國際金融理論河北大學

國際金融理論

講國際收支與國際儲備主講人：鄭林昌河北大學經(jīng)濟學院EMAIL:zhenglinchang@126.TEL際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!課程評分評分：30%出席20%課程論文50%考試國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!三問經(jīng)濟學你知道嗎？——別誤把知道當知識你能運用嗎？——對于概念方法的運用，口頭的或實績的你能評價嗎？——批判是創(chuàng)新的階段－－從批判到建立國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!經(jīng)濟學的理解1776年，亞當斯密，《國富論》——財富最大化1890年，阿弗里德馬歇爾，《經(jīng)濟學原理》——勞動分工1936年，凱恩斯，《就業(yè)、利息和貨幣通論》——自由主義的終結1867年，馬克思，《資本論》——生產(chǎn)關系1948年，薩謬爾森，《經(jīng)濟分析原理》國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!Scienceofeconomics從現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟學問題，對問題進行歸納、概括和總結，從中得出經(jīng)濟規(guī)律，對“規(guī)律”做出科學解釋，并預測該經(jīng)濟規(guī)律的未來發(fā)展。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!哪些問題屬于國際金融問題中國經(jīng)濟增長對世界形成威脅了嗎？全球為什么會掀起房地產(chǎn)熱？中國為什么要減持美國國債？中國為什么會出現(xiàn)兩極分化？美國為什么要求人民幣升值？石油危機會愈演愈烈嗎？國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!提出一個問題學完本課內容后，學生評述中國如何處置龐大的外匯儲備，外匯儲備規(guī)模是否合適，為什么？國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!國際收支概念狹義：是指一個國家（或地區(qū)）在一定時期內（通常為一年）與其它國家（或地區(qū)）所發(fā)生的所有對外貿(mào)易收支或外匯收支。把對外貿(mào)易視為國際收支的全部內容；只有現(xiàn)金支付的國際經(jīng)濟交易才能計入國際收支；外匯的收支必須立即結清。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!國際收支概念IMF：國際收支是以報表的方式，系統(tǒng)總結特定時期內（一般為一年）一經(jīng)濟體與世界其它經(jīng)濟體的各項經(jīng)濟交易，它包括貨物、服務和收益，對世界其它經(jīng)濟體的金融債權債務的交易，以及轉移項目和平衡項目等。是對外往來的內容，是一國居民與非居民之間的交易是國際收支的貨幣記錄，以交易為基礎，而非貨幣收支為基礎是流量的概念，變動數(shù)值是一定時期，會計年度國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!國際收支平衡表經(jīng)常項目貨物和服務收益經(jīng)常轉移國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!國際收支平衡表儲備資產(chǎn)貨幣黃金特別取款權在基金組織的儲存頭寸外匯其它債權國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!國際收支平衡表記賬原則總體上記入借方的賬目包括：反映進口實際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)增加或負債減少的“資本與金融賬戶”下的交易。記入貸方的賬目包括：反映出口實際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)減少或負債增加的“資本與金融賬戶”下的交易。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!國際收支平衡表記賬原則1.甲國M企業(yè)出口100萬美元設備，所獲出口收入存入該企業(yè)的海外銀行賬戶。借：本國在海外銀行的存款100萬美元貸：商品出口100萬美元2.甲國居民L到國外旅游，花費30萬美元，這筆費用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。借：服務進口30萬美元貸：本國在海外銀行的存款30萬美元國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!國際收支平衡表記賬原則5.甲國N企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中，75萬美元用于當?shù)卦偻顿Y，50萬美元購買當?shù)厣唐愤\回國內，25萬美元調回國內并出售給政府以換取本幣。借：商品進口50萬美元官方儲備25萬美元對外長期投資75萬美元貸：海外投資利潤收入150萬美元6.甲國居民K動用海外存款40萬美元，用于購買外國某公司的股票。借：證券投資40萬美元貸：本國在海外銀行的存款40萬美元國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!