債券和短期理財課件

債券與短期理財

成青泉張寧張楨宇張順2022/12/61債券與短期理財成青泉張寧張楨宇張順2022/12/41債券與短期"3.27"國債期貨2022/12/62債券與短期理財"3.27"國債期貨2022/12/42債券與短期理財2022/12/63債券與短期理財2022/12/43債券與短期理財主要介紹內(nèi)容債券概述------------------孫國樂國債----------------------杜策公司債券------------------張順銀行短期理財產(chǎn)品---------張寧貨幣型基金----------------張楨宇債券型基金----------------張楨宇子女教育金規(guī)劃------------成青泉2022/12/64債券與短期理財主要介紹內(nèi)容債券概述------------------孫國一

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債券基本介紹—孫國樂1.債券的定義2.債券的券面內(nèi)容3.債券的基本特性2022/12/65債券與短期理財一、債券基本介紹—孫國樂1.債券的定義2022/12

1、債券定義是發(fā)行者為了籌集資金，向債權人發(fā)行的，在約定時間支付一定比例利息，并到期償還本金的一種有價證券。2022/12/66債券與短期理財1、債券定義是發(fā)行者為了籌集資金，向債權人發(fā)2.債券的券面內(nèi)容債券的票面價值債券的到期期限債券的票面利率債券發(fā)行者名稱2022/12/67債券與短期理財2.債券的券面內(nèi)容債券的票面價值2022/12/47債(1)債券的面值債券的面值包括面值的幣種和面值的大小兩個基本內(nèi)容。面值的幣種主要取決于發(fā)行者的需要和債券的種類。國內(nèi)債券的面值幣種通常就是國內(nèi)貨幣；外國債券的面值幣種就是債券發(fā)行地國家的幣種。面值數(shù)額的大小對于債券的發(fā)行成本、發(fā)行數(shù)額和投資者的分布都具有不同的影響。票面金額比較小，有利于小額投資者購買，從而有利于債券的發(fā)行；票面金額比較大，則會降低發(fā)行費用，減輕發(fā)行工作量，但可能不利于債權順利發(fā)行。2022/12/68債券與短期理財(1)債券的面值債券的面值包括面值的幣種和面值的大小兩個(2)債券的票面利率債券票面利率是債券年利息與債券票面價值的比率，通常年利率用百分數(shù)表示。在實際經(jīng)濟生活中，債券利率由多種形式，如單利、復利和貼現(xiàn)利率等。債券利率的影響因素：借貸資金市場利率水平、籌資者的資信、債券期限長短。2022/12/69債券與短期理財(2)債券的票面利率債券票面利率是債券年利息與債券票面價(3)債券的償還期限

債券的償還期限是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的時間。習慣上有短期債券、中期債券和長期債券之分。2022/12/610債券與短期理財(3)債券的償還期限債券的償還期限是指債券從(4)債券發(fā)行者名稱債券發(fā)行者的名稱發(fā)行時間債券類別還本付息方式2022/12/611債券與短期理財(4)債券發(fā)行者名稱債券發(fā)行者的名稱2022/12/43.債券的基本特性債券的償還性債券的流動性債券的安全性2022/12/612債券與短期理財3.債券的基本特性債券的償還性2022/12/412債券與4、債券的種類1.按發(fā)行主體分類2.按債券的期限分類3.按利息的支付方式分類4.按債券的信用形式分類5.按投資人的收益能力和權益分類6.按是否記名分類7.按債券募集方式分類8按債券形態(tài)分類2022/12/613債券與短期理財4、債券的種類1.按發(fā)行主體分類2022/12/413債券（1）.按發(fā)行主體分類政府公債中央政府或財政部門發(fā)行的債券政府機構債券地方政府債券金融債券企業(yè)債券國際債券2022/12/614債券與短期理財（1）.按發(fā)行主體分類政府公債2022/12/414債券與（2）.按債券的期限分類中期債券期限在一年以上十年以下長期債券期限在十年以上短期債券期限在一年以內(nèi)2022/12/615債券與短期理財（2）.按債券的期限分類中期債券2022/12/415債（3）.按利息的支付方式分類附息票債券：固定利率債券和浮動利率債券零息債券：合約上未規(guī)定利息支付，通常為折價即低于面值的價格發(fā)行。息票累計債券：與付息債券相似，也規(guī)定了利率，但是，債券持有人必須在債券到期時一次性獲得還本付息，存續(xù)期間沒有利息。2022/12/616債券與短期理財（3）.按利息的支付方式分類附息票債券：固定利率債券和浮動（4）.按債券的信用形式分類信用證券僅憑發(fā)行單位的信用做保證發(fā)行抵押證券通過提供抵押物作擔保發(fā)行擔保證券通過第三者擔保償還本息發(fā)行2022/12/617債券與短期理財（4）.按債券的信用形式分類信用證券2022/12/417（5）.按投資人的收益能力和權益分類固定利率債券浮動利率債券累進利息債券參加債券收益?zhèn)舛悅叫鹿烧J購權債券可轉(zhuǎn)換債券2022/12/618債券與短期理財（5）.按投資人的收益能力和權益分類固定利率債券2022/（6）.按是否記名分類記名債券記載債權人姓名的債券不記名債券不需記載債權人姓名的債券交換債券可將記名債券轉(zhuǎn)換成不記名債券2022/12/619債券與短期理財（6）.按是否記名分類記名債券2022/12/419債券與（7）.按債權的募集方式分類私募債券僅向發(fā)行單位內(nèi)部或與發(fā)行單位有特別關系的投資人發(fā)售的債券公募債券指向社會公開銷售的債券2022/12/620債券與短期理財（7）.按債權的募集方式分類私募債券2022/12/420（8）按債券形態(tài)分類根據(jù)債券票面形態(tài)分類，債券可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券三種。2022/12/621債券與短期理財（8）按債券形態(tài)分類2022/12/421債券與短期理財5、債券投資方法與策略

債券對投資者吸引力的大小，主要體現(xiàn)在收益水平、時間長短和還本的可能性大小上。投資者在進行債券投資時，需要考慮如下幾方面的因素。第一，債券發(fā)行企業(yè)的信譽第二，流通市場的發(fā)達程度第三，債券期限的長短第四，票面利率水平的高低第五，債券的償還條件第六，債券的買賣時機

2022/12/622債券與短期理財5、債券投資方法與策略債券對投資者吸引力的大小6、債券到期收益率計算

到期收益率=(面值－買價+利息收益)/（買價×持有期×100%持有期為持有的年數(shù)按月計算：持有期=持有月份/12按天計算：持有期＝持有天數(shù)/3602022/12/623債券與短期理財6、債券到期收益率計算2022/12/423債券與短期★國家貨幣政策★利率

★物價★國際利率水平★股票市場狀況7、影響債券價格因素2022/12/624債券與短期理財★國家貨幣政策7、影響債券價格因素2022/128、債券投資風險利率風險購買力風險變現(xiàn)力風險違約風險再投資風險2022/12/625債券與短期理財8、債券投資風險利率風險2022/12/425債券與短期10年期債券1年期債券VBi1000103018008%市場利率上升，債券價值降低到期時間越長，利率風險越大（曲線越陡）2022/12/626債券與短期理財10年期債券1年期債券VBi1000103018008%市場9、債券等級標準普爾公司用+、-輔助評定穆迪公司用1、2、3輔助評定2022/12/627債券與短期理財9、債券等級標準普爾公司用+、-輔助評定2022/12/4二、國債—杜策1：國債概述4：國債支付利息及本金兌取3：國債申購2：國債種類2022/12/628債券與短期理財二、國債—杜策1：國債概述4：國債支付利息及本金兌取3

