財(cái)務(wù)預(yù)警分析匯總課件

2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析1第四講財(cái)務(wù)預(yù)警分析2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析1第四講財(cái)務(wù)預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析2第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)警分析概述一、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)失敗（一）財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)失敗的含義按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)：“企業(yè)的經(jīng)濟(jì)失敗，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的稅后收入不足以彌補(bǔ)其生產(chǎn)成本，并使其投資收益率低于資本成本，從而使企業(yè)處于虧損狀態(tài)而走向失敗。對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)性失敗，應(yīng)設(shè)法進(jìn)行挽救，挽救無(wú)效，則只能轉(zhuǎn)入清算”。美國(guó)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測(cè)模型研究的先驅(qū)和專(zhuān)家EdwardI.Altman教授認(rèn)為，“按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，失敗可表述為在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍作為一個(gè)在經(jīng)營(yíng)主體的企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的投資資本報(bào)酬率明顯地持續(xù)低于同類(lèi)投資的最低報(bào)酬率?！?022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析2第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析3美國(guó)著名的危機(jī)處理專(zhuān)家布萊查爾（Brecher）認(rèn)為危機(jī)情境的存在，需要滿(mǎn)足下列四項(xiàng)必要條件：（1）內(nèi)外環(huán)境突然發(fā)生變化；（2）該情境已威脅到企業(yè)的基本目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；（3）該情境具有風(fēng)險(xiǎn)性，充其量只能事前預(yù)估其可能狀況，但不能完全避免；（4）對(duì)情境作出反應(yīng)處理的時(shí)間非常有限而且緊迫。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析3美國(guó)著名的危機(jī)處2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析4（二）危機(jī)的分類(lèi)1、按危機(jī)發(fā)生的原因分（1）內(nèi)在危機(jī)（2）外在危機(jī)..\講義附件\附件2：企業(yè)危機(jī)分類(lèi).doc2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析4（二）危機(jī)的分類(lèi)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析52、按危機(jī)對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響程度分（1）企業(yè)停止經(jīng)營(yíng)待轉(zhuǎn)讓或破產(chǎn)；（2）企業(yè)被采取執(zhí)行、收回抵押品、扣押財(cái)產(chǎn)等行動(dòng)后仍不足以清償債務(wù)而停業(yè)；（3）企業(yè)主動(dòng)消失而留下未清償?shù)膫鶆?wù)；（4）企業(yè)卷入類(lèi)似被要求接管和重組的法律訴訟；（5）企業(yè)主動(dòng)向債權(quán)人讓步；2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析52、按危機(jī)對(duì)企業(yè)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析63、按企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理職能分（1）管理危機(jī)（2）供應(yīng)危機(jī)（3）生產(chǎn)危機(jī)（4）融資危機(jī)（5）銷(xiāo)售與信用危機(jī)2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析63、按企業(yè)經(jīng)營(yíng)管2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析74、按資產(chǎn)內(nèi)容分（1）流動(dòng)性危機(jī)。企業(yè)的支付能力或流動(dòng)性的程度引起的危機(jī)。（2）資產(chǎn)分配危機(jī)流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系，有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)之間的關(guān)系等為達(dá)到經(jīng)營(yíng)目的而采取的資產(chǎn)分配等引起的危機(jī)。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析74、按資產(chǎn)內(nèi)容分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析8二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析（一）概念所謂財(cái)務(wù)預(yù)警分析，就是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)已面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行體系隱蔽的問(wèn)題，以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析報(bào)警系統(tǒng)。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析8二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析9（二）財(cái)務(wù)預(yù)警分析的類(lèi)型1、按分析時(shí)利用指標(biāo)或因素的多少（1）單變量分析（2）多變量分析2、按分析判斷時(shí)所采用的主要依據(jù)分為（1）指標(biāo)判斷（2）因素判斷2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析9（二）財(cái)務(wù)預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析103、按預(yù)警分析采用的分析方法（1）定性分析（2）定量分析4、按照財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成內(nèi)容不同（1）總體財(cái)務(wù)預(yù)警體系（2）分部門(mén)財(cái)務(wù)預(yù)警體系2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析103、按預(yù)警分析2