農(nóng)業(yè)專題研究：拉尼娜寒潮來襲種植業(yè)高景氣度或?qū)⒊掷m(xù)

農(nóng)業(yè)專題研究：拉尼娜寒潮來襲，種植業(yè)高景氣度或?qū)⒊掷m(xù)一、寒潮來襲，拉尼娜漸行漸近（一）拉尼娜九成概率今冬再臨拉尼娜是厄爾尼諾的反相，亦稱“反厄爾尼諾”或“冷事件”，是指赤道附近太

平洋中東部海水異常變冷的一種現(xiàn)象，往往伴隨著全球性氣候混亂以及由此引發(fā)的

一系列自然災(zāi)害。其形成機(jī)制可簡(jiǎn)要概括為：東南信風(fēng)將表面被太陽(yáng)曬熱的海水吹

向太平洋西部，西部海水溫度升高，氣壓下降，潮濕空氣積累形成臺(tái)風(fēng)和熱帶風(fēng)暴，

而東部底層海水上翻，致使東太平洋水溫下降。

判定拉尼娜的關(guān)鍵指標(biāo)是Nino3.4指數(shù)，即以赤道兩側(cè)南北緯各5°、西經(jīng)120°～

170°范圍的“尼諾3.4區(qū)”為監(jiān)測(cè)關(guān)鍵區(qū)，以每月平均海溫的距平值求區(qū)域平均作為

月度指數(shù)。當(dāng)Nino3.4指數(shù)3個(gè)月滑動(dòng)平均的絕對(duì)值小于等于0.5℃且持續(xù)至少5個(gè)月

時(shí)，判定為一次拉尼娜事件。據(jù)美國(guó)海洋大氣管理局（NOAA）監(jiān)測(cè)顯示，2021年8-

11月Nino3.4指數(shù)分別為-0.51、-0.50、-0.95和-0.89，當(dāng)前拉尼娜的生成條件已基本

具備，2021-2022年冬季發(fā)生拉尼娜的概率高達(dá)90%，且延續(xù)至2022年2-4月的概率

接近70%。鑒于2020年8月-2021年3月期間已發(fā)生一次拉尼娜，若今年拉尼娜確定發(fā)

生，則連續(xù)兩年出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象，稱為“雙拉尼娜”。（二）全球氣候影響：美洲干旱少雨，我國(guó)大概率迎來冷冬回顧歷史，自1950年1月觀測(cè)記錄開始至今，拉尼娜事件共發(fā)生16次，峰值主

要集中在11月至次年1月，強(qiáng)拉尼娜僅在1988-89年發(fā)生一次；新世紀(jì)以來共發(fā)生6

次拉尼娜事件，其中中等以上強(qiáng)度的3次，分別發(fā)生于2007/08年、2010/11年及

2020/21年。拉尼娜發(fā)生時(shí)，東太平洋氣壓升高，氣溫降低，難以滿足降水條件，

因此易造成美國(guó)西部、南美洲西岸、赤道太平洋等地區(qū)低溫干旱；西太平洋氣壓降

低，氣溫升高，水汽蒸發(fā)旺盛，導(dǎo)致東南亞、澳洲東部、巴西東北部等地區(qū)多暴

雨。在拉尼娜發(fā)生的冬春季節(jié)，通常我國(guó)的寒潮冷空氣活動(dòng)更為頻繁，易造成北方

及中東部大部分地區(qū)氣溫較正常年份偏低。據(jù)國(guó)家氣候中心，在近15個(gè)拉尼娜年

中，有10次我國(guó)冬季氣溫偏低，即拉尼娜導(dǎo)致我國(guó)冷冬發(fā)生概率大幅增加。同時(shí)，

來自南海和西太平洋的水汽條件總體偏差，導(dǎo)致我國(guó)東北地區(qū)北部和南部、華北中

北部及長(zhǎng)江以南大部分地區(qū)降水較常年同期偏少，而東北地區(qū)中西部、黃淮大部、

西北地區(qū)等地降水偏多。2007/08年拉尼娜造成我國(guó)長(zhǎng)江流域地區(qū)遭遇50年未遇的

雪災(zāi)并長(zhǎng)時(shí)間維持低溫天氣，并導(dǎo)致2009年北方大面積干旱。二、歷史回顧：極端天氣引致減產(chǎn)預(yù)期，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格易漲難跌拉尼娜導(dǎo)致全球各大農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)的天氣出現(xiàn)不同程度異常，進(jìn)而切實(shí)影響農(nóng)作

物產(chǎn)量及在農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)上的供需格局，攪動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期，如南美洲是玉米、大

豆、白糖等多種農(nóng)產(chǎn)品的重要產(chǎn)區(qū)低溫，干旱等反常天氣造成的農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期會(huì)

對(duì)全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格造成一定沖擊，價(jià)格傾向于在拉尼娜谷值附近達(dá)到階段性頂部。（一）玉米：美巴玉米受干旱影響較大，價(jià)格隨拉尼娜同步上行美國(guó)、中國(guó)和巴西為全球前三大玉米主產(chǎn)國(guó)，2021年產(chǎn)量分別占全球總產(chǎn)的

