并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及防范研究-以康華農(nóng)業(yè)借殼案為例

并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及防范研究——以康華農(nóng)業(yè)借殼案為例摘要并購(gòu)是企業(yè)實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略的最重要途徑，2016年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)達(dá)到歷史新高峰。但是并購(gòu)交易失敗的案例卻屢見不鮮。并購(gòu)交易失敗不僅使交易雙方遭受巨大的利益損失，參與并購(gòu)審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所也需要承擔(dān)審計(jì)失敗的責(zé)任。因此，如何識(shí)別并購(gòu)交易中的并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范措施來(lái)降低并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)并購(gòu)交易參與各方至關(guān)重要。并購(gòu)審計(jì)的對(duì)象即包括被并購(gòu)方的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)也包括對(duì)被并購(gòu)方未來(lái)盈利預(yù)測(cè)的審計(jì)。但是，并購(gòu)審計(jì)理論的研究起步較晚，學(xué)術(shù)界對(duì)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的研究也比較少。在實(shí)務(wù)界注冊(cè)會(huì)計(jì)師普遍參考一般財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)理論來(lái)指導(dǎo)審計(jì)實(shí)務(wù)。針對(duì)于此本文以康華農(nóng)業(yè)借殼案為例進(jìn)行相關(guān)的研究，希望本文的研究的結(jié)果能夠減少企業(yè)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，更好的促進(jìn)我國(guó)企業(yè)長(zhǎng)久的發(fā)展。關(guān)鍵詞：并購(gòu)；審計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)；防范論文類型：理論研究目錄TOC\o"1-3"\h\u254661緒論 1286271.1研究背景 114671.2研究意義 1106512相關(guān)理論概述 325322.1企業(yè)并購(gòu) 3202832.2并購(gòu)審計(jì) 3119832.3并購(gòu)市計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 368432.4借殼上市 4109243借殼上市 5257733.1案例簡(jiǎn)介 526573.2康華農(nóng)業(yè)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 5108923.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn) 5125183.2.2定層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn) 6228393.2.3檢查風(fēng)險(xiǎn) 777693.2.4注師出具不當(dāng)市計(jì)意見的風(fēng)險(xiǎn) 710594康華農(nóng)業(yè)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范建議 994444.1審計(jì)業(yè)務(wù)的慎重承接 9141344.2被審計(jì)單位評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的全面了解 986214.3針對(duì)性設(shè)計(jì)與實(shí)施審計(jì)程序 10164964.4外部監(jiān)管層面的防范 10169974.4.1相關(guān)法律法規(guī)的完善 10306554.4.2行業(yè)監(jiān)督與懲罰力度的加強(qiáng) 1025650總結(jié) 1132450致謝 1216137參考文獻(xiàn) 1332574網(wǎng)絡(luò)學(xué)院畢業(yè)論文獨(dú)創(chuàng)性聲明 1426802畢業(yè)論文知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬聲明 141緒論1.1研究背景2017年5月23口中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)人員下達(dá)行政處罰決定書([2017]55號(hào)一)，立信會(huì)計(jì)事務(wù)所為浙江步森服飾股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱步森股份)與廣西康華農(nóng)業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱康華農(nóng)業(yè))重大資產(chǎn)重組出具康華農(nóng)業(yè)2011年、2012年、2013年和2014年1月至4月(以下簡(jiǎn)稱三年又一期)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告，在審計(jì)過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載，最終造成審計(jì)失敗。本文將以此為典型案例梳理其借殼上市過(guò)程，從會(huì)計(jì)師事務(wù)所與注冊(cè)會(huì)計(jì)師層面分析審計(jì)失敗原因并基于兩個(gè)層面原因針對(duì)性的提出借殼上市審計(jì)失敗的防范對(duì)策，為事務(wù)所、注冊(cè)會(huì)計(jì)師及相關(guān)企業(yè)敲響警鐘并引以為鑒[1]。1.2研究意義并購(gòu)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的最重要途徑。