財務指標分析公式記憶要點

【說明：網(wǎng)上一直有很多舊的公式，還有多種答案的，現(xiàn)將最新的公式及快速記憶編輯復制下來，公式更新至2011年9月底的知識】財務指標分析企業(yè)財務狀況主要從四個方面分析：償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力。一、基本財務比率分析指標計算規(guī)律：分母分子率：指標名稱中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)是分母，負債是分子。分子比率：指標名稱中前面提到的是分子。比如帶息負債比率，帶息負債就是分子。顧名思義：**增長率：（某某本年數(shù)-某某上年數(shù)）/某某上年數(shù)每股**=**/股數(shù)指標計算應注意問題：在比率指標計算，分子分母的時間特征必須一致。即同為時點指標，或者同為時期指標。若一個為時期指標，另一個為時點指標，則必須把時點指標調(diào)整為時期指標，調(diào)整的方法是計算時點指標的平均值，二分之一的年初數(shù)加年末數(shù)。（一）債能力分析短期償債能力分析——針對償還流動負債1）指標計算：均屬于分子比率指標流動比率=流動資產(chǎn)流動負債X100%流動比率=流動資產(chǎn)流動負債X100%速動比率=速動資產(chǎn)流動負債X100%其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付帳款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)等之后的余額。現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

年底流動負債現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

年底流動負債X100%指標分析時應注意的問題總體分析流動比率雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務的流動資產(chǎn)保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。從短期債權人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業(yè)經(jīng)營角度看，過高的流動比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多，必然造成企業(yè)機會成本的增加和獲利能力的降低。流動比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期的評價標準是不同的。應剔除一些虛假因素的影響。一般情況下，比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強。但不是越高越好，如果過高增加企業(yè)的機會成本，降低獲利能力。速動比率速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、待攤費用、其他流動資產(chǎn)等后的余額。速動比率也不是越高越好。速動比率高，盡管短期償債能力較強，但現(xiàn)金、應收賬款占用過多，會增加企業(yè)的機會成本，影響企業(yè)的獲利能力。盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低的企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。如果存貨流轉(zhuǎn)順暢，變現(xiàn)能力較強，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務本息?，F(xiàn)金流動負債比率從現(xiàn)金流入流出的動態(tài)角度對企業(yè)的實際償債能力進行考杳?，F(xiàn)金流動負債比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務；但是該指標也不是越大越好，指標過大表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強。資產(chǎn)負債率二負債總額三資產(chǎn)總額I 記憶：（屬于分母分子率）產(chǎn)權比率（負債權益比率）=負債總額三所有者權益總額資產(chǎn)負債率二負債總額三資產(chǎn)總額I 記憶：（屬于分母分子率）產(chǎn)權比率（負債權益比率）=負債總額三所有者權益總額或有負債比率=或有負債總額三所有者權益總額帶息負債比率（注意：屬于構成比率）二帶息負債總額三負債總額已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤三利息費用記憶：（屬于分子比率）記憶：（屬于

單獨記）1）指標計算

指標分析或需注意的問題還本能力指標資產(chǎn)負債率一般情況下，資產(chǎn)負債率越小，說明企業(yè)長期償債能力越強。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者來說，該指標過小，表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本相冋，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側重于分析債務償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力?；蛴胸搨嚷驶蛴胸搨傤~=已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額+對外擔保金額+未決訴訟未決仲裁金額（除貼現(xiàn)與擔保引起的訴訟或仲裁）+其他或有負債金額帶息負債比率帶息負債總額=短期借款+—年內(nèi)到期的長期負債+長期借款+應付債券付息能力已獲利息倍數(shù)一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)長期償債能力越強。從長期來看至少應大于1。二）運營能力分析1.指標計算1）人力資源運營能力勞動效率指標（人均效率）=營業(yè)收入或凈產(chǎn)值寧平均職工人數(shù)2）生產(chǎn)資料運營能力其中：（1）應收賬款周轉(zhuǎn)率中，“應收賬款”包括會計核算中的應收賬款、應收票據(jù)等全部賒銷賬款在內(nèi)。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤十營業(yè)收入成本費用利潤率=利潤總額十成本費用總額總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額一平均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)收益率=凈利潤三平均凈資產(chǎn)營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤十營業(yè)收入成本費用利潤率=利潤總額十成本費用總額總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額一平均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)收益率=凈利潤三平均凈資產(chǎn)資本收益率=凈利潤十平均資本其中：平均資本=（實收資本年初數(shù)+資本公積年初數(shù)+實收資本年末數(shù)+資本公積年末數(shù)）三上述資本公積僅指資本溢價或股本溢價盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量m凈利潤記憶：（屬于單獨記憶）2.指標分析指標分析存貨周轉(zhuǎn)率對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響，一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)的速度快，周轉(zhuǎn)額較大，表明資金占用水平較低。應收賬款周轉(zhuǎn)率一般情況下，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失等。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般情況下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越咼越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率咼，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額較多，流動資產(chǎn)利用效果較好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越咼越好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率咼，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結構合理，能夠充分發(fā)揮效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越咼越好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率咼，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較高。資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映資產(chǎn)的質(zhì)量狀況和資產(chǎn)的利用效率不良資產(chǎn)比率反映資產(chǎn)的質(zhì)量狀況和資產(chǎn)的利用效率三）盈利能力分析1.一般盈利能力分析上市公司特殊財務比率與昔通股Ofc對比上市公司特殊財務比率與昔通股Ofc對比每賤騒=淨砸-訓股平轆每股股利=普逋股現(xiàn)全股利總額-年末普通股總數(shù)每股掙資產(chǎn)=年末股東杈益-年末普通股總數(shù)I?市盈率市價股瓏應注意的問題：第一：每股收益（1）基本每股收益基本每股收益=屬于普通股股東的當期凈利潤/發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)（2）稀釋每股收益稀釋每股收益的含義是指企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的情況下，以基本每股收益的計算為基礎，在分母中考慮稀釋性潛在普通股的影響，同時對分子也作相應的調(diào)整。稀釋潛在普通股的含義和常見種類是指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。目前常見的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權證和股票期權等。調(diào)整方式分子的調(diào)整：當期已經(jīng)確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息；稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用。分母的調(diào)整：假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權平均數(shù)。第二：市盈率的分析市盈率=普通股每股市價寧普通股每股收益一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價格購買該公司股票。但是某種股票的市盈率過高，也意味著這種股票具有較高的投資風險。

四）發(fā)展能力分析四）發(fā)展能力分析營業(yè)收入增長率營業(yè)利潤增長率某項目增長率=（本年數(shù)一上年數(shù)）一上年數(shù)總資產(chǎn)增長率資本積累率（所有者權益增長率）資本保值增值率= ?（扣除客某項目增長率=（本年數(shù)一上年數(shù)）一上年數(shù)總資產(chǎn)增長率資本積累率（所有者權益增長率）資本保值增值率= ?（