軟件開發(fā)行業(yè)專題報告從大國崛起看軟件替代

軟件開發(fā)行業(yè)專題報告從大國崛起看軟件替代（報告出品方/作者：浙商證券，程兵、鄭毅）1兩大政策引爆信創(chuàng)萬億規(guī)模市場，基礎軟件與應用軟件國產(chǎn)替代空間廣闊信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)是數(shù)字經(jīng)濟、信息安全發(fā)展的基礎，也是“新基建”的重要內(nèi)容，其核心在于通過行業(yè)應用拉動構(gòu)建國產(chǎn)化信息技術軟硬件底層架構(gòu)體系和全周期生態(tài)體系，解決核心技術關鍵環(huán)節(jié)“卡脖子”問題。以產(chǎn)業(yè)鏈的角度進行區(qū)分，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)可以被分為五個大類，分別是基礎硬件、基礎軟件、云計算、應用軟件、以及信息安全。真正的技術落差在于基礎硬件、基礎軟件、應用軟件：從全球與中國市場的技術成熟度方面來看，無論是云計算，還是信息安全層面，我國與世界技術成熟度水平的差距都較小，而在基礎硬件、基礎軟件、應用軟件方面的差距較大。在當下政策頻出的背景下，補短板就成為了信創(chuàng)生態(tài)的重中之重。但是，生態(tài)的建立無法一蹴而就，基礎硬件、基礎軟件、應用軟件三者緊密相連，相比于芯片技術的成熟度尚與發(fā)達國家有較大差距，應用軟件和基礎軟件的是目前更加觸手可及且有能力做到的替代方向。1.1政策頻出之下，軟件替代勢在必行79號文件推動八大重點行業(yè)信創(chuàng)，市場規(guī)?？蛇_萬億：2022年9月28日國資委79號文件指出政府明文規(guī)定2027年前完成2+8+N的黨政與八大重點行業(yè)100%國產(chǎn)替代，替換范圍包括芯片、基礎軟件以及應用軟件，2022年11月底前報送方案并從2023年度開始由企業(yè)黨組書記直接匯報進度，化經(jīng)費全面納入企業(yè)預算范疇。其中基礎軟件占最重要產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的60%，并位列緊迫度最高的全面替換層級。應用軟件則屬于應替就替范圍。根據(jù)零壹智庫數(shù)據(jù)顯示，2021年政策點名的2+8+N整體國產(chǎn)滲透率僅在10%左右，距離2027年前100%全替代的目標仍有一段距離，長線看來市場空間廣闊。截至2021年末，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達6886.3億元，黨政與金融行業(yè)分別以57.01%和29.55%的信創(chuàng)落地實踐率領跑，其余七大重點行業(yè)市場也逐漸打開，預測至2025年整體信創(chuàng)市場規(guī)?？蛇_2萬億以上，奠定行業(yè)長線邏輯?；A軟件領跑替代需求：《全國一體化政務大數(shù)據(jù)體系建設指南》明確2023年底前初步完成1+32+N政務大數(shù)據(jù)平臺中主題庫、基礎庫與地方數(shù)據(jù)資源庫的建設，并在2025年前全面完成包括區(qū)縣數(shù)據(jù)庫在內(nèi)的電子政務系統(tǒng)建設;現(xiàn)階段雖然電子公文系統(tǒng)市場已進入存量階段，但電子政務系統(tǒng)轉(zhuǎn)型與建設需求仍未滿足。此外黨政信創(chuàng)三期試點將于今年驗收，因此年末億級招標大單頻現(xiàn)，中短期基礎軟件信創(chuàng)需求集中爆發(fā)?？v觀兩大政策，國家自主安全邏輯的驗證與政府推動全面實現(xiàn)的決心一覽無余。我們認為在相關政策大力推動之下，國產(chǎn)信創(chuàng)企業(yè)會迎來前所未有的發(fā)展契機。1.2信創(chuàng)行業(yè)多點開花，基礎軟件、應用軟件將成主陣地79號文件對于替代迫切性分級的指導框架，傳達了政府對于信創(chuàng)的決心與“重點突破、協(xié)同發(fā)展”的發(fā)展方案?？v觀信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的五個方面，無論是技術水平壁壘還是現(xiàn)有競爭格局，我們均認為基礎軟件和應用軟件擁有較多的機會。其中，應用軟件又因為發(fā)展起步較早，未來爆發(fā)潛力或不如基礎軟件?；A硬件：硬件領域分為底層硬件和基礎設施，其中底層硬件包括芯片、固件等，基礎設施包括存儲設備、整機和通訊設施等，在CPU、芯片領域，2020年國外企業(yè)市場占比超90%，技術壁壘較高，因此短期內(nèi)或難以見到替代成效?；A軟件：基礎軟件的主要作用是為應用軟件對系統(tǒng)資源、數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡資源的訪問和管理提供支撐，為應用軟件的開發(fā)、部署和運行提供平臺，具體包括操作系統(tǒng)、中間件和數(shù)據(jù)庫。三者中，操作系統(tǒng)同樣面臨著國外企業(yè)的技術壁壘，中間件市場已較為成熟，只有數(shù)據(jù)庫具備短期可預見的替代成果，在面臨數(shù)據(jù)庫技術迭代的浪潮下，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫已經(jīng)具備超過外國廠商的技術，因此且有良好的替代基礎。平臺軟件：包括云平臺（IaaS、PaaS、SaaS）和低代碼平臺等。由于平臺軟件在國外開源軟件的使用方面非常深入，導致較難實現(xiàn)自主可控。應用軟件：應用軟件受益于早期的政策推動，目前占我國信創(chuàng)份額超過63%，屬于發(fā)展相對較成熟的部份，并且絕大部分應用軟件已經(jīng)在過去數(shù)年的發(fā)展中逐步替代，其與國產(chǎn)基礎軟硬件的適配性是客戶考量的重點。信息安全：信息安全是為數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)建立和采取的技術和管理的安全保護，分為安全硬件、安全軟件、安全服務和云安全等。產(chǎn)業(yè)集中度較低，競爭格局較為分散。2能力與空間兼?zhèn)洌瑪?shù)據(jù)庫坐擁基礎軟件中最強替代實力信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的基礎軟件包含操作系統(tǒng)、中間件和數(shù)據(jù)庫，從的角度來看：操作系統(tǒng)的替代之路仍然需要較長的時間：操作系統(tǒng)的痛點不是技術難以攻克，而是系統(tǒng)生態(tài)的碎片化，這也是國內(nèi)絕大部分廠商面臨的首要難題，系統(tǒng)生態(tài)涉及各種應用軟件以及底層硬件的適配，目前我國在信創(chuàng)生態(tài)建設上仍有很多困難未解決，大部分廠商也難以在短時間構(gòu)建出自主安全的生態(tài)，我們認為雖然操作系統(tǒng)市場潛力巨大，但仍需要各廠商穩(wěn)扎穩(wěn)打，無法急于求成。