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析11三、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能1、監(jiān)測(cè)功能2、診斷功能3、治療功能4、健身功能2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析11三、財(cái)務(wù)預(yù)警系2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析12第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)警分析方法1、定性預(yù)警分析2、定量預(yù)警分析2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析12第二節(jié)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析13一、定性預(yù)警分析1、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法2、“四階段癥狀”分析法3、“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法4、流程圖分析法5、管理評(píng)分法2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析13一、定性預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析141、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法又稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，即通過(guò)專(zhuān)業(yè)人員、咨詢(xún)公司、協(xié)會(huì)等，就企業(yè)可能遇到的問(wèn)題加以詳細(xì)調(diào)查與分析，形成報(bào)告文件供企業(yè)經(jīng)營(yíng)者使用的方法。之所以稱(chēng)其為標(biāo)準(zhǔn)化，并不是指這些報(bào)告文件或調(diào)查表格具有統(tǒng)一的格式，而是指他們所提出的問(wèn)題具有共性，對(duì)所有企業(yè)或組織均有意義并普遍適用。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析141、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析152、“四階段癥狀”分析法企業(yè)財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)情況不佳，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，肯定會(huì)有其特定的癥狀，而且是逐步加劇的，我們的任務(wù)是及早發(fā)現(xiàn)各個(gè)階段的癥狀，對(duì)癥下藥。一般地，企業(yè)財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)病癥大體分為四個(gè)階段，各階段的癥狀如下圖所示。如企業(yè)有相應(yīng)情況出現(xiàn)，一定要盡快弄清病因，采取有效措施，擺脫財(cái)務(wù)困境，恢復(fù)財(cái)務(wù)正常運(yùn)作。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析152、“四階段癥2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析161.財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期2.財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期3.財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期4.財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期①盲目擴(kuò)張②無(wú)效市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)③疏于風(fēng)險(xiǎn)管理④缺乏有效管理制度、企業(yè)資源分配不當(dāng)⑤無(wú)視環(huán)境重大變化①自有資本不足②過(guò)分依賴(lài)外部資金，利息負(fù)擔(dān)沉重③缺乏財(cái)務(wù)的預(yù)警作用④債務(wù)拖延償付①經(jīng)營(yíng)者無(wú)心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，專(zhuān)心于財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)②資金周轉(zhuǎn)困難③債務(wù)到期違約不支付①負(fù)債超過(guò)資產(chǎn)，喪失償付能力②宣布倒閉企業(yè)財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)癥狀與危機(jī)的四個(gè)階段2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析161.財(cái)務(wù)危機(jī)22022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析173、“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法這是判斷企業(yè)“病情”的有利武器之一，就是看看有沒(méi)有制訂三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表。是否制作資金周轉(zhuǎn)的三個(gè)月計(jì)劃表，是否經(jīng)常檢查結(jié)轉(zhuǎn)下月余額對(duì)總收入的比率、銷(xiāo)售額對(duì)付款票據(jù)兌現(xiàn)額的比率以及考慮資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，這對(duì)維持企業(yè)的生存至關(guān)重要。這一方法的理論思路是銷(xiāo)售額逐月上升時(shí)，兌現(xiàn)付款票據(jù)及其容易。反之，若銷(xiāo)售額逐月下降，已經(jīng)開(kāi)出的付款票據(jù)也就難以支付。而且，經(jīng)濟(jì)繁榮與否和資金周轉(zhuǎn)的關(guān)系相當(dāng)密切，從蕭條走向繁榮時(shí)資金周轉(zhuǎn)漸趨靈活，反之，從繁榮走向蕭條，資金周轉(zhuǎn)就開(kāi)始變得越來(lái)越不靈活。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析173、“三個(gè)月資2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析18這種方法的判斷標(biāo)準(zhǔn)是：（1）如果制訂不出三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表，這本身已經(jīng)是一個(gè)問(wèn)題；（2）倘若已經(jīng)制訂好了此表，但轉(zhuǎn)入下月的余額是否占總收入的20%以上，付款票據(jù)的支付額是否在銷(xiāo)售額的60%（批發(fā)商）以下或40%以下（制造商）2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析18這種方法的判斷2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析194、流程圖分析法是一種動(dòng)態(tài)分析方法。