企業(yè)員工股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述課件

股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述目錄以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬和福利制度整體薪酬圖員工持股已成為全球的趨勢(shì)為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述及股權(quán)計(jì)劃目標(biāo)具體計(jì)劃描述員工持股計(jì)劃,401(k)計(jì)劃和其它免稅退休計(jì)劃股票購買計(jì)劃,股票期權(quán)計(jì)劃股票增益權(quán)、虛擬股票、業(yè)績(jī)股票/單位股票授予、紅利、限制性股票股權(quán)計(jì)劃及目標(biāo)比較及案例員工持股計(jì)劃在中國(guó)實(shí)施的考慮目錄以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬和福利制度DateofGrant授予時(shí)間DateofExercise工齡0246810121416Gainuponmaturationofaward獎(jiǎng)勵(lì)到期時(shí)的利得

什么是“以股權(quán)為基礎(chǔ)”的薪酬和福利制度?任何以股票形式支付或與股票相關(guān)聯(lián)的薪酬或福利形式最基本的支付形式如下圖所示:DateofGrantDateofExercise0整體薪酬福利圖整體薪酬福利圖整體薪酬福利圖整體薪酬福利圖員工持股已成為全球的趨勢(shì)越來越多的公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)劃非管理層員工總計(jì)持有公司全部股票的6%到10%從1989年開始，大約3,000家公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)劃現(xiàn)在所有的上市公司用于股票期權(quán)的股票價(jià)值已上升到6,000億美元，而1985年只有600億美元41%的美國(guó)大型企業(yè)向一半以上的員工授予股票期權(quán)員工持股已成為全球的趨勢(shì)越來越多的公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度？統(tǒng)一股東和員工的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)會(huì)將管理層和其他員工的薪酬制度緊密結(jié)合，使公司所有員工的激勵(lì)機(jī)制趨于統(tǒng)一鼓勵(lì)廣大員工向共同的目標(biāo)前進(jìn)-鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神激勵(lì)機(jī)制處于“雙贏”狀況-報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)直接掛鉤由于實(shí)施了股權(quán)薪酬制度，可以最大限度地減少現(xiàn)金支付(包括稅收優(yōu)惠帶來的成本減少)為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度？統(tǒng)一股東和員工的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素翰威特公司和西北大學(xué)J.L.Kellogg研究生管理學(xué)院聯(lián)合進(jìn)行的調(diào)查表明(1998年):對(duì)實(shí)施了員工持股計(jì)劃的公司進(jìn)行跟蹤調(diào)查的四年當(dāng)中，其資產(chǎn)回報(bào)率比同行業(yè)平均水平高出2.6個(gè)百分點(diǎn)四年中股東回報(bào)率要比其他公司高出6.9個(gè)百分點(diǎn)有82%的公司認(rèn)為，員工持股計(jì)劃會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬計(jì)劃利于員工分享公司經(jīng)營(yíng)信息并加以有效利用，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素翰威特公司和西北大學(xué)J提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的財(cái)務(wù)因素1996年(JosephBlasi)調(diào)查指出:當(dāng)員工所持股票超過市值的5%時(shí)，企業(yè)10年財(cái)政業(yè)績(jī)的平均增長(zhǎng)水平明顯提高而對(duì)于由最高級(jí)別的五位管理人員集中持有股票的公司未達(dá)到同一增長(zhǎng)水平美國(guó)的資本戰(zhàn)略:員工持股占10%以上的上市公司的股指比全部上市公司的股指要好提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的財(cái)務(wù)因素1996年(Joseph提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的調(diào)查AccordingtoFortuneMagazine’s100BestCompaniessurvey,ofthosecompaniesthatarepubliclytraded

