財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件

財(cái)務(wù)成本管理鄭州成功財(cái)經(jīng)學(xué)院姜鑫2#104財(cái)務(wù)成本管理鄭州成功財(cái)經(jīng)學(xué)院1一、學(xué)科特點(diǎn)及學(xué)習(xí)方法1、財(cái)務(wù)成本管理不同于其它會(huì)計(jì)學(xué)科，計(jì)算題和公式比較多，同學(xué)們?cè)趯W(xué)習(xí)時(shí)要注意把握這一特點(diǎn)，花時(shí)間理解和記住一些重要的公式，可以達(dá)到事半功倍的效果。2、多做習(xí)題可以更好地掌握所學(xué)內(nèi)容。3、如果同學(xué)們?cè)趯W(xué)習(xí)中有任何問題，請(qǐng)大家及時(shí)地提出來，我們可以共同解決。希望我們共同努力，把這門課學(xué)好。一、學(xué)科特點(diǎn)及學(xué)習(xí)方法1、財(cái)務(wù)成本管理不同于其它會(huì)計(jì)學(xué)科，計(jì)2二、

學(xué)習(xí)方法建議1.擬定學(xué)習(xí)計(jì)劃，讓學(xué)習(xí)成為一種習(xí)慣。2.分階段安排學(xué)習(xí)計(jì)劃——循序漸進(jìn)，逐步推進(jìn)。首先，要掌握教材的知識(shí)點(diǎn)。其次，在對(duì)知識(shí)點(diǎn)的理解基礎(chǔ)上，需要大量的練習(xí)。二、學(xué)習(xí)方法建議1.擬定學(xué)習(xí)計(jì)劃，讓學(xué)習(xí)成為一種習(xí)慣。3三、《財(cái)務(wù)成本管理》教材基本框架結(jié)構(gòu)《財(cái)務(wù)成本管理》教材共二十章，可以分為兩大內(nèi)容（財(cái)務(wù)管理和成本管理）五大部分：第一部分財(cái)務(wù)管理概述(第一章、第二章、第三章)；第二部分財(cái)務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)或方法（第四章至第七章）；第三部分財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容（第八章至第十五章）；第四部分成本計(jì)算、成本控制、成本分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)（第十六章至第二十章）。三、《財(cái)務(wù)成本管理》教材基本框架結(jié)構(gòu)4第一章財(cái)務(wù)管理概述

第一章財(cái)務(wù)管理概述5本章的重點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三種觀點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)；股東與經(jīng)營者、股東與債權(quán)人的沖突及其協(xié)調(diào)方法；三大類十二條理財(cái)原則；影響理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的金融市場(chǎng)環(huán)境中的利率的構(gòu)成及影響因素等有關(guān)內(nèi)容。本章的重點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三種觀點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)；6財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件7一、企業(yè)的組織形式1、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)2、合伙企業(yè)3、公司制企業(yè)一、企業(yè)的組織形式1、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)8二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)管理的概念

