滬港通試點辦法課件

滬港通業(yè)務介紹滬港通業(yè)務介紹目錄2一、滬港通業(yè)務概述二、滬港通業(yè)務投資者指引三、滬港通投資者的注意事項目錄2一、滬港通業(yè)務概述二、滬港通業(yè)務投資一.滬港通業(yè)務概述3

滬港通是“滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制”的簡稱，包括滬股通和港股通兩部分。

滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀商，通過聯(lián)交所設立的證券交易服務公司（SPV），向上交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的上交所上市的股票。

港股通則是指投資者委托內地證券公司，通過上交所設立的證券交易服務公司（SPV），向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的聯(lián)交所上市的股票。一.滬港通業(yè)務概述3滬港通是“滬港股票市一.滬港通業(yè)務概述4（一）滬港通業(yè)務充分借鑒了市場互聯(lián)互通的國際經(jīng)驗，采用較為成熟的訂單路由技術和跨境結算安排，為投資者提供便捷、高效的證券交易服務。（二）滬港通業(yè)務實行雙向開放，內地投資者可通過港股通買賣規(guī)定范圍內聯(lián)交所上市的股票，香港投資者可通過滬股通買賣規(guī)定范圍內上交所上市的股票。（三）滬港通業(yè)務實行雙向人民幣交收制度，內地投資者買賣以港幣報價的港股通股票并以人民幣交收，香港投資者買賣滬股通股票以人民幣報價和交易。（四）在試點初期，滬港通實行額度控制，即內地投資者買入港股通股票有總額度和每日額度限制，香港投資者買入滬股通股票也有總額度和每日額度限制。（五）兩地投資者通過滬港通可以買賣的對方市場股票限于規(guī)定的范圍。一.滬港通業(yè)務概述4（一）滬港通業(yè)務充分借鑒了市場互聯(lián)互通的一.滬港通業(yè)務概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的資產(chǎn)配置和財富管理。港股通業(yè)務的開通方便快捷。港股通投資者可以使用滬市人民幣普通股賬戶進行交易，不用去香港市場開戶，業(yè)務辦理便捷高效。港股通投資者直接以人民幣與證券公司進行交收，避免了人民幣出入境的不便，且投資不受每人每年等值5萬美金的結匯、換匯額度限制。一.滬港通業(yè)務概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的一.滬港通業(yè)務概述6

根據(jù)《聯(lián)合公告》，在試點期間，港股通股票范圍為恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股以及不在前述指數(shù)成份股內但有股票同時在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股。但是，1、在聯(lián)交所以港幣以外貨幣報價交易的股票不納入；2、同時有股票在上交所以外的內地證券交易所上市的發(fā)行人的股票不納入；3、上交所上市A股為風險警示板股票的A+H股上市公司的相應H股不納入。此外，具有上交所認定的其他特殊情形的股票不納入。截至2014年10月8日，可納入港股通股票范圍的股票共269只。一.滬港通業(yè)務概述6根據(jù)《聯(lián)合公告》，在一.滬港通業(yè)務概述7

提示投資者注意，港股通股票范圍可能因發(fā)生特殊情形而調整。對此，投資者可以關注上交所證券交易服務公司指定網(wǎng)站公布的港股通股票名單信息，相關股票被調入或者調出港股通股票的生效時間以上交所證券交易服務公司公布的時間為準。一.滬港通業(yè)務概述7提示投資者注意，港股通二.滬港通業(yè)務投資者指引8

