滬港通試點辦法課件

滬港通業(yè)務(wù)介紹滬港通業(yè)務(wù)介紹目錄2一、滬港通業(yè)務(wù)概述二、滬港通業(yè)務(wù)投資者指引三、滬港通投資者的注意事項目錄2一、滬港通業(yè)務(wù)概述二、滬港通業(yè)務(wù)投資一.滬港通業(yè)務(wù)概述3

滬港通是“滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制”的簡稱，包括滬股通和港股通兩部分。

滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，通過聯(lián)交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司（SPV），向上交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上交所上市的股票。

港股通則是指投資者委托內(nèi)地證券公司，通過上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司（SPV），向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。一.滬港通業(yè)務(wù)概述3滬港通是“滬港股票市一.滬港通業(yè)務(wù)概述4（一）滬港通業(yè)務(wù)充分借鑒了市場互聯(lián)互通的國際經(jīng)驗，采用較為成熟的訂單路由技術(shù)和跨境結(jié)算安排，為投資者提供便捷、高效的證券交易服務(wù)。（二）滬港通業(yè)務(wù)實行雙向開放，內(nèi)地投資者可通過港股通買賣規(guī)定范圍內(nèi)聯(lián)交所上市的股票，香港投資者可通過滬股通買賣規(guī)定范圍內(nèi)上交所上市的股票。（三）滬港通業(yè)務(wù)實行雙向人民幣交收制度，內(nèi)地投資者買賣以港幣報價的港股通股票并以人民幣交收，香港投資者買賣滬股通股票以人民幣報價和交易。（四）在試點初期，滬港通實行額度控制，即內(nèi)地投資者買入港股通股票有總額度和每日額度限制，香港投資者買入滬股通股票也有總額度和每日額度限制。（五）兩地投資者通過滬港通可以買賣的對方市場股票限于規(guī)定的范圍。一.滬港通業(yè)務(wù)概述4（一）滬港通業(yè)務(wù)充分借鑒了市場互聯(lián)互通的一.滬港通業(yè)務(wù)概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的資產(chǎn)配置和財富管理。港股通業(yè)務(wù)的開通方便快捷。港股通投資者可以使用滬市人民幣普通股賬戶進行交易，不用去香港市場開戶，業(yè)務(wù)辦理便捷高效。港股通投資者直接以人民幣與證券公司進行交收，避免了人民幣出入境的不便，且投資不受每人每年等值5萬美金的結(jié)匯、換匯額度限制。一.滬港通業(yè)務(wù)概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的一.滬港通業(yè)務(wù)概述6

根據(jù)《聯(lián)合公告》，在試點期間，港股通股票范圍為恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股以及不在前述指數(shù)成份股內(nèi)但有股票同時在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股。但是，1、在聯(lián)交所以港幣以外貨幣報價交易的股票不納入；2、同時有股票在上交所以外的內(nèi)地證券交易所上市的發(fā)行人的股票不納入；3、上交所上市A股為風(fēng)險警示板股票的A+H股上市公司的相應(yīng)H股不納入。此外，具有上交所認(rèn)定的其他特殊情形的股票不納入。截至2014年10月8日，可納入港股通股票范圍的股票共269只。一.滬港通業(yè)務(wù)概述6根據(jù)《聯(lián)合公告》，在一.滬港通業(yè)務(wù)概述7

提示投資者注意，港股通股票范圍可能因發(fā)生特殊情形而調(diào)整。對此，投資者可以關(guān)注上交所證券交易服務(wù)公司指定網(wǎng)站公布的港股通股票名單信息，相關(guān)股票被調(diào)入或者調(diào)出港股通股票的生效時間以上交所證券交易服務(wù)公司公布的時間為準(zhǔn)。一.滬港通業(yè)務(wù)概述7提示投資者注意，港股通二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引8