近年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)上并購(gòu)交易活動(dòng)越來(lái)越活躍，在2015年達(dá)到并購(gòu)新高峰，并在2016年保持了更高的發(fā)展需求。并購(gòu)審計(jì)作為一項(xiàng)非鑒證審計(jì)業(yè)務(wù)，相對(duì)于傳統(tǒng)鑒證審計(jì)業(yè)務(wù)而言，在審計(jì)收入中所占的比重越來(lái)越高，成為會(huì)計(jì)師事務(wù)所新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。企業(yè)并購(gòu)審計(jì)雖然為會(huì)計(jì)師事務(wù)所帶來(lái)巨額收入，但是由于并購(gòu)審計(jì)本身的復(fù)雜性，也給會(huì)計(jì)師事務(wù)所帶來(lái)了極高的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)著名的“安然事件”，企業(yè)并購(gòu)重組造假事件導(dǎo)致全世界最大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所一安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所倒閉，國(guó)內(nèi)2017年上半年發(fā)生的康華農(nóng)業(yè)與鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司造假式借殼上市，導(dǎo)致利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所面臨監(jiān)管當(dāng)局的嚴(yán)厲處罰。同時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管政策也越來(lái)越嚴(yán)苛。綜上考慮，本文認(rèn)為深入探討如何識(shí)別、評(píng)估和防范與企業(yè)并購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有理論和實(shí)務(wù)方面的指導(dǎo)意義，其意義可以體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）對(duì)于中國(guó)并購(gòu)審計(jì)理論體系的發(fā)展和完善有一定的積極意義。（2）并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論的研究思路和結(jié)論對(duì)并購(gòu)審計(jì)實(shí)務(wù)有一定的指導(dǎo)意義。（3）指導(dǎo)注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)別和應(yīng)對(duì)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也為并購(gòu)交易雙方提供風(fēng)險(xiǎn)因素分析的思路。2相關(guān)理論概述2.1企業(yè)并購(gòu)企業(yè)并購(gòu)包括兼并和收購(gòu)兩種方式。國(guó)際上稱之為MergerandAcquisition，簡(jiǎn)稱M&A,我國(guó)稱之為并購(gòu)。并購(gòu)是企業(yè)在資本市場(chǎng)上進(jìn)行資本運(yùn)作主要形式，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，支付對(duì)價(jià)取得法人產(chǎn)權(quán)的行為。收購(gòu)是指企業(yè)取得并購(gòu)買方控制權(quán)的資本運(yùn)作，支付方式包括支付現(xiàn)金，發(fā)行股票。兼并是取得被兼并企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)，剝奪被兼并企業(yè)法人資格的資金運(yùn)作行為，通常采取現(xiàn)金購(gòu)買或者承擔(dān)被兼并企業(yè)的全部債權(quán)債務(wù)的方式，最重要特征是被兼并方不再保留法人資格[2]。企業(yè)并購(gòu)類型按照交易雙方所在行業(yè)可劃分橫向并購(gòu)，縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)。橫向并購(gòu)即交易雙方處于同一行業(yè)的同一細(xì)分市場(chǎng)。橫向并購(gòu)的目的是消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模[3]?？v向并購(gòu)即交易雙方處于同一行業(yè)的上下游?？v向并購(gòu)的目的是建立行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。混合并購(gòu)交易雙方不在同一行業(yè)。混合并購(gòu)的目的是企業(yè)意圖尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。2.2并購(gòu)審計(jì)并購(gòu)審計(jì)即交易雙方聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所參與企業(yè)并購(gòu)的全過(guò)程，為并購(gòu)交易提供審計(jì)服務(wù)和按照交易雙方的要求提供信息咨詢。并購(gòu)審計(jì)的基本目標(biāo)是合理估價(jià)，以便交易雙方能協(xié)商出合理的交易價(jià)格，幫助交易雙方做出合理的交易決策。企業(yè)合并的一般流程包括：前期盡職調(diào)查，企業(yè)價(jià)值評(píng)估，被并購(gòu)方財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，被并購(gòu)方盈利預(yù)測(cè)，交易雙方協(xié)商交易價(jià)格，上報(bào)證監(jiān)會(huì)審批。其中注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨的并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要與被并購(gòu)方財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)和盈利預(yù)測(cè)審核兩個(gè)環(huán)節(jié)。