1、國債概述國債，是中央政府根據(jù)信用原則，以承擔還本付息責任為前提而籌措資金的債務憑證。2022/12/629債券與短期理財1、國債概述國債，是中央政府根據(jù)信用原則，以承擔還本付息責國債的特點安全性高收益穩(wěn)定免稅待遇流動性強2022/12/630債券與短期理財國債的特點安全性高收益穩(wěn)定免稅待遇流動性強2022/12/42、國債種類（和上面的債券種類類似）按償還期限按票面形態(tài)按資金用途按計息方式國債種類2022/12/631債券與短期理財2、國債種類（和上面的債券種類類似）按償還期限按票面形態(tài)按資國債按償還期限劃分：2022/12/632債券與短期理財國債按償還期限劃分：2022/12/432債券與短期理財國債按資金用途劃分：2022/12/633債券與短期理財國債按資金用途劃分：2022/12/433債券與短期理財國債按計息方式劃分：2022/12/634債券與短期理財國債按計息方式劃分：2022/12/434債券與短期理財國債按票面形態(tài)劃分：2022/12/635債券與短期理財國債按票面形態(tài)劃分：2022/12/435債券與短期理財憑證式國債特點的具體體現(xiàn)：1、憑證式國債發(fā)售網(wǎng)點多，購買和兌取方便、手續(xù)簡便；2、可以記名掛失，持有的安全性較好；3、利率比銀行同期存款利率高l一2個百分點(但低于無記名式和記帳式國債)，提前兌取時按持有時間采取累進利率計息；4、憑證式國債雖不能上市交易，但可提前兌取，變現(xiàn)靈活，地點就近，投資者如遇特殊需要，可以隨時到原購買點兌取現(xiàn)金；5、利息風險小，提前兌取按持有期限長短、取相應檔次利率計息，各檔次利率均高于或等于銀行同期存款利率，沒有定期儲蓄存款提前支取只能活期計息的風險；6、沒有市場風險，憑證式國債不能上市，提前兌取時的價格(本金和利息)不隨市場利率的變動而變動，可以避免市場價格風險。2022/12/636債券與短期理財憑證式國債特點的具體體現(xiàn)：1、憑證式國債發(fā)售網(wǎng)點多，購買和兌記帳式國債特點的具體體現(xiàn)：1、記帳式國債可以記名、掛失，以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；2、可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好；3、期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行；4、記帳式國債通過交易所電腦網(wǎng)絡發(fā)行，從而可降低證券的發(fā)行成本；5、上市后價格隨行就市，有獲取較大收益的可能，但同時也伴隨有一定的風險。2022/12/637債券與短期理財記帳式國債特點的具體體現(xiàn)：1、記帳式國債可以記名、掛失，以無3、國債申購根據(jù)國債發(fā)行公告，無記名國債及記帳式國債均可通過交易所交易系統(tǒng)進行公開發(fā)行。國債發(fā)行期間，投資者可到其指定的證券商處辦理委托手續(xù)，通過交易所交易系統(tǒng)直接認購；投資者也可向認定的國債承銷商直接認購。2022/12/638債券與短期理財3、國債申購根據(jù)國債發(fā)行公告，無記名國債及記帳式國債均可通國債發(fā)行流程圖國債承銷商包銷或代銷掛牌上市發(fā)行投資者認購2022/12/639債券與短期理財國債發(fā)行流程圖國債承銷商包銷或代銷掛牌上市發(fā)行投資者認購20國債申購規(guī)則2022/12/640債券與短期理財國債申購規(guī)則2022/12/440債券與短期理財國債申購的操作要點（1）投資者認購深、滬證券交易所上市發(fā)行的國債需經(jīng)過證券商委托；并通過滬、深證券帳戶或基金帳戶進行；（2）深市掛牌國債的申購代碼為分銷證券商的代碼，并不是證券的上市代碼。每次上網(wǎng)發(fā)行公布的申購代碼有許多個，投資者可以任選一個。認購成功后，在上市前此代碼自動轉(zhuǎn)換成正式的上市代碼。

例如，2001年記帳式（十五期）國債上網(wǎng)發(fā)行申購代碼101620指“長城證券”掛牌分銷的國債，即投資者作為買方認購的是“長城證券”作為國債賣方的當期國債，代碼由101620轉(zhuǎn)為100115。2022/12/641債券與短期理財國債申購的操作要點（1）投資者認購深、滬證券交易所上市發(fā)行的國債申購的操作要點（續(xù)）（3）上網(wǎng)申購發(fā)行的國債申報數(shù)量以“張”為單位（以人民幣100元面額為1張）。（4）投資者辦理交易所上網(wǎng)發(fā)行國債的認購手續(xù)時不需繳納手續(xù)費用。（5）投資者通過場內(nèi)認購的國債，其債權由交易所所屬的證券登記結算公司直接記錄在其“證券帳戶”或“基金帳戶”內(nèi)，待該國債發(fā)行期結束后即可上市流通交易。投資者通過場外認購的國債，必須指定一個證券商辦理國債的托管手續(xù)，并待該國債發(fā)行期結束上市后，方可委托該證券商在交易所交易市場上進行國債現(xiàn)貨交易。2022/12/642債券與短期理財國債申購的操作要點（續(xù)）（3）上網(wǎng)申購發(fā)行的國債申報數(shù)量以“國債除申購外，還可通過交易所二級市場直接進行買賣！2022/12/643債券與短期理財國債除申購外，還可通過交易所二級市場直接進行買賣！2022/國債交易程序開戶：開立證券帳戶交易規(guī)則：

2022/12/644債券與短期理財國債交易程序開戶：2022/12/444債券與短期理財交易費用：滬市：傭金：不超過成交金額的0.02%，起點1元深市：

傭金：不超過成交金額的0.02%。

2022/12/645債券與短期理財交易費用：2022/12/445債券與短期理財凈價交易全價結算2022/12/646債券與短期理財凈價交易全價結算2022/12/446債券與短期理財凈價交易全價結算：國債在交易時采用凈價交易、全價結算的方式：凈價交易指在現(xiàn)券買賣時，以不含有自然增長應計利息的價格報價并成交的交易方式，即將債券的報價與應計利息分解，價格只反應本金市值的變化，利息按票面利率以天計算，債券持有人享有持有期的利息收入。全價結算，指交易后的結算價仍是全價，即是成交凈價和每百元國債應計利息額之和。2022/12/647債券與短期理財凈價交易全價結算：國債在交易時采用凈價交易、全價結算的方4、國債支付利息及本金兌取國債支付利息辦法：分期付息的記帳式附息國債每半年或一年付息一次。交易所一般會在付息日期前幾天發(fā)出支付利息的通知，確定“債權登記日”，投資者要注意債權登記日及付息日期，因為這時決定你是否享有本次利息的關鍵。付息的方式是由交易所通過證券商將息款直接轉(zhuǎn)到投資者證券帳戶或基金帳戶、國債專戶上。

