儲能行業(yè)專題研究：家電第N成長曲線-儲能

儲能行業(yè)專題研究：家電第N成長曲線-儲能儲能應(yīng)用場景多元，國內(nèi)外需求齊爆發(fā)所謂“儲能”，即吸收多余的能源并進(jìn)行儲存，一段時期后再向終端用戶或用電設(shè)備釋放，從而跨時、跨地實(shí)現(xiàn)電能供需的匹配和供配電壓力的平滑，本質(zhì)上是一種“靈活的電源”。從功能來看，儲能技術(shù)在發(fā)電廠、輸配電網(wǎng)絡(luò)和用電終端均有應(yīng)用場景，解決的問題包括平滑可再生能源的發(fā)電波動、調(diào)節(jié)電力供需錯配以及調(diào)頻、備電和黑啟動等，不同場景對儲能設(shè)施儲電規(guī)模、放電時長和響應(yīng)速度的要求差異較大。盡管電力供給與電力需求存在錯配現(xiàn)象很早便存在，但是儲能的裝機(jī)容量歷史上仍相對較少，彼時主要以抽水蓄能為主，而該種方式對地形要求大導(dǎo)致普及面略顯狹窄，隨著以鋰電池為代表的電化學(xué)儲能方式成本下降、能量密度提升，投資成本的下降帶動內(nèi)含報(bào)酬率的提升使得搭配儲能來削峰填谷變得逐漸有吸引力，因此近年來全球儲能裝機(jī)規(guī)模進(jìn)入快速發(fā)展期：國內(nèi)儲能發(fā)展較為波折，2017年前國內(nèi)儲能以試點(diǎn)項(xiàng)目為主，規(guī)模較小。2018年國家電網(wǎng)建設(shè)獨(dú)立電儲能設(shè)施并將其計(jì)入輸配電成本，帶動儲能裝機(jī)量迎來爆發(fā)增長。2019年發(fā)改委對該模式進(jìn)行限制，當(dāng)年新增儲能裝機(jī)量出現(xiàn)短暫下滑。2020-2021年政策端重新發(fā)力，新增儲能裝機(jī)量再次迎來高增，2021年國內(nèi)新增儲能裝機(jī)量2400MW，同比增長122%。以歐美為代表的海外地區(qū)，由于電價(jià)較高，且電力市場化機(jī)制較早孕育出成熟的商業(yè)模式，儲能率先進(jìn)入快速增長階段，2012年新增電化學(xué)儲能裝機(jī)量便達(dá)到71MW，而彼時國內(nèi)新增裝機(jī)量僅2MW。2021年海外新增儲能裝機(jī)量5136MW，同比增長41%。首先對于國內(nèi)儲能市場，由于存在電價(jià)管理，當(dāng)前戶用儲能在國內(nèi)尚不具備大規(guī)模應(yīng)用所需的經(jīng)濟(jì)性，若假設(shè)抽水蓄能和儲熱僅用于發(fā)電側(cè)及電網(wǎng)側(cè)儲能，2021年新增裝機(jī)功率中94%為表前市場（主要是電網(wǎng)側(cè)與發(fā)電側(cè)）需求。2020年以來中國多省市密集出臺了鼓勵優(yōu)先配套儲能政策，根據(jù)風(fēng)光功率規(guī)模，配置5%-20%比例的儲能裝置，盡管短期需求確有增加，但該模式對于可再生能源企業(yè)而言，更多為額外成本項(xiàng)，經(jīng)濟(jì)效益的不足使得投資回報(bào)率出現(xiàn)下降，刺激效果偏向短期。2021年發(fā)改委分別從發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用電側(cè)頒布鼓勵政策，針對發(fā)電側(cè)，政策鼓勵可再生能源企業(yè)自建或者購買儲能以增加并網(wǎng)規(guī)模；針對電網(wǎng)側(cè)，“儲能成本納入輸配電價(jià)”模式被重提，有望大幅提升國網(wǎng)建設(shè)儲能的積極性；針對用電側(cè)，推動峰谷價(jià)差擴(kuò)大，以拉動工商業(yè)、大工業(yè)的儲能削峰填谷需求?？紤]到商業(yè)模式逐漸清晰、安裝儲能日益經(jīng)濟(jì)可行、電池成本確定性下行，政策效果優(yōu)于2020年，國內(nèi)儲能正式爆發(fā)。其次對于海外儲能市場，歐洲儲能以戶用儲能為主，其高增長主要來自于高電價(jià)以及補(bǔ)貼退坡。德國、意大利、英國、西班牙等歐洲地區(qū)居民用電價(jià)格高，意味著“自用電價(jià)”