被并購(gòu)方財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)要審計(jì)被并購(gòu)方兩年一期的財(cái)務(wù)報(bào)表，主要是審核歷史數(shù)據(jù)是否按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制。盈利預(yù)測(cè)審核是審核被并購(gòu)方對(duì)未來(lái)2至3年的盈利預(yù)測(cè)結(jié)果是否合理[4]。2.3并購(gòu)市計(jì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的市場(chǎng)活動(dòng)，在帶給并購(gòu)雙方新的發(fā)展機(jī)會(huì)的同時(shí)，對(duì)并購(gòu)交易的參與者也帶來(lái)了各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)方案能否成功的關(guān)鍵在于如何識(shí)別和防范并購(gòu)交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)并購(gòu)交易，特別是被并購(gòu)方財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)施審計(jì)是應(yīng)對(duì)并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)的最有效手段之一。因此，如何識(shí)別和防范并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供有效的審計(jì)服務(wù)，發(fā)表正確的審計(jì)意見非常重要[5]。在討論并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)之前，首先需要定義審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的定義，不同的專業(yè)機(jī)構(gòu)給出的定義并不完全相同。行業(yè)中普通認(rèn)同國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)IFAC(2004對(duì)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的定義，“當(dāng)財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)而注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表不恰當(dāng)審計(jì)意見的可能性”。這里包括兩層意思：一是財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)際上存在錯(cuò)報(bào)，而注冊(cè)會(huì)計(jì)師卻認(rèn)為是公允的會(huì)計(jì)報(bào)表;二是財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)際上是公允的，注冊(cè)會(huì)計(jì)師卻認(rèn)為的錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)報(bào)表[6]。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生通常有兩個(gè)原因，其一是在業(yè)務(wù)承接和審計(jì)實(shí)施的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以及審計(jì)程序的設(shè)計(jì)，需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師運(yùn)用自己具備的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行主觀判斷;其二在于被審計(jì)單位在提供原始資料時(shí)故意隱瞞或無(wú)意遺漏，使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師沒(méi)有取得全面正確的審計(jì)資料。并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一種，在審計(jì)范圍，審計(jì)關(guān)系，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源等方面與一般審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在差異。并購(gòu)審計(jì)是一項(xiàng)復(fù)雜的審計(jì)活動(dòng)，什么是并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)內(nèi)并沒(méi)有給出具體的定義。一般而言，并購(gòu)審計(jì)包含狹義和廣義兩個(gè)方面。狹義的并購(gòu)審計(jì)與一般財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)一致，即對(duì)被并購(gòu)方財(cái)務(wù)報(bào)表出具審計(jì)報(bào)告。廣義的并購(gòu)審計(jì)要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師參與并購(gòu)交易的整個(gè)過(guò)程，審計(jì)范圍包括并購(gòu)前盡職調(diào)查，被并購(gòu)方財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，被并購(gòu)方企業(yè)價(jià)值評(píng)估，并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)咨詢以及并購(gòu)方提出的其他與并購(gòu)交易相關(guān)的審計(jì)服務(wù)，比如并購(gòu)方可能會(huì)要求出具完成并購(gòu)后并購(gòu)方預(yù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表。