中間件的替代程度已經(jīng)較高：根據(jù)計世數(shù)據(jù)顯示，從采購單數(shù)來看，接近70%的市場用戶已選擇國產(chǎn)中間件產(chǎn)品，之勢已成定局。當前國產(chǎn)廠商的產(chǎn)品技術實力基本已趕上國外水平，價格與服務優(yōu)勢是實現(xiàn)替代的最大關鍵，我們認為中間件雖然未來空間或不如數(shù)據(jù)庫與操作系統(tǒng)，但能視為國內(nèi)基礎軟件市場的標桿行業(yè)看待。數(shù)據(jù)庫仍處在既能夠發(fā)展，又位于發(fā)展初期的時刻：近兩年來，四大外商市場份額縮水超過20%，國產(chǎn)廠商百家爭鳴，替代成效已初步實現(xiàn)。我們認為相比于操作系統(tǒng)受制于整體生態(tài)的培育，中間件發(fā)展已較為成熟，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商具備更好的把握此輪信創(chuàng)相關政策的條件，尤其是在金融與政府領域存在廣闊的發(fā)揮空間，總的來說，數(shù)據(jù)庫的之路是從0到1的進階，是基礎軟件中最具成長空間的一塊。2.1數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模超600億，空間巨大2025年我國數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模突破600億元：隨著政策對核心領域關鍵技術的明確量化要求，數(shù)據(jù)庫作為數(shù)字經(jīng)濟時代的關鍵基礎部件，現(xiàn)階段其戰(zhàn)略性地位已經(jīng)提升至前所未有的高度，依據(jù)國資委79號文件指出，預計到2022年底，1+32的中央與省級黨政機關將完成基于國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫的應用系統(tǒng)改造和建設工作，2023年底前初步完成包括區(qū)縣在內(nèi)的全國電子政務系統(tǒng)建設，2027年前實現(xiàn)八大重點行業(yè)央國企完成全面。隨著近年來全球數(shù)據(jù)量不斷攀升，相較于中間件和操作系統(tǒng)市場，數(shù)據(jù)庫市場擁有更高的可替代空間。根據(jù)賽迪顧問測算，2021年，我國數(shù)據(jù)庫市場保持快速增長，規(guī)模達到223.5億元，同比增長27.5％。預計到2025年，中國數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模將達到600.6億元，CAGR29.1%。四大外商份額萎縮，成效初現(xiàn)：2021年我國本地部署數(shù)據(jù)庫市場愈發(fā)激烈，除前兩大廠商Oracle和華為后，其余廠商市占率皆不足10%。縱觀數(shù)據(jù)庫市場，當前國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場仍然由四大海外廠商把持，然而其領導地位正逐年消逝中。究其原因為四大外商數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品以傳統(tǒng)集中式架構(gòu)為主，對日益龐大的數(shù)據(jù)量力有不逮。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2021年Oracle、Microsoft、IBM、SAP四間外企合計市占率達46%，相較于2019年合計66.8%的占比，市場份額縮水接近20%。國產(chǎn)廠商百家爭鳴，新興初創(chuàng)企業(yè)實現(xiàn)彎道超車：當前我國國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場呈現(xiàn)百花齊放競爭格局，市場參與者主要可分為老牌數(shù)據(jù)庫廠商、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、硬件廠商以及新興初創(chuàng)企業(yè)四類。老牌數(shù)據(jù)庫廠商：新世紀初，武漢達夢、人大金倉、南大通用和神舟通用依托高校平臺，在“九七工程“等國家政策引導下相繼誕生，希望能解決國內(nèi)廠商長期被Oracle、IBM等國外廠商“卡脖子”的問題。在歷經(jīng)20余年行業(yè)經(jīng)驗積累后，目前已在集中式數(shù)據(jù)庫技術領域具有深厚沉淀。互聯(lián)網(wǎng)巨頭：近年來阿里云、華為云以及騰訊云等互聯(lián)網(wǎng)大廠也積極投身數(shù)據(jù)庫市場，依托自身在云計算平臺的技術積累與開源技術開展云數(shù)據(jù)庫的研發(fā)推廣，在解決企業(yè)自身數(shù)據(jù)庫需求的同時為市場提供了另一種選擇，阿里云在2021年公有云部署關系型數(shù)據(jù)庫的市場份額已經(jīng)達到了45%。它們的公有云技術天然契合電商、短視頻與游戲等應用場景，但是由于數(shù)據(jù)部署方式問題，通常不會成為金融和政府行業(yè)的選擇。硬件廠商：中興通訊、浪潮軟件、新華三等運營商、軟件商、集成商為首的跨界商家也在積極布局數(shù)據(jù)庫市場，研發(fā)團隊強大，主要是依托于硬件優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)鏈鋪開數(shù)據(jù)庫的銷售渠道，然而在自研率方面等存在較大分化。新興初創(chuàng)企業(yè)：2015年后，市場涌現(xiàn)了星環(huán)、巨衫、PingCAP等一批新興初創(chuàng)企業(yè)，創(chuàng)業(yè)團隊大多源自四大外商，主要布局分布式數(shù)據(jù)庫，NoSQL數(shù)據(jù)庫、NewSQL數(shù)據(jù)庫等多類型分布式數(shù)據(jù)庫，此類廠商普遍專注金融與政府等細分領域，具有較高自研實力，如星環(huán)數(shù)據(jù)庫代碼自主率已經(jīng)超過90%。是市場上增速最快的一類廠商。金融與政府是推動國內(nèi)數(shù)據(jù)庫建設最重要的兩個細分領域，2025年兩者市場規(guī)模達到270億：據(jù)賽迪顧問測算，隨著金融信息化不斷推進，金融行業(yè)對于信息技術投資不斷加大。2021年金融行業(yè)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模為45.2億元，是我國數(shù)據(jù)庫市場份額占比最高的市場;政府領域近年來也成為了推動本土數(shù)據(jù)庫廠商快速發(fā)展的重要市場，一方面是由于政務信息化、智慧政務的全面開展，另一方面是信息技術應用創(chuàng)新在政府行業(yè)的率先推廣以做表率，在最近的《中國國家機關2021年數(shù)據(jù)庫軟件協(xié)議供貨采購項目成交公告》國產(chǎn)廠商份額已經(jīng)超過90%，其價值已經(jīng)初步得到了市場認可。據(jù)賽迪顧問測算，2021年政府行業(yè)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模為41.1億元?！