基金知識(shí)1答案

基金是什么？許許多多的人認(rèn)為，基金與大多數(shù)的投資工具一樣，并無(wú)什么區(qū)別。然而，事實(shí)上，基金在國(guó)外的發(fā)展速度無(wú)論從規(guī)模、數(shù)目、影響范圍等都已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其它投資工具，如股票、債券等，在我國(guó)，基金也從無(wú)到有迅速的發(fā)展。目前，我國(guó)涉足投資基金的人非常少，但這種新型的投資方式正在走進(jìn)大眾生活，卻是不可否認(rèn)的事實(shí)。尤其在經(jīng)歷了幾次降息之后，許多人都在考慮：是否進(jìn)行投資？選擇何種投資方式？不少人表示愿意購(gòu)買投資基金，將資金交給專家管理。那么，基金是什么？基金基金（投資基金）又稱共同基金或單位基金，是一種通過(guò)發(fā)行收益單據(jù)，將社會(huì)上大大小小的投資者手中的錢集中起來(lái)，交給有關(guān)證券投資專家，利用他們的專業(yè)和經(jīng)驗(yàn)，將其運(yùn)用于證券市場(chǎng)，所得收入或風(fēng)險(xiǎn)由各個(gè)投資者出資比例的不同按比例分享或承擔(dān)?；鹁哂邢嗤奶卣?，可是，由于存在著不同的分類，基金又被劃分成為許多不同的類型，又因它的品種繁多，投資者往往會(huì)產(chǎn)生某種基金為何種類型的疑問，帶著這種疑問，讓我們來(lái)到下一節(jié)。封閉型與開放型基金投資基金之所以在現(xiàn)代金融市場(chǎng)上獲得廣泛發(fā)展，與其具有的繁多種類是分不開的，如何對(duì)投資基金進(jìn)行分類呢？封閉式與開放式基金根據(jù)受益憑證（指投資者持有基金資產(chǎn)的一種憑證）可否自由贖回將投資基金分為開放式與封閉式投資基金。封閉式投資基金封閉式投資基金是相對(duì)于開放式基金來(lái)說(shuō)的。是指基金資本總額及發(fā)行份數(shù)在發(fā)行時(shí)就已固定下來(lái)，在發(fā)行之后所規(guī)定的一段時(shí)期內(nèi)，不論發(fā)生任何情況，基金發(fā)行的資本總額和發(fā)行份數(shù)都固定不變。如，1998年6月發(fā)行的基金安順，發(fā)行時(shí)的資本總額為20億元，總份數(shù)為20億份。作為投資者所持有的該基金憑證只能在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，而不能自由向基金公司贖回。同時(shí)，對(duì)于基金安順來(lái)說(shuō)，一旦發(fā)行，也不能追加基金份數(shù)。開放式投資基金開放式投資基金，與封閉式基金相反，基金的資本總額及持份總數(shù)不是固定不變的，基金公司可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額，投資者也可隨時(shí)根據(jù)自身情況或基金表現(xiàn)自由贖回資金。在國(guó)際上，開放式投資基金已經(jīng)成為市場(chǎng)上居重要地位的投資基金。成長(zhǎng)型與收入型基金成長(zhǎng)型基金、收入型與均衡型投資基金在實(shí)際的基金投資中，投資者選擇基金的目的是不同的，一些投資者傾向于冒險(xiǎn)，他們關(guān)心的是基金有無(wú)發(fā)展的潛力；有的投資者偏于保守，他們就較關(guān)注該基金能否為他帶來(lái)穩(wěn)定的收入。為此，為適應(yīng)各種各樣投資者的需要也就產(chǎn)生了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不同的投資基金。成長(zhǎng)型投資基金成長(zhǎng)型投資基金，又稱價(jià)值型投資基金，這類基金的投資目標(biāo)在于追求資本的最大效用，為獲取最大利得，從事股票短期買賣或投資于發(fā)展前景好的股票進(jìn)行投資，以從這些股票升值或股票短期買賣差價(jià)中賺取利潤(rùn)。一般不看重當(dāng)期收入，同時(shí)，這類基金取得收益后，很少分配股利，而是將所得收益用于再投資，以不斷追求基金資本增長(zhǎng)。成長(zhǎng)型基金一般受喜歡冒險(xiǎn)的投資者所青睞。在我國(guó)證券市場(chǎng)上，基金興華基本上屬于此類型。收入型投資基金收入型投資基金，這類基金的投資目標(biāo)是能為投資者帶來(lái)較高水平的當(dāng)期收入。它們的的投資對(duì)象主要是能帶來(lái)穩(wěn)定收入的各種有價(jià)證券（債券、績(jī)優(yōu)股等）。優(yōu)點(diǎn)是降低了投資者本金遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)；缺點(diǎn)是使基金喪失了投資于風(fēng)險(xiǎn)較大但具有成長(zhǎng)潛力的有價(jià)證券的機(jī)會(huì)，基金發(fā)展受到制約。此類基金一般適合于保守型投資者，這類投資者往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力低，只想快投資快見效，并且希望保住本金。均衡型投資基金均衡型投資基金，該種基金的投資目標(biāo)是：確保投資者的投資本金、支付當(dāng)期收入、資本與收入的長(zhǎng)期成長(zhǎng)。既具有了成長(zhǎng)型投資基金的特點(diǎn)，又具有了收入型投資基金的特點(diǎn)。該基金一般投資于債券、優(yōu)先股、普通股等有價(jià)證券上。