2022/12/648債券與短期理財4、國債支付利息及本金兌取國債支付利息辦法：2022/12/國債本金兌?。簢鴤F(xiàn)貨到期兌付時，投資者可根據(jù)國債到期兌付及付息公告，到其所指定的證券商直接辦理。本金兌取辦法：

上市國債到期兌付時，交易所于到期兌付前一個工作日摘牌，并根據(jù)債權登記日登記在冊的投資者對其支付本息。對到期兌付的國債，交易所在收到相應資金后，根據(jù)債權登記日各交易商國債帳戶余額將國債本息劃入其在交易所的結算頭寸帳戶。投資者在其托管的證券商處領取國債本息。

2022/12/649債券與短期理財國債本金兌?。簢鴤F(xiàn)貨到期兌付時，投資者可根據(jù)國債到期兌付及國債本金兌取流程圖：兌付本金通知債權登記（債權登記日）資金清算（資金清算日）取得本息2022/12/650債券與短期理財國債本金兌取流程圖：兌付本金通知債權登記（債權登記日）資金清三、公司債券—張順1、基本概率（前面介紹的債券基本概念）2、投資者如何通過網(wǎng)上認購公司債3、如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債4、在上證所競價系統(tǒng)如何申報（和國債同）5、債券分析2022/12/651債券與短期理財三、公司債券—張順1、基本概率（前面介紹的債券基本概念）202、投資者如何通過網(wǎng)上發(fā)行認購公司債

目前，公司債券采取網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結合的方式發(fā)行。參與上海證券交易所網(wǎng)上發(fā)行的投資者須持有在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司開立的首位為A、B、D、F的證券賬戶。網(wǎng)上發(fā)行以1,000元面值為一個認購單位，按“時間優(yōu)先”的原則確認成交。2022/12/652債券與短期理財2、投資者如何通過網(wǎng)上發(fā)行認購公司債2022/12/452

3、如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債？債券上市后，投資者可在上證所競價交易系統(tǒng)交易。投資者從事公司債券現(xiàn)券交易按證券賬戶進行申報，實行凈價交易、全價結算。（1）投資者在本所交易市場進行債券現(xiàn)貨買賣，必須選定一家證券經(jīng)營機構，并訂立全面指定交易協(xié)議后，方可辦理委托買賣手續(xù)。（2）投資者通過證券經(jīng)營機構可選擇現(xiàn)場委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式進行債券現(xiàn)貨買賣。（3）本所國債現(xiàn)貨按證券賬戶進行申報，投資者買賣公司債后的債權均在證券賬戶內(nèi)增減。2022/12/653債券與短期理財3、如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債？債券上市

4、回購交易在上證所競價系統(tǒng)如何申報

進行回購交易，其申報應當符合下列要求：（一）申報單位：手（1手＝1000元標準券）。（二）計價單位：資金到期年收益率（％），報價時省略百分號（％）。（三）價格變動單位：0.005或其整數(shù)倍。（四）每筆申報限制：最低申報限額為100手，最高申報限額為10000手。（五）申報價格按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。2022/12/654債券與短期理財4、回購交易在上證所競價系統(tǒng)如何申報2022/12/45凈價交易全價結算2022/12/655債券與短期理財凈價交易全價結算2022/12/455債券與短期理財投資比較2022/12/656債券與短期理財投資比較2022/12/456債券與短期理財國債B2BMarketplacePartner&SupplierCustomerB2EB2CB2M

債券的風險順序金融債券企業(yè)債券可轉(zhuǎn)換債券高低2022/12/657債券與短期理財國債B2BMarketplacePartnerCustom2022/12/658債券與短期理財2022/12/458債券與短期理財債券投資原則

債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。因為，投資者在投資記賬式國債的時候，可以根據(jù)利率的變化和預期作出判斷。若預計利率將上升，可賣出手中的債券；待利率上升導致債券價格下跌時，再買入債券，這時的債券實際收益會高于票面利率。

2022/12/659債券與短期理財債券投資原則

債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券四、銀行短期理財產(chǎn)品—張寧1理財產(chǎn)品市場發(fā)展2當前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹3年化收益率計算公式萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/660債券與短期理財四、銀行短期理財產(chǎn)品—張寧1理財產(chǎn)品市場發(fā)展萬一網(wǎng)制作1理財產(chǎn)品市場發(fā)展2002年，第一個銀行理財產(chǎn)品問世2005年初，國內(nèi)首個人民幣結構性理財產(chǎn)品萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/661債券與短期理財1理財產(chǎn)品市場發(fā)展萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載2當前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹1貨幣型理財產(chǎn)品貨幣型理財產(chǎn)品定義：投資于貨幣市場的銀行理財產(chǎn)品，主要投資于信用級別高，流動性較好的金融工具（標的物）。貨幣型理財產(chǎn)品特點：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。（活期存款替代品）貨幣型理財產(chǎn)品風險：信用風險低，流動風險小。萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/662債券與短期理財2當前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹1貨幣型理財產(chǎn)品萬一1．債券型理財產(chǎn)品定義：以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對象的銀行理財產(chǎn)品。2．債券型理財產(chǎn)品特點和目標客戶群·特點：產(chǎn)品結構簡單、投資風險小、客戶預期收益穩(wěn)定；市場認知度高，客戶容易理解?！つ繕丝蛻簦猴L險承受能力較低的投資者。3．債券型理財產(chǎn)品投資方向：銀行間債券市場、國債市場、企業(yè)債市場4．債券型理財產(chǎn)品收益及風險特征：收益：投資風險較低，收益也不高風險：利率風險、匯率風險、流動性風險2債券型理財產(chǎn)品2022/12/663債券與短期理財1．債券型理財產(chǎn)品定義：以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投3貸款類銀行信托理財產(chǎn)品1.信托基本概念定義特點種類投資人------信托公司-----按投資人意愿經(jīng)營-----受益人信任基礎，度身定制1.以信任為基礎的財產(chǎn)管理制度。

2.信托財產(chǎn)權利主體與利益主體相分離。

3.經(jīng)營方式靈活，適應性強。

4.信托財產(chǎn)具有獨立性。

5.信托管理具有連續(xù)性。

6.受托人不承擔無過失的損失風險。

7.信托利益分配、損益計算遵循實績原則。

8.具有融通資金的功能。1.按關系建立方式劃分：任意信托和法定信托

2.按性質(zhì)不同劃分：法人信托和個人信托3.按信托財產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托、其他財產(chǎn)信

萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/664債券與短期理財3貸款類銀行信托理財產(chǎn)品1.信托基本概念定義特點種類投資人2.投資模式3.風險信用風險：信托貸款對銀行和信托公司都是表外業(yè)務，信用風險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔，銀行和信托公司不負有償還義務。收益風險：收益來源于貸款利息，意味著收益上限是貸款利率，還要被抵扣信托公司的管理費。流動性風險萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/665債券與短期理財2.投資模式萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者1.產(chǎn)生背景：新股供應上的稀缺性2.收益率的影響因素:新股中簽率（中簽率與股本大小成正比；與申購資金規(guī)模成反比）上市首日平均漲幅（首日平均漲幅與發(fā)行市盈率高低、股本大小成反比；與大盤走勢成正比）其他因素（閑置資金使用）3.