與“補(bǔ)貼電價(jià)”價(jià)差較大，賺取該價(jià)差的儲能經(jīng)濟(jì)性較為突出。伴隨著光伏補(bǔ)貼政策的退出，“自用電價(jià)”與“補(bǔ)貼電價(jià)”價(jià)差進(jìn)一步拉大，帶動戶用儲能持續(xù)增長。此外2022年以來，俄烏沖突下歐洲出現(xiàn)能源危機(jī)，天然氣的持續(xù)緊張帶動居民電價(jià)上漲30%以上，2021年德國居民電價(jià)與上網(wǎng)電價(jià)價(jià)差僅0.23歐元/kwh，其他國家為0.1-0.15歐元/kwh，目前價(jià)差普遍超過0.2歐元/kwh，儲能經(jīng)濟(jì)性大幅提升驅(qū)動歐洲儲能井噴式增長。中期來看，歐洲光伏市場在未來幾年有望保持高增長，在2022年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長的基礎(chǔ)上，2023年后維持20%+的復(fù)合增長；考慮家儲在光伏新增裝機(jī)中的滲透率持續(xù)提升，歐洲家儲市場的增長將顯著高于市場整體增速，預(yù)計(jì)2022年歐洲家儲實(shí)現(xiàn)200%+增長，到2025年歐洲家儲裝機(jī)達(dá)到28-29GWh，對應(yīng)三年復(fù)合增速近60%。相較于歐洲市場戶用規(guī)模占比較大而言，美國新增儲能裝機(jī)量的貢獻(xiàn)絕大部分來自于表前市場。由于美國電網(wǎng)存在基礎(chǔ)設(shè)施老化、配電系統(tǒng)可靠性差、難調(diào)度等問題，新能源

發(fā)電站對儲能需求剛性。2018年2月FERC出臺的841號法案在國會通過，允許儲能裝置參與電力市場競爭，提供能量、容量、輔助服務(wù)；電網(wǎng)側(cè)RA合同制以及電源側(cè)PPA模式下發(fā)電廠實(shí)現(xiàn)“可預(yù)見+高收益”，總之，美國儲能正處于高增期。總而言之，所謂“儲能”，即吸收多余的能源并進(jìn)行儲存，一段時期后再向終端用戶或用電設(shè)備釋放，從而跨時、跨地實(shí)現(xiàn)電能供需的匹配和供配電壓力的平滑，本質(zhì)上是一種

“靈活的電源”，在發(fā)電廠、輸配電網(wǎng)絡(luò)和用電終端均有應(yīng)用場景。對于國內(nèi)儲能市場，由于存在電價(jià)管理，9成以上新增裝機(jī)來自表前市場，2020-2021年政策明顯發(fā)力，隨著商業(yè)模式逐漸清晰、安裝儲能日益經(jīng)濟(jì)可行，國內(nèi)開始爆發(fā)。歐洲儲能以戶用儲能為主，其高增長主要來自于高電價(jià)以及補(bǔ)貼退坡，俄烏沖突導(dǎo)致歐洲能源價(jià)格攀升，驅(qū)動歐洲儲能井噴式增長。美國新增儲能裝機(jī)量的貢獻(xiàn)絕大部分來自于表前市場，鑒于發(fā)電側(cè)需求剛性、電網(wǎng)側(cè)收益率可觀，近幾年均處于高增狀態(tài)。儲能技術(shù)路線多樣，鋰電池儲能勢頭正盛從儲能技術(shù)角度看，當(dāng)前全球儲能裝機(jī)量以傳統(tǒng)抽水儲能技術(shù)為主，需求多樣化背景下新型儲能技術(shù)多元發(fā)展。儲能的技術(shù)路線可以按照其使用的儲能介質(zhì)和原理分為機(jī)械儲能、電化學(xué)儲能、熱儲能和化學(xué)儲能四類，其中在當(dāng)前世界儲能裝機(jī)量中已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的僅有抽水蓄能，其余儲能技術(shù)中同屬機(jī)械儲能的壓縮空氣、飛輪儲能以及電化學(xué)儲能中的鋰電池儲能技術(shù)相對成熟、已有項(xiàng)目落地，其余儲能技術(shù)均處于研究開發(fā)階段。