此類基金一般適合于較保守的投資者收費(fèi)與不收費(fèi)基金等收費(fèi)基金與不收費(fèi)基金人們往往根據(jù)投資者買賣基金是否需要支付手續(xù)費(fèi)將基金劃分為收費(fèi)基金與不收費(fèi)基金。費(fèi)用可以分為兩種：一是認(rèn)購(gòu)費(fèi)（買入費(fèi)），即買入基金時(shí)所交的費(fèi)用；二是賣出費(fèi)，即基金賣出或退回時(shí)支付的手續(xù)費(fèi)。收費(fèi)基金指在買進(jìn)或賣出（或退回）時(shí)需要交納一定的手續(xù)費(fèi)用。在買賣方法上，收費(fèi)基金一般在市場(chǎng)上或基金經(jīng)紀(jì)人（公司）買進(jìn)或賣出。不收費(fèi)基金在買進(jìn)或賣出時(shí)無(wú)需或支付很少的手續(xù)費(fèi)用。在買賣方法上，不收費(fèi)基金一般直接向基金公司買進(jìn)（或賣出）。兩者比較a、不收費(fèi)基金使投資者以較低的交易費(fèi)用進(jìn)行買賣，大大降低交易成本

b、收費(fèi)基金一般能使投資者享受較好的售后服務(wù)，如提供咨詢等；另外收費(fèi)基金在收取一定費(fèi)用后，能提高其經(jīng)營(yíng)管理的水平。由于存在著眾多的基金分類標(biāo)準(zhǔn)，基金還有許多其它的分類，但大體說(shuō)來(lái)，比較重要的只有以上幾種，其它的分類在這里就不——贅述了?；鸬慕?jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)跟任何市場(chǎng)一樣，基金市場(chǎng)也有其構(gòu)成細(xì)胞，所以無(wú)論是開放型或封閉型基金，都有四個(gè)方面的當(dāng)事人構(gòu)成，分別是投資人、基金管理人、基金保管人、基金承銷人，他們統(tǒng)稱為投資基金組織的四大要素。我們一起來(lái)對(duì)他們進(jìn)行了解。附圖：基金投資人（受益人、委托人＞基金承銷人（代理人）基金保管人（受托人）基金承銷人（代理人）基金保管人（受托人）①：信用托付關(guān)系②：信用托付關(guān)系③：分工協(xié)作、相互監(jiān)督關(guān)系④：代理關(guān)系⑤：買賣關(guān)系投資人基金投資人是基金的持有人和出資者?；鹜顿Y人又是受益人，他們是基金資產(chǎn)的最終擁有人，享有基金資產(chǎn)的一切權(quán)益，如分紅，并對(duì)資產(chǎn)負(fù)有限責(zé)任，即一切投資風(fēng)險(xiǎn)均由投資者自行負(fù)擔(dān)。基金管理人基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，也就是基金管理公司。其主要任務(wù)是依據(jù)和約制訂基金投資計(jì)劃，目標(biāo)是使投資者的資金效用的最大化?；鸸芾砣税椿鹳Y產(chǎn)總值的一定比率提取管理費(fèi)，但它并不實(shí)際接觸基金資產(chǎn)，基金資產(chǎn)由基金保管人持有?；鸨９苋嘶鸨９苋耸腔鹳Y產(chǎn)的名義持有人與保管人。為了保障廣大投資者的利益，防止基金資產(chǎn)被基金管理人任意用做其它用途，基金保管人（公司）便應(yīng)運(yùn)而生，從而達(dá)到“兩權(quán)分立”，個(gè)人投資者的利益得到了保障。在我國(guó)，基金保管人一般由銀行擔(dān)任?；鸪袖N人市場(chǎng)上基金的的買賣通常不是由投資者向基金管理人直接購(gòu)買，正如商品市場(chǎng)上消費(fèi)者TOC\o"1-5"\h\z往往通過(guò)零售商購(gòu)買商品一樣，投資者購(gòu)買基金便通過(guò)基金承銷人?；鸪袖N人作為基金管理人的代理人，與投資者進(jìn)行基金的買賣活動(dòng)。一般由投資銀行、證券公司或信托投資公司擔(dān)任。在投資基金的這四個(gè)方面的當(dāng)事人中，投資者的利益始終是第一位的，是其他當(dāng)事人運(yùn)作的核心，各方當(dāng)事人運(yùn)轉(zhuǎn)的目標(biāo)就在于努力使基金投資人的利益最大化?；鸸芾砣藙t處于基金日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的中心，基金管理人不僅發(fā)起設(shè)立基金，而且負(fù)責(zé)基金投資的重大決策?；鹜顿Y人既是基金信托資產(chǎn)的委托人，又是基金信托資產(chǎn)的受益人，基金投資人“一人身兼二職”?；鸸芾砣撕突鸨９苋硕际腔鹦磐匈Y產(chǎn)的受托人，前者負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的日常投資決策及其管理，后者專負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)賬戶及其他職能。基金管理人和基金保管人分別作為基金資產(chǎn)不同方面的受托人，這叫做“二人分擔(dān)一職”；二者之間是一種相互監(jiān)督和分工協(xié)、作的關(guān)系，有點(diǎn)類似于會(huì)計(jì)和出納的關(guān)系。為什么要讓基金管理人和基金保管人之間進(jìn)行相互監(jiān)督?這種相互制衡結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)體現(xiàn)了保護(hù)投資人利益的內(nèi)在要求。為什么說(shuō)二者又是一種分工協(xié)作的關(guān)系?這是由基金投資活動(dòng)的復(fù)雜性決定的。