第10章開放經(jīng)濟體制下的國民經(jīng)濟均衡課件

第十三章開放經(jīng)濟下的宏觀

經(jīng)濟的內外均衡第十三章開放經(jīng)濟下的宏觀

經(jīng)濟的內1第一節(jié)開放經(jīng)濟條件下的內外均衡

一、開放經(jīng)濟條件下的政策目標

內部均衡：充分就業(yè)、物價穩(wěn)定外部均衡：國際收支平衡第一節(jié)開放經(jīng)濟條件下的內外均衡

一、開放經(jīng)濟條件下的政策2二、內部均衡與外部均衡的關系1.內外均衡的一致與米德沖突內部狀態(tài)外部狀態(tài)1經(jīng)濟衰退/失業(yè)增加國際收支逆差2經(jīng)濟衰退/失業(yè)增加國際收支順差3通貨膨脹國際收支逆差4通貨膨脹國際收支順差二、內部均衡與外部均衡的關系1.內外均衡的一致與米德沖突內32.米德沖突的根源

◆國內經(jīng)濟情況的變化

◆貿易伙伴之間的相互影響

◆國際金融市場變化

◆國際資本的投機性沖擊2.米德沖突的根源43.米德分析的不足

◆只針對固定匯率制

◆忽略了資本因素3.米德分析的不足5第二節(jié)開放經(jīng)濟下的政策工具與政策搭配

1.開放經(jīng)濟下的政策工具2.開放經(jīng)濟下的政策搭配原理第二節(jié)開放經(jīng)濟下的政策工具與政策搭配

1.開放經(jīng)濟下的政6一、開放經(jīng)濟下的政策工具（1）支出增減政策（EC）財政政策貨幣政策（2）支出轉換政策（ES）匯率政策直接管制政策（3）其他政策工具供給政策資金融通政策一、開放經(jīng)濟下的政策工具（1）支出增減政策（EC）財政政7二、開放經(jīng)濟下的政策搭配原理1.丁伯根法則

要實現(xiàn)N個獨立的經(jīng)濟目標，必須具備N個有效的政策工具。在開放經(jīng)濟條件下，只運用支出增減政策來同時實現(xiàn)內部平衡和外部平衡兩個目標是不夠的，必須增加新的政策工具搭配進行。二、開放經(jīng)濟下的政策搭配原理1.丁伯根法則82.斯旺模型

◆澳大利亞學者斯旺用來分析內外部均衡

◆兩個假設：(1)國際資本流動為零，一國的國際收支平衡就等于該國的貿易平衡；(2)在總需求達到充分就業(yè)水平之前，價格水平保持不變。2.斯旺模型9斯旺模型實際匯率eYYEE

Ⅳ順差通貨膨脹

ⅢⅠ順差E1逆差失業(yè)通貨膨脹Ⅱ逆差失業(yè)O國內支出A斯旺模型實際匯率e10◆EE:X-M=0,或B(e)=0◆YY:Y=C+I+G+B(e)

◆EE:X-M=0,或B(e)=011

◆圖中的縱軸表示匯率e，e的提高為本幣貶值，e的下跌為本幣升值。橫軸表示國內總吸收的增減變化，即支出調整政策EC。

◆EE曲線表示外部均衡，斜率為正，向右上方傾斜；YY曲線表示內部均衡，向右下方傾斜。

◆只有在EE曲線和YY曲線的交點F處，一國才同時實現(xiàn)了內部均衡和外部均衡?！魣D中的縱軸表示匯率e，e的提高為本幣貶值，e的下跌為本幣12

斯旺圖示說明的是：對于圖中的任一不均衡點，要想實現(xiàn)內部均衡和外部均衡的雙重目標，必須同時使用支出調整政策和支出轉換政策。這也就是米德內外均衡理論的基本觀點。

13

分散決策情況下，如果每種工具都被合理地指派給某一政策目標，則仍有可能實現(xiàn)理想目標3.蒙代爾“有效市場分類原則”分散決策情況下，如果每種工具都被合理地指派給某一14