從存量來看，2000-2021年全球儲能裝機(jī)量中抽水蓄能占比超86%，占市場整體約11%的新型儲能裝機(jī)量中近九成為鋰離子電池，鉛蓄電池、鈉硫電池、壓縮空氣和飛輪儲能等在總體裝機(jī)量中占比均未超過0.3%，商業(yè)化應(yīng)用仍有待時日。具體而言，各儲能技術(shù)原理和性能特征均差異較大，主要差異在于存儲介質(zhì)及所儲能量的形式：機(jī)械儲能的基本原理是將電能轉(zhuǎn)化為勢能、動能等機(jī)械能進(jìn)行存儲，其中：抽水蓄能即是利用水位高度差，通過水泵將水抽至高處將電能轉(zhuǎn)化為勢能，在用電時再通過水力發(fā)電原理將勢能轉(zhuǎn)化為電能；飛輪儲能通過電動馬達(dá)驅(qū)動飛輪在真空環(huán)境下高速轉(zhuǎn)動，將電能轉(zhuǎn)化為動能進(jìn)行存儲，在用電時飛輪減速，動能通過驅(qū)動發(fā)電機(jī)再次轉(zhuǎn)化為電能；壓縮空氣儲能即是通過壓縮機(jī)將氣體加壓并儲存在地下，在用電時通過氣體燃燒產(chǎn)生的熱能驅(qū)動發(fā)電機(jī)。電化學(xué)儲能包括電池儲能、超級電容和超導(dǎo)電磁儲能三類，其中電池和超級電容分別通過化學(xué)反應(yīng)和物理分隔使得電子在電壓的作用下集中于其中一極或一側(cè)，在放電時反向運(yùn)動形成電流；而超導(dǎo)電磁儲能則是通過讓電流在超低溫形成的超導(dǎo)體中循環(huán)流動，將電能以其原有形式直接存儲。熱儲能按照熱能對介質(zhì)的影響可以分為顯熱儲能和潛熱儲能，前者通過電能轉(zhuǎn)化為熱能后使介質(zhì)升溫來存儲能量，而潛熱系統(tǒng)中熱能并不改變介質(zhì)的溫度，而是通過相變（如融化）將能量儲存于介質(zhì)中；熱儲能系統(tǒng)的常用介質(zhì)包括熔融鹽、水、油、石材、金屬及混凝土等。化學(xué)儲能以氫儲能為主，其原理是利用電解水及其還原反應(yīng)，利用電能將水電解為氫氣和氧氣、電能轉(zhuǎn)化為氫能儲存起來，并在用電時將氫能通過燃料電池重新轉(zhuǎn)化為電能，另外生物燃料儲能技術(shù)尚處于起步階段，其化學(xué)原理與氫儲能較為相似。技術(shù)原理和物理特征的不同，導(dǎo)致儲能規(guī)模和放電效率有差，各儲能技術(shù)路線的應(yīng)用和發(fā)展存在自然邊界，多元發(fā)展格局仍將延續(xù)。具體而言，抽水蓄能和壓縮氣體儲能具備高達(dá)GW級別的儲能規(guī)模，能滿足以季度及年度為單位的儲能需求，但對地理?xiàng)l件要求較高、初始投資規(guī)模及占地面積極大；熱儲能環(huán)境友好、投資需求較低，但整體能量循環(huán)效率較低、損耗較高；電池技術(shù)中，當(dāng)前已步入規(guī)?；瘧?yīng)用階段的僅有鋰離子電池，全球范圍內(nèi)鈉硫電池、液流電池正在成為新興的研發(fā)和應(yīng)用方向，鉛酸電池、鎳鎘電池分別在壽命和環(huán)保方面存在難以解決的短板；飛輪儲能、超級電容和超導(dǎo)電磁儲能優(yōu)勢在于較高的能效和短時快速放電的能力，主要應(yīng)用于實(shí)時調(diào)頻。相比之下，鋰電池是當(dāng)前在集中式場景應(yīng)用潛力較大且具備明顯產(chǎn)業(yè)趨勢的技術(shù)路線。鋰電池儲能未來放量趨勢主要得益于性能+成本。從性能看，在主要電池儲能路線中，鋰電池在循環(huán)壽命、效率、能量密度、便攜性、響應(yīng)速度等方面綜合優(yōu)勢明顯，同時在放電倍率發(fā)生變化時容量相對鉛酸電池更加穩(wěn)定；從成本看，在動力電池快速產(chǎn)業(yè)化的背景下，鋰電池成本快速下降、循環(huán)壽命提升，經(jīng)濟(jì)性逐步提升或?qū)⒖焖俅蜷_市場空間。