32%，23%和10%。拉尼娜發(fā)生時(shí)，美國(guó)及巴西部分玉米產(chǎn)區(qū)受低溫干旱氣候影響

會(huì)出現(xiàn)玉米產(chǎn)量下降情況，在2005年至今共發(fā)生的5次拉尼娜事件中，有4次美國(guó)

玉米出現(xiàn)減產(chǎn)，2次巴西玉米出現(xiàn)減產(chǎn)。我國(guó)玉米種植區(qū)主要集中在黃淮海及東北地區(qū)，受拉尼娜現(xiàn)象影響相對(duì)較小。受美巴減產(chǎn)降低國(guó)際玉米市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期的影

響，CBOT玉米價(jià)格通常在拉尼娜期間出現(xiàn)上漲，且在較高強(qiáng)度拉尼娜發(fā)生期間漲

勢(shì)尤為顯著。數(shù)據(jù)顯示，2007/08、2010/11及2020/21年發(fā)生的3次中等強(qiáng)度以上

拉尼娜事件均出現(xiàn)玉米價(jià)格大幅上行,

累計(jì)漲幅分別約為140%、135%和125%，

且漲價(jià)起止時(shí)點(diǎn)與拉尼娜現(xiàn)象高度同步。（二）大豆：旱情致南美大豆生產(chǎn)受損，阿根廷尤為顯著巴西、美國(guó)和阿根廷為全球前三大大豆主產(chǎn)國(guó)，2021年產(chǎn)量分別占全球總產(chǎn)的

38%，31%和13%。拉尼娜發(fā)生時(shí)，除美巴大豆有概率因干旱減產(chǎn)外，12月正值阿

根廷大豆播種及生長(zhǎng)的關(guān)鍵階段，干旱易影響大豆結(jié)莢能力，因此對(duì)阿根廷大豆減

產(chǎn)影響較為明顯。2005年至今發(fā)生的5次拉尼娜事件中，阿根廷大豆出現(xiàn)4次減

產(chǎn)，巴西和美國(guó)亦分別發(fā)生3次和2次減產(chǎn)，CBOT大豆價(jià)格相應(yīng)出現(xiàn)不同程度上

漲，其中2007/08、2010/11、2020/21年中等以上強(qiáng)度拉尼娜發(fā)生期間大豆價(jià)格漲

幅較大，累計(jì)漲幅分別約為95%、60%和90%。（三）小麥：歐盟和俄羅斯受沖擊明顯，對(duì)我國(guó)產(chǎn)量影響有限中國(guó)和歐盟并列全球第一大小麥主產(chǎn)地，2021年二者產(chǎn)量分別占全球總產(chǎn)的

18%。理論上拉尼娜為我國(guó)帶來的冷空氣對(duì)華北地區(qū)冬小麥生長(zhǎng)有不利影響，但從

近幾個(gè)拉尼娜年來看，我國(guó)小麥并未因寒潮出現(xiàn)明顯減產(chǎn)；而同為主產(chǎn)國(guó)的歐盟和

俄羅斯的小麥種植易受干旱天氣影響，數(shù)據(jù)顯示，2011/12和2017/18的兩個(gè)拉尼娜

年期間，俄羅斯和歐盟地區(qū)產(chǎn)量明顯下滑，致使全球小麥產(chǎn)量同比分別下降5.5%

和4.2%。在減產(chǎn)預(yù)期下，CBOT小麥價(jià)格在2007/08年拉尼娜期間出現(xiàn)大幅上漲，

漲幅達(dá)到105%；在近兩個(gè)中等以上強(qiáng)度拉尼娜期間（2010/11和2020/21）最大漲

幅分別達(dá)到100%和50%。（四）食糖：巴西受影響程度超東南亞，供應(yīng)趨緊抬升糖價(jià)（五）蔬菜：南方產(chǎn)區(qū)易遭低溫凍害侵襲，運(yùn)輸難度加大供求失衡我國(guó)冬春蔬菜生產(chǎn)主要集中在南方地區(qū)，通過南菜北運(yùn)等方式保障全國(guó)蔬菜供

應(yīng)。冬季拉尼娜發(fā)生期間，南方主產(chǎn)區(qū)降水通常較常年相對(duì)偏少，對(duì)蔬菜生產(chǎn)造成

一定負(fù)面影響，并阻礙其儲(chǔ)存、運(yùn)輸、銷售等環(huán)節(jié)，致使局部供求失衡，蔬菜價(jià)格

走高。2008年1-2月我國(guó)遭遇五十年難遇的持續(xù)低溫雨雪災(zāi)害，造成蔬菜供應(yīng)緊

張，調(diào)運(yùn)難度加大，全國(guó)多地蔬菜價(jià)格大幅上漲，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2008年2月全國(guó)

鮮菜價(jià)格大漲46%。2020-21年拉尼娜發(fā)生期間，全國(guó)28種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)蔬菜批發(fā)價(jià)格

