2020年基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》真題及答案一

2020年基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》真題及答案一1[單選題]（江南博哥）是指項(xiàng)目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率(如有)向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。（）。A.基金管理人的業(yè)績報(bào)酬B.瀑布式的收益分配體系C.追趕機(jī)制D.回?fù)軝C(jī)制正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項(xiàng)目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率(如有)向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。2[單選題]下列可以作為有限合伙企業(yè)普通合伙人的是（）。A.國有企業(yè)B.公益性事業(yè)單位C.上市公司D.自然人正確答案：D參考解析：在有限合伙框架下，如直接通過合伙協(xié)議，約定由某個(gè)自然人或若干自然人以執(zhí)行事務(wù)合伙人名義管理合伙事務(wù)，而非委托專業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理，也屬于自我管理方式。3[單選題]基金管理人的業(yè)務(wù)中以下（）可以進(jìn)行外包。

Ⅰ估值核算

Ⅱ銷售支付

Ⅲ份額登記

Ⅳ.合規(guī)風(fēng)控A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：為規(guī)范股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)，保護(hù)基金投資者權(quán)益，基金業(yè)協(xié)會(huì)于2017年3月1日出臺(tái)了《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法(試行)》(以下簡稱《服務(wù)辦法》)，原《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引(試行)》同時(shí)廢止。(一)適用范圍股權(quán)投資基金管理人委托私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)(以下簡稱服務(wù)機(jī)構(gòu))，為股權(quán)投資基金提供基金募集、投資顧問、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等服務(wù)業(yè)務(wù)，適用《服務(wù)辦法》。服務(wù)機(jī)構(gòu)開展股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)及股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人就其參與股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)適用《服務(wù)辦法》。4[單選題]某基金對(duì)A項(xiàng)目具有初步投資意向,隨后展開了盡職調(diào)查。在盡職調(diào)查過程中,某基金了解了A項(xiàng)目的經(jīng)營模式、股權(quán)結(jié)構(gòu)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、法律訴訟情況、需遵循的法律及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)等情況,發(fā)現(xiàn)A項(xiàng)目80%的收入來源集中于5個(gè)大客戶,大客戶依賴程度相當(dāng)高。上述盡職調(diào)查了解到的內(nèi)容主要體現(xiàn)了盡職調(diào)查的（）作用。A.投資決策輔助B.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)C.調(diào)低估值D.價(jià)值發(fā)現(xiàn)正確答案：B參考解析：盡職調(diào)查的另外一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)并評(píng)估其對(duì)投資項(xiàng)目的影響。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和控制，在盡職調(diào)查中相當(dāng)重要，直接決定投資回報(bào)的質(zhì)量?；鸸芾砣诵枰占浞值男畔?，全面識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小并提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的方案。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)瑕疵、或然債務(wù)、法律訴訟、環(huán)保問題以及監(jiān)管問題等都是考察的內(nèi)容。最終在交易文件中可以通過陳述和保證、違約條款、交割前義務(wù)、交割后承諾等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的分擔(dān)。5[單選題]某基金通過受讓目標(biāo)企業(yè)的存量股權(quán)，獲得企業(yè)控制權(quán)，然后通過對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定的重組改造而實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值，其基金類型是（）。A.成長型基金B(yǎng).股權(quán)投資母基金C.創(chuàng)業(yè)投資基金D.并購基金正確答案：D參考解析：與創(chuàng)業(yè)投資基金不同，并購基金更側(cè)重于通過投資于價(jià)值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進(jìn)而對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行重整，以此提升被投資企業(yè)的價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)投資收益。6[單選題]股權(quán)投資母基金二級(jí)投資比例增加的原因不包括（）。A.投資于已知的資產(chǎn)組合B.價(jià)格折扣C.分散風(fēng)險(xiǎn)D.加速投資回收正確答案：C參考解析：近年來，母基金二級(jí)投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，主要基于以下原因：

第一，價(jià)格折扣。

第二，加速投資回收。

第三，投資于已知的資產(chǎn)組合。7[單選題]在契約型股權(quán)投資基金中，（）依據(jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作。（）負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來。A.基金管理人，基金銷售機(jī)構(gòu)B.基金銷售機(jī)構(gòu)，基金份額登記機(jī)構(gòu)C.基金管理人，基金托管人D.基金管理人，基金份額登記機(jī)構(gòu)正確答案：C參考解析：基金投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益?；鸸芾砣艘罁?jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作?；鹜泄苋素?fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來，見圖3—4。8[單選題]甲企業(yè)擬認(rèn)購某股權(quán)投資基金發(fā)行的產(chǎn)品，除具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力外，還應(yīng)滿足的條件為（）。A.總資產(chǎn)不低于3000萬元B.凈資產(chǎn)不低于300萬元C.總資產(chǎn)不低于1000萬元D.凈資產(chǎn)不低于1000萬元正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；(2)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個(gè)人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。9[單選題]股權(quán)投資基金運(yùn)作期間基金的費(fèi)率發(fā)生變化相應(yīng)信息披露正確的做法是（）。A.無需進(jìn)行披露B.無需臨時(shí)披露,只需在半年報(bào)或者年報(bào)進(jìn)行披露C.基金管理人自主決定披露時(shí)間D.盡快進(jìn)行臨時(shí)披露正確答案：D參考解析：在股權(quán)投資基金運(yùn)作期間，當(dāng)出現(xiàn)與基金管理人或者股權(quán)投資基金相關(guān)的重大事項(xiàng)時(shí)，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重大事項(xiàng)進(jìn)行臨時(shí)披露。

一般來說，重大事項(xiàng)包括基金管理人和托管人發(fā)生重大事項(xiàng)變更、股權(quán)投資基金發(fā)生重大損失、管理費(fèi)率或者托管費(fèi)率變更、清盤或者清算、重大關(guān)聯(lián)交易、提取業(yè)績報(bào)酬等。10[單選題]以下關(guān)于我國股權(quán)投資基金的募集方式和投向描述正確的是（）。A.募集方式僅可非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)B.募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)即可C.募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)或公開市場交易的股權(quán)D.募集方式為非公開募集，或基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)，二者滿足其一即可正確答案：A參考解析：基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金，也可以選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金；就募集方式而言，有公開募集和非公開募集，我國目前僅允許非公開募集股權(quán)投資基金；就募集對(duì)象而言，通常只能向合格投資者募集；就基金組織形式而言，一般可選擇采用公司、有限合伙或信托(契約)這三種組織形式設(shè)立股權(quán)投資基金。11[單選題]私募基金管理人提供的登記申請(qǐng)材料完善的,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到登記材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)以（）方式,為私募基金管理人辦結(jié)登記成功手續(xù)。A.電話通知B.現(xiàn)場公示C.網(wǎng)站公示D.紙媒公告正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收齊備案材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)，以通過網(wǎng)站公示股權(quán)投資基金基本情況的方式，為股權(quán)投資基金辦結(jié)備案手續(xù)。12[單選題]有限合伙型基金的治理結(jié)構(gòu)特點(diǎn)中,有關(guān)普通合伙人的表述錯(cuò)誤的是（）。A.普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任B.普通合伙人作出合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決策C.僅有普通合伙人可以掌握合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行權(quán)D.普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或者委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人正確答案：C參考解析：合伙型基金主要有以下特點(diǎn)：第一，合伙型基金本質(zhì)上是一種合伙關(guān)系。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對(duì)有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同。有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，因此僅需按照有限合伙協(xié)議的約定按期、足額繳納認(rèn)繳出資；普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負(fù)責(zé)基金投資等重大事項(xiàng)的管理與決策，對(duì)有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。第二，有利于避免雙重納稅。有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人，不能獨(dú)立于合伙人而存在，必須依附于各合伙人的契約關(guān)系，按照我國稅法，有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體，而是由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)，有利于避免雙重征稅問題。13[單選題]關(guān)于項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的常用指標(biāo),以下屬于管理指標(biāo)的是（）。