港股通投資者應當擁有滬市人民幣普通股票賬戶，同時，在試點初期，需滿足香港證監(jiān)會關于參與港股通的內地投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者的規(guī)定。在實踐操作中，港股通業(yè)務實施投資者適當性管理，由證券公司根據(jù)中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會在聯(lián)合公告中明確的準入資格標準，以及上交所《滬港通試點辦法》及《港股通投資者適當性管理指引》的規(guī)定，核定參與港股通投資者的資質，并要求投資者在簽署風險揭示書的前提下簽訂委托協(xié)議。二.滬港通業(yè)務投資者指引8港股通投資者應當二.滬港通業(yè)務投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應當擁有滬市人民幣普通股票賬戶。如果投資者已經(jīng)有此賬戶，那么無需另行開立股票賬戶。投資者應通過委托內地證券公司買賣港股通股票。證券公司在接受委托后，通過上交所證券交易服務公司，向聯(lián)交所進行申報，該申報在聯(lián)交所交易平臺撮合成交后，將通過相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。在結算交收方面，投資者通過證券公司與中國結算完成清算交收，中國結算作為內地投資者港股通股票的名義持有人向香港結算履行交收責任。二.滬港通業(yè)務投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應當擁有二.滬港通業(yè)務投資者指引10

港股通將僅在滬港兩地均為交易日并且能夠滿足結算安排時開通。具體交易日安排，將由上交所證券交易服務公司在其指定網(wǎng)站對市場公布。滬港通開通當年的交易日安排將在開通之前向市場公布。

如果發(fā)生上交所證券交易服務公司認定的特殊情形，導致或者可能導致港股通交易無法正常進行的，那么上交所證券交易服務公司可以調整港股通交易日并向市場公布。二.滬港通業(yè)務投資者指引10港股通將僅在滬港二.滬港通業(yè)務投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務時間開市前時段9:00至9:308:55至9:29持續(xù)交易時段（早市）9:30至12:009:30至16:10持續(xù)交易時段（午市）13:00至16:00

投資者買賣港股通股票的交易時間具體按聯(lián)交所規(guī)定執(zhí)行。在聯(lián)交所，交易日的9:00至9:30為開市前時段（集合競價），但港股通投資者則僅可以在9:00至9:15通過競價限價盤申報；交易日的9:30至12:00以及13:00至16:00為持續(xù)交易時段（連續(xù)競價），港股通投資者僅能通過增強限價盤申報。9:15至9:30不接受港股通交易申報；港股通投資者撤單的時間為9:00-9:15；9:30-12:00；12:30-16:00。二.滬港通業(yè)務投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務時間三.滬港通投資者的注意事項12提示投資者，港股通標的股票存在一定的范圍限制，因此,應及時關注上交所證券交易服務公司指定網(wǎng)站上有關港股通股票名單的最新公告。同時，注意被調出港股通股票且仍屬于聯(lián)交所上市股票的，投資者將不得通過港股通買入，只能賣出。投資者應注意到，在試點期間，港股通實行每日額度和總額度控制。當總額度余額少于一個每日額度時，上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起停止接受投資者的買入申報。這樣，港股通投資者將面臨不能通過港股通買入標的股票的風險。此外，在聯(lián)交所的開市前時段，如果當日額度余額使用完畢的，那么在此時段內新增的投資者買入申報將面臨失敗的風險；在聯(lián)交所持續(xù)交易時段，當日交易余額使用完畢的，投資者將在該港股通交易日面臨不能通過港股通進行買入交易的風險。三.滬港通投資者的注意事項12提示投資者，港股通標的股票存在三.滬港通投資者的注意事項131、由于只有當兩地市場都可進行正常交易和結算的交易日，才被定為“港股通”交易日，這樣，就存在港股交易，而港股通不交易的情況。港股通投資者應當首先關注在此期間無法對港股市場波動及時做出投資決策而可能導致的投資風險。關于港股通交易日的信息，投資者可以登錄上交所證券交易服務公司指定的網(wǎng)站了解。2、在內地長假期間，由于港股通業(yè)務暫停，而無法對持續(xù)交易的港股產(chǎn)生的股價劇烈波動及時應對的風險。三.滬港通投資者的注意事項131、由于只有當兩地市場都可進行三.滬港通投資者的注意事項141、滬港兩市交易時間上還存在較為明顯的區(qū)別，具體而言，港股交易時間主要包括開市前時段及持續(xù)交易時段。其中，在9：00-9:30的開市前時段內，港股通投資者僅能在9：00-9：15輸入競價限價盤，且不能修改訂單，僅能先撤單再申報。此外，香港市場的持續(xù)交易時間為9：30-12：00；13：00-16：00，較滬市股票（大宗交易除外）連續(xù)競價時間多一個半小時（即11：30-12：00，15:00-16:00）。此外，港股通投資者可以在12：30-13：00的時段撤銷早市未成交的申報。2、在圣誕節(jié)、元旦、農(nóng)歷新年前一日，如果該日為港股通交易日，那么港股通交易將僅有半日交易（即沒有午市交易），且該日為港股通交易的非交收日。3、香港出現(xiàn)臺風或黑色暴雨等事件時，聯(lián)交所將可能臨時停市，投資者將面臨在停市期間無法進行港股通交易的風險。投資者應當關注香港市場因臺風等惡劣天氣造成的臨時停市等處理，做好投資安排。三.滬港通投資者的注意事項141、滬港兩市交易時間上還存在較14謝謝！14謝謝！滬港通業(yè)務介紹滬港通業(yè)務介紹目錄2一、滬港通業(yè)務概述二、滬港通業(yè)務投資者指引三、滬港通投資者的注意事項目錄2一、滬港通業(yè)務概述二、滬港通業(yè)務投資一.滬港通業(yè)務概述3