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)管理的概念9（二）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（二）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容10第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)11本節(jié)內(nèi)容框架企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（股東目標(biāo)）企業(yè)價(jià)值最大化（每股市價(jià)最大化）與經(jīng)營者目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)與債權(quán)人目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)利潤最大化每股盈余最大化內(nèi)部因素外部因素投資報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境金融環(huán)境投資項(xiàng)目股利政策資本結(jié)構(gòu)本節(jié)內(nèi)容框架企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（股東目標(biāo)）企業(yè)價(jià)值最大12一、企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)觀點(diǎn)理由缺點(diǎn)利潤最大化利潤代表新創(chuàng)造的財(cái)富，財(cái)富越多，越接近企業(yè)目標(biāo)1、沒有考慮時(shí)間因素；2、沒有考慮投入與產(chǎn)出關(guān)系;3、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。每股盈余最大化（權(quán)益資本凈利率最大化）把利潤與股東投入的資本相聯(lián)系1、沒有考慮時(shí)間價(jià)值；2、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。股東財(cái)富最大化（企業(yè)價(jià)值最大化）1、考慮了時(shí)間價(jià)值；2、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；3、考慮了投入與產(chǎn)出關(guān)系。計(jì)量比較困難一、企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)觀點(diǎn)理由缺13提示:企業(yè)價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值，債務(wù)價(jià)值通常用估價(jià)時(shí)的賬面價(jià)值。所以，企業(yè)價(jià)值最大，股權(quán)價(jià)值（股東財(cái)富）也最大。股權(quán)價(jià)值=股數(shù)×每股價(jià)值，在股數(shù)既定的情況下，每股價(jià)值最大就是股權(quán)價(jià)值(股東財(cái)富)最大。在資本市場(chǎng)有效的情況下,股票價(jià)格等于股票價(jià)值,所以股權(quán)價(jià)值(股東財(cái)富)可近似用股價(jià)最大化表示。提示:14

【例1-1】作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，與企業(yè)價(jià)值最大化相比，每股盈余最大化的缺點(diǎn)（）。

A、沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

B、沒有考慮投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

C、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)

D、計(jì)量比較困難

【答案】AC【例1-1】作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，與企業(yè)價(jià)值最大化相比，每股15【例1－2】以下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（）。

A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益

B.每股凈資產(chǎn)

C.每股市價(jià)

D.每股股利【答案】C【例1－2】以下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目16二、股東、經(jīng)營者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)利益集團(tuán)目標(biāo)與股東沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方法經(jīng)營者增加報(bào)酬增加閑暇時(shí)間避免風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇監(jiān)督激勵(lì)債權(quán)人獲得利息收入到期收回本金違約投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目發(fā)行新債使舊債貶值契約限制終止合作二、股東、經(jīng)營者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)利益集團(tuán)目17【例1-3】下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。

A、規(guī)定借款用途

B、規(guī)定借款的信用條件

C、要求提供借款擔(dān)保

D、收回借款或不再借款

【答案】ABCD【例1-3】下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方18三、財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者1、合同利益相關(guān)者，包括主要客戶、供應(yīng)商和員工，受到合同的約束。2、非合同利益相關(guān)者，包括一般消費(fèi)者、社區(qū)居民以及其他與企業(yè)有間接利益關(guān)系的群體，公司的社會(huì)責(zé)任政策，對(duì)非合同利益相關(guān)者影響很大。三、財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者1、合同利益相關(guān)者，包括主要客戶、供19四、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和商業(yè)道德

社會(huì)責(zé)任：合同利益相關(guān)者：勞動(dòng)合同之外員工的福利，改善工作條件，友善對(duì)待供應(yīng)商等。非合同利益相關(guān)者：環(huán)境保護(hù)，產(chǎn)品安全，市場(chǎng)營銷，對(duì)社區(qū)活動(dòng)的態(tài)度。四、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和商業(yè)道德社會(huì)責(zé)任：20

【例1-4】下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說法中，正確的是（）。

A.履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求

B.提供勞動(dòng)合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任

C.企業(yè)只要依法經(jīng)營就是履行了社會(huì)責(zé)任

D.履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展

『正確答案』D

『答案解析』履行社會(huì)責(zé)任不光要滿足合同利益相關(guān)者的要求，也要滿足非合同利益相關(guān)者的要求，A的說法錯(cuò)誤；選項(xiàng)B滿足合同規(guī)定的職工福利不是社會(huì)責(zé)任；選項(xiàng)C只是履行了法律規(guī)定的最低義務(wù)，不是社會(huì)責(zé)任；選項(xiàng)D的表述正確?！纠?-4】下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說法中，正確的是（21第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原理第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原理22財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件23一、財(cái)務(wù)管理的基本原理與核心概念一、財(cái)務(wù)管理的基本原理與核心概念24財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件25【例1-5】下列說法中，正確的有（）。