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析194、流程圖分析2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析20股東分紅投資現(xiàn)金應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款產(chǎn)成品存貨在產(chǎn)品存貨材料存貨收款付款銷(xiāo)售、管理費(fèi)用賒銷(xiāo)現(xiàn)銷(xiāo)稅金現(xiàn)購(gòu)賒購(gòu)固定資產(chǎn)購(gòu)置出售制造費(fèi)用信貸還款借款2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析20股東2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析215、管理評(píng)分法美國(guó)仁翰·阿根蒂調(diào)查了企業(yè)的管理特性以及可能導(dǎo)致破產(chǎn)的公司缺陷。阿根蒂按照幾種缺陷、錯(cuò)誤和征兆對(duì)比打分，還根據(jù)這幾項(xiàng)對(duì)破產(chǎn)過(guò)程產(chǎn)生影響的大小程度對(duì)它們作了加權(quán)處理：..\講義附件\附件3：管理評(píng)分法.doc2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析215、管理評(píng)分法2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析22二、定量預(yù)警分析1、單變模式2、多變量模型2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析22二、定量預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析23（一）單變模式1、單變模式運(yùn)用單一變數(shù)、個(gè)別財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的模型。按照這一模型，當(dāng)企業(yè)模型中涉及的幾個(gè)財(cái)務(wù)比率趨勢(shì)惡化時(shí)，通常是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的先兆。單變模式所運(yùn)用預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率，按其預(yù)測(cè)能力分別為：

2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析23（一）單變模式2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析24按照單變模式的假設(shè)，企業(yè)的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況難以輕易改變，表現(xiàn)為企業(yè)長(zhǎng)期的狀況，而非短期因素。根據(jù)這一模型，跟蹤考察企業(yè)時(shí)，應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別關(guān)注。單變模式是威廉.比弗(WILLIAMBEAVER)在比較研究了79個(gè)失敗企業(yè)和相同數(shù)量、相同資產(chǎn)規(guī)模的成功企業(yè)提出的。他在計(jì)算了各項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)表的平均值之后，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目之間的重要項(xiàng)目作了如下說(shuō)明：2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析24按照單變模式的2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析25（1）失敗企業(yè)有較少的現(xiàn)金而有較多的應(yīng)收帳款（2）當(dāng)把現(xiàn)金和應(yīng)收帳款加在一起列入流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)之中時(shí)，失敗企業(yè)與成功企業(yè)之間的不同就被掩蓋了。（3）失敗企業(yè)的存貨一般較少。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析25（1）失敗企業(yè)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析262、“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法日本經(jīng)營(yíng)咨詢(xún)?cè)\斷專(zhuān)家田邊升一，在其所著《企業(yè)經(jīng)營(yíng)弊病的診治》中，提出了檢查企業(yè)資金的秘訣之一是“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法?！袄⒓捌睋?jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法，即以企業(yè)貸款利息、票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用占其銷(xiāo)售額的百分比來(lái)判斷企業(yè)正常（健康）與否。（見(jiàn)下表）企業(yè)狀況健康型維持現(xiàn)狀型縮小均衡型倒閉型制造企業(yè)3%5%7%10%批發(fā)企業(yè)1%3%5%7%2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析262、“利息及票2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析273、企業(yè)股市跟蹤法這一方法適用于上市公司?？梢院?jiǎn)單地認(rèn)為企業(yè)股票持續(xù)下跌是企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的前兆。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析273、企業(yè)股市跟2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析28評(píng)價(jià)：在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析時(shí)，單變量比率分析盡管有效，但作用有限，其局限性表現(xiàn)在：（1）誰(shuí)是最重要的預(yù)測(cè)指標(biāo)？（2）盡管對(duì)較長(zhǎng)一段時(shí)間進(jìn)行的單變量比率分析可能說(shuō)明公司正處于困境或未來(lái)可能處于困境，但并不能證明公司可能破產(chǎn)或何時(shí)破產(chǎn)？（3）單變量比率分析得出的結(jié)論很可能受通貨膨脹的影響。（4）公司認(rèn)識(shí)到正面臨財(cái)務(wù)困難時(shí)，往往可能造假賬的“創(chuàng)造性會(huì)計(jì)方法”來(lái)掩蓋公司的實(shí)際財(cái)務(wù)情況。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析28評(píng)價(jià)：在進(jìn)行財(cái)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析29（二）多變量模型