特殊產(chǎn)品：增強型新股申購理財產(chǎn)品目的：增強信托資金的使用率，探索新股發(fā)行間歇期資金使用途徑原因：中簽率以及收益率一降再降投資方向：投資一些固定收益類產(chǎn)品，增加銀行信貸資產(chǎn)投資-------》申購新股、可轉(zhuǎn)債、可分離債申購為主要對象4.風險：系統(tǒng)性風險（新股制度、運行格局、資金供給等）網(wǎng)下申購的流動性風險（3個月的鎖定期）4新股申購類理財產(chǎn)品萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/666債券與短期理財1.產(chǎn)生背景：新股供應上的稀缺性4新股申購類理財產(chǎn)品萬一1．定義：運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。（固定收益產(chǎn)品+金融衍生品）2．分類：外匯掛鉤類指數(shù)掛鉤類股票掛鉤類商品掛鉤類5結構性理財產(chǎn)品掛鉤標的決定回報率萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/667債券與短期理財1．定義：運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與3、結構性理財產(chǎn)品的主要風險（1）掛鉤標的物的價格波動（2）本金風險（3）收益風險（4）流動性風險萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/668債券與短期理財3、結構性理財產(chǎn)品的主要風險萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿3年化收益率計算公式投資人投入本金C于市場，經(jīng)過時間T后其市值變?yōu)閂，則該次投資中：年化收益率為：⑴.Y=(1+K)N-1=(1+K)D/T-1或⑵.Y=(V/C)N-1=(V/C)D/T-1其中N=D/T表示投資人一年內(nèi)重復投資的次數(shù)。D表示一年的有效投資時間，對銀行存款、票據(jù)、債券等D=360日，對于股票、期貨等市場D=250日，對于房地產(chǎn)和實業(yè)等D=365日。在連續(xù)多期投資的情況下，Y=(1+K)N-1=(1+K)D/T-1其中：K=∏（Ki+1）-1，T=∑Ti2022/12/669債券與短期理財3年化收益率計算公式投資人投入本金C于市場，經(jīng)過時間T后其1、概念2、特點3、投資對象4、與存款對比五、貨幣型基金—張楨宇2022/12/670債券與短期理財1、概念五、貨幣型基金—張楨宇2022/12/470債券與短1、貨幣市場基金概念貨幣市場基金（MoneyMarketFund，簡稱MMF）是指投資于貨幣市場上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價證券的一種投資基金。

概念2022/12/671債券與短期理財1、貨幣市場基金概念貨幣市場基金（MoneyMarket

2、貨幣市場基金特點2022/12/672債券與短期理財2、貨幣市場基金特點2022/12/472債券與短期理財錢躺在存折上睡覺，損失是多少？2022/12/673債券與短期理財錢躺在存折上睡覺，損失是多少？2022/12/473債券與3、貨幣市場基金的投資對象2022/12/674債券與短期理財3、貨幣市場基金的投資對象2022/12/474債券與短期理2022/12/675債券與短期理財2022/12/475債券與短期理財貨幣市場基金具有的投資特性：2022/12/676債券與短期理財貨幣市場基金具有的投資特性：2022/12/476債券與短期貨幣市場基金是最佳儲蓄替代品第一，本金安全有保障。第二，收益高于定期存款。第三，免征利息稅。第四，存取靈活不收費。第五，加息消化能力強。2022/12/677債券與短期理財貨幣市場基金是最佳儲蓄替代品第一，本金安全有保障。2022貨幣市場基金能比定期儲蓄的收益高第一，貨幣市場基金投資于貨幣市場工具，貨幣市場收益率遠高于存款利率，而且這個差距會長期存在。第二，個人投資者和大多數(shù)機構，存在貨幣市場進入壁壘。2022/12/678債券與短期理財貨幣市場基金能比定期儲蓄的收益高第一，貨幣市場基金投資于貨貨幣基金起購點貨幣市場基金主流門檻較低貨基A類申購起點一般在1000元。若參與定投，門檻更低。銀行理財起點較高，一般5萬起。貨基B類起購點一般在幾十萬起。2022/12/679債券與短期理財貨幣基金起購點貨幣市場基金主流門檻較低2022/12/479六、債券型基金—張振宇1概念2投資對象3債券基金分類4影響因素5投資優(yōu)點6投資缺點7債券型基金2011年收益排名2022/12/680債券與短期理財六、債券型基金—張振宇1概念2022/12/480債券與短期1、債券基金概念債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市場，另外，投資于可轉(zhuǎn)債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。2022/12/681債券與短期理財1、債券基金概念債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債2、投資對象

在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風險較低的特點。2022/12/682債券與短期理財2、投資對象在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金3、債券基金分類我們通常所說的債券型基金一般可以分為偏債券型基金和純債基金，偏債類基金顧名思義，就是有一些股票的倉位。按照目前通行的分類方法，又可以分為A、B、C三類，分別指的是可以投資于二級市場的偏債基金，不可投資于二級市場但可以參與股票一級市場的純債券基金，以及不能參加股票一、二級市場的純債券基金。A類風險最大，但潛在收益相對高，C類風險最小，收益相對比較低。2022/12/683債券與短期理財3、債券基金分類我們通常所說的債券型基金一般可以分為偏債券型2022/12/684債券與短期理財2022/12/484債券與短期理財4、影響收益因素影響債券基金業(yè)績表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期），二是信用風險。在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。在此基礎上，才能了解基金的風險有多高，是否符合你的投資需求。2022/12/685債券與短期理財4、影響收益因素影響債券基金業(yè)績表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風險利率敏感程度債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項指標，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動而獲益或損失多少。2022/12/686債券與短期理財利率敏感程度2022/12/486債券與短期理財5、投資優(yōu)點①可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品的投資。這些產(chǎn)品對小資金有種種不便的限制，購買債券型基金可以突破這種限制。②在股市低迷的時候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應的基金收益也很穩(wěn)定，當然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會太高。目前企業(yè)債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。2022/12/687債券與短期理財5、投資優(yōu)點①可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業(yè)債、可久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產(chǎn)凈值的波動幅度大約為后者的兩倍。2022/12/688債券與短期理財久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券6、投資缺點①只有在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的收益。②在股市高漲的時候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現(xiàn)波動的時候，甚至有虧損的風險。2022/12/689債券與短期理財6、投資缺點①只有在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的7、債券型基金2011年收益排名基金名稱

