《財務管理提升企業(yè)價值》課件

現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）主講：陳國慶所長經(jīng)濟學博士兼職教授

國際注冊管理咨詢師

上海視野經(jīng)濟研究所二○○六年十一月財務管理提升企業(yè)價值現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）主講：陳國慶所長經(jīng)濟1一、解讀現(xiàn)代企業(yè)二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理三、高速公路財務管理重點分析四、財務管理提升企業(yè)價值分析五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果六、高速公路企業(yè)財務管理提升企業(yè)價值行動目錄一、解讀現(xiàn)代企業(yè)二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理三、高速公路財務管理2一、解讀現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值一、解讀現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)3資源配置模型①現(xiàn)代企業(yè)是資源配置場所資本市場政府的政策市場供應商商品市場企業(yè)出資人債權人管理人員普通員工人力資源市場客戶商品市場資本市場一、解讀現(xiàn)代企業(yè)1現(xiàn)代企業(yè)共性資源配置模型①現(xiàn)代企業(yè)是資源配置場所資本市場政府的政策市場4②現(xiàn)代企業(yè)是有限責任公司有限責任有限責任公司股份有限公司委托代理：股東大會董事會（經(jīng)理層）中層員工③現(xiàn)代企業(yè)是委托代理關系。一、解讀現(xiàn)代企業(yè)②現(xiàn)代企業(yè)是有限責任公司有限責任有限責任公司股份有限公司5④現(xiàn)代企業(yè)二大目標:首先表現(xiàn)為企業(yè)價值最大化

a、企業(yè)價值關系圖：b、最大化含義：賺錢，不斷賺錢并控制風險（可持續(xù)發(fā)展能力）企業(yè)價值=未來自由現(xiàn)金流量以加權平均資本成本來折現(xiàn)權益成本負債成本資本結構現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出加權平均資本成本

稅收支出

固定資產(chǎn)支出

運營資本支出

銷售增長率

現(xiàn)金利潤率一、解讀現(xiàn)代企業(yè)④現(xiàn)代企業(yè)二大目標:首先表現(xiàn)為企業(yè)價值最大化b、最大化含義6最終是利益相關者價值最大化

a、利益相關者關系圖企業(yè)承擔責任尋求利益平衡促進發(fā)展和諧b、最大化含意：出資人社區(qū)供應商政府員工經(jīng)營班子客戶債權人利益相關者一、解讀現(xiàn)代企業(yè)④現(xiàn)代企業(yè)二大目標:最終是利益相關者價值最大化企業(yè)承擔責任尋求利益平衡7公產(chǎn)品與特許經(jīng)營，且承擔社會職能；投資大且收益滯后，但穩(wěn)定；點多面廣戰(zhàn)線長，且難以分割；有限經(jīng)營期限。一、解讀現(xiàn)代企業(yè)2高速公路公司的特點公產(chǎn)品與特許經(jīng)營，且承擔社會職能；一、解讀現(xiàn)代企業(yè)2高速公8二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理9二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(1)資源管理宏觀環(huán)境資源自然資源關系資源物資資源市場資源現(xiàn)金資源信息資源技術資源品牌資源組織管理資源知識產(chǎn)權資源人力資源核心資源關鍵資源一般資源1解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理要義二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(1)資源管理宏觀環(huán)境資源核心資源關10(2).資源管理與財務管理關系管理會計對內(nèi)信息流戰(zhàn)略預算績效薪酬披露現(xiàn)金非現(xiàn)金控制債權人出資人債權人利益相關者價值最大化企業(yè)必要資源銷售→生產(chǎn)→采購→研發(fā)交易循環(huán)財務→人力資源→……輔助活動計量資源量法定會計披露對外獲取二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(2).資源管理與財務管理關系管理會計對內(nèi)信息流戰(zhàn)略預算績效11(3).現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)涵財：資源的非實物表現(xiàn)。資源表現(xiàn)實物非實物不可計量可計量財務：資源管理過程中形成的用非實物形式表現(xiàn)的相應關系。財務管理管理：資源管理過程中非實物管理，其是資源管理的基礎，主要包括確認資源計量、資源優(yōu)化配置支撐和信息披露，是提升企業(yè)價值的重要手段?，F(xiàn)金非現(xiàn)金二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(3).現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)涵財：資源的非實物表現(xiàn)。資源表現(xiàn)12(4).現(xiàn)代企業(yè)財務管理外延資源獲取a、直接獲取b、間接獲取c、風險獲取融資管理運營資本管理、現(xiàn)金流量管理投資管理、利潤管理（含股利分配）出資人投入債權人投入二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(4).現(xiàn)代企業(yè)財務管理外延資源獲取a、直接獲取b、間接獲取13薪酬制度、薪酬激勵資源控制a、運營控制b、預算控制成本管理、稅收及公共政策管理戰(zhàn)略管理、計劃管理、預算管理c、績效控制業(yè)績報告、績效考評d、薪酬控制

e、風險控制綜合風險控制、內(nèi)部控制、內(nèi)部審計二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理薪酬制度、薪酬激勵資源控制a、運營控制b、預算控制成本管理14資源計量a、會計管理b、信息管理c、價格管理法定會計、會計制度與政策（內(nèi)部、外部）、會計人員與組織法定會計信息、管理會計信息、外部審計對外定價、對內(nèi)定價、價格管制二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理資源計量a、會計管理b、信息管理c、價格管理法定會計、會計15

會計假設持續(xù)經(jīng)營受到挑戰(zhàn)（25～30年收費期）；實收資本金過渡到折衷資本金制度（35％）；現(xiàn)金流量很大且沒有應收賬款；公路是主要資產(chǎn)但折舊年限特殊；無形資產(chǎn)特別（收費權）且特別重要；經(jīng)營期滿還給國家，清算資產(chǎn)比較特殊。二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理2高速公路企業(yè)財務管理特點會計假設持續(xù)經(jīng)營受到挑戰(zhàn)（25～30年收費期）；二、解讀現(xiàn)16①“一路一公司”模式

優(yōu)點:產(chǎn)權清晰；有利融資；適應高速公路初期發(fā)展。

缺點：運營成本高；分割資源，增加管理難度；資金沉淀嚴重；不利于統(tǒng)籌安排。二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理33高速公路企業(yè)財務管理模式：①“一路一公司”模式優(yōu)點:產(chǎn)權清晰；缺點：運營17②