Ⅰ公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)定位

Ⅱ經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制情況

Ⅲ股東關(guān)系與公司治理

Ⅳ協(xié)議條款執(zhí)行情況

Ⅴ拖延付款的情況A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：14[單選題]關(guān)于股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書提示的風(fēng)險(xiǎn)，屬于特殊風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.基金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)B.基金未托管風(fēng)險(xiǎn)C.基金損失的風(fēng)險(xiǎn)D.稅收風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等。15[單選題]股權(quán)投資基金監(jiān)管活動(dòng)不僅要以價(jià)值最大化的方式實(shí)現(xiàn)基金監(jiān)管的根本目標(biāo)，而且還要通過監(jiān)管活動(dòng)促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展。上述描述體現(xiàn)了股權(quán)投資基金的（）原則。A.分類監(jiān)管B.適度監(jiān)管C.審慎監(jiān)管D.高效監(jiān)管正確答案：D參考解析：高效監(jiān)管，是指股權(quán)投資基金監(jiān)管活動(dòng)不僅要以價(jià)值最大化的方式實(shí)現(xiàn)基金監(jiān)管的根本目標(biāo)，而且還要通過監(jiān)管活動(dòng)促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展。監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)進(jìn)行必要的監(jiān)管，又不能束縛股權(quán)投資基金行業(yè)和市場的活力。16[單選題]某股權(quán)投資基金于2011年1月1日成立,截至2016年12月31日的凈資產(chǎn)凈值為10億元,各年度投資者繳款和分配金額情況如下表所示:

年份201120122013201420152016投資者繳款-6-4-3-200投資者分配000343則截止2016年12月31日,基金總收益倍數(shù)為（）。A.2B.1.33C.1.50D.0.75正確答案：B參考解析：總收益倍數(shù)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值(NAV)與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。

（3+4+3）/（6+4+3+2）+10/（6+4+3+2）=1.3317[單選題]對(duì)于業(yè)務(wù)穩(wěn)定成熟企業(yè)的投資后管理，股權(quán)投資基金重點(diǎn)監(jiān)控的目標(biāo)是（）。A.凈利潤水平B.銀行授信額度C.融資金額規(guī)模D.銷售額增長率正確答案：A參考解析：依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營情況，其經(jīng)營指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)也有所不同。例如，對(duì)于業(yè)務(wù)和市場已經(jīng)相對(duì)成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側(cè)重于業(yè)績指標(biāo)，如收入、凈利潤、市場占有率等；對(duì)于尚在積極開拓市場的成長型企業(yè)，側(cè)重于成長指標(biāo)，如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場進(jìn)人、銷售額增長等。18[單選題]基金風(fēng)險(xiǎn)揭示中屬于“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”的是（）。A.“本基金存續(xù)期內(nèi),投資者可能面臨資金不能退出的風(fēng)險(xiǎn)B.“基金管理人不保證基金財(cái)產(chǎn)不受損失,也不保證一定盈利及最低收益C.“在某些情況下,被投資公司的重組計(jì)劃及經(jīng)營業(yè)務(wù)改進(jìn)存在高度不確定性,無法確保本基金將能成功確定及執(zhí)行有關(guān)重組計(jì)劃及改進(jìn)措施”D.“基金管理人依據(jù)基金合同約定管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),由基金全體投資者承擔(dān)”正確答案：A參考解析：風(fēng)險(xiǎn)揭示書的內(nèi)容包括但不限于：(1)股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等。(2)股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。(3)基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)基金合同中的投資者權(quán)益相關(guān)重要條款與投資者逐項(xiàng)確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。19[單選題]對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行保管，同時(shí)對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督（）。A.基金托管人B.基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)C.基金份額登記機(jī)構(gòu)D.基金投資者正確答案：A參考解析：基金托管人在基金運(yùn)作中具有非常重要的作用，主要包括：第一，基金財(cái)產(chǎn)由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財(cái)產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全。第二，基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作(包括投資對(duì)象、投資范圍、投資比例、禁止投資行為等)進(jìn)行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的要求運(yùn)作基金財(cái)產(chǎn)，有利于保護(hù)基金投資者的合法權(quán)益。第三，基金托管人對(duì)基金財(cái)產(chǎn)所進(jìn)行的會(huì)計(jì)復(fù)核和凈值計(jì)算，有利于防范、減少基金會(huì)計(jì)核算中的差錯(cuò)，保證基金份額凈值和會(huì)計(jì)核算的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。20[單選題]股權(quán)投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有（）的特點(diǎn)。A.低風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益B.低風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益C.高風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益D.高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益正確答案：D參考解析：在整個(gè)金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類別。21[單選題]關(guān)于企業(yè)估值方法中的清算價(jià)值法，表述錯(cuò)誤的是（）。A.一般采用清算價(jià)值法估值時(shí)采用較高的折扣率B.對(duì)股權(quán)投資基金而言，企業(yè)在正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，一般不會(huì)采用清算價(jià)值法C.清算價(jià)值法常見于杠桿收購和破產(chǎn)投資策略D.采用清算價(jià)值法應(yīng)進(jìn)行市場調(diào)查，收集與被評(píng)估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價(jià)格資料正確答案：A參考解析：清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時(shí)，將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價(jià)值，加總后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。一般采用清算價(jià)值法估值時(shí)采用較低的折扣率。對(duì)股權(quán)投資基金而言，清算很難獲得很好的投資回報(bào)，企業(yè)正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，不會(huì)采用清算價(jià)值法。22[單選題]有關(guān)拖售權(quán)與隨售權(quán),下列表述正確的是（）。A.相比拖售權(quán),隨售權(quán)賦予股權(quán)基金更大的權(quán)利,使基金作為少數(shù)股東仍然享有決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利B.拖售權(quán)的交易價(jià)格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)C.隨售權(quán)可以保證投資者作為不參與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營管理的小股東,同樣可以按照其和第三方協(xié)商確定的價(jià)格及時(shí)點(diǎn)決定退出,且不會(huì)受到原始股東和管理團(tuán)隊(duì)的拒絕D.拖售權(quán)是股權(quán)投資基金欲強(qiáng)行進(jìn)入其他股東與第三方的交易正確答案：B參考解析：拖售權(quán)(Drag-alongRight)，又稱領(lǐng)售權(quán)、強(qiáng)賣權(quán)或強(qiáng)制出售權(quán)(RightofForced-sale)，是指如果有第三方向股權(quán)投資基金發(fā)出股權(quán)收購要約，且股權(quán)投資基金接受該要約，則其有權(quán)要求其他股東一起按照相同的出售條件和價(jià)格向該第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。隨售權(quán)是股權(quán)投資基金欲強(qiáng)行進(jìn)入其他股東與第三方的交易，交易價(jià)格以其他股東與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)；而拖售權(quán)則恰恰相反，是股權(quán)投資基金強(qiáng)迫其他股東進(jìn)入股權(quán)投資基金與第三方的交易，交易價(jià)格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)。相比隨售權(quán)，拖售權(quán)賦予股權(quán)投資基金更大的權(quán)利，使其即使作為少數(shù)股東，卻可以享有通常只有絕大多數(shù)股東才能享有的決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，此種權(quán)利有時(shí)會(huì)嚴(yán)重侵害創(chuàng)始股東的利益。23[單選題]股權(quán)投資基金管理人履行重大事項(xiàng)信息報(bào)送更新義務(wù)中，下述不屬于重大事項(xiàng)信息的是（）A.基金投資者發(fā)生變更B.基金托管人發(fā)生變更C.基金管理人發(fā)生變更D.基金發(fā)生清盤或清算正確答案：A參考解析：基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：(1)基金合同發(fā)生重大變化；(2)基金發(fā)生清盤或清算；(3)基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；(4)對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。24[單選題]投資協(xié)議中的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款適用于目標(biāo)企業(yè)（）。

Ⅰ發(fā)行新股

Ⅱ發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

Ⅲ其他股東對(duì)外出售股權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：D參考解析：優(yōu)先認(rèn)購權(quán)(RightofFirstOffer)，是指目標(biāo)公司未來發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)利。25[單選題]下列內(nèi)容中,屬于中國證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)投資基金行政監(jiān)管要求的是（）。

