投資學初步整理資料

１、證券投資學定義證券投資學是一門研究投資者如何將資金投資到不同證券上，以有效規(guī)避風險，獲得最大收益的科學。２、證券投資學內(nèi)容：有價證券種類？有價證券評估？有價證券交易？有價證券買賣時點？有價證券組合？3、證券投資步驟準備階段：籌措投資資金、具備一定投資意識和消費觀念。（制定儲蓄計劃）了解階段：了解自己對收益和風險的態(tài)度、了解金融資產(chǎn)特征、了解經(jīng)紀商的職能和作用（掌握投資工具特點）分析階段：分析證券真實價值、分析證券市場價格、分析證券價格漲落趨勢（掌握分析方法和理論）管理階段：構(gòu)建投資組合、管理投資組合（具備組合投資理念）４、證券投資分析方法5、投資與投機1）.共同點：投資者和投機者都是證券買賣的積極參與者。①投機的片面理解：相互勾結(jié)不法商人，操縱市場價格，欺騙偽造。②正確理解：中性，買賣參與者。<例證1>英文單詞“虛拋、壟斷、集資”、“操縱市場價格行為”→manipulation“投機”→speculation.<例證2>債券評級：前4等級為投資級，后4等級為投機級。后4等級同樣被公眾接受，法律認可。2）、區(qū)別①動機與目的不同：證券投資者以獲取較為穩(wěn)定收入為目的；證券投機者頻繁買進賣出，獲取差價收入②投資期限不同：證券投資期限較長，而證券投機期限較短③分析方法不同：投資者關(guān)心證券價值如何，注重基本分析方法；投機者關(guān)心市場價格如何變動，側(cè)重技術(shù)分析方法。④風險態(tài)度不同：投資者厭惡風險，力圖通過各種方式規(guī)避風險；投機者偏好風險，愿意承擔較大風險案例討論：投資者小王經(jīng)過慎重分析，認為湖北興化是一只績優(yōu)股，值得長期投資。于是小王在2012年6月25日以每股15．22元價格買入1000股湖北興化，準備長期持有，令小王失望的是，此后不久，該股票的價格就開始下跌。最令小王無法接受的是，該股票的申報顯示出業(yè)績極差，每股收益竟為-0．243元，于是小王果斷出局，在當年8月13日以每股12．01元的價格拋出該股票。請問，上述事實說明了什么問題？分析要點投資與投機是可以相互轉(zhuǎn)化的，如投資者購入證券后準備長期持有，但因短期內(nèi)證券價格大幅飆升而賣出，投資就變成了投機。反之，如投機者買入證券后被套牢而不得不長期持有，投機就轉(zhuǎn)變成了投資。一次良好的投資，實質(zhì)是一次成功的投機目錄1、有價證券是對某有價物具有一定權(quán)利，具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書。2、股票（1）股票定義：股票是一種有價證券，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。(2)股票的特征：收益性、風險性、穩(wěn)定性、流通性、股份的分割性、股份的合并性、價格的波動性。（3）股票種類1）普通股、優(yōu)先股【股東權(quán)益】2）國家股、法人股、公眾股、外資股【投資主體】3）A股、B股、H股、N股、S股、L股【上市地點】4）記名股票和不記名股票【記載股東姓名】5）藍籌股，成長股，周期股，防守股，投機股【特點】普通股和優(yōu)先股權(quán)利比較優(yōu)先股：約定股息率、優(yōu)先分派股息和清償、剩余資產(chǎn)、表決權(quán)受限制、股票可由公司贖回普通股：重大決策參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、其他（4）普通股種類☆藍籌股大公司發(fā)行績效較好股票，通常是在行業(yè)中處支配地位、收益豐厚，業(yè)績優(yōu)良，市值高的優(yōu)秀企業(yè)。一線藍籌如中石化、中國聯(lián)通、寶鋼、招商銀行、長江電力、華能國際。二線藍籌如上海汽車、五糧液、中興通訊，在市值、行業(yè)地位上以及知名度上略遜于一線藍籌?！畛砷L股銷售額和利潤額持續(xù)增長，其速度快于整個國家和本行業(yè)的增長。這些公司通常有宏圖偉略，注重科研，留有大量利潤作為再投資以促進其擴張。