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文檔簡介
計算題
tW
t1
(1
c[(1
表示每期票面利率，y表示每期到期收益率，T
N
W
方，轉(zhuǎn)換成以年為單位的凸性。C
C
×
即，2.7175（年）
36.7694/（1.05）
以年為單位的凸性：C=33.3509/（2）
個基點（0.01%）時，該債券價P/P
*
*
10.01%時，P/P
9.99%時，/
*?/
*? ??
10.01%時，/
9.99%時，/
首先，利息+利息的利息=
首先，利息+利息的利息=
r
r
債券的期末價值=利息+利息的利息+投資期末的債券價格；PP
C
F
C
r
)N
N
r
)
r
)
rN
F
r
)
N
為投資期末距到期日的期數(shù)；r
r
r
r
年內(nèi)的利息+6
年后的期末價值=901.55+1035.46=1937.01
總收益=1937.01-905.53=1031.48
半年期總收益率=
總收益率=（1+6.54%）
萬存款，5
8%，按年付息，3
B
=
=
P
=
=
=
)
+
n
n
)
n
n
......
=+
n
r
r
n
r
r
,r
到期收益率
BC
n
n
BB
n
n
CCn
n
B
C
總現(xiàn)金流的現(xiàn)值
r
r
r
r
r
r
r
r
APR
EAR
EAR
APR
B
C
CEAR
=++
==/=
n
n
+=
+=
=
=
BC
2.3.
4.
A、B、C
*
（半年）=4.9276（年）
*
*
0.0309、債券
0.6497、債券
0.3194。因此，該債券*
4.0414%。
YTM（票面利率）
nn
價格等于這些零息債券的價值總和；先求出即期利率，再利用
)
)
)
)
)
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