笆奈濉逼陂g，金融、政府是數(shù)據(jù)庫作為最主要的兩大市場。據(jù)賽迪顧問測算，預計到2025年，政府市場規(guī)模將達到121.9億元。金融領域由于業(yè)務類型及客戶需求的變化，信息化建設會加速推進，預計到2025年市場規(guī)模將達到153.7億元。金融與政府作為國內(nèi)數(shù)據(jù)庫建設的領頭羊，兩者在2025年共同貢獻了約270億的市場規(guī)模。金融領域多采用國外數(shù)據(jù)庫，預留空間：金融行業(yè)對于數(shù)據(jù)庫的性能、生態(tài)、穩(wěn)定性有更高的要求，2020年Oracle、IBM兩家外企占據(jù)我國金融數(shù)據(jù)庫74%市場份額，現(xiàn)階段國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫已從邊緣系統(tǒng)建設向核心系統(tǒng)拓展，整體水平逐步提升，我們認為未來隨著行業(yè)信創(chuàng)的持續(xù)推進，國內(nèi)廠商的市場份額有望持續(xù)攀升，空間大。分布式數(shù)據(jù)庫契合市場需求成為未來市場趨勢：政策要求100%實現(xiàn)國產(chǎn)替代的2+8+N政府及重點行業(yè)央國企是未來五年數(shù)據(jù)庫需求主要增長點，而這些客戶對數(shù)據(jù)安全性敏感度較高，數(shù)據(jù)使用量巨大。分布式數(shù)據(jù)庫不僅能最高性價比地滿足電子化政務系統(tǒng)的海量數(shù)據(jù)需求，同時由于數(shù)據(jù)多副本強一致特性，比需要部署多套備份占用大量空間的集中式數(shù)據(jù)庫更為安全，因此天然契合政府與金融行業(yè)核心需求。2.2中間件繼續(xù)發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢，已成氣候中間件是一種應用于分布式系統(tǒng)的基礎軟件，位于操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、應用軟件之間，主要用于解決分布式環(huán)境下數(shù)據(jù)傳輸、數(shù)據(jù)訪問、應用調(diào)度、系統(tǒng)構(gòu)建、系統(tǒng)集成和流程管理等問題，是分布式環(huán)境下支撐應用開發(fā)、運行和集中的平臺，因此也被稱為“軟件中的軟件”。中間件是實現(xiàn)大量敏感數(shù)據(jù)安全互連互通的關鍵，目前正逐步朝平臺化、云化、中臺化進階。從采購單數(shù)來看，現(xiàn)階段超過70%的市場用戶已選擇國產(chǎn)中間件產(chǎn)品，國產(chǎn)替代成效明顯可見。我們認為隨智慧政務的全面開展與金融行業(yè)大數(shù)據(jù)體系的建設，國產(chǎn)廠商有望秉持價格與服務優(yōu)勢持續(xù)搶占Oracle與IBM留下的空間，成為國內(nèi)基礎軟件市場的標桿行業(yè)。政策環(huán)境與技術迭代共同驅(qū)動中間件市場規(guī)模增長：得益于信創(chuàng)政策推動政府、金融等行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速，以及云計算、區(qū)塊鏈等技術革新催化用戶數(shù)據(jù)庫、應用軟件等建設需求，中間件市場在橫向以及縱向發(fā)展皆得到擴張。根據(jù)計世資訊統(tǒng)計，2021年我國中間件市場規(guī)模為88.7億元，預計2026年將提升至144.2億元，年復合增速約13%?？剂恐虚g件的銷售一般存在與數(shù)據(jù)庫及操作系統(tǒng)捆綁的情況，同時也受開源和盜版因素影響，所以實際測算市場規(guī)模會更大。中間件市場，國產(chǎn)廠商已逐步實現(xiàn)替代：2021年我國中間件市場依然由IBM與Oracle主導，兩者憑藉高標準化產(chǎn)品形成的規(guī)模效應、市場收購及捆綁核心產(chǎn)品銷售中間件等方式引領市場，但其份額加總相比2018年下降3.3%。相較于仍處于國產(chǎn)替代初期的數(shù)據(jù)庫以及僅實現(xiàn)1.2%替代成效的操作系統(tǒng)，國產(chǎn)中間件廠商已得到用戶更廣泛的認可。據(jù)計世資訊研究表明，現(xiàn)階段行業(yè)用戶在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中更傾向選擇國內(nèi)較為領先的廠商，東方通、普元、寶蘭德、中創(chuàng)、金蝶等國產(chǎn)廠商迎來發(fā)展機遇。從分類上來看，中間件主要可以分為基礎中間件、集成中間件及行業(yè)領域應用平臺，其中，基礎中間件是中間件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石，是獨立于硬件和操作系統(tǒng)之上、承上啟下的關鍵一環(huán)，然而目前隨云應用基礎設施和大數(shù)據(jù)基礎設施產(chǎn)品的新興中間件需求快速增加，近期項目中基礎中間件產(chǎn)品的采購規(guī)模有降低趨勢，但現(xiàn)階段基礎中間件依然是應用的主流，2021年市占率達55%。基礎中間件又可細分為應用服務器中間件、消息中間件、交易中間件及門戶中間件等，分別對應平臺整合管理、通信、事務處理及集成界面等功能。其中，應用服務器中間件是當前的主要方向，做為集成不同應用軟件至一個協(xié)同工作環(huán)境的核心部件，相比于消息中間件、交易中間件發(fā)展較成熟，標準化程度較高，應用服務器中間件存在更多可塑性，目前眾多國產(chǎn)廠商皆以有能力提供與國際水平并肩的產(chǎn)品。價格與服務是國產(chǎn)廠商搶占市場的競爭力：由于中間件標準化程度高，頭部廠商的產(chǎn)品性能差異相對有限，價格是影響國產(chǎn)替代的非常重要因素。根據(jù)計世資訊統(tǒng)計，如果以銷售金額作為統(tǒng)計口徑，2018年IBM、Oracle在我國中間件市場中的份額分別高達30.7%和20.4%；而如果以采購單數(shù)作為統(tǒng)計口徑，兩家公司的市占率則分別僅為18.1%和14.2%，國產(chǎn)廠商已搶占接近70%的市場份額，國產(chǎn)替代成效明顯可見。國內(nèi)中間件廠商的單體合同金額遠低于國外廠商：以2018年中間件合同的平均金額為例，IBM、Oracle分別是國內(nèi)主流廠商(東方通、普元信息、寶蘭德、中創(chuàng)、金蝶)的4.35、3.68倍。此外，國產(chǎn)廠商作為行業(yè)后來者，更多地采用“農(nóng)村包圍城市”的策略，因為具備較強的服務能力和響應能力，能更好的滿足底層客戶不同需求。國產(chǎn)中間件各自為營，政府金融行業(yè)替代空間大：國產(chǎn)中間件廠商主要參與者可分為專業(yè)中間件廠商與互連網(wǎng)廠商二類，專業(yè)中間件廠商如東方通、寶蘭德、普元信息、金蝶天燕和中創(chuàng)股份主要生產(chǎn)傳統(tǒng)基礎中間件產(chǎn)品，目前產(chǎn)品性能大多都已通過與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的兼容性適配測試，且不斷擴展其下游應用場景;而互連網(wǎng)廠商則以阿里云與騰訊云為代表，中間件產(chǎn)品主要為云應用基礎設施和大數(shù)據(jù)基礎設施提供支撐。