如高科技產(chǎn)業(yè)，商業(yè)模式創(chuàng)新，受國內(nèi)外政策傾斜，有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)，進入新的經(jīng)營領(lǐng)域，引入戰(zhàn)略投資者的公司。☆周期股股價表現(xiàn)與經(jīng)濟周期相關(guān)性很高的股票，經(jīng)濟的表現(xiàn)與股價表現(xiàn)基本一致。典型的周期性行業(yè)包括鋼鐵、有色金屬、化工等基礎(chǔ)原材料，水泥等建筑材料，工程機械、機床、重型卡車、裝備制造等資本性商品?！罘朗毓晒蓛r表現(xiàn)與經(jīng)濟周期相關(guān)性很低的股票，公司經(jīng)營狀較少受經(jīng)濟大環(huán)境影響。典型的防守性行業(yè)包括公用事業(yè)、食品，日用消費品，醫(yī)藥業(yè)。3、債券（1）債券票面要素：發(fā)行價格、交易價格、償還期限、利率（2）債券類型1）政府債券、金融債券、公司債券、國際債券【發(fā)行主體】2）付息債券、貼現(xiàn)債券、單利債券、累進利率債券【計息方式】3）短期債券、中期債券、長期債券【償還期限】4）固定利率債券、浮動利率債券【利率浮動】5）信用債券、擔保債券【抵押、擔保】6）實物債券、憑證式債券、記帳式債券【債券形態(tài)】（3）債券與股票的比較材料討論：2011年12月6日財政部發(fā)行第15期國債券、信用債券、（7年期），利率2.93%。2011年12月16日國家開發(fā)銀行發(fā)行19期金融債券（7年期），利率3.4%。2011年11月5日武漢鋼鐵集團發(fā)行債券（7年期），利率4.02%。分析點：債券類型；利率比較；風險大??；（我國企業(yè)債券劃分的標準：期限5年以上為長期，1年以上5年以下為中期，1年以下為短期）4、證券投資基金（1）證券投資基金概念即通過發(fā)行基金證券，集中投資者基金，交由專家管理，以資產(chǎn)的保值和增值為根本目的，從事股票、債券等金融工具投資，投資者按比例分享收益并承擔風險的一種制度。（2）基金種類1）開放式基金與封閉式基金【基金規(guī)模的可變性】2）契約型基金與公司型基金【基金制度】3）股票型；配置型；債券型；貨幣市場【投資標的】4）指數(shù)型基金、ETF基金、LOF基金【基金特點】證券投資學—證券投資基金（3）基金當事人1）基金份額持有人2）基金管理人：職責：基金募集與銷售、投資管理、基金運營（基金估值、信息披露）、投資咨詢資格：注冊資本≥1億元（實繳貨幣資本）發(fā)起人：證券公司、信托投資公司，注冊資本≥3億元，其它：從業(yè)人員達到法定人數(shù)，3）基金托管人資格：具有基金托管資格的商業(yè)銀行職責：資產(chǎn)保管、資金清算、會計復核、投資監(jiān)管4）基金代理人（4）基金投資過程第一步確定目標投資者對應(yīng)個人或家庭財務(wù)情況進行分析。檢查收入、支出、現(xiàn)金流等財務(wù)指標確定個人收支情況、可投額可投資期限等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。據(jù)風險承受能力，分析自己風險偏好，考慮主觀因素和客觀因素，通常分為保守型、穩(wěn)健型、積極型三類。家庭理財目標指購房、購車、子女教育、養(yǎng)老等階段性目標，家庭理財目標制約了投資期限，預期收益率等指標，投資者在考慮自己的投資目標時，要充分結(jié)合自己的家庭理財目標第二步制定方案確定資產(chǎn)配置結(jié)合當前市場行情，確定各類基金投資比例；股市向好時，應(yīng)調(diào)高股票型和配置型基金，股市面臨調(diào)整時，應(yīng)更多轉(zhuǎn)向貨幣市場基金和債券型基金。②選擇基金一看基金管理公司二看基金歷史業(yè)績（同類型，同期，大盤走勢對比）資產(chǎn)配置和具體持倉（持倉是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策；符合市場熱點；業(yè)績具有可持續(xù)性）三看基金經(jīng)理（從業(yè)經(jīng)歷、選股哲學、穩(wěn)定性）組合構(gòu)建與優(yōu)化a適度分散：不同基金類型、不同基金公司分散b設(shè)置每只基金比例：核心組合（大盤平衡型基金）+非核心搭配（行業(yè)基金和中小盤基金）c組合優(yōu)化第三步檢查