我們?cè)谟懻摬①?gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，采用廣義的并購(gòu)審計(jì)定義，并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)即由于與并購(gòu)交易相關(guān)的外部和內(nèi)部因素，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在并購(gòu)審計(jì)中發(fā)表不當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見，給交易雙方及利益相關(guān)者帶來(lái)?yè)p失，從而導(dǎo)致審計(jì)失敗，最終需會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師承擔(dān)審計(jì)責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)[7]。2.4借殼上市借殼上市即非上市公司購(gòu)買上市公司的控制權(quán)，將自用資產(chǎn)注入上市公司置換出上市公司原有的資產(chǎn)，從而達(dá)到上市的目的。借殼方的目的是進(jìn)入資本市場(chǎng)以便在資本市場(chǎng)上大規(guī)模融資，以實(shí)現(xiàn)公司規(guī)模的快速增長(zhǎng)。上市公司通常則是業(yè)績(jī)較差，規(guī)模較小，喪失了在資本市場(chǎng)進(jìn)一步融資的能力，通過(guò)出售“殼”資源退出資本市場(chǎng)[8]。借殼上市涉及到侵害公眾權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)，為了保護(hù)中小投資者的利益，借殼上市需要受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審核，相關(guān)信息應(yīng)該充分，準(zhǔn)確，及時(shí)地公開披露。借殼上市即是一種特殊的企業(yè)并購(gòu)行為，同時(shí)一旦重大資產(chǎn)重組構(gòu)成借殼上市就需要嚴(yán)格執(zhí)行IPO監(jiān)管規(guī)則。一方面，作為一種特殊形式的企業(yè)并購(gòu)，借殼上市與企業(yè)并購(gòu)存在差異。借殼方具有雙重身份，即是法律上的被并購(gòu)方，又是實(shí)質(zhì)上的并購(gòu)方。借殼方在企業(yè)并購(gòu)中擁有主導(dǎo)權(quán)，通常由其聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其他中介機(jī)構(gòu)參與企業(yè)并購(gòu)，同時(shí)也是借殼方企業(yè)價(jià)值評(píng)估的對(duì)象。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在評(píng)估企業(yè)價(jià)值增值時(shí)，需要承受來(lái)自借殼方更大的壓力和干擾，不利于注冊(cè)會(huì)計(jì)師保持獨(dú)立性[9]。3借殼上市3.1案例簡(jiǎn)介廣西康華農(nóng)業(yè)股份有限公司山東方祥龍投資發(fā)展有限公司(出資800萬(wàn)元，占比40%)和三位自然人股東(各出資400萬(wàn)元，各占比20%)出資成立，主營(yíng)生態(tài)農(nóng)業(yè)種植，具有一定的市場(chǎng)規(guī)模與發(fā)展?jié)摿10]。康華農(nóng)業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)了技術(shù)化生產(chǎn)、規(guī)?；芾?、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、生態(tài)化發(fā)展的形勢(shì)，市場(chǎng)反應(yīng)及銷售狀況良好，從2011-2014年4月，其銷售額逐年增加(相關(guān)數(shù)據(jù)見表D。截比評(píng)估基準(zhǔn)口(2014年4月30口)，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其出具的評(píng)估值達(dá)到375863.88萬(wàn)元，股權(quán)全部權(quán)益值評(píng)估結(jié)果為430600.00萬(wàn)元，增值率686.68%。為了尋求上市發(fā)展，康華農(nóng)業(yè)多次準(zhǔn)備進(jìn)行資產(chǎn)重組，欲“借殼”上市獲得融資謀取更大發(fā)展。3.2康華農(nóng)業(yè)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)3.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)康華農(nóng)業(yè)借殼步森股份面臨的并購(gòu)宏觀環(huán)境不利，容易導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)報(bào)表層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，這種不利影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，資本市場(chǎng)高速增長(zhǎng)導(dǎo)致并購(gòu)決策不當(dāng)；其二，外部監(jiān)管環(huán)境嚴(yán)厲。資本市場(chǎng)高速增長(zhǎng)導(dǎo)致并購(gòu)決策不當(dāng)中國(guó)資本市場(chǎng)在經(jīng)歷了一段時(shí)間的平穩(wěn)過(guò)度以后，在2015年又開始了新一輪的高速增長(zhǎng)，2015年上證指數(shù)再一次達(dá)到了歷史的新高峰[11]。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展導(dǎo)致資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)的信心膨脹，投資者積極參與市場(chǎng)投資并將并購(gòu)重組交易作為投資的熱點(diǎn)。2015年至2016年6月，資本市場(chǎng)上證指數(shù)趨勢(shì)分析圖1如下所示。圖1證指數(shù)趨勢(shì)分析圖為了更早的分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來(lái)的成果，康華農(nóng)業(yè)發(fā)起并購(gòu)重組而從資本市場(chǎng)融資的愿望空前強(qiáng)烈。