全年收益（%）廣發(fā)增強債券

6.2132招商安泰債券A

5.7492招商安泰債券B

5.3679華安穩(wěn)固收益

4.39562022/12/690債券與短期理財7、債券型基金2011年收益排名基金名稱七、子女教育金規(guī)劃—成青泉為什么要做子女教育金規(guī)劃子女教育金規(guī)劃原則子女教育金規(guī)劃注意事項子女教育金規(guī)劃的步驟子女教育金規(guī)劃技術2022/12/691債券與短期理財七、子女教育金規(guī)劃—成青泉2022/12/491債券與短期理1為什么要做子女教育金規(guī)劃教育投資是值得的，因為通常教育程度愈高所得愈高高等教育期間的開銷屬于階段性高支出,不事先準備，屆時的收入將難以負擔高等教育學費的成長率高于通貨膨脹率,儲備教育金的報酬率要高于學費成長率子女教育金最沒有時間彈性與費用彈性,因此，要預先規(guī)劃，才不會因財力不足阻礙子女上進心2022/12/692債券與短期理財1為什么要做子女教育金規(guī)劃教育投資是值得的，因為通常教育程2子女教育金規(guī)劃的原則要提早規(guī)劃，子女高等教育金支付期與退休金準備期高度重疊，如果不提早規(guī)劃子女教育，可能會因為供子女上大學而犧牲退休生活質(zhì)量；要從寬規(guī)劃，子女高等教育的學費成長率無法預估，所以需要從寬規(guī)劃；要配合保險規(guī)劃：若發(fā)生保險事故，教育金準備來源將中斷，因此應根據(jù)教育金需求增加投保額。2022/12/693債券與短期理財2子女教育金規(guī)劃的原則要提早規(guī)劃，子女高等教育金支付期與退3子女教育金規(guī)劃的注意事項父母的期望與子女的興趣能力可能有差異，應該準備地比較寬松，使準備的教育金可應付未來子女的不同選擇。寧可多準備，屆時多余的部分可留做自己的退休準備金。負擔子女高等教育金階段與準備自己退休金的黃金時期高度重疊，應避免全身心投入子女教育而忽略自己的退休金。2022/12/694債券與短期理財3子女教育金規(guī)劃的注意事項父母的期望與子女的興趣能力可能有4子女教育金規(guī)劃的步驟期望子女高等教育的程度:大學/碩士/博士國內(nèi)或出國公立或私立學校估算當前子女高等教育所需的費用估算學費成長率估算子女上大學時所需的費用可配置在子女教育金的資產(chǎn)比例計算投資終值是否足夠負擔屆時的費用不足時計算每月還需要多少儲蓄應如何配置資產(chǎn)才能達到所需的投資報酬率2022/12/695債券與短期理財4子女教育金規(guī)劃的步驟期望子女高等教育的程度:估算學費成長

5子女教育金規(guī)劃技術教育金整筆投資PV教育金定期定額投資PMT教育金負債PV每年開銷PMT持續(xù)年數(shù)N教育金資產(chǎn)FV投資報酬率i準備年限N實質(zhì)報酬率i子女創(chuàng)業(yè)金FV基準點子女18歲教育金資產(chǎn)>教育金負債，子女教育目標可實現(xiàn)2022/12/696債券與短期理財5子女教育金規(guī)劃技術教育金整筆投資PV教育金定期定額投資不考慮貨幣時間價值教育金總需求計算單位：元2022/12/697債券與短期理財不考慮貨幣時間價值教育金總需求計算單位：元2022/12/4考慮貨幣時間價值教育金總需求計算接上頁資料,如果子女在出生3年后開始上幼兒園,假設費用的成長率為5%，教育金的投資報酬率為8%，在子女出生時，應該準備多少錢呢?折現(xiàn)率=(1+8%)/(1+5%)-1=2.86%；用excel的現(xiàn)金流量功能計算。CF0=0,CF1=0,N1=2；CF2=-20,000,N2=3；CF3=-10,000,N3=6；CF4=-10,000,N4=3；CF5=-10,000,N5=3；CF6=-20,000,N6=4；I=2.86%,NPV=-186,976。因為投資報酬率高于學費成長率，因此不需要準備26萬元，準備18.7萬元的整筆子女教育金就夠了。2022/12/698債券與短期理財考慮貨幣時間價值教育金總需求計算接上頁資料,如果子女在出生32.3子女教育金現(xiàn)值的運用子女教育金現(xiàn)值18.7萬保險計劃中應增加子女教育金現(xiàn)值18.7萬保額，保障收入中斷時仍能繼續(xù)履行子女教育責任高等教育金支付期與退休金準備期高度重疊，最小的子女還未獨立前，不能輕言退休18.7萬的現(xiàn)值，以投資報酬率8%折現(xiàn)21年。未來父母每年要多儲蓄18,666元才能承擔一個子女教育費用PMT(8%,21,186976)=-18,666元，從現(xiàn)在起到子女大學畢業(yè)父母每年要準備18,666元2022/12/699債券與短期理財2.3子女教育金現(xiàn)值的運用子女教育金高等教育金支付18.7

債券與短期理財

成青泉張寧張楨宇張順2022/12/6100債券與短期理財成青泉張寧張楨宇張順2022/12/41債券與短期"3.27"國債期貨2022/12/6101債券與短期理財"3.27"國債期貨2022/12/42債券與短期理財2022/12/6102債券與短期理財2022/12/43債券與短期理財主要介紹內(nèi)容債券概述------------------孫國樂國債----------------------杜策公司債券------------------張順銀行短期理財產(chǎn)品---------張寧貨幣型基金----------------張楨宇債券型基金----------------張楨宇子女教育金規(guī)劃------------成青泉2022/12/6103債券與短期理財主要介紹內(nèi)容債券概述------------------孫國一

、

債券基本介紹—孫國樂1.債券的定義2.債券的券面內(nèi)容3.債券的基本特性2022/12/6104債券與短期理財一、債券基本介紹—孫國樂1.債券的定義2022/12

1、債券定義是發(fā)行者為了籌集資金，向債權人發(fā)行的，在約定時間支付一定比例利息，并到期償還本金的一種有價證券。2022/12/6105債券與短期理財1、債券定義是發(fā)行者為了籌集資金，向債權人發(fā)2.債券的券面內(nèi)容債券的票面價值債券的到期期限債券的票面利率債券發(fā)行者名稱2022/12/6106債券與短期理財2.債券的券面內(nèi)容債券的票面價值2022/12/47債(1)債券的面值債券的面值包括面值的幣種和面值的大小兩個基本內(nèi)容。面值的幣種主要取決于發(fā)行者的需要和債券的種類。國內(nèi)債券的面值幣種通常就是國內(nèi)貨幣；外國債券的面值幣種就是債券發(fā)行地國家的幣種。面值數(shù)額的大小對于債券的發(fā)行成本、發(fā)行數(shù)額和投資者的分布都具有不同的影響。票面金額比較小，有利于小額投資者購買，從而有利于債券的發(fā)行；票面金額比較大，則會降低發(fā)行費用，減輕發(fā)行工作量，但可能不利于債權順利發(fā)行。2022/12/6107債券與短期理財(1)債券的面值債券的面值包括面值的幣種和面值的大小兩個(2)債券的票面利率債券票面利率是債券年利息與債券票面價值的比率，通常年利率用百分數(shù)表示。在實際經(jīng)濟生活中，債券利率由多種形式，如單利、復利和貼現(xiàn)利率等。債券利率的影響因素：借貸資金市場利率水平、籌資者的資信、債券期限長短。2022/12/6108債券與短期理財(2)債券的票面利率債券票面利率是債券年利息與債券票面價(3)債券的償還期限

