2023年數(shù)字經(jīng)濟(jì)與通信賦能智能汽車的投資機(jī)遇

1中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入（億元）2018201920202021CAGR產(chǎn)業(yè)數(shù)字化69376584098912.6行業(yè)云457111221368.2IDC23425428031610.6數(shù)字化平臺(tái)2052062072243.1組網(wǎng)專線1781971972014.1物聯(lián)網(wǎng)1519222923.0中國(guó)移動(dòng)DICT與物聯(lián)網(wǎng)收入（億元）2018201920202021CAGRDICT15726143562358.2IDC7210516221644.5行業(yè)云132092192148.3ICT256710714478.2其他政企信息化4869747113.9物聯(lián)網(wǎng)60889511423.9中國(guó)聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（億元）2018201920202021CAGR產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)23032942754833.5IDC13816219622016.9云計(jì)算1024385881.7物聯(lián)網(wǎng)213042267.1大數(shù)據(jù)6121760114.7IT服務(wù)5610013418448.7資料來(lái)源：三大運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)，中信證券研究部預(yù)測(cè)運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)ARPU值持續(xù)回升三大運(yùn)營(yíng)商新興業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)商：5G網(wǎng)絡(luò)+算力融合的科技底座共建共享、黃金頻段資源、5G投資周期拉長(zhǎng)，預(yù)期運(yùn)營(yíng)商資本開支穩(wěn)中有降46.346.442.143.954.252.453.954.85447.854.155.555.14850.545.745.840.4

44.1 45.0737168675956.357.557.753.149.147.448.880757065605550454035302010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021中國(guó)聯(lián)通出賬用戶ARPU 中國(guó)電信ARPU

中國(guó)移動(dòng)ARPU37543384356230832869333129993393352035513549

353840%35%30%25%20%15%10%5%0%5000450040003500300025002000150010005000運(yùn)營(yíng)商資本開支合計(jì)（億元） 資本開支占收比43872資料來(lái)源：全球及中國(guó)IT開支數(shù)據(jù)來(lái)源于Gartner和IDC，中國(guó)GDP數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，全球GDP數(shù)據(jù)來(lái)自，中信證券研究部中國(guó)IT開支及占中國(guó)GDP比重（單位：億元，%）全球IT開支及占全球GDP比重（單位：十億美元，%）IT支出占GDP比重：中國(guó)仍有較大提升空間19599.04835544.881.98%2.02%20683.53.12%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%0500010000150002000025000300003500040000201920202021中國(guó)IT支出中國(guó)IT支出占GDP比重5.54%5.52%5.44%5.29%5.31%5.11%4.84%4.79%4.74%4.47%4.52%4.44%4.35%4.30%4.35%4.56%4.58%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002005

2006

2007

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2020

2021全球IT支出全球IT支出占GDP比重3IDC圈研究中心，中信證券研究部數(shù)字經(jīng)濟(jì)上游產(chǎn)業(yè)鏈：受益于數(shù)字新基建建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)上游產(chǎn)業(yè)鏈浪潮新華三華為曙光第三方IDC廠商大型云廠商互聯(lián)網(wǎng)廠商金融客戶華為新華三思科星網(wǎng)銳捷中國(guó)聯(lián)通中國(guó)移動(dòng)中國(guó)電信中際旭創(chuàng)光迅科技新易盛博創(chuàng)科技劍橋科技光模塊英維克佳力圖依米康艾特網(wǎng)能機(jī)房空調(diào)伊頓科華科士達(dá)臥龍電驅(qū)UPS上游：資源及設(shè)備

中游：IDC服務(wù)商

下游：企業(yè)客戶服務(wù)器

交換機(jī)