《財(cái)富雜志》對(duì)世界前100名上市交易公司的調(diào)查表明:60%的企業(yè)已經(jīng)實(shí)施了廣泛的股票期權(quán)計(jì)劃42%為所有員工提供股票期權(quán)這些公司約有80%的員工擁有公司的股票提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的調(diào)查AccordingtoFo股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述范例離岸信托全球融資方案員工股票薪酬信托融資方案員工持股計(jì)劃杠桿操作非杠桿操作其它可免稅的員工退休計(jì)劃利潤(rùn)分享股票紅利401(k)計(jì)劃股票期權(quán)計(jì)劃股票購買計(jì)劃無償貼現(xiàn)補(bǔ)貼限制性股票計(jì)劃授予性股票/紅利虛擬股票/股票增值權(quán)/浮動(dòng)收入或福利分級(jí)/分層擴(kuò)展全球化股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述范例離岸信托全球員工股票融資方案員工持股Employees,and形式資格全球所有員工針對(duì)美國(guó)管理類人員非管理類人員工會(huì)成員非全日制職工只針對(duì)管理層要求提倡/激勵(lì)資助/組織臨時(shí)工合同工供應(yīng)商股權(quán)計(jì)劃目標(biāo)關(guān)鍵問題財(cái)務(wù)因素的考慮：持股比例多少？(公司的百分比；員工百分比；每位員工的數(shù)量)多久？直接還是間接股東？實(shí)際股票、衍生產(chǎn)品期權(quán)、其它？上升升值和下降損益空間？風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性特征？員工投資多少？注重每年、累積或是特殊事件”？與現(xiàn)有計(jì)劃整合及其影響？授予/支付是與績(jī)效指標(biāo)掛鉤公司總體部門分公司個(gè)人Employees,and形式資格全球針對(duì)美國(guó)只針對(duì)要求典型設(shè)計(jì)方案外部貸款、回購股票通過401(k)匹配計(jì)劃或利潤(rùn)分享繳費(fèi)計(jì)劃非歧視計(jì)劃(不能只針對(duì)高層管理人員)到達(dá)55歲和加入計(jì)劃10年后,員工可選擇多樣化投資關(guān)鍵因素是否進(jìn)行杠桿操作貸款規(guī)模和期限(靈活)回購還是發(fā)行繳費(fèi)/匹配的規(guī)定分配時(shí)可一次性現(xiàn)金或股票市場(chǎng)走勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中的25%NCEO匯報(bào)了11,000個(gè)計(jì)劃大型公司中，雇主與員工共同承擔(dān)的方案比較普遍全球應(yīng)用情況員工持股計(jì)劃屬于美國(guó)計(jì)劃可以使用離岸信托因稅法不同，可能導(dǎo)致出現(xiàn)疏漏員工持股計(jì)劃(免稅退休計(jì)劃)—概述基本描述股票/現(xiàn)金購買建立信托,401(a),IRC公司股票為主,(>50%)可以通過杠桿操作舉債購買股票員工未退休前,非直接享受股東權(quán)力(無表決權(quán))員工個(gè)人帳戶典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵因素市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況員工持股計(jì)劃(免稅會(huì)計(jì)外部貸款的利息成本公平市價(jià)估值的薪酬成本未分配到員工的股票股息收入不可計(jì)入公司收入信用評(píng)級(jí)外部貸款導(dǎo)致債務(wù)增加帶有表決權(quán)和分紅權(quán)的已發(fā)行股票，但未必用作會(huì)計(jì)核算股權(quán)稀釋股票回購減少實(shí)際股票量，影響市盈率隨著時(shí)間變化，員工退休獲取股票,已發(fā)行股票增加聯(lián)邦稅收貸款本金和利息可以減免增值部分不可減免若用于償還貸款或支付現(xiàn)金，股息部分可以減免立法提案中，減免方案拓展至再投資的股息部分投資者觀點(diǎn)取決于規(guī)模和期限結(jié)合業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)方案員工持股計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流貸款本金和利息扣除股息收入附加其它的繳費(fèi)與費(fèi)用需要進(jìn)行長(zhǎng)期的管理會(huì)計(jì)信用評(píng)級(jí)股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)員工持股計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響典型設(shè)計(jì)方案401(k)股票共同繳費(fèi)或股票繳費(fèi)方案公司股票基金激勵(lì)員工投資激勵(lì)或要求進(jìn)行公司股票投資關(guān)鍵參數(shù)福利水準(zhǔn)固定或浮動(dòng)、以特定激勵(lì)因素形式注重協(xié)助/組織、提倡/激勵(lì)、要求結(jié)合401(k)計(jì)劃，滿足員工持股計(jì)劃要求市場(chǎng)走勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中64%以上的企業(yè)翰威特401(k)調(diào)研中三分之一的企業(yè)要求采用繳費(fèi)匹配投入公司股票，60%允許員工選擇全球應(yīng)用情況可使用離岸信托因稅法不同，可能導(dǎo)致出現(xiàn)逃稅其它免稅退休計(jì)劃—概述基本描述既定繳費(fèi)計(jì)劃：401(K),利潤(rùn)分享計(jì)劃、儲(chǔ)蓄計(jì)劃、股票分紅計(jì)劃既定福利計(jì)劃：養(yǎng)老金資產(chǎn)和現(xiàn)金帳戶計(jì)劃建立信托對(duì)公司股票投資無限制典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況其它免稅退休計(jì)劃—概典型設(shè)計(jì)方案半年度或季度購買期限15%的貼現(xiàn)取決于年初或年終最低價(jià)格工資單抵扣、股息再投資、報(bào)表關(guān)鍵參數(shù)購買期限工資單抵扣、比例年初或年終價(jià)格貼現(xiàn)、局限性(所有員工可免稅,但不可>5%股東)、獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制的標(biāo)準(zhǔn)員工自愿市場(chǎng)趨勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中30%以上的企業(yè)約四分之三采用可以免稅計(jì)劃，四分之一采用不可免稅計(jì)劃參與度通常較低、提前拋售及401(k)競(jìng)爭(zhēng)全球應(yīng)用情況特有的設(shè)計(jì)方案靈活性例如：英國(guó)SAYE計(jì)劃