從行業(yè)競爭格局來看，由于各自參與者存在優(yōu)勢行業(yè)的差異，目前整體呈現(xiàn)各自為營的態(tài)勢。從客戶結(jié)構(gòu)來看，中間件廠商下游客戶主要集中在政府、金融及電信領域，2019年合計占比達70%。近年來，在自主可控的國家信息安全戰(zhàn)略指導下，中間件的用戶需求正朝多元化發(fā)展，從以電信和金融為主逐步擴展到其它更多行業(yè)和中小企業(yè)用戶;從角度來看，政府與金融作為我國信創(chuàng)建設的表率行業(yè)，在相關政策大力推動下，給予國產(chǎn)中間件廠商廣闊的發(fā)揮空間。根據(jù)計世資訊針對廠商市場能力與技術能力兩個維度的競爭力評估，Oracle與IBM在金融和政府領域皆處于領導者地位，東方通是唯一在政府領域進入領導者象限的國產(chǎn)企業(yè)，而金融行業(yè)則無國產(chǎn)廠商入圍。中間件重要性與日俱增，平臺化、云化、中臺化是未來發(fā)展趨勢：隨信息技術不斷革新，傳統(tǒng)中間件已經(jīng)不能滿足市場需求，中間件從單一功能逐步走向平臺化、云化、中臺化多元發(fā)展，不少廠商已開始籌備智慧運維、大數(shù)據(jù)以及云計算等方向。平臺化：未來的中間件將不同業(yè)務系統(tǒng)集成到一個平臺，將各類子中間件整合成更完整相互關聯(lián)的生態(tài)系統(tǒng)，但是這種“集成化”，并非簡單拼湊，而需要各部分之間的深度交互融合，最后實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享達成數(shù)據(jù)流程一體化，減少下游客戶的工作管理壓力。云化：隨著政府推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型并鼓勵企業(yè)上云的政策，國產(chǎn)中間件廠商如東方通、寶蘭德、普元信息中創(chuàng)股份皆相繼投入云平臺、云中間件的研發(fā)以及與傳統(tǒng)中間件的適配。然而云模式成本高昂，并非所有企業(yè)都能接受云模式，目前整體仍處于發(fā)展階段。中臺化：中臺和中間件都是強調(diào)能力的“去重”和“復用”，但針對的對象卻不盡相同，中間件主要是系統(tǒng)之間的信息交互功能以及擔當不同操作系統(tǒng)或操作系統(tǒng)與應用層之間的橋梁的作用，而中臺則是在此基礎上結(jié)合了企業(yè)具體的業(yè)務服務。中間件與中臺的結(jié)合可以提供前臺更好的技術與服務支持。隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展，基礎平臺數(shù)據(jù)中臺已成為企業(yè)重點布局之一。2.3CentOS停服加速操作系統(tǒng)步伐，云原生技術或?qū)⒋蜷_新方向操作系統(tǒng)是基礎軟件的核心，是培育信創(chuàng)生態(tài)的基石。IT基礎架構(gòu)在底層資源方面，芯片的計算能力一直遵循著摩爾定律，以指數(shù)級的方式增長；在上層應用方面，軟件已重新定義這個世界，當資源供給與應用需求以不平衡的速率發(fā)展時，如何將資源帕累托最優(yōu)的分配給各個需求方就成為了重點難點，操作系統(tǒng)應運而生，所以可以說操作系統(tǒng)必然是推動國產(chǎn)信創(chuàng)生態(tài)建設的抓手。然而，信創(chuàng)生態(tài)碎片化確是長期以來制約操作系統(tǒng)快速發(fā)展的關鍵因素，軟件生態(tài)的不完善，阻礙了應用向國產(chǎn)操作系統(tǒng)遷移。我們認為國產(chǎn)操作系統(tǒng)具有較大的空間，并且也亟待技術發(fā)展，打破國外壟斷的局面，但是操作系統(tǒng)并不是孤立存在的，它的發(fā)展難以一蹴而就，而是與其他領域息息相關的，所以操作系統(tǒng)的之路還有很長的距離要走。國內(nèi)操作系統(tǒng)市場規(guī)模逐步增加，市場隱性空間巨大：當前復雜的國際形勢給國產(chǎn)操作系統(tǒng)的發(fā)展帶來了機遇，市場對于操作系統(tǒng)上游供應鏈的擔憂呼喚國產(chǎn)操作系統(tǒng)的發(fā)展，根據(jù)賽迪顧問測算，2025年我國國產(chǎn)操作市場規(guī)模將達到360.2億，維持穩(wěn)定增長。目前，市面上非常主流的操作系統(tǒng)有Windows、Android、iOS、OSX和Linux，它們5類的全球市場占比，合計達到96.57%。其中，Android因手機等移動設備的興起，市占率最高，約為40.71%。國產(chǎn)的操作系統(tǒng)主要是以Linux上進行二次開發(fā)為主，廠商的市占率也比較低。以桌面操作系統(tǒng)為例，我國仍以Windows和macOS為主導，兩者合計的市占率達到90%左右。碎片化的生態(tài)決定了國產(chǎn)操作系統(tǒng)較低的市占率，國產(chǎn)操作系統(tǒng)任重道遠。Centos停服造成市場缺口，必要性不言而喻：國產(chǎn)操作系統(tǒng)市場，大多是基于Linux為內(nèi)核的二次開發(fā)，2021年在所有的裝機量中Linux服務器操作系統(tǒng)市場占有率達到79.1%，且保持不斷增長，而Centos正是Linux系統(tǒng)中的一個重要分支。以各行業(yè)開源服務器使用份額總體來講，Centos在各個行業(yè)中占據(jù)較大的使用份額，同時在政務、互聯(lián)網(wǎng)領域優(yōu)勢明顯。出于保障國家信息安全的目的以及我國信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略考量，提升我國自研實力、破除國外廠商的壟斷是操作系統(tǒng)發(fā)展的必由之路，近期Centos停服事件更是給我國敲響了警鐘，一個無法更新的操作系統(tǒng)，安全性能也就無法保證，迫在眉睫。中國目前已出現(xiàn)了一大批可用于的先行廠商，其中包括擁有中國第一個具備國際影響力的Linux發(fā)行版本的深度Deepin操作系統(tǒng)、大規(guī)模實踐CentOSLinux替換遷移技術積累與創(chuàng)新，被譽為Centos替代首選的龍蜥操作系統(tǒng)；當前最流行的Linux桌面操作系統(tǒng)UbuntuKylin；面向廣大消費者的統(tǒng)信UOS；兼容Centos的國內(nèi)主流開源操作系統(tǒng)之一的OpenEuler發(fā)行平臺等等。但不可否認，國內(nèi)各先行者們相比于Windows龐大的生態(tài)體系，還有較長的路要走。國內(nèi)操作系統(tǒng)發(fā)展短期難有起色，與Windows相比，生態(tài)差距巨大：現(xiàn)階段，市場上的國產(chǎn)操作系統(tǒng)雖達10種以上，然而無論是在桌面操作系統(tǒng)還是服務器操作系統(tǒng)，即便是處于第一梯隊的國內(nèi)廠商，也與國外廠商差距巨大。