A.判斷一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策的是否可行的標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)當(dāng)是股東財(cái)富，能夠增加股東財(cái)富的決策是好的決策，否則就是不好的決策

B.財(cái)務(wù)管理的核心概念是內(nèi)涵報(bào)酬率

C.凈現(xiàn)值是財(cái)務(wù)管理基本原理模型化的結(jié)果

D.凈現(xiàn)值的定義，涉及到現(xiàn)金和現(xiàn)金流量、現(xiàn)值和折現(xiàn)率、資本成本等子概念

『正確答案』ACD

『答案解析』財(cái)務(wù)管理的核心概念是凈現(xiàn)值，所以選項(xiàng)B的說法不正確。

【例1-5】下列說法中，正確的有（）。

A.判斷一項(xiàng)26二、財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理論二、財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理論27三、財(cái)務(wù)管理原理用于投資財(cái)務(wù)基本原理在投資中的應(yīng)用，主要是資本預(yù)算和期權(quán)定價(jià)。

（一）資本預(yù)算

如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正值，表明項(xiàng)目可以為股東創(chuàng)造了價(jià)值，應(yīng)當(dāng)實(shí)施。如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為負(fù)值，表明項(xiàng)目會(huì)損害股東財(cái)富，應(yīng)當(dāng)放棄。如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零，表明項(xiàng)目既不會(huì)創(chuàng)造價(jià)值也不會(huì)損害價(jià)值，不會(huì)影響股東財(cái)富。（二）期權(quán)估價(jià)理論

期權(quán)調(diào)整凈現(xiàn)值＝不考慮期權(quán)的凈現(xiàn)值＋期權(quán)凈現(xiàn)值

三、財(cái)務(wù)管理原理用于投資財(cái)務(wù)基本原理在投資中的應(yīng)用，主要28四、財(cái)務(wù)管理原理用于籌資財(cái)務(wù)基本原理在籌資中的應(yīng)用，主要是決定資本結(jié)構(gòu)。四、財(cái)務(wù)管理原理用于籌資財(cái)務(wù)基本原理在籌資中的應(yīng)用，主要29第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則30內(nèi)容框架財(cái)務(wù)管理的原則有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值原則有關(guān)財(cái)務(wù)交易原則1.自利行為原則2.雙方交易原則3.信號(hào)傳遞原則4.引導(dǎo)原則1.有價(jià)值的創(chuàng)意原則2.比較優(yōu)勢(shì)原則3.期權(quán)原則4.凈增效益原則1.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則2.投資分散化原則3.資本市場(chǎng)有效原則4.貨幣時(shí)間價(jià)值原則內(nèi)容框架財(cái)務(wù)管理的原則有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值原則有關(guān)財(cái)31理財(cái)原則：

財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)結(jié)合部分

財(cái)務(wù)管理理論假設(shè)概念原理

原則財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)

程序方法理財(cái)原則：

財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)結(jié)合部分32財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件33財(cái)務(wù)管理的原則(理財(cái)原則)特征必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受。具有共同認(rèn)識(shí)的特征。是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。具有應(yīng)用性特征。為解決新的問題提供指引。具有指導(dǎo)性特征。原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確。財(cái)務(wù)管理的原則(理財(cái)原則)特征必須符合大量觀察和事實(shí)，被多34原則含義依據(jù)要求應(yīng)用自利原則在其它條件相同時(shí)人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)其它條件相同委托—代理理論；機(jī)會(huì)成本雙方交易原則每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見對(duì)方的反應(yīng)。1.交易至少有兩方；2.零和博弈；3.各方都是自利的。1.理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能以自我為中心；2.理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不要自以為是；3.理解財(cái)務(wù)交易時(shí)注意稅收的影響。理財(cái)原則—有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則原則含義依據(jù)要求應(yīng)用自利在其它條件相同時(shí)人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)35原則含義依據(jù)要求應(yīng)用信號(hào)傳遞原則是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。自利原則的延伸1.根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；2.公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。引導(dǎo)原則引導(dǎo)原則是指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以依賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。1.信號(hào)傳遞原則的運(yùn)用；2.理解力存在局限性；尋找最優(yōu)方案成本過高。不能盲目模仿行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)自由跟莊原則含義依據(jù)要求應(yīng)用信號(hào)傳遞原則是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比36提示：有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的四個(gè)原則中自利行為原則是核心。因?yàn)榻灰纂p方都是自利的，所以交易時(shí)不能以自我為中心，不要自以為是；因?yàn)楣臼亲岳模钥梢愿鶕?jù)公司行動(dòng)來判斷其意圖，信號(hào)傳遞原則是自利行為原則的延伸；引導(dǎo)原則是信號(hào)傳遞原則的一個(gè)應(yīng)用。提示：37

