財務報表分析第二章

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第二節(jié)利潤表的閱讀與分析第三節(jié)現(xiàn)金流量表的閱讀與分析第四節(jié)所有者權(quán)益變動表的閱讀與分析LearningTRANSITION

第一（一）資產(chǎn)負債表的編制原資產(chǎn)負債表是關(guān)于企業(yè)財務情況的記錄，反映出會計中最基本的平衡公式，即“資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益”，表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的資源、承擔的和投資者對凈資產(chǎn)的所，是企業(yè)必（二）資產(chǎn)負債表的作資產(chǎn)分布及構(gòu)成，有助于分析與評價企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)與經(jīng)營能力，分析其潛力與償全面了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)或權(quán)益，即債權(quán)益和所有者權(quán)益。企業(yè)資產(chǎn)的取產(chǎn)負債表的右端充分揭示了企業(yè)的來源及其構(gòu)成情況。全面分析判斷企業(yè)財務能力、掌握企業(yè)財務的流動性強弱、增值性的高低資產(chǎn)負債表初步分析的主要內(nèi)容有：一是從籌資角度分析其籌資內(nèi)容及其結(jié)構(gòu)，初步了解企業(yè)財務風險、成本、財務杠桿等財務狀況；二是從投資角度初步分析資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)變動趨勢是否合理，為進一步評價企業(yè)運用的合理性提供線索；三是通過籌資與投資活動的綜合分析，掌握企業(yè)來源與運用的適應程度， （一）資產(chǎn)負債表水平分具體做法是編制資產(chǎn)負債表比較分析表，計算各項目變動額與變動率，并進行簡單的評價。 （二）資產(chǎn)負債表垂直分資產(chǎn)負債表垂直分析（或結(jié)構(gòu)分析），就是通過對企業(yè)資產(chǎn)負債表中各項目與總資產(chǎn)或總權(quán)益的對比，分析企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、負債構(gòu)成和所有者權(quán)益構(gòu)成，揭示企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及權(quán)益結(jié)構(gòu)的合理性程度，以深入分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)與資本結(jié)構(gòu)適應程度的優(yōu)析表）；其次，通過共同比資產(chǎn)負債表，閱讀與評價企業(yè)的資源分配和結(jié)構(gòu)狀況情況， 表2-1天 公司共同比資產(chǎn)負債20132014475141693650392684018095265115926001160325127525150534284018095 （三）資產(chǎn)負債表趨勢分表2-2B201220132014表2-2B201220132014 資產(chǎn)負債表項目閱讀與分析，就是通過對資產(chǎn)負債表組成項目內(nèi)涵的解析，從質(zhì)與量的方面初步掌握企業(yè)資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)的綜合情況，從資產(chǎn)負債表反映的籌資活動、投資活動的資產(chǎn)負債表項目分析，就是在對資產(chǎn)負債表進行一般性數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，對影響企業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的主要項目內(nèi)涵的質(zhì)量進項深入分析，尤其注意分析由于會計政策、會計估計等變動對有關(guān)項目的影響。流動資產(chǎn)項目是總資產(chǎn)的重要組成部分，為了與償債能力結(jié)合分析，首先對流動資產(chǎn)項目進行分析，根據(jù)其變現(xiàn)能力快慢將流動資產(chǎn)劃分為速動資 （一）速動資產(chǎn)分流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等之后的余額，包括貨幣、交易性金融資產(chǎn)、應收賬款、其他 貨貨幣是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣狀態(tài)的那部分資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣。貨幣具有流動性極強，收支頻繁，營利性較特點。企業(yè)持有貨幣的主要是：交易、預防和投機。因此，對貨幣分析最主要是分析其持有量是否合理，若企業(yè)貨幣規(guī)模過小，意味著企業(yè)獲取現(xiàn)金能力較差，償債能力 在對貨 進行分析時主要注意以下幾點 企業(yè)貨 發(fā)生增減變動可能由于以下幾方面的原因 為大筆現(xiàn)金支出做準備。如準備派發(fā)現(xiàn)金股利或償還到 銀 貨 結(jié)構(gòu)及其變化是否合 籌資能力。企業(yè)信譽良好，籌 通暢，則沒有必要持有大量貨 運用貨 的能力。企業(yè)經(jīng)營者運用貨 的能力較強，貨 可維持較低水平行業(yè)特點。金融行業(yè)與非金融行業(yè)對貨 交易性金融資市場購入的、債券、基金等。交易性金融資產(chǎn)以公允價值計量，即無論是在其取得時的 持有該資產(chǎn)的目的就是將貨 轉(zhuǎn)化成有 ，以獲得額外收益；同時，在需要時又可通過會計報表附注和利潤表揭示企業(yè)對交易性金融資產(chǎn)的投資業(yè)績，一是同期利潤表中的“公若資產(chǎn)負債表中同樣 年復一年被列為交易性金融資產(chǎn)，則有人 的可能 應收賬 應收賬款質(zhì)量是指債權(quán)轉(zhuǎn)化為貨幣的能力。該項內(nèi)容的分析主要是通過應收賬款的賬齡分析進應收賬款的人分布。觀察企業(yè)應收賬款的人是集中還是比較分散，有的企業(yè)的主要客戶非常少，主要向一兩個客戶進行銷售，由此形成的應收賬款可能具有較大的風險，但是如果企業(yè)的 關(guān)聯(lián)方交易中形成的應收賬款在應收賬款總額中的。若關(guān)聯(lián)方交易形成的應收賬款和規(guī) 關(guān)聯(lián)方交易中形成的應收賬款在應收賬款總額中的。若關(guān)聯(lián)方交易形成的應收賬款和規(guī) 資產(chǎn)負債表上的應收賬款是以凈額列支的，因此，應關(guān)注壞賬準備計提的合理性與合規(guī)性。分企業(yè)是否對計提方法的改變做出了合理的解釋。企業(yè)計提比率是否恰當，是否低估了壞賬比率，是（2006）中“可比性”的要求。 其他應收收的出租包裝物，存出保證金，應向職工收取的各種墊付款項，以及不符合預付款性質(zhì)而按規(guī)司或其大股東挪用或 （二）存貨項目分 存貨內(nèi)容及構(gòu) 對于生產(chǎn)銷售多種產(chǎn)品的企業(yè)，分析應當仔細判斷每種產(chǎn)品的市場狀況和能力，每種產(chǎn)品對外界環(huán)境變化的敏感程度， 存貨與分析企業(yè)產(chǎn)品是否在同一上，是否具有上下游的關(guān)系，這種由于技術(shù)發(fā)展迅速，產(chǎn)品的更新?lián)Q代很快，不同技術(shù)層次的存細分析企業(yè)存貨的技術(shù)競爭力，判斷該存貨的市場。 存貨計則采用一定的計價方法進行核算。根據(jù)《企業(yè)會計準則第1號——存貨》的規(guī)定，企業(yè)應采用先進先出法、平均法或個別計價法確定發(fā)出存貨的實際成響下期的效益。在不同的計價方法下，計算得出的發(fā)出存貨的成本有所不同，表2-3不同存貨計價方法對資產(chǎn)負債表和利潤表的影 存貨周轉(zhuǎn)狀如果能夠得到存 構(gòu)成數(shù)據(jù)，應當分類別分析周轉(zhuǎn)情況，觀察具體是何種存貨導致了本 存貨跌價準 （三）非流動金融資產(chǎn)項目分長期股權(quán)投長期股權(quán)投資指企業(yè)以貨幣、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等資產(chǎn)對外投資存在著兩種不同的處理方法——成本法與權(quán)益法，導致其在不存 長期股權(quán)投資后續(xù)計量的確定，即投資與被投資企業(yè)之間因控制或影響程度而采用的“成本法”或“權(quán)益法”核算。不同的核算方產(chǎn)生不同法做了原則上的規(guī)范，如當投資方能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制、不具有共同其變更上加入較多的能動因素。所以，分析時應注意人為的調(diào)整因素。 采用不同的會計核算方法而質(zhì)量不同。在成本法下，投資收益來自于被投資單位的現(xiàn)金股利；而在權(quán)益法下，確認的投資收益一般大于收到的現(xiàn)金股利，最后造成一 持有至到期投（1） （3） （四）固定資產(chǎn)項目分固定資產(chǎn)是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：管理而持有的；使用 超過1個會計年度。