債券的償還期限是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的時間。習慣上有短期債券、中期債券和長期債券之分。2022/12/6109債券與短期理財(3)債券的償還期限債券的償還期限是指債券從(4)債券發(fā)行者名稱債券發(fā)行者的名稱發(fā)行時間債券類別還本付息方式2022/12/6110債券與短期理財(4)債券發(fā)行者名稱債券發(fā)行者的名稱2022/12/43.債券的基本特性債券的償還性債券的流動性債券的安全性2022/12/6111債券與短期理財3.債券的基本特性債券的償還性2022/12/412債券與4、債券的種類1.按發(fā)行主體分類2.按債券的期限分類3.按利息的支付方式分類4.按債券的信用形式分類5.按投資人的收益能力和權益分類6.按是否記名分類7.按債券募集方式分類8按債券形態(tài)分類2022/12/6112債券與短期理財4、債券的種類1.按發(fā)行主體分類2022/12/413債券（1）.按發(fā)行主體分類政府公債中央政府或財政部門發(fā)行的債券政府機構債券地方政府債券金融債券企業(yè)債券國際債券2022/12/6113債券與短期理財（1）.按發(fā)行主體分類政府公債2022/12/414債券與（2）.按債券的期限分類中期債券期限在一年以上十年以下長期債券期限在十年以上短期債券期限在一年以內(nèi)2022/12/6114債券與短期理財（2）.按債券的期限分類中期債券2022/12/415債（3）.按利息的支付方式分類附息票債券：固定利率債券和浮動利率債券零息債券：合約上未規(guī)定利息支付，通常為折價即低于面值的價格發(fā)行。息票累計債券：與付息債券相似，也規(guī)定了利率，但是，債券持有人必須在債券到期時一次性獲得還本付息，存續(xù)期間沒有利息。2022/12/6115債券與短期理財（3）.按利息的支付方式分類附息票債券：固定利率債券和浮動（4）.按債券的信用形式分類信用證券僅憑發(fā)行單位的信用做保證發(fā)行抵押證券通過提供抵押物作擔保發(fā)行擔保證券通過第三者擔保償還本息發(fā)行2022/12/6116債券與短期理財（4）.按債券的信用形式分類信用證券2022/12/417（5）.按投資人的收益能力和權益分類固定利率債券浮動利率債券累進利息債券參加債券收益?zhèn)舛悅叫鹿烧J購權債券可轉(zhuǎn)換債券2022/12/6117債券與短期理財（5）.按投資人的收益能力和權益分類固定利率債券2022/（6）.按是否記名分類記名債券記載債權人姓名的債券不記名債券不需記載債權人姓名的債券交換債券可將記名債券轉(zhuǎn)換成不記名債券2022/12/6118債券與短期理財（6）.按是否記名分類記名債券2022/12/419債券與（7）.按債權的募集方式分類私募債券僅向發(fā)行單位內(nèi)部或與發(fā)行單位有特別關系的投資人發(fā)售的債券公募債券指向社會公開銷售的債券2022/12/6119債券與短期理財（7）.按債權的募集方式分類私募債券2022/12/420（8）按債券形態(tài)分類根據(jù)債券票面形態(tài)分類，債券可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券三種。2022/12/6120債券與短期理財（8）按債券形態(tài)分類2022/12/421債券與短期理財5、債券投資方法與策略

債券對投資者吸引力的大小，主要體現(xiàn)在收益水平、時間長短和還本的可能性大小上。投資者在進行債券投資時，需要考慮如下幾方面的因素。第一，債券發(fā)行企業(yè)的信譽第二，流通市場的發(fā)達程度第三，債券期限的長短第四，票面利率水平的高低第五，債券的償還條件第六，債券的買賣時機

2022/12/6121債券與短期理財5、債券投資方法與策略債券對投資者吸引力的大小6、債券到期收益率計算

到期收益率=(面值－買價+利息收益)/（買價×持有期×100%持有期為持有的年數(shù)按月計算：持有期=持有月份/12按天計算：持有期＝持有天數(shù)/3602022/12/6122債券與短期理財6、債券到期收益率計算2022/12/423債券與短期★國家貨幣政策★利率

★物價★國際利率水平★股票市場狀況7、影響債券價格因素2022/12/6123債券與短期理財★國家貨幣政策7、影響債券價格因素2022/128、債券投資風險利率風險購買力風險變現(xiàn)力風險違約風險再投資風險2022/12/6124債券與短期理財8、債券投資風險利率風險2022/12/425債券與短期10年期債券1年期債券VBi1000103018008%市場利率上升，債券價值降低到期時間越長，利率風險越大（曲線越陡）2022/12/6125債券與短期理財10年期債券1年期債券VBi1000103018008%市場9、債券等級標準普爾公司用+、-輔助評定穆迪公司用1、2、3輔助評定2022/12/6126債券與短期理財9、債券等級標準普爾公司用+、-輔助評定2022/12/4二、國債—杜策1：國債概述4：國債支付利息及本金兌取3：國債申購2：國債種類2022/12/6127債券與短期理財二、國債—杜策1：國債概述4：國債支付利息及本金兌取3

1、國債概述國債，是中央政府根據(jù)信用原則，以承擔還本付息責任為前提而籌措資金的債務憑證。2022/12/6128債券與短期理財1、國債概述國債，是中央政府根據(jù)信用原則，以承擔還本付息責國債的特點安全性高收益穩(wěn)定免稅待遇流動性強2022/12/6129債券與短期理財國債的特點安全性高收益穩(wěn)定免稅待遇流動性強2022/12/42、國債種類（和上面的債券種類類似）按償還期限按票面形態(tài)按資金用途按計息方式國債種類2022/12/6130債券與短期理財2、國債種類（和上面的債券種類類似）按償還期限按票面形態(tài)按資國債按償還期限劃分：2022/12/6131債券與短期理財國債按償還期限劃分：2022/12/432債券與短期理財國債按資金用途劃分：2022/12/6132債券與短期理財國債按資金用途劃分：2022/12/433債券與短期理財國債按計息方式劃分：2022/12/6133債券與短期理財國債按計息方式劃分：2022/12/434債券與短期理財國債按票面形態(tài)劃分：2022/12/6134債券與短期理財國債按票面形態(tài)劃分：2022/12/435債券與短期理財憑證式國債特點的具體體現(xiàn)：1、憑證式國債發(fā)售網(wǎng)點多，購買和兌取方便、手續(xù)簡便；2、可以記名掛失，持有的安全性較好；3、利率比銀行同期存款利率高l一2個百分點(但低于無記名式和記帳式國債)，提前兌取時按持有時間采取累進利率計息；4、憑證式國債雖不能上市交易，但可提前兌取，變現(xiàn)靈活，地點就近，投資者如遇特殊需要，可以隨時到原購買點兌取現(xiàn)金；5、利息風險小，提前兌取按持有期限長短、取相應檔次利率計息，各檔次利率均高于或等于銀行同期存款利率，沒有定期儲蓄存款提前支取只能活期計息的風險；6、沒有市場風險，憑證式國債不能上市，提前兌取時的價格(本金和利息)不隨市場利率的變動而變動，可以避免市場價格風險。2022/12/6135債券與短期理財憑證式國債特點的具體體現(xiàn)：1、憑證式國債發(fā)售網(wǎng)點多，購買和兌記帳式國債特點的具體體現(xiàn)：1、記帳式國債可以記名、掛失，以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；2、可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好；3、期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行；4、記帳式國債通過交易所電腦網(wǎng)絡發(fā)行，從而可降低證券的發(fā)行成本；5、上市后價格隨行就市，有獲取較大收益的可能，但同時也伴隨有一定的風險。2022/12/6136債券與短期理財記帳式國債特點的具體體現(xiàn)：1、記帳式國債可以記名、掛失，以無3、國債申購根據(jù)國債發(fā)行公告，無記名國債及記帳式國債均可通過交易所交易系統(tǒng)進行公開發(fā)行。國債發(fā)行期間，投資者可到其指定的證券商處辦理委托手續(xù)，通過交易所交易系統(tǒng)直接認購；投資者也可向認定的國債承銷商直接認購。2022/12/6137債券與短期理財3、國債申購根據(jù)國債發(fā)行公告，無記名國債及記帳式國債均可通國債發(fā)行流程圖國債承銷商包銷或代銷掛牌上市發(fā)行投資者認購2022/12/6138債券與短期理財國債發(fā)行流程圖國債承銷商包銷或代銷掛牌上市發(fā)行投資者認購20國債申購規(guī)則2022/12/6139債券與短期理財國債申購規(guī)則2022/12/440債券與短期理財國債申購的操作要點（1）投資者認購深、滬證券交易所上市發(fā)行的國債需經(jīng)過證券商委托；并通過滬、深證券帳戶或基金帳戶進行；（2）深市掛牌國債的申購代碼為分銷證券商的代碼，并不是證券的上市代碼。每次上網(wǎng)發(fā)行公布的申購代碼有許多個，投資者可以任選一個。認購成功后，在上市前此代碼自動轉(zhuǎn)換成正式的上市代碼。