及加拿大的類似計(jì)劃可使用離岸信托股票購買計(jì)劃—概述基本描述員工定期以在一定時(shí)間內(nèi)指定的價(jià)格購買股票可享受免稅計(jì)劃或不可享受免稅的計(jì)劃(相對(duì)靈活)股票經(jīng)紀(jì)人帳戶安排貼現(xiàn)限制與獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制直接股權(quán)典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)趨勢(shì)全球應(yīng)用情況股票購買計(jì)劃—概述基會(huì)計(jì)兩種應(yīng)用APB25，F(xiàn)ASB123,關(guān)于薪酬成本如是針對(duì)所有員工,統(tǒng)一合理的貼現(xiàn)和期限規(guī)定,無會(huì)計(jì)成本獎(jiǎng)勵(lì)可能引發(fā)相關(guān)費(fèi)用信用評(píng)級(jí)發(fā)行新股的一種融資方式股權(quán)稀釋如以貼現(xiàn)價(jià)格購買會(huì)導(dǎo)致股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收針對(duì)不可免稅的計(jì)劃所有貼現(xiàn)部分,員工納稅,雇主免稅針對(duì)可免稅的計(jì)劃,員工不納稅,雇主交稅投資者觀點(diǎn)股權(quán)稀釋影響很小實(shí)際持股與績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)的好/壞掛鉤股票購買計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流可以作為發(fā)行新股票；員工購買費(fèi)用直接用于回購股票會(huì)計(jì)信用評(píng)級(jí)股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)股票購買計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響典型設(shè)計(jì)方案按照公平市場(chǎng)價(jià)值授予股票十年認(rèn)購期限(91%)通常需要五年歸屬期安排無現(xiàn)金交易結(jié)算關(guān)鍵參數(shù)計(jì)劃享受資格/區(qū)分授予規(guī)模(獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)?？蛇_(dá)年薪90%-699%)、結(jié)構(gòu)(Hi-tech,start-upforall)、頻率(89%每年)歸屬方案、認(rèn)購期限期權(quán)價(jià)格、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、其它獎(jiǎng)勵(lì)市場(chǎng)走勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中20%以上的企業(yè)向多數(shù)員工授予期權(quán)年度：《財(cái)富》200強(qiáng)中5%的企業(yè)一次性：《財(cái)富》200強(qiáng)中15%的企業(yè)全球應(yīng)用情況設(shè)計(jì)方案固有的靈活性歸屬并任購后納稅、證券化問題溝通方面的挑戰(zhàn)股票期權(quán)計(jì)劃—概述基本描述授予員工按固定價(jià)格購買股票的權(quán)利通常為不可免稅計(jì)劃，但特殊情況可為員工提供稅收優(yōu)惠直接股權(quán)一旦任購典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況股票期權(quán)計(jì)劃—概述基會(huì)計(jì)APB25計(jì)劃通常無需費(fèi)用FAS123注解(受益、市盈率)未行權(quán)期權(quán)的差價(jià)，加入已發(fā)行股票之列信用評(píng)級(jí)沒有，除非用作現(xiàn)金支出股權(quán)稀釋股票增值會(huì)導(dǎo)致稀釋，每個(gè)期權(quán)將近一股取決于行權(quán)行為，等候期通常無需現(xiàn)金交易取決于股票回購計(jì)劃聯(lián)邦稅收針對(duì)不免稅的計(jì)劃所有貼現(xiàn),一旦行權(quán),員工納稅,雇主免稅針對(duì)合格免稅的計(jì)劃員工不納稅,雇主交稅投資者觀點(diǎn)與業(yè)績(jī)上升掛鉤，但沒有損益風(fēng)險(xiǎn)(除非購買股票)股權(quán)稀釋問題股票期權(quán)計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流無需現(xiàn)金交易，除非用于避免股權(quán)稀釋會(huì)計(jì)信用評(píng)級(jí)股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)股票期權(quán)計