集中管理模式（總公司模式，交通廳模式）主要內(nèi)容連網(wǎng)收費統(tǒng)一收費標準資金集中管理，實行收支二條線。推行全面預算管理abcd二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理②集中管理模式（總公司模式，交通廳模式）主要內(nèi)容連網(wǎng)收費統(tǒng)18

優(yōu)點:集中貸款，提高企業(yè)與銀行博奕能力；集中管理，減少資金成本，提高資金使用效率；連網(wǎng)管理，提高企業(yè)資源配置效率；預算管理，提高企業(yè)資源使用效率；防范資金風險。二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理優(yōu)點:集中貸款，提高企業(yè)與銀行博奕能力；二、解讀19三、高速公路財務管理重點分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值三、高速公路財務管理重點分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務201完善財務管理體系，保證企業(yè)正常運行。一級二級三級對外法人總公司財務處投、融資管理獨立核算管理處財務科經(jīng)營管理內(nèi)部管理收費站專職會計現(xiàn)金、票據(jù)管理①高速公路體系與財務管理關系三、高速公路財務管理重點分析1完善財務管理體系，保證企業(yè)正常運行。一級二級三級對外法人總21②收入管理：通行費收入；路損費收入；其他收入（廣告、清障、餐飲、汽修、加油）。③成本管理：建設期成本管理（建安工程投資、設備投資、待攤投資、其他投資）；經(jīng)營期成本管理（公路工程、公路養(yǎng)護、公路搶修、公路綠化、征收成本、中控維護、路政安全、其他成本、管理費用、財務費用）。④收費站管理（報賬制）；⑤服務區(qū)管理。三、高速公路財務管理重點分析②收入管理：通行費收入；③成本管理：建設期成本管222加強融資研究，拓寬融資渠道⑴項目融資這里的項目融資與政府向國內(nèi)外金融機構貸款不同，它是不需要政府以任何形式擔保，是由業(yè)主（獨立經(jīng)濟法人的高速公路企業(yè)）在金融市場（包括國際金融市場）為建設項目籌措資金的方式。⑵證券融資證券融資是在國內(nèi)外金融市場上發(fā)行各種股票、債券等證券籌集資金的一種直接融資方式，主要是指我國上市高速公路企業(yè)采用的融資方式之一。證券融資以其融資主體主動、籌集資金廣泛、資金用途靈活和使用期限長等特點較商業(yè)銀行貸款優(yōu)越。⑶ABS融資ABS是英文“assetbackedsecuritization”的縮寫，中文的意思是資產(chǎn)證券化。它是將缺乏流動性，但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預見的現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)轉換成在金融市場上可以出售和流動的證券的融資行為。三、高速公路財務管理重點分析2加強融資研究，拓寬融資渠道⑴項目融資這里的項目融資與政府23⑷TOT方式融資TOT是英文“transfer,operateandtransfer”的縮寫，中文是意思是轉讓經(jīng)營權，它是指由交通主管部門或授權的集團公司或控股公司通過合約的形式，經(jīng)有關部門批準，將某高速公路的全部或部分經(jīng)營權（或收費權），在一定時期內(nèi)轉讓給境內(nèi)具有法人資格的經(jīng)營單位經(jīng)營，轉讓期滿后，受讓方將該交通基礎設施無償?shù)亍⑼旰玫亟贿€交通主管部門（或轉讓方）。⑸BOT方式融資BOT是英文“build,operateandtransfer”的縮寫，中文是意思是”建設－經(jīng)營－轉交”，其基本含義是由政府和項目發(fā)起人簽訂特許授讓協(xié)議，再由項目發(fā)起人組織成立的項目法人承擔高速公路的融資、設計、建設、營運和維護的任務。在規(guī)定的特許經(jīng)營期內(nèi)，項目法人擁有該項目的所有權并收取費用，用所得收入清償項目債務，彌補經(jīng)營開支并獲得預期的投資回報。在特許經(jīng)芝期結束后，再將項目無償轉交給政府。這是我國高速公路企業(yè)常用的融資方式。三、高速公路財務管理重點分析⑷TOT方式融資TOT是英文“transfer,oper243注重現(xiàn)金管理，防范資金風險。資金內(nèi)部控制體系建立（收費站清庫、收支二條線）；資金分割平衡；銀行博奕協(xié)調(diào)。三、高速公路財務管理重點分析3注重現(xiàn)金管理，防范資金風險。資金內(nèi)部控制體系建立（收費站254開展全面預算管理，提高運營效率。1234由各高速公路企業(yè)編制下年度經(jīng)費預算。主要包括收入預算和支出預算，其中收入預算主要是指通行費收入預算；支出預算主要包括人員經(jīng)費支出預算、公用經(jīng)費和專項經(jīng)費支出預算。由集團公司或控股公司對各高速公路企業(yè)預算進行初步審核和匯總，并上報交通廳。由交通廳審核各單位預算并批復。年度預算執(zhí)行完畢，由交通廳會同集團公司或控股公司抽取部分高速公路企業(yè)作為被審計單位，委托會計師事務所對這部分單位進行審計。如審計發(fā)現(xiàn)有不按預算執(zhí)行或隨意調(diào)整預算的情況，交通廳將對有關單位和責任人進行嚴肅查處。三、高速公路財務管理重點分析4開展全面預算管理，提高運營效率。1234由各265試行財務評價，控制經(jīng)營風范。97年，財政部和交通部財務指標：流動比率速動比率資產(chǎn)負債率資本收益率營業(yè)收入利潤率成本費用利潤率abcdef三、高速公路財務管理重點分析5試行財務評價，控制經(jīng)營風范。97年，財政部和交通部財務指標27②2002年，交通部《交通部行業(yè)財務指標管理辦法》資料。D發(fā)展能力狀況指標：A財務效益狀況指標：凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率營業(yè)收入利潤率資本保值增值率成本費用利潤率B資產(chǎn)運營狀況指標：總資產(chǎn)周轉率應收賬款周轉率C償債能力狀況指標：現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動負債比率資產(chǎn)負債率營業(yè)收入增長率三年資本平均增長率技術投入比率三、高速公路財務管理重點分析②2002年，交通部《交通部行業(yè)財務指標管理辦法》資料。D286重視財務信息化管理，解決信息對稱。聯(lián)網(wǎng)收費站結算中心信息系統(tǒng)主要反映收費、通信、臨近相互融合，數(shù)據(jù)、語音、圖像三網(wǎng)合一，不僅滿足了業(yè)務需要，還為辦公自動化、物流系統(tǒng)、視頻會議等應用提供了通道、接口和共用信息平臺。系統(tǒng)采用先進的海量信息處理技術和數(shù)據(jù)挖掘技術，有效地支持了整個高速公路信息共享、快速存儲、準確查詢和管理分析，為將來進一步升級完善、系統(tǒng)擴展、系統(tǒng)銜接打下了基礎，并且可提供運營管理、事故信息分析、災害應急管理、公眾信息服務、規(guī)劃決策支持和戰(zhàn)略決策支持等服務。解決信息對稱三、高速公路財務管理重點分析6重視財務信息化管理，解決信息對稱。聯(lián)網(wǎng)收費站結算中心信息系29四、財務管理提升企業(yè)價值分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值四、財務管理提升企業(yè)價值分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務30利益為導向：權力為導向：圍繞撐開企業(yè)利潤空間和控制經(jīng)營風險展開財務管理活動圍繞核算精細化獲取更多資源和提高產(chǎn)能開展財務管理活動①資源配置對財務管理的要求四、財務管理提升企業(yè)價值分析1現(xiàn)代企業(yè)功能的要求利益為導向：權力為導向：圍繞撐開企業(yè)利潤空間和控制經(jīng)營風31所有者差異目標差異股東價值最大化信息差異對企業(yè)情況不了解責任差異承擔全部損失經(jīng)營者經(jīng)營者收入最大化非常熟悉企業(yè)具體情況承擔部分損失結果企業(yè)腐敗,職位消費內(nèi)部人控制股東為弱勢群體委托代理產(chǎn)生的天然矛盾2現(xiàn)代企業(yè)本質的要求四、財務管理提升企業(yè)價值分析所有者差異目標差異股東價值最大化信息差異對企業(yè)情況不了解責任32A、所有權和經(jīng)營權合二為一是最自然、最有效、最沒用的激勵約束機制B、法人治理結構下的激勵與約束才是有用的經(jīng)營者…………經(jīng)理人市場資本市場（尤其股市）商品市場市場股東大會董事會外部監(jiān)控內(nèi)部監(jiān)控解決路徑：建立激勵與約束機制勞動力市場治理結構監(jiān)事會