沒有這種分工與協(xié)作，基金投資活動(dòng)就難以完成?；鸪袖N人承擔(dān)了一個(gè)代理人的角色；它作為基金管理人的代理人，與基金投資人進(jìn)行基金證券的買賣活動(dòng)。投資基金的特點(diǎn)投資基金在國(guó)外備受青睞，主要是因?yàn)榛鹁哂袑I(yè)化、大眾化、低風(fēng)險(xiǎn)、高收益等特投資基金是由基金管理人（公司）的專業(yè)人員進(jìn)行具體操作的，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，就相當(dāng)于聘用了一批投資專家為其出謀劃策。例如，英國(guó)羅伯特.弗萊明資產(chǎn)管理公司有400多位投資專家重點(diǎn)追蹤全球3500多種股票的情況，每天根據(jù)研究結(jié)果提出基金的投資組合以及調(diào)整方案。有句俗語(yǔ)道“三個(gè)臭皮匠，抵上一個(gè)諸葛亮”，何況是眾多的專家組合，避免了一般投資者由于缺乏專業(yè)知識(shí)和無(wú)法進(jìn)行全面的考察引起的投資失誤。許許多多的投資方式由于資金、交易資格等原因使一般投資者望而卻步。而投資基金由于按單位計(jì)算，每單位價(jià)格較低，投資者可根據(jù)資金多少，隨意購(gòu)買，避免了由于財(cái)力不足無(wú)法投資的遺憾。另外，基金買賣方式十分簡(jiǎn)單，避免了一些投資方式的對(duì)交易方式的嚴(yán)格限制。c、有過(guò)一定投資經(jīng)驗(yàn)的人一定知道這樣一句話：“不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里”，就是避免由于該投資品種的突發(fā)損失導(dǎo)致一損俱損。多元化投資是投資運(yùn)作的一個(gè)重要策略，普通投資者由于資金的原因往往不能做到這一點(diǎn)。而基金管理人士可根據(jù)不同的比例，將聚集而來(lái)的資金分別投資于各類證券品種或其它項(xiàng)目，真正做到低風(fēng)險(xiǎn)。d、基金具有高收益。由于分散投資的做法為基金為基金拓展獲利空間提供了保證，再加上眾多專家的專業(yè)運(yùn)作，基金的回報(bào)往往較高。從實(shí)際情況來(lái)看，國(guó)外不少投資基金的投資回報(bào)率均在30%左右，我國(guó)證券市場(chǎng)上大多數(shù)新基金的表現(xiàn)也令人刮目相看，回報(bào)率為20%以上或更高?；鹪趪?guó)外的發(fā)展基金的產(chǎn)生基金本身就是個(gè)“洋鬼子”，其起源最早應(yīng)追溯到19世紀(jì)的英國(guó)。當(dāng)時(shí)的大英帝國(guó)，正是工業(yè)革命之際，國(guó)內(nèi)資金大量沉積，苦無(wú)出路，紛紛轉(zhuǎn)向國(guó)外發(fā)展。但中小投資者自己缺乏機(jī)會(huì)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，無(wú)力自行管理，一些欺詐分子，正好利用這股海外投資熱潮，“騙錢公司”正象當(dāng)今中國(guó)大地出現(xiàn)的“沈太?！保皩O洪祥”們層出不窮。為了防止投資者投資受損，英國(guó)政府出面設(shè)立投資公司，委托具有專門經(jīng)驗(yàn)的管理人代為投資，并分散風(fēng)險(xiǎn)，讓中小投資者和大型投資者一樣享受國(guó)際投資的豐厚回報(bào)。這種集合大眾投資委托專家管理的投資方式，一呼百應(yīng)，很成氣候，成為今日投資基金的雛形?；鹪趪?guó)外的發(fā)展投資基金為介于國(guó)家投資、企業(yè)投資、銀行投資和個(gè)人投資之間的一種集體混合投資方式。從理性上講，投資基金作為一種重要的現(xiàn)代投資工具，旨在利用投資組合原理分散投資風(fēng)險(xiǎn)，一般其風(fēng)險(xiǎn)和受益介于股票和債券之間，有較穩(wěn)定的回報(bào)，對(duì)廣大中小投資者來(lái)說(shuō)是一種較為理想的投資方式。TOC\o"1-5"\h\z基金的出現(xiàn)距今有100多年歷史，80年代以來(lái)開始風(fēng)行世界，特別是在美國(guó)的發(fā)展尤為迅速。據(jù)有關(guān)資料顯示，美國(guó)現(xiàn)有6200多家投資基金，規(guī)模達(dá)3．5萬(wàn)億美元，幾乎占全球各類基金資產(chǎn)（6萬(wàn)億美元）的一半以上；約有l(wèi)／3以上的美國(guó)人是各類投資基金的受益者。在西方其它發(fā)達(dá)國(guó)家中，投資者也十分喜愛投資基金，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在日本、意大利、德國(guó)、英國(guó)，基金投資者占人口的比例，分別為10%、7%、8%、5%?？梢?，投資基金已作為一種新的銀行概念，深入到廣大投資者的心目中。由于世界經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的一體化，世界經(jīng)濟(jì)也表現(xiàn)為區(qū)域化和集團(tuán)化的特點(diǎn)。根據(jù)世界不同區(qū)域市場(chǎng)的現(xiàn)象，基金市場(chǎng)被劃分為三大板塊，分別為北美基金市場(chǎng)，歐洲基金市場(chǎng)和以亞太地區(qū)為核心的新興基金市場(chǎng)。我國(guó)基金的發(fā)展情況1991年10月，我國(guó)第一家投資基金—深圳南山風(fēng)險(xiǎn)投資基金問世，以后廣發(fā)基金、寶鼎基金等老基金陸續(xù)登場(chǎng)，1998年，以基金興華、基金開元為代表的新基金又在滬、深兩地粉墨登場(chǎng)。