從源代碼來看，Windows系列以及Linux代碼量均在千萬行級別，而國內(nèi)WPS代碼只在百萬行，這還是金山軟件花費3年重寫的結(jié)果。從應用生態(tài)來看，根據(jù)計世數(shù)據(jù)顯示，與Windows適配的軟硬件共約5100萬套，而麒麟軟件、統(tǒng)信軟件適配的軟硬件最多也才43萬套，差距明顯，即使是處于領先地位的統(tǒng)信UOS，也僅僅是滿足用戶的輕度辦公需求，缺乏專業(yè)應用適配，喪失絕大部分客戶。因此我們認為，國內(nèi)操作系統(tǒng)廠商已找到之路，但是不積跬步，無以至千里，真正實現(xiàn)操作系統(tǒng)的全面替代，短期難以實現(xiàn)。云操作系統(tǒng)市場空間巨大，云化是未來操作系統(tǒng)發(fā)展趨勢：伴隨著操作系統(tǒng)的產(chǎn)生，以及之后持續(xù)的優(yōu)化和迭代，IT的基礎架構(gòu)依次歷經(jīng)了五代的發(fā)展：中央計算機、物理機、虛擬機、容器，以及目前正在興起的云原生。在這個過程中，IT系統(tǒng)中資源分配的顆粒度越來越小，應用程序的開發(fā)和擴展也變得越來越敏捷。從市場空間來看，廣泛的應用需求使得信創(chuàng)云操作系統(tǒng)成為一個規(guī)模巨大，并具備很高的發(fā)展?jié)摿Φ氖袌觥８鶕?jù)計世資訊統(tǒng)計，中國信創(chuàng)云操作系統(tǒng)市場規(guī)模在2021年約為75億元，預計未來五年，信創(chuàng)云操作系統(tǒng)的市場規(guī)模將以33.5%的復合增長率保持增長，到2026年達到314億元。相比傳統(tǒng)IT產(chǎn)業(yè)生態(tài)，中國在全球的云原生產(chǎn)業(yè)發(fā)展中擁有以下三點優(yōu)勢：中國巨大的數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模，全世界最豐富的應用場景，倒逼技術層面的創(chuàng)新。從行業(yè)滲透率來看，根據(jù)愛分析研究的測算，云原生近兩年在國內(nèi)企業(yè)的滲透率呈現(xiàn)快速增長趨勢，但在不同行業(yè)中存在一定差異。具體而言，云原生在包括廣大城商行、農(nóng)商行、保險、券商在內(nèi)的金融機構(gòu)，以及政務機構(gòu)中的滲透率顯著高于其他行業(yè)，并預計將從2021年的40%左右進一步增長至2025年的90%以上；而制造、能源、零售、基金等行業(yè)對云原生的采用相對落后，預計云原生在這些行業(yè)的滲透率將從2021年的約20%增長至2025年的80%左右。從競爭格局來看，目前，國內(nèi)主要的云操作系統(tǒng)廠商大致可主要分成三大類：一類是提供互聯(lián)網(wǎng)工具的廠商，以微軟、阿里云、青云QingCloud等為代表，他們依托自有產(chǎn)業(yè)資源，結(jié)合云計算技術，以互聯(lián)網(wǎng)組件的形式對外輸出云服務；一類是提供軟硬件一體產(chǎn)品的廠商，典型代表是華為、浪潮、新華三等，他們的基本策略是采用軟硬件一體的封閉或半封閉平臺，實現(xiàn)軟硬件一體交付；還有一類是提供標準化產(chǎn)品的廠商，以VMware、華云數(shù)據(jù)等為代表，他們基于用戶場景化需求，打造模塊化、標準化的云操作系統(tǒng)產(chǎn)品，并以軟件產(chǎn)品的形式獨立交付。3通用工具類軟件格局已定，工業(yè)軟件替代缺口最大應用軟件一般分為通用工具和行業(yè)應用兩大類。通用工具類主要包括辦公軟件、ERP、VPN、CRM等，行業(yè)應用類則指主要服務于政務、金融、交通、航天、能源、電力等行業(yè)的應用軟件?？v觀市場，我們認為通用工具類軟件格局基本確立，行業(yè)應用類軟件則呈現(xiàn)百花齊放。其中，ERP、辦公軟件在中低端市場率已達較高水平，反觀在中高端市場則因技術壁壘高，短期實現(xiàn)難度大。此外，基于我國制造業(yè)強國建設的政策目標與行業(yè)智能化水平逐步提升，工業(yè)軟件相比于黨政軟件的高普及率，是目前國產(chǎn)替代缺口最大的領域之一。3.1工業(yè)軟件發(fā)展空間大，亟需突破“卡脖子”危機工業(yè)軟件市場規(guī)模持續(xù)增加，未來發(fā)展空間廣闊：工業(yè)軟件指專用于或主要用于工業(yè)領域，可以提高工業(yè)企業(yè)的研發(fā)、制造、生產(chǎn)管理水平和工業(yè)裝備性能的軟件。按照制造業(yè)生產(chǎn)周期，可分為研發(fā)設計類、生產(chǎn)制造類、運維服務類和經(jīng)營管理類。研發(fā)設計類：用于設計工業(yè)產(chǎn)品，是當前“卡脖子”最嚴重的環(huán)節(jié)，主要包括CAX（CAD、CAE、CAM）、EDA、PLM等；生產(chǎn)制造類：用于生產(chǎn)過程，主要包括PLC、DCS、SCADA、MES等；運維服務類：主要是設備的維護維修，主要有MRO；經(jīng)營管理類：主要用于企業(yè)的經(jīng)營和管理，主要包括ERP、SCM、CRM等。工業(yè)是國家的經(jīng)濟命脈，工業(yè)軟件國產(chǎn)化關乎我國的工業(yè)發(fā)展與安全，2012-2020年國內(nèi)工業(yè)軟件市場規(guī)模年復合增速高達12%，大幅高于全球水平。2020年市場規(guī)模達到286億美元，同比增長15%，具有廣闊的發(fā)展空間。西方科技制裁倒逼，政策助力自主可控：美國商務部于2019年5月16號公布了“實體清單”，其中包括華為及70個家關聯(lián)企業(yè)，禁止EDA軟件公司為華為提供服務，俄烏之戰(zhàn)爆發(fā)后，一些大型的工業(yè)軟件公司如Oracle,SAP,Siemens,ABB等也停止了在俄羅斯的業(yè)務。從西方對俄羅斯的制裁可以看出，實現(xiàn)軟件的國產(chǎn)研發(fā)替代、擁有自主可控的工業(yè)軟件勢在必行。因此，我國推出了各類政策推動工業(yè)軟件加速發(fā)展。預計未來國家會針對工業(yè)軟件不同領域推出更具有針對性、支持力度更大的政策?！?G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”迎來較大發(fā)展：工信部近日已給中國上海商飛發(fā)放了第一張企業(yè)5G專網(wǎng)的頻率許可，5925~6125MHz和24.75~25.15GHz為工業(yè)無線專用的頻段。在首個專用頻段落地后，隨著商飛帶頭引領及進一步推廣，未來“5G+互聯(lián)網(wǎng)”將在傳輸環(huán)節(jié)、數(shù)據(jù)采集、應用環(huán)節(jié)等領域得到進一步的應用，為我國的工業(yè)企業(yè)賦能。中國工業(yè)軟件全而不強，不同領域情況不同：我國工業(yè)軟件總體表現(xiàn)為產(chǎn)品類別較全，但是技術相較落后。不同細分領域的國產(chǎn)化率也具有較大差異?？傮w來說，一半以上的市場被歐美頭部公司占有，留給國產(chǎn)軟件企業(yè)的份額較小。