Ⅰ要求股權(quán)投資基金及管理人實(shí)施登記備案管理

Ⅱ要求設(shè)置合格投資者制度

Ⅲ不得公開募集基金

Ⅳ管理公司組織架構(gòu)設(shè)置A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)均是中國證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)投資基金的行政監(jiān)管要求。26[單選題]關(guān)于反攤薄條款及降價(jià)融資,以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.反攤薄條款本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制B.反攤薄條款的意義主要為保護(hù)前輪投資者,而非后輪投資者C.降價(jià)融資意味著投資者先前購買的股權(quán)對(duì)價(jià)相對(duì)更為高昂,從而使投資者遭到損失D.經(jīng)營狀況較為成熟的企業(yè)比早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)更需要反攤薄條款正確答案：D參考解析：由于創(chuàng)業(yè)投資基金更多地投資于經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)較大的早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作中更為多見。27[單選題]基金托管的服務(wù)內(nèi)容不包括（）。A.基金估值B.賬戶管理C.會(huì)計(jì)核算D.份額登記正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金的托管服務(wù)包括以下服務(wù)內(nèi)容：資產(chǎn)保管、賬戶管理、資金清算、投資監(jiān)督、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值和信息披露等。28[單選題]關(guān)于股權(quán)投資基金運(yùn)行期間向投資者披露信息，以下表述符合規(guī)定的是（）。A.股權(quán)投資基金變更托管銀行，基金的信息披露義務(wù)人不需要向投資者披露B.股權(quán)投資基金運(yùn)行期間，應(yīng)當(dāng)每周向投資者披露基金投資項(xiàng)目C.股權(quán)投資基金正常運(yùn)行期間，基金的信息披露義務(wù)人可以不向投資者披露基金投資項(xiàng)目D.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)在基金合同中約定向投資者披露基金投資、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報(bào)酬等信息正確答案：D參考解析：選項(xiàng)D：股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人應(yīng)當(dāng)在基金合同中約定向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。信息披露指引由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)制定。29[單選題]關(guān)于股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)規(guī)定,以下表述正確的是（）。

I有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金不得超過200人

Ⅱ有限合伙型股權(quán)投資基金不得超過50人

Ⅲ股份有限公司型股權(quán)投資基金不得超過200人

Ⅳ信托(契約)型股權(quán)投資基金不得超過50人A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量，即有限責(zé)任公司型和有限合伙型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和信托(契約)型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過200人。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前述規(guī)定。30[單選題]王律師在做某股權(quán)投資項(xiàng)目盡職調(diào)查時(shí)著重關(guān)注了目標(biāo)公司與公司高管簽訂的勞動(dòng)合同,檢查其中的竟業(yè)禁止條款以及對(duì)應(yīng)的補(bǔ)償條款,并檢查了目標(biāo)公司歷史上是否發(fā)生過主要管理人員離職后的勞動(dòng)仲裁或糾紛的情況。這里體現(xiàn)的法律盡職調(diào)查關(guān)注點(diǎn)為（）。A.潛在訴訟B.高級(jí)管理人員C.歷史沿革D.重大合同正確答案：B參考解析：高級(jí)管理人員方面應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題是高級(jí)管理人員是否與企業(yè)簽訂了應(yīng)有的勞動(dòng)合同，是否存在勞動(dòng)仲裁或糾紛情況。股權(quán)投資中可能出現(xiàn)的不利后果是，主要管理人員離職后開展與目標(biāo)公司相競爭的業(yè)務(wù)或到競爭對(duì)手處任職。律師應(yīng)關(guān)注目標(biāo)公司與主要高管的勞動(dòng)合同中是否包括競業(yè)禁止條款以及對(duì)應(yīng)的補(bǔ)償條款。31[單選題]杠桿收購的收購資金主要有三個(gè)來源（）。

I普通股

Ⅱ優(yōu)先債

Ⅲ夾層資本

Ⅳ高級(jí)債A.I、Ⅱ、ⅣB.I、Ⅲ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：杠桿收購的收購資金主要有三個(gè)來源：第一，普通股，由收購方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)。第三，高級(jí)債，即銀行提供的并購貸款。32[單選題]某股權(quán)投資基金投資了A公司,投資基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)A公司凈資產(chǎn)為50億元、凈利潤為5億元,按投資基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)的2倍市凈率進(jìn)行投資后估值,該基金投后股權(quán)占比為10%,則該基金對(duì)A公司的投資額為（）億元。A.2.5B.10C.1D.5正確答案：B參考解析：投資后估值=市凈率*凈資產(chǎn)=2*50=100億元

基金對(duì)A公司的投資額=100*10%=10億元33[單選題]股權(quán)投資基金運(yùn)行期間,如發(fā)生相關(guān)重大事項(xiàng)的,基金管理人應(yīng)該在5個(gè)工作日內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告,前述重大事項(xiàng)包括（）

Ⅰ基金管理人、托管人發(fā)生變更

Ⅱ基金合同條款的重大變化

Ⅲ基金發(fā)生清盤或清算

Ⅳ對(duì)基金持續(xù)運(yùn)作、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的事件A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：(1)基金合同發(fā)生重大變化；(2)基金發(fā)生清盤或清算；(3)基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；(4)對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。34[單選題]關(guān)于股權(quán)投資基金的法律盡職調(diào)查，不屬于其主要內(nèi)容的是（）。A.確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù)B.評(píng)估企業(yè)的歷史經(jīng)營業(yè)績及未來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.充分了解目標(biāo)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)/資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)D.核查目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性/準(zhǔn)確性與完整性正確答案：B參考解析：法律盡職調(diào)查的內(nèi)容主要有：第一，確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù)；第二，從合規(guī)角度核查目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性；第三，充分地了解目標(biāo)公司的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)，確認(rèn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)資質(zhì)以及其控股結(jié)構(gòu)合法合規(guī)；第四，發(fā)現(xiàn)和分析目標(biāo)公司現(xiàn)存的法律問題和風(fēng)險(xiǎn)并提出解決方案；第五，出具法律意見并將之作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)。35[單選題]符合全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件基本標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

Ⅰ依法設(shè)立且存續(xù)滿一年

Ⅱ業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力

Ⅲ公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營

Ⅳ股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：股份有限公司申請(qǐng)股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1．依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；2．業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；3．公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；4．股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；5．主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；6．全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的其他條件。36[單選題]相對(duì)于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會(huì)力量監(jiān)督,股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管具有（）特征。