調(diào)整市場行情出現(xiàn)重大變化2002—2005熊市，債券型，貨幣市場型，回報穩(wěn)定2005—2007牛市投資股票型，收益大2007—2008調(diào)整投資次新基金，平衡型基金，中盤基金，風險較小2008—2012熊市投資防守型，收益穩(wěn)定自身財務(wù)狀況變化：意外收入或支出造成可投資額度變化，應(yīng)仔細考慮認購或贖出哪只基金自身理財目標變化：投資者理財目標產(chǎn)生大的變化，都會影響到投資目標的變化，進爾影響到基金投資組合目錄1、股票交易市場（1）股票交易市場概述1）證券交易所深圳證券交易所紐約證券交易所2）場外交易市場（OTC市場）3）二板市場4）三板市場（代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）（2）股票交易的程序開設(shè)股票賬戶、開設(shè)資金賬戶、委托買賣、競價成交、清算、交割過戶（3）股票交易規(guī)則☆交易時間：我國9.30-11.30；1.00-3.00☆交易單位：股票、基金每100股或100基金單位為一手；債券以100元面值為1張，10張即1000元面值為一手；零股可一次賣出，但不得買入。☆價位：A股、債券、基金的價格變化為0.01元，上交所B股為0.001美元，深交所0.01港元?！顖髢r方式：電腦報價☆價格決定：連續(xù)竟價、集合竟價☆漲跌幅限制：前日收盤價的10%（4）竟價與成交1）竟價原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先價格優(yōu)先：價格較高的買進申報優(yōu)先于價格較低的買進申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。時間優(yōu)先：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序。先后順序按證交所主機接受申報時間確定2）竟價方式集合竟價：①內(nèi)涵：全部有效委托一次集中處理②開盤價③確定成交價原則：全部有效委托產(chǎn)生最大成交量的價位。如滿足以上條件價位有多個，上交所取中間價為成交價，深交所取離上日收市價最近價位為成交價。例：某只股票當日在集合竟價時買賣申報價格和數(shù)量如下表，該股票上日收盤價為10.13元，那么該股票在上交所和深交所當日開盤價及成交量分別是多少？根據(jù)上表可見,符合上述競價確定成交價的原則的價格有兩個:10.20元和10.10元。那么，上海證券交易所的開盤價為：取這兩個價格的中間價10.15元;深圳證券交易所的開盤價為:取離上日收市價(10.13元)最近的價位10.10元。成交量均為300手。連續(xù)競價（1）最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價；（2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價；（3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。15.5060015.50600賣三：15.601000買一：15.25500賣二：15.50800買二：15.201000賣一：15.35100 買三：15.15800則應(yīng)以15.35元成交100股、15.50元成交500股（5）股票交易費用1）委托手續(xù)費:是證券公司在辦理委托買賣時，向投資者收取的，主要用于通訊、設(shè)備、單證制作等方面的費用。2）傭金:由證券公司經(jīng)紀傭金、證交所手續(xù)費、證券交易監(jiān)管費組成。目前實行最高上限向下浮動制度，不高于證券交易金額的3‰，不得低于代收的監(jiān)管費和證交所手續(xù)費。3）過戶費①上交所：A股過戶費為成交面額的1‰，B股為成交金額的0.5‰，②深交所：A股過戶費免收，B股，（稱為結(jié)算費），為成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。4）印花稅A股、B股交易的印花稅按成交金額的1‰單邊（出讓方）計收。2、股票價格指數(shù)（1）股票價格指數(shù)的編制步驟第一步：選擇樣本股。