【例1-4】下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則正確的是（）。

A、信號(hào)傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸

B、信號(hào)傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息

C、信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況

D、引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用

【答案】BCD【例1-4】下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則正確的是（）。38原則含義依據(jù)要求應(yīng)用有價(jià)值的創(chuàng)意原則是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬競(jìng)爭(zhēng)理論經(jīng)營奇異1.直接投資項(xiàng)目；2.經(jīng)營和銷售活動(dòng)。比較優(yōu)勢(shì)原則指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值分工理論把自己的主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上1.人盡其才，物盡其用；2.優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。理財(cái)原則—有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則原則含義依據(jù)要求應(yīng)用有價(jià)值的創(chuàng)意原則是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬39原則含義依據(jù)要求應(yīng)用期權(quán)原則是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。金融期權(quán)交易在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值1.財(cái)務(wù)合約2.資產(chǎn)期權(quán)凈增效益原則是指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。比較理論1.只分析方案之間有區(qū)別的部分；2.不要考慮決策無關(guān)成本。1.差額分析法2.沉沒成本原則含義依據(jù)要求應(yīng)用期權(quán)是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)40【例1－5】關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說法正確的是（）。

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目

B.比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用【答案】BC【例1－5】關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說法正確的是（）。41原則含義依據(jù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬權(quán)衡原則是指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。1.自利原則2.風(fēng)險(xiǎn)反感風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等投資分散化原則指不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司而要分散投資。投資組合理論1.證券投資；2.公司的各項(xiàng)決策理財(cái)原則—有關(guān)財(cái)務(wù)交易原則原則含義依據(jù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬權(quán)衡原則是指風(fēng)42原則含義依據(jù)要求應(yīng)用資本市場(chǎng)有效原則指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。有效市場(chǎng)理論1.重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)；2.慎重使用金融工具，如果市場(chǎng)是有效的，購買和出售金額工具的交易的凈現(xiàn)值為零。貨幣時(shí)間價(jià)值原則指在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。貨幣投入使用后時(shí)間的延續(xù)而不斷增加。財(cái)務(wù)估價(jià)時(shí)要考慮時(shí)間價(jià)值的影響。1.現(xiàn)值概念；2.早收晚付。原則含義依據(jù)要求應(yīng)用資本市場(chǎng)有效43第五節(jié)金融市場(chǎng)第五節(jié)金融市場(chǎng)44本節(jié)內(nèi)容框架財(cái)務(wù)管理的環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境法律環(huán)境金融環(huán)境企業(yè)組織法律規(guī)范稅收法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)金融資產(chǎn)的特點(diǎn)金融市場(chǎng)的分類和組成利率的決定因素經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r通貨膨脹利息率的波動(dòng)政府的經(jīng)濟(jì)政策競(jìng)爭(zhēng)本節(jié)內(nèi)容框架財(cái)務(wù)管理的環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境法律環(huán)境金融環(huán)境企業(yè)組織法45財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件46（一）屬性