Ⅰ法定性

Ⅱ優(yōu)先性

Ⅲ強(qiáng)制性

Ⅳ前瞻性A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金監(jiān)管的特征：1．監(jiān)管主體及其權(quán)限具有法定性；2．監(jiān)管活動(dòng)具有強(qiáng)制性。37[單選題]小李為合格投資人，同時(shí)受到A基金銷售機(jī)構(gòu)和B投資顧問機(jī)構(gòu)的募集說明書，原來兩家機(jī)構(gòu)同時(shí)受M基金管理人委托募集一只股權(quán)投資基金。小李在募集說明書中看到，兩家機(jī)構(gòu)將分別獨(dú)立承擔(dān)因募集行為產(chǎn)生的全部責(zé)任，M基金管理人不對(duì)募集行為承擔(dān)任何責(zé)任。關(guān)于M基金管理人的行為，表述正確的是（）。A.M基金管理人可以委托A基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，但不能豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任B.M基金管理人可以同時(shí)委托A基金銷售機(jī)構(gòu)和B投資顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，且因有約定可豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任C.M基金管理人可以同時(shí)委托A基金銷售機(jī)構(gòu)和B投資顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，但不能豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任D.M基金管理人可以委托A基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，且因有約定可豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任正確答案：A參考解析：可以從事股權(quán)投資基金募集行為的合格主體有以下兩類：第一類是在基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)，其可以自行募集其設(shè)立的股權(quán)投資基金；第二類是在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)(基金銷售機(jī)構(gòu))，也可以受股權(quán)投資基金管理人的委托募集股權(quán)投資基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。38[單選題]關(guān)于按照單一項(xiàng)目的收益分配方式和按照基金整體的收益分配方式,表述錯(cuò)誤的是（）。A.按照單一項(xiàng)目的收益分配方式下,可以應(yīng)用回?fù)軝C(jī)制,要求基金管理人退回部分或全部業(yè)績報(bào)酬B.按照基金整體的收益分配方式下,每個(gè)投資項(xiàng)目退出后,退出資金先向投資者分配,直至分配金額達(dá)到投資者針對(duì)基金的全部投資本金C.按照單一項(xiàng)目的收益分配方式下,在滿足約定條件后,基金管理人針對(duì)毎筆投資后退出收入都參與收益分配D.按照基金整體的收益分配方式下,在前期項(xiàng)目盈利并提取業(yè)績報(bào)酬而后期項(xiàng)目出現(xiàn)虧損的情況下,可能出現(xiàn)基金投資人獲取的收益不足門檻收益的情況正確答案：D參考解析：1．按照單一項(xiàng)目的收益分配方式①若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。②若基金有追趕機(jī)制，則剩余資金先向基金管理人進(jìn)行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對(duì)應(yīng)的業(yè)績報(bào)酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。該收益分配方式下，在滿足約定條件后，基金管理人針對(duì)每筆投資后退出收入都參與收益分配。在前期項(xiàng)目盈利并提取了業(yè)績報(bào)酬而后期項(xiàng)目出現(xiàn)虧損的情況下，可能出現(xiàn)基金管理人已提取的業(yè)績報(bào)酬金額超過基金整體盈利部分既定比例，或者基金投資者獲取的投資收益不足門檻收益的情況。此時(shí)，可應(yīng)用回?fù)軝C(jī)制，要求基金管理人退回部分或全部業(yè)績報(bào)酬，保障基金投資者的利益。2．按照基金整體的收益分配方式①若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。②若基金有追趕機(jī)制，則剩余資金先向基金管理人進(jìn)行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對(duì)應(yīng)的業(yè)績報(bào)酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。39[單選題]關(guān)于反攤薄條款,說法正確的是（）。

Ⅰ反攤薄條款本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制,適用于后輪融資價(jià)格比前輪高時(shí),前輪投資者可以要求追加投資以維持持股比例不變

Ⅱ反攤薄條款可以保護(hù)前輪投資者的利益

Ⅲ反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作更為多見

Ⅳ反攤薄條款保護(hù)方式有兩種:完全棘輪和加權(quán)平均,后者比前者更大限度地保護(hù)投資者A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：反攤薄條款(Anti-dilution)也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價(jià)融資(DownRound)時(shí)，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。所謂降價(jià)融資，即目標(biāo)公司后續(xù)融資時(shí)，后輪投資者認(rèn)購價(jià)格相較于前輪投資者認(rèn)購價(jià)格更低的情形。降價(jià)融資通常是由于目標(biāo)公司經(jīng)營業(yè)績變差，也可能出現(xiàn)企業(yè)實(shí)際控制人以稀釋投資方股權(quán)為目的所進(jìn)行的降價(jià)融資。降價(jià)融資意味著投資者此前購買的股權(quán)付出的對(duì)價(jià)相對(duì)來說更為高昂，從而導(dǎo)致投資者遭受到損失，因此投資者會(huì)要求在投資協(xié)議中加入反攤薄條款。由于創(chuàng)業(yè)投資基金更多地投資于經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)較大的早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作中更為多見。

通過反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪(FullRatchet)和加權(quán)平均(WeightedAverage)，前者比后者更大限度地保護(hù)投資者。40[單選題]甲股權(quán)投資基金投資了某醫(yī)院管理公司Ⅹ,雙方簽署了包含保密條款的投資協(xié)議,甲基金可能違反保密義務(wù)的行為是（）。A.在向基金投資者定期披露的基金報(bào)告中描述Ⅹ項(xiàng)目投資金額及項(xiàng)目基本情況B.向基金審計(jì)師提供了Ⅹ項(xiàng)目的年度財(cái)務(wù)報(bào)表C.向基金現(xiàn)有投資組合中同行業(yè)項(xiàng)目的高管咨詢確認(rèn)Ⅹ項(xiàng)目擴(kuò)張規(guī)劃的合理性D.經(jīng)Ⅹ項(xiàng)目書面允許向媒體披露了其最新納入托管的醫(yī)院名稱正確答案：C參考解析：保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。41[單選題]盡職調(diào)查是股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程中不可或缺的一個(gè)環(huán)節(jié)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.盡職調(diào)查一般指投資人在與目標(biāo)公司達(dá)成初步合作意向后，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行的分析調(diào)查活動(dòng)B.盡職調(diào)查中應(yīng)盡可能全面地獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息C.盡職調(diào)查需由投資人聘請(qǐng)外部機(jī)構(gòu)來協(xié)助完成D.盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)與法律三部分正確答案：C參考解析：盡職調(diào)查，又稱審慎性調(diào)查，一般是指投資人在與目標(biāo)公司達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)公司一切與本次投資相關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行資料分析、現(xiàn)場調(diào)查的一系列活動(dòng)。盡職調(diào)查的內(nèi)容可以分為：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。42[單選題]以下屬于股權(quán)投資基金托管機(jī)構(gòu)職責(zé)的是（）。A.按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作B.根據(jù)托管協(xié)議，保障基金保值增值C.下達(dá)基金投資指令D.基金份額的銷售與備案正確答案：A參考解析：基金托管人主要履行下列職責(zé)：安全保管基金財(cái)產(chǎn)；按照規(guī)定開設(shè)基金資金賬戶；對(duì)同一基金管理人所托管的不同基金的資金分別設(shè)置賬戶，確保各基金資金賬戶的獨(dú)立；將托管資金與基金托管機(jī)構(gòu)自有財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格分開；保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；按照相關(guān)法律的規(guī)定和托管協(xié)議的約定，根據(jù)基金管理人的指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；按照相關(guān)法律的規(guī)定監(jiān)督基金管理人的資金運(yùn)作；定期向基金管理人出具資產(chǎn)托管報(bào)告。43[單選題]關(guān)于杠桿收購中的夾層資本，以下表述正確的是（）。A.收益比股權(quán)資本高B.靈活性小，無法滿足個(gè)性化交易需求C.成本比銀行貸款高D.通常會(huì)要求融資企業(yè)提供資產(chǎn)抵押正確答案：C參考解析：夾層資本，顧名思義，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險(xiǎn)介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài)。在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級(jí)低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級(jí)高、成本低，進(jìn)一步拓展了杠桿收購基金的融資渠道，提高了可用杠桿水平。44[單選題]某股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流為負(fù)，未來回報(bào)可能較高，對(duì)其估值一般采用的估值方法是（）。A.相對(duì)估值法B.清算價(jià)值法C.創(chuàng)業(yè)投資估值法D.重置成本法正確答案：C參考解析：創(chuàng)業(yè)投資估值法原理:如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報(bào)很高，但存在高度不確定性，此時(shí)，往往會(huì)用創(chuàng)業(yè)投資估值法。創(chuàng)業(yè)投資估值法通過評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值，再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。45[單選題]關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金,說法錯(cuò)誤的是（）。A.一般會(huì)借助杠桿B.主要通過所投資的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造獲得資本增值收益C.投資對(duì)象是處于早期發(fā)展階段的企業(yè)D.通常采取參股性投資正確答案：A參考解析：具體來說，創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值。46[單選題]某國內(nèi)的股權(quán)投資基金使用相對(duì)估值法,對(duì)本土的A公司進(jìn)行交易估值,可比公司B在美國上市,相比之下,A公司技術(shù)更為先進(jìn),用戶規(guī)模更大,實(shí)力更為雄厚,有望很快在國內(nèi)上市,以下表述正確的是（）。A.A公司的競爭力更強(qiáng),所以其交易估值高于B公司市值B.A公司具有資本市場的流動(dòng)性,A公司的交易估值低于B公司市值C.A公司將在國內(nèi)上市,國內(nèi)認(rèn)知度高,所以其交易估值高于B公司市值D.A公司的競爭力更強(qiáng),B公司具有資本市場的流動(dòng)性,所以A公司交易估值不能直接跟B公司市值作比較正確答案：D參考解析：可比公司是指與目標(biāo)公司所處的行業(yè)、公司的主營業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)品、公司規(guī)模、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境以及風(fēng)險(xiǎn)度等方面相同或相近的公司。47[單選題]某有限合伙企業(yè)吸收甲為該企業(yè)的有限合伙人。對(duì)甲入伙前該企業(yè)既有的債務(wù)，下列表述中，符合《合伙企業(yè)法》規(guī)定的是（）A.甲不承擔(dān)責(zé)任B.甲以其認(rèn)繳的出資額承擔(dān)責(zé)任C.甲以其實(shí)繳的出資額承擔(dān)責(zé)任D.甲承擔(dān)無限責(zé)任正確答案：B參考解析：合伙型基金本質(zhì)上是一種合伙關(guān)系。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對(duì)有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同。有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，因此僅需按照有限合伙協(xié)議的約定按期、足額繳納認(rèn)繳出資；普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負(fù)責(zé)基金投資等重大事項(xiàng)的管理與決策，對(duì)有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。48[單選題]關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購?fù)顺龅牟襟E，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.受讓方可按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查B.轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商達(dá)成初步意向后，應(yīng)當(dāng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書C.轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署完成后，由目標(biāo)公司、轉(zhuǎn)讓方、受讓方共同配合完成股權(quán)交割與登記事宜D.受讓方盡職調(diào)査完成后，轉(zhuǎn)讓方與受讓方即可立即簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜正確答案：D參考解析：并購方式實(shí)現(xiàn)退出的程序，可分為6個(gè)步驟：1．股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達(dá)成初步意向。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行初步談判，并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書，約定受讓方對(duì)目標(biāo)公司開展盡職調(diào)查的相關(guān)安排、受讓方在一定期間內(nèi)的獨(dú)家談判權(quán)以及雙方的保密義務(wù)等。2．受讓方對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，股權(quán)受讓方可聘請(qǐng)法律、財(cái)務(wù)、商務(wù)等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。3．履行必需的法律程序，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合《公司法》的規(guī)定，同時(shí)，部分股權(quán)并購交易需經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)后方可實(shí)施。4．轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。5．股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后，目標(biāo)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量，注銷或變更轉(zhuǎn)讓方的出資證明書，向受讓方簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊(cè)中的相關(guān)內(nèi)容。6．向工商行政管理部門申請(qǐng)公司變更登記。49[單選題]中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì),對(duì)從事與私募基金業(yè)務(wù)相沖突的機(jī)構(gòu)（）。A.等同于私募基金登記B.不予登記C.實(shí)行差異化管理D.與私募基金區(qū)分登記正確答案：B參考解析：為防范風(fēng)險(xiǎn)，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)從事與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)將不予登記。50[單選題]股權(quán)投資基金隨目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查內(nèi)容不包括（）。A.業(yè)務(wù)盡調(diào)B.項(xiàng)目估值C.財(cái)務(wù)盡調(diào)D.法律盡調(diào)正確答案：B參考解析：盡職調(diào)查的內(nèi)容可以分為：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。51[單選題]股權(quán)投資母基金A在股權(quán)投資基金B(yǎng)的存續(xù)期第3年,從基金B(yǎng)的投資人C處,以C持有基金B(yǎng)份額按公允價(jià)值估值,購買C持有基金B(yǎng)的全部份額。針對(duì)該交易,以下說法錯(cuò)誤的是（）。A.該交易描述的是母基金二級(jí)投資業(yè)務(wù)中的購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額B.因缺乏流動(dòng)性,母基金A可以一定折扣購買C持有的基金B(yǎng)的份額C.通常情況下,該交易相對(duì)于母基金A在基金B(yǎng)設(shè)立時(shí)直接投資基金B(yǎng),能更快回收投資D.母基金A在該交易中只需考察基金B(yǎng)所持有投資組合公司的價(jià)值正確答案：D參考解析：母基金在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，不能只考慮投資組合公司價(jià)值。