包括企業(yè)自用的房屋及建筑物、機器設(shè)備、 固定資產(chǎn)計量及規(guī)模的合理第二，特 原始價值確認正確與否棄置費用是指根據(jù)國家法律和行政、國際公約等規(guī)定，企業(yè)承擔的環(huán)境保護和生態(tài)恢復等義務所確定的支出，如核電站核設(shè)施等 越多越好，超量的固定資產(chǎn)擠占了企業(yè)資產(chǎn)，短期內(nèi)不能變現(xiàn)，造成企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)；再者，固定資產(chǎn)的數(shù)量與行業(yè)之間有很大關(guān)系， 固定資產(chǎn)的結(jié)直有平均年限法、工作量法，加速折舊法有雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法，不同的折舊（五）在建工程、無形資產(chǎn)、商譽及遞延資在建工程、改擴建工程等。在建工程實質(zhì)上是正在形成中的固定資產(chǎn)，它可以增加企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力， 無形資入“當期損益”，而后續(xù)計量主要是確定使用，并在期內(nèi)攤銷。因此，對無形資產(chǎn)質(zhì)量 商商譽是指企業(yè)在另一個企業(yè)時，成本大于被企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值中取得的被方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額在合并方的個別資產(chǎn)負債表上不確認 遞延所得稅資 （六）負債項目分負債是企業(yè)籌金的重要。舉債就像是一把雙刃劍，負債過多，企業(yè)會無力償債而被或被接管的風險；負債過少，企業(yè)就不能充分利用財務杠桿獲利。企業(yè)一般會傾向披露負債來粉飾財務報表。因此，分析時應充分關(guān)注企業(yè)是否存在未披露或少披露 （六）負債項目分流動負債分流動負要包括短期借款、應付賬款及應付票據(jù)、預收賬款、應付職工薪酬﹑應交稅 短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機構(gòu)等借入的償還期限在1款。短期借款用于解決企業(yè)流動匱乏，一般不用于長期資產(chǎn)的需求。對于短短期借款，其量的變動期間較短，金額較小。 付的。分析應關(guān)注企業(yè)應付賬款的發(fā)生是否與企業(yè)購貨之間存在比較穩(wěn)定的 應付款而言，其壓力和風險較大，分析應注意：一步分析企業(yè)是否存在信用狀況下降和匱乏的問題。如果是關(guān)聯(lián)方發(fā)生的應付 預收賬款是指企業(yè)在銷貨之前預先向方收取的款項，應在1年以內(nèi)使用產(chǎn)品或勞務來償還。該是一種“良性”，其增加對企業(yè)有利，預示企業(yè)產(chǎn)品銷售情況 薪酬，既包括提供給職工本人的薪酬，也包括提供給職工配偶、或其他被贍養(yǎng)的福利等。應付職工薪酬中分別對應付非貨幣利、辭退福利、支付產(chǎn)生的應付職工薪酬進行內(nèi)容確認與核算，因此，分析應關(guān)注企業(yè)是否存在負債，以及是否利用應 企業(yè)是否將提供給職工的全部貨幣與非貨 利全部計入應付職工薪酬，是否存辭退福利是否有負債，應檢查計入應付職工薪酬的部分是否符合確認條件，企業(yè)對其現(xiàn)金結(jié)算 支付是否按照權(quán)益工具的公允價值計量，企業(yè)在可行權(quán)日后的每個可行權(quán)日是指可行權(quán)條件得到滿足、職工或其他方具有從企業(yè)取得權(quán)益工具或現(xiàn)金權(quán)利的日期。有的支付協(xié)議是 可行權(quán)，有的則是分批可行權(quán)。只有已經(jīng)可行權(quán)的期權(quán)，才是職工真正擁有的“”，才能去擇機行權(quán)。 應交稅費是指企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的應向國家繳納的各種稅費，主要包 消費稅、城 建設(shè)稅、教育費附加等。因 種類較多，分 在分析時應注意內(nèi)容及構(gòu)成，有針對性地分析企業(yè)欠稅原因。分析企業(yè)是否有拖欠國 現(xiàn)象結(jié)合企業(yè)實現(xiàn)利潤情況，分析各項稅金計算正確及合理性。若該項目與實現(xiàn)利潤同增同減，說明企業(yè)經(jīng)營正常；若該項減少，而流動資產(chǎn)、實現(xiàn)利潤增加，說明企業(yè)經(jīng)營 （或利潤一般包括暫收其他單位與個人的保證金和押金、應付保險費、應付經(jīng)營性租入資產(chǎn)的、 非流動負債分長期負債是企業(yè)來源的一個重要組成部分，其主要項目有長期借款、應付債券、束性強、償還金額較大等特點，在一定程度上也會形成對企業(yè)的壓力，因此，分析時 長期借款是企業(yè)從銀行或其他金融機構(gòu)借入的期限在1年以上的款項。