規(guī)模也由最初的3500萬(wàn)元到20億元，影響逐步擴(kuò)大，參與的投資者日益增多，以至于有人驚呼：二十一世紀(jì)中國(guó)證券市場(chǎng)上將是基金與股票雙足鼎立的局面。我國(guó)基金的發(fā)展不可小估。目前，我國(guó)已有封閉式基金54只，開放式基金140只（含貨幣市場(chǎng)基金）。由于我國(guó)基金的出現(xiàn)時(shí)間較短，一些政策法規(guī)制定不完善，再加上投資者所具備的基金知識(shí)較為貧乏，基金市場(chǎng)無(wú)法跟國(guó)外的基金市場(chǎng)相提并論，甚至在我國(guó)證券市場(chǎng)上的作用也不明顯。但隨著1997年《證券投資基金管理暫行辦法》以及更多的法規(guī)出臺(tái)，基金市場(chǎng)將走進(jìn)一個(gè)新的發(fā)展階段?；鹪谖覈?guó)股市中的作用我國(guó)證券市場(chǎng)與基金市場(chǎng)一樣，也只有短短幾年的成長(zhǎng)歷史，一方面呈跳躍式的發(fā)展，另一方面由于股市結(jié)構(gòu)的不合理（個(gè)人投資者比重太大），股市數(shù)次出現(xiàn)暴漲暴跌，散戶往往處于盲目跟風(fēng)、虧多賺少的地位。由于投資基金實(shí)行專家管理，理性投資，因此，它一般注重投資對(duì)象的投資價(jià)值，發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)行長(zhǎng)期投資，而不為股市的小波小浪所動(dòng)，不會(huì)頻繁進(jìn)出股市。縱觀西方國(guó)家成熟的證券市場(chǎng)走過(guò)的歷程，我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同的特點(diǎn)：以各類投資基金為主的機(jī)構(gòu)投資者在那里占大部分比重，一般達(dá)75%。機(jī)構(gòu)投資者擁資金、信息、專業(yè)人員等多方面條件于一身，投資行為受到有關(guān)法規(guī)與投資組合的制約，不僅可以獲得高于普通投資者的收益，并且可以分擔(dān)一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。反觀我國(guó)，雖然基金的發(fā)展完善與國(guó)外還有一定的差距。但令人欣慰的是，基金市場(chǎng)已經(jīng)建立起來(lái)并以極快的速度發(fā)展，并且，投資基金還集萬(wàn)千寵愛于一身，受到各方面的政策傾斜。以往機(jī)構(gòu)大戶為所欲為，中小散戶慘遭“套牢”的場(chǎng)面已經(jīng)不多見了，中小投資者在證券市場(chǎng)上的收入也有了穩(wěn)定的保障，一個(gè)十分重要的因素便是投資基金這種“穩(wěn)壓器”的參與。幾種常見投資方式與基金的比較在市場(chǎng)上買菜人們一般遵循“貨比三家”的原則，最后根據(jù)菜品的價(jià)錢、質(zhì)量等因素決定買何種菜或買哪一家的菜。我們也將市場(chǎng)上的幾種常見投資方式與基金進(jìn)行比較鑒別，量體裁衣，讓你作出也最合適的選擇。在市場(chǎng)上，比較常見的投資工具有股票、債券、銀行存款和基金，首先讓我們用圖表的方式在幾個(gè)方面進(jìn)行對(duì)比。投資回報(bào)股票#基金>債券）銀行存款投資風(fēng)險(xiǎn)股票>基金）債券）銀行存款所需若業(yè)知識(shí)股票〉基金》債券》跟行存款股票是股份有限公司募集股本時(shí)發(fā)行的股權(quán)憑證，只要公司存在，股東就不能中途退股。股票收益不僅受上市公司業(yè)績(jī)影響，而且受投資者自身素質(zhì)、條件的制約，投資風(fēng)險(xiǎn)較高，收益難以確定。投資基金是由基金管理公司發(fā)行的受益憑證，由于是專家理財(cái)，收益較為穩(wěn)定，可以上市交易，價(jià)格隨行就市，到期按照投資者所持份額贖回，并參于年度分紅。基金的本質(zhì)是人們把錢支給專家去操作，出資者“坐享其成”地按期獲取一定比例的資金回報(bào)。新的基金管理辦法要求經(jīng)理人。把當(dāng)年收益的90％以現(xiàn)金形式分紅，也是這個(gè)意思。從這個(gè)意義上講，基金是介于股票與債券之間的一種投資工具，但更近似于債券而不是股票，只不過(guò)它的回報(bào)率不穩(wěn)定。債券一般分為兩種，上市交易債券與不上市交易債券。對(duì)TOC\o"1-5"\h\z于不上市交易的債券，類似于銀行存款，在發(fā)行債券之前就確定其到期還本附息率，利率較低，且可流動(dòng)性差；而上市交易債券，由于其價(jià)格由市場(chǎng)決定，到期收益不易確定，其收益多數(shù)都高于銀行利率，但并沒人將之與股票、基金相比，要求國(guó)庫(kù)券要有多少倍的市盈率，要大漲。100元面值的國(guó)債，總在100多元波動(dòng)，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資收益并不高。有人這樣說(shuō)：投資基金就是“二十一世紀(jì)的銀行”。眾所周知，任何儲(chǔ)蓄或投資都存在盈利性、流動(dòng)性、安全性和風(fēng)險(xiǎn)性問題。一般來(lái)說(shuō)，投資基金投資的收益性和流動(dòng)性要比銀行存款有優(yōu)勢(shì)，明顯地，投資基金的收益大大高于銀行存款，并可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓或贖回，而銀行存款則不能全部做到這一點(diǎn)。