國家開放大學(xué)電大本科金融理論前

國家開放大學(xué)電大本科《金融理論前沿課題》2023-2024期末試題及答案(試卷代號：1050)一、名詞解釋（每小題5分，共15分）1-駱駝評級體系：是指通過考查商業(yè)銀行的資本充足狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、管理、盈利性、流動性和市場風(fēng)險敏感度6大要素，評價銀行機構(gòu)的整體財務(wù)實力、風(fēng)險狀況和經(jīng)營管理狀況的系統(tǒng)。（5分）2．經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏差：又稱經(jīng)濟數(shù)據(jù)失真，是指因經(jīng)濟數(shù)據(jù)遭到扭曲而無法準(zhǔn)確描述經(jīng)濟現(xiàn)實的情況。（2分）造成經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏差的原因主要是：國民經(jīng)濟統(tǒng)計體系本身的缺陷、地方政府GDP政績沖動以及微觀經(jīng)濟主體規(guī)避稅收和管制的動機等。（2分）經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏差會對一國宏觀經(jīng)濟政策產(chǎn)生誤導(dǎo)，影響政策的有效性。（1分）3．核心通貨膨脹：是從標(biāo)題通貨膨脹指標(biāo)中剔除暫時性價格變動的價格指數(shù)。該指標(biāo)反映通貨膨脹率變化的長期趨勢，是價格指數(shù)中與貨幣增長相聯(lián)系的長期或持久的部分，并有助于預(yù)測短期和中期通貨膨脹率。（5分）二、簡答題（每小題10分，共40分）4．貨幣危機的根源是什么？答：(1)在美元本位制下，貨幣危機的根源是美國為了自己的利益，無節(jié)制地供應(yīng)美元。（5分）(2)對資本跨境流動缺乏必要的監(jiān)管。一方面，美國可以從無節(jié)制投放美元中近乎免費的購買外國商品；另一方面，新興國家和發(fā)展中國家對歐美開放國內(nèi)市場，盲目實行資本項目可兌換，對資本跨境流動缺乏監(jiān)管。（5分）5．跨國銀行境外擴張主要采取什么途徑？答：(1)新建投資。是指一國銀行根據(jù)具體情況在另一國設(shè)立形式各異、規(guī)模不一的海外分支機構(gòu)，如代表處、分支行、子銀行等。（5分）(2)跨國并購。是跨國收購和跨國兼并的統(tǒng)稱，具體指一國銀行通過一定的渠道和支付手段，購人另一國的銀行的所有資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權(quán)的股份。（5分）6．伯南克對信貸渠道作了哪些解釋？答：(1)伯南克認(rèn)為僅僅采取貨幣渠道解釋貨幣政策傳導(dǎo)是不夠的。他發(fā)現(xiàn)在銀行大面積破產(chǎn)過程中，不僅貨幣數(shù)量大幅下降，信貸數(shù)量也大幅下降，究其原因，是銀行破產(chǎn)和主動收縮信貸導(dǎo)致的。（4分）(2)他采用Baa級公司債券與政府債券的利差比較顯示出，在銀行危機過程中，企業(yè)獲得融資的成本大幅上升，表明企業(yè)在得不到銀行貸款后不得已轉(zhuǎn)而尋求其他融資渠道的結(jié)果。（3分）(3)他從信息經(jīng)濟學(xué)的角度強調(diào)了銀行貸款與證券資產(chǎn)的不同。（3分）7．何謂信用評級符號？答：(1)信用評級是用簡單的符號來表示受評對象的信用質(zhì)量，揭示其信用風(fēng)險。不同的評級機構(gòu)有著不同的信用等級符號，其中具有代表性的是世界三大信用評級機構(gòu)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽所使用的符號。如穆迪用Aaa，標(biāo)準(zhǔn)普爾用AAA表示銀行信用的最高級別。（5分）(2)信用評級這種運用簡潔的字母數(shù)字組合符號揭示受評對象信用狀況的做法，大大提高了信用評級結(jié)果的可接受程度。同時，同一信用評級機構(gòu)在評級各個不同對象時所保持標(biāo)準(zhǔn)和符號的一致性，以及各信用評級機構(gòu)符號體系的趨同，也極大地方便了評級結(jié)果使用者的比較和判斷。（5分）三、論述題（20分）8．試論國際貨幣體系的重建思路。答：(1)重建國際貨幣體系的必要性：美元本位制已經(jīng)淪為一個腐朽的、為美國政府操縱的國際貨幣體系，無法滿足國際經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的需要。(3-6分)(2)充當(dāng)國際本位貨幣的條件：價值具有穩(wěn)定性；數(shù)量具有非稀缺性。