1、企業(yè)安全率的計(jì)算通過(guò)企業(yè)的安全率，可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，并尋求財(cái)務(wù)狀況改善的方向。企業(yè)安全率由兩個(gè)因素交集而成：一是經(jīng)營(yíng)安全率，一是資金安全率。（1）經(jīng)營(yíng)安全率一般用安全邊際率表示：2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析29（二）多變量模2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析30安全邊際率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度越高。單獨(dú)利用安全邊際率進(jìn)行企業(yè)安全性判斷的一般標(biāo)準(zhǔn)如下表：安全邊際率指標(biāo)值10%以下10%-20%20%-30%30%-40%40%以上企業(yè)安全狀態(tài)危險(xiǎn)關(guān)注尚可安全很安全2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析30安全邊際率越高2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析31（2）資金安全率2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析31（2）資金安全2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析32（3）企業(yè)安全率分析ⅠⅡⅢⅣ資金安全率安全邊際率2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析32（3）企業(yè)安全2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析33上圖的說(shuō)明：（1）當(dāng)兩個(gè)指標(biāo)均落在第一象限，表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，應(yīng)采取有計(jì)劃的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張策略；（2）當(dāng)經(jīng)營(yíng)安全率落在第二象限，表示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，但市場(chǎng)銷(xiāo)售能力明顯不足，應(yīng)全盤(pán)研究對(duì)策，以加強(qiáng)企業(yè)總體銷(xiāo)售實(shí)力，創(chuàng)造企業(yè)應(yīng)有的利潤(rùn)；（3）當(dāng)經(jīng)營(yíng)安全率落在第三象限，表明企業(yè)已陷入經(jīng)營(yíng)不善的境地，隨時(shí)有關(guān)門(mén)的危機(jī)，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)下決心立即采取措施，進(jìn)行有效的調(diào)整；（4）當(dāng)經(jīng)營(yíng)安全率落在第四象限，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)露出險(xiǎn)兆，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)將改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)列為首要任務(wù)，要求企業(yè)全員有總體現(xiàn)金觀念、自有資金比例提高，并積極進(jìn)行開(kāi)源節(jié)流。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析33上圖的說(shuō)明：（2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析342、多元線型函數(shù)模式

（1）愛(ài)德華·阿爾曼（Altman）該模型是運(yùn)用五種財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分（稱(chēng)為z值）來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的模型。最初的z計(jì)分法是由美國(guó)愛(ài)德華·阿爾曼（Altman）在20世紀(jì)60年代中期創(chuàng)造的，用以計(jì)量企業(yè)破產(chǎn)的可能性。后來(lái)z計(jì)分模型也被作為一種方便的綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)方法普遍使用。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析342、多元線型函2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析352022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析352022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析36該模型判別的臨界值：Z＞2.675陽(yáng)光地帶財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性小Z＜1.81黑暗地帶存在很大的破產(chǎn)可能性1.81＜Z＜2.675灰色地帶財(cái)務(wù)極不穩(wěn)定2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析36該模型判別的臨2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析37（2）日本開(kāi)發(fā)銀行的“利用經(jīng)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的新嘗試”（3）臺(tái)灣的陳肇榮先生的多元線型函數(shù)（4）我國(guó)大陸高培業(yè)、張道奎提出的企業(yè)失敗判別模型。（5）模糊綜合評(píng)判法2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析37（2）日本開(kāi)發(fā)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析38（5）模糊綜合評(píng)判法（1）確定評(píng)判因素（2）確定評(píng)判指標(biāo)的權(quán)重（3）設(shè)定評(píng)價(jià)結(jié)論（4）對(duì)預(yù)警指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)論值進(jìn)行模糊統(tǒng)一（5）模糊綜合評(píng)判決策2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析38（5）模糊綜合2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析39第三節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)模式總體財(cái)務(wù)預(yù)警體系分部門(mén)財(cái)務(wù)預(yù)警體系2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析39第三節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析40一、總體模式總體財(cái)務(wù)預(yù)警體系可以掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)整體運(yùn)作是否出現(xiàn)潛在的危機(jī)，指出企業(yè)目前財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中可能存在的盲點(diǎn)，讓經(jīng)營(yíng)者能夠預(yù)先了解企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。總體模式通?？梢越Y(jié)合單變模式和多變模式進(jìn)行設(shè)計(jì)，此外還有企業(yè)自身預(yù)警體系的要求。具體來(lái)說(shuō)包括以下幾個(gè)方面：2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析40一、總體模式總2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析411、運(yùn)用多變模式思路，建立企業(yè)的多元函數(shù)預(yù)警公式。