至于安全性，投資基金與證券市場(chǎng)聯(lián)系密切，操作上較為規(guī)TOC\o"1-5"\h\z范，因此其投資安全性未必不如銀行存款，而西方國(guó)家十分普遍地采取銀行存款保險(xiǎn)制度，也充分說(shuō)明了商業(yè)銀行不安全性的廣泛存在。一般說(shuō)來(lái)，基金的投資風(fēng)險(xiǎn)性較存款大，因基金管理人并不向投資者承諾穩(wěn)定的投資回報(bào)，但由于基金管理人的專業(yè)性和基金資產(chǎn)管理的“兩權(quán)分立”，使基金的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。更為重要的是，投資基金業(yè)務(wù)十分廣泛，有充分的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，它提供的服務(wù)日新月異，大有與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)平分秋色的架勢(shì)。市場(chǎng)上基金的表現(xiàn)“王婆賣瓜、自賣自夸”，為了避免在你們心目中留下大吹牛皮的嫌疑，沒辦法，只好拿出真憑實(shí)據(jù)與你們一一對(duì)質(zhì)，向天發(fā)誓，決無(wú)私心！資料一：據(jù)美國(guó)《華爾街時(shí)報(bào)》報(bào)道，1998年美國(guó)股市中的證券投資基金在該年度的平均費(fèi)后利潤(rùn)達(dá)到25%，也就是說(shuō)，假設(shè)你投入10000元，一年下來(lái)，你的資產(chǎn)將達(dá)到12500元。比拿錢存銀行合算的多，大洋彼岸的不說(shuō)，就拿我國(guó)投資基金為例我來(lái)舉幾個(gè)例子。資料二：《上海證券報(bào)》3月13日?qǐng)?bào)道，“新基金公布上周凈值三分之二跑贏大市”，文章中說(shuō)，今日公布的證券投資基金資產(chǎn)凈值周報(bào)顯示,在滬深股市上周高位震蕩下調(diào)的背景下,但有三分之二的基金跑贏了大市。資料三：又據(jù)《上海證券報(bào)》2月28日文章，“新基金凈值上漲超過(guò)六成”，其中說(shuō)，雖然上周滬深大盤跌幅逾2%,但六成以上的證券投資基金資產(chǎn)凈值拒絕“縮水”而逆勢(shì)上漲。其中基金安信的單位凈值超過(guò)2元,達(dá)2.0578元。資料四：在市場(chǎng)上關(guān)于基金方面的報(bào)道有很多，我想，只要你真正注意觀察并加以分析，你一定會(huì)發(fā)現(xiàn)基金才是真正適合你的投資方式，成為你家庭理財(cái)?shù)暮脦褪帧；疬x擇的一般因素大部分人都并非很有錢，而且不是專業(yè)基金人士，只有通過(guò)選擇合適自己的基金進(jìn)行投資，才能在自己可以承受的風(fēng)險(xiǎn)程度下實(shí)現(xiàn)投資收入最大化。在以上我們已經(jīng)了解了基金的一般情況，在投資之前還必須在眾多的基金中進(jìn)行選擇，這個(gè)過(guò)程十分重要，但并不復(fù)雜，條件是你必須往下看...1、一般來(lái)說(shuō)，基金選擇的最重要的一點(diǎn)便是“量體裁衣”，根據(jù)你所期待的預(yù)期投資回報(bào)、所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)等因素綜合考慮，然后，根據(jù)你所作出的考慮定出你所愿意投資基金的類型。如第一章我們所了解到的，基金一般分為三種：1、成長(zhǎng)型基金；2、收入型基金；3、平衡型基金。假設(shè)你的投資目的是保障正常收入但你卻選擇成長(zhǎng)型投資基金，那么在變幻莫測(cè)的股市中，很可能使你的愿望落空。由于投資者的社會(huì)地位、年齡、收入水平、家庭投資和理財(cái)觀念的區(qū)別，投資的策略和目標(biāo)便大不相同。明確了自己的投資策略和目標(biāo)后，就應(yīng)該選擇與自己投資策略相一致的基金類型。投資目標(biāo)希望取得穩(wěn)定、經(jīng)常的收益，不想有風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)很小既想有較穩(wěn)定的收入，又想有較高的收益?？梢猿惺芤欢ǖ娘L(fēng)險(xiǎn)。想要獲得較高的投資回報(bào)，并愿意為此承受風(fēng)險(xiǎn)。家庭情況收入水平一般，年齡中年或以上，有一定的家庭負(fù)擔(dān)，不喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)。一般為教師、公務(wù)員、退休員工等。收入水平較高，年齡中年或以下，有過(guò)一定的投資經(jīng)驗(yàn)，家庭負(fù)擔(dān)較輕。通常是三資企業(yè)員工、收入較高的國(guó)家員工等。收入高或較高，年齡25-40歲左右，具備較多的投資知識(shí)，家庭負(fù)擔(dān)輕?？释唢L(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)。投資策略保守型穩(wěn)健型進(jìn)取型投資基金的類型收入（價(jià)值）型基金平衡型基金，也可以是一般成長(zhǎng)型基金積極成長(zhǎng)型基金基金規(guī)模的大小也是選擇基金時(shí)要考慮的因素，尤其對(duì)于那些初次投資于基金的人來(lái)說(shuō)更是如此。