前提假定◆當一國出口既定時，國內支出的增加會使進口隨之增加，經(jīng)常收支惡化；反之亦然◆資本流動的利率彈性較高◆短期內充分就業(yè)的產(chǎn)量是一定的，國內支出僅受財政政策和貨幣政策的影響前提假定◆當一國出口既定時，國內支出的增加會使進口隨之增加15財政政策和貨幣政策的配合

rIB貨幣政策ⅠA′Ⅱ

通脹順差（利率）失業(yè)順差EB

FA"rEC2AC1′C1

C

ⅢⅣ通脹逆差

失業(yè)逆差

OC2′財政政策（政府支出）G

財政政策和貨幣政策的配合r16

◆IB曲線：導致內部均衡的各種財政政策和貨幣政策的組合。向右方上傾斜說明了擴張性的財政政策必須與緊縮性的貨幣政策共同作用才能實現(xiàn)內部均衡。

◆EB曲線:導致對外均衡的財政政策和貨幣政策的各種組合。向右上方傾斜說明應同時實施擴張的財政政策和緊縮的貨幣政策來達到對外均衡?！鬒B曲線：導致內部均衡的各種財政政策和貨幣政策的組合。17蒙代爾認為有兩種政策配合方法：一種是以財政政策對外，貨幣政策對內。這樣的配合只會擴大國際收支不平衡。另一種是以財政政策對內，貨幣政策對外。這樣該國在實現(xiàn)外部均衡的同時更加接近內部均衡線，最終會趨于內外均衡點E。蒙代爾認為有兩種政策配合方法：18第三節(jié)開放經(jīng)濟下的宏觀經(jīng)濟模型

1.IS-LM-BP模型2.資本完全流動下宏觀經(jīng)濟政策的有效性——蒙代爾－弗萊明模型第三節(jié)開放經(jīng)濟下的宏觀經(jīng)濟模型

1.IS-LM-BP模19一、IS-LM-BP模型1.開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲線IS曲線描述的是商品市場達到均衡時，國民收入與利率之間的關系，其斜率為負。LM曲線描述的是貨幣市場達到均衡時，國民收入與利率之間的關系，其斜率為正。一、IS-LM-BP模型1.開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲線20IS曲線推導SiYIISIS曲線推導SiYIIS21LM曲線推導L1iYLML2LM曲線推導L1iYLML222

r利率LM

EISO國民收入Y開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲線r開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲232.開放經(jīng)濟條件下的國際收支均衡線——BP曲線

國際收支等于經(jīng)常賬戶差額和資本賬戶差額之和，經(jīng)常賬戶主要受國民收入水平的影響，而資本金融賬戶對利率比較敏感。根據(jù)資本流動狀況的不同，BP曲線有三種形狀。2.開放經(jīng)濟條件下的國際收支均衡線——BP曲線24BP曲線推導iYKBPCABP曲線推導iYKBPCA25

i利率

O國民收入YBP曲線的三種形狀iBP曲線的三種形狀263.開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟均衡一國在商品市場、貨幣市場和國際收支同時處于均衡狀態(tài)。IS-LM-BP曲線就是通過利率和國民收入將對外均衡和對內均衡聯(lián)系起來，通過運用財政政策和貨幣政策同時實現(xiàn)兩種均衡。3.開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟均衡27(1)固定匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡

固定匯率制度下宏觀經(jīng)濟調整的特殊之：無法用匯率政策來達到外部均衡，只能采用政策分配的方法來解決這個問題。可以運用財政政策來實現(xiàn)內部均衡，而運用貨幣政策來實現(xiàn)外部均衡。(1)固定匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡28

固定匯率條件下的財政和貨幣政策

iFELM′iFFLMEiEIS′ISOYEYFY固定匯率條件下的財政和貨幣政策29(2)浮動匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡

浮動匯率意味著匯率可以自由變動，即該國在長期內不應存在外部失衡問題。因此，可以集中運用財政政策和貨幣政策實現(xiàn)內部均衡。此外，在短期內還可以采用匯率變動的支出轉換政策來實現(xiàn)外部均衡。(2)浮動匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡30

浮動匯率制度下的財政和貨幣政策

iFEFE′LMELM"iELM′iFE′TISIS′OYEYE′Y浮動匯率制度下的財政和貨幣政策31二、資本完全流動下宏觀經(jīng)濟政策的有效性

——蒙代爾－弗萊明模型蒙代爾－弗萊明模型（M-F模型）◆創(chuàng)立于20世紀60年代◆以資本具有完全流動性為假設前提，針對小國情況◆開放經(jīng)濟宏觀分析的“工作母機”二、資本完全流動下宏觀經(jīng)濟政策的有效性