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響典型設(shè)計(jì)方案年度獎(jiǎng)勵(lì)、獎(jiǎng)勵(lì)性增長(zhǎng)、利潤(rùn)分享、收益分紅、表彰、或所有權(quán)計(jì)劃的一部分等候期接近3-五年關(guān)鍵參數(shù)計(jì)劃享受資格/限定授予規(guī)模(工資10%-81%)、結(jié)構(gòu)、頻率(每年,27%,1次,37%)等候、業(yè)績(jī)影響、股票留用獎(jiǎng)勵(lì)表決或分紅權(quán)市場(chǎng)走勢(shì)重大方案(所有權(quán))適用對(duì)象群體相對(duì)較小除非用于替代其他方案，費(fèi)用或許昂貴全球應(yīng)用情況設(shè)計(jì)方案簡(jiǎn)明、靈活，無需員工投資各國(guó)的優(yōu)惠稅收機(jī)遇不同股票授予、紅利和限制性股票—概述基本描述直接授予員工股票高度靈活、可以結(jié)合其他股權(quán)方案使用所有權(quán)多為受限(等候期,或離開時(shí)股票沒收)典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況股票授予、紅利和限制會(huì)計(jì)核算股票發(fā)行時(shí)的全部?jī)r(jià)值所需費(fèi)用授予時(shí)的股票價(jià)值在等候期間按比例分?jǐn)傄寻l(fā)行股票的市盈率信用分類其它已發(fā)行股票，或者如果回購股票對(duì)現(xiàn)金要求的影響股權(quán)稀釋新股發(fā)行導(dǎo)致股權(quán)稀釋若回購股票，不存在稀釋聯(lián)邦稅收員工納稅部分可以扣除(時(shí)間與數(shù)額相同)投資者觀點(diǎn)股權(quán)稀釋或許影響重要實(shí)際持股與股票獎(jiǎng)勵(lì)方案業(yè)績(jī)的上升與下降掛鉤授予性股票、紅利和限制性股票—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流發(fā)行新股無需現(xiàn)金交易或者，可以從開放式市場(chǎng)中回購股票會(huì)計(jì)信用分類股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)授予性股票、紅利和限制典型設(shè)計(jì)股票增值權(quán)通常類似于期權(quán)虛擬/業(yè)績(jī)股票與股票價(jià)值、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)掛鉤1-5年的等候周期關(guān)鍵參數(shù)計(jì)劃享受資格/區(qū)分授予規(guī)模、結(jié)構(gòu)、頻率認(rèn)購與行權(quán)方案股票和業(yè)績(jī)單位的績(jī)效驅(qū)動(dòng)力市場(chǎng)趨勢(shì)傳統(tǒng)意義上的高層管理人員長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃用作較高的目標(biāo)，或者如果無法提供實(shí)際股票私營(yíng)公司全球應(yīng)用情況在某些國(guó)家中，可以用于替代股票期權(quán)(沒有期權(quán))溝通方面的挑戰(zhàn)性大股票增值權(quán)、虛擬股票和業(yè)績(jī)股票/單位—概述基本描述股價(jià)上漲后的股票增值權(quán)虛擬股票或業(yè)績(jī)股票根據(jù)公式計(jì)算價(jià)值采用現(xiàn)金或股票支付典型設(shè)計(jì)關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)趨勢(shì)全球應(yīng)用情況股票增值權(quán)、虛擬股票和業(yè)會(huì)計(jì)APB25中采用不同的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)如果僅僅用于支付股票(固定股票或價(jià)格)，費(fèi)用可以封頂采用FAS123和128信用分類沒有。除非影響現(xiàn)金流要求股權(quán)稀釋沒有，除非以現(xiàn)金形式發(fā)行新股聯(lián)邦稅收員工納稅部分可以扣除(時(shí)間、數(shù)額相同)通常在支付時(shí)納稅投資者觀點(diǎn)取決于獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃與股票業(yè)績(jī)上升或下降的掛鉤程度股票增益權(quán)、虛擬股票和績(jī)效股票/單位—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流要求采用現(xiàn)金支付，或者可以發(fā)行新股股息分紅以股票單位來提供會(huì)計(jì)信用分類股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)股票增益權(quán)、虛擬股票和股權(quán)計(jì)劃及目的比較股權(quán)計(jì)劃及目的比較案例分析:

全球多數(shù)員工所有權(quán)計(jì)劃目標(biāo)工具/方法期望/結(jié)果跨國(guó)公司,股票能使精力集中在一些有意義的事件和未來的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃上因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和意外的得利而對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)并獎(jiǎng)勵(lì)注重所有權(quán)所產(chǎn)生的長(zhǎng)期的凝聚力(如果達(dá)到盈利目標(biāo))WorldShares計(jì)劃將授予全體員工3000~4500

美元的股票期權(quán)一年等待期5年的期權(quán)期包括85個(gè)國(guó)家的員工給挪威、哥倫比亞等地的員工授予虛擬股票(Phantomstock)/股票升值獲利權(quán)(SARs)

向中國(guó)，俄羅斯，瑞典的員工提供現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)持續(xù)的全球折扣股票認(rèn)購計(jì)劃正在進(jìn)行對(duì)各國(guó)的稅務(wù)法規(guī)的變動(dòng)進(jìn)行多方位的調(diào)查跟蹤良好的員工反饋建立一個(gè)集約化的掌握信息的WorldShares領(lǐng)導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)當(dāng)前著重于期權(quán)的行使事宜以及更廣泛地傳播期權(quán)信息案例分析:

全球多數(shù)員工所有權(quán)計(jì)劃目標(biāo)工具/方法期望/結(jié)果案例分析:

全球員工股票期權(quán)計(jì)劃目標(biāo)方法結(jié)果技術(shù)公司—

股票是一種戰(zhàn)略資產(chǎn)‘

使員工關(guān)注經(jīng)營(yíng)目標(biāo)-3年的大力發(fā)展計(jì)劃增強(qiáng)全球化力度在高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)中，成為吸引留用關(guān)鍵人才/優(yōu)秀員工的方法利用股票增值而不是現(xiàn)金來投資項(xiàng)目全球股票期權(quán)計(jì)劃:全體員工可參加200股股票期權(quán)，每多工作一年增加10股

新進(jìn)員工授予計(jì)劃新的有突出貢獻(xiàn)員工的股票期權(quán)計(jì)劃：股票期權(quán)源由董事決定授予250~1000股期權(quán)股票大力推進(jìn)關(guān)于業(yè)務(wù)及股東價(jià)值教育計(jì)劃正在進(jìn)行從首次股票期權(quán)計(jì)劃出臺(tái)后股價(jià)顯著上升繼續(xù)進(jìn)行廣泛的股東價(jià)值教育計(jì)劃案例分析:

全球員工股票期權(quán)計(jì)劃目標(biāo)方法結(jié)果技術(shù)公司—

股員工持股計(jì)劃在中國(guó)實(shí)施的考慮員工持股對(duì)公司,員工,國(guó)家和股東都具有積極的作用可探討成為國(guó)企改革和國(guó)有股流通的一部分如何分層進(jìn)行職工持股會(huì)國(guó)家在政策與稅收上的支持證監(jiān)會(huì)草擬<<上市公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)范意見>>與員工的福利設(shè)計(jì),特別是養(yǎng)老計(jì)劃聯(lián)系必須具有的配套約束機(jī)制在中國(guó)的跨國(guó)公司對(duì)股票期權(quán)授予計(jì)劃有很高的興趣

因?yàn)檎叻ㄒ?guī)的障礙和預(yù)見到的不確定因素，通常的做法是將中國(guó)員工排除在此計(jì)劃之外而給予一定的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)員工持股計(jì)劃在中國(guó)實(shí)施的考慮員工持股對(duì)公司,員工,國(guó)家和股股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述目錄以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬和福利制度整體薪酬圖員工持股已成為全球的趨勢(shì)為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述及股權(quán)計(jì)劃目標(biāo)具體計(jì)劃描述員工持股計(jì)劃,401(k)計(jì)劃和其它免稅退休計(jì)劃股票購買計(jì)劃,股票期權(quán)計(jì)劃股票增益權(quán)、虛擬股票、業(yè)績(jī)股票/單位股票授予、紅利、限制性股票股權(quán)計(jì)劃及目標(biāo)比較及案例員工持股計(jì)劃在中國(guó)實(shí)施的考慮目錄以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬和福利制度DateofGrant授予時(shí)間DateofExercise工齡0246810121416Gainuponmaturationofaward獎(jiǎng)勵(lì)到期時(shí)的利得

什么是“以股權(quán)為基礎(chǔ)”的薪酬和福利制度?任何以股票形式支付或與股票相關(guān)聯(lián)的薪酬或福利形式最基本的支付形式如下圖所示:DateofGrantDateofExercise0整體薪酬福利圖整體薪酬福利圖整體薪酬福利圖整體薪酬福利圖員工持股已成為全球的趨勢(shì)越來越多的公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)劃非管理層員工總計(jì)持有公司全部股票的6%到10%從1989年開始，大約3,000家公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)劃現(xiàn)在所有的上市公司用于股票期權(quán)的股票價(jià)值已上升到6,000億美元，而1985年只有600億美元41%的美國(guó)大型企業(yè)向一半以上的員工授予股票期權(quán)員工持股已成為全球的趨勢(shì)越來越多的公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度？統(tǒng)一股東和員工的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)會(huì)將管理層和其他員工的薪酬制度緊密結(jié)合，使公司所有員工的激勵(lì)機(jī)制趨于統(tǒng)一鼓勵(lì)廣大員工向共同的目標(biāo)前進(jìn)-鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神激勵(lì)機(jī)制處于“雙贏”狀況-報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)直接掛鉤由于實(shí)施了股權(quán)薪酬制度，可以最大限度地減少現(xiàn)金支付(包括稅收優(yōu)惠帶來的成本減少)為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度？統(tǒng)一股東和員工的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素翰威特公司和西北大學(xué)J.L.Kellogg研究生管理學(xué)院聯(lián)合進(jìn)行的調(diào)查表明(1998年):對(duì)實(shí)施了員工持股計(jì)劃的公司進(jìn)行跟蹤調(diào)查的四年當(dāng)中，其資產(chǎn)回報(bào)率比同行業(yè)平均水平高出2.6個(gè)百分點(diǎn)四年中股東回報(bào)率要比其他公司高出6.9個(gè)百分點(diǎn)有82%的公司認(rèn)為，員工持股計(jì)劃會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬計(jì)劃利于員工分享公司經(jīng)營(yíng)信息并加以有效利用，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素翰威特公司和西北大學(xué)J提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的財(cái)務(wù)因素1996年(JosephBlasi)調(diào)查指出:當(dāng)員工所持股票超過市值的5%時(shí)，企業(yè)10年財(cái)政業(yè)績(jī)的平均增長(zhǎng)水平明顯提高而對(duì)于由最高級(jí)別的五位管理人員集中持有股票的公司未達(dá)到同一增長(zhǎng)水平美國(guó)的資本戰(zhàn)略:員工持股占10%以上的上市公司的股指比全部上市公司的股指要好提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的財(cái)務(wù)因素1996年(Joseph提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的調(diào)查AccordingtoFortuneMagazine’s100BestCompaniessurvey,ofthosecompaniesthatarepubliclytraded