2、運(yùn)用單變模式的思路，計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)安全率。3、考察企業(yè)有無(wú)健全的內(nèi)部稽核制度。4、非定量因素比財(cái)務(wù)指標(biāo)有時(shí)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的顯示更為可靠、靈敏和有效。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析411、運(yùn)用多變模2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析42二、分部門(mén)模式分部門(mén)財(cái)務(wù)預(yù)警體系是按照企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)、人力資源、研發(fā)等設(shè)立的子系統(tǒng)體系。它一方面能夠輔助總體財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)深入尋求財(cái)務(wù)問(wèn)題產(chǎn)生的根源，以便對(duì)癥下藥；另一方面還能讓各個(gè)部門(mén)之間跨部門(mén)溝通協(xié)調(diào)解決問(wèn)題，從而促成企業(yè)綜合效益的提高。建立企業(yè)分部門(mén)財(cái)務(wù)預(yù)警（子系統(tǒng)）有兩種方式：一是由一個(gè)部門(mén)（財(cái)務(wù)部）或經(jīng)理負(fù)責(zé)，對(duì)各部門(mén)分別設(shè)立不同的預(yù)警線，在期末對(duì)各個(gè)部門(mén)的情況進(jìn)行綜合檢查，統(tǒng)一評(píng)價(jià)，檢討企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)失衡的地方，并進(jìn)行必要的改進(jìn)。詳見(jiàn)附件。..\講義附件\附件6：分部門(mén)預(yù)警體系.doc2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析42二、分部門(mén)模式2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析43基礎(chǔ)機(jī)制過(guò)程機(jī)制預(yù)警分析的組織機(jī)制計(jì)算機(jī)輔助管理系統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制財(cái)務(wù)信息的收集、傳遞機(jī)制第四節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)組成2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析43基礎(chǔ)機(jī)制過(guò)程機(jī)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析441、預(yù)警分析的組織機(jī)制2、計(jì)算機(jī)輔助管理系統(tǒng)3、財(cái)務(wù)信息的收集、傳遞機(jī)制4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制6、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析441、預(yù)警分析的謝謝觀看！2020

謝謝觀看！2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析46第四講財(cái)務(wù)預(yù)警分析2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析1第四講財(cái)務(wù)預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析47第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)警分析概述一、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)失?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)失敗的含義按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)：“企業(yè)的經(jīng)濟(jì)失敗，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的稅后收入不足以彌補(bǔ)其生產(chǎn)成本，并使其投資收益率低于資本成本，從而使企業(yè)處于虧損狀態(tài)而走向失敗。對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)性失敗，應(yīng)設(shè)法進(jìn)行挽救，挽救無(wú)效，則只能轉(zhuǎn)入清算”。美國(guó)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測(cè)模型研究的先驅(qū)和專(zhuān)家EdwardI.Altman教授認(rèn)為，“按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，失敗可表述為在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍作為一個(gè)在經(jīng)營(yíng)主體的企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的投資資本報(bào)酬率明顯地持續(xù)低于同類(lèi)投資的最低報(bào)酬率?！?022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析2第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析48美國(guó)著名的危機(jī)處理專(zhuān)家布萊查爾（Brecher）認(rèn)為危機(jī)情境的存在，需要滿(mǎn)足下列四項(xiàng)必要條件：（1）內(nèi)外環(huán)境突然發(fā)生變化；（2）該情境已威脅到企業(yè)的基本目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；（3）該情境具有風(fēng)險(xiǎn)性，充其量只能事前預(yù)估其可能狀況，但不能完全避免；（4）對(duì)情境作出反應(yīng)處理的時(shí)間非常有限而且緊迫。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析3美國(guó)著名的危機(jī)處2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析49（二）危機(jī)的分類(lèi)1、按危機(jī)發(fā)生的原因分（1）內(nèi)在危機(jī)（2）外在危機(jī)..