電池價(jià)值量最大，變流器&熱管理次之儲能產(chǎn)業(yè)鏈方面，通過技術(shù)路線的對比分析不難發(fā)現(xiàn)，以鋰電池為核心的電化學(xué)儲能是當(dāng)前儲能行業(yè)價(jià)值量擴(kuò)張最具確定性的方向，而電化學(xué)儲能產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)和價(jià)值量高度集中：以電池儲能為例，儲能系統(tǒng)構(gòu)成包括容量器件（電芯、電池包PACK、電池管理系統(tǒng)BMS）、功率器件（儲能變流器PCS）以及其他配套設(shè)施（電纜、消防、能量管理系統(tǒng)EMS、空調(diào)、升壓變）等。從價(jià)值量來看，當(dāng)前常規(guī)儲能系統(tǒng)1.7-1.8元/Wh的價(jià)格中，電芯成本在0.9-1.0元/Wh、占比近6成，電池包、電池管理系統(tǒng)、變流器價(jià)值量占比均在10%左右，此外儲能熱管理價(jià)值量占比大約3%左右。從技術(shù)壁壘和價(jià)值鏈整合情況來看，儲能電池是電化學(xué)儲能產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘且處于價(jià)值鏈核心地位的環(huán)節(jié)，當(dāng)前龍頭公司技術(shù)產(chǎn)能優(yōu)勢突出、寡頭壟斷格局穩(wěn)定。當(dāng)前全球儲能電池市場依舊由動力電池巨頭統(tǒng)治，2021年寧德時代等國內(nèi)方案向海外市場的滲透開始提速。而在價(jià)值量位于第二梯隊(duì)的電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)和儲能變流器中，變流器技術(shù)壁壘和重要性相對較高、是儲能產(chǎn)業(yè)鏈的第二核心環(huán)節(jié)，而BMS制造技術(shù)壁壘對于電池廠商而言并不高，2021年國內(nèi)獨(dú)立第三方儲能BMS頭部廠商出貨量份額估計(jì)不超過5%，結(jié)合動力電池廠商和整車廠商占據(jù)動力BMS市場份額近2/3，以及動力電池龍頭在儲能領(lǐng)域的強(qiáng)勢表現(xiàn)判斷，儲能BMS環(huán)節(jié)被橫向整合難度不大。儲能變流器是連接在儲能電池與電網(wǎng)之間，實(shí)現(xiàn)電能雙向轉(zhuǎn)換的裝置，主要分為兩類，用于家庭戶用儲能方面的儲能變流器，一般稱為儲能逆變器，作用包括調(diào)峰、備用電源和獨(dú)立電源，而在大規(guī)模的工商業(yè)儲能領(lǐng)域一般稱為PCS（PowerConversionSystem）。當(dāng)前國內(nèi)儲能變流器行業(yè)主要參與者包括兩類：一是光伏逆變器企業(yè)（如陽光電源），因?yàn)閮δ茏兞髌髟趦δ芟到y(tǒng)中的作用，與光伏逆變器在光伏系統(tǒng)中的作用相似，且儲能變流器與光伏逆變器技術(shù)相似，將光伏逆變器產(chǎn)線切換成儲能變流器產(chǎn)線僅需大約1-2個星期，主要為生產(chǎn)工藝流程方面的切換，對于逆變器廠商來說，切入儲能賽道技術(shù)壁壘較低；二是光伏涉及較少、主要發(fā)力儲能的企業(yè)（如科華恒盛、索英電氣、盛弘股份等）。從格局來看，中國儲能變流器PCS市場集中度已達(dá)到與光伏逆變器相近的較高水平，陽光電源、科華數(shù)能占比分別約為23%、18%、行業(yè)CR5為72%。最后對于儲能熱管理，其對電化學(xué)儲能系統(tǒng)的重要性來源于儲能系統(tǒng)的熱特性。以鋰電池為例，溫度對其實(shí)際容量、功率和安全性等有著顯著的影響；由于電池充放電過程中能量損耗不可避免，一部分能量轉(zhuǎn)化為熱能后在電池內(nèi)部積聚、導(dǎo)致升溫，因此在非特殊工況下，對電池系統(tǒng)進(jìn)行冷卻是電化學(xué)儲能熱管理的主要功能。