1、流動(dòng)性：是指金融性資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。流動(dòng)資產(chǎn)高的金融資產(chǎn)的特征是：（1）容易兌現(xiàn)；（2）市價(jià)波動(dòng)小。

2、收益性：是指某項(xiàng)金融性資產(chǎn)投資收益率的高低。

3、風(fēng)險(xiǎn)性：是指某種金融性資產(chǎn)不能恢復(fù)其原投資價(jià)格的可能性。（二）關(guān)系流動(dòng)性和收益性成反比；收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比。金融性資產(chǎn)的屬性及相互關(guān)系（一）屬性金融性資產(chǎn)的屬性及相互關(guān)系47利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率純粹利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。純粹利率的高低，受平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。

金融市場(chǎng)上利率的決定因素利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率金融市場(chǎng)上利率的決48風(fēng)險(xiǎn)附加率是指投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。其中：風(fēng)險(xiǎn)附加率=違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+變現(xiàn)力附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率注意：在沒有通貨膨脹時(shí)，短期國債的利率可以視為純粹利率。在有通貨膨脹時(shí)，短期國債的利率可以看成是純粹利率+通貨膨脹利率。風(fēng)險(xiǎn)附加率是指投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償49

【例1-12】市場(chǎng)上短期國債利率為5%，通貨膨脹率為2%，實(shí)際市場(chǎng)利率為10%，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%。（）

【答案】×【解析】短期國債的利率包括純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率，根據(jù)公式“利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率”，可以知道“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=利率–短期國債利率”，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=10%–5%=5%。【例1-12】市場(chǎng)上短期國債利率為5%，通貨膨脹率為2%，50財(cái)務(wù)成本管理鄭州成功財(cái)經(jīng)學(xué)院姜鑫2#104財(cái)務(wù)成本管理鄭州成功財(cái)經(jīng)學(xué)院51一、學(xué)科特點(diǎn)及學(xué)習(xí)方法1、財(cái)務(wù)成本管理不同于其它會(huì)計(jì)學(xué)科，計(jì)算題和公式比較多，同學(xué)們?cè)趯W(xué)習(xí)時(shí)要注意把握這一特點(diǎn)，花時(shí)間理解和記住一些重要的公式，可以達(dá)到事半功倍的效果。2、多做習(xí)題可以更好地掌握所學(xué)內(nèi)容。3、如果同學(xué)們?cè)趯W(xué)習(xí)中有任何問題，請(qǐng)大家及時(shí)地提出來，我們可以共同解決。希望我們共同努力，把這門課學(xué)好。一、學(xué)科特點(diǎn)及學(xué)習(xí)方法1、財(cái)務(wù)成本管理不同于其它會(huì)計(jì)學(xué)科，計(jì)52二、

學(xué)習(xí)方法建議1.擬定學(xué)習(xí)計(jì)劃，讓學(xué)習(xí)成為一種習(xí)慣。2.分階段安排學(xué)習(xí)計(jì)劃——循序漸進(jìn)，逐步推進(jìn)。首先，要掌握教材的知識(shí)點(diǎn)。其次，在對(duì)知識(shí)點(diǎn)的理解基礎(chǔ)上，需要大量的練習(xí)。二、學(xué)習(xí)方法建議1.擬定學(xué)習(xí)計(jì)劃，讓學(xué)習(xí)成為一種習(xí)慣。53三、《財(cái)務(wù)成本管理》教材基本框架結(jié)構(gòu)《財(cái)務(wù)成本管理》教材共二十章，可以分為兩大內(nèi)容（財(cái)務(wù)管理和成本管理）五大部分：第一部分財(cái)務(wù)管理概述(第一章、第二章、第三章)；第二部分財(cái)務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)或方法（第四章至第七章）；第三部分財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容（第八章至第十五章）；第四部分成本計(jì)算、成本控制、成本分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)（第十六章至第二十章）。三、《財(cái)務(wù)成本管理》教材基本框架結(jié)構(gòu)54第一章財(cái)務(wù)管理概述