但是康華農(nóng)業(yè)借殼上市在選擇并購(gòu)對(duì)象上過(guò)于急切，不利于實(shí)現(xiàn)其并購(gòu)目的?？等A農(nóng)業(yè)于2015年1月19日擬并購(gòu)星美聯(lián)合，又于2015年4月7日擬借殼步森股份，3個(gè)月內(nèi)就匆匆變更了并購(gòu)對(duì)象。康華農(nóng)業(yè)借殼上市的目的是剝離被借殼方原有的業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)后勤托管業(yè)務(wù)整體上市，因此并購(gòu)對(duì)象的選擇應(yīng)重點(diǎn)考慮上市公司原有業(yè)務(wù)剝離的難易程度，借殼步森股份并不利于實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目的。步森股份2015年末總資產(chǎn)超過(guò)星美聯(lián)合2014年末總資產(chǎn)201倍，凈資產(chǎn)超過(guò)178倍，賬面上存在大額的存貨和往來(lái)款，相比較星美聯(lián)合，業(yè)務(wù)剝離難度更大。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)該考慮并購(gòu)對(duì)象的選擇是否恰當(dāng)。3.2.2定層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采用收益法評(píng)估康華農(nóng)業(yè)企業(yè)價(jià)值，整體股權(quán)價(jià)值評(píng)估為371,942.37萬(wàn)元，價(jià)值增值超過(guò)400%，企業(yè)價(jià)值評(píng)估增值過(guò)高導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨較高的并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)價(jià)值評(píng)估增值過(guò)高的并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，2015年中國(guó)股市劇烈震蕩為評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值評(píng)估結(jié)果的合理性帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。2015年中國(guó)股市先是經(jīng)歷瘋狂上漲，上證指數(shù)從1月份的3200點(diǎn)一路上漲歷史新高5100點(diǎn)，從6月份有經(jīng)歷了一輪劇烈回落，但是在2015年底，上漲指數(shù)仍然維持在一個(gè)相對(duì)高位。2015年中國(guó)股市的上漲，導(dǎo)致上市公司估值指數(shù)包括市盈率和市凈率都處于相對(duì)較高位置。因此，即使康華農(nóng)業(yè)企業(yè)價(jià)值評(píng)估增值達(dá)到400%以上，在采用市盈率和市凈率對(duì)比分析企業(yè)價(jià)值評(píng)估結(jié)果時(shí)，康華農(nóng)業(yè)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估結(jié)果對(duì)比分析仍低于對(duì)比企業(yè)。由此導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師未能關(guān)注企業(yè)價(jià)值評(píng)估增值過(guò)高的并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)缺乏合理的依據(jù)。收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值，在預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流時(shí)，關(guān)鍵數(shù)據(jù)主要是營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)和成本費(fèi)用預(yù)測(cè)?？等A農(nóng)業(yè)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)主要依據(jù)2013年至2015年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率，未來(lái)三年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率分別達(dá)到31%}38%和22%o而康華農(nóng)業(yè)2013至2015年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率處于行業(yè)的最高位，基于歷史營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)的未來(lái)三年?duì)I業(yè)收入過(guò)高，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值增值過(guò)高的并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)比分析康華農(nóng)業(yè)的盈利能力指標(biāo)時(shí)，選擇外包服務(wù)業(yè)和細(xì)分的流程外包服務(wù)與(BPO），以及電子商務(wù)業(yè)作為可比行業(yè)，選擇上述行業(yè)中的代表性企業(yè)作為可比企業(yè)。3.2.3檢查風(fēng)險(xiǎn)康華農(nóng)業(yè)在2015年1月和2015年4月之間，連續(xù)發(fā)起兩次企業(yè)并購(gòu)，期間會(huì)計(jì)師事務(wù)所由立信變更為利安達(dá)，這要求利安達(dá)能在某些方面達(dá)到康華農(nóng)業(yè)對(duì)并購(gòu)交易審計(jì)的特殊要求。一旦注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過(guò)程中向并購(gòu)方妥協(xié)而喪失了公正性和客觀性，就表明注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性受到不利影響。