電信運(yùn)營(yíng)商

大型云廠商互聯(lián)網(wǎng)廠商政企與行業(yè)客戶運(yùn)光纖營(yíng)光商纜中天科技亨通光電長(zhǎng)飛光纖4資料來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，中信證券研究部預(yù)測(cè)注：2022年9月以后數(shù)據(jù)來(lái)自中信證券研究部預(yù)測(cè)通信賦能智能汽車：連接器、通信模組、高精度定位預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)新能源汽車效率達(dá)870萬(wàn)輛（同比+32.4%），新能源汽車滲透率提升至36.8%（同比+9.6pcts），維持2025年1500萬(wàn)輛預(yù)測(cè)不變125332657870110015002.3%574.4%1055.0%1066.2%15.5%27.2%36.8%44.4%56.4%0%10%20%30%40%50%60%160014001200100080060040020002017 2018 2019 2020 20212022E2023E 2024E 2025E國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量（萬(wàn)輛）

國(guó)內(nèi)新能源電動(dòng)車滲透率-50%0%50%100%150%200%0204060801001201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202022E2022E

YoY20212023E2023E

YoY24%25%40%40%40%41%37%32%28%43%44%45%25%20%15%10%5%0%30%50%250% 45%40%35%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

202020212022E2023E通信賦能智能汽車持續(xù)重點(diǎn)推薦“三化”產(chǎn)業(yè)鏈：電動(dòng)化（連接器）、網(wǎng)聯(lián)化（通信模組）、智能化（高精度定位）中國(guó)新能源乘用車月度銷量及預(yù)測(cè)（萬(wàn)輛）

中國(guó)新能源乘用車滲透率及預(yù)測(cè)（%）

通信賦能智能汽車“三化”產(chǎn)業(yè)鏈車載通信模組：預(yù)計(jì)到2025年，車載模組全球市場(chǎng)規(guī)模為384億元；國(guó)內(nèi)主要廠商為廣和通、移遠(yuǎn)通信、美格智能等高精度定位：預(yù)計(jì)到2025年，衛(wèi)慣組合導(dǎo)航國(guó)內(nèi)規(guī)模為41億元；國(guó)內(nèi)主要廠商為華測(cè)導(dǎo)航、導(dǎo)遠(yuǎn)電子、北斗星通、中海達(dá)、華依科技、北云科技等箭頭表示連接器車載充電機(jī)連接器：高壓233億、換電19億、充電槍32億、高速168億；代表廠商包括瑞可達(dá)、永貴電器、電連技術(shù)、中航光電等549162542140%120%100%80%60%40%20%0%010203040502021

2022E2023E2024E2025E充電槍YoY2611170%50%100%150%27

200%302520151050國(guó)內(nèi)換電連接器（車+換電站）YoY1131181371732340%10%20%30%40%25020015010050020212022E2023E 2024E 2025E國(guó)內(nèi)車載高速連接器

YoY7111515620827570%60%50%40%30%20%10%0%05010015020025030020212022E2023E

2024E

2025E 2021

2022E2023E2024E2025E國(guó)內(nèi)車載高壓連接器

YoY高壓連接器在新能源車上的應(yīng)用通信+智能汽車：連接器，受電動(dòng)化+智能化+國(guó)產(chǎn)份額提升多重推動(dòng)高壓/換電連接器三種換電模式高壓連接器在新能源車上的應(yīng)用換電連接器充電樁連接器高壓連接器在新能源車上的應(yīng)用高速連接器高速連接器在新能源車上的應(yīng)用資料來(lái)源：工信部、中汽協(xié)，中信證券研究部預(yù)測(cè)2025年，預(yù)計(jì)高壓/換電連接器市場(chǎng)規(guī)模275/27億2025年，預(yù)計(jì)充電樁/充電槍市場(chǎng)規(guī)模666/42億2025年，預(yù)計(jì)高速連接器市場(chǎng)規(guī)模234億城市車樁比上?？斐浜统?jí)快充加速建設(shè)政策文件 規(guī)劃內(nèi)容《關(guān)于本市進(jìn)一步推動(dòng)充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實(shí)施意見》