——蒙代爾－321.固定匯率制度下的貨幣政策與財政政策效果分析◆貨幣政策：完全失靈若一國實施固定匯率政策，就難再擁有獨立的貨幣政策◆財政政策：完全有效但以經(jīng)濟沒有實現(xiàn)充分就業(yè)為前提1.固定匯率制度下的貨幣政策與財政政策效果分析33

固定匯率制下的貨幣政策分析

i

LMLM′Ei*BPA

ISOY

固定匯率制下的貨幣政策分析i34

固定匯率制下的財政政策分析

r

LMLM′A

E0E1r*BP

ISIS′OY

固定匯率制下的財政政策分析r352.浮動匯率制度下的貨幣政策與財政政策效果分析

◆貨幣政策：完全有效◆財政政策：完全失靈

2.浮動匯率制度下的貨幣政策與財政政策效果分析36

浮動匯率制下的貨幣政策分析

i

LMLM′EE′i*BPA

ISIS′

OY1Y

浮動匯率制下的貨幣政策分析i37

浮動匯率制下的財政政策分析

i

LM

AEi*BP

ISIS′OY

浮動匯率制下的財政政策分析i38蒙代爾－弗萊明模型的推論——不可能三角匯率穩(wěn)定無資本控制的固定匯率制有資本控制的固定匯率制貨幣政策獨立性資本自由流動浮動匯率制蒙代爾－弗萊明模型的推論——不可能三角匯率穩(wěn)定無資本控制的固39第四節(jié)宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調1.國際經(jīng)濟政策協(xié)調的必要性2.國際經(jīng)濟協(xié)調的內容3.國際經(jīng)濟政策協(xié)調的實踐——歐洲聯(lián)盟的經(jīng)歷第四節(jié)宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調1.國際經(jīng)濟政策協(xié)調的必要40一、國際經(jīng)濟政策協(xié)調的必要性

◆穩(wěn)定匯率

◆避免“以鄰為壑”

主要有全球性和區(qū)域性兩種形式一、國際經(jīng)濟政策協(xié)調的必要性◆穩(wěn)定匯率41二、國際經(jīng)濟協(xié)調的內容1.貨幣政策協(xié)調2.財政政策協(xié)調3.匯率政策協(xié)調二、國際經(jīng)濟協(xié)調的內容1.貨幣政策協(xié)調42三、國際經(jīng)濟政策協(xié)調的實踐

——歐洲聯(lián)盟的經(jīng)歷1.歐洲聯(lián)盟經(jīng)濟政策協(xié)調與貨幣一體化2.貨幣一體化的理論依據(jù)——最優(yōu)貨幣區(qū)理論三、國際經(jīng)濟政策協(xié)調的實踐

——43

最優(yōu)貨幣區(qū)是指成員國相互之間的貨幣實行自由兌換，匯率保持長期固定不變，而對非成員國貨幣的匯率實行聯(lián)合浮動，通過商品和服務貿易以及要素的流動使多國經(jīng)濟緊密地聯(lián)系在一起的地區(qū)。最優(yōu)貨幣區(qū)44最優(yōu)貨幣區(qū)能夠發(fā)揮作用的條件：

◆成員國間資源有較大流動性

◆成員國間經(jīng)濟結構相似

◆各國愿意在經(jīng)濟政策上進行緊密合作最優(yōu)貨幣區(qū)能夠發(fā)揮作用的條件：45第十三章開放經(jīng)濟下的宏觀

經(jīng)濟的內外均衡第十三章開放經(jīng)濟下的宏觀

經(jīng)濟的內46第一節(jié)開放經(jīng)濟條件下的內外均衡

一、開放經(jīng)濟條件下的政策目標

內部均衡：充分就業(yè)、物價穩(wěn)定外部均衡：國際收支平衡第一節(jié)開放經(jīng)濟條件下的內外均衡

一、開放經(jīng)濟條件下的政策47二、內部均衡與外部均衡的關系1.內外均衡的一致與米德沖突內部狀態(tài)外部狀態(tài)1經(jīng)濟衰退/失業(yè)增加國際收支逆差2經(jīng)濟衰退/失業(yè)增加國際收支順差3通貨膨脹國際收支逆差4通貨膨脹國際收支順差二、內部均衡與外部均衡的關系1.內外均衡的一致與米德沖突內482.米德沖突的根源