天然矛盾的解決途徑四、財務管理提升企業(yè)價值分析A、所有權和經(jīng)營權合二為一是最自然、最有效、最沒用的激勵約束33驅動因素銷售增長內(nèi)部業(yè)務流程重組△外部價值鏈重組△共享服務△現(xiàn)金利潤率市場戰(zhàn)略,市場政策與管理△產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品組合△合資與并購☆投資轉型☆稅收籌劃☆稅收支出資本投資資本利用率控制☆研發(fā)效率控制△投資收益管理☆具體手段四、財務管理提升企業(yè)價值分析3現(xiàn)代企業(yè)目標的要求驅動因素銷售增長內(nèi)部業(yè)務流程重組△現(xiàn)金利潤率市場戰(zhàn)略,市場政34☆財務主導、△財務參與融資改變資本結構☆現(xiàn)金流量管理☆營運資本應收賬款管理☆供應鏈管理△外部價值鏈重組△在線存貨☆裝備革命△研發(fā)△一體化戰(zhàn)略△利益相關者均衡△成長持續(xù)期資本成本驅動因素具體手段四、財務管理提升企業(yè)價值分析☆財務主導、△財務參與融資改變資本結構☆營運資本應收賬款管35供應商出資人債權人高管人員普通員工客戶社區(qū)政府利益相關者分配關系股利工資+資金+若干激勵工資+獎金商品商品稅收非稅方式利息滿足手段利潤管理融資管理薪酬管理價格管理與客戶管理價格管理與供應商管理稅收籌劃商務籌劃薪酬管理四、財務管理提升企業(yè)價值分析供應商出資人債權人高管人員普通員工客戶社區(qū)政府利361、創(chuàng)造企業(yè)價值活動2、支持企業(yè)價值活動稅收籌劃集中化管理（尤其是資金）盈余管理融資管理投資并購成本控制……全面預算管理財務流程再造運營資本管理利潤管理績效管理薪酬管理風險管理……財務管理系統(tǒng)建設會計管理會計信息管理會計制度與組織管理……3、保持企業(yè)價值活動總結四、財務管理提升企業(yè)價值分析1、創(chuàng)造企業(yè)價值活動2、支持企業(yè)價值活動稅收籌劃全面預算管理37五、現(xiàn)代財務管理最新成果現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值五、現(xiàn)代財務管理最新成果現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理38五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果