另一方面，康華農(nóng)業(yè)借殼步森股份并購(gòu)項(xiàng)目是利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所浙江分所承接承做的業(yè)務(wù)，相對(duì)于總所，企業(yè)并購(gòu)審計(jì)項(xiàng)目對(duì)于分所的并購(gòu)審計(jì)業(yè)務(wù)更加重要，審計(jì)收入的重要性更加明顯。搶奪客戶的強(qiáng)烈愿望和業(yè)務(wù)依賴性也為注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立造成不利影響。3.2.4注師出具不當(dāng)市計(jì)意見的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，康華農(nóng)業(yè)是會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用方，處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的地位。為取得康華農(nóng)業(yè)借殼步森股份并購(gòu)審計(jì)項(xiàng)目，會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間存在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)星美聯(lián)合在2015年2月11日公告的《重大重組事項(xiàng)中止》，康華農(nóng)業(yè)聘用的會(huì)計(jì)師事務(wù)所是立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所，而在康華農(nóng)業(yè)借殼步森股份交易中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更為利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。同時(shí)，企業(yè)并購(gòu)交易中的其他兩個(gè)中介機(jī)構(gòu)包括證券公司和律師事務(wù)所都沒(méi)有變更。可見，康華農(nóng)業(yè)對(duì)于更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所有主導(dǎo)權(quán)，并且會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。康華農(nóng)業(yè)與利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間地位的不平等，可能導(dǎo)致康華農(nóng)業(yè)要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師與其合謀，在發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)的情況下，仍然出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。4康華農(nóng)業(yè)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范建議4.1審計(jì)業(yè)務(wù)的慎重承接康華農(nóng)業(yè)借殼步森股份上市審計(jì)失敗案例中，對(duì)于借殼方自身所處的行業(yè)背景、經(jīng)營(yíng)狀況以及借殼交易的內(nèi)容、背景等立信事務(wù)所進(jìn)行的了解也并不充分，為后續(xù)審計(jì)程序的執(zhí)行埋下隱患。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在業(yè)務(wù)接受階段需要謹(jǐn)慎考慮以下問(wèn)題：對(duì)借殼上市的真實(shí)性與可靠性進(jìn)行確定，充分了解交易原因、目的等背景信息，對(duì)可能存在的違規(guī)企圖審慎判斷；以網(wǎng)絡(luò)檢索、實(shí)地走訪等方式廣泛搜集借殼企業(yè)治理與內(nèi)部控制現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)情況、管理層誠(chéng)信度等基本情況，初步評(píng)估潛在的錯(cuò)報(bào)及高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域；評(píng)估委派的注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)能力以及是否了解借殼方的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，確保審計(jì)的獨(dú)立性；基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)要求決定是否接受委托，提高事務(wù)所風(fēng)險(xiǎn)把控與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，最終接受借殼審計(jì)業(yè)務(wù)之前還需報(bào)請(qǐng)相關(guān)部門審核。4.2被審計(jì)單位評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的全面了解未充分了解被審計(jì)企業(yè)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)、借殼交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、交易雙方所處外部因素是導(dǎo)致此次審計(jì)失敗的重要原因，借殼方存在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)未能有效識(shí)別、對(duì)舞弊行為未實(shí)施追加程序進(jìn)一步造成審計(jì)計(jì)劃調(diào)整不及時(shí)，最終導(dǎo)致審計(jì)失敗。所以，借殼交易相關(guān)信息以及借殼存在各類風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是確保審計(jì)成功的前提基礎(chǔ)。