例如，2001年記帳式（十五期）國債上網(wǎng)發(fā)行申購代碼101620指“長城證券”掛牌分銷的國債，即投資者作為買方認購的是“長城證券”作為國債賣方的當期國債，代碼由101620轉(zhuǎn)為100115。2022/12/6140債券與短期理財國債申購的操作要點（1）投資者認購深、滬證券交易所上市發(fā)行的國債申購的操作要點（續(xù)）（3）上網(wǎng)申購發(fā)行的國債申報數(shù)量以“張”為單位（以人民幣100元面額為1張）。（4）投資者辦理交易所上網(wǎng)發(fā)行國債的認購手續(xù)時不需繳納手續(xù)費用。（5）投資者通過場內(nèi)認購的國債，其債權由交易所所屬的證券登記結算公司直接記錄在其“證券帳戶”或“基金帳戶”內(nèi)，待該國債發(fā)行期結束后即可上市流通交易。投資者通過場外認購的國債，必須指定一個證券商辦理國債的托管手續(xù)，并待該國債發(fā)行期結束上市后，方可委托該證券商在交易所交易市場上進行國債現(xiàn)貨交易。2022/12/6141債券與短期理財國債申購的操作要點（續(xù)）（3）上網(wǎng)申購發(fā)行的國債申報數(shù)量以“國債除申購外，還可通過交易所二級市場直接進行買賣！2022/12/6142債券與短期理財國債除申購外，還可通過交易所二級市場直接進行買賣！2022/國債交易程序開戶：開立證券帳戶交易規(guī)則：

2022/12/6143債券與短期理財國債交易程序開戶：2022/12/444債券與短期理財交易費用：滬市：傭金：不超過成交金額的0.02%，起點1元深市：

傭金：不超過成交金額的0.02%。

2022/12/6144債券與短期理財交易費用：2022/12/445債券與短期理財凈價交易全價結算2022/12/6145債券與短期理財凈價交易全價結算2022/12/446債券與短期理財凈價交易全價結算：國債在交易時采用凈價交易、全價結算的方式：凈價交易指在現(xiàn)券買賣時，以不含有自然增長應計利息的價格報價并成交的交易方式，即將債券的報價與應計利息分解，價格只反應本金市值的變化，利息按票面利率以天計算，債券持有人享有持有期的利息收入。全價結算，指交易后的結算價仍是全價，即是成交凈價和每百元國債應計利息額之和。2022/12/6146債券與短期理財凈價交易全價結算：國債在交易時采用凈價交易、全價結算的方4、國債支付利息及本金兌取國債支付利息辦法：分期付息的記帳式附息國債每半年或一年付息一次。交易所一般會在付息日期前幾天發(fā)出支付利息的通知，確定“債權登記日”，投資者要注意債權登記日及付息日期，因為這時決定你是否享有本次利息的關鍵。付息的方式是由交易所通過證券商將息款直接轉(zhuǎn)到投資者證券帳戶或基金帳戶、國債專戶上。

2022/12/6147債券與短期理財4、國債支付利息及本金兌取國債支付利息辦法：2022/12/國債本金兌?。簢鴤F(xiàn)貨到期兌付時，投資者可根據(jù)國債到期兌付及付息公告，到其所指定的證券商直接辦理。本金兌取辦法：

上市國債到期兌付時，交易所于到期兌付前一個工作日摘牌，并根據(jù)債權登記日登記在冊的投資者對其支付本息。對到期兌付的國債，交易所在收到相應資金后，根據(jù)債權登記日各交易商國債帳戶余額將國債本息劃入其在交易所的結算頭寸帳戶。投資者在其托管的證券商處領取國債本息。

2022/12/6148債券與短期理財國債本金兌取：國債現(xiàn)貨到期兌付時，投資者可根據(jù)國債到期兌付及國債本金兌取流程圖：兌付本金通知債權登記（債權登記日）資金清算（資金清算日）取得本息2022/12/6149債券與短期理財國債本金兌取流程圖：兌付本金通知債權登記（債權登記日）資金清三、公司債券—張順1、基本概率（前面介紹的債券基本概念）2、投資者如何通過網(wǎng)上認購公司債3、如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債4、在上證所競價系統(tǒng)如何申報（和國債同）5、債券分析2022/12/6150債券與短期理財三、公司債券—張順1、基本概率（前面介紹的債券基本概念）202、投資者如何通過網(wǎng)上發(fā)行認購公司債

目前，公司債券采取網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結合的方式發(fā)行。參與上海證券交易所網(wǎng)上發(fā)行的投資者須持有在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司開立的首位為A、B、D、F的證券賬戶。網(wǎng)上發(fā)行以1,000元面值為一個認購單位，按“時間優(yōu)先”的原則確認成交。2022/12/6151債券與短期理財2、投資者如何通過網(wǎng)上發(fā)行認購公司債2022/12/452

3、如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債？債券上市后，投資者可在上證所競價交易系統(tǒng)交易。投資者從事公司債券現(xiàn)券交易按證券賬戶進行申報，實行凈價交易、全價結算。（1）投資者在本所交易市場進行債券現(xiàn)貨買賣，必須選定一家證券經(jīng)營機構，并訂立全面指定交易協(xié)議后，方可辦理委托買賣手續(xù)。（2）投資者通過證券經(jīng)營機構可選擇現(xiàn)場委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式進行債券現(xiàn)貨買賣。（3）本所國債現(xiàn)貨按證券賬戶進行申報，投資者買賣公司債后的債權均在證券賬戶內(nèi)增減。2022/12/6152債券與短期理財3、如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債？債券上市

4、回購交易在上證所競價系統(tǒng)如何申報

進行回購交易，其申報應當符合下列要求：（一）申報單位：手（1手＝1000元標準券）。（二）計價單位：資金到期年收益率（％），報價時省略百分號（％）。（三）價格變動單位：0.005或其整數(shù)倍。（四）每筆申報限制：最低申報限額為100手，最高申報限額為10000手。（五）申報價格按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。2022/12/6153債券與短期理財4、回購交易在上證所競價系統(tǒng)如何申報2022/12/45凈價交易全價結算2022/12/6154債券與短期理財凈價交易全價結算2022/12/455債券與短期理財投資比較2022/12/6155債券與短期理財投資比較2022/12/456債券與短期理財國債B2BMarketplacePartner&SupplierCustomerB2EB2CB2M