其中，研發(fā)設計類工業(yè)軟件的國產(chǎn)化率在2019年僅為5%，生產(chǎn)控制類軟件國產(chǎn)化率達到50%，經(jīng)營管理類為70%，運維服務類軟件的國產(chǎn)化率達到30%。綜合來看，生產(chǎn)控制類和經(jīng)營管理類的市場已穩(wěn)步推進，已有多個國產(chǎn)企業(yè)占據(jù)較大市場，而從替代需求來看。研發(fā)設計類工業(yè)軟件的短板突出，較高程度的依賴于進口。因此對于研發(fā)類軟件的勢在必行。工業(yè)軟件國產(chǎn)企業(yè)后起追趕，自主研發(fā)實現(xiàn)技術突破：研發(fā)設計類軟件：通用型軟件被海外壟斷，國產(chǎn)廠商在垂直領域?qū)で髢?yōu)勢突破，例如在CAD、EDA、BIM等賽道國產(chǎn)廠商獲得突破。中望軟件、華大九天等可以實現(xiàn)模擬芯片、通用機械等行業(yè)中部分軟件的自主研發(fā)，市場處于導入階段，作為工業(yè)軟件核心部分任重而道遠。生產(chǎn)制造類軟件：企業(yè)在部分領域具備一定實力，在具有壟斷性、生產(chǎn)技藝較為成熟的流程行業(yè)初步完成國產(chǎn)替代。寶信軟件、和利時、中控技術等在中低端市場占有率較高，但在高端市場還不具優(yōu)勢。經(jīng)營管理類軟件：行業(yè)進入穩(wěn)定發(fā)展期，國產(chǎn)替代率較高，主要占領中低端市場，主要包括用友網(wǎng)絡、金蝶國際等ERP廠商，具備較大的規(guī)模和實力，同時展現(xiàn)出較強的云轉(zhuǎn)型能力，推出更多本地化、混合云、公有云等多種部署方案，無論在策略上還是在實際應用上都走在了國外同行的前列。運維服務類軟件：國內(nèi)企業(yè)有容知日新、博華信智等，主要關注數(shù)據(jù)的采集和監(jiān)控，數(shù)據(jù)應用和決策輔助尚有不足。技術、產(chǎn)品、商業(yè)模式、生態(tài)突破為工業(yè)軟件未來發(fā)展賦能：未來，工業(yè)軟件的發(fā)展主要從技術、產(chǎn)品、商業(yè)模式和生態(tài)四個方面突破。技術層面，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、微服務等新技術為基礎，推進工業(yè)軟件的個性化服務，實現(xiàn)“上云”、“APP化”；產(chǎn)品層面，將趨于一體化、專業(yè)化；商業(yè)模式層面，將推出定制化服務；生態(tài)層面，積極構(gòu)建工業(yè)軟件生態(tài)，規(guī)范行業(yè)標準，開源和開放推動工業(yè)軟件迅速發(fā)展。3.2辦公軟件發(fā)展較為成熟，正在穩(wěn)步推進應用辦公軟件市場較為成熟，國產(chǎn)化替代卓有成效：基礎辦公軟件市場格局較為穩(wěn)定，國產(chǎn)替代廠商金山辦公、永中均占有一席之地，但是微軟、谷歌、蘋果等國外廠商仍占有顯著優(yōu)勢；在增值辦公軟件市場，金山辦公、騰訊和阿里等均有增值辦公軟件產(chǎn)品；在協(xié)同辦公軟件市場，頭部競爭格局較為穩(wěn)定，無論是發(fā)展時間較長，在專業(yè)性和客戶資源積累方面具有優(yōu)勢的綜合OA廠商，還是背靠企業(yè)的知名度優(yōu)勢，在中小企業(yè)滲透較快的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)OA產(chǎn)品，均有國產(chǎn)廠商的身影，也已經(jīng)形成一定的馬太效應，國產(chǎn)替代卓有成效?；A辦公軟件發(fā)展持續(xù)發(fā)力、OA國產(chǎn)化升級穩(wěn)步推進、創(chuàng)新辦公軟件初見端倪：辦公軟件的信創(chuàng)發(fā)展方向可分為三步走，基礎辦公軟件的國產(chǎn)化升級、OA的國產(chǎn)化升級以及創(chuàng)新辦公軟件信創(chuàng)——企業(yè)通常先進行流版簽軟件、輸入法、郵箱等通用基礎辦公軟件的國產(chǎn)化升級，以實現(xiàn)辦公安全可控；在此基礎上，再進行OA系統(tǒng)的，以使企業(yè)辦公協(xié)同更加高效；最后，在滿足企業(yè)基本辦公需求的前提下，開展云辦公、AI辦公助手等創(chuàng)新辦公軟件的信創(chuàng)，從而提升企業(yè)用戶的使用體驗，扣題中央對于云辦公的要求。其中，基礎辦公軟件是信創(chuàng)軟件中適用范圍最廣的產(chǎn)品。根據(jù)億歐智庫統(tǒng)計，2021年我國基礎辦公軟件市場規(guī)模約為118億元，協(xié)同辦公軟件市場規(guī)模約為264億元，是信創(chuàng)應用軟件中使用范圍最廣的產(chǎn)品。多端、云端協(xié)作或成突圍新方向：隨著數(shù)字化時代的到來，越來越多的黨政機關、行業(yè)部門加大了云端的滲透力度，站在云技術發(fā)展的時間節(jié)點上，微軟一家獨大的辦公軟件市場競爭格局有望改變，移動端、云端的發(fā)展趨勢為其他廠商帶來機會。疫情催化出的云軟件的剛需必然會使一部分有為企業(yè)沖出封鎖，成為國產(chǎn)之光。據(jù)艾媒數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，2021年中國云計算市場規(guī)模達到2330.6億元，預計2022年達到2983.4億元，受新基建等政策的影響以及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求增加，企業(yè)對云計算的服務需求持續(xù)增長，將加速中國云市場的發(fā)展。3.3ERP市場競爭格局穩(wěn)定，廠商積極布局SaaS化產(chǎn)品市場規(guī)模穩(wěn)定增長，下游市場以工業(yè)制造占比最大：ERP指企業(yè)資源規(guī)劃，是組織用于管理日常業(yè)務活動的一套軟件，致力于實現(xiàn)企業(yè)從以生產(chǎn)為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹橹行模珽RP產(chǎn)品包含了財務、資金、報表、總賬、應收應付、庫存、采購、銷售、生產(chǎn)、成本以及人力資源等管理模塊，幾乎覆蓋各種企業(yè)管理層面，下游應用領域則包含工業(yè)制造、電力電器、物流等行業(yè)，在信創(chuàng)產(chǎn)品中市場占比位于60%-65%之間。我國ERP市場規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，2016-2021年我國ERP市場規(guī)模由209億元增長至353億元，預計2026年市場規(guī)模將達454億元，2021-2026年CAGR約為5.2%。而以下游應用市場來看，2021年工業(yè)制造在ERP軟件市場中市場份額達到41%，是現(xiàn)階段空間占比最大的環(huán)節(jié)。整體ERP市場成效已現(xiàn)，高端ERP市場仍有外企主導：從市場競爭格局來看，國產(chǎn)廠商憑借價格低、操作簡單等優(yōu)勢在中小型企業(yè)客戶群體中占據(jù)優(yōu)勢，2021年我國三大ERP國產(chǎn)廠商用友、浪潮與金蝶分別占據(jù)40%、20%與18%的市場份額，同比分別增加7%、8.3%與5.2%，市場集中度大?