一方面，要重點(diǎn)了解借殼交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括交易目的、背景、評(píng)估資產(chǎn)的增值情況、資產(chǎn)評(píng)估方法以及監(jiān)管程度等內(nèi)容，警惕錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)以及收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)虛增風(fēng)險(xiǎn)，并制定有效的應(yīng)對(duì)程序，防范因交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)造成的審計(jì)失??；另一方面，充分了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部影響因素。進(jìn)行借殼方風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需要對(duì)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與相關(guān)活動(dòng)予以全面了解，并就相關(guān)信息開展充分的細(xì)節(jié)性驗(yàn)證，重點(diǎn)加強(qiáng)盈利能力方面的評(píng)估，判斷競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量、客戶需求等不確定性關(guān)鍵因素；除此之外，還需要全面了解被審計(jì)對(duì)象的控制風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn)流程是否符合內(nèi)控規(guī)范、管理層對(duì)內(nèi)控的重視程度以及管理層之間的相互制衡情況均能夠反映體現(xiàn)企業(yè)內(nèi)控體系的完善性，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需要通過(guò)細(xì)致的觀察對(duì)其進(jìn)行判斷和初步評(píng)價(jià)，全面把握審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。4.3針對(duì)性設(shè)計(jì)與實(shí)施審計(jì)程序大眾化的設(shè)計(jì)與制定審計(jì)程序也是造成借殼上市審計(jì)失敗的因素之一，由于設(shè)計(jì)與執(zhí)行審計(jì)程序并沒(méi)有基于被審單位實(shí)際業(yè)務(wù)特征，借殼方的造假行為未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)別，加大了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。所以，審計(jì)程序執(zhí)行過(guò)程中要對(duì)收入真實(shí)性、交易的真實(shí)性等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域予以重點(diǎn)關(guān)注，對(duì)應(yīng)收賬款、借款、銀行存款等執(zhí)行嚴(yán)格的函證程序。同時(shí)，重視貫穿于審計(jì)業(yè)務(wù)執(zhí)行始終的審計(jì)分析程序。主要進(jìn)行被審計(jì)企業(yè)成本、收入等財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)以及同行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、凈利率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比分析，并判斷財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化的合理性以及其中是否存在異常，就異常變化追加針對(duì)性的審計(jì)程序，保障審計(jì)安全。4.4外部監(jiān)管層面的防范4.4.1相關(guān)法律法規(guī)的完善其一，就違法主體應(yīng)擔(dān)責(zé)任的法律判定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行協(xié)調(diào)與明確。按照不同違法主體以及造成損失程度并基于成本收益角度確定對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的處罰標(biāo)準(zhǔn)，提高違法成本，確保能夠起到一定的威懾作用，為借殼上市審計(jì)構(gòu)建完善的法律法規(guī)環(huán)境保障；其二，未規(guī)范審計(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)秩序，還需要建立明確的責(zé)任追究機(jī)制和民事賠償機(jī)制，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)失當(dāng)行為從根源上予以有效的遏制。4.4.2行業(yè)監(jiān)督與懲罰力度的加強(qiáng)外部監(jiān)管力度的加強(qiáng)，首先需要充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)范作用，注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)要詳細(xì)記錄與監(jiān)督會(huì)計(jì)師事務(wù)所及會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)情況和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，建立行業(yè)內(nèi)部的約束機(jī)制，進(jìn)行嚴(yán)格的信用評(píng)級(jí)，激勵(lì)事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量的提高；其次，建立行業(yè)互查制度，解決人力、物力、財(cái)力不足造成的束縛，增加檢查頻率，保持事務(wù)所之間的獨(dú)立性；最后，充分發(fā)揮舉報(bào)機(jī)制的外部監(jiān)督作用，調(diào)動(dòng)各方面的力量對(duì)審計(jì)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，公示并嚴(yán)懲違規(guī)的審計(jì)機(jī)構(gòu)及人員，及時(shí)核實(shí)舉報(bào)信息，結(jié)合外部監(jiān)管