（3-6分）(3)國際貨幣體系的重建思路：取消美國在國際金融組織中獨一無二的否決權(quán)，削減美國的投票權(quán)；根據(jù)各國在國際經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定等方面的貢獻(xiàn)，重新分配投票權(quán)；要求美國維持國際收支平衡，減少政府預(yù)算赤字，控制美元過多供應(yīng)；選取并培育美元替代物，借鑒歐元創(chuàng)建經(jīng)驗，最好形成美元、歐元、東亞統(tǒng)一貨幣三足鼎立局面；長遠(yuǎn)打算是建立世界中央銀行發(fā)行世界統(tǒng)一貨幣。(4-8分)（答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分）四、材料分析題（25分）9．材料1：列數(shù)當(dāng)今全球范圍內(nèi)的頂級私募，百仕通集團絕不會排出前三。而放眼金融危機風(fēng)雨洗禮后的華爾街，在仍可揮斥方道的金融大鱷中，百仕通首席執(zhí)行官(CEO)史蒂芬施瓦茨曼亦是個中翹楚。施瓦茨曼最近一次登上頭條是因為其不菲的薪酬。借助百仕通的成功上市，施瓦茨曼在2008年賺得了高達(dá)7億多美元的薪金（包括工資和股權(quán)收益在內(nèi)），一舉摘得全美最高薪CEO的桂冠。由于其持有的47億美元百仕通股權(quán)收益權(quán)中，尚有75%的部分需在未來四年內(nèi)分批解禁，機構(gòu)預(yù)測他在未來一段時間內(nèi)將繼續(xù)排在高薪CEO榜單的前列。當(dāng)然，若僅是以薪酬來衡量這位頂級私募掌門人對企業(yè)和行業(yè)的貢獻(xiàn)度未免有些片面。從百仕通24年的發(fā)展軌跡來看，這位駕駛著投資航母大舉開進的領(lǐng)軍人物最為人稱道的，還是其精準(zhǔn)獨到的眼光和堅守原則的執(zhí)著?！灾袊C券報一中證網(wǎng)2009年8月20日材料2：大量事實表明，公司股權(quán)高度集中，必然誘發(fā)種種弊端，妨礙科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)的建立，不利于證券市場的健康發(fā)展。由于一股獨大，或者第一大股東與第二大股東合謀，在我國資本市場上，大股東非法掠奪中小投資者利益的現(xiàn)象非常普遍。尤其是國有股“一股獨大”，對公司治理績效損害很大，中小股東權(quán)益受損更為明顯。我國的上市公司，國有股基本上是第一大股東，由于國有股的行使主體——政府部門具有特殊的地位，往往導(dǎo)致政府與企業(yè)角色錯位，國家作為“大股東”對企業(yè)的監(jiān)督和控制，演變成為行政干預(yù)，而且第一大股東的持股份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他股東的持股份額，使國有股一般處于絕對控股的地位。據(jù)統(tǒng)計，2003年全國上市公司中，第一大股東持股份額占公司總股本超過so%的占上市公司總數(shù)的80%，第一大股東為國家持股的公司占全部上市公司的65%。國有股“一股獨大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，直接誘發(fā)大股東操縱和大股東“掠奪”。大股東掌握了公司控制權(quán)，實際上便操縱和控制了上市公司，使上市公司成為自己的“金庫”，通過關(guān)聯(lián)交易，大量侵占上市公司資源，這便是大股東“掠奪”。如股票發(fā)行時虛假或者誤導(dǎo)性陳述、同業(yè)競爭、以不公平價格與上市公司進行關(guān)聯(lián)交易、擠占挪用上市公司資金，有時甚至通過合法的程序掠奪中小投資者，比如管理層隨意決策、以低于市場價的價格與關(guān)聯(lián)企業(yè)進行資產(chǎn)替換、在企業(yè)管理職位上任人唯親、過高地向管理層支付報酬等?！浴蹲C券投資者保護優(yōu)秀論文集》陳共炎主編，轉(zhuǎn)引自2009年7月16日廣東證監(jiān)局網(wǎng)站請仔細(xì)閱讀材料，然后回答下列問題：(1)什么是經(jīng)理人掠奪？什么是股東掠奪？(2)如何才能比較有效地治理股東掠奪？你有什么具體建議？答：(1)從上述材料即可看出，經(jīng)理人掠奪、股東掠奪是市場經(jīng)濟中的普遍現(xiàn)象。所謂經(jīng)理人掠奪，是指經(jīng)理人憑借其管理權(quán)限和負(fù)責(zé)職能，采用多種貌似合理的方法與手段，據(jù)更多財富為已有的行為。由于經(jīng)濟繁榮時期與金融危機時期經(jīng)理人掠奪的手段與方式有別，故需要對其不同時期的行為進行具體分析。股東掠奪是指大股東利用自己的特殊地位，采取多種手段侵占中小股東權(quán)益的行為。這里所說的股東掠奪主要是指銀行股東的掠奪行為。(2)-般認(rèn)為，要治理股東掠奪，根本途徑是加強監(jiān)管。我國理論界提出了許多具體措施：①改變壞賬與利潤分離的財務(wù)管理方式，分配利潤必須要在以利潤沖抵壞賬后方能進行。②嚴(yán)格執(zhí)行資本監(jiān)管原則，保證資本充足。③通過資本監(jiān)管，教育部放開銀行業(yè)。④通過資本監(jiān)管，促進銀行業(yè)創(chuàng)新。⑤通過資本監(jiān)管，限制銀