\講義附件\附件2：企業(yè)危機(jī)分類(lèi).doc2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析4（二）危機(jī)的分類(lèi)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析502、按危機(jī)對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響程度分（1）企業(yè)停止經(jīng)營(yíng)待轉(zhuǎn)讓或破產(chǎn)；（2）企業(yè)被采取執(zhí)行、收回抵押品、扣押財(cái)產(chǎn)等行動(dòng)后仍不足以清償債務(wù)而停業(yè)；（3）企業(yè)主動(dòng)消失而留下未清償?shù)膫鶆?wù)；（4）企業(yè)卷入類(lèi)似被要求接管和重組的法律訴訟；（5）企業(yè)主動(dòng)向債權(quán)人讓步；2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析52、按危機(jī)對(duì)企業(yè)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析513、按企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理職能分（1）管理危機(jī)（2）供應(yīng)危機(jī)（3）生產(chǎn)危機(jī)（4）融資危機(jī)（5）銷(xiāo)售與信用危機(jī)2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析63、按企業(yè)經(jīng)營(yíng)管2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析524、按資產(chǎn)內(nèi)容分（1）流動(dòng)性危機(jī)。企業(yè)的支付能力或流動(dòng)性的程度引起的危機(jī)。（2）資產(chǎn)分配危機(jī)流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系，有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)之間的關(guān)系等為達(dá)到經(jīng)營(yíng)目的而采取的資產(chǎn)分配等引起的危機(jī)。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析74、按資產(chǎn)內(nèi)容分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析53二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析（一）概念所謂財(cái)務(wù)預(yù)警分析，就是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)已面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行體系隱蔽的問(wèn)題，以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析報(bào)警系統(tǒng)。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析8二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析54（二）財(cái)務(wù)預(yù)警分析的類(lèi)型1、按分析時(shí)利用指標(biāo)或因素的多少（1）單變量分析（2）多變量分析2、按分析判斷時(shí)所采用的主要依據(jù)分為（1）指標(biāo)判斷（2）因素判斷2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析9（二）財(cái)務(wù)預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析553、按預(yù)警分析采用的分析方法（1）定性分析（2）定量分析4、按照財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成內(nèi)容不同（1）總體財(cái)務(wù)預(yù)警體系（2）分部門(mén)財(cái)務(wù)預(yù)警體系2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析103、按預(yù)警分析2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析56三、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能1、監(jiān)測(cè)功能2、診斷功能3、治療功能4、健身功能2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析11三、財(cái)務(wù)預(yù)警系2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析57第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)警分析方法1、定性預(yù)警分析2、定量預(yù)警分析2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析12第二節(jié)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析58一、定性預(yù)警分析1、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法2、“四階段癥狀”分析法3、“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法4、流程圖分析法5、管理評(píng)分法2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析13一、定性預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析591、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法又稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，即通過(guò)專(zhuān)業(yè)人員、咨詢(xún)公司、協(xié)會(huì)等，就企業(yè)可能遇到的問(wèn)題加以詳細(xì)調(diào)查與分析，形成報(bào)告文件供企業(yè)經(jīng)營(yíng)者使用的方法。之所以稱(chēng)其為標(biāo)準(zhǔn)化，并不是指這些報(bào)告文件或調(diào)查表格具有統(tǒng)一的格式，而是指他們所提出的問(wèn)題具有共性，對(duì)所有企業(yè)或組織均有意義并普遍適用。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析141、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析602、“四階段癥狀”分析法企業(yè)財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)情況不佳，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，肯定會(huì)有其特定的癥狀，而且是逐步加劇的，我們的任務(wù)是及早發(fā)現(xiàn)各個(gè)階段的癥狀，對(duì)癥下藥。一般地，企業(yè)財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)病癥大體分為四個(gè)階段，各階段的癥狀如下圖所示。如企業(yè)有相應(yīng)情況出現(xiàn)，一定要盡快弄清病因，采取有效措施，擺脫財(cái)務(wù)困境，恢復(fù)財(cái)務(wù)正常運(yùn)作。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析152、“四階段癥2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析611.財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期2.財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期3.財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期4.