，F(xiàn)階段，國產(chǎn)廠商累計市場份額接近80%，整體ERP軟件市場已基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代。反觀國內(nèi)高端ERP軟件市場，鑒于國內(nèi)ERP廠商起步較晚，目前在技術水平與產(chǎn)品能力上仍與國外廠商存在一定差距，隨企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，由于國產(chǎn)軟件難以支撐企業(yè)的業(yè)務需求，海外ERP軟件成為客戶首選。2021年，我國高端ERP軟件市場仍由SAP與Oracle兩家外企主導，占比共達到53%，此外IBM以8%排名第四，國產(chǎn)廠商替代之路還有待實現(xiàn)。SaaSERP軟件在企業(yè)級應用范圍擴大，國產(chǎn)廠商已推出相應產(chǎn)品：伴隨政策將云列入國家重點扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及企業(yè)對於云服務的需求愈發(fā)強烈，基于SaaS平臺的云ERP系統(tǒng)孕育而生，相比傳統(tǒng)ERP軟件，SaaSERP系統(tǒng)大幅縮減了布署時間與升級維護成本。并且通過訂閱制的收費模式，實際降低潛在客戶的購買門檻，有助于加速中小型企業(yè)ERP系統(tǒng)的建設，滿足客戶強連結(jié)、大數(shù)據(jù)分析等需求。此外，對于數(shù)據(jù)安全性要求較高的企業(yè)而言，SaaSERP在系統(tǒng)訪問、數(shù)據(jù)安全和系統(tǒng)安全方面較傳統(tǒng)的ERP均具有優(yōu)勢。近年來，我國SaaS模式在企業(yè)級應用軟件的滲透率逐漸上升，預計2022年，將近一半的企業(yè)會從傳統(tǒng)本地部署模式向SaaS模式轉(zhuǎn)型，基于云的SaaSERP需求將放量增長。國產(chǎn)ERP龍頭用友網(wǎng)絡有望構(gòu)建一套完整的企業(yè)云服務生態(tài)，目前在公有云SaaS市場占占率排名第一;金蝶國際則在2018年推出金蝶云蒼穹后，已成為國內(nèi)領先的云管理服務商，隨企業(yè)數(shù)字化正從ERP邁入EBC（工程項目管理）時代，公司持續(xù)通過將企業(yè)資源、能力、信息、流程和環(huán)境結(jié)合起來為客戶提供價值。4重點公司分析4.1星環(huán)科技：中國大數(shù)據(jù)管理平臺先行者，自研產(chǎn)品覆蓋大數(shù)據(jù)全產(chǎn)業(yè)鏈專注自研核心技術，分布式數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品力強:星環(huán)始終堅持“自主研發(fā)、領先一代”的技術發(fā)展策略，已獲授權(quán)境內(nèi)專利77項(其中發(fā)明專利74項)及境外專利8項。公司基于分布式架構(gòu)的大數(shù)據(jù)基礎平臺、分析型數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品已達到業(yè)界先進水平，其中分布式分析型數(shù)據(jù)庫代碼自主率（行數(shù)）超過90%，相比其余國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商普遍采用海外開源體系，星環(huán)產(chǎn)品未來不存在“卡脖子”問題，自研實力突破行業(yè)發(fā)展局限性。星環(huán)客戶渠道與政策始發(fā)行業(yè)高度重合：公司核心平臺軟件產(chǎn)品TDH、TDC已經(jīng)獲得高認知度，具有超過1000家穩(wěn)定客戶，覆蓋金融、政府、能源、交通、制造業(yè)等行業(yè)。公司產(chǎn)品已具備替代實力，能兼容其他各類型數(shù)據(jù)庫（Oracle，DB2等）。我們認為公司以大數(shù)據(jù)基礎平臺軟件為渠道切入點，有能力利用已經(jīng)成熟的基礎軟件銷售渠道快速帶動分布式數(shù)據(jù)庫等其他產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的銷售，真正實現(xiàn)從0到1的突破。軟件平臺與數(shù)據(jù)庫市場份額錯配使星環(huán)的全產(chǎn)業(yè)覆蓋更加具備爭實力:從數(shù)據(jù)庫行業(yè)競爭格局來看，星環(huán)數(shù)據(jù)庫在分布式技術實力上相比傳統(tǒng)老牌廠商有過之而不及;在代碼自主率層面領先硬件廠商;而在賽道選擇上不與互連網(wǎng)廠商構(gòu)成直接競爭關系。其次，當前平臺軟件與數(shù)據(jù)庫的競爭格局呈現(xiàn)錯配，絕大多數(shù)軟件平臺對接的并不是自有數(shù)據(jù)庫，而是外資數(shù)據(jù)庫，公司是當前少數(shù)能做到全產(chǎn)業(yè)鏈平滑替代的國產(chǎn)廠商，更匹配企業(yè)發(fā)展的需求。厚積薄發(fā)，星環(huán)人均創(chuàng)收提升值得期待:現(xiàn)階段，國內(nèi)大數(shù)據(jù)軟件市場處于國產(chǎn)替代初期，鑒于數(shù)據(jù)軟件行業(yè)專業(yè)性強、客戶粘性高、客戶對于新技術的信任有待提升等特征，軟件公司前期需要投入大量人力與時間去跑馬圈地。對于星環(huán)目前人均創(chuàng)收32.31萬的水平，我們認為未來可以分中短期和中長期來看。中短期：星環(huán)有望憑借前期以行業(yè)兩倍平均薪資吸引到的高端技術人才打下扎實的技術基礎，樹立市場信心，打造品牌形象，從而達到行業(yè)平均人均創(chuàng)收約70萬/人的水平。中長期：星環(huán)有望通過系列標桿項目起到的作用，增強潛在客戶的使用信心，并逐步在各領域?qū)崿F(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的，放大前置成本所帶來的后期營收。在人員初步到位的情況下，我們認為未來有望達到國際平均人均創(chuàng)收200萬/人的水平。4.2東方通：國產(chǎn)中間件領導者，全線業(yè)務布局信創(chuàng)市場國產(chǎn)中間件龍頭，通過多方收購朝軟件基礎設施及應用全線解決方案供應商轉(zhuǎn)型：東方通是國產(chǎn)中間件龍頭企業(yè)，業(yè)務覆蓋基礎軟件、大數(shù)據(jù)信息安全、應急安全、5G行業(yè)應用及軍工信息化業(yè)務，已逐步構(gòu)建全線解決方案能力，核心產(chǎn)品應用服務器中間件目前已在多領域得到應用，是信創(chuàng)主要招標的中間件產(chǎn)品。近年來，公司通過收購微智信業(yè)、惠捷朗、數(shù)字天堂、泰策科技等公司，完善了從前端業(yè)務、中間平臺到底層基礎設施的布局，行業(yè)準入門檻高，高水平研發(fā)投入確保產(chǎn)品未來競爭力：中間件標準化程度高，相較于其他應用軟件存在較強的技術壁壘。