港股通投資者應(yīng)當(dāng)擁有滬市人民幣普通股票賬戶，同時，在試點初期，需滿足香港證監(jiān)會關(guān)于參與港股通的內(nèi)地投資者僅限于機構(gòu)投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者的規(guī)定。在實踐操作中，港股通業(yè)務(wù)實施投資者適當(dāng)性管理，由證券公司根據(jù)中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會在聯(lián)合公告中明確的準(zhǔn)入資格標(biāo)準(zhǔn)，以及上交所《滬港通試點辦法》及《港股通投資者適當(dāng)性管理指引》的規(guī)定，核定參與港股通投資者的資質(zhì)，并要求投資者在簽署風(fēng)險揭示書的前提下簽訂委托協(xié)議。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引8港股通投資者應(yīng)當(dāng)二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應(yīng)當(dāng)擁有滬市人民幣普通股票賬戶。如果投資者已經(jīng)有此賬戶，那么無需另行開立股票賬戶。投資者應(yīng)通過委托內(nèi)地證券公司買賣港股通股票。證券公司在接受委托后，通過上交所證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進行申報，該申報在聯(lián)交所交易平臺撮合成交后，將通過相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。在結(jié)算交收方面，投資者通過證券公司與中國結(jié)算完成清算交收，中國結(jié)算作為內(nèi)地投資者港股通股票的名義持有人向香港結(jié)算履行交收責(zé)任。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應(yīng)當(dāng)擁有二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引10

港股通將僅在滬港兩地均為交易日并且能夠滿足結(jié)算安排時開通。具體交易日安排，將由上交所證券交易服務(wù)公司在其指定網(wǎng)站對市場公布。滬港通開通當(dāng)年的交易日安排將在開通之前向市場公布。

如果發(fā)生上交所證券交易服務(wù)公司認(rèn)定的特殊情形，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致港股通交易無法正常進行的，那么上交所證券交易服務(wù)公司可以調(diào)整港股通交易日并向市場公布。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引10港股通將僅在滬港二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務(wù)時間開市前時段9:00至9:308:55至9:29持續(xù)交易時段（早市）9:30至12:009:30至16:10持續(xù)交易時段（午市）13:00至16:00

投資者買賣港股通股票的交易時間具體按聯(lián)交所規(guī)定執(zhí)行。在聯(lián)交所，交易日的9:00至9:30為開市前時段（集合競價），但港股通投資者則僅可以在9:00至9:15通過競價限價盤申報；交易日的9:30至12:00以及13:00至16:00為持續(xù)交易時段（連續(xù)競價），港股通投資者僅能通過增強限價盤申報。9:15至9:30不接受港股通交易申報；港股通投資者撤單的時間為9:00-9:15；9:30-12:00；12:30-16:00。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務(wù)時間三.滬港通投資者的注意事項12提示投資者，港股通標(biāo)的股票存在一定的范圍限制，因此,應(yīng)及時關(guān)注上交所證券交易服務(wù)公司指定網(wǎng)站上有關(guān)港股通股票名單的最新公告。同時，注意被調(diào)出港股通股票且仍屬于聯(lián)交所上市股票的，投資者將不得通過港股通買入，只能賣出。投資者應(yīng)注意到，在試點期間，港股通實行每日額度和總額度控制。當(dāng)總額度余額少于一個每日額度時，上交所證券交易服務(wù)公司自下一港股通交易日起停止接受投資者的買入申報。這樣，港股通投資者將面臨不能通過港股通買入標(biāo)的股票的風(fēng)險。此外，在聯(lián)交所的開市前時段，如果當(dāng)日額度余額使用完畢的，那么在此時段內(nèi)新增的投資者買入申報將面臨失敗的風(fēng)險；在聯(lián)交所持續(xù)交易時段，當(dāng)日交易余額使用完畢的，投資者將在該港股通交易日面臨不能通過港股通進行買入交易的風(fēng)險。三.滬港通投資者的注意事項12提示投資者，港股通標(biāo)的股票存在三.滬港通投資者的注意事項131、由于只有當(dāng)兩地市場都可進行正常交易和結(jié)算的交易日，才被定為“港股通”交易日，這樣，就存在港股交易，而港股通不交易的情況。港股通投資者應(yīng)當(dāng)首先關(guān)注在此期間無法對港股市場波動及時做出投資決策而可能導(dǎo)致的投資風(fēng)險。關(guān)于港股通交易日的信息，投資者可以登錄上交所證券交易服務(wù)公司指定的網(wǎng)站了解。2、在內(nèi)地長假期間，由于港股通業(yè)務(wù)暫停，而無法對持續(xù)交易的港股產(chǎn)生的股價劇烈波動及時應(yīng)對的風(fēng)險。三.滬港通投資者的注意事項131、由于只有當(dāng)兩地市場都可進行三.滬港通投資者的注意事項141、滬港兩市交易時間上還存在較為明顯的區(qū)別，具體而言，港股交易時間主要包括開市前時段及持續(xù)交易時段。其中，在9：00-9:30的開市前時段內(nèi)，港股通投資者僅能在9：00-9：15輸入競價限價盤，且不能修改訂單，僅能先撤單再申報。此外，香港市場的持續(xù)交易時間為9：30-12：00；13：00-16：00，較滬市股票（大宗交易除外）連續(xù)競價時間多一個半小時（即11：30-12：00，15:00-16:00）。此外，港股通投資者可以在12：30-13：00的時段撤銷早市未成交的申報。2、在圣誕節(jié)、元旦、農(nóng)歷新年前一日，如果該日為港股通交易日，那么港股通交易將僅有半日交易（即沒有午市交易），且該日為港股通交易的非交收日。3、香港出現(xiàn)臺風(fēng)或黑色暴雨等事件時，聯(lián)交所將可能臨時停市，投資者將面臨在停市期間無法進行港股通交易的風(fēng)險。投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注香港市場因臺風(fēng)等惡劣天氣造成的臨時停市等處理，做好投資安排。三.滬港通投資者的注意事項141、滬港兩市交易時間上還存在較14謝謝！14謝謝！滬港通業(yè)務(wù)介紹滬港通業(yè)務(wù)介紹目錄2一、滬港通業(yè)務(wù)概述二、滬港通業(yè)務(wù)投資者指引三、滬港通投資者的注意事項目錄2一、滬港通業(yè)務(wù)概述二、滬港通業(yè)務(wù)投資一.滬港通業(yè)務(wù)概述3