基金規(guī)模較大能夠提供適當(dāng)?shù)耐顿Y品種多樣化，即可以通過(guò)“把雞蛋放在許多籃子里”來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并有足夠的資金來(lái)支付優(yōu)秀管理人員的費(fèi)用。但基金規(guī)模過(guò)大也有許多的不便，資金的流動(dòng)性就要差一些；另外，規(guī)模大的基金往往要投資具有較大流通股份公司的股票，而基金投資管理辦法規(guī)定基金所持某公司的股份不得超過(guò)該公司股份的1/10,規(guī)模較大的基金，往往會(huì)忽略掉升值潛力較大的小公司股票，影響基金收益。資產(chǎn)規(guī)模小的基金可能運(yùn)作方便，能迅速?gòu)囊环N投資方式轉(zhuǎn)移到另一種投資方式；但太小又難以承擔(dān)昂貴的研究分析費(fèi)用，投資質(zhì)量難以保證。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)基金的大小是否合適，應(yīng)根據(jù)該國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模來(lái)決定。研究表明：英國(guó)的基金資產(chǎn)總值在八、九百萬(wàn)元最為理想，而在美國(guó)則在5億美元較為合適；而在中國(guó)目前市場(chǎng)上，以20億元人民幣左右的規(guī)模較為合適。根據(jù)基金的基本狀況來(lái)選擇基金根據(jù)上面的判斷，你可能作出了選擇何種類型基金的決定，可是一種類型的基金如此之多，你如何去莠存良呢？在這里，教你一個(gè)訣竅，往下看…學(xué)會(huì)看懂基金的公開說(shuō)明書一般來(lái)說(shuō)，基金的公開說(shuō)明書有基金的招股書、基金的中報(bào)、年報(bào)和周報(bào)。在基金的招股說(shuō)明書中，投資者一般可以了解到基金發(fā)行的總股本、每股售價(jià)、基金管理人和基金托管人等、基金投資的目標(biāo)和方向、基金的分紅情況等一系列內(nèi)容。需要特別指出的是：根據(jù)基金的總股本可以確定基金資產(chǎn)規(guī)模的大小，根據(jù)大小作出適合你的選擇?；鸬耐顿Y目標(biāo)和方向決定了基金的類型，如是否成長(zhǎng)型基金或是收入型基金，如前所述，根據(jù)你可以接受的風(fēng)險(xiǎn)、所想獲得的收入作出你的選擇?；鸬氖找媾c分配。你是否追求資本增值或是每年獲得固定的分紅獲利，在其中也可以找到明確的答案?；鸬闹軋?bào)、中報(bào)、年報(bào)可以讓你時(shí)時(shí)了解到基金的經(jīng)營(yíng)情況，如基金資產(chǎn)增值的多少、往年的分紅情況、基金的持股結(jié)構(gòu)，基金的市場(chǎng)價(jià)格是否高于或低于基金的凈資產(chǎn)價(jià)值等等，可讓你了然于心，不至于象個(gè)“無(wú)頭蒼蠅”，毫無(wú)目的。市場(chǎng)上有很多關(guān)于基金的報(bào)道，其中一些文章的確有誤導(dǎo)的嫌疑，但其中也不乏許多精華之作，在這里，奉勸各位投資者，對(duì)于一些小道消息應(yīng)持謹(jǐn)慎的態(tài)度，最好參照大的新聞媒介的報(bào)道，可信度相對(duì)較高。但最最重要的一點(diǎn)，便是相信自己的判斷，切忌人云亦云?；鸬囊酝憩F(xiàn)經(jīng)過(guò)投資者的初選與復(fù)選，投資者找到了幾個(gè)較為滿意的基金，此時(shí)，你開始關(guān)心的問題就是所選擇的基金的報(bào)酬率為多高？一般來(lái)說(shuō)，基金表現(xiàn)好，他就會(huì)給你帶來(lái)一個(gè)較高的報(bào)酬率，而表現(xiàn)較差的基金，投資者則很難得到高的報(bào)酬率。凈資產(chǎn)值是由基金的凈資產(chǎn)總值除以發(fā)行在外的基金單位或持份總數(shù)得來(lái)的。其中，凈資產(chǎn)總值則是以基金總資產(chǎn)價(jià)值扣除總負(fù)債得來(lái)的，總資產(chǎn)價(jià)值則是基金投資組合中的現(xiàn)金、股票、債券及其它有價(jià)證券的價(jià)值總和；負(fù)債包括基金付給基金管理公司的管理費(fèi)、付給托管機(jī)構(gòu)的托管費(fèi)等。由于我國(guó)投資基金大部分都投資于股票，所以凈資產(chǎn)價(jià)值一般隨股市走勢(shì)而變動(dòng)。一個(gè)好的基金通常在股市上漲時(shí)其凈資產(chǎn)價(jià)值的漲幅會(huì)高于股價(jià)平均指數(shù)的漲副；而在股市下跌時(shí)，凈資產(chǎn)價(jià)值的跌幅會(huì)小于股價(jià)平均指數(shù)的跌幅。投資者若想判斷一個(gè)基金的大致表現(xiàn)，可以觀察一段時(shí)間凈資產(chǎn)價(jià)值的變化情況，并將其與股價(jià)指數(shù)的變動(dòng)幅度加以對(duì)比，可以大致確定基金表現(xiàn)的好壞。投資者如何了解基金的凈資產(chǎn)價(jià)值的變化呢？利用報(bào)刊資料了解基金表現(xiàn)，是一種相當(dāng)便捷的方法。有些報(bào)刊和雜志經(jīng)常對(duì)基金表現(xiàn)進(jìn)行客觀公正的評(píng)估，然后按照一定標(biāo)準(zhǔn)把評(píng)估出來(lái)的基金逐一的進(jìn)行排名并公布出來(lái)。