財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期①盲目擴(kuò)張②無(wú)效市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)③疏于風(fēng)險(xiǎn)管理④缺乏有效管理制度、企業(yè)資源分配不當(dāng)⑤無(wú)視環(huán)境重大變化①自有資本不足②過(guò)分依賴(lài)外部資金，利息負(fù)擔(dān)沉重③缺乏財(cái)務(wù)的預(yù)警作用④債務(wù)拖延償付①經(jīng)營(yíng)者無(wú)心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，專(zhuān)心于財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)②資金周轉(zhuǎn)困難③債務(wù)到期違約不支付①負(fù)債超過(guò)資產(chǎn)，喪失償付能力②宣布倒閉企業(yè)財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)癥狀與危機(jī)的四個(gè)階段2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析161.財(cái)務(wù)危機(jī)22022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析623、“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法這是判斷企業(yè)“病情”的有利武器之一，就是看看有沒(méi)有制訂三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表。是否制作資金周轉(zhuǎn)的三個(gè)月計(jì)劃表，是否經(jīng)常檢查結(jié)轉(zhuǎn)下月余額對(duì)總收入的比率、銷(xiāo)售額對(duì)付款票據(jù)兌現(xiàn)額的比率以及考慮資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，這對(duì)維持企業(yè)的生存至關(guān)重要。這一方法的理論思路是銷(xiāo)售額逐月上升時(shí)，兌現(xiàn)付款票據(jù)及其容易。反之，若銷(xiāo)售額逐月下降，已經(jīng)開(kāi)出的付款票據(jù)也就難以支付。而且，經(jīng)濟(jì)繁榮與否和資金周轉(zhuǎn)的關(guān)系相當(dāng)密切，從蕭條走向繁榮時(shí)資金周轉(zhuǎn)漸趨靈活，反之，從繁榮走向蕭條，資金周轉(zhuǎn)就開(kāi)始變得越來(lái)越不靈活。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析173、“三個(gè)月資2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析63這種方法的判斷標(biāo)準(zhǔn)是：（1）如果制訂不出三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表，這本身已經(jīng)是一個(gè)問(wèn)題；（2）倘若已經(jīng)制訂好了此表，但轉(zhuǎn)入下月的余額是否占總收入的20%以上，付款票據(jù)的支付額是否在銷(xiāo)售額的60%（批發(fā)商）以下或40%以下（制造商）2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析18這種方法的判斷2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析644、流程圖分析法是一種動(dòng)態(tài)分析方法。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析194、流程圖分析2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析65股東分紅投資現(xiàn)金應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款產(chǎn)成品存貨在產(chǎn)品存貨材料存貨收款付款銷(xiāo)售、管理費(fèi)用賒銷(xiāo)現(xiàn)銷(xiāo)稅金現(xiàn)購(gòu)賒購(gòu)固定資產(chǎn)購(gòu)置出售制造費(fèi)用信貸還款借款2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析20股東2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析665、管理評(píng)分法美國(guó)仁翰·阿根蒂調(diào)查了企業(yè)的管理特性以及可能導(dǎo)致破產(chǎn)的公司缺陷。阿根蒂按照幾種缺陷、錯(cuò)誤和征兆對(duì)比打分，還根據(jù)這幾項(xiàng)對(duì)破產(chǎn)過(guò)程產(chǎn)生影響的大小程度對(duì)它們作了加權(quán)處理：..\講義附件\附件3：管理評(píng)分法.doc2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析215、管理評(píng)分法2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析67二、定量預(yù)警分析1、單變模式2、多變量模型2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析22二、定量預(yù)警分2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析68（一）單變模式1、單變模式運(yùn)用單一變數(shù)、個(gè)別財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的模型。按照這一模型，當(dāng)企業(yè)模型中涉及的幾個(gè)財(cái)務(wù)比率趨勢(shì)惡化時(shí)，通常是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的先兆。單變模式所運(yùn)用預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率，按其預(yù)測(cè)能力分別為：

2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析23（一）單變模式2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析69按照單變模式的假設(shè)，企業(yè)的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況難以輕易改變，表現(xiàn)為企業(yè)長(zhǎng)期的狀況，而非短期因素。根據(jù)這一模型，跟蹤考察企業(yè)時(shí)，應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別關(guān)注。單變模式是威廉.比弗(WILLIAMBEAVER)在比較研究了79個(gè)失敗企業(yè)和相同數(shù)量、相同資產(chǎn)規(guī)模的成功企業(yè)提出的。他在計(jì)算了各項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)表的平均值之后，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目之間的重要項(xiàng)目作了如下說(shuō)明：2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析24按照單變模式的2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析70（1）失敗企業(yè)有較少的現(xiàn)金而有較多的應(yīng)收帳款（2）當(dāng)把現(xiàn)金和應(yīng)收帳款加在一起列入流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)之中時(shí)，失敗企業(yè)與成功企業(yè)之間的不同就被掩蓋了。（3）失敗企業(yè)的存貨一般較少。