目標18%的自由現(xiàn)金流量增長40%的市場份額7%的每股收益增長增加股東價值

戰(zhàn)略全球化過程成本節(jié)約新產(chǎn)品發(fā)行使戰(zhàn)略展開

平衡計分卡營運資本顧客滿意度進入時機目標轉化為可行動的戰(zhàn)略戰(zhàn)略轉化為指標按結果來調(diào)整目標1財務管理目標五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果目標增加39五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果2財務管理職能五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果2財務管理職能40控制30%報告20%業(yè)務處理40%決策支持10%商業(yè)伙伴決策支持50%控制10%報告20%業(yè)務處理20%角色轉換過程再設計增值服務系統(tǒng)整合成本減少五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果3財務管理職能控制報告業(yè)務處理決策商業(yè)伙伴決策支持50%控制10%報告2041五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果4財務管理地位五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果4財務管理地位42（1）范圍和戰(zhàn)略企業(yè)的戰(zhàn)略是什么要承擔哪些風險不承擔哪些風險考慮風險后的價值需要的資源基礎構造企業(yè)義務（法定的和民間的）（2）分析確認風險焦點評估企業(yè)影響決定可能性/期限損失確認改進機會決定管理優(yōu)先/干涉（4）監(jiān)控衡量成本審計控制標準化最佳活動評估關鍵風險指數(shù)評估關鍵提高/維持的貢獻（3）執(zhí)行變革把政策、程序和行動書面化行為訓練/行為變革引進系統(tǒng)和報告風險融資五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果5開展綜合風險管理（1）范圍和戰(zhàn)略（2）分析（4）監(jiān)控（3）執(zhí)43整合財務/非財務系統(tǒng)替換陳舊的財務體系運用新技術（如工作流、圖表）文化變革改進報告體系減少管理層引入支付薪酬制度減少供應商簡化內(nèi)部核算/調(diào)撥價公共賬目表引入共享服務中心外購營業(yè)處理減少生產(chǎn)網(wǎng)點減少產(chǎn)品種類減少顧客數(shù)量4%45%45%42%40%33%30%26%24%23%23%21%17%12%9%0%10%20%30%40%五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果6更新財務系統(tǒng)整合財務/非財務系統(tǒng)替換陳舊的財務體系運用新技術（如工作流、44五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果7建立共享服務五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果7建立共享服務45五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果8集中資金管理五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果8集中資金管理46五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果9信息交流平臺五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果9信息交流平臺47財務職能的作用流程組織人員系統(tǒng)準確的、適時的財務信息和最少的人為干預公司中簡潔的、標準化的核心過程從外部到核心的自動化界面以關鍵風險地區(qū)為目標的不引入注意的控制系統(tǒng)得到外部資料的便捷途徑富于彈性、靈活性、敏感性與流程和顧客保持一致以專家意見做出決策能夠組成具有綜合能力的團隊來處理特別的事務`CFO的榜樣作用能力和競爭力的最大化敢于冒險和挑戰(zhàn)管理者權威交際和人力資源管理技巧對組織和關系網(wǎng)的充分了解便捷地獲取信息財務信息以電子的方式對全世界的終端用戶開放用戶界面友好、世界一流的決策支持工具響應不斷變化的需求的靈活的信息傳送系統(tǒng)五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果10理想模式財務職能流程組織人員系統(tǒng)準確的、適時的財務信息和最少的人為干48六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公49六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動

建立以財務管理（非財務部門）為核心企業(yè)管理模式。

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3資金循環(huán)是高速公路企業(yè)日常主要工作；會計管理支持高速公路企業(yè)日常運行；財務計劃是高速公路企業(yè)創(chuàng)造價值的核心（財務預測、財務規(guī)劃、財務預算、投資評估與分析、籌資方案制定、股權重組等）。1明確財務管理地位六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動建立以財務管理（非50核算型收益管理型風險控制型記賬功能；事后分析；和經(jīng)營活動分開；突出對外信息不能支持領導決策。參與經(jīng)營活動并起重要作用；研究撐開利潤空間；突出對內(nèi)信息；事前事中分析，支持領導決策。分析企業(yè)內(nèi)外風險；制定風險控制預案；主導生產(chǎn)經(jīng)營活動；實施價值鏈管理；支持領導決策。三種財務管理定位六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動2加快財務工作轉型核算型收益管理型風險控制型記賬功能；參與經(jīng)營活動并起重要51主要是觀點轉變：風險理財觀念信息理財觀念知識理財觀念營運風險財務風險匯率風險六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動主要是觀點轉變：風險理財觀念營運風險財務風險匯率風險六、高速52出資人面臨的主要問題：信息對稱投資收益激勵與約束機制核心問題關鍵問題重要問題建立出資人財務管理體系六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動3健全財務管理體系出資人面臨的主要問題：信息對稱投資收益激勵與約束機制核心問53會計信息管理現(xiàn)金流量管理制度約束人的約束內(nèi)部審計激勵與約束機制（出資人預算）出資人財務管理體系內(nèi)容建立出資人財務管理體系六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動3健全財務管理體系會計信息管理現(xiàn)金流量管理制度約束人的約束內(nèi)部審計激勵與約束機54健全經(jīng)營者財務管理體系經(jīng)營者面臨的主要問題成本控制業(yè)務拓展現(xiàn)金流量管理關健問題核心問題重要問題六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動3健全財務管理體系健全經(jīng)營者財務管理體系經(jīng)營者面臨的主要問題成本控制業(yè)務拓展55法定會計財務管理管理會計戰(zhàn)略會計核算資金運作決策控制分析利潤現(xiàn)金成本價值鏈披露信息價值增值管理效益核心競爭力日常業(yè)務日常管理內(nèi)部效率市場方法1核心2目的3視角4經(jīng)營者財務管理體系內(nèi)容健全經(jīng)營者財務管理體系六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動3健全財務管理體系法定會計財務管理管理會計戰(zhàn)略會計核算資金運作決策控制分析利潤56成本管理、稅收籌劃；全面預算管理、績效薪酬管理；融資、投資、利潤管理；共享服務、集中管理、財務流程再造；財務戰(zhàn)略管理、企業(yè)風險管理；……六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動4開展財務管理提升企業(yè)價值活動成本管理、稅收籌劃；六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動4開57陳國慶先生職務：上海視野經(jīng)濟研究所所長、視野國際財務顧問（上海）有限公司總經(jīng)理職稱：研究員、中國注冊稅務師、國際注冊管理咨詢師、復旦大學兼職教授學歷：博士研究方向：財務管理提升企業(yè)價值發(fā)表論文：在《財政研究》、《上海企業(yè)》等國家級權威和核心雜志發(fā)表幾十篇論文。出版專著：《企業(yè)稅收籌劃》、《母子公司財務控制》、《全面預算管理》、