債券的風險順序金融債券企業(yè)債券可轉(zhuǎn)換債券高低2022/12/6156債券與短期理財國債B2BMarketplacePartnerCustom2022/12/6157債券與短期理財2022/12/458債券與短期理財債券投資原則

債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。因為，投資者在投資記賬式國債的時候，可以根據(jù)利率的變化和預期作出判斷。若預計利率將上升，可賣出手中的債券；待利率上升導致債券價格下跌時，再買入債券，這時的債券實際收益會高于票面利率。

2022/12/6158債券與短期理財債券投資原則

債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券四、銀行短期理財產(chǎn)品—張寧1理財產(chǎn)品市場發(fā)展2當前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹3年化收益率計算公式萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6159債券與短期理財四、銀行短期理財產(chǎn)品—張寧1理財產(chǎn)品市場發(fā)展萬一網(wǎng)制作1理財產(chǎn)品市場發(fā)展2002年，第一個銀行理財產(chǎn)品問世2005年初，國內(nèi)首個人民幣結構性理財產(chǎn)品萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6160債券與短期理財1理財產(chǎn)品市場發(fā)展萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載2當前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹1貨幣型理財產(chǎn)品貨幣型理財產(chǎn)品定義：投資于貨幣市場的銀行理財產(chǎn)品，主要投資于信用級別高，流動性較好的金融工具（標的物）。貨幣型理財產(chǎn)品特點：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。（活期存款替代品）貨幣型理財產(chǎn)品風險：信用風險低，流動風險小。萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6161債券與短期理財2當前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹1貨幣型理財產(chǎn)品萬一1．債券型理財產(chǎn)品定義：以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對象的銀行理財產(chǎn)品。2．債券型理財產(chǎn)品特點和目標客戶群·特點：產(chǎn)品結構簡單、投資風險小、客戶預期收益穩(wěn)定；市場認知度高，客戶容易理解?！つ繕丝蛻簦猴L險承受能力較低的投資者。3．債券型理財產(chǎn)品投資方向：銀行間債券市場、國債市場、企業(yè)債市場4．債券型理財產(chǎn)品收益及風險特征：收益：投資風險較低，收益也不高風險：利率風險、匯率風險、流動性風險2債券型理財產(chǎn)品2022/12/6162債券與短期理財1．債券型理財產(chǎn)品定義：以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投3貸款類銀行信托理財產(chǎn)品1.信托基本概念定義特點種類投資人------信托公司-----按投資人意愿經(jīng)營-----受益人信任基礎，度身定制1.以信任為基礎的財產(chǎn)管理制度。

2.信托財產(chǎn)權利主體與利益主體相分離。

3.經(jīng)營方式靈活，適應性強。

4.信托財產(chǎn)具有獨立性。

5.信托管理具有連續(xù)性。

6.受托人不承擔無過失的損失風險。

7.信托利益分配、損益計算遵循實績原則。

8.具有融通資金的功能。1.按關系建立方式劃分：任意信托和法定信托

2.按性質(zhì)不同劃分：法人信托和個人信托3.按信托財產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托、其他財產(chǎn)信

萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6163債券與短期理財3貸款類銀行信托理財產(chǎn)品1.信托基本概念定義特點種類投資人2.投資模式3.風險信用風險：信托貸款對銀行和信托公司都是表外業(yè)務，信用風險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔，銀行和信托公司不負有償還義務。收益風險：收益來源于貸款利息，意味著收益上限是貸款利率，還要被抵扣信托公司的管理費。流動性風險萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6164債券與短期理財2.投資模式萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者1.產(chǎn)生背景：新股供應上的稀缺性2.收益率的影響因素:新股中簽率（中簽率與股本大小成正比；與申購資金規(guī)模成反比）上市首日平均漲幅（首日平均漲幅與發(fā)行市盈率高低、股本大小成反比；與大盤走勢成正比）其他因素（閑置資金使用）3.

特殊產(chǎn)品：增強型新股申購理財產(chǎn)品目的：增強信托資金的使用率，探索新股發(fā)行間歇期資金使用途徑原因：中簽率以及收益率一降再降投資方向：投資一些固定收益類產(chǎn)品，增加銀行信貸資產(chǎn)投資-------》申購新股、可轉(zhuǎn)債、可分離債申購為主要對象4.風險：系統(tǒng)性風險（新股制度、運行格局、資金供給等）網(wǎng)下申購的流動性風險（3個月的鎖定期）4新股申購類理財產(chǎn)品萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6165債券與短期理財1.產(chǎn)生背景：新股供應上的稀缺性4新股申購類理財產(chǎn)品萬一1．定義：運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。（固定收益產(chǎn)品+金融衍生品）2．分類：外匯掛鉤類指數(shù)掛鉤類股票掛鉤類商品掛鉤類5結構性理財產(chǎn)品掛鉤標的決定回報率萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6166債券與短期理財1．定義：運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與3、結構性理財產(chǎn)品的主要風險（1）掛鉤標的物的價格波動（2）本金風險（3）收益風險（4）流動性風險萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2022/12/6167債券與短期理財3、結構性理財產(chǎn)品的主要風險萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權請勿3年化收益率計算公式投資人投入本金C于市場，經(jīng)過時間T后其市值變?yōu)閂，則該次投資中：年化收益率為：⑴.Y=(1+K)N-1=(1+K)D/T-1或⑵.Y=(V/C)N-1=(V/C)D/T-1其中N=D/T表示投資人一年內(nèi)重復投資的次數(shù)。D表示一年的有效投資時間，對銀行存款、票據(jù)、債券等D=360日，對于股票、期貨等市場D=250日，對于房地產(chǎn)和實業(yè)等D=365日。在連續(xù)多期投資的情況下，Y=(1+K)N-1=(1+K)D/T-1其中：K=∏（Ki+1）-1，T=∑Ti2022/12/6168債券與短期理財3年化收益率計算公式投資人投入本金C于市場，經(jīng)過時間T后其1、概念2、特點3、投資對象4、與存款對比五、貨幣型基金—張楨宇2022/12/6169債券與短期理財1、概念五、貨幣型基金—張楨宇2022/12/470債券與短1、貨幣市場基金概念貨幣市場基金（MoneyMarketFund，簡稱MMF）是指投資于貨幣市場上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價證券的一種投資基金。

概念2022/12/6170債券與短期理財1、貨幣市場基金概念貨幣市場基金（MoneyMarket

2、貨幣市場基金特點2022/12/6171債券與短期理財2、貨幣市場基金特點2022/12/472債券與短期理財錢躺在存折上睡覺，損失是多少？2022/12/6172債券與短期理財錢躺在存折上睡覺，損失是多少？2022/12/473債券與3、貨幣市場基金的投資對象2022/12/6173債券與短期理財3、貨幣市場基金的投資對象2022/12/474債券與短期理2022/12/6174債券與短期理財2022/12/475債券與短期理財貨幣市場基金具有的投資特性：2022/12/6175債券與短期理財貨幣市場基金具有的投資特性：2022/12/476債券與短期貨幣市場基金是最佳儲蓄替代品第一，本金安全有保障。第二，收益高于定期存款。第三，免征利息稅。第四，存取靈活不收費。第五，加息消化能力強。2022/12