排在前面的基金被認(rèn)為是表現(xiàn)好或者較好的基金，而后面的較差一些。投資者也可以自己計(jì)算投資報(bào)酬率來(lái)評(píng)估基金。計(jì)算投資報(bào)酬率涉及的方面很多，計(jì)算起來(lái)非常復(fù)雜，初次投資者也許很不愿意做這些事情，現(xiàn)有一簡(jiǎn)單公式：資金報(bào)酬率=（期末凈資產(chǎn)總值-期初凈資產(chǎn)價(jià)值）/期初凈資產(chǎn)價(jià)值*100%這里的一期可以是一年、一季、一月甚至一天，但期間跨度越大，得出的結(jié)果更有說(shuō)服力，更具有可信度。資金并不能自行升值，往往需要人為的操作，基金管理人操作基金資產(chǎn)的好壞，直接影響到基金是否增值，投資者的資金回報(bào)能否得到回報(bào)。所以，在投資之前，投資者要對(duì)基金的管理公司進(jìn)行一番考察，來(lái)大致推斷所選基金的好壞和適合自己需要的程度。挑選基金管理公司的方法主要有以下幾種：該基金公司以前經(jīng)營(yíng)的其它基金的表現(xiàn)。許多基金管理公司在推出新的基金以前，可能經(jīng)營(yíng)過(guò)其它基金。以前這些基金的成效如何，投資者可以根據(jù)上一節(jié)的方法進(jìn)行判斷，從此可以知道該公司的經(jīng)營(yíng)能力。該基金公司經(jīng)營(yíng)的基金在不同的股市態(tài)勢(shì)下的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。做為投資者，基金公司在不同的股市態(tài)勢(shì)下的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也應(yīng)在挑選基金時(shí)的考慮之中，股市雖然變動(dòng)不居，但是仍然有規(guī)律可循，它總是時(shí)漲時(shí)落周而復(fù)始，形成一個(gè)又一個(gè)周期?；鸾?jīng)理公司在股市高漲時(shí)期，自然會(huì)有一個(gè)較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，使人感覺很好。但是這些公司在股市價(jià)格一跌再躍，狂瀉不止時(shí)，經(jīng)營(yíng)狀況如何，更是至關(guān)重要。如果在股市不景氣時(shí)，經(jīng)理業(yè)績(jī)也還說(shuō)得過(guò)去，那么這個(gè)經(jīng)理公司是可信賴的。如我國(guó)證券市場(chǎng)上，基金安信在大盤下跌時(shí)，仍不跌反升，而且該基金的經(jīng)營(yíng)績(jī)效一直十分穩(wěn)定，則該基金的基金管理公司華安基金管理公司的經(jīng)營(yíng)水平就較令人信服?？偸龌疬x擇的步驟在以上的幾節(jié)中，我們已經(jīng)簡(jiǎn)單的知道了基金如何選擇，但由于基金選擇時(shí)所應(yīng)考慮的問題涉及的方面很多，所以有人稱“選基金如選美”，雖然有些夸張，但也證明了基金的選擇并不能簡(jiǎn)單的靠一、兩方面的情況就倉(cāng)促的作出決定，那么，基金選擇應(yīng)遵循一個(gè)什么樣的原則呢？投資者的自我評(píng)估如果你是一個(gè)相當(dāng)富裕的投資者，擁有大量的財(cái)產(chǎn)，同時(shí)，大量的財(cái)產(chǎn)又保證了你不必為生計(jì)去奔波，你便可能利用各種投資工具包括投資基金管理你的錢財(cái)。但假如你是一個(gè)擁有少量資產(chǎn)的人（很不幸，99%的人都屬于此類），又想利用你的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，由于缺乏時(shí)間、專業(yè)知識(shí)及各種信息來(lái)管理你的錢財(cái)，那么，投資基金便是你理想的投資工具。對(duì)基金的操作原理有了一定了解后，投資者準(zhǔn)備進(jìn)行投資，在投資之前，應(yīng)做一番自我評(píng)估，有話道：不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。首先應(yīng)做到“知己”。自我評(píng)估應(yīng)包括以下幾方面的內(nèi)容：分析自己的生活狀況。包括幾個(gè)方面：家庭狀況、家屬的個(gè)性、收入水平、個(gè)人經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)、對(duì)未來(lái)收入的預(yù)期以及人生觀等。清楚自己的投資目標(biāo)。也就是根據(jù)上面我們所說(shuō)的，你是否注重當(dāng)期收入或資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)或是兩者均衡，來(lái)決定你是否投資成長(zhǎng)型、收入型或是均衡型基金。檢查自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。測(cè)定自己屬于哪種類型的投資者一個(gè)人面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所表現(xiàn)出來(lái)的態(tài)度，大致可以分為四種：積極型、中庸型、保守型和極端保守型。可以根據(jù)以下幾個(gè)問題來(lái)大致確定投資者屬于哪種類型：投資者是否喜歡帶有明顯賭博性質(zhì)的活動(dòng)投資者是否能排除過(guò)多的憂慮投資者是否寧愿將錢投資其它方式而不愿存入銀行投資者對(duì)自己的投資選擇具有信心投資者是否寧愿管理自己的投資如果答案全是肯定的，投資者可能屬于激進(jìn)型；如果答案全部否定或只有一個(gè)肯定，屬于極端保守型；如果答案有兩個(gè)到四個(gè)肯定，投資者屬于中庸型或保守型?