滬港通是“滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制”的簡稱，包括滬股通和港股通兩部分。

滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀商，通過聯(lián)交所設立的證券交易服務公司（SPV），向上交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的上交所上市的股票。

港股通則是指投資者委托內地證券公司，通過上交所設立的證券交易服務公司（SPV），向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的聯(lián)交所上市的股票。一.滬港通業(yè)務概述3滬港通是“滬港股票市一.滬港通業(yè)務概述4（一）滬港通業(yè)務充分借鑒了市場互聯(lián)互通的國際經(jīng)驗，采用較為成熟的訂單路由技術和跨境結算安排，為投資者提供便捷、高效的證券交易服務。（二）滬港通業(yè)務實行雙向開放，內地投資者可通過港股通買賣規(guī)定范圍內聯(lián)交所上市的股票，香港投資者可通過滬股通買賣規(guī)定范圍內上交所上市的股票。（三）滬港通業(yè)務實行雙向人民幣交收制度，內地投資者買賣以港幣報價的港股通股票并以人民幣交收，香港投資者買賣滬股通股票以人民幣報價和交易。（四）在試點初期，滬港通實行額度控制，即內地投資者買入港股通股票有總額度和每日額度限制，香港投資者買入滬股通股票也有總額度和每日額度限制。（五）兩地投資者通過滬港通可以買賣的對方市場股票限于規(guī)定的范圍。一.滬港通業(yè)務概述4（一）滬港通業(yè)務充分借鑒了市場互聯(lián)互通的一.滬港通業(yè)務概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的資產(chǎn)配置和財富管理。港股通業(yè)務的開通方便快捷。港股通投資者可以使用滬市人民幣普通股賬戶進行交易，不用去香港市場開戶，業(yè)務辦理便捷高效。港股通投資者直接以人民幣與證券公司進行交收，避免了人民幣出入境的不便，且投資不受每人每年等值5萬美金的結匯、換匯額度限制。一.滬港通業(yè)務概述5投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的一.滬港通業(yè)務概述6

根據(jù)《聯(lián)合公告》，在試點期間，港股通股票范圍為恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股以及不在前述指數(shù)成份股內但有股票同時在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股。但是，1、在聯(lián)交所以港幣以外貨幣報價交易的股票不納入；2、同時有股票在上交所以外的內地證券交易所上市的發(fā)行人的股票不納入；3、上交所上市A股為風險警示板股票的A+H股上市公司的相應H股不納入。此外，具有上交所認定的其他特殊情形的股票不納入。截至2014年10月8日，可納入港股通股票范圍的股票共269只。一.滬港通業(yè)務概述6根據(jù)《聯(lián)合公告》，在一.滬港通業(yè)務概述7