選擇一定數(shù)量有代表性的上市公司股票作為樣本股。第二步：選定某基期，計算基期平均數(shù)或市值第三步：計算計算期平均股價或市值第四步：指數(shù)化。即將基期平均股價定為某一常數(shù)（通常為100點、1000點），并據(jù)此計算計算期股價的指數(shù)值。（2）股票價格指數(shù)計算（3）我國主要證券價格指數(shù)1）滬、深300指數(shù)：指數(shù)基期為2004年12月31日，基點為1000點。上海行情使用代碼為000300，深圳行情使用代碼為399300。2）上證成分股指數(shù)（上證180指數(shù)）基點為2002年6月28日上證30指數(shù)的收盤點數(shù)3299.05。當樣本股股價出現(xiàn)非交易因素變動時，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以維護指數(shù)連續(xù)性。每年調(diào)整1次成分股，調(diào)整比例不超過10%。（4）國際主要股價指數(shù)道.瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)、香港恒生股價指數(shù)、日經(jīng)225股價指數(shù)、標準普爾股價指數(shù)、《金融時報》股價指數(shù)目錄1、股票價格決定2、宏觀經(jīng)濟分析（1）宏觀經(jīng)濟指標國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）失業(yè)率、通貨膨脹(CPI)、國際收支（貿(mào)易順差或逆差）利率、匯率（2）宏觀經(jīng)濟政策1）財政政策政府購買水平、政府轉(zhuǎn)移支付水平、稅率2）貨幣政策法定存款準備金、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)宏觀經(jīng)濟運行分析影響途徑：企業(yè)經(jīng)濟效益、居民收入水平、投資者預期、資金成本3、行業(yè)分析

（1）行業(yè)分類（2）行業(yè)分析框架（3）行業(yè)特征分析1）行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析2）行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析3）行業(yè)生命周期分析典型行業(yè)的生命周期圖行業(yè)生命周期階段判斷盈利能力分析影響行業(yè)興衰的主要因素技術(shù)進步(催生新行業(yè)，迫使舊行業(yè)加速進入衰退期)、產(chǎn)業(yè)政策（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策，組織政策，技術(shù)政策，布局政策）社會習慣改變（消費心理、消費習慣、文明程度、社會責任感）產(chǎn)業(yè)全球化（國際競爭、國際投資）公司分析(1)公司基本素質(zhì)分析①行業(yè)地位分析：是否為領(lǐng)導企業(yè)、價格是否具有影響力、是否有競爭優(yōu)勢、指標是行業(yè)綜合排序和市場占有率經(jīng)濟區(qū)位分析：區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色產(chǎn)品分析產(chǎn)品的競爭能力、產(chǎn)品的市場占有情況、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略經(jīng)營能力分析：公司法人治理結(jié)構(gòu)、公司經(jīng)理層素質(zhì)、從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力成長性分析：公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析、公司規(guī)模變動特征和擴張潛力分析（2）公司基本素質(zhì)分析步驟：公司背景、經(jīng)營管理、市場營銷、研發(fā)能力、投資與融資（3）公司財務(wù)分析資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表目錄1、技術(shù)分析概述基本分析與技術(shù)分析區(qū)別區(qū)別基本分析技術(shù)分析分析內(nèi)容質(zhì)因分析、量因分析價、量、時、空分析重點內(nèi)在價值判斷多空雙方力量研判分析優(yōu)勢全面把握長期價格基本走勢短期預測精確度較高適用方面選擇股票買賣時點判斷（2）技術(shù)分析三大假設(shè)假設(shè)1:市場行為涵蓋一切信息假設(shè)2:證券價格沿趨勢移動假設(shè)3:歷史會重演（3）技術(shù)分析方法切線類、指標類、k線類、形態(tài)類、波浪類（4）技術(shù)分析四要素價格、成交量、時間、空間、2、K線理論（1）K線基本畫法陰線（開盤價低于收盤價）（2）K線基本種類正常陽線光頭光腳光腳線光頭線十字線一字線（3）K線分析要素陰陽代表整體趨勢長短代表內(nèi)在動力影線是轉(zhuǎn)折信號（4）單根K線分析大陽線和大陰線小陰線和小陽線（5）K線組合分析組合內(nèi)股價重心方向多空雙方力量變化識別既定圖形上升形態(tài)和見底形態(tài)圖形早晨之星、早晨十字星、好友返攻、曙光初現(xiàn)、旭日東升、錘頭線、平底、圓底、連續(xù)跳空三陰線早晨之星1、出現(xiàn)在下跌途中2、由三根K線組成，第一根是陰線，第二根是小陽線或小陰線，第三根是陽線。3、第三根K線實體深入到第一根實體之內(nèi)早晨十字星1、出現(xiàn)在下跌途中2、由三根K線組成，第一根是陰線，第二根是十字線，第三根是陽線。3、第三根K線實體深入到第一根實體之內(nèi)好友反攻1、出現(xiàn)在下跌行情中2、由兩根K線組成，第一根是大陰線，第二根是大陽線。3、陽線收盤價在陰線收盤價相同或相近的位置曙光初現(xiàn)1、出現(xiàn)在下跌行情中2、由兩根K線組成，第一根是大陰線，第二根是大陽線。3、陽線實體深入到陰線實體二分之一以上處旭日東升1、出現(xiàn)在下跌行情中2、由兩根K線組成，第一根是大陰線，第二根是大陽線。3、陽線收盤價已高于陰線的開盤價。比較三者信號強烈程度？錘頭線1、出現(xiàn)在下跌途中2、實體很小，無上影線，下影線大于或等于實體兩倍3、如果錘頭線與早晨之星同時出現(xiàn)，信號更可靠。陽線錘頭和陰線錘頭的信號強烈？錘頭實體與下影線比例越懸殊，信號的強烈程度？平底1、出現(xiàn)在下跌途中2、由兩根或兩根以上的K線組成。3、最低價處于同一水平位置上。圓底1、出現(xiàn)在下跌途中2、股價形成一個圓弧底。3、圓弧內(nèi)的K線多為小陰線和小陽線，最后以向上跳空缺口來確認圓弧形態(tài)成立。連續(xù)跳空三連陰1、出現(xiàn)在下跌途中2、連續(xù)出現(xiàn)3根向下跳空低開的陰線3、如在股市已經(jīng)大幅下挫的情況下出現(xiàn)，見底可能性更大。2）下降形態(tài)和見頂形態(tài)圖形黃昏之星、黃昏十字星、淡友返攻、烏云蓋頂、傾盤大雨、射擊之星、平頂、圓頂、連續(xù)跳空三陽線黃昏之星1、出現(xiàn)在上升行情中2、由三根K線組成，第一根是陽線，第二根是小陽線或小陰線，第三根是陰線。3、第三根K線實體深入到第一根實體之內(nèi)黃昏十字星1、出現(xiàn)在上升行情中2、由三根K線組成，第一根是陽線，第二根是十字線或小陰線，第三根是陰線。3、第三根K線實體深入到第一根實體之內(nèi)淡友反攻1、出現(xiàn)在上升行情中2、由兩根K線組成，第一根是大陽線，第二根是大陰線。3、陰線收盤價在陽線收盤價相同或相近的位置烏云蓋頂1、出現(xiàn)在上升行情中2、由兩根K線組成，第一根是大陽線，第二根是大陰線。3、陰線實體深入到陽線實體二分之一以下處。傾盆大雨1、出現(xiàn)在上升行情中2、由兩根K線組成，第一根是大陽線，第二根是大陰線。3、陰線收盤價在陽線開盤價以下的位置射擊之星1、出現(xiàn)在上漲趨勢中2、實體很小，無下影線，上影線大于或等于實體兩倍3、如果錘頭線與黃昏之星同時出現(xiàn)，信號更可靠。陽線實體和陰線實體的信號強烈？錘頭實體與下影線比例越懸殊，信號的強烈程度？平頂1、出現(xiàn)在上漲趨勢中2、由兩根或兩根以上的K線組成。3、最高價處于同一水平位置上。圓頂1、出現(xiàn)在上漲趨勢中2、股價形成一個圓弧頂。3、圓弧內(nèi)的K線多為小陰線和小陽線，最后以向下跳空缺口來確認圓弧形態(tài)成立。