具體而言，溫度對鋰電池的影響主要包括：容量衰減：電池活性材料在循環(huán)中的損耗速度與溫度成正相關(guān)關(guān)系，高溫下活性鋰離子的損失將導(dǎo)致電池內(nèi)阻增加，從而降低實(shí)際容量、縮短使用壽命；熱失控：當(dāng)充放電循環(huán)中產(chǎn)生的熱能大量積聚在電池內(nèi)部無法散出，溫度的不斷升高將導(dǎo)致內(nèi)部組成材料的分解和相互反應(yīng)加速，嚴(yán)重時或引起燃燒、爆炸事故；低溫特性：低溫會通過降低電解質(zhì)的傳輸性能與鋰在石墨中的擴(kuò)散速度來降低鋰電池的容量；同時，不良的電荷轉(zhuǎn)移亦可導(dǎo)致容量損失和短路等安全問題。儲能項(xiàng)目規(guī)?；c偏向鋰電、鈉電的技術(shù)趨勢下，儲能熱管理前景可期。相較于動力電池系統(tǒng)，儲能系統(tǒng)的電池?cái)?shù)量更多、容量和功率更高，大量電池的集中排列、多變的系統(tǒng)運(yùn)行倍率使得儲能電池系統(tǒng)運(yùn)行工況復(fù)雜度大大提高；鋰電與鈉電技術(shù)的應(yīng)用使得儲能電池能量密度顯著提升，在效率改善的同時也增加了循環(huán)中的熱耗散。此外，2021年我國新增規(guī)劃、在建、投運(yùn)百兆瓦級儲能項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到同期8倍、項(xiàng)目數(shù)量占比近60%，規(guī)?；崴僖矊⒋蠓嵘齼δ軣峁芾淼闹匾?，同時提高對冷卻效果和效率的要求。當(dāng)前儲能熱管理可選技術(shù)路線包括風(fēng)冷、液冷、熱管冷卻與相變冷卻，其中風(fēng)冷與液冷技術(shù)已相對成熟，熱管與相變冷卻仍處于研發(fā)階段。兩類主流冷卻技術(shù)差異在于介質(zhì)：風(fēng)冷/空冷：以空氣為冷卻介質(zhì)，利用風(fēng)機(jī)產(chǎn)生空氣對流進(jìn)行換熱，空冷系統(tǒng)結(jié)構(gòu)相對簡單、易于維護(hù)，散熱效果對風(fēng)道設(shè)計(jì)和電池排布有一定要求；由于空氣的比熱容和導(dǎo)熱系數(shù)較低，風(fēng)冷系統(tǒng)的散熱速度和效率偏低，且易造成電池溫度分布不均，因而僅適用于電池產(chǎn)熱率較低的場景，電子設(shè)備與早期新能源汽車動力電池均以風(fēng)冷為主，在儲能領(lǐng)域則主要用于低功率密度的集裝箱式儲能及通信基站儲能。液冷：以液體（水、乙二醇、空調(diào)制冷劑和硅油等）為冷卻介質(zhì)的冷卻方式，按液體與電池的接觸方式可分為直接接觸（電池浸沒在絕緣介質(zhì)中）及間接接觸（電池間設(shè)置微通道或者翅片式冷板）兩類；當(dāng)前冷板式液冷技術(shù)成熟度最高，基本原理是通過高導(dǎo)熱材料換熱冷板將電池的熱量傳遞給循環(huán)管路中的冷卻液，冷卻液的熱量通過換熱器經(jīng)由冷水機(jī)循環(huán)向外界散發(fā)。冷卻劑類型、流速及冷板厚度是決定冷卻效果的關(guān)鍵因素，由于系統(tǒng)相對復(fù)雜、密封要求及成本較高，當(dāng)前在大規(guī)模儲能領(lǐng)域的應(yīng)用潛力尚未充分發(fā)揮。液冷冷卻效果更好、空間利用率更高，儲能規(guī)?；c龍頭廠商布局有望加速技術(shù)替代。由于更靠近熱源、使用冷卻液作為換熱介質(zhì)，液冷相對風(fēng)冷有著更加精確、有效的溫控能力，更加均勻的換熱效果亦有益于延長儲能電池的使用壽命；與此同時，由于結(jié)構(gòu)更為緊湊，液冷系統(tǒng)能夠提升集裝箱式儲能的空間利用率。2021年以來，特斯拉、比亞迪、陽光電源等主流儲能系統(tǒng)廠商已率先布局液冷產(chǎn)品，儲能項(xiàng)目規(guī)模化帶來的熱管理需求提升與供給端龍頭的示范作用配合，有望加速液冷方案滲透率提升。機(jī)亦以壓縮機(jī)為核心零部件。參考風(fēng)冷空調(diào)的成本結(jié)構(gòu)與各部件的市場價(jià)格，預(yù)計(jì)壓縮機(jī)的價(jià)值量占比接近30%，同時亦是風(fēng)冷系統(tǒng)功能的核心，其他組成部分包括電機(jī)、閥件、管路、電控等，價(jià)值量較為分散、單項(xiàng)占比較低。