分析時要注意：觀察企業(yè)的 能力，因為與短期借款不同，長期借款的本金和利息的支付來自于企 注意其借款 應付債券是企業(yè)為籌集長 而實 債券的有關(guān)條款，查看該債券的付息方式是到期一次還本付息、分期付息到期還本還是分期還 部分和實際利息費用的確認是否準確 準備債券是否具有可轉(zhuǎn)換條款。在分析可轉(zhuǎn)換債券的質(zhì)量時，應檢查企業(yè)當前的價格與條款中規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格之間的差異，如果當前的股價遠低于規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格，應當懷疑到期轉(zhuǎn)換的可 又償還了。對該項目分析應當關(guān)注企業(yè)設(shè)備安裝是否及時到位，生產(chǎn)能否如期進行，②融資租賃是企業(yè)的一種融資方式，該方式可以使得企業(yè) 不足的情況下獲得所需 計稅價值基礎(chǔ)不同而產(chǎn)生的差額）。通俗地說，就是因為會計準則與稅定的不同，造財務分析 （七）所有者權(quán)益項目分TRANSITION

第二（一）利潤表的作利潤表反映的主要內(nèi)容是企業(yè)在一定期間內(nèi)所有的收益與所有費用，并據(jù)以計算出該期間的利潤（或虧損）總額。通過利潤表反映的收入、費用、利得、損失等會計信息，企業(yè)經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人能夠獲取企業(yè)前后各期銷售利潤率、成本利潤率、營業(yè)利潤率，從而了解企業(yè)的 趨勢，對各層次財務 （一）利潤表的作企業(yè)償債能力的重要因一是獲利能力，尤其企業(yè)的長期債權(quán)人，企業(yè)未來的發(fā)展狀況更是他們關(guān)注的重點。借款還本付息離不開其借款產(chǎn)生的經(jīng)濟效益，獲利能力強，則償債能力強；獲利能力弱，或虧損則非但不能償債，還將導致企業(yè)財務狀況的。因此，通過對利潤表各項目的解讀與分析，運用財務成果與收入比率，財務成果與成本費用比率，為分 （一）利潤表的作 明了他們在生產(chǎn)、經(jīng)營和方面的管理效率和效益，是企業(yè)經(jīng)營績 （二）利潤表的編利潤表的結(jié)構(gòu)與內(nèi) （二）利潤表的編利潤表的編 （一）利潤表水平分動差異的分析方法。當其與基數(shù)比較時，分析目的在于評價利潤完成情況，揭示影響利潤完成的原因；當將其與上年利潤比較時，分析目的在于評價利潤增減變動情況， （一）利潤表水平分（1）2013（萬元2014（萬元2014增減額（萬元增減百分比221242201801用11121112967﹣8811027﹣835三、利潤總額（虧損總額以“﹣” 27﹣84231四、凈利潤（凈虧損以“﹣”號填列10823﹣85 （一）利潤表水平分22014年因為金融的影響而導致企業(yè)經(jīng)營業(yè)務水平全面下降是其主要原因，但是，對于 （二）利潤表垂直分所占，分析說明各項財務成果及成本費用的結(jié)構(gòu)及其增減變動的情況。具體可從靜態(tài)與 利潤表垂直分析表的編編制利潤表的垂直分析表，在利潤表的基礎(chǔ)上根據(jù)不同時期增加兩欄“構(gòu)成比比率；然后，按分析項目構(gòu)成比率與比較期相比較，得出構(gòu)成比率變動百分比，最后，根據(jù)計算數(shù)據(jù)進行評價。20132014用2（損失以“﹣”號填列二、營業(yè)利潤（虧損以“﹣”號填列三、利潤總額（虧損總額以“﹣” 根據(jù)表2-5計算數(shù)據(jù)可知，甲公司凈利潤構(gòu)成本年為9.79%，比上年的49.06%降低了39.27%；利潤總額本年度11.21%50.15%降低了38.94%；營業(yè)利潤本年度11.16%，比上年度49.87%下降了38.71%。由此可見，甲企業(yè)利潤構(gòu)成情況能力比上 根據(jù)表2-5計算數(shù)據(jù)可知，甲公司凈利潤構(gòu)成本年為9.79%，比上年的49.06%降低了39.27%；利潤總額本年度11.21%50.15%降低了38.94%；營業(yè)利潤本年度11.16%，比上年度49.87%下降了38.71%。由此可見，甲企業(yè)利潤構(gòu)成情況能力比上 （三）利潤表趨勢分制指明方向。 利潤趨勢分析表評在進行利潤趨勢分析時，要注意各種方法的綜合運用，注意以下幾個問題：一是詳細分析營業(yè)收入變化原因，可做銷售數(shù)量、單價的因素分析，進而分析企業(yè)占有的市場份額，分析未來競爭力；二是營業(yè)成本變化原因分析，注意其價格及相關(guān)因素變動；三是定比 （一）營業(yè)收入項目的閱讀與分1．營業(yè)收入確認是1．