提示投資者注意，港股通股票范圍可能因發(fā)生特殊情形而調整。對此，投資者可以關注上交所證券交易服務公司指定網(wǎng)站公布的港股通股票名單信息，相關股票被調入或者調出港股通股票的生效時間以上交所證券交易服務公司公布的時間為準。一.滬港通業(yè)務概述7提示投資者注意，港股通二.滬港通業(yè)務投資者指引8

港股通投資者應當擁有滬市人民幣普通股票賬戶，同時，在試點初期，需滿足香港證監(jiān)會關于參與港股通的內地投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者的規(guī)定。在實踐操作中，港股通業(yè)務實施投資者適當性管理，由證券公司根據(jù)中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會在聯(lián)合公告中明確的準入資格標準，以及上交所《滬港通試點辦法》及《港股通投資者適當性管理指引》的規(guī)定，核定參與港股通投資者的資質，并要求投資者在簽署風險揭示書的前提下簽訂委托協(xié)議。二.滬港通業(yè)務投資者指引8港股通投資者應當二.滬港通業(yè)務投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應當擁有滬市人民幣普通股票賬戶。如果投資者已經(jīng)有此賬戶，那么無需另行開立股票賬戶。投資者應通過委托內地證券公司買賣港股通股票。證券公司在接受委托后，通過上交所證券交易服務公司，向聯(lián)交所進行申報，該申報在聯(lián)交所交易平臺撮合成交后，將通過相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。在結算交收方面，投資者通過證券公司與中國結算完成清算交收，中國結算作為內地投資者港股通股票的名義持有人向香港結算履行交收責任。二.滬港通業(yè)務投資者指引9參與港股通交易的個人投資者應當擁有二.滬港通業(yè)務投資者指引10

港股通將僅在滬港兩地均為交易日并且能夠滿足結算安排時開通。具體交易日安排，將由上交所證券交易服務公司在其指定網(wǎng)站對市場公布。滬港通開通當年的交易日安排將在開通之前向市場公布。

如果發(fā)生上交所證券交易服務公司認定的特殊情形，導致或者可能導致港股通交易無法正常進行的，那么上交所證券交易服務公司可以調整港股通交易日并向市場公布。二.滬港通業(yè)務投資者指引10港股通將僅在滬港二.滬港通業(yè)務投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務時間開市前時段9:00至9:308:55至9:29持續(xù)交易時段（早市）9:30至12:009:30至16:10持續(xù)交易時段（午市）13:00至16:00

投資者買賣港股通股票的交易時間具體按聯(lián)交所規(guī)定執(zhí)行。在聯(lián)交所，交易日的9:00至9:30為開市前時段（集合競價），但港股通投資者則僅可以在9:00至9:15通過競價限價盤申報；交易日的9:30至12:00以及13:00至16:00為持續(xù)交易時段（連續(xù)競價），港股通投資者僅能通過增強限價盤申報。9:15至9:30不接受港股通交易申報；港股通投資者撤單的時間為9:00-9:15；9:30-12:00；12:30-16:00。二.滬港通業(yè)務投資者指引11時段聯(lián)交所交易時間港股通服務時間三.滬港通投資者的注意事項12提示投資者，港股通標的股票存在一定的范圍限制，因此,應及時關注上交所證券交易服務公司指定網(wǎng)站上有關港股通股票名單的最新公告。同時，注意被調出港股通股票且仍屬于聯(lián)交所上市股票的，投資者將不得通過港股通買入，只能賣出。投資者應注意到，在試點期間，港股通實行每日額度和總額度控制。當總額度余額少于一個每日額度時，上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起停止接受投資者的買入申報。這樣，港股通投資者將面臨不能通過港股通買入標的股票的風險。此外，在聯(lián)交所的開市前時段，如果當日額度余額使用完畢的，那么在此時段內新增的投資者買入申報將面臨失敗的風險；在聯(lián)交所持續(xù)交易時段，當日交易余額使用完畢的，投資者將在該港股通交易日面臨不能通過港股通進行買入交易的風險。三.滬港通投資