參考華經(jīng)研究院2020年數(shù)據(jù)，液冷系統(tǒng)中承載制冷劑循環(huán)的液冷主機(jī)價(jià)值量占比接近70%，其中包含的四個主要部件為壓縮機(jī)、冷凝器、膨脹閥、蒸發(fā)器，水回路中主要部件包括水泵和管路，通過液冷板，與電池進(jìn)行換熱。主要系統(tǒng)供應(yīng)商包括英維克、申菱環(huán)境、同飛股份等風(fēng)冷、液冷均有布局的方案提供商，以及專注液冷的松芝股份、奧特佳、高瀾股份等。并購&內(nèi)生，家電企業(yè)多路徑布局儲能能源變革為儲能市場帶來了巨大的市場空間和高速增長預(yù)期，家電企業(yè)亦憑借在制造、技術(shù)、資金和渠道等方面的實(shí)力積極切入，尋求新的增長曲線。當(dāng)前家電行業(yè)涉足儲能產(chǎn)業(yè)鏈主要可以分為三個方向：一是儲能電池，二是儲能變流器、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)集成等，三是儲能熱管理。美的集團(tuán)：儲能變流器&儲能系統(tǒng)美的集團(tuán)于2020年、2022年分別并購合康新能和科陸電子：

合康新能主營高端制造業(yè)務(wù)板塊包括中高壓變頻器、低壓變頻器及可用于儲能的動態(tài)無功補(bǔ)償裝置，兼為節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域解決方案提供商；美的入主后，公司成為集團(tuán)綠電戰(zhàn)略的執(zhí)行主體，面向內(nèi)部工廠和園區(qū)提供分布式光伏、風(fēng)電和工商業(yè)儲能系統(tǒng)一體化的智能微電網(wǎng)解決方案，并于2022年進(jìn)軍歐洲戶用儲能市場，2021年合康新能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.04億元，其中新能源產(chǎn)品收入0.54億元，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤0.50億元?？脐戨娮又鳡I業(yè)務(wù)為智能電網(wǎng)、儲能、新能源汽車等領(lǐng)域的能源管理產(chǎn)品和解決方案，2021年智能電網(wǎng)、儲能業(yè)務(wù)分別占比76.7%、7.3%；公司早在2009年開始布局儲能領(lǐng)域產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，產(chǎn)品主要為面向發(fā)電側(cè)及電網(wǎng)側(cè)大規(guī)模、集中式儲能需求的儲能系統(tǒng)集成，技術(shù)、客戶積累深厚；2021年實(shí)現(xiàn)大規(guī)模單機(jī)2MW儲能變流器（PCS）北美出貨，在北美、非洲、澳洲、日本等地區(qū)均已實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)級儲能產(chǎn)品批量出貨，在合康新能的分布式儲能業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上補(bǔ)全了美的的儲能業(yè)務(wù)版圖。2021年科陸電子實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.98億元，其中儲能業(yè)務(wù)收入2.33億元，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤-6.65億元。