?！究键c】報價驅動市場、指令驅動市場和經紀人市場.負債權益比等于（）。I資產總額/所有者權益總額II負債總額/所有者權益總額川1/（1-資產負債率）IV資產負債率/（1-資產負債率）A、I、IIIB、IIxIIIC、II、IVD、川、IV答案：C色小IN”, 負債總額芻自行乂|卜資產負債率負債權益比二負債權益比一-一—+立出由解析： 所有者權益總額 ?-資產負債率知識點：掌握流動性比率、財務杠桿比率'營運效率比率的概念和應用；.下列關于債券的說法中，錯誤的是。。A、債券市場是債券發(fā)行與買賣交易的場所B、債券因有固定的票面利率和期限，其市場價格相對于股票價格而言比較穩(wěn)定C、政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證D、公司債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券答案：D解析：金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券。.()是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。A、政府債券B、金融債券C、公司債券D、固定利率債券答案：A解析：政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。故A正確；金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券；公司債券是公司依照法定程序發(fā)行'約定在一定期限還本付息的有價證券；固定利率債券是一種按照票面金額計算利息，票面上附有（也可不附有）作為定期支付利息憑證的期票的債券?？键c債券的種類.在當前中國，（）是一類重要的機構投資者。A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF答案：B解析：在當前中國，合格境外機構投資者（QFII）是一類重要的機構投資者。QFII制度是一國在貨幣未完全可自由兌換'資本項目尚未完全對外開放情況下有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度安排?？键c機構投資者.（）的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值A、房地產有限合伙B、房地產權益基金C、房地產投資信托基金D、房地產股權合伙答案：C解析：房地產投資信托是一種資產證券化產品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產投資信托的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。.個人投資者之間在哪些方面存在的差異會對投資需求產生影響（）。I對風險和收益的要求II個人狀況III家庭狀況IV預期投資期限V對流動性的要求A、I、II、III、IV、VB、I、II、IV、VC、I、II、川、VD、IIx川、IV、V答案：A解析：投資者的預期投資期限、對風險和收益的要求、對流動性的要求等因素也都會影響投資者的投資需求和投資決策。個人投資者不同的財務狀況在很大程度上也會影響其投資需求。個人投資者的其他個人狀況，如就業(yè)狀態(tài)和家庭狀況,也會對其投資需求產生多方面的影響。知識點：掌握個人投資者和機構投資者的特征；.（2018年）甲機構在投資時，希望能獲得乙公司的重大事務表決權，則一般情況下，甲機構應該投資乙公司發(fā)行的。。A、優(yōu)先股B、股票期權C、普通股D、長期債務答案：C解析：普通股是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權份額，其持有者享有股東的基本權利和義務。普通股股東享有股東的基本權利.概括起來為收益權和表決權。.下列關于基金投資交易過程的風險控制的說法錯誤的是。。A、基金投資交易過程中存在合規(guī)性風險B、基金投資交易中存在投資組合風險C、基金經理不需要對投資組合的交易情況進行監(jiān)控D、基金公司要防范利益沖突和道德風險，完善公司的內部控制答案：C解析：基金經理以及風險管理部門,交易管理部等部門均會對投資組合的交易情況進行監(jiān)控。因此，選項C錯誤。.在市場經濟條件下，價格是根據市場。狀況形成的。A、需求B、供給C、供求D、均衡答案：C解析：在市場經濟條件下，價格是根據市場供求狀況形成的。知識點：期貨市場的基本功能；.UCITS基金持有人是以。進行申購和贖回。A、基金單位凈值B、基金累計份額凈值C、基金所有者權益D、基金資產總值答案：A解析：UCITS基金是只投資于可轉讓證券的基金，持有人以基金單位凈值進行申購和贖回。.可比性原則，即基金業(yè)績評價應將同類基金的（）進行比較。A、風險收益交換效率B、基金收益率C、基金風險D、基金收入答案：A解析：選項A正確：可比性原則，即基金業(yè)績評價應將同類基金的風險收益交換效率進行比較，或者對同等風險（同等收益）的基金收益率（風險）進行比較。139.在無保證債券中，受償等級最高的是。，這也是公司債的主要形式。A、優(yōu)先無保證債券B、優(yōu)先次級債券C、次級債券D、劣后次級債券答案：A解析：在無保證債券中，受償等級最高的是優(yōu)先無保證債券，這也是公司債的主要形式。接下來的是依次是優(yōu)先次級債券'次級債券'劣后次級債券，這些等級的債券在清償時僅有少量補償甚至沒有。.假設A證券的貝塔系數為1.2,B證券的貝塔系數為0.9,以下說法正確的是（）。A、A證券對市場指數的敏感性較強B、B證券對市場指數的敏感性較強C、A所獲得的收益較高D、B所獲得的收益較高答案：A解析：貝塔系數越大，表明對市場指數的敏感性越強，A證券貝塔系數大于B證券，所以選項A說法正確。.以下不能發(fā)行金融債券的主體是（）。A、國有商業(yè)銀行B、政策性銀行C、中國人民銀行D、證券公司答案：C解析：金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券'證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構，即國家開發(fā)銀行'中國農業(yè)發(fā)展銀行'中國進出口銀行