二級(jí)投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對(duì)存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資。根據(jù)投資標(biāo)的不同，母基金的二級(jí)投資業(yè)務(wù)可以分為兩種類型：一是購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額；二是購買基金持有的投資組合公司的股權(quán)。近年來，母基金二級(jí)投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，主要基于以下原因：第一，價(jià)格折扣。股權(quán)投資基金主要采取私募形式，缺乏流動(dòng)性，因此，二級(jí)投資一般都有價(jià)格折扣，這使二級(jí)投資業(yè)務(wù)往往能夠獲得比一級(jí)投資業(yè)務(wù)更高的收益。第二，加速投資回收。在二級(jí)投資業(yè)務(wù)中，母基金投資的是存續(xù)期的股權(quán)投資基金，縮短了投資等待期，從而能夠更快地回收投資。第三，投資于已知的資產(chǎn)組合。在一級(jí)投資業(yè)務(wù)中，母基金進(jìn)行投資時(shí)，股權(quán)投資基金尚未進(jìn)行投資，因此還不知道基金的資產(chǎn)組合，只是基于對(duì)股權(quán)投資基金管理人的信任而投資。但在二級(jí)投資業(yè)務(wù)中，母基金投資的是存續(xù)基金，基金已經(jīng)進(jìn)行了投資，因此母基金能夠知道股權(quán)投資基金的資產(chǎn)組合。52[單選題]合格投資者必須具備的要素包括（）。

Ⅰ具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力

Ⅱ達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?/p>

Ⅲ具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力

Ⅳ具備專業(yè)的投資能力A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：我國的合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)與其他主要國家的標(biāo)準(zhǔn)大致類似。按照我國《證券投資基金法》的規(guī)定，合格投資者是指“達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人”。53[單選題]某合伙型股權(quán)投資基金,共有投資者A、B、C三位有限合伙人。投資者C擬將其持有的全部合伙財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給投資者D,以下表述正確的是（）。

Ⅰ不論合伙協(xié)議如何約定,該轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)必須征得投資者A、B的一致同意

Ⅱ若合伙協(xié)議有另行約定,可不必征得投資者AB的一致同意,以合伙協(xié)議約定的條件為準(zhǔn)

Ⅲ投資者A、B不享有優(yōu)先購買權(quán),投資者C可以自由決定轉(zhuǎn)讓給誰

Ⅳ除非合伙協(xié)議另有約定,投資者A、B享有優(yōu)先購買權(quán)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：合伙型股權(quán)投資基金可按照合伙協(xié)議的約定，辦理財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓手續(xù)。合伙人向其他合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，不會(huì)導(dǎo)致合伙人的增加，也不會(huì)破壞原有合伙人之間的信任關(guān)系，因此僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，將導(dǎo)致新的合伙人加入，可能會(huì)影響到原有的合伙信任關(guān)系，因此一般需要經(jīng)過其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對(duì)財(cái)產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓享有優(yōu)先購買權(quán)。但是根據(jù)合伙企業(yè)的意思自治原則，如合伙協(xié)議另有約定的，則以合伙協(xié)議的約定為準(zhǔn)。54[單選題]某股權(quán)投資基金擬投資目標(biāo)公司B藥業(yè)，在審閱其財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容不包括（）。A.收入確認(rèn)原則變得更為激進(jìn)B.參股子公司的應(yīng)收賬款情況改善C.經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)D.商譽(yù)計(jì)提較大金額減值正確答案：B參考解析：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查需要重點(diǎn)關(guān)注如下幾個(gè)方面：1．會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)；2．財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)資料；3．財(cái)務(wù)比率分析；4．納稅分析