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析25（1）失敗企業(yè)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析712、“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法日本經(jīng)營(yíng)咨詢(xún)?cè)\斷專(zhuān)家田邊升一，在其所著《企業(yè)經(jīng)營(yíng)弊病的診治》中，提出了檢查企業(yè)資金的秘訣之一是“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法。“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法，即以企業(yè)貸款利息、票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用占其銷(xiāo)售額的百分比來(lái)判斷企業(yè)正常（健康）與否。（見(jiàn)下表）企業(yè)狀況健康型維持現(xiàn)狀型縮小均衡型倒閉型制造企業(yè)3%5%7%10%批發(fā)企業(yè)1%3%5%7%2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析262、“利息及票2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析723、企業(yè)股市跟蹤法這一方法適用于上市公司?？梢院?jiǎn)單地認(rèn)為企業(yè)股票持續(xù)下跌是企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的前兆。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析273、企業(yè)股市跟2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析73評(píng)價(jià)：在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析時(shí)，單變量比率分析盡管有效，但作用有限，其局限性表現(xiàn)在：（1）誰(shuí)是最重要的預(yù)測(cè)指標(biāo)？（2）盡管對(duì)較長(zhǎng)一段時(shí)間進(jìn)行的單變量比率分析可能說(shuō)明公司正處于困境或未來(lái)可能處于困境，但并不能證明公司可能破產(chǎn)或何時(shí)破產(chǎn)？（3）單變量比率分析得出的結(jié)論很可能受通貨膨脹的影響。（4）公司認(rèn)識(shí)到正面臨財(cái)務(wù)困難時(shí)，往往可能造假賬的“創(chuàng)造性會(huì)計(jì)方法”來(lái)掩蓋公司的實(shí)際財(cái)務(wù)情況。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析28評(píng)價(jià)：在進(jìn)行財(cái)2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析74（二）多變量模型

1、企業(yè)安全率的計(jì)算通過(guò)企業(yè)的安全率，可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，并尋求財(cái)務(wù)狀況改善的方向。企業(yè)安全率由兩個(gè)因素交集而成：一是經(jīng)營(yíng)安全率，一是資金安全率。（1）經(jīng)營(yíng)安全率一般用安全邊際率表示：2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析29（二）多變量模2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析75安全邊際率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度越高。單獨(dú)利用安全邊際率進(jìn)行企業(yè)安全性判斷的一般標(biāo)準(zhǔn)如下表：安全邊際率指標(biāo)值10%以下10%-20%20%-30%30%-40%40%以上企業(yè)安全狀態(tài)危險(xiǎn)關(guān)注尚可安全很安全2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析30安全邊際率越高2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析76（2）資金安全率2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析31（2）資金安全2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析77（3）企業(yè)安全率分析ⅠⅡⅢⅣ資金安全率安全邊際率2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析32（3）企業(yè)安全2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析78上圖的說(shuō)明：（1）當(dāng)兩個(gè)指標(biāo)均落在第一象限，表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，應(yīng)采取有計(jì)劃的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張策略；（2）當(dāng)經(jīng)營(yíng)安全率落在第二象限，表示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，但市場(chǎng)銷(xiāo)售能力明顯不足，應(yīng)全盤(pán)研究對(duì)策，以加強(qiáng)企業(yè)總體銷(xiāo)售實(shí)力，創(chuàng)造企業(yè)應(yīng)有的利潤(rùn)；（3）當(dāng)經(jīng)營(yíng)安全率落在第三象限，表明企業(yè)已陷入經(jīng)營(yíng)不善的境地，隨時(shí)有關(guān)門(mén)的危機(jī)，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)下決心立即采取措施，進(jìn)行有效的調(diào)整；（4）當(dāng)經(jīng)營(yíng)安全率落在第四象限，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)露出險(xiǎn)兆，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)將改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)列為首要任務(wù)，要求企業(yè)全員有總體現(xiàn)金觀念、自有資金比例提高，并積極進(jìn)行開(kāi)源節(jié)流。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析33上圖的說(shuō)明：（2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析792、多元線型函數(shù)模式

（1）愛(ài)德華·阿爾曼（Altman）該模型是運(yùn)用五種財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分（稱(chēng)為z值）來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的模型。最初的z計(jì)分法是由美國(guó)愛(ài)德華·阿爾曼（Altman）在20世紀(jì)60年代中期創(chuàng)造的，用以計(jì)量企業(yè)破產(chǎn)的可能性。后來(lái)z計(jì)分模型也被作為一種方便的綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)方法普遍使用。2022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析342、多元線型函2022/12/20第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析802022/12/14第4講財(cái)務(wù)預(yù)警分析3