連續(xù)跳空三陽線1、出現(xiàn)在上漲趨勢中2、連續(xù)出現(xiàn)3根向上跳空高開的陽線3、如在股市已經(jīng)大幅上掌的情況下出現(xiàn)，見頂可能性更大。3）既是下降形態(tài)，又是上升形態(tài)圖形大陽線、大陰線、十字線、一字線、T字線、穿頭破腳、身懷六甲、加速度線大陽線1、可出現(xiàn)在任何行情中2、陽線實體較長，可略帶上下影線。3、陽線實體越長，信號越可靠。技術(shù)含義：上漲剛開始時出現(xiàn)，后市看漲上漲途中出現(xiàn)，繼續(xù)看漲；連續(xù)加速上漲行情中，見頂信號；連續(xù)下跌行情中出現(xiàn)，見底信號；大陰線1、可出現(xiàn)在任何行情中2、陰線實體較長，可略帶上下影線。3、陰線實體越長，信號越可靠。技術(shù)含義：在漲勢中出現(xiàn)，見頂信號；下跌剛開始時出現(xiàn)，后市看跌；下跌途中出現(xiàn)，繼續(xù)下跌；連續(xù)加速下跌行情中，見底信號；十字線1、既可出現(xiàn)漲勢中，也可出現(xiàn)在跌勢中2、上下影線越長，信號越可靠。技術(shù)含義：在漲勢末端出現(xiàn)，見頂信號；在跌勢末端出現(xiàn)，見底信號；在上漲途中出現(xiàn)，繼續(xù)看漲；在下跌途中出現(xiàn)，繼續(xù)看跌；T字線1、既可出現(xiàn)漲勢中，也可出現(xiàn)在跌勢中2、下影線越長，信號越可靠。技術(shù)含義：在漲勢末端出現(xiàn)，見頂信號；在跌勢末端出現(xiàn)，見底信號；在上漲途中出現(xiàn)，繼續(xù)看漲；在下跌途中出現(xiàn)，繼續(xù)看跌；穿頭破腳1、既可出現(xiàn)漲勢中，也可出現(xiàn)在跌勢中2、由大小不等，陰陽相反的2根K線組成3、第一根K線顏色與趨勢相同4、后者將前面實體全部包容在內(nèi)5、K線包含前面的根數(shù)越多，信號參考價值越大技術(shù)含義上漲趨勢中出現(xiàn)，是賣出信號；下跌趨勢中出現(xiàn)，是買進信號身懷六甲1、既可出現(xiàn)漲勢中，也可出現(xiàn)在跌勢中2、由大小不等，陰陽相反的2根K線組成3、第一根K線顏色與趨勢相同4、前者將后面實體全部包容在內(nèi)5、K線包含后面的根數(shù)越多，信號參考價值越大技術(shù)含義上漲趨勢中出現(xiàn)，是賣出信號；下跌趨勢中出現(xiàn)，是買進信號 加速度線1、既可出現(xiàn)漲勢中，也可出現(xiàn)在跌勢中2、由系列相同K線組成3、實體越來越長技術(shù)含義上漲趨勢中出現(xiàn)，是頭部信號下跌趨勢中出現(xiàn)，是底部信號上升三法 長陽線形成于上升趨勢中，之后，是一群抵抗原趨勢的小實體。這些反向的K線一般是陰線，但更重要的是這些小實體都在長陽線的最高和最低范圍內(nèi)。最后一根K線的開盤高于前一根K線收盤價，且收盤價出現(xiàn)新高，維持了原來的趨勢。下降三法 與上升三發(fā)含義正好相反，是下降趨勢經(jīng)過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài)。Ｋ線技術(shù)分析討論空中加油盤面信息1、跳空高開形成突破2、如果能以漲停突破則最為有效3、3—5個交易日不能回補這個缺口適合強勢的市場中選擇強勢股適合強勢的市場中選擇強勢股基本面1、十二五規(guī)劃大背景下，物聯(lián)網(wǎng)板塊成為市場熱點。LED芯片都符合國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，尤其是RFID與LED業(yè)務(wù)在未來三年將進入高速增長階段，并能夠憑借技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢保持較高利潤水平。公司的能源環(huán)保業(yè)務(wù)面臨極好的發(fā)展機遇。2、該股近期公司分拆上市為熱點，短期注資晶源電子效應(yīng)明顯。技術(shù)面1、資金流入增大。從成交量就可以看出上漲有量，下跌縮量，主力吸籌明顯，近一個月資金凈流入19億?？煽闯鲋髁ψ鰪姏Q心。2、跳空高開形成突破，以漲停突破則最為有效3、3—5個交易日不能回補這個缺口適合強勢的市場中選擇強勢股基本面1、人民幣升值再創(chuàng)新高。