到2025年，滿足125萬(wàn)輛以上電動(dòng)汽車的充電需求，全市車樁比不高于2∶1。低于2:1深圳《深圳市新能源汽車推廣應(yīng)用工作方案（2021—2025年）》至2025年，深圳新能源汽車保有量達(dá)到100萬(wàn)輛左右，累計(jì)建成公共和專用網(wǎng)絡(luò)快速充電樁4.3萬(wàn)個(gè)左右，基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)慢速充電樁79萬(wàn)個(gè)左右，車樁比約為1.2：11.2:1北京《北京市“十四五”時(shí)期能源發(fā)展規(guī)劃》到2025年，北京力爭(zhēng)建成充電樁70萬(wàn)個(gè)、加氫站74座，平原地區(qū)電動(dòng)汽車公共充電設(shè)施平均服務(wù)半徑小于3公里。東莞《東莞市汽車能源基礎(chǔ)設(shè)施“十四五”規(guī)劃到2025年，規(guī)劃新增10.8萬(wàn)個(gè)充換電設(shè)施，各類型充電樁總量達(dá)12萬(wàn)個(gè)，市新能源汽車?yán)塾?jì)保有量將達(dá)22萬(wàn)輛低于1.2：1浙江《浙江省新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》到2025年，浙江省新能源汽車產(chǎn)量將達(dá)到60萬(wàn)輛，建成智能公用充電樁達(dá)5萬(wàn)根左右，自用充電樁25萬(wàn)根以上。低于2:1蘇州《蘇州市“十四五”電動(dòng)汽車公共充換電設(shè)施規(guī)劃》蘇州市將累計(jì)建成充電樁20萬(wàn)個(gè)。其中，私人充電樁將不少于15.5萬(wàn)個(gè)，而公共充電樁大約為3.6萬(wàn)個(gè)，此外，還有大約0.9萬(wàn)個(gè)專用充電樁。低于2:1198666120%100%80%60%40%20%0%-20%700600500400300200100020152016201720182019202020212022E2023E2024E2025E新增充電樁（萬(wàn)） 新增YoY類型

性能特點(diǎn)

應(yīng)用示例射頻連接器FAKRA

射頻性能高達(dá)6GHz廣播天線、GPS、蜂窩、藍(lán)牙、無(wú)鑰匙進(jìn)入、雙頻WiFi、環(huán)繞攝像Mini-FAKRA與標(biāo)準(zhǔn)FAKRA相比，Mini-FAKRA最大空間縮小75%，最大減重能力高34%，射頻性能高達(dá)15GHz4K相機(jī)、傳感器、高分辨率顯示器、廣播天線、WLAN天線、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)天線（4G/5G）、V2X天線差分連接器HSD傳輸速率高達(dá)6Gbps儀表盤/觸摸屏、高清屏幕、USB連接、雙頻WiFi、環(huán)繞攝像以太網(wǎng)傳輸速率高達(dá)1Gbps，如果采用替代技術(shù)，傳輸速率則高達(dá)4Gbps車載網(wǎng)絡(luò)：以太網(wǎng)/PCIe、后視攝像頭、多媒體、激光雷達(dá)/雷達(dá)應(yīng)用21-25CAGR

41CAGR

83CAGR

812021-2025CAGR

20CAGR

63資料來(lái)源：瑞可達(dá)公告，，中信證券研究部營(yíng)收/利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)截至

2022

年3

月

31

日，公司新能源業(yè)務(wù)在手訂單前十大終端客戶情況通信+智能汽車：重點(diǎn)推薦連接器龍頭瑞可達(dá)民康等7比亞迪1,352.08比亞迪乘用車8微宏動(dòng)力1,076.55微宏動(dòng)力微宏根據(jù)客戶運(yùn)營(yíng)情況，定制最適用于商用車輛的電池化學(xué)體系與系統(tǒng)性能以滿足商用車應(yīng)用需求，降低客戶的總擁有成本。9小康股份681.28賽力斯等整車方面，小康股份主要產(chǎn)品譜系包括SUV、MPV、微型商用車等，覆蓋了新能源乘用車 車和傳統(tǒng)車型，主要代表車型包括問(wèn)界M5、賽力斯SF5、風(fēng)光MINI

EV、風(fēng)光580、序

終端客 訂單金額號(hào)

戶 （萬(wàn)元）直接客戶 應(yīng)用領(lǐng)域 備注1美國(guó)T公司11,199.02和碩聯(lián)合、捷普、新美亞、 乘用車安波福等2玖行能源8,634.70玖行能源換電系統(tǒng)玖行能源系公司2020