《財(cái)富雜志》對(duì)世界前100名上市交易公司的調(diào)查表明:60%的企業(yè)已經(jīng)實(shí)施了廣泛的股票期權(quán)計(jì)劃42%為所有員工提供股票期權(quán)這些公司約有80%的員工擁有公司的股票提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的調(diào)查AccordingtoFo股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述范例離岸信托全球融資方案員工股票薪酬信托融資方案員工持股計(jì)劃杠桿操作非杠桿操作其它可免稅的員工退休計(jì)劃利潤(rùn)分享股票紅利401(k)計(jì)劃股票期權(quán)計(jì)劃股票購買計(jì)劃無償貼現(xiàn)補(bǔ)貼限制性股票計(jì)劃授予性股票/紅利虛擬股票/股票增值權(quán)/浮動(dòng)收入或福利分級(jí)/分層擴(kuò)展全球化股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述范例離岸信托全球員工股票融資方案員工持股Employees,and形式資格全球所有員工針對(duì)美國(guó)管理類人員非管理類人員工會(huì)成員非全日制職工只針對(duì)管理層要求提倡/激勵(lì)資助/組織臨時(shí)工合同工供應(yīng)商股權(quán)計(jì)劃目標(biāo)關(guān)鍵問題財(cái)務(wù)因素的考慮：持股比例多少？(公司的百分比；員工百分比；每位員工的數(shù)量)多久？直接還是間接股東？實(shí)際股票、衍生產(chǎn)品期權(quán)、其它？上升升值和下降損益空間？風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性特征？員工投資多少？注重每年、累積或是特殊事件”？與現(xiàn)有計(jì)劃整合及其影響？授予/支付是與績(jī)效指標(biāo)掛鉤公司總體部門分公司個(gè)人Employees,and形式資格全球針對(duì)美國(guó)只針對(duì)要求典型設(shè)計(jì)方案外部貸款、回購股票通過401(k)匹配計(jì)劃或利潤(rùn)分享繳費(fèi)計(jì)劃非歧視計(jì)劃(不能只針對(duì)高層管理人員)到達(dá)55歲和加入計(jì)劃10年后,員工可選擇多樣化投資關(guān)鍵因素是否進(jìn)行杠桿操作貸款規(guī)模和期限(靈活)回購還是發(fā)行繳費(fèi)/匹配的規(guī)定分配時(shí)可一次性現(xiàn)金或股票市場(chǎng)走勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中的25%NCEO匯報(bào)了11,000個(gè)計(jì)劃大型公司中，雇主與員工共同承擔(dān)的方案比較普遍全球應(yīng)用情況員工持股計(jì)劃屬于美國(guó)計(jì)劃可以使用離岸信托因稅法不同，可能導(dǎo)致出現(xiàn)疏漏員工持股計(jì)劃(免稅退休計(jì)劃)—概述基本描述股票/現(xiàn)金購買建立信托,401(a),IRC公司股票為主,(>50%)可以通過杠桿操作舉債購買股票員工未退休前,非直接享受股東權(quán)力(無表決權(quán))員工個(gè)人帳戶典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵因素市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況員工持股計(jì)劃(免稅會(huì)計(jì)外部貸款的利息成本公平市價(jià)估值的薪酬成本未分配到員工的股票股息收入不可計(jì)入公司收入信用評(píng)級(jí)外部貸款導(dǎo)致債務(wù)增加帶有表決權(quán)和分紅權(quán)的已發(fā)行股票，但未必用作會(huì)計(jì)核算股權(quán)稀釋股票回購減少實(shí)際股票量，影響市盈率隨著時(shí)間變化，員工退休獲取股票,已發(fā)行股票增加聯(lián)邦稅收貸款本金和利息可以減免增值部分不可減免若用于償還貸款或支付現(xiàn)金，股息部分可以減免立法提案中，減免方案拓展至再投資的股息部分投資者觀點(diǎn)取決于規(guī)模和期限結(jié)合業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)方案員工持股計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流貸款本金和利息扣除股息收入附加其它的繳費(fèi)與費(fèi)用需要進(jìn)行長(zhǎng)期的管理會(huì)計(jì)信用評(píng)級(jí)股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)員工持股計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響典型設(shè)計(jì)方案401(k)股票共同繳費(fèi)或股票繳費(fèi)方案公司股票基金激勵(lì)員工投資激勵(lì)或要求進(jìn)行公司股票投資關(guān)鍵參數(shù)福利水準(zhǔn)固定或浮動(dòng)、以特定激勵(lì)因素形式注重協(xié)助/組織、提倡/激勵(lì)、要求結(jié)合401(k)計(jì)劃，滿足員工持股計(jì)劃要求市場(chǎng)走勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中64%以上的企業(yè)翰威特401(k)調(diào)研中三分之一的企業(yè)要求采用繳費(fèi)匹配投入公司股票，60%允許員工選擇全球應(yīng)用情況可使用離岸信托因稅法不同，可能導(dǎo)致出現(xiàn)逃稅其它免稅退休計(jì)劃—概述基本描述既定繳費(fèi)計(jì)劃：401(K),利潤(rùn)分享計(jì)劃、儲(chǔ)蓄計(jì)劃、股票分紅計(jì)劃既定福利計(jì)劃：養(yǎng)老金資產(chǎn)和現(xiàn)金帳戶計(jì)劃建立信托對(duì)公司股票投資無限制典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況其它免稅退休計(jì)劃—概典型設(shè)計(jì)方案半年度或季度購買期限15%的貼現(xiàn)取決于年初或年終最低價(jià)格工資單抵扣、股息再投資、報(bào)表關(guān)鍵參數(shù)購買期限工資單抵扣、比例年初或年終價(jià)格貼現(xiàn)、局限性(所有員工可免稅,但不可>5%股東)、獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制的標(biāo)準(zhǔn)員工自愿市場(chǎng)趨勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中30%以上的企業(yè)約四分之三采用可以免稅計(jì)劃，四分之一采用不可免稅計(jì)劃參與度通常較低、提前拋售及401(k)競(jìng)爭(zhēng)全球應(yīng)用情況特有的設(shè)計(jì)方案靈活性例如：英國(guó)SAYE計(jì)劃