第一章財(cái)務(wù)管理概述55本章的重點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三種觀點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)；股東與經(jīng)營者、股東與債權(quán)人的沖突及其協(xié)調(diào)方法；三大類十二條理財(cái)原則；影響理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的金融市場(chǎng)環(huán)境中的利率的構(gòu)成及影響因素等有關(guān)內(nèi)容。本章的重點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三種觀點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)；56財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件57一、企業(yè)的組織形式1、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)2、合伙企業(yè)3、公司制企業(yè)一、企業(yè)的組織形式1、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)58二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)管理的概念

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)管理的概念59（二）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（二）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容60第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)61本節(jié)內(nèi)容框架企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（股東目標(biāo)）企業(yè)價(jià)值最大化（每股市價(jià)最大化）與經(jīng)營者目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)與債權(quán)人目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)利潤最大化每股盈余最大化內(nèi)部因素外部因素投資報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境金融環(huán)境投資項(xiàng)目股利政策資本結(jié)構(gòu)本節(jié)內(nèi)容框架企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（股東目標(biāo)）企業(yè)價(jià)值最大62一、企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)觀點(diǎn)理由缺點(diǎn)利潤最大化利潤代表新創(chuàng)造的財(cái)富，財(cái)富越多，越接近企業(yè)目標(biāo)1、沒有考慮時(shí)間因素；2、沒有考慮投入與產(chǎn)出關(guān)系;3、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。每股盈余最大化（權(quán)益資本凈利率最大化）把利潤與股東投入的資本相聯(lián)系1、沒有考慮時(shí)間價(jià)值；2、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。股東財(cái)富最大化（企業(yè)價(jià)值最大化）1、考慮了時(shí)間價(jià)值；2、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；3、考慮了投入與產(chǎn)出關(guān)系。計(jì)量比較困難一、企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)觀點(diǎn)理由缺63提示:企業(yè)價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值，債務(wù)價(jià)值通常用估價(jià)時(shí)的賬面價(jià)值。所以，企業(yè)價(jià)值最大，股權(quán)價(jià)值（股東財(cái)富）也最大。股權(quán)價(jià)值=股數(shù)×每股價(jià)值，在股數(shù)既定的情況下，每股價(jià)值最大就是股權(quán)價(jià)值(股東財(cái)富)最大。在資本市場(chǎng)有效的情況下,股票價(jià)格等于股票價(jià)值,所以股權(quán)價(jià)值(股東財(cái)富)可近似用股價(jià)最大化表示。提示:64

【例1-1】作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，與企業(yè)價(jià)值最大化相比，每股盈余最大化的缺點(diǎn)（）。

A、沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

B、沒有考慮投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

C、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)

D、計(jì)量比較困難

【答案】AC【例1-1】作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，與企業(yè)價(jià)值最大化相比，每股65【例1－2】以下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（）。

A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益

B.每股凈資產(chǎn)

C.每股市價(jià)

D.每股股利【答案】C【例1－2】以下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目66二、股東、經(jīng)營者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)利益集團(tuán)目標(biāo)與股東沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方法經(jīng)營者增加報(bào)酬增加閑暇時(shí)間避免風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇監(jiān)督激勵(lì)債權(quán)人獲得利息收入到期收回本金違約投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目發(fā)行新債使舊債貶值契約限制終止合作二、股東、經(jīng)營者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)利益集團(tuán)目67【例1-3】下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。

A、規(guī)定借款用途

B、規(guī)定借款的信用條件

C、要求提供借款擔(dān)保

D、收回借款或不再借款

【答案】ABCD【例1-3】下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方68三、財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者1、合同利益相關(guān)者，包括主要客戶、供應(yīng)商和員工，受到合同的約束。2、非合同利益相關(guān)者，包括一般消費(fèi)者、社區(qū)居民以及其他與企業(yè)有間接利益關(guān)系的群體，公司的社會(huì)責(zé)任政策，對(duì)非合同利益相關(guān)者影響很大。三、財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者1、合同利益相關(guān)者，包括主要客戶、供69四、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和商業(yè)道德