年新開發(fā)的客戶，主要從事重載卡車換電系統(tǒng)的研發(fā)、銷售業(yè)務(wù)，針對(duì)鋼鐵企業(yè)、電力企業(yè)生產(chǎn)中的礦石、粉煤灰等大宗原材料重載物流配送需求，提供配套的電動(dòng)車換電站、車載換電系統(tǒng)等產(chǎn)品3 上汽集團(tuán)6,552.37上汽大通、上汽通用五菱、上汽紅巖等乘用車、商用車上汽大通：上汽集團(tuán)自主品牌，主要做MPV、SUV、皮卡等。上汽通用五菱是合資品牌，主要是五菱MINIEV。上汽紅巖是商用車，主要是新能源重卡4寧德時(shí)代3,925.17寧德時(shí)代、深圳壹連等寧德時(shí)代系公司2015

年開發(fā)的客戶，雙方合作前期交易規(guī)模相對(duì)較小，2018年隨著寧德時(shí)代加快儲(chǔ)能系統(tǒng)開發(fā)，公司對(duì)其銷售額快速提升，2021

年寧德時(shí)代發(fā)布儲(chǔ)能、換電 了EVOGO換電品牌，加速換電業(yè)務(wù)發(fā)展，公司與其的合作更為緊密，2021年度公系統(tǒng) 司銷售的最終客戶系寧德時(shí)代的收入金額為6,123.41

萬(wàn)元。除寧德時(shí)代外，公司還在與多氟多、陽(yáng)光電源、國(guó)軒高科等儲(chǔ)能、換電企業(yè)合作，預(yù)計(jì)未來(lái)伴隨換電、儲(chǔ)能需求的穩(wěn)步提升，公司對(duì)寧德時(shí)代為代表的相關(guān)企業(yè)銷售收入將持續(xù)提升。5蔚來(lái)汽車3,504.48蔚來(lái)汽車等乘用車6長(zhǎng)安汽車2,684.57長(zhǎng)安汽車、新乘用車東風(fēng)小康K01和瑞馳EC35II等。10 Span.IO609Span.IO、昂科技術(shù)等儲(chǔ)能系統(tǒng)Span.IO

系一家成立于2018

年的美國(guó)家用智能配電設(shè)備企業(yè)，主要產(chǎn)品為與家庭太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)配套的儲(chǔ)能配電器，能夠?qū)⑻?yáng)能電源充分利用，實(shí)時(shí)調(diào)配用電、儲(chǔ)電和向電網(wǎng)售電，最大程度的利用可再生能源。公司于2019