；鹗且环N長(zhǎng)線的投資，不象股票一樣今天買明天賣，也不象銀行一樣可以隨時(shí)取用，選擇基金作為投資工具，意味著投資者全部個(gè)人資產(chǎn)中有一部分在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不準(zhǔn)備動(dòng)用。作為一個(gè)理性的投資者，要客觀的考察自己，以在投資中作出明智的選擇。對(duì)投資者的特別提示不管你如何去確定你的投資目標(biāo)和策略，在投資之前，認(rèn)識(shí)以下幾點(diǎn)是非常重要的。基金并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)雖然基金管理公司是由有投資經(jīng)驗(yàn)的投資專家組成，加上投資分散，個(gè)人將錢交給基金公司去管理比自己去投資，一般風(fēng)險(xiǎn)較小。但仍要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到購(gòu)買基金是一種投資行為，而不是福利的分配。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的今天，任何投資行為都具有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬膯挝粌r(jià)格及收益程度時(shí)時(shí)會(huì)隨著基金單位資產(chǎn)凈值和市場(chǎng)因素的變化而變化。要想得到較銀行存款為高的回報(bào)，就一定要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，且收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。仔細(xì)閱讀基金說(shuō)明書基金說(shuō)明書是介紹基金的正式書面文件，它表明基金創(chuàng)立、運(yùn)作、投資目標(biāo)及策略，是投資者選擇基金時(shí)必須認(rèn)真讀取的資料。投資者在認(rèn)真讀取基金說(shuō)明書的基礎(chǔ)上才能作出好的投資決定?？椿鸬淖钚⊥顿Y額基金有沒有最小投資額，在進(jìn)行選擇時(shí)必須加以關(guān)心。一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)基金都有一最低投資限額。倘若超出了你所想投資的數(shù)目，便將其淘汰?；鹳I進(jìn)和賣出的時(shí)機(jī)任何投資都要把握時(shí)機(jī)，就是投資要講究時(shí)效。投資時(shí)效性的基本原則是：低價(jià)時(shí)買進(jìn)，高價(jià)時(shí)賣出。那么，如何把握投資的最佳時(shí)機(jī)呢？在下面，我們提供一些參考：基金初次發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)能獲得較高的優(yōu)惠。類似于股票中的“原始股”的購(gòu)買。對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，其前景處于上升之勢(shì)，那么，購(gòu)買了初次發(fā)行的基金，很有可能獲得基金以后更多的增值。在證券市場(chǎng)行情較低迷時(shí)，購(gòu)買以往業(yè)績(jī)較好的基金，一旦行情上升，也能給你帶來(lái)較好的回報(bào)。以上便是基金選擇時(shí)應(yīng)考慮的因素和基金選擇時(shí)的原則，相信你的耐心閱讀將使你獲益匪淺，剩下的是，馬上開始你的行動(dòng)吧，你的耐心、理性使你所投資的基金在往后將給你無(wú)窮的回報(bào)?；鸬陌l(fā)行與認(rèn)購(gòu)隨著你選中了適合你的基金，你充滿信心的走進(jìn)了證券交易大廳,卻不知如何認(rèn)購(gòu)基金，看著交易所內(nèi)熙熙攘攘的人群，你更加茫然不知所措。想必你也不愿意發(fā)生這樣的情形吧，那么，在入市之前，稍稍再有一些耐心，可是有百利而無(wú)一害哦！基金的發(fā)行基金的發(fā)行是指投資基金管理公司在基金發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)之后，將基金受益憑證向個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者或向社會(huì)推銷出去的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。從而，基金的發(fā)行方式主要有兩種：一是基金管理公司自行發(fā)行（直接銷售方式）；另一是通過(guò)承銷機(jī)構(gòu)代發(fā)行（包銷方式）?；鸬闹苯愉N售基金的直接銷售方式是指投資基金的股份不通過(guò)任何專門的銷售組織而直接面向投資者銷售。這是最簡(jiǎn)單的發(fā)行方式。在這種銷售方式中，投資基金的股份按凈資產(chǎn)價(jià)值出售，出價(jià)與報(bào)價(jià)相同，即所謂的不收費(fèi)基金。基金的包銷方式在這種方式下，投資基金的大部分股份是通過(guò)經(jīng)紀(jì)人包銷的。也就是基金的承銷人。我國(guó)的基金的銷售大部分是這種方式。在基金的分銷渠道方面，目前最新的發(fā)展是銀行和保險(xiǎn)公司參與基金的分銷業(yè)