背靠美的集團(tuán)高度產(chǎn)業(yè)鏈一體化形成的制造基礎(chǔ)，配合集團(tuán)“全球經(jīng)營”戰(zhàn)略主軸指引下的海外渠道拓展，兩大儲能業(yè)務(wù)主體有望憑借技術(shù)實(shí)力和客戶資源為集團(tuán)的工業(yè)技術(shù)板塊貢獻(xiàn)可觀增量，協(xié)同效應(yīng)值得期待：技術(shù)方面，合康新能與科陸電子均為專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)自研自產(chǎn)多年的高新技術(shù)企業(yè)，截至2021年末科陸電子獲授專利共1206項(xiàng)；子公司在工控、能源領(lǐng)域的技術(shù)積累與美的工業(yè)技術(shù)研究院的成熟體系與研發(fā)資源整合，有望加速產(chǎn)品創(chuàng)新迭代。2021年合康新能研發(fā)人員同口徑同比+74.26%，集團(tuán)戰(zhàn)略定位與資源支持可見一斑。制造方面，儲能業(yè)務(wù)主體依托美的“精益制造”資源和能力，有望推動柔性、智能化產(chǎn)線建設(shè)，提升交付效率；2021年合康新能在美的支持下完成工廠IT系統(tǒng)升級、業(yè)務(wù)流程再造、生產(chǎn)自動化，交貨周期由45天大幅降低至25天、庫存水平下降60%，生產(chǎn)端效率提升顯著。供應(yīng)鏈方面，儲能中游制造環(huán)節(jié)中，除電池以外的其他部件生產(chǎn)所需上游原材料與家電制造重合度較高，包括IGBT、PMIC等核心元器件及電纜、結(jié)構(gòu)件等次要材料，儲能業(yè)務(wù)平臺有望依托美的集團(tuán)千億級的采購體量，拉通供應(yīng)商資源及核價(jià)體系，同時借助美的632管理系統(tǒng)，大幅優(yōu)化原材料采購成本。渠道方面，合康新能的戶用儲能系統(tǒng)需求集中于海外，通過與美的家電統(tǒng)一協(xié)議接口和使用場景，構(gòu)建“儲電-用電”一體化的家庭微電網(wǎng)，有望借助美的家電業(yè)務(wù)的海外渠道，快速拓展市場。與此同時，深耕發(fā)電與電網(wǎng)側(cè)儲能市場多年的科陸電子，也將為美的儲能業(yè)務(wù)注入十?dāng)?shù)年積累的客戶資源。格力電器：鈦酸鋰儲能電池&儲能系統(tǒng)格力電器

2021年收購銀隆新能源，主營鈦酸鋰核心材料、電池及智能儲能系統(tǒng)，目前更名為格力鈦新能源。根據(jù)公司公告，格力鈦的鈦酸鋰電池代表性項(xiàng)目中，包含歐洲發(fā)電側(cè)移動儲能、水利發(fā)電大倍率工業(yè)儲能。格力鈦也布局了儲能系統(tǒng)，擁有電池模組、集裝箱式儲能系統(tǒng)、機(jī)架式儲能系統(tǒng)、光伏并離網(wǎng)儲能系統(tǒng)等產(chǎn)品，標(biāo)桿項(xiàng)目包括：（1）國家光伏、儲能實(shí)證實(shí)驗(yàn)平臺(大慶基地)；（2）超低溫區(qū)域發(fā)電廠調(diào)頻項(xiàng)目，在內(nèi)蒙古烏拉特發(fā)電廠配合火力發(fā)電機(jī)組聯(lián)合參與調(diào)頻輔助服務(wù)；（3）高海拔超低溫區(qū)域通信基站項(xiàng)目，在四川阿壩州等多個地區(qū)落地通訊基站儲能系統(tǒng)；（4）加油站“光儲”項(xiàng)目，與青海省加油站共同打造光儲綜合能源加油站。2021年格力電器綠色能源業(yè)務(wù)（包含光伏儲空調(diào)、新能源車、鋰電池）收入約29.07億元，占總收入的1.53%。德業(yè)股份：戶用儲能逆變器德業(yè)股份專注于戶用儲能逆變器，產(chǎn)品主要銷往巴西、美國、南非等海外市場，2021年儲能逆變器出貨量7.03萬臺，銷售收入同比+265.27%至5.32億元，占總收入12.78%；

與此同時組串并網(wǎng)逆變器、微型并網(wǎng)逆變器亦實(shí)現(xiàn)250%以上的增速，十分亮眼。德業(yè)的儲能逆變器產(chǎn)品以低壓、高安全性為主要賣點(diǎn)，相對于海外市場主流的高壓逆變器而言對元器件及控制精度要求較高；此外，HYPERLINK"/S/