◆國內經(jīng)濟情況的變化

◆貿易伙伴之間的相互影響

◆國際金融市場變化

◆國際資本的投機性沖擊2.米德沖突的根源493.米德分析的不足

◆只針對固定匯率制

◆忽略了資本因素3.米德分析的不足50第二節(jié)開放經(jīng)濟下的政策工具與政策搭配

1.開放經(jīng)濟下的政策工具2.開放經(jīng)濟下的政策搭配原理第二節(jié)開放經(jīng)濟下的政策工具與政策搭配

1.開放經(jīng)濟下的政51一、開放經(jīng)濟下的政策工具（1）支出增減政策（EC）財政政策貨幣政策（2）支出轉換政策（ES）匯率政策直接管制政策（3）其他政策工具供給政策資金融通政策一、開放經(jīng)濟下的政策工具（1）支出增減政策（EC）財政政52二、開放經(jīng)濟下的政策搭配原理1.丁伯根法則

要實現(xiàn)N個獨立的經(jīng)濟目標，必須具備N個有效的政策工具。在開放經(jīng)濟條件下，只運用支出增減政策來同時實現(xiàn)內部平衡和外部平衡兩個目標是不夠的，必須增加新的政策工具搭配進行。二、開放經(jīng)濟下的政策搭配原理1.丁伯根法則532.斯旺模型

◆澳大利亞學者斯旺用來分析內外部均衡

◆兩個假設：(1)國際資本流動為零，一國的國際收支平衡就等于該國的貿易平衡；(2)在總需求達到充分就業(yè)水平之前，價格水平保持不變。2.斯旺模型54斯旺模型實際匯率eYYEE

Ⅳ順差通貨膨脹

ⅢⅠ順差E1逆差失業(yè)通貨膨脹Ⅱ逆差失業(yè)O國內支出A斯旺模型實際匯率e55◆EE:X-M=0,或B(e)=0◆YY:Y=C+I+G+B(e)

◆EE:X-M=0,或B(e)=056

◆圖中的縱軸表示匯率e，e的提高為本幣貶值，e的下跌為本幣升值。橫軸表示國內總吸收的增減變化，即支出調整政策EC。

◆EE曲線表示外部均衡，斜率為正，向右上方傾斜；YY曲線表示內部均衡，向右下方傾斜。

◆只有在EE曲線和YY曲線的交點F處，一國才同時實現(xiàn)了內部均衡和外部均衡?！魣D中的縱軸表示匯率e，e的提高為本幣貶值，e的下跌為本幣57

斯旺圖示說明的是：對于圖中的任一不均衡點，要想實現(xiàn)內部均衡和外部均衡的雙重目標，必須同時使用支出調整政策和支出轉換政策。這也就是米德內外均衡理論的基本觀點。

58

分散決策情況下，如果每種工具都被合理地指派給某一政策目標，則仍有可能實現(xiàn)理想目標3.蒙代爾“有效市場分類原則”分散決策情況下，如果每種工具都被合理地指派給某一59

前提假定◆當一國出口既定時，國內支出的增加會使進口隨之增加，經(jīng)常收支惡化；反之亦然◆資本流動的利率彈性較高◆短期內充分就業(yè)的產(chǎn)量是一定的，國內支出僅受財政政策和貨幣政策的影響前提假定◆當一國出口既定時，國內支出的增加會使進口隨之增加60財政政策和貨幣政策的配合

rIB貨幣政策ⅠA′Ⅱ

通脹順差（利率）失業(yè)順差EB

FA"rEC2AC1′C1

C

ⅢⅣ通脹逆差

失業(yè)逆差

OC2′財政政策（政府支出）G

財政政策和貨幣政策的配合r61

◆IB曲線：導致內部均衡的各種財政政策和貨幣政策的組合。向右方上傾斜說明了擴張性的財政政策必須與緊縮性的貨幣政策共同作用才能實現(xiàn)內部均衡。

◆EB曲線:導致對外均衡的財政政策和貨幣政策的各種組合。向右上方傾斜說明應同時實施擴張的財政政策和緊縮的貨幣政策來達到對外均衡?！鬒B曲線：導致內部均衡的各種財政政策和貨幣政策的組合。62蒙代爾認為有兩種政策配合方法：一種是以財政政策對外，貨幣政策對內。這樣的配合只會擴大國際收支不平衡。另一種是以財政政策對內，貨幣政策對外。這樣該國在實現(xiàn)外部均衡的同時更加接近內部均衡線，最終會趨于內外均衡點E。蒙代爾認為有兩種政策配合方法：63第三節(jié)開放經(jīng)濟下的宏觀經(jīng)濟模型