滬港通是“滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制”的簡稱，包括滬股通和港股通兩部分。

滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，通過聯(lián)交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司（SPV），向上交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上交所上市的股票。

港股通則是指投資者委托內(nèi)地證券公司，通過上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司（SPV），向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。一.滬港通業(yè)務(wù)概述3滬港通是“滬港股票市一.滬港通業(yè)務(wù)概述4（一）滬港通業(yè)務(wù)充分借鑒了市場互聯(lián)互通的國際經(jīng)驗，采用較為成熟的訂單路由技術(shù)和跨境結(jié)算安排，為投資者提供便捷、高效的證券交易服務(wù)。（二）滬港通業(yè)務(wù)實行雙向開放，內(nèi)地投資者可通過港股通買賣規(guī)定范圍內(nèi)聯(lián)交所上市的股票，香港投資者可通過滬股通買賣規(guī)定范圍內(nèi)上交所上市的股票。（三）滬港通業(yè)務(wù)實行雙向人民幣交收制度，內(nèi)地投資者買賣以港幣報價的港股通股票并以人民幣交收，香港投資者買賣滬股通股票以人民幣報價和交易。（四）在試點初期，滬港通實行額度控制，即內(nèi)地投資者買入港股通股票有總額度和每日額度限制，香港投資者買入滬股通股票也有總額度和每日額度限制。（五）兩地投資者通過滬港通可以買賣的對方市場股票限于規(guī)定的范圍。一.滬港通業(yè)務(wù)概述4（一）滬港通業(yè)務(wù)充分借鑒了市場互聯(lián)互通的一.滬港通業(yè)務(wù)概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的資產(chǎn)配置和財富管理。港股通業(yè)務(wù)的開通方便快捷。港股通投資者可以使用滬市人民幣普通股賬戶進行交易，不用去香港市場開戶，業(yè)務(wù)辦理便捷高效。港股通投資者直接以人民幣與證券公司進行交收，避免了人民幣出入境的不便，且投資不受每人每年等值5萬美金的結(jié)匯、換匯額度限制。一.滬港通業(yè)務(wù)概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的一.滬港通業(yè)務(wù)概述6

根據(jù)《聯(lián)合公告》，在試點期間，港股通股票范圍為恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股以及不在前述指數(shù)成份股內(nèi)但有股票同時在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股。但是，1、在聯(lián)交所以港幣以外貨幣報價交易的股票不納入；2、同時有股票在上交所以外的內(nèi)地證券交易所上市的發(fā)行人的股票不納入；3、上交所上市A股為風(fēng)險警示板股票的A+H股上市公司的相應(yīng)H股不納入。此外，具有上交所認(rèn)定的其他特殊情形的股票不納入。截至2014年10月8日，可納入港股通股票范圍的股票共269只。一.滬港通業(yè)務(wù)概述6根據(jù)《聯(lián)合公告》，在一.滬港通業(yè)務(wù)概述7

提示投資者注意，港股通股票范圍可能因發(fā)生特殊情形而調(diào)整。對此，投資者可以關(guān)注上交所證券交易服務(wù)公司指定網(wǎng)站公布的港股通股票名單信息，相關(guān)股票被調(diào)入或者調(diào)出港股通股票的生效時間以上交所證券交易服務(wù)公司公布的時間為準(zhǔn)。一.滬港通業(yè)務(wù)概述7提示投資者注意，港股通二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引8

港股通投資者應(yīng)當(dāng)擁有滬市人民幣普通股票賬戶，同時，在試點初期，需滿足香港證監(jiān)會關(guān)于參與港股通的內(nèi)地投資者僅限于機構(gòu)投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者的規(guī)定。在實踐操作中，港股通業(yè)務(wù)實施投資者適當(dāng)性管理，由證券公司根據(jù)中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會在聯(lián)合公告中明確的準(zhǔn)入資格標(biāo)準(zhǔn)，以及上交所《滬港通試點辦法》及《港股通投資者適當(dāng)性管理指引》的規(guī)定，核定參與港股通投資者的資質(zhì)，并要求投資者在簽署風(fēng)險揭示書的前提下簽訂委托協(xié)議。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引8港股通投資者應(yīng)當(dāng)二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應(yīng)當(dāng)擁有滬市人民幣普通股票賬戶。如果投資者已經(jīng)有此賬戶，那么無需另行開立股票賬戶。投資者應(yīng)通過委托內(nèi)地證券公司買賣港股通股票。證券公司在接受委托后，通過上交所證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進行申報，該申報在聯(lián)交所交易平臺撮合成交后，將通過相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。在結(jié)算交收方面，投資者通過證券公司與中國結(jié)算完成清算交收，中國結(jié)算作為內(nèi)地投資者港股通股票的名義持有人向香港結(jié)算履行交收責(zé)任。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應(yīng)當(dāng)擁有二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引10

港股通將僅在滬港兩地均為交易日并且能夠滿足結(jié)算安排時開通。具體交易日安排，將由上交所證券交易服務(wù)公司在其指定網(wǎng)站對市場公布。滬港通開通當(dāng)年的交易日安排將在開通之前向市場公布。

如果發(fā)生上交所證券交易服務(wù)公司認(rèn)定的特殊情形，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致港股通交易無法正常進行的，那么上交所證券交易服務(wù)公司可以調(diào)整港股通交易日并向市場公布。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引10港股通將僅在滬港二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務(wù)時間開市前時段9:00至9:308:55至9:29持續(xù)交易時段（早市）9:30至12:009:30至16:10持續(xù)交易時段（午市）13:00至16:00

投資者買賣港股通股票的交易時間具體按聯(lián)交所規(guī)定執(zhí)行。在聯(lián)交所，交易日的9:00至9:30為開市前時段（集合競價），但港股通投資者則僅可以在9:00至9:15通過競價限價盤申報；交易日的9:30至12:00以及13:00至16:00為持續(xù)交易時段（連續(xù)競價），港股通投資者僅能通過增強限價盤申報。9:15至9:30不接受港股通交易申報；港股通投資者撤單的時間為9:00-9:15；9:30-12:00；12:30-16:00。二.滬港通業(yè)務(wù)投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務(wù)時間三.滬港通投資者的注意事項12提示投資者，港股通標(biāo)的股票存在一定的范圍限制，因此,應(yīng)及時關(guān)注上交所證券交易服務(wù)公司指定網(wǎng)站上有關(guān)港股通股票名單的最新公告。同時，注意被調(diào)出港股通股票且仍屬于聯(lián)交所上市股票的，投資者將不得通過港股通買入，只能賣出。投資者應(yīng)注意到，在試點期間，港股通實行每日額度和總額度控制。當(dāng)總額度余額少于一個每日額度時，上交所證券交易服務(wù)公司自下一港股通交易日起停止接受投資者的買入申報。這樣，港股通投資者將面臨不能通過港股通買入標(biāo)的股票的風(fēng)險。此外，在聯(lián)交所的開市前時段，如果當(dāng)日額度余額使用完畢的，那么在此時段內(nèi)新增的投資者買入申報將面臨失敗的風(fēng)險；在聯(lián)交所持續(xù)交易時段，當(dāng)日交易余額使用完畢的，投資者將在該港股通交易日面臨不能通過港股通進行買入交易的風(fēng)險。三.滬港通投資