國際收支平衡表的分析幾個重要的賬戶差額及其意義貿(mào)易賬戶差額(TradeAccountBalance)經(jīng)常賬戶差額(CurrentAccountBalance)資本與金融賬戶差額(CapitalandFinancialAccountBalance)綜合賬戶差額(OverallAccountBalance)“經(jīng)常賬戶差額”（CA）和“資本與金融賬戶差額”（KA）的關系如果“錯誤和遺漏賬戶”為零，則：CA+KA=0國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!國際收支失衡及調節(jié)國際收支逆差對經(jīng)濟產(chǎn)生的影響本國經(jīng)濟增長受阻不利于對外經(jīng)濟交往易出現(xiàn)債務危機國際收支順差對經(jīng)濟產(chǎn)生的影響本幣持續(xù)堅挺導致通貨膨脹易引發(fā)貿(mào)易糾紛國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!國際收支失衡及調節(jié)國際收支的自動調節(jié)紙幣流動條件下的國際收支自動調節(jié)價格的自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯支出增加國內信用緊縮利率上升總需求下降物價下跌國際收支恢復平衡國際收支順差外匯收入增加國內信用膨脹利率下降物價上升出口減少進口增加國際收支恢復平衡出口增加進口減少總需求上升國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!國際收支失衡及調節(jié)國際收支的自動調節(jié)紙幣流動條件下的國際收支自動調節(jié)國民收入的自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯支出增加國內信用緊縮利率上升總需求下降物價下跌國際收支恢復平衡國際收支順差外匯收入增加國內信用膨脹利率下降物價上升進口需求增加貿(mào)易順差縮小國際收支恢復平衡進口需求下降貿(mào)易逆差縮小總需求上升國民收入減少國民收入增加國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!內外部均衡矛盾及政策搭配調節(jié)內部均衡：封閉經(jīng)濟條件下的經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定等反映經(jīng)濟內部運行情況的增持目標為內部均衡。外部均衡：即國際收支均衡，與一國宏觀經(jīng)濟運行相適應的合理的國際收支結構。米德沖突——固定匯率制下的內外均衡沖突內部經(jīng)濟狀況外部狀況一經(jīng)濟衰退國際收支順差內外一致二經(jīng)濟衰退國際收支逆差內外沖突三通貨膨脹國際收支順差內外沖突四通貨膨脹國際收支逆差內外一致國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!內外部均衡矛盾及政策搭配調節(jié)開放條件下的政策搭配的簡單運用支出轉換政策與支出增減政策的搭配國內支出本國貨幣的實際匯率Ⅱ衰退/逆差Ⅰ通脹/逆差Ⅲ衰退/順差Ⅳ通脹/順差IBEBABCOE貶值國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!國際儲備構成：黃金儲備外匯儲備成員國在國際貨幣基金組織的儲備頭寸特別提款權國際儲備的作用：維持國際支付能力干預外匯市場充當國家對外借債的信用保證國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!國際儲備國際儲備的管理：國際儲備資產(chǎn)的數(shù)量管理——規(guī)模適度政府為實現(xiàn)經(jīng)濟目標而持有的用于平衡國際收支和維持匯率穩(wěn)定所必要的黃金和外匯的儲備量國際儲備資產(chǎn)的結構管理——結構最佳分布國際儲備資產(chǎn)的營運管理國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!經(jīng)濟學的理解什么是經(jīng)濟？（經(jīng)世濟民）什么是經(jīng)濟學？

研究人類社會生活中的經(jīng)濟問題的一門學科，研究人們如何使用相對稀缺的資源來滿足無限多樣的需要的一門社會科學?！纬邢葒H金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!經(jīng)濟學的理解早期經(jīng)濟理論終結了嗎？沒有？仍有適用性；大學期間學習的經(jīng)濟學只是基礎理論，西方經(jīng)濟學只是經(jīng)濟學理論體系中的一部分；國際經(jīng)濟學與現(xiàn)代西方經(jīng)濟學一脈相承，它也是經(jīng)濟學理論體系中的一部分。只是了解和掌握了現(xiàn)代西方經(jīng)濟學，并不是了解和掌握經(jīng)濟學理論。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!經(jīng)濟學研究五個需求datainformationknowledgewisdomcreativity國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!有沒有相關經(jīng)濟現(xiàn)象假期內，有沒有聽過、看過涉及國際金融的相關經(jīng)濟現(xiàn)象，經(jīng)濟新聞？國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!教學目的掌握國際收支、國際儲備的概念。掌握國際收支平衡表的內容、編制。掌握國際收支的分析方法和國際收支的調節(jié)措施。了解國際儲備的構成以及管理方法。課后能夠利用所學知識，解釋現(xiàn)實經(jīng)濟生活現(xiàn)象，能夠編制國際收支表。