1.IS-LM-BP模型2.資本完全流動下宏觀經(jīng)濟政策的有效性——蒙代爾－弗萊明模型第三節(jié)開放經(jīng)濟下的宏觀經(jīng)濟模型

1.IS-LM-BP模64一、IS-LM-BP模型1.開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲線IS曲線描述的是商品市場達到均衡時，國民收入與利率之間的關系，其斜率為負。LM曲線描述的是貨幣市場達到均衡時，國民收入與利率之間的關系，其斜率為正。一、IS-LM-BP模型1.開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲線65IS曲線推導SiYIISIS曲線推導SiYIIS66LM曲線推導L1iYLML2LM曲線推導L1iYLML267

r利率LM

EISO國民收入Y開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲線r開放經(jīng)濟條件下的IS、LM曲682.開放經(jīng)濟條件下的國際收支均衡線——BP曲線

國際收支等于經(jīng)常賬戶差額和資本賬戶差額之和，經(jīng)常賬戶主要受國民收入水平的影響，而資本金融賬戶對利率比較敏感。根據(jù)資本流動狀況的不同，BP曲線有三種形狀。2.開放經(jīng)濟條件下的國際收支均衡線——BP曲線69BP曲線推導iYKBPCABP曲線推導iYKBPCA70

i利率

O國民收入YBP曲線的三種形狀iBP曲線的三種形狀713.開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟均衡一國在商品市場、貨幣市場和國際收支同時處于均衡狀態(tài)。IS-LM-BP曲線就是通過利率和國民收入將對外均衡和對內均衡聯(lián)系起來，通過運用財政政策和貨幣政策同時實現(xiàn)兩種均衡。3.開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟均衡72(1)固定匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡

固定匯率制度下宏觀經(jīng)濟調整的特殊之：無法用匯率政策來達到外部均衡，只能采用政策分配的方法來解決這個問題?？梢赃\用財政政策來實現(xiàn)內部均衡，而運用貨幣政策來實現(xiàn)外部均衡。(1)固定匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡73

固定匯率條件下的財政和貨幣政策

iFELM′iFFLMEiEIS′ISOYEYFY固定匯率條件下的財政和貨幣政策74(2)浮動匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡

浮動匯率意味著匯率可以自由變動，即該國在長期內不應存在外部失衡問題。因此，可以集中運用財政政策和貨幣政策實現(xiàn)內部均衡。此外，在短期內還可以采用匯率變動的支出轉換政策來實現(xiàn)外部均衡。(2)浮動匯率制度下的開放經(jīng)濟均衡75

浮動匯率制度下的財政和貨幣政策

iFEFE′LMELM"iELM′iFE′TISIS′OYEYE′Y浮動匯率制度下的財政和貨幣政策76二、資本完全流動下宏觀經(jīng)濟政策的有效性

——蒙代爾－弗萊明模型蒙代爾－弗萊明模型（M-F模型）◆創(chuàng)立于20世紀60年代◆以資本具有完全流動性為假設前提，針對小國情況◆開放經(jīng)濟宏觀分析的“工作母機”二、資本完全流動下宏觀經(jīng)濟政策的有效性

——蒙代爾－771.固定匯率制度下的貨幣政策與財政政策效果分析◆貨幣政策：完全失靈若一國實施固定匯率政策，就難再擁有獨立的貨幣政策◆財政政策：完全有效但以經(jīng)濟沒有實現(xiàn)充分就業(yè)為前提1.固定匯率制度下的貨幣政策與財政政策效果分析78

固定匯率制下的貨幣政策分析

i

LMLM′Ei*BPA

ISOY

固定匯率制下的貨幣政策分析i79

固定匯率制下的財政政策分析

r

LMLM′A

E0E1r*BP

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固定匯率制下的財政政策分析r802.浮動匯率制度下的貨幣政策與財政政策效果分析

◆