當前公司無論在研發(fā)人員規(guī)模與研發(fā)費用投入上皆排名國產(chǎn)廠商中第一。在基礎軟件方面，公司已累計發(fā)布60余款產(chǎn)品，并持續(xù)迭代升級，2020年新增專利授權(quán)36項，保障了產(chǎn)品未來的基本競爭力。隨公司營收增長，產(chǎn)品規(guī)模效應將逐步放大，看好盈利能力持續(xù)領先同行?？蛻舴e累深厚，政府側(cè)與金融側(cè)具備先發(fā)優(yōu)勢：從下游客戶分布上來看，公司在政府、金融、電信領域具備顯著競爭力，收入體量與項目經(jīng)歷皆處于行業(yè)領先地位。在政府領域，公司是唯一進入領導者象限的國產(chǎn)中間件廠商，產(chǎn)品已被中央與地方省市多單位采用，隨政策推進政務領域信息化建設驅(qū)動，相比其馀國產(chǎn)廠商，公司具備更多政府客戶為其產(chǎn)品實力背書，在大環(huán)境下存在一定先發(fā)優(yōu)勢;而在金融領域，公司與普元是唯二處于挑戰(zhàn)者象限的國產(chǎn)廠商，當前客戶已覆蓋中國人民銀行、城市商業(yè)銀行等大型金融機構(gòu)。華為鯤鵬生態(tài)重要戰(zhàn)略合作夥伴，積極布局云領域：2019年公司完成中間件產(chǎn)品的云化方案和標準中間件的移植適配測試，目前已在各細分市場推出多個云化中間件產(chǎn)品。同時公司不斷加強與華為的合作，是華為首批25家鯤鵬凌云伙伴之一、是華為17家金融開放創(chuàng)新聯(lián)盟創(chuàng)始會員之一，同時也是湘江鯤鵬軟硬件戰(zhàn)略合作伙伴等。公司產(chǎn)品已先后應用在華為鯤鵬凌云計劃中的經(jīng)濟運行檢測平臺、政務大數(shù)據(jù)、智慧城市及金融等領域，作為華為重要戰(zhàn)略合作夥伴，公司目前也正聯(lián)合華為云，啟動了適配鯤鵬處理器中間件的市場推廣工作。4.3中國軟件：操作系統(tǒng)“國家隊”，已建立較為完善的信創(chuàng)生態(tài)龍頭，服務器領域領先行業(yè):從市場份額看，根據(jù)賽迪顧問統(tǒng)計，麒麟軟件旗下操作系統(tǒng)產(chǎn)品，連續(xù)9年位列中國Linux市場占有率第一名。麒麟軟件在操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)峰會上表示，截止到12月底，麒麟軟件今年在服務器領域已經(jīng)占據(jù)超過80%的市場份額，桌面也有將近2/3的市場份額。積極參與開源社區(qū)的建設，獲得國外主流開源社區(qū)的認可：相比于閉源開發(fā)平臺，開源社區(qū)更加代表了操作系統(tǒng)未來的發(fā)展趨勢，是社區(qū)與開發(fā)者、社區(qū)與用戶雙向交流的重要平臺。在開源和代碼質(zhì)量方面，麒麟軟件作為Linux基金會成員，目前已向開源社區(qū)貢獻代碼幾百萬行代碼；在全球600余個廠商參與的OpenStack社區(qū)，代碼貢獻度中國第一、全球第四。而麒麟軟件團隊主導建立和運維的優(yōu)麒麟操作系統(tǒng)開源社區(qū)，目前已擁有全球范圍數(shù)十萬人的開源愛好者和貢獻者，發(fā)行版本下載數(shù)千萬次，全球版本活躍度前十。國內(nèi)方面，麒麟軟件成為openEuler社區(qū)中除華為之外貢獻最多的企業(yè)。這在一定程度上代表了麒麟軟件在開源社區(qū)的貢獻和地位，也證實了麒麟軟件的核心技術創(chuàng)新能力。以黨政行業(yè)為主陣地，輻射多個行業(yè)，客戶基礎雄厚，研發(fā)實力強勁：麒麟軟件已經(jīng)全面應用于上萬家黨政機關和企事業(yè)單位中，包括現(xiàn)在已經(jīng)有百家以上的金融用戶。2020年，麒麟軟件不但在嫦娥、北斗等重要領域獲得部署應用，更實現(xiàn)了電力DCS、中移動綜合網(wǎng)管、銀行關鍵業(yè)務系統(tǒng)等領域突破，已經(jīng)發(fā)展為國內(nèi)生態(tài)環(huán)境最豐富的操作系統(tǒng)。聚焦云操作系統(tǒng)的基礎設施建設，深度參與云商技術發(fā)展：麒麟軟件以安全可信的操作系統(tǒng)技術為核心，與華為云發(fā)揮在操作系統(tǒng)與云計算領域的豐富經(jīng)驗和技術積累，為用戶提供穩(wěn)定可靠、可持續(xù)發(fā)展的云服務，并且與華為云的深度耦合，也將擴大麒麟軟件在黨政領域的優(yōu)勢，契合智慧城市、一網(wǎng)通辦、一網(wǎng)統(tǒng)管等政府發(fā)展目標，提高客戶的黏性，實現(xiàn)多方共贏。4.4中望軟件：國產(chǎn)CAX軟件領導者，核心技術研發(fā)聚焦“一體化+云化”發(fā)展堅持核心技術自主研發(fā)，領跑國產(chǎn)CAX自主研發(fā)：公司堅持核心技術的自主研發(fā)，深耕行業(yè)二十年，推出共三代2DCAD平臺，擁有國內(nèi)領先的二次開發(fā)產(chǎn)品生態(tài)。并在2010年收購VX公司，正式推出3DCAD軟件ZW3D，擁有國內(nèi)唯一的Overdrive內(nèi)核，自主研發(fā)程度較高，對第三方技術依賴性較小。2019年推出收款全波三維電磁仿真軟件ZWSim-EM，進軍CAE，成功構(gòu)建了以CAD/CAM/CAE為主的產(chǎn)品矩陣。未來，企業(yè)將致力于打造涵蓋設計、制造、仿真的CAX一體化軟件平臺。自產(chǎn)軟件占96%以上的公司營業(yè)收入，自給化程度高。同時，研發(fā)設計類的工業(yè)軟件技術壁壘較高，構(gòu)筑競爭護城河，其他企業(yè)較難進入。產(chǎn)品具性價比優(yōu)勢，2DCAX產(chǎn)品達到第一梯隊水平：公司產(chǎn)品報價整體來看低于國際同類產(chǎn)品而略高于國內(nèi)同類產(chǎn)品。與國內(nèi)廠商相比，中望擁有功能更全面的CAD產(chǎn)品，兼容性也更強，主要產(chǎn)品Linux版本適配；與國外廠商相比，公司產(chǎn)品價格較低，尤其是在2DCAX領域，技術指標方面基本達到第一梯隊水平，中低端可完全替代進口。因此與國內(nèi)國外同類型產(chǎn)品相比具有較高的性價比優(yōu)勢?？蛻艋A雄厚，加強生態(tài)建設，持續(xù)深化產(chǎn)教融合：公司下游客戶主要分布在工業(yè)制造、建筑以及教育行業(yè)等，自主研發(fā)的正版產(chǎn)品規(guī)避了知識產(chǎn)權(quán)、版權(quán)糾紛等風險，與中國核電、恒大地產(chǎn)，華為等行業(yè)巨頭達到合作。此外，公司通過聯(lián)合學校等教育行業(yè)進行產(chǎn)品的課程教學以及教學測評，由于工業(yè)研發(fā)強度較大，更換軟件需要重新適應學習，因此替換成本較高，從入行階段就培養(yǎng)用戶的產(chǎn)品使用習慣，有助于提高用戶產(chǎn)品的使用粘性，形成穩(wěn)定的客戶源，同時有助于未來的產(chǎn)品推廣及用戶開拓。聚焦“一體化+云化”發(fā)展趨勢，布局細分領域奠定先發(fā)優(yōu)勢:CAX一體化：當前的研發(fā)設計類軟件種類多并且差異大，