社會(huì)責(zé)任：合同利益相關(guān)者：勞動(dòng)合同之外員工的福利，改善工作條件，友善對(duì)待供應(yīng)商等。非合同利益相關(guān)者：環(huán)境保護(hù)，產(chǎn)品安全，市場(chǎng)營銷，對(duì)社區(qū)活動(dòng)的態(tài)度。四、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和商業(yè)道德社會(huì)責(zé)任：70

【例1-4】下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說法中，正確的是（）。

A.履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求

B.提供勞動(dòng)合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任

C.企業(yè)只要依法經(jīng)營就是履行了社會(huì)責(zé)任

D.履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展

『正確答案』D

『答案解析』履行社會(huì)責(zé)任不光要滿足合同利益相關(guān)者的要求，也要滿足非合同利益相關(guān)者的要求，A的說法錯(cuò)誤；選項(xiàng)B滿足合同規(guī)定的職工福利不是社會(huì)責(zé)任；選項(xiàng)C只是履行了法律規(guī)定的最低義務(wù)，不是社會(huì)責(zé)任；選項(xiàng)D的表述正確?！纠?-4】下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說法中，正確的是（71第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原理第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原理72財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件73一、財(cái)務(wù)管理的基本原理與核心概念一、財(cái)務(wù)管理的基本原理與核心概念74財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件75【例1-5】下列說法中，正確的有（）。

A.判斷一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策的是否可行的標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)當(dāng)是股東財(cái)富，能夠增加股東財(cái)富的決策是好的決策，否則就是不好的決策

B.財(cái)務(wù)管理的核心概念是內(nèi)涵報(bào)酬率

C.凈現(xiàn)值是財(cái)務(wù)管理基本原理模型化的結(jié)果

D.凈現(xiàn)值的定義，涉及到現(xiàn)金和現(xiàn)金流量、現(xiàn)值和折現(xiàn)率、資本成本等子概念

『正確答案』ACD

『答案解析』財(cái)務(wù)管理的核心概念是凈現(xiàn)值，所以選項(xiàng)B的說法不正確。

【例1-5】下列說法中，正確的有（）。

A.判斷一項(xiàng)76二、財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理論二、財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理論77三、財(cái)務(wù)管理原理用于投資財(cái)務(wù)基本原理在投資中的應(yīng)用，主要是資本預(yù)算和期權(quán)定價(jià)。

（一）資本預(yù)算

如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正值，表明項(xiàng)目可以為股東創(chuàng)造了價(jià)值，應(yīng)當(dāng)實(shí)施。如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為負(fù)值，表明項(xiàng)目會(huì)損害股東財(cái)富，應(yīng)當(dāng)放棄。如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零，表明項(xiàng)目既不會(huì)創(chuàng)造價(jià)值也不會(huì)損害價(jià)值，不會(huì)影響股東財(cái)富。（二）期權(quán)估價(jià)理論

期權(quán)調(diào)整凈現(xiàn)值＝不考慮期權(quán)的凈現(xiàn)值＋期權(quán)凈現(xiàn)值

三、財(cái)務(wù)管理原理用于投資財(cái)務(wù)基本原理在投資中的應(yīng)用，主要78四、財(cái)務(wù)管理原理用于籌資財(cái)務(wù)基本原理在籌資中的應(yīng)用，主要是決定資本結(jié)構(gòu)。四、財(cái)務(wù)管理原理用于籌資財(cái)務(wù)基本原理在籌資中的應(yīng)用，主要79第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則80內(nèi)容框架財(cái)務(wù)管理的原則有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值原則有關(guān)財(cái)務(wù)交易原則1.自利行為原則2.雙方交易原則3.信號(hào)傳遞原則4.引導(dǎo)原則1.有價(jià)值的創(chuàng)意原則2.比較優(yōu)勢(shì)原則3.期權(quán)原則4.凈增效益原則1.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則2.投資分散化原則3.資本市場(chǎng)有效原則4.貨幣時(shí)間價(jià)值原則內(nèi)容框架財(cái)務(wù)管理的原則有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值原則有關(guān)財(cái)81理財(cái)原則：