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!國際收支概念廣義：是指一個國家（或地區(qū)）的居民在一定時期內（通常為一年）與其它國家（或地區(qū)）的居民所發(fā)生的所有國際經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。除有形商品貿(mào)易外，還包括無形貿(mào)易收支；除經(jīng)濟貿(mào)易交往外，還包括由非經(jīng)濟貿(mào)易的交往引起的貨幣收支；除對外貿(mào)易外，還包括單方面的貨幣收支；除特定時期內已經(jīng)到期并必須結清的現(xiàn)金收付，還包括了已經(jīng)發(fā)生，但需要跨年度逐步結清的債權債務。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!國際收支平衡表系統(tǒng)記錄一個國家（或地區(qū)）在一定時期內（一年、半年、一季或一個月）各種國際收支項目及其余額的一種統(tǒng)計報表。經(jīng)常項目資本和金融項目儲備資產(chǎn)凈誤差與遺漏國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!國際收支平衡表資本和金融項目資本項目——資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉移資本轉移（投資捐贈和債務注銷）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與出售金融項目——居民與非居民之間投資與借貸的增減變化直接投資證券投資其它投資國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!國際收支平衡表記賬原則BOP的編制采取“復式記賬”原理。在記錄和編制中，不論是對于實際資源還是金融資源，借方均表示該國資產(chǎn)（資源）持有量的增加；貸方均表示該國資產(chǎn)（資源）持有量的減少。凡是引起本國外匯收入的項目，均屬于貸方項目，增加記“貸方”，減少記“借方”；凡是引起本國外匯支出的項目，均屬于借方項目，增加記“借”，減少記“貸方”。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!國際收支平衡表記賬原則舉例（甲國的六筆交易）甲國M企業(yè)出口100萬美元設備，所獲出口收入存入該企業(yè)的海外銀行賬戶。甲國居民L到國外旅游，花費30萬美元，這筆費用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。外商S以價值1000萬美元的設備投入甲國，辦合資企業(yè)。甲國政府動用外匯儲備40萬美元向外國提供無償援助，另外，提供相當于60萬美元的糧食援助。甲國N企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中，75萬美元用于當?shù)卦偻顿Y，50萬美元購買當?shù)厣唐愤\回國內，25萬美元調回國內并出售給政府以換取本幣。甲國居民K動用海外存款40萬美元，用于購買外國某公司的股票。國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!國際收支平衡表記賬原則3.外商S以價值1000萬美元的設備投入甲國，辦合資企業(yè)。借：商品進口1000萬美元貸：外國對本國的直接投資1000萬美元4.甲國政府動用外匯儲備40萬美元向外國提供無償援助，另外，提供相當于60萬美元的糧食援助。借：經(jīng)常轉移100萬美元貸：官方儲備40萬美元商品出口60萬美元國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!項目借方（—）貸方（+）差額商品貿(mào)易服務貿(mào)易收入經(jīng)常轉移1000+5030—100100+60—150——890—30+150—100經(jīng)常賬戶合計1180310—870直接投資證券投資其他投資官方儲備7540100251000—30+4040+925—40—30+15資本與金融賬戶合計2401110+870總計142014200國的國際收支平衡表（六筆交易）單位：萬美元國際收支平衡表記賬原則國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!國際收支失衡及調節(jié)各國國際收支平衡表是分析和判斷國際收支失衡的主要依據(jù)。造成國際收支失衡的原因很多季節(jié)性和偶然性因素周期性因素結構性因素收入性因素貨幣性因素投機性因素國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!國際收支失衡及調節(jié)國際收支的自動調節(jié)國際金本位制度下的國際收支自動調節(jié)在國際金本位制度下，一個國家的國際收支可通過物價的漲落和現(xiàn)金（即黃金）的輸出輸入自動恢復平衡，稱為“物價——現(xiàn)金流動機制”、“休謨機制”。國際收支逆差本幣匯率下跌黃金外流貨幣流動量減少物價下跌出口增加進口減少國際收支恢復平衡國際收支順差本幣匯率上升黃金流入貨幣流動量增加物價上升出口減少進口增加國際收支恢復平衡國際金融理論河北大學共42頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!國際收支失衡及調節(jié)國際收支的自動調節(jié)紙幣流動條件下的國際收支自動調節(jié)匯率的自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯需求大于供給本幣匯率下跌出口商品價格低廉國際收支恢復平衡國際收支順差