《財務管理戰(zhàn)略》講師介紹陳國慶先生職務：上海視野經(jīng)濟研究所所長、視野58實踐經(jīng)驗：主持數(shù)十家大型企業(yè)集團上市公司的財務管理咨詢，并長年擔任高級財務顧問，主要有：上海儀電集團（飛樂股份、上海金陵、飛樂音響、自儀股份）；山東濰柴集團（濰柴動力、湘火炬）；江蘇大全集團（大全電氣、因泰萊電氣）；河北冀東集團（冀東水泥）；河南許繼集團（許繼電器）；江西洪都集團（洪都航空）；湖南湘機集團（湘潭電機）；湖北華新集團（華新水泥）。電話真814陳國慶先生講師介紹實踐經(jīng)驗：主持數(shù)十家大型企業(yè)集團上市公司的財務管理咨詢，并長59培訓客戶清華大學、復旦大學、南京大學、上海交通大學、浙江大學、中國海油、中國網(wǎng)通、中青旅、沈陽市委組織部、合肥市委組織部、河北省企業(yè)家協(xié)會、上海市企業(yè)聯(lián)合會、南京市企業(yè)聯(lián)合會、陜西省國資委、湖南省國資委、湖南衛(wèi)視、海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、上海儀電、許繼電氣、大全電氣、中國人民電器、英博啤酒、喜力啤酒、濰柴動力、山東海龍、湘潭電機、洪都航空、神威藥業(yè)地址:上海市國康路46號同濟科技大廈1308室陳國慶先生講師介紹培訓客戶地址:上海市國康路46號同濟科技大廈1308室60所獲榮譽

機構榮譽：“2004年度上海市十大優(yōu)秀管理咨詢公司”（上海市企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布）“2004年度上海企業(yè)管理咨詢十大精品案例”（上海市企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布）“2005年度中國最有影響力的100家管理咨詢機構”（中國企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布）

—稅收籌劃

—財務管理系統(tǒng)建設“2005年度中國企業(yè)管理咨詢精品案例”（中國企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布）

—稅收籌劃

—全面預算管理

—財務管理系統(tǒng)建設陳國慶先生地址:上海市國康路46號同濟科技大廈1308室講師介紹所獲榮譽陳國慶先生地址:上海市國康路46號同濟科技大廈1361所獲榮譽

個人榮譽：國家人事部管理咨詢師水平考試教材編審委員會委員國家人事部管理咨詢師水平考試《財務管理咨詢》主編中國企業(yè)聯(lián)合會管理咨詢專業(yè)委員會執(zhí)行委員上海企業(yè)聯(lián)合會管理咨詢專業(yè)委員會副主任委員首屆上海十大優(yōu)秀管理咨詢顧問中國首批上海第一位國際注冊管理咨詢師講師介紹陳國慶先生地址:上海市國康路46號同濟科技大廈1308室所獲榮譽講師介紹陳國慶先生地址:上海市國康路46號同濟科技62現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值選擇視野就是選擇成功現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值選擇視野就是63謝謝！END上海視野經(jīng)濟研究所制作謝謝！END上海視野經(jīng)濟研究所制作64演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！65現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）主講：陳國慶所長經(jīng)濟學博士兼職教授

國際注冊管理咨詢師

上海視野經(jīng)濟研究所二○○六年十一月財務管理提升企業(yè)價值現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）主講：陳國慶所長經(jīng)濟66一、解讀現(xiàn)代企業(yè)二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理三、高速公路財務管理重點分析四、財務管理提升企業(yè)價值分析五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果六、高速公路企業(yè)財務管理提升企業(yè)價值行動目錄一、解讀現(xiàn)代企業(yè)二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理三、高速公路財務管理67一、解讀現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值一、解讀現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)68資源配置模型①現(xiàn)代企業(yè)是資源配置場所資本市場政府的政策市場供應商商品市場企業(yè)出資人債權人管理人員普通員工人力資源市場客戶商品市場資本市場一、解讀現(xiàn)代企業(yè)1現(xiàn)代企業(yè)共性資源配置模型①現(xiàn)代企業(yè)是資源配置場所資本市場政府的政策市場69②現(xiàn)代企業(yè)是有限責任公司有限責任有限責任公司股份有限公司委托代理：股東大會董事會（經(jīng)理層）中層員工③現(xiàn)代企業(yè)是委托代理關系。一、解讀現(xiàn)代企業(yè)②現(xiàn)代企業(yè)是有限責任公司有限責任有限責任公司股份有限公司70④現(xiàn)代企業(yè)二大目標:首先表現(xiàn)為企業(yè)價值最大化

a、企業(yè)價值關系圖：b、最大化含義：賺錢，不斷賺錢并控制風險（可持續(xù)發(fā)展能力）企業(yè)價值=未來自由現(xiàn)金流量以加權平均資本成本來折現(xiàn)權益成本負債成本資本結構現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出加權平均資本成本

稅收支出

固定資產(chǎn)支出

運營資本支出

銷售增長率

現(xiàn)金利潤率一、解讀現(xiàn)代企業(yè)④現(xiàn)代企業(yè)二大目標:首先表現(xiàn)為企業(yè)價值最大化b、最大化含義71最終是利益相關者價值最大化

a、利益相關者關系圖企業(yè)承擔責任尋求利益平衡促進發(fā)展和諧b、最大化含意：出資人社區(qū)供應商政府員工經(jīng)營班子客戶債權人利益相關者一、解讀現(xiàn)代企業(yè)④現(xiàn)代企業(yè)二大目標:最終是利益相關者價值最大化企業(yè)承擔責任尋求利益平衡72公產(chǎn)品與特許經(jīng)營，且承擔社會職能；投資大且收益滯后，但穩(wěn)定；點多面廣戰(zhàn)線長，且難以分割；有限經(jīng)營期限。一、解讀現(xiàn)代企業(yè)2高速公路公司的特點公產(chǎn)品與特許經(jīng)營，且承擔社會職能；一、解讀現(xiàn)代企業(yè)2高速公73二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理74二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(1)資源管理宏觀環(huán)境資源自然資源關系資源物資資源市場資源現(xiàn)金資源信息資源技術資源品牌資源組織管理資源知識產(chǎn)權資源人力資源核心資源關鍵資源一般資源1解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理要義二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(1)資源管理宏觀環(huán)境資源核心資源關75(2).資源管理與財務管理關系管理會計對內(nèi)信息流戰(zhàn)略預算績效薪酬披露現(xiàn)金非現(xiàn)金控制債權人出資人債權人利益相關者價值最大化企業(yè)必要資源銷售→生產(chǎn)→采購→研發(fā)交易循環(huán)財務→人力資源→……輔助活動計量資源量法定會計披露對外獲取二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(2).資源管理與財務管理關系管理會計對內(nèi)信息流戰(zhàn)略預算績效76(3).現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)涵財：資源的非實物表現(xiàn)。資源表現(xiàn)實物非實物不可計量可計量財務：資源管理過程中形成的用非實物形式表現(xiàn)的相應關系。財務管理管理：資源管理過程中非實物管理，其是資源管理的基礎，主要包括確認資源計量、資源優(yōu)化配置支撐和信息披露，是提升企業(yè)價值的重要手段?，F(xiàn)金非現(xiàn)金二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(3).現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)涵財：資源的非實物表現(xiàn)。資源表現(xiàn)77(4).現(xiàn)代企業(yè)財務管理外延資源獲取a、直接獲取b、間接獲取c、風險獲取融資管理運營資本管理、現(xiàn)金流量管理投資管理、利潤管理（含股利分配）出資人投入債權人投入二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理(4).現(xiàn)代企業(yè)財務管理外延資源獲取a、直接獲取b、間接獲取78薪酬制度、薪酬激勵資源控制a、運營控制b、預算控制成本管理、稅收及公共政策管理戰(zhàn)略管理、計劃管理、預算管理c、績效控制業(yè)績報告、績效考評d、薪酬控制