年與Span.IO

建立合作關(guān)系，開始為其研發(fā)適配的智能家用配電系統(tǒng)整體解決方案

6 合計(jì) 40,219.2270%60%50%40%30%20%10%0%020040060080010002015

2016

2017

2018

2019

2020

2021營(yíng)業(yè)收入（百萬(wàn)元） yoy

100%80%60%40%20%0%-20%-40%020406080100120201520162017201820192020

2021歸母凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元） yoy010020080070060050040030090010002015201620172018201920202021通信行業(yè)收入（百萬(wàn)元）新能源汽車行業(yè)收入（百萬(wàn)元）工業(yè)及其他行業(yè)收入（百萬(wàn)元）新能源連接器收入高速增長(zhǎng)7正如聯(lián)網(wǎng)是智能手機(jī)最基本的要求一樣，也同樣是智能汽車最基本的標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)在的消費(fèi)者無(wú)法想象一部沒有聯(lián)網(wǎng)功能的智能手機(jī)，未來(lái)的車主也將無(wú)法接受一輛無(wú)法聯(lián)網(wǎng)的智能汽車。車載通信模組市場(chǎng)：預(yù)計(jì)2025年出貨9000萬(wàn)+片，市場(chǎng)規(guī)模380億+數(shù)智汽車大數(shù)據(jù)，中信證券研究部預(yù)測(cè)物聯(lián)網(wǎng)+車載通信模組：三大驅(qū)動(dòng)力推動(dòng)汽車聯(lián)網(wǎng)率迅速提升三大因素驅(qū)動(dòng)汽車聯(lián)網(wǎng)率提升201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E全球汽車銷量（萬(wàn)輛）9,3869,5669,5069,1307,7708,6048,9489,1309,2299,391同比1.92%-0.63%-3.95%-14.90%10.74%4.00%2.03%1.08%1.76%全球新車模組滲透率18.09%20.41%22.12%31.70%45.72%55.00%70.00%85.00%95.00%100.00%全球車載模組出貨量（萬(wàn)片）1,6981,9522,1032,8943,5524,7326,2647,7618,7689,391同比15.0%7.7%37.6%22.7%33.2%32.4%23.9%13.0%7.1%全球車載模組（前裝+后裝）市場(chǎng)出貨量1,6981,9522,1032,8943,5524,7326,2647,7618,7689,39118%20%22%32%46%55%70%85%95%100%120%100%80%60%40%20%0%-10,0008,0006,0004,0002,00020162017201820192022E2023E2024E2025E全球車載模組出貨量（萬(wàn)片） 全球新車前裝模組滲透率2021-2025CAGR：18.7%126.82201.44274.54341.18383.7158.8%36.3%24.3%12.5%70%60%50%40%30%20%10%0%-450.00400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.002021E2022E2023E2024E2025E2020 2021E市場(chǎng)規(guī)模（億元）同比2021-2025CAGR：30%+8汽車E/E架構(gòu)朝著域集中式方向發(fā)展，加速智能模組場(chǎng)景落地。預(yù)計(jì)2025年中國(guó)5G車載智能模組出貨量有望達(dá)到260萬(wàn)片（2021-2025

CAGR

90%），對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模20.8億元（21-25

CAGR

72%）。2021-2025E

中國(guó)5G車載智能模組出貨量（萬(wàn)片）資料來(lái)源：比亞迪官網(wǎng)，美格智能官網(wǎng)，產(chǎn)業(yè)調(diào)研，中信證券研究部預(yù)測(cè)物聯(lián)網(wǎng)+車載通信模組：產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)，汽車域集中式架構(gòu)驅(qū)動(dòng)智能模組放量80260350%300%250%200%150%100%50%0%0501001502002503002021 2022E 2023E 2024E 2025E5G車載智能模組出貨量（萬(wàn)片） 同比增速2408001275166020800%50%100%150%200%250%050010001500200025002021 2022E 2023E 2024E2025E5G車載智能模組市場(chǎng)規(guī)模（百萬(wàn)元） 同比增速2021-2025E