及加拿大的類似計(jì)劃可使用離岸信托股票購買計(jì)劃—概述基本描述員工定期以在一定時(shí)間內(nèi)指定的價(jià)格購買股票可享受免稅計(jì)劃或不可享受免稅的計(jì)劃(相對(duì)靈活)股票經(jīng)紀(jì)人帳戶安排貼現(xiàn)限制與獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制直接股權(quán)典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)趨勢(shì)全球應(yīng)用情況股票購買計(jì)劃—概述基會(huì)計(jì)兩種應(yīng)用APB25，F(xiàn)ASB123,關(guān)于薪酬成本如是針對(duì)所有員工,統(tǒng)一合理的貼現(xiàn)和期限規(guī)定,無會(huì)計(jì)成本獎(jiǎng)勵(lì)可能引發(fā)相關(guān)費(fèi)用信用評(píng)級(jí)發(fā)行新股的一種融資方式股權(quán)稀釋如以貼現(xiàn)價(jià)格購買會(huì)導(dǎo)致股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收針對(duì)不可免稅的計(jì)劃所有貼現(xiàn)部分,員工納稅,雇主免稅針對(duì)可免稅的計(jì)劃,員工不納稅,雇主交稅投資者觀點(diǎn)股權(quán)稀釋影響很小實(shí)際持股與績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)的好/壞掛鉤股票購買計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流可以作為發(fā)行新股票；員工購買費(fèi)用直接用于回購股票會(huì)計(jì)信用評(píng)級(jí)股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)股票購買計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響典型設(shè)計(jì)方案按照公平市場(chǎng)價(jià)值授予股票十年認(rèn)購期限(91%)通常需要五年歸屬期安排無現(xiàn)金交易結(jié)算關(guān)鍵參數(shù)計(jì)劃享受資格/區(qū)分授予規(guī)模(獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)?？蛇_(dá)年薪90%-699%)、結(jié)構(gòu)(Hi-tech,start-upforall)、頻率(89%每年)歸屬方案、認(rèn)購期限期權(quán)價(jià)格、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、其它獎(jiǎng)勵(lì)市場(chǎng)走勢(shì)《財(cái)富》200強(qiáng)中20%以上的企業(yè)向多數(shù)員工授予期權(quán)年度：《財(cái)富》200強(qiáng)中5%的企業(yè)一次性：《財(cái)富》200強(qiáng)中15%的企業(yè)全球應(yīng)用情況設(shè)計(jì)方案固有的靈活性歸屬并任購后納稅、證券化問題溝通方面的挑戰(zhàn)股票期權(quán)計(jì)劃—概述基本描述授予員工按固定價(jià)格購買股票的權(quán)利通常為不可免稅計(jì)劃，但特殊情況可為員工提供稅收優(yōu)惠直接股權(quán)一旦任購典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況股票期權(quán)計(jì)劃—概述基會(huì)計(jì)APB25計(jì)劃通常無需費(fèi)用FAS123注解(受益、市盈率)未行權(quán)期權(quán)的差價(jià)，加入已發(fā)行股票之列信用評(píng)級(jí)沒有，除非用作現(xiàn)金支出股權(quán)稀釋股票增值會(huì)導(dǎo)致稀釋，每個(gè)期權(quán)將近一股取決于行權(quán)行為，等候期通常無需現(xiàn)金交易取決于股票回購計(jì)劃聯(lián)邦稅收針對(duì)不免稅的計(jì)劃所有貼現(xiàn),一