e、風險控制綜合風險控制、內(nèi)部控制、內(nèi)部審計二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理薪酬制度、薪酬激勵資源控制a、運營控制b、預算控制成本管理79資源計量a、會計管理b、信息管理c、價格管理法定會計、會計制度與政策（內(nèi)部、外部）、會計人員與組織法定會計信息、管理會計信息、外部審計對外定價、對內(nèi)定價、價格管制二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理資源計量a、會計管理b、信息管理c、價格管理法定會計、會計80

會計假設持續(xù)經(jīng)營受到挑戰(zhàn)（25～30年收費期）；實收資本金過渡到折衷資本金制度（35％）；現(xiàn)金流量很大且沒有應收賬款；公路是主要資產(chǎn)但折舊年限特殊；無形資產(chǎn)特別（收費權）且特別重要；經(jīng)營期滿還給國家，清算資產(chǎn)比較特殊。二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理2高速公路企業(yè)財務管理特點會計假設持續(xù)經(jīng)營受到挑戰(zhàn)（25～30年收費期）；二、解讀現(xiàn)81①“一路一公司”模式

優(yōu)點:產(chǎn)權清晰；有利融資；適應高速公路初期發(fā)展。

缺點：運營成本高；分割資源，增加管理難度；資金沉淀嚴重；不利于統(tǒng)籌安排。二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理33高速公路企業(yè)財務管理模式：①“一路一公司”模式優(yōu)點:產(chǎn)權清晰；缺點：運營82②

集中管理模式（總公司模式，交通廳模式）主要內(nèi)容連網(wǎng)收費統(tǒng)一收費標準資金集中管理，實行收支二條線。推行全面預算管理abcd二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理②集中管理模式（總公司模式，交通廳模式）主要內(nèi)容連網(wǎng)收費統(tǒng)83