指數(shù)最大漲幅亦高達(dá)45%。三、價(jià)格展望：緊供求格局下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有望維持高位（一）玉米：階段性供需壓力猶存，價(jià)格有望維持高位震蕩據(jù)USDA發(fā)布的11月全球供需報(bào)告，得益于美國(guó)和阿根廷產(chǎn)量增加，2021/22

年度全球玉米產(chǎn)量為12.05億噸，同比增加7.65%。國(guó)內(nèi)方面，9月以來持續(xù)的陰雨

天氣對(duì)華北夏玉米單產(chǎn)造成一定影響，農(nóng)業(yè)部10月將單產(chǎn)下調(diào)20公斤/公頃，考慮

到今年種植面積提升，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)3.95%，天氣因素對(duì)秋糧供應(yīng)量整體影

響有限；考慮到庫(kù)存仍處于低位且短時(shí)間內(nèi)難以迅速回升，價(jià)格缺乏大幅下行驅(qū)動(dòng)

因素。需求端看，我國(guó)生豬存欄已恢復(fù)至非瘟前水平，行業(yè)產(chǎn)能去化仍需時(shí)間，預(yù)

計(jì)供給峰值將出現(xiàn)在明年上半年，且隨著麥稻等替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，玉米飼用需

求居高不下，玉米階段性供需格局仍相對(duì)偏緊，疊加農(nóng)化等種植成本高位對(duì)價(jià)格形

成支撐，預(yù)計(jì)2022年玉米價(jià)格有望延續(xù)高位震蕩態(tài)勢(shì)。（二）大豆：國(guó)際供給邊際改善，價(jià)格持續(xù)上行驅(qū)動(dòng)因素有限國(guó)際方面，阿根廷受主要農(nóng)產(chǎn)區(qū)持續(xù)高溫干旱和運(yùn)糧水道干涸影響，大豆減產(chǎn)

已成定局，USDA在11月供需報(bào)告中將阿根廷大豆產(chǎn)量調(diào)低250萬(wàn)噸。美豆前期收

獲順利，達(dá)成豐產(chǎn)。在巴西產(chǎn)區(qū)，由于播種期產(chǎn)區(qū)氣候相對(duì)適宜，播種進(jìn)展較為順

利，后續(xù)關(guān)注拉尼娜對(duì)巴豆生產(chǎn)影響。綜合來看，2021/22年度全球大豆供應(yīng)相對(duì)

充足，全球產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增加4.85%，供需格局將有所改善，國(guó)際價(jià)格高位承壓。

國(guó)內(nèi)方面，今年我國(guó)大豆種植面積受玉米等作物擠壓同比縮減5.4%，產(chǎn)量有

所下滑，在國(guó)際價(jià)格高企大背景下，國(guó)內(nèi)壓榨需求攀升疊加成本上升等因素，今年

國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格整體呈上行趨勢(shì)。我國(guó)大豆種植生產(chǎn)受拉尼娜影響相對(duì)較小，從十月收獲情況看，新豆單產(chǎn)較高、質(zhì)量較好，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格高位趨穩(wěn)。（三）小麥：飼用需求攀升疊加減產(chǎn)預(yù)期，價(jià)格易漲難跌受極端干旱天氣影響，美國(guó)、俄羅斯、加拿大等主產(chǎn)國(guó)預(yù)期產(chǎn)量調(diào)減，USDA在11月供需報(bào)告中下調(diào)2021/22年度全球小麥產(chǎn)量并調(diào)低期末庫(kù)存，小麥庫(kù)存消費(fèi)

比降至35.03%，創(chuàng)六年來新低，伴隨需求復(fù)蘇，全球小麥產(chǎn)不足需，供需缺口有

擴(kuò)大趨勢(shì)，國(guó)際小麥價(jià)格有望維持高位震蕩。

國(guó)內(nèi)方面，由于麥稻的替代優(yōu)勢(shì)顯著，今年飼料和養(yǎng)殖企業(yè)普遍使用麥稻替代

玉米用于飼料生產(chǎn)，，政策性小麥大量拍賣以補(bǔ)充國(guó)內(nèi)玉米缺口，庫(kù)存下降。今年

9月以來黃淮海等小麥主產(chǎn)區(qū)遭遇連續(xù)陰雨，導(dǎo)致秋收秋種受阻，小麥?zhǔn)袌?chǎng)出現(xiàn)階

段性供需偏緊態(tài)勢(shì)，價(jià)格快速攀升突破2800元/噸創(chuàng)近十年來新高；由于土壤普遍

偏濕，河南、河北等地冬小麥播種延后15天至1個(gè)月左右，疊加今冬明春拉尼娜預(yù)

期，新季小麥減產(chǎn)可能性較高，價(jià)格易漲難跌。（四）食糖：新季主產(chǎn)區(qū)或再遭干旱減產(chǎn)威脅，價(jià)格居高難下（五）蔬菜：寒潮來襲對(duì)今冬菜價(jià)形成有力支撐受9月以來連續(xù)陰雨天氣影響，蔬菜供應(yīng)出現(xiàn)階段性緊缺，10月開