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查不同于審計(jì)，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)，注重對(duì)企業(yè)未來價(jià)值和成長性的合理預(yù)測(cè)。55[單選題]投資機(jī)構(gòu)可以協(xié)助被投資企業(yè)建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系，這一體系的基本準(zhǔn)則不包括（）。A.降低成本B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.全面預(yù)算D.規(guī)范管理正確答案：A參考解析：投資機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)管理體系建立方面具備專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與能力，也可以協(xié)助引入具有較高水平的財(cái)務(wù)管理人員，幫助被投資企業(yè)建立起以“規(guī)范管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和全面預(yù)算”為基本準(zhǔn)則的現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理體系。56[單選題]基金管理人為保證基金財(cái)產(chǎn)安全,會(huì)聘請(qǐng)基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)對(duì)基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任,基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)是（）A.基金投資者的代理人B.基金投資者和基金管理人的共同財(cái)產(chǎn)監(jiān)管人C.基金管理人的代理人D.基金投資者和基金管理人的共同代理人正確答案：C參考解析：基金資產(chǎn)保管不同于基金托管。在選擇托管的情況下，管理人和托管人對(duì)投資者同時(shí)承擔(dān)雙重受托責(zé)任。在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)作為基金管理人的代理人，對(duì)基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任。57[單選題]下列關(guān)于基金管理費(fèi)的描述,正確的是（）。A.管理費(fèi)是按基金實(shí)繳出資金額的一定比例收取B.可按基金規(guī)模的一定比例收取,也可以采用基金運(yùn)營預(yù)算的機(jī)制收取C.管理費(fèi)是基金托管人向基金投資人收取的費(fèi)用,按投資規(guī)模的一定比例收取D.管理費(fèi)是基金投資人向基金管理人收取的費(fèi)用,按投資規(guī)模的一定比例收取正確答案：B參考解析：基金管理費(fèi)是基金管理人因投資管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用；基金托管費(fèi)是基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用。管理費(fèi)與托管費(fèi)可按照基金規(guī)模作為計(jì)算基數(shù)收取，也可以按照合同約定的其他方式計(jì)算并收取。58[單選題]股權(quán)投資基金出于企業(yè)未來實(shí)際業(yè)績與業(yè)績目標(biāo)可能出現(xiàn)的偏高,會(huì)在投資協(xié)議中設(shè)置（）以提高企業(yè)估值的確定性。A.反攤薄條款B.保護(hù)性條款C.估值調(diào)整條款D.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款正確答案：C參考解析：為了保護(hù)投資者利益，股權(quán)投資基金有時(shí)在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。在股權(quán)投資中比較常見的安排包括對(duì)賭安排，即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會(huì)獲得一定補(bǔ)償，以彌補(bǔ)其由于企業(yè)的實(shí)際價(jià)值降低所受的損失。59[單選題]不予辦理股權(quán)投資基金管理人登記的情況包括（）。

Ⅰ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營民間借貸業(yè)務(wù)

Ⅱ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單

Ⅲ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員最近三年存在重大失信記錄

Ⅳ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員最近三年被中國證監(jiān)會(huì)采取市場禁入措施A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：按照《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》及相關(guān)自律管理規(guī)定，擬申請(qǐng)登記私募基金管理人存在以下情形的，協(xié)會(huì)將不予辦理登記：(1)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)違反《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介、向不合格投資者募集行為的。(2)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在虛假填報(bào)、惡意欺詐等行為。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提供，或申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息，或提交的登記信息存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。(3)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P／P28、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺(tái)等《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(七)》規(guī)定的與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。(4)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的。(5)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國證監(jiān)會(huì)采取市場禁入措施。(6)中國證監(jiān)會(huì)和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他情形。60[單選題]關(guān)于投資協(xié)議中回售權(quán)條款,表述錯(cuò)誤的是（）。A.回售權(quán)的觸發(fā)條件可以是企業(yè)未能在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市B.回售權(quán)的觸發(fā)條件由業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類C.股份回購方只能為目標(biāo)公司本身D.行使回售權(quán)可以為投資提供流動(dòng)性正確答案：C參考解析：回售權(quán)(PutOption)，是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價(jià)格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。業(yè)內(nèi)常見的觸發(fā)“回售權(quán)”的條件，有業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類。例如：(1)業(yè)績不達(dá)標(biāo)；(2)未及時(shí)改制／申報(bào)上市材料／實(shí)現(xiàn)IPO；(3)原始股東喪失控股權(quán)；(4)高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為。觸發(fā)條件具備后，投資人可以要求目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方按協(xié)議約定的價(jià)格回購?fù)顿Y人的全部或部分股份。對(duì)股權(quán)投資基金來說，回售權(quán)條款主要具有兩個(gè)功能，一是通過行使回售權(quán)達(dá)到估值調(diào)整的目的；二是回售權(quán)條款也是在約定的觸發(fā)條件發(fā)生時(shí)，保障股權(quán)投資基金的投資具有一定流動(dòng)性，并得以獲得暢通的退出渠道的重要手段。61[單選題]一級(jí)投資，是指（）在股權(quán)投資基金募集時(shí)對(duì)基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。A.子基金B(yǎng).母基金C.衍生基金D.衍生產(chǎn)品正確答案：B參考解析：一級(jí)投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集時(shí)對(duì)基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。62[單選題]股權(quán)投資基金募集資金的主要要求應(yīng)當(dāng)包括（）。

Ⅰ向合格投資者募集

Ⅱ非公開募集

Ⅲ充分信息披露

Ⅳ不做固定收益承諾A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：向合格投資者募集、非公開方式募集、充分信息披露、不作本金不受損失及固定收益的承諾、依法規(guī)范募集行為，是對(duì)股權(quán)投資基金募集的主要要求。63[單選題]影響我國權(quán)投資基金組織形式選擇的因素眾多，主要包括（）

Ⅰ法律依據(jù)

Ⅱ監(jiān)管要求

Ⅲ與股權(quán)投資業(yè)務(wù)的適應(yīng)度

Ⅳ基金運(yùn)營實(shí)務(wù)的要求A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：我國現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型以及信托(契約)型，影響組織形式選擇的因素眾多，主要包括法律依據(jù)、監(jiān)管要求、與股權(quán)投資業(yè)務(wù)的適應(yīng)程度及基金運(yùn)營實(shí)務(wù)的要求，以及稅負(fù)等。64[單選題]股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的核心內(nèi)容為（）。A.法律盡調(diào)B.風(fēng)險(xiǎn)控制C.財(cái)務(wù)盡調(diào)D.業(yè)務(wù)盡調(diào)正確答案：D參考解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制，以及這種機(jī)制未來的變化趨勢(shì)。65[單選題]基金管理人建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程,可以利用以下（）方式來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的控制。

Ⅰ部門分設(shè)

Ⅱ崗位分設(shè)

Ⅲ外包

Ⅳ托管A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程，利用部門分設(shè)、崗位分設(shè)、外包、托管等方式實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的控制。66[單選題]境外上市的一般操作流程通常不包括（）。A.策劃上市方案B.企業(yè)改制C.公開發(fā)行和交易D.上市申報(bào)正確答案：B參考解析：境外上市一般操作流程

境外上市因地區(qū)和模式差異，在具體操作上差異較大，籠統(tǒng)概括，可分為以下四步：

(1)策劃上市方案

策劃上市方案，主要包括選擇上市模式(直接上市或間接上市)、選擇發(fā)行及交易的股票交易所、初步確定融資規(guī)模和資金投向等。

(2)準(zhǔn)備相關(guān)文件

聘請(qǐng)專業(yè)承銷商及其他市場服務(wù)機(jī)構(gòu)，整理公司資料，形成符合要求的文件，然后由上市地認(rèn)可的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估。

(3)上市申報(bào)

發(fā)行人在保薦人的幫助下，向境外證券監(jiān)管部門和股票交易所提交發(fā)行和上市申報(bào)文件。

(4)公開發(fā)行及交易

境外上市核準(zhǔn)或注冊(cè)完成后，擬上市公司可進(jìn)行路演及詢價(jià)，也可在公開發(fā)行前先進(jìn)行部分私募融資，最終進(jìn)行公開股票發(fā)行及交易。67[單選題]天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)，對(duì)其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)投資額的(?)尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。A.60%B.90%C.50%D.70%正確答案：D參考解析：天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70％尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。68[單選題]關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管，表述錯(cuò)誤的是(?)。A.行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律，法規(guī)，規(guī)章和政策外，還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程，業(yè)務(wù)規(guī)定，細(xì)則B.政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)，而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束C.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對(duì)違法的市場主體采取責(zé)令改正，監(jiān)管會(huì)話，出具警示函，公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰D.由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金管理人，市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會(huì)是股權(quán)投資基金的自律組織正確答案：D參考解析：由基金管理人和市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會(huì)是股權(quán)投資基金的自律組織。D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

行業(yè)自律與政府監(jiān)管的區(qū)別。第一，性質(zhì)不同。政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)，而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束。第二，依據(jù)不同。政府監(jiān)管依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，而行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策外，還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、細(xì)則。第三，對(duì)違法違規(guī)者的處罰不同。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對(duì)違法違規(guī)的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰；而行業(yè)自律組織對(duì)其成員的處罰較輕，一般為公開譴責(zé)、暫停會(huì)員資格、取消會(huì)員資格等。69[單選題]X藥業(yè)公司處于高速成長階段，甲基金擬對(duì)X藥業(yè)公司進(jìn)行B輪投資，甲基金的業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)有(?)