優(yōu)點:集中貸款，提高企業(yè)與銀行博奕能力；集中管理，減少資金成本，提高資金使用效率；連網(wǎng)管理，提高企業(yè)資源配置效率；預算管理，提高企業(yè)資源使用效率；防范資金風險。二、解讀現(xiàn)代企業(yè)財務管理優(yōu)點:集中貸款，提高企業(yè)與銀行博奕能力；二、解讀84三、高速公路財務管理重點分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值三、高速公路財務管理重點分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務851完善財務管理體系，保證企業(yè)正常運行。一級二級三級對外法人總公司財務處投、融資管理獨立核算管理處財務科經(jīng)營管理內(nèi)部管理收費站專職會計現(xiàn)金、票據(jù)管理①高速公路體系與財務管理關系三、高速公路財務管理重點分析1完善財務管理體系，保證企業(yè)正常運行。一級二級三級對外法人總86②收入管理：通行費收入；路損費收入；其他收入（廣告、清障、餐飲、汽修、加油）。③成本管理：建設期成本管理（建安工程投資、設備投資、待攤投資、其他投資）；經(jīng)營期成本管理（公路工程、公路養(yǎng)護、公路搶修、公路綠化、征收成本、中控維護、路政安全、其他成本、管理費用、財務費用）。④收費站管理（報賬制）；⑤服務區(qū)管理。三、高速公路財務管理重點分析②收入管理：通行費收入；③成本管理：建設期成本管872加強融資研究，拓寬融資渠道⑴項目融資這里的項目融資與政府向國內(nèi)外金融機構貸款不同，它是不需要政府以任何形式擔保，是由業(yè)主（獨立經(jīng)濟法人的高速公路企業(yè)）在金融市場（包括國際金融市場）為建設項目籌措資金的方式。⑵證券融資證券融資是在國內(nèi)外金融市場上發(fā)行各種股票、債券等證券籌集資金的一種直接融資方式，主要是指我國上市高速公路企業(yè)采用的融資方式之一。證券融資以其融資主體主動、籌集資金廣泛、資金用途靈活和使用期限長等特點較商業(yè)銀行貸款優(yōu)越。⑶ABS融資ABS是英文“assetbackedsecuritization”的縮寫，中文的意思是資產(chǎn)證券化。它是將缺乏流動性，但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預見的現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)轉換成在金融市場上可以出售和流動的證券的融資行為。三、高速公路財務管理重點分析2加強融資研究，拓寬融資渠道⑴項目融資這里的項目融資與政府88⑷TOT方式融資TOT是英文“transfer,operateandtransfer”的縮寫，中文是意思是轉讓經(jīng)營權，它是指由交通主管部門或授權的集團公司或控股公司通過合約的形式，經(jīng)有關部門批準，將某高速公路的全部或部分經(jīng)營權（或收費權），在一定時期內(nèi)轉讓給境內(nèi)具有法人資格的經(jīng)營單位經(jīng)營，轉讓期滿后，受讓方將該交通基礎設施無償?shù)亍⑼旰玫亟贿€交通主管部門（或轉讓方）。⑸BOT方式融資BOT是英文“build,operateandtransfer”的縮寫，中文是意思是”建設－經(jīng)營－轉交”，其基本含義是由政府和項目發(fā)起人簽訂特許授讓協(xié)議，再由項目發(fā)起人組織成立的項目法人承擔高速公路的融資、設計、建設、營運和維護的任務。在規(guī)定的特許經(jīng)營期內(nèi)，項目法人擁有該項目的所有權并收取費用，用所得收入清償項目債務，彌補經(jīng)營開支并獲得預期的投資回報。在特許經(jīng)芝期結束后，再將項目無償轉交給政府。這是我國高速公路企業(yè)常用的融資方式。三、高速公路財務管理重點分析⑷TOT方式融資TOT是英文“transfer,oper893注重現(xiàn)金管理，防范資金風險。資金內(nèi)部控制體系建立（收費站清庫、收支二條線）；資金分割平衡；銀行博奕協(xié)調(diào)。三、高速公路財務管理重點分析3注重現(xiàn)金管理，防范資金風險。資金內(nèi)部控制體系建立（收費站904開展全面預算管理，提高運營效率。1234由各高速公路企業(yè)編制下年度經(jīng)費預算。主要包括收入預算和支出預算，其中收入預算主要是指通行費收入預算；支出預算主要包括人員經(jīng)費支出預算、公用經(jīng)費和專項經(jīng)費支出預算。由集團公司或控股公司對各高速公路企業(yè)預算進行初步審核和匯總，并上報交通廳。由交通廳審核各單位預算并批復。年度預算執(zhí)行完畢，由交通廳會同集團公司或控股公司抽取部分高速公路企業(yè)作為被審計單位，委托會計師事務所對這部分單位進行審計。如審計發(fā)現(xiàn)有不按預算執(zhí)行或隨意調(diào)整預算的情況，交通廳將對有關單位和責任人進行嚴肅查處。三、高速公路財務管理重點分析4開展全面預算管理，提高運營效率。1234由各915試行財務評價，控制經(jīng)營風范。97年，財政部和交通部財務指標：流動比率速動比率資產(chǎn)負債率資本收益率營業(yè)收入利潤率成本費用利潤率abcdef三、高速公路財務管理重點分析5試行財務評價，控制經(jīng)營風范。97年，財政部和交通部財務指標92②2002年，交通部《交通部行業(yè)財務指標管理辦法》資料。D發(fā)展能力狀況指標：A財務效益狀況指標：凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率營業(yè)收入利潤率資本保值增值率成本費用利潤率B資產(chǎn)運營狀況指標：總資產(chǎn)周轉率應收賬款周轉率C償債能力狀況指標：現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動負債比率資產(chǎn)負債率營業(yè)收入增長率三年資本平均增長率技術投入比率三、高速公路財務管理重點分析②2002年，交通部《交通部行業(yè)財務指標管理辦法》資料。D936重視財務信息化管理，解決信息對稱。聯(lián)網(wǎng)收費站結算中心信息系統(tǒng)主要反映收費、通信、臨近相互融合，數(shù)據(jù)、語音、圖像三網(wǎng)合一，不僅滿足了業(yè)務需要，還為辦公自動化、物流系統(tǒng)、視頻會議等應用提供了通道、接口和共用信息平臺。系統(tǒng)采用先進的海量信息處理技術和數(shù)據(jù)挖掘技術，有效地支持了整個高速公路信息共享、快速存儲、準確查詢和管理分析，為將來進一步升級完善、系統(tǒng)擴展、系統(tǒng)銜接打下了基礎，并且可提供運營管理、事故信息分析、災害應急管理、公眾信息服務、規(guī)劃決策支持和戰(zhàn)略決策支持等服務。解決信息對稱三、高速公路財務管理重點分析6重視財務信息化管理，解決信息對稱。聯(lián)網(wǎng)收費站結算中心信息系94四、財務管理提升企業(yè)價值分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值四、財務管理提升企業(yè)價值分析現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務95利益為導向：權力為導向：圍繞撐開企業(yè)利潤空間和控制經(jīng)營風險展開財務管理活動圍繞核算精細化獲取更多資源和提高產(chǎn)能開展財務管理活動①資源配置對財務管理的要求四、財務管理提升企業(yè)價值分析1現(xiàn)代企業(yè)功能的要求利益為導向：權力為導向：圍繞撐開企業(yè)利潤空間和控制經(jīng)營風96所有者差異目標差異股東價值最大化信息差異對企業(yè)情況不了解責任差異承擔全部損失經(jīng)營者經(jīng)營者收入最大化非常熟悉企業(yè)具體情況承擔部分損失結果企業(yè)腐敗,職位消費內(nèi)部人控制股東為弱勢群體委托代理產(chǎn)生的天然矛盾2現(xiàn)代企業(yè)本質的要求四、財務管理提升企業(yè)價值分析所有者差異目標差異股東價值最大化信息差異對企業(yè)情況不了解責任97A、所有權和經(jīng)營權合二為一是最自然、最有效、最沒用的激勵約束機制B、法人治理結構下的激勵與約束才是有用的經(jīng)營者…………經(jīng)理人市場資本市場（尤其股市）商品市場市場股東大會董事會外部監(jiān)控內(nèi)部監(jiān)控解決路徑：建立激勵與約束機制勞動力市場治理結構監(jiān)事會

天然矛盾的解決途徑四、財務管理提升企業(yè)價值分析A、所有權和經(jīng)營權合二為一是最自然、最有效、最沒用的激勵約束98驅動因素銷售增長內(nèi)部業(yè)務流程重組△外部價值鏈重組△共享服務△現(xiàn)金利潤率市場戰(zhàn)略,市場政策與管理△產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品組合△合資與并購☆投資轉型☆稅收籌劃☆稅收支出資本投資資本利用率控制☆研發(fā)效率控制△投資收益管理☆具體手段四、財務管理提升企業(yè)價值分析3現(xiàn)代企業(yè)目標的要求驅動因素銷售增長內(nèi)部業(yè)務流程重組△現(xiàn)金利潤率市場戰(zhàn)略,市場政99☆財務主導、△財務參與融資改變資本結構☆現(xiàn)金流量管理☆營運資本應收賬款管理☆供應鏈管理△外部價值鏈重組△在線存貨☆裝備革命△研發(fā)△一體化戰(zhàn)略△利益相關者均衡△成長持續(xù)期資本成本驅動因素具體手段四、財務管理提升企業(yè)價值分析☆財務主導、△財務參與融資改變資本結構☆營運資本應收賬款管100供應商出資人債權人高管人員普通員工客戶社區(qū)政府利益相關者分配關系股利工資+資金+若干激勵工資+獎金商品商品稅收非稅方式利息滿足手段利潤管理融資管理薪酬管理價格管理與客戶管理價格管理與供應商管理稅收籌劃商務籌劃薪酬管理四、財務管理提升企業(yè)價值分析供應商出資人債權人高管人員普通員工客戶社區(qū)政府利1011、創(chuàng)造企業(yè)價值活動2、支持企業(yè)價值活動稅收籌劃集中化管理（尤其是資金）盈余管理融資管理投資并購成本控制……全面預算管理財務流程再造運營資本管理利潤管理績效管理薪酬管理風險管理……財務管理系統(tǒng)建設會計管理會計信息管理會計制度與組織管理……3、保持企業(yè)價值活動總結四、財務管理提升企業(yè)價值分析1、創(chuàng)造企業(yè)價值活動2、支持企業(yè)價值活動稅收籌劃全面預算管理102五、現(xiàn)代財務管理最新成果現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值五、現(xiàn)代財務管理最新成果現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理103五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果