中國(guó)5G車載智能模組（百萬(wàn)元）搭載智能通信模組的比亞迪漢EV

DiLink

5G智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)傳統(tǒng)通信數(shù)傳模組高通QCS8250智能SoC芯片9010203040506020142015201620172018201920202021移遠(yuǎn)通信廣和通有方科技日海智能高新興美格智能3035731,6612,7014,1306,10611,262-2,0004,0006,0008,00010,00012,000201320142015201620172018201920202021移遠(yuǎn)通信收入(百萬(wàn)元）161 179移遠(yuǎn)通信通過(guò)構(gòu)建了行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品布局、全球領(lǐng)先的分銷體系，同時(shí)發(fā)力直銷渠道建設(shè)、加碼智能制造中心，打造“研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”的市場(chǎng)響應(yīng)能力閉環(huán)，有望充分享受萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代連接數(shù)快速爆發(fā)的行業(yè)紅利。構(gòu)建“研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”閉環(huán)，規(guī)?？焖贁U(kuò)大物聯(lián)網(wǎng)+車載通信模組：移遠(yuǎn)通信，全球通信模組龍頭最豐富的產(chǎn)品布局全球拓展戰(zhàn)略最全面的場(chǎng)景覆蓋應(yīng)用場(chǎng)景移遠(yuǎn)通信車聯(lián)網(wǎng)√移動(dòng)互聯(lián)√安防監(jiān)控√移動(dòng)支付√智慧能源（電表）√智慧能源（非電表）√智能家居√智慧城市√共享經(jīng)濟(jì)√無(wú)線網(wǎng)關(guān)√工業(yè)應(yīng)用√農(nóng)業(yè)環(huán)?！桃七h(yuǎn)通信海外收入規(guī)模最大①研發(fā)全球化②生產(chǎn)全球化③銷售全球化④認(rèn)證全球化資料來(lái)源：移遠(yuǎn)通信財(cái)報(bào)，中信證券研究部10北斗高精度定位+車載組合導(dǎo)航：衛(wèi)慣導(dǎo)航組合將在智能汽車中快速滲透資料來(lái)源：中汽協(xié)、華測(cè)導(dǎo)航公告，中信證券研究部預(yù)測(cè)華測(cè)導(dǎo)航/導(dǎo)遠(yuǎn)電子定點(diǎn)領(lǐng)先3.09.033.750.666.40.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%300.0%0.010.020.030.040.050.060.070.02021A2022E2023E2024E2025E世界四大全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)北斗GPSGLONASSGalileo所屬國(guó)家中國(guó)美國(guó)俄羅斯歐盟建設(shè)進(jìn)展2020年6月完成北斗三號(hào)系統(tǒng)星座部署1994年GPS系統(tǒng)建成，目前研制第三代GPS目前軌道星座擁有27顆衛(wèi)星計(jì)劃2020年將30顆衛(wèi)星發(fā)射完畢衛(wèi)星星座數(shù)目35顆（27MEO+3IGSO+5GEO）32顆MEO24顆MEO26顆MEO服務(wù)對(duì)象軍民兩用軍民兩用軍民兩用主要民用定位精度軍用1米，民用10米軍用1米，民用10米民用10米民用1米授時(shí)精度20ns30ns民用50ns-測(cè)速精度0.2m/s民用0.1m/s民用0.2m/s-特點(diǎn)安全性高，精度強(qiáng)，支持短報(bào)文通信發(fā)展成熟、精度高、但受美國(guó)控制建設(shè)較早，但受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)部分拖累建設(shè)受英國(guó)脫歐與歐盟復(fù)雜管理影響，精度高但受美國(guó)控制組合導(dǎo)航市場(chǎng)規(guī)模（億元）

同比增速（%）“GNSS+IMU”定位系統(tǒng)示意圖國(guó)內(nèi)衛(wèi)慣組合導(dǎo)航市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)1115233551606374.8110.436.36% 6653.3%30

16.7%45.7%17.6%5.0%

4.8%13.3%47.6%0.0%10.0%20.0%30.0%0204060 30.4%80 40.0%100 50.0%120 60.0%2010

2011

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20202010-2020年中國(guó)高精度定位市場(chǎng)產(chǎn)值（單位：億元） 基于RTK的GNSS高精度定位技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景廣泛國(guó)內(nèi)高精度市場(chǎng)規(guī)模（億元） 同比%11北斗高精度定位+車載組合導(dǎo)航：華測(cè)導(dǎo)航，聚焦高精度，五大產(chǎn)業(yè)全布局、華測(cè)導(dǎo)航官網(wǎng)、華測(cè)導(dǎo)航年報(bào)，中信證券研究部高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位市場(chǎng)穩(wěn)固，拓展地理空間市場(chǎng)，業(yè)績(jī)提升業(yè)績(jī)業(yè)務(wù)聚焦GNSS產(chǎn)品開發(fā)，形成“星空地海一體化”完整應(yīng)用體系，五大產(chǎn)業(yè)全面布局空間地理信息產(chǎn)業(yè)無(wú)人智能系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè) 數(shù)字施工產(chǎn)業(yè) 商業(yè)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)智能裝備：GNSS接收機(jī)、定位服務(wù)系統(tǒng)、RTK軟件位移監(jiān)測(cè)無(wú)人產(chǎn)品：三維激光移動(dòng)測(cè)繪系統(tǒng)類產(chǎn)品、航測(cè)無(wú)人機(jī)、無(wú)人船等提升農(nóng)業(yè)機(jī)械化率：北斗農(nóng)機(jī)自動(dòng)導(dǎo)航和控制系統(tǒng)、衛(wèi)星平地系統(tǒng)等智能導(dǎo)航控制系統(tǒng)：用于樁機(jī)、挖掘機(jī)、推土機(jī)、平地機(jī)、攤鋪機(jī)等北