Ⅰ公司管理團(tuán)隊(duì)

Ⅱ公司已上市產(chǎn)品和儲(chǔ)備產(chǎn)品

Ⅲ公司的市場環(huán)境及發(fā)展戰(zhàn)略

Ⅳ主要股東情況

Ⅴ公司的稅收及政府優(yōu)惠政策A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正確答案：B參考解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：

Ⅳ、Ⅴ項(xiàng)屬于法律盡職調(diào)查。70[單選題]關(guān)于并購基金，表述正確的是(?)。A.并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率B.戰(zhàn)略投資者因?qū)f(xié)同效應(yīng)的預(yù)期從而支付的收購價(jià)格通常低于并購基金C.并購基金主要對(duì)企業(yè)新增的股權(quán)進(jìn)行投資D.并購基金的投資收益主要來源于所投資企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造正確答案：A參考解析：并購基金作為財(cái)務(wù)投資者，在收購中不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。與之相對(duì)應(yīng)，戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購中獲得協(xié)同效應(yīng)。從這個(gè)角度看，戰(zhàn)略投資者往往支付比并購基金更高的收購價(jià)格。并購基金之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購中競價(jià)，主要是因?yàn)槠湓谑召徶型ǔ２扇「叩母軛U率。因此，并購基金主要是杠桿收購基金。杠桿收購基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。71[單選題]關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法正確的是(?)。

Ⅰ如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔(dān)基金債務(wù)責(zé)任

Ⅱ公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅

Ⅲ公司型基金只能以股份有限公司形式設(shè)立

Ⅳ公司型基金可以發(fā)行債券募集資金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：在我國，公司型基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。

公司型基金主要有以下特點(diǎn)：第一，公司在很多國家比合伙企業(yè)、契約結(jié)構(gòu)有著更悠久的歷史和更為健全的法律環(huán)境，進(jìn)而使這些國家的公司有著更完整的組織結(jié)構(gòu)和更規(guī)范的管理系統(tǒng)，可以有效降低運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。第二，公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，可以通過借款來籌集資金，這在合伙型基金和信托(契約)型基金中往往不可行。第三，公司的有限責(zé)任，意味著全體股東承擔(dān)有限責(zé)任。72[單選題]基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的資質(zhì)條件是(?)。A.在中國證監(jiān)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員B.在中國證監(jiān)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無需成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員C.在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無需成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員D.在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員正確答案：A參考解析：目前，我國要求代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)獲得中國證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。73[單選題]擬申請(qǐng)登記私募基金管理人存在(?)情況，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將不予辦理登記。

Ⅰ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介，向不合格投資者募集行為

Ⅱ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營民間借貸業(yè)務(wù)

Ⅲ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年不存在重大失信記錄

Ⅳ申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在虛假填報(bào)，惡意欺詐行為A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：按照《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》及相關(guān)自律管理規(guī)定，擬申請(qǐng)登記私募基金管理人存在以下情形的，協(xié)會(huì)將不予辦理登記：(1)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)違反《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介、向不合格投資者募集行為的。(2)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在虛假填報(bào)、惡意欺詐等行為。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提供，或申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息，或提交的登記信息存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。(3)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P／P28、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺(tái)等《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(七)》規(guī)定的與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。(4)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的。(5)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國證監(jiān)會(huì)采取市場禁入措施。(6)中國證監(jiān)會(huì)和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他情形。74[單選題]股權(quán)投資基金甲對(duì)目標(biāo)公司A進(jìn)行初步盡職調(diào)查后判斷該公司具有較高投資價(jià)值，并計(jì)劃獨(dú)家完成對(duì)A公司的投資。為了避免在盡職調(diào)查和商務(wù)談判階段A公司再與其他投資機(jī)構(gòu)接觸，基金甲可考慮在投資框架協(xié)議中加入的條款是(?)。A.保護(hù)性條款B.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款C.第一拒絕權(quán)條款D.排他性條款正確答案：D參考解析：排他性條款(NoShopAgreement)通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個(gè)月。同時(shí)，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束。75[單選題]關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯(cuò)誤的是(?)。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價(jià)值，可以通過價(jià)值等式推出股權(quán)價(jià)值B.股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最低的現(xiàn)金流C.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標(biāo)公司D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向出資人(股東和債權(quán)人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流正確答案：B參考解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價(jià)值，可以通過價(jià)值等式推出股權(quán)價(jià)值。紅利折現(xiàn)模型要求目標(biāo)公司的紅利發(fā)放政策相對(duì)穩(wěn)定，但在實(shí)際中，很多企業(yè)的紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定，有的企業(yè)從不發(fā)放紅利或者因?yàn)槲从鵁o紅利可發(fā)放。此時(shí)，很難用紅利折現(xiàn)模型進(jìn)行估值。股權(quán)自由現(xiàn)金流(FreeCashFlowtoEquity，F(xiàn)CFE)是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金流。企業(yè)自由現(xiàn)金流(FreeCashFlowtoFirm，F(xiàn)CFF)是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向所有出資人(股東和債權(quán)人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流。76[單選題]境內(nèi)間接上市的主要方式不包括(?)A.企業(yè)通過借殼上市的,一般上市公司的實(shí)際控制人將發(fā)生變化B.企業(yè)可以通過資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市C.基金可通過"現(xiàn)金+股權(quán)”的方式,實(shí)現(xiàn)部分退出D.被投資企業(yè)可以通過申報(bào)IPO將企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄镜墓蓹?quán)正確答案：D參考解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份(股權(quán))也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份，通過公開市場轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出。77[單選題]關(guān)于股權(quán)投資基金的投資對(duì)象私人股權(quán)，不包括(?)。A.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債券B.上市企業(yè)公開發(fā)行和交易的普通股C.未上市企業(yè)股權(quán)D.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股正確答案：B參考解析：國內(nèi)所稱“股權(quán)投資基金”，其全稱應(yīng)為“私人股權(quán)投資基金”(PrivateEquityFund)，是指主要投資于“私人股權(quán)”(PrivateEquity)的投資基金。前述私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。78[單選題]關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資估值法，表述錯(cuò)誤的是(?)。A.當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/(1+n×目標(biāo)收益率)，n為退出時(shí)點(diǎn)距離投資時(shí)間的年度，目標(biāo)收益率為年化內(nèi)部收益率B.將目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值折算為當(dāng)前投資時(shí)的股權(quán)價(jià)值時(shí)，既可以使用目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)也可以使用收益率來折算C.若當(dāng)前公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，則需要估計(jì)股權(quán)稀釋情況，倒推出投資時(shí)的持股比例D.預(yù)測(cè)目標(biāo)公司退出時(shí)點(diǎn)的股權(quán)價(jià)值一般使用相對(duì)估值法正確答案：A參考解析：計(jì)算當(dāng)前股權(quán)價(jià)值使用目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或者收益率將目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值折算為當(dāng)前股權(quán)價(jià)值。計(jì)算公式如下：當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值／目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值／(1+目標(biāo)收益率)n79[單選題]某股權(quán)投資基金實(shí)繳5億元，存續(xù)5年，基金清算，不考慮其他稅費(fèi)，可分配金額為10億元。先還投資者本金，門檻收益率8%(單利)，超出門檻收益部分，向管理人分配，直至業(yè)績報(bào)酬分配比例達(dá)到所有投資者門檻收益與“追趕”金額之和的20%。剩余資金按“二八”分配至基金管理人與投資者。計(jì)算基金管理人可分得業(yè)績報(bào)酬金額為(?)A.1.2億元B.0.8億元C.1億元D.0.6億元正確答案：C參考解析：第一步，先還投資者本金5億。門檻收益率=5*8%*5=2億。剩余10億-2億-5億=3億。第二步，向管理人分配，X/（2+X）=0.2,X=0.5,剩余3億-0.5億=2.5億。第三步，管理人2.5億*0.2=0.5億，總計(jì)管理人可分得業(yè)績報(bào)酬金額=0.5億+0.5億=1億