2、業(yè)績良好。第三季度是航空業(yè)的傳統(tǒng)旺季，讓在國內(nèi)航班量最大的南航受益匪淺。第三季報顯示南方航空盈利30.41億元同比增近10倍。3、需求旺盛。世博會和亞運會所帶來的人氣聚集將使10月、11月的行業(yè)需求仍然保持平穩(wěn)較快的增長態(tài)勢。技術(shù)面1、首日出現(xiàn)較長的上影線，次日收出強勁有力的長陽，收于上影線的上方。2、低價圈內(nèi)，不能有欺騙的成分3、當日成交放量適合震蕩的市場中選擇強勢股天鷹開路盤面信息1、首日出現(xiàn)較長的上影線，次日收出強勁有力的長陽，收于上影線的上方。2、低價圈內(nèi)，不能有欺騙的成分3、當日成交放量適合震蕩的市場中選擇強勢股紅三兵盤面信息1、在股票低位運行過程中連續(xù)三根陽線，收盤價高于昨日收盤價。2、每天的開盤價在昨日陽線實體內(nèi)（低開）3、實體較短，無上影線或上影線較短適合大盤大幅下跌的市場中選擇市場機會。射擊之星（圖）K線理論應(yīng)用問題1、K線分析方法只能作為戰(zhàn)術(shù)手段，必須與其他方法結(jié)合2、K線分析的結(jié)論在空間和時間方面的影響力不大3、根據(jù)實際情況，不斷修改和調(diào)整組合形態(tài)3、切線理論（1）趨勢分析趨勢定義：價格波動的方向趨勢方向：上升、下降和水平（2）趨勢的類型主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢（2）支撐線和壓力線1）作用：支撐線：阻止股票價格繼續(xù)下跌的作用壓力線：阻止股票價格繼續(xù)上升的作用2）有效突破收盤價突破突破幅度3%，5%，10%停留時間：至少3-5天3）相互轉(zhuǎn)化支撐線被有效突破后，轉(zhuǎn)為壓力線阻力線被有效突破后，轉(zhuǎn)為支撐線壓力線和阻力線的相互轉(zhuǎn)化4）支撐線和阻力線的確認價格在這個區(qū)域持續(xù)時間長短價格在這個區(qū)域伴隨成交量大小發(fā)生時間距離當前時期的遠近持續(xù)時間越長，伴隨成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域?qū)Ξ斍坝绊懢驮酱?。?）趨勢線和軌道線5、形態(tài)理論反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重形態(tài)雙重頂和雙層底多重形態(tài)多重頂和多重底頭肩形態(tài)頭肩頂和頭肩底圓弧形態(tài)圓弧頂和圓弧底V型反轉(zhuǎn)喇叭形態(tài)和菱形持續(xù)整理形態(tài)三角形態(tài)矩形旗形楔形技術(shù)指標分析趨勢型指標、超買超賣指標、人氣指標、大勢型指標MA移動平均線ＭＡ的含義MA（N）=第1日收盤價+第2日收盤價+……+第N日收盤價/NＭＡ的特點ＭＡ的應(yīng)用法則ＭＡ的特點追蹤趨勢：表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢滯后性：股價趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，調(diào)頭速度落后于大趨勢穩(wěn)定性：股價變化較大時，ＭＡ變化較小助漲助跌性：股價突破ＭＡ后，有繼續(xù)向原有方向發(fā)展的愿望支撐線和壓力線的特征：ＭＡ在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用參數(shù)選擇的越大，上述的特征就越大。ＭＡ的應(yīng)用單根移動平均線應(yīng)用法則－－葛蘭威爾法則（圖）1）移動平均線下降后轉(zhuǎn)為平移或上升狀態(tài)，而股價曲線從其下方逐漸上升并突破移動平均線時，說明股價將繼續(xù)上升，為買入信號。理由：移動平均線走平并上升說明股價將轉(zhuǎn)為上升趨勢，若當天平均線被突破，說明股價已脫離賣方壓力，買方已處于相對優(yōu)勢地位。（圖）2）移動平均線呈上升狀態(tài)，而股價曲線卻降至其下方，說明股價趨向反彈，為買入信號。3）股價曲線在移動平均線的上方，并朝著接近移動平均線的方向下降，但在其相交之前又轉(zhuǎn)為上升狀態(tài)時，說明每日股價與周期平均股價趨向一致，都是上升，為買入信號。