營業(yè)收入確認是2．4．（二）營業(yè)成本項目的閱讀與分 有 成本的現(xiàn) （三）營業(yè)稅金及附加項目的閱讀與分營業(yè)稅金及附加是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動、按稅括營業(yè)稅、消費稅、關(guān)稅、資源稅、城市教育費附加等。 （四）銷售費用項目的閱讀與分 費以及銷售部 薪酬、差旅費、辦公費、折舊費、修理費和其他經(jīng)費等 （五 用項目的閱讀與分分項歸類分將用中屬于體現(xiàn)未來發(fā)展開支的項目增減變化與前期比較，分析企業(yè)開支水平與企業(yè)本期充裕，將不會減少此類支出。固定 用效率分用中多數(shù)項目屬于固定性費用，其與企業(yè)營業(yè)收入在一定范圍和期間內(nèi)沒有很強的相關(guān)性，因此一方面分析不能僅僅依據(jù)營業(yè)收入一定比率來判定用的支出效率；另一方面也說明企業(yè)提高管理效率的最優(yōu)途徑就是增加收入，使得一定數(shù)額的用支持更大的營業(yè)規(guī)模。通過與數(shù)的對比，可以更容易地得到企業(yè)用的質(zhì)量狀況。 （六）財務費用項目的閱讀與分財務費用是指企業(yè)在籌金過程中發(fā)生的各 （七）資產(chǎn)減值損失項目的閱讀與分資產(chǎn)減值損失核算企業(yè)計提各項資產(chǎn)減值準備所形成的損失。對該項目分析時應當關(guān)注報表附注中的資產(chǎn)減值明細表，明確其構(gòu)成，評價每項資產(chǎn)減值準備的計提是否充分，是否存在企業(yè)計提不足或過度計提的狀況，并且與歷史資產(chǎn)減值狀況對比，觀察減值準備的異常變 （八）公允價值變動凈損益項目的閱讀與分公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者清償?shù)慕痤~。以此方式計量的主要資產(chǎn)包括以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債，以及以公允價值模式計量的交易性房地產(chǎn)等。該項目主要衡量的是這些資產(chǎn)在存續(xù)期 （九）投資凈收益項目的閱讀與分 企業(yè)投資目的的正常與否。一般企業(yè)不應動用正常生產(chǎn)經(jīng) 進行投資企業(yè)投資收益一般不具有可持續(xù)性。即使當期企業(yè)獲取較大的投資收益，也不宜對該項目構(gòu)成內(nèi)容分析。 （十）營業(yè)外收支項目的閱讀與分 營業(yè)外支出 （十一）所得稅費用項目的閱讀與分所得稅的前提下，按照企業(yè)所得稅會計政策所確認的所得稅費用。因為稅法與會計準則認定差異，按照新會計準則的規(guī)定，所得稅的核算采用資產(chǎn)負債表法，資產(chǎn)和負債重點重點注（1）結(jié)合相關(guān)項目共同分析。（2）資產(chǎn)負債（3）遞延所得稅資產(chǎn)不應超過未來期間可用于抵扣暫時性差異的應納稅所得額，故不能作為本期遞延所得稅資產(chǎn)。 （十二）每股收益項目的閱讀與分 重點注重點注每股收益計算的每股收益的行業(yè)TRANSITION

第三 （一）現(xiàn)金流量表的作 （二）現(xiàn)金流量表的編 （二）現(xiàn)金流量表的編現(xiàn)金流量表的初步分析，即現(xiàn)金流量表的趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析，此部分將在第 現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)企業(yè)的發(fā) 要求 （一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分勞務、繳納、支付工資、發(fā)生相關(guān)經(jīng)售費用等行為中所涉及的企業(yè)經(jīng)常性的、持續(xù)的流入和流出情況。 （一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分對該項目的分析注意以下重點項 稅負， 負擔率，是指實際計繳占相對應的應稅銷售收入的比例。稅負可以單 稅負、所得稅稅負、營業(yè)稅稅負等。也可以把所有本年度上交的所有加總計算 （二）投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分是否存在現(xiàn)金流量緊張情況，如將原劃分為持有至到期投資在其未到期前出售，以緩解 而收到的現(xiàn)金，以及因債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金利息收入， 本項目反映企業(yè)出售報廢固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金，包括因資產(chǎn)