80[單選題]關(guān)于增值服務(wù)的價(jià)值，表述錯(cuò)誤的是(?)。A.增值服務(wù)屬于投資機(jī)構(gòu)投資后管理的重要組成部分，貫穿于投資后管理的整個(gè)環(huán)節(jié)B.對(duì)于處在不同成長階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)其在投資后管理中參與的程度和側(cè)重點(diǎn)有所不同C.投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的目的主要是完善公司治理結(jié)構(gòu)以滿足公司上市要求D.投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)，一方面可以協(xié)助被投資企業(yè)更好的發(fā)展，另一方面也可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：增值服務(wù)在投資機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作流程中處于重要的地位，貫穿投資后管理的整個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)投資機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)都具有重要價(jià)值。企業(yè)價(jià)值增長是一切股東獲益的本源，因此，如何協(xié)助被投資企業(yè)的價(jià)值增長，既是被投資企業(yè)的迫切需求，也是投資機(jī)構(gòu)的立足之本。通過提供增值服務(wù)，將投資機(jī)構(gòu)的資源和能力與被投資企業(yè)結(jié)合起來，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展與價(jià)值創(chuàng)造。同樣地，對(duì)被投資企業(yè)而言，優(yōu)先選擇增值服務(wù)能力強(qiáng)、適合自身發(fā)展階段和發(fā)展特點(diǎn)的投資機(jī)構(gòu)，是企業(yè)引入投資者時(shí)重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。在當(dāng)前市場環(huán)境下，增值服務(wù)能力甚至成為投資機(jī)構(gòu)的核心競爭力。一方面，通過增值服務(wù)能協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展；另一方面，可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，良好的增值服務(wù)能夠增加投資機(jī)構(gòu)品牌內(nèi)涵和價(jià)值，成為投資機(jī)構(gòu)“軟實(shí)力”的重要體現(xiàn)。對(duì)于處在不同成長階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)其在投資后管理中參與的程度與側(cè)重點(diǎn)也有所不同。對(duì)于早期階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)側(cè)重于協(xié)助其進(jìn)行規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開拓、后續(xù)再融資等，而對(duì)于發(fā)展較為成熟的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的內(nèi)容往往側(cè)重于資源導(dǎo)入、兼并收購、上市推動(dòng)等。81[單選題]關(guān)于被投資企業(yè)的項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控，下列表述錯(cuò)誤的是(?)。A.協(xié)助建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系的目標(biāo)是改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況B.投資機(jī)構(gòu)通常會(huì)跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營信息C.不同類型的被投資企業(yè)適用的經(jīng)營指標(biāo)不同D.投資機(jī)構(gòu)通常要求被投資企業(yè)定期提供財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)績報(bào)告正確答案：A參考解析：協(xié)助建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系是投資后管理的增值服務(wù)內(nèi)容。

投資后的項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控有利于及時(shí)了解被投資企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作情況，并根據(jù)不同情況及時(shí)采取必要措施，保證資金安全并促進(jìn)投資收益。投資機(jī)構(gòu)對(duì)被投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的重要途徑之一是對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控和分析，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中的重大變化，及時(shí)采取改善措施。投資機(jī)構(gòu)通常要求被投企業(yè)定期提供財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)績報(bào)告，并跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營信息、重大的投資活動(dòng)和融資活動(dòng)、公司經(jīng)營范圍的變更、重要管理人員的任免，以及其他可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜。82[單選題]股權(quán)投資基金的組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型三種組織形式,關(guān)于基金組織形式及其投資決策描述正確的是(?)。A.合伙型基金的投資者一般以有限合伙人身份存在,有限合伙人可通過在投資決策委員會(huì)委派觀察員或在咨詢委員會(huì)中委派委員等方式,在一定程度上了解基金的投資決策并在合理的范圍內(nèi)提供建議，對(duì)所有事項(xiàng)有表決權(quán)B.公司型基金的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，公司型基金的投資者可以通過參加公司型基金的董事會(huì)參與基金的運(yùn)營決策C.公司型基金可由公司內(nèi)部的基金管理運(yùn)營團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理,通常的形式是在股東會(huì)之下設(shè)置投資決策委員會(huì),其成員一般由股東會(huì)委派D.信托(契約)型基金的基金份額持有人大會(huì)及其日常機(jī)構(gòu)可以直接參與或者干涉基金的投資管理活動(dòng)正確答案：C參考解析：根據(jù)基金組織形式的不同，公司型股權(quán)投資基金、合伙型股權(quán)投資基金、信托(契約)型股權(quán)投資基金在權(quán)益登記環(huán)節(jié)各有不同的要求和特點(diǎn)。合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，投資者作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)，由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。在我國，公司型基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。公司型基金的參與主體主要為投資者和基金管理人。投資者既是基金份額持有者又是公司股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。從投資者權(quán)利的角度看，投資者作為公司的股東，可通過股東大會(huì)(股東會(huì))和董事會(huì)(執(zhí)行董事)委任并監(jiān)督基金管理人。信托(契約)型股權(quán)投資基金是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金。信托(契約)型基金不具有獨(dú)立的法人地位。信托(契約)型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人?；鹜顿Y者通過購買基金份額，享有基金投資收益?；鸸芾砣艘罁?jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作。83[單選題]關(guān)于中國證監(jiān)會(huì)對(duì)申請(qǐng)境外直接上市企業(yè)的要求，以下表述錯(cuò)誤的是(?)。A.具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度B.籌資用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定C.凈資產(chǎn)不低于4億元人民幣D.過去一年稅后利潤不少于5000萬人民幣，并有增長潛力;按照合理市盈率預(yù)期，籌資不少于6000萬美元正確答案：D參考解析：中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問題的通知》中的“四五六條款”對(duì)申請(qǐng)境外直接上市企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提出了較為嚴(yán)格的要求，、具體包括擬上市企業(yè)籌資用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定，凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣；過去一年稅后利潤不少于6000萬元人民幣，并有增長潛力；按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于5000萬美元；具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度；有較穩(wěn)定的高級(jí)管理層及較高的管理水平；等等。84[單選題]企業(yè)申請(qǐng)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，必須符合的條件是(?)。A.股權(quán)明晰，實(shí)際控制人是最近兩年沒有發(fā)生重大變化B.申請(qǐng)掛牌的企業(yè)業(yè)務(wù)明確，主營業(yè)務(wù)突出，且最近兩年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化C.申請(qǐng)掛牌的企業(yè)具有持續(xù)經(jīng)營能力和持續(xù)盈利的能力D.申請(qǐng)掛牌的企業(yè)有健全的治理機(jī)制，合法規(guī)范經(jīng)營正確答案：D參考解析：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的基本要求股份有限公司申請(qǐng)股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1．依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；2．業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；3．公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；4．股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；5．主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；6．全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的其他條件。85[單選題]假如某股權(quán)投資基金于2010年成立，募集規(guī)模為8億元，截止2015年末的資產(chǎn)凈值為12.8億元，各年度投資者繳款和分配金額如下表所示：

基金管理人預(yù)計(jì)截至2016年末投資者額已分配收益倍數(shù)(DPI)相對(duì)于2015年能提高50%，則預(yù)計(jì)投資者在2016年能獲得分配資金為(?)億元。A.2B.3C.12.8D.9.4正確答案：B參考解析：已分配收益倍數(shù)(DPI)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基