（4）股價跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠離平均線時，很可能會再向平均線靠近，買入信號。（5）移動平均線上升后轉(zhuǎn)為平移或下降狀態(tài)，而股價曲線則從其上方向下突破移動平均線時，表明股價將繼續(xù)下跌，為賣出信號。6）移動平均線處于下降過程，股價曲線卻由其下方升至上方，表明股價大勢趨跌，為賣出信號。7）股價曲線在移動平均線的下方，并朝著接近移動平均線的方向上升，但在與其相交之前又轉(zhuǎn)而開始下降，表明股價疲軟，看跌，為賣出信號。8）股價曲線在移動平均線上方暴漲，遠離移動平均線，表明股價高峰已差不多，極可能會落，為賣出信號。最好的買入時機是第一種情況，最佳的賣出時機是第五種情況。ＭＡ的組合應(yīng)用1）長、短期移動平均線的配合投資者可利用快、慢兩種移動平均線的交叉情況來決定買進和賣出的時機。當現(xiàn)在行情價位站穩(wěn)在長期與短期移動平均線之上，短期移動平均線向上突破長期移動平均線時，為買進信號，此種交叉稱為“黃金交叉”；反之，則為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉”2）長、中、短期移動平均線的配合使用①方向一致－－多頭排列和空頭排列在空頭市場中，經(jīng)過長時間的下跌，股價與10日平均線、50日平均線、250日平均線的排列關(guān)系，從下到上依次為股價、10日均線、50日均線和250日均線。若股市出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，股價開始回升，反應(yīng)最敏感的是10日平均線，首先跟著股價從下跌轉(zhuǎn)為上升；隨著股價繼續(xù)攀升，50日平均線才開始轉(zhuǎn)為向上方移動。至于250日平均線的方向改變，則意味股市的基本趨勢的轉(zhuǎn)變，多頭市場的來臨。若股市僅出現(xiàn)次級移動，股價上升數(shù)星期或兩三個月，使得短期均線和中期均線向上移動；當次級移動結(jié)束后，股價再朝原始方向運動，平均線則從短期均線、中期均線依次向下移動。向不一致當股價進入整理盤旋后，短期平均線、中期平均線很容易與股價纏繞在一起，不能正確地指明運動方向。有時短期均線在中期均線之上或之下，此種情形表示整個股市缺乏彈性，靜待多方或空方打破僵局，使行情再度上升或下跌。

另一種不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象是中期平均線向上移動，股價和短期平均線向下移動，這表明股市上升趨勢并未改變，暫時出現(xiàn)回檔調(diào)整現(xiàn)象。只有當股價和短期均線相繼跌破中期均線，并且中期均線亦有向下反轉(zhuǎn)跡象，則上升趨勢改變?；蚴侵衅谄骄€仍向下移動，股價與短期平均線卻向上移動；這表明下跌趨勢并未改變，中間出現(xiàn)一段反彈行情而已。只有當股價和短期均線都回到均線之上，并且中期均線亦有向上反轉(zhuǎn)，則趨勢才改變。MACD-指數(shù)平滑異同移動平均線ＭＡＣＤ含義:包括ＤＩＦ、ＤＥＡ和ＢＡＲ1、首先分別計算12日平滑移動平均線（12EMA）與26日（26EMA）今日12EMA=0.1538X今日收盤價+0.8462X作日12EMA今日26EMA=0.0741X今日收盤價+0.9259X作日26EMA2、計算正負差（DIF）DIF=12EMA—26EMA3、對DIF進行連續(xù)數(shù)天的算術(shù)平均，得出DEA4、計算拄狀線BARBAR=2X（DIF—DEA）ＭＡＣＤ的應(yīng)用法則1）ＤＥＡ和ＤＩＦ的絕對取值和相對取值來預測行情１、ＤＥＡ和ＤＩＦ是正值，屬多頭市場。ＤＩＦ向上突破ＤＥＡ，買入，ＤＩＦ向下跌破ＤＥＡ，賣出。２、ＤＥＡ和ＤＩＦ是負值，屬空頭市場。ＤＩＦ向上突破ＤＥＡ，買入，ＤＩＦ向下跌破ＤＥＡ，賣出。３、當ＤＩＦ向下跌破０軸線時，為賣出信號，即１２日ＥＭＡ與２６日ＥＭＡ發(fā)生死亡交叉；當ＤＩＦ上穿０軸線時，為買入信號，即１２日ＥＭＡ與２６日ＥＭＡ發(fā)生黃金交叉二、ＭＡＣＤ的應(yīng)用法則2）指標背離原則１、ＤＩＦ的走向與股價走向相背離，是買賣時點。２、股