目標18%的自由現(xiàn)金流量增長40%的市場份額7%的每股收益增長增加股東價值

戰(zhàn)略全球化過程成本節(jié)約新產(chǎn)品發(fā)行使戰(zhàn)略展開

平衡計分卡營運資本顧客滿意度進入時機目標轉化為可行動的戰(zhàn)略戰(zhàn)略轉化為指標按結果來調(diào)整目標1財務管理目標五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果目標增加104五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果2財務管理職能五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果2財務管理職能105控制30%報告20%業(yè)務處理40%決策支持10%商業(yè)伙伴決策支持50%控制10%報告20%業(yè)務處理20%角色轉換過程再設計增值服務系統(tǒng)整合成本減少五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果3財務管理職能控制報告業(yè)務處理決策商業(yè)伙伴決策支持50%控制10%報告20106五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果4財務管理地位五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果4財務管理地位107（1）范圍和戰(zhàn)略企業(yè)的戰(zhàn)略是什么要承擔哪些風險不承擔哪些風險考慮風險后的價值需要的資源基礎構造企業(yè)義務（法定的和民間的）（2）分析確認風險焦點評估企業(yè)影響決定可能性/期限損失確認改進機會決定管理優(yōu)先/干涉（4）監(jiān)控衡量成本審計控制標準化最佳活動評估關鍵風險指數(shù)評估關鍵提高/維持的貢獻（3）執(zhí)行變革把政策、程序和行動書面化行為訓練/行為變革引進系統(tǒng)和報告風險融資五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果5開展綜合風險管理（1）范圍和戰(zhàn)略（2）分析（4）監(jiān)控（3）執(zhí)108整合財務/非財務系統(tǒng)替換陳舊的財務體系運用新技術（如工作流、圖表）文化變革改進報告體系減少管理層引入支付薪酬制度減少供應商簡化內(nèi)部核算/調(diào)撥價公共賬目表引入共享服務中心外購營業(yè)處理減少生產(chǎn)網(wǎng)點減少產(chǎn)品種類減少顧客數(shù)量4%45%45%42%40%33%30%26%24%23%23%21%17%12%9%0%10%20%30%40%五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果6更新財務系統(tǒng)整合財務/非財務系統(tǒng)替換陳舊的財務體系運用新技術（如工作流、109五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果7建立共享服務五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果7建立共享服務110五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果8集中資金管理五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果8集中資金管理111五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果9信息交流平臺五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果9信息交流平臺112財務職能的作用流程組織人員系統(tǒng)準確的、適時的財務信息和最少的人為干預公司中簡潔的、標準化的核心過程從外部到核心的自動化界面以關鍵風險地區(qū)為目標的不引入注意的控制系統(tǒng)得到外部資料的便捷途徑富于彈性、靈活性、敏感性與流程和顧客保持一致以專家意見做出決策能夠組成具有綜合能力的團隊來處理特別的事務`CFO的榜樣作用能力和競爭力的最大化敢于冒險和挑戰(zhàn)管理者權威交際和人力資源管理技巧對組織和關系網(wǎng)的充分了解便捷地獲取信息財務信息以電子的方式對全世界的終端用戶開放用戶界面友好、世界一流的決策支持工具響應不斷變化的需求的靈活的信息傳送系統(tǒng)五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理最新成果10理想模式財務職能流程組織人員系統(tǒng)準確的、適時的財務信息和最少的人為干113六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公路）財務管理提升企業(yè)價值六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動現(xiàn)代企業(yè)財務管理（高速公114六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動

建立以財務管理（非財務部門）為核心企業(yè)管理模式。

1

2

3資金循環(huán)是高速公路企業(yè)日常主要工作；會計管理支持高速公路企業(yè)日常運行；財務計劃是高速公路企業(yè)創(chuàng)造價值的核心（財務預測、財務規(guī)劃、財務預算、投資評估與分析、籌資方案制定、股權重組等）。1明確財務管理地位六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動建立以財務管理（非115核算型收益管理型風險控制型記賬功能；事后分析；和經(jīng)營活動分開；突出對外信息不能支持領導決策。參與經(jīng)營活動并起重要作用；研究撐開利潤空間；突出對內(nèi)信息；事前事中分析，支持領導決策。分析企業(yè)內(nèi)外風險；制定風險控制預案；主導生產(chǎn)經(jīng)營活動；實施價值鏈管理；支持領導決策。三種財務管理定位六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動2加快財務工作轉型核算型收益管理型風險控制型記賬功能；參與經(jīng)營活動并起重要116主要是觀點轉變：風險理財觀念信息理財觀念知識理財觀念營運風險財務風險匯率風險六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動主要是觀點轉變：風險理財觀念營運風險財務風險匯率風險六、高速117出資人面臨的主要問題：信息對稱投資收益激勵與約束機制核心問題關鍵問題重要問題建立出資人財務管理體系六、高速公路財務管理提升企業(yè)價值行動3健全財務管理體系出資人面臨的主要問題：信息對稱投資收益激勵與約束機制核心問118會計信息管理現(xiàn)金流量管理制度約束人的約束內(nèi)部審計激勵與約束機制（出資人預算）出資人財務管理體系內(nèi)容建立出資人財務管理體