旦行權(quán),員工納稅,雇主免稅針對(duì)合格免稅的計(jì)劃員工不納稅,雇主交稅投資者觀點(diǎn)與業(yè)績(jī)上升掛鉤，但沒有損益風(fēng)險(xiǎn)(除非購買股票)股權(quán)稀釋問題股票期權(quán)計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流無需現(xiàn)金交易，除非用于避免股權(quán)稀釋會(huì)計(jì)信用評(píng)級(jí)股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)股票期權(quán)計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響典型設(shè)計(jì)方案年度獎(jiǎng)勵(lì)、獎(jiǎng)勵(lì)性增長(zhǎng)、利潤(rùn)分享、收益分紅、表彰、或所有權(quán)計(jì)劃的一部分等候期接近3-五年關(guān)鍵參數(shù)計(jì)劃享受資格/限定授予規(guī)模(工資10%-81%)、結(jié)構(gòu)、頻率(每年,27%,1次,37%)等候、業(yè)績(jī)影響、股票留用獎(jiǎng)勵(lì)表決或分紅權(quán)市場(chǎng)走勢(shì)重大方案(所有權(quán))適用對(duì)象群體相對(duì)較小除非用于替代其他方案，費(fèi)用或許昂貴全球應(yīng)用情況設(shè)計(jì)方案簡(jiǎn)明、靈活，無需員工投資各國(guó)的優(yōu)惠稅收機(jī)遇不同股票授予、紅利和限制性股票—概述基本描述直接授予員工股票高度靈活、可以結(jié)合其他股權(quán)方案使用所有權(quán)多為受限(等候期,或離開時(shí)股票沒收)典型設(shè)計(jì)方案關(guān)鍵參數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)全球應(yīng)用情況股票授予、紅利和限制會(huì)計(jì)核算股票發(fā)行時(shí)的全部?jī)r(jià)值所需費(fèi)用授予時(shí)的股票價(jià)值在等候期間按比例分?jǐn)傄寻l(fā)行股票的市盈率信用分類其它已發(fā)行股票，或者如果回購股票對(duì)現(xiàn)金要求的影響股權(quán)稀釋新股發(fā)行導(dǎo)致股權(quán)稀釋若回購股票，不存在稀釋聯(lián)邦稅收員工納稅部分可以扣除(時(shí)間與數(shù)額相同)投資者觀點(diǎn)股權(quán)稀釋或許影響重要實(shí)際持股與股票獎(jiǎng)勵(lì)方案業(yè)績(jī)的上升與下降掛鉤授予性股票、紅利和限制性股票—財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流發(fā)行新股無需現(xiàn)金交易或者，可以從開放式市場(chǎng)中回購股票會(huì)計(jì)信用分類股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收投資者觀點(diǎn)授予性股票、紅利和限制典型設(shè)計(jì)股票增值權(quán)通常類似于期權(quán)虛擬/業(yè)績(jī)股票與股票價(jià)值、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)掛鉤1-5年的等候周期關(guān)鍵參數(shù)計(jì)劃享受資格/區(qū)分授予規(guī)模、結(jié)構(gòu)、頻率認(rèn)購與行權(quán)方案股票和業(yè)績(jī)單位的績(jī)效驅(qū)動(dòng)力市場(chǎng)趨勢(shì)傳統(tǒng)意義上的高層管理人員長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃用作較高的目標(biāo)，或者如果無法提供實(shí)際股票私營(yíng)公司全球應(yīng)用情況在某些國(guó)家中，可以用于替代股票期權(quán)(沒有期權(quán))溝通方面的挑戰(zhàn)性大股票增值權(quán)、虛擬股票和業(yè)績(jī)股票/單位—概述基本描述股價(jià)上漲后的股票增值權(quán)虛擬股票或業(yè)績(jī)股票根