財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)結(jié)合部分

財(cái)務(wù)管理理論假設(shè)概念原理

原則財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)

程序方法理財(cái)原則：

財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)結(jié)合部分82財(cái)務(wù)成本管理培訓(xùn)課件83財(cái)務(wù)管理的原則(理財(cái)原則)特征必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受。具有共同認(rèn)識(shí)的特征。是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。具有應(yīng)用性特征。為解決新的問題提供指引。具有指導(dǎo)性特征。原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確。財(cái)務(wù)管理的原則(理財(cái)原則)特征必須符合大量觀察和事實(shí)，被多84原則含義依據(jù)要求應(yīng)用自利原則在其它條件相同時(shí)人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)其它條件相同委托—代理理論；機(jī)會(huì)成本雙方交易原則每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見對(duì)方的反應(yīng)。1.交易至少有兩方；2.零和博弈；3.各方都是自利的。1.理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能以自我為中心；2.理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不要自以為是；3.理解財(cái)務(wù)交易時(shí)注意稅收的影響。理財(cái)原則—有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則原則含義依據(jù)要求應(yīng)用自利在其它條件相同時(shí)人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)85原則含義依據(jù)要求應(yīng)用信號(hào)傳遞原則是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。自利原則的延伸1.根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；2.公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。引導(dǎo)原則引導(dǎo)原則是指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以依賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。1.信號(hào)傳遞原則的運(yùn)用；2.理解力存在局限性；尋找最優(yōu)方案成本過高。不能盲目模仿行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)自由跟莊原則含義依據(jù)要求應(yīng)用信號(hào)傳遞原則是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比86提示：有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的四個(gè)原則中自利行為原則是核心。因?yàn)榻灰纂p方都是自利的，所以交易時(shí)不能以自我為中心，不要自以為是；因?yàn)楣臼亲岳模钥梢愿鶕?jù)公司行動(dòng)來判斷其意圖，信號(hào)傳遞原則是自利行為原則的延伸；引導(dǎo)原則是信號(hào)傳遞原則的一個(gè)應(yīng)用。提示：87

【例1-4】下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則正確的是（）。

A、信號(hào)傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸

B、信號(hào)傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息

C、信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況

D、引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用

【答案】BCD【例1-4】下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則正確的是（）。88原則含義依據(jù)要求應(yīng)用有價(jià)值的創(chuàng)意原則是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬競(jìng)爭(zhēng)理論經(jīng)營奇異1.直接投資項(xiàng)目；2.經(jīng)營和銷售活動(dòng)。比較優(yōu)勢(shì)原則指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值分工理論把自己的主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上1.人盡其才，物盡其用；2.優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。理財(cái)原則—有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則原則含義依據(jù)要求應(yīng)用有價(jià)值的創(chuàng)意原則是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬89原則含義依據(jù)要求應(yīng)用期權(quán)原則是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。金融期權(quán)交易在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值1.財(cái)務(wù)合約2.資產(chǎn)期權(quán)凈增效益原則是指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。比較理論1.只分析方案之間有區(qū)別的部分；2.不要考慮決策無關(guān)成本。1.差額分析法2.沉沒成本原則含義依據(jù)要求應(yīng)用期權(quán)是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)90【例1－5】關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說法正確的是（）。

